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1、一、总体框架概述一、总体框架概述二、金融风险管理文化二、金融风险管理文化三、金融风险管理组织三、金融风险管理组织四、金融风险管理流程四、金融风险管理流程第二章第二章 金融风险管理的基本框架金融风险管理的基本框架1（一）金融风险管理的特点（一）金融风险管理的特点（二）金融风险管理的要素（二）金融风险管理的要素（三）金融风险管理的模块（三）金融风险管理的模块一、总体框架概述一、总体框架概述本节内容可参阅本节内容可参阅COSO的的 企业风险管理框架企业风险管理框架2所有管理类活动的共性所有管理类活动的共性金融风险管理的特性金融风险管理的特性全过程全过程全方位全方位全员参与全员参与据此，我们将金融风险
2、管理的框架描述为：据此，我们将金融风险管理的框架描述为：（一）金融风险管理的特点（一）金融风险管理的特点“八个要素八个要素”“三大模块三大模块”3内部环境内部环境反映风险管理观、风险承受力和道德价值，包括反映风险管理观、风险承受力和道德价值，包括精神精神和物质和物质两个层面两个层面（二）金融风险管理的要素（二）金融风险管理的要素目标设定目标设定事前设定，包括四个层面：事前设定，包括四个层面：战略、经营、报告、合法战略、经营、报告、合法性性风险识别风险识别识别那些可能影响公司目标实现的内外部识别那些可能影响公司目标实现的内外部风险事件风险事件风险评估风险评估分析各类风险发生的分析各类风险发生的可
3、能性和潜在影响可能性和潜在影响风险应对风险应对制定一系列联系风险与风险承受力的制定一系列联系风险与风险承受力的行动方案行动方案。包括。包括规避、减少、共担和接受等规避、减少、共担和接受等控制活动控制活动建立并实施有关建立并实施有关政策和流程政策和流程，确保风险反应的有效实，确保风险反应的有效实施施信息和沟通信息和沟通建立建立信息系统信息系统和和沟通渠道沟通渠道，保障风险管理系统的运，保障风险管理系统的运行。行。监控监控是对风险管理要素的内容和运行以及一段时期的执是对风险管理要素的内容和运行以及一段时期的执行质量评估。行质量评估。4内部控制内部控制风险报告与监控风险报告与监控目标与政策制定目标与
4、政策制定风险识别风险识别风险评估风险评估风险应对风险应对评价和持续改进评价和持续改进风险管理环境风险管理环境风险管理环境风险管理环境风险管理环境风险管理环境5金融风险管理文化金融风险管理文化风险管理环境的重要内容之一，解决金融风险管理的理念、确定风险管理环境的重要内容之一，解决金融风险管理的理念、确定风险偏好，统一行动纲领风险偏好，统一行动纲领(三三)金融风险管理的模块金融风险管理的模块金融风险管理组织金融风险管理组织也属于风险管理环境的内容之一，解决金融风险管理的治理结构，也属于风险管理环境的内容之一，解决金融风险管理的治理结构，即由谁来管理？权责如何划分？即由谁来管理？权责如何划分？金融风
5、险管理流程金融风险管理流程解决金融风险管理战略及政策的细化和执行问题，是风险管理活解决金融风险管理战略及政策的细化和执行问题，是风险管理活动的具体实施动的具体实施6（一）风险偏好（一）风险偏好（二）风险容忍度（二）风险容忍度（三）风险文化（三）风险文化二、金融风险管理文化二、金融风险管理文化-如何理解经济学中的如何理解经济学中的“理性经济人理性经济人”假设？假设？7能力能力使你能够去做某件事情，使你能够去做某件事情，动机动机决定了你做什决定了你做什么，么，态度态度决定了你能把这件事情做得多好。决定了你能把这件事情做得多好。-美国著名橄榄球教练卢美国著名橄榄球教练卢.霍尔兹霍尔兹风险是用风险是用
6、勇气勇气，而不是用，而不是用数字数字来衡量的。来衡量的。-彼得彼得伯恩斯坦伯恩斯坦8COSOCOSO：“风险偏好就是人们对待风险的态度和倾向，风险偏好就是人们对待风险的态度和倾向，即为了追求价值而愿意接受的风险程度即为了追求价值而愿意接受的风险程度”。百度百科：百度百科：“风险偏好是指为了实现目标，企业或风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确定性所表现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体定性所表现出的态度、倾向便是其风
7、险偏好的具体体现现”。（一）风险偏好（一）风险偏好9注：网页上关于注：网页上关于“风险偏好风险偏好”的最新搜索结果（的最新搜索结果（2010-9-7）10风险偏好分类风险偏好分类u风险中性者（风险中性者（risk-neutralism）u风险厌恶者风险厌恶者（risk-aversion）u风险喜好者风险喜好者（risk-lover）人类对风险的偏好各不相同，这是我们真正的幸运人类对风险的偏好各不相同，这是我们真正的幸运11u传统经济学运用传统经济学运用效用理论效用理论对风险偏好进行了解释：对风险偏好进行了解释：假设某项投资的未来收益假设某项投资的未来收益R R存在着存在着n n种状态，我们种状
8、态，我们把第把第i i种状态发生的概率记为种状态发生的概率记为p pi i，第，第i i种状态带来的效用种状态带来的效用记为记为u u（r ri i），则对该投资收益预期的效用函数可以记为：），则对该投资收益预期的效用函数可以记为：1、传统经济学的解释、传统经济学的解释121、传统经济学的解释、传统经济学的解释预期收益预期收益预期效预期效用用2000 2800 3000 4000预期效用曲线预期效用曲线ABCDE10181415曲线的经济学含义曲线的经济学含义:收入一定，风险厌收入一定，风险厌恶者更偏好确定性恶者更偏好确定性收入收入只有在有对等的风只有在有对等的风险补偿条件下，风险补偿条件下，
9、风险厌恶者才愿意承险厌恶者才愿意承担风险担风险风险厌恶者的预期效用曲线风险厌恶者的预期效用曲线131、传统经济学的解释、传统经济学的解释预期收益预期收益预期效预期效用用 2000 3000 3200 4000预期效用曲线预期效用曲线ABCDE10181314曲线的经济学含义曲线的经济学含义:收入一定，风险喜收入一定，风险喜好者更偏好不确定好者更偏好不确定性收入性收入风险喜好者承担风风险喜好者承担风险不会要求有任何险不会要求有任何回报，反而会允许回报，反而会允许收入的降低。收入的降低。风险喜好者的预期效用曲线风险喜好者的预期效用曲线141、传统经济学的解释、传统经济学的解释预期收益预期收益预期效
10、预期效用用 2000 3000 4000预期效用曲线预期效用曲线BA101814曲线的经济学含义曲线的经济学含义:收入一定，风险中收入一定，风险中性者无所谓收入的性者无所谓收入的来源是确定还是不来源是确定还是不确定性确定性风险中性者承担风风险中性者承担风险既不会带来效用险既不会带来效用的增加，与不会带的增加，与不会带来效用的减少来效用的减少风险中性者的预期效用曲线风险中性者的预期效用曲线C15u风险偏好的应用：风险偏好的应用：u传统经济学理论的重要基石传统经济学理论的重要基石-风险厌恶假设风险厌恶假设u实践中的应用：投资决策、产品定价、趋势研判、实践中的应用：投资决策、产品定价、趋势研判、客户
11、分析等等客户分析等等u关于风险厌恶程度的衡量关于风险厌恶程度的衡量u理论指标理论指标u实际应用实际应用1、传统经济学的解释、传统经济学的解释推荐阅读材料：推荐阅读材料：1、毕马威：如何正确理解和阐、毕马威：如何正确理解和阐述企业的风险偏好述企业的风险偏好，2010-62、中（高）级微观经济学、中（高）级微观经济学16u对风险厌恶程度的数学刻画：对风险厌恶程度的数学刻画：通常通常,曲线的凹凸性可用函数的二阶导数来刻画，曲线的凹凸性可用函数的二阶导数来刻画，而凹凸程度可用而凹凸程度可用曲率曲率来刻画。衡量风险厌恶程度的指标来刻画。衡量风险厌恶程度的指标中，最著名的是中，最著名的是Arrow-Pra
12、ttArrow-Pratt指标：指标：1、传统经济学的解释、传统经济学的解释A(R)0，为风险厌恶，数值，为风险厌恶，数值越大，厌恶程度越高越大，厌恶程度越高A(R)0，为风险喜好，数值，为风险喜好，数值越小，喜好程度越高越小，喜好程度越高A(R)=0，为风险中性，为风险中性17美国美国VIX：2004-2009注：注：VIX（Volatility Index）波动率指数）波动率指数，是由，是由CBOE（芝加哥期权交易所）在（芝加哥期权交易所）在1993年所推出，是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。年所推出，是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。VIX也因而不仅也因而不仅代表着市场多
13、数人对于未来指数波动的看法，更可清楚透露市场预期心理的变化代表着市场多数人对于未来指数波动的看法，更可清楚透露市场预期心理的变化情形，故又称之为投资人恐慌指标。情形，故又称之为投资人恐慌指标。18中国人民银行的银行家信心指数中国人民银行的银行家信心指数注：是根据银行家对外部市场经济金融环境与宏观政策的认识、看法、判断与预期而编制的指注：是根据银行家对外部市场经济金融环境与宏观政策的认识、看法、判断与预期而编制的指数，用以综合描述银行家对宏观经济金融环境的感受与信心数，用以综合描述银行家对宏观经济金融环境的感受与信心19以时间来衡量，幸福与痛苦，以时间来衡量，幸福与痛苦，哪种感受更长久？哪种感受
14、更长久？小确幸与大惊喜，你会选择什小确幸与大惊喜，你会选择什么？么？20阿莱悖论阿莱悖论(Allais Paradox)1952年，阿莱作了一个著名的实验，对年，阿莱作了一个著名的实验，对100人测试所设计的赌局：人测试所设计的赌局：赌局赌局A：100的机会得到的机会得到100万元。万元。赌局赌局B：10的机会得到的机会得到500万元，万元，89的机会得到的机会得到100万元，万元，1的的机会什么也得不到。机会什么也得不到。实验结果：实验结果：绝大多数人选择绝大多数人选择A而非而非B。即赌局。即赌局A的期望值（的期望值（100万元）万元）虽然小于赌局虽然小于赌局B（139万元）万元），但，但A
15、的效用值大于的效用值大于B。然后阿莱使用新赌局对这些人继续进行测试，然后阿莱使用新赌局对这些人继续进行测试，赌局赌局C：11的机会得到的机会得到100万元，万元，89的机会什么也得不到。的机会什么也得不到。赌局赌局D：10的机会得到的机会得到500万元，万元，90的机会什么也得不到。的机会什么也得不到。实验结果：实验结果：绝大多数人选择绝大多数人选择D而非而非C。即赌局。即赌局C的期望值（的期望值（11万元）万元）小于赌局小于赌局D（50万元），而且万元），而且C的效用值也小于的效用值也小于D。阿莱悖论的完整表述是：按照期望效用理论，风险厌恶者应该选择阿莱悖论的完整表述是：按照期望效用理论，风
16、险厌恶者应该选择A和和C；而风险喜好者应该选择；而风险喜好者应该选择B和和D。然而实验中的大多数人选择。然而实验中的大多数人选择A和和D。21埃尔斯伯格悖论（埃尔斯伯格悖论（Ellsberg Paradox）情景描述：情景描述：袋中有红蓝绿球共袋中有红蓝绿球共300个，其中红球个，其中红球100个。设定个。设定4种形式赌博：种形式赌博：A：从袋中摸出一球，如为红球，可得：从袋中摸出一球，如为红球，可得1000元；元；B：从袋中摸出一球，如为蓝球，可得：从袋中摸出一球，如为蓝球，可得1000元；元；C：从袋中摸出一球，如不为红球，可得：从袋中摸出一球，如不为红球，可得1000元；元；D：从袋中摸
17、出一球，如不为蓝球，可得：从袋中摸出一球，如不为蓝球，可得1000元；元；调查结果，绝大多数人认为调查结果，绝大多数人认为A优于优于B，C优于优于D事实上这两个结果是不可能同时成立的。事实上这两个结果是不可能同时成立的。启示：启示：表明人是模糊厌恶（表明人是模糊厌恶（Ambiguity averse）的，即，不喜欢他们对）的，即，不喜欢他们对某一博弈的概率分布不清楚，人在冒险时喜欢用已知的概率作根据，某一博弈的概率分布不清楚，人在冒险时喜欢用已知的概率作根据，而非未知的概率。人在决策是否参赌一个不确定事件的时候，除了事而非未知的概率。人在决策是否参赌一个不确定事件的时候，除了事件的概率之外，也
18、考虑到它的来源。件的概率之外，也考虑到它的来源。22卡尼曼和特沃斯基（卡尼曼和特沃斯基（Kahneman and Tversky）的实验）的实验测试人们在下列两个博彩间进行的选择：测试人们在下列两个博彩间进行的选择：博彩博彩A：80的机会得到的机会得到4000元元博彩博彩B：100的机会得到的机会得到3000元元问卷的结果显示有问卷的结果显示有80的受访者选择博彩的受访者选择博彩B。现在考虑下面两个博彩：现在考虑下面两个博彩：博彩博彩C：80的机会损失的机会损失4000元元博彩博彩D：100的机会损失的机会损失3000元元 问卷的结果显示问卷的结果显示92的受访者选择博彩的受访者选择博彩C。启
19、示：启示：在不确定条件下，行为人的决策不仅与不同行动的期望效用有在不确定条件下，行为人的决策不仅与不同行动的期望效用有关，更与行为对基准点的偏离方向有关。当行动结果是受益时，行为关，更与行为对基准点的偏离方向有关。当行动结果是受益时，行为人时风险厌恶者；而当行动结果是损失时，行为人是风险喜好者。这人时风险厌恶者；而当行动结果是损失时，行为人是风险喜好者。这被称为反射效果。虽然行为人在不同的基准点方向上表现了不同的风被称为反射效果。虽然行为人在不同的基准点方向上表现了不同的风险态度，但是这都是行为人损失避免心理的反映。险态度，但是这都是行为人损失避免心理的反映。23前提：前提：个体进行决策实际上
20、是对个体进行决策实际上是对“前景前景”的选择，这种选择的选择，这种选择遵循的是特殊的心理过程与规律。遵循的是特殊的心理过程与规律。心理学证据表明，人们通常不是从总财富（绝对值）心理学证据表明，人们通常不是从总财富（绝对值）角度考虑问题，而是从输赢（相对值）角度。即价值角度考虑问题，而是从输赢（相对值）角度。即价值的载体是财富或福利的的载体是财富或福利的改变改变，而不是它们的最终状，而不是它们的最终状态。因此，人们在评价时往往会选择一个参照点。态。因此，人们在评价时往往会选择一个参照点。2、行为金融学的解释：前景理论、行为金融学的解释：前景理论24前景理论（前景理论（Prospect Theor
21、y）25参照点：参照点：reference pointreference point关于参照点的实验：拥有效应关于参照点的实验：拥有效应心理学的解释：相对感知心理学的解释：相对感知参照点是一种主观评价标准参照点是一种主观评价标准参照点的改变：影响因素？参照点的改变：影响因素？“我们可以用改变参照点的方法来操纵人们的决策我们可以用改变参照点的方法来操纵人们的决策”-K”-KT T前景理论前景理论26决策权重：决策权重：decision weightdecision weight对小概率的评价值高于概率值，对小概率的评价值高于概率值，对大概率的评价值低于概率值对大概率的评价值低于概率值各互补概率事
22、件决策权重之和小各互补概率事件决策权重之和小于确定性事件的决策权重于确定性事件的决策权重逼近确定性事件的边界，属于概逼近确定性事件的边界，属于概率评价中的突变范围，决策权重率评价中的突变范围，决策权重常常被忽视或放大常常被忽视或放大前景理论前景理论0.80.40.20.2 0.4 0.6 0.8 P(P)0.627前景理论前景理论该函数以参照点为基点，该函数以参照点为基点，向收益和风险两个方向展向收益和风险两个方向展开，呈反射状开，呈反射状该函数对收益呈凹性，体该函数对收益呈凹性，体现为风险厌恶；对损失呈现为风险厌恶；对损失呈凸性，体现为风险喜好凸性，体现为风险喜好收益变化的斜率小于损失收益变
23、化的斜率小于损失变化的斜率。面对相同的变化的斜率。面对相同的数量，人们对收益的评价数量，人们对收益的评价小于对亏损的评价小于对亏损的评价盈利盈利亏损亏损价价值值参照点参照点28291 1、涵义涵义F高盛财经词典的解释高盛财经词典的解释：投资者对于导致投资组合价值：投资者对于导致投资组合价值负面变化的不明朗因素的可接受程度负面变化的不明朗因素的可接受程度 FCOSOCOSO委员会的定义委员会的定义：与要实现的目标相关的偏差的可：与要实现的目标相关的偏差的可接受程度接受程度F其他定义其他定义：在正常经营状态下：在正常经营状态下,企业应当承担且能够容企业应当承担且能够容忍的最大风险额忍的最大风险额(
24、二二)风险容忍度（风险容忍度（Risk Tolerance）思考：风险容忍度与风险偏好的区别在哪里？思考：风险容忍度与风险偏好的区别在哪里？30风险偏好是战略性的通常以定性描述为主。而风险容风险偏好是战略性的通常以定性描述为主。而风险容忍度是风险偏好的具体体现是对风险偏好的进一步量忍度是风险偏好的具体体现是对风险偏好的进一步量化和细化。风险容忍度通常包括一整套关键的控制指标，化和细化。风险容忍度通常包括一整套关键的控制指标，如目标资本覆盖率、如目标资本覆盖率、VaRVaR置信度、最低资本充足率、最低置信度、最低资本充足率、最低准入标准、授信集中度等。准入标准、授信集中度等。312、影响因素影响
25、因素u风险承受能力风险承受能力u风险偏好风险偏好u心理预期心理预期u等等等等3、量化问题量化问题u意义意义u指标选取指标选取(二二)风险容忍度风险容忍度推荐阅读：推荐阅读：1.孙健，孙健，“我国商业银行风我国商业银行风险容忍度研究险容忍度研究”，海南，海南金融金融2008-072.武剑，武剑，“论商业银行风险论商业银行风险容忍度管理容忍度管理”，新金融，新金融2008-0532FCOSOCOSO的定义的定义：风险文化是表现主体如何在日常活动：风险文化是表现主体如何在日常活动中考虑风险的一套共同的看法、价值观和惯例。中考虑风险的一套共同的看法、价值观和惯例。(三三)风险文化（风险文化（Risk
26、Culture）这里定义的风险文化是一个狭义概念，仅指精神文化。这里定义的风险文化是一个狭义概念，仅指精神文化。在广义上，风险文化包括三个层面，即精神、制度和物质。在广义上，风险文化包括三个层面，即精神、制度和物质。其中精神文化是基础，是核心，是风险文化的实质内容，制其中精神文化是基础，是核心，是风险文化的实质内容，制度文化和物质文化是在精神文化基础上形成的形式和结果。度文化和物质文化是在精神文化基础上形成的形式和结果。33金融危机成因解析金融危机成因解析-基于文化的视角基于文化的视角1 1、美国文化的核心价值观是崇尚独立自由、民主法治，追求科学工美国文化的核心价值观是崇尚独立自由、民主法治，
27、追求科学工具的创新和应用。对具的创新和应用。对“市场市场”、“契约契约”和和“工具工具”等过度崇拜等过度崇拜，放弃了客户关系管理，忽略了对从业人员道德操守的监督和评，放弃了客户关系管理，忽略了对从业人员道德操守的监督和评估估2、美国的大众消费主义文化：鼓励举债消费、美国的大众消费主义文化：鼓励举债消费3、失控的个人主义文化：个人至上、失控的个人主义文化：个人至上4、单纯追求、单纯追求“利润最大利润最大”、“股东价值最大股东价值最大”的企业文化，忽略了的企业文化，忽略了企业的社会责任企业的社会责任5、“经理层中心主义经理层中心主义”的价值取向弱化了公司的价值取向弱化了公司“三权分立三权分立”相互
28、制相互制衡的权力结构衡的权力结构 6、34金融风险管理的效果与机构内部的组织架构具有金融风险管理的效果与机构内部的组织架构具有高度的关联性。合理的机构设置和清晰的职能界定不仅高度的关联性。合理的机构设置和清晰的职能界定不仅有助于明确风险管理者的权力和责任，形成有效的风险有助于明确风险管理者的权力和责任，形成有效的风险治理机制，还有助于在机构内部营造出良好的风险管理治理机制，还有助于在机构内部营造出良好的风险管理环境。反之，不合理的风险管理组织架构往往导致金融环境。反之，不合理的风险管理组织架构往往导致金融机构的风险管理政策和程序失效。如巴林银行案例就是机构的风险管理政策和程序失效。如巴林银行案
29、例就是一个深刻的反面教材。一个深刻的反面教材。三、金融风险管理的组织三、金融风险管理的组织35农行规划三年风险管理农行规划三年风险管理 “横向到边，纵向到底。横向到边，纵向到底。”农业银行风险总监兼风险管理部总经理农业银行风险总监兼风险管理部总经理宋先平这样强调正在进行的风险管理组织架构建设。风险管理组织架构宋先平这样强调正在进行的风险管理组织架构建设。风险管理组织架构建设是该行全面风险管理体系建设纲要的一部分。纲要以三年建设是该行全面风险管理体系建设纲要的一部分。纲要以三年规划的形式，明确了农行风险管理体系的建设方面和实现路径。规划的形式，明确了农行风险管理体系的建设方面和实现路径。两级派驻
30、制两级派驻制 根据纲要，风险管理组织机构建设将在根据纲要，风险管理组织机构建设将在20102010年全面完成，在横向年全面完成，在横向和纵向两个方向展开，形成和纵向两个方向展开，形成“集中管理、矩阵分布集中管理、矩阵分布”的风险管理组织架的风险管理组织架构。构。横向上横向上，风险管理将扩展到风险管理板块及前台部门。为把好第一道，风险管理将扩展到风险管理板块及前台部门。为把好第一道关口，纲要要求在总行各主要业务部门设立风险管理职能处室。关口，纲要要求在总行各主要业务部门设立风险管理职能处室。由这些处室来牵头负责本业务条线风险管理，对所在部门负责，并同由这些处室来牵头负责本业务条线风险管理，对所在
31、部门负责，并同时向风险管理部报告。业务部门的经营管理办法，也需要按照风险管时向风险管理部报告。业务部门的经营管理办法，也需要按照风险管理政策制度定期进行梳理。理政策制度定期进行梳理。36纵向上纵向上，农行将实现两级派驻制。逐步推行风险主管和风险经理派驻，农行将实现两级派驻制。逐步推行风险主管和风险经理派驻制。采用先试点后推广的方式，由一级分行向二级分行派驻风险主管。制。采用先试点后推广的方式，由一级分行向二级分行派驻风险主管。并将由一级分行或二级分行，向支行派驻风险经理。并将由一级分行或二级分行，向支行派驻风险经理。两级派驻制是为了建立起风险管理系统的两级派驻制是为了建立起风险管理系统的垂直管
32、理垂直管理，垂直管理加强对，垂直管理加强对分支行实行的贴身监管。宋先平表示，将通过向分支行实行的贴身监管。宋先平表示，将通过向20482048个县支行派驻风险个县支行派驻风险经理，对支行进行贴身监管，经理，对支行进行贴身监管，“我们计划县支行的风险经理实现异地选我们计划县支行的风险经理实现异地选派，做到相对派，做到相对独立性独立性，第三只眼来看风险，第三只眼来看风险”。这些风险经理将这些风险经理将独立于独立于业务部门之外，对县支行的资产分类、客户评业务部门之外，对县支行的资产分类、客户评级、拨备作出独立判断，独立于业务部门识别和计量风险。级、拨备作出独立判断，独立于业务部门识别和计量风险。宋先
33、平介绍，向县支行派驻风险经理正在试点，目前已经派出了宋先平介绍，向县支行派驻风险经理正在试点，目前已经派出了300300多位风险经理，计划在多位风险经理，计划在20102010年完成风险经理的派驻工作。年完成风险经理的派驻工作。此外，农行正在开展三农事业部试点，今后对零售业务、对公业务也此外，农行正在开展三农事业部试点，今后对零售业务、对公业务也要推行事业部制改革。纲要也明确了要向事业部派驻风险总监。要推行事业部制改革。纲要也明确了要向事业部派驻风险总监。风险因素也将进入绩效考核体系。纲要称，将构建以经济利润、风险因素也将进入绩效考核体系。纲要称，将构建以经济利润、经济增加值为核心的绩效考核体
34、系，充分考虑风险因素，以扣除风险后经济增加值为核心的绩效考核体系，充分考虑风险因素，以扣除风险后的收益为基础，确定考核结果。的收益为基础，确定考核结果。2121世纪经济报道世纪经济报道20092009年年0808月月2828日日37前台业务部门前台业务部门/会计部门会计部门权限检查权限检查偶发事件偶发事件套期保植套期保植风险定价风险定价中间部门中间部门/控制层控制层权限检查与管理权限检查与管理损益的计算损益的计算信用评级信用评级对帐对帐数据维护数据维护风险管理部门风险管理部门风险的定义及模型风险的定义及模型市场及交易数据检查市场及交易数据检查偶发事件及压力测试偶发事件及压力测试风险分析风险分析
35、&计量计量风险及执行情况报告风险及执行情况报告返回测试返回测试 董事会董事会资本预算资本预算&配置配置决策报告决策报告核定权限核定权限风险管理委员会风险管理委员会风险的定义风险的定义&模型模型风险的分析风险的分析&配置配置高级管理层高级管理层/CRO/CRO程序程序&规则规则支持支持&承诺承诺38建行建行董事会下设风险管理委员会董事会下设风险管理委员会，负责审核风险管理政策和内部控制政策，负责审核风险管理政策和内部控制政策，并对其实施情况及效果进行监督和评价；审议风险和内控报告，对风险和内并对其实施情况及效果进行监督和评价；审议风险和内控报告，对风险和内控状况进行定期评估；监督和评价风险管理部
36、门的设置、组织方式、工作程控状况进行定期评估；监督和评价风险管理部门的设置、组织方式、工作程序和效果，并对分管风险管理的高级管理人员相关工作进行评价等。序和效果，并对分管风险管理的高级管理人员相关工作进行评价等。建行实行建行实行相对独立、垂直管理的内部审计体制相对独立、垂直管理的内部审计体制。建行管理层已建立起建行管理层已建立起集中、垂直的集中、垂直的风险管理组织架构，形成以风险管理组织架构，形成以首席风险官首席风险官-风风险总监险总监-风险主管风险主管-风险经理风险经理为条线的垂直风险管理体系。为条线的垂直风险管理体系。总行层面：总行层面：首席风险官在行长的领导下，负责组织推进银行全面风险管
37、理。首席风险官在行长的领导下，负责组织推进银行全面风险管理。风险管理部和授信管理部在首席风险官的领导下，负责风险政策制度建设、风险管理部和授信管理部在首席风险官的领导下，负责风险政策制度建设、风险分析计量、信贷审批、风险监控等方面工作。总行其他部门在各自职责风险分析计量、信贷审批、风险监控等方面工作。总行其他部门在各自职责范围内履行相应的风险管理职责。范围内履行相应的风险管理职责。分行层面：分行层面：一级分行设风险总监，对首席风险官负责并报告工作，负责组织一级分行设风险总监，对首席风险官负责并报告工作，负责组织分行的风险管理和信贷审批工作；二级分行设风险主管，支行设风险经理，分行的风险管理和信
38、贷审批工作；二级分行设风险主管，支行设风险经理，负责所辖风险管理工作。负责所辖风险管理工作。风险条线实行双线报告风险条线实行双线报告，第一汇报路线为向上级风，第一汇报路线为向上级风险管理负责人汇报，第二汇报路线为向所在机构或业务单元负责人汇报。险管理负责人汇报，第二汇报路线为向所在机构或业务单元负责人汇报。20092009年，在风险管理部组建海外机构风险管理团队，并派驻到海外机构管理年，在风险管理部组建海外机构风险管理团队，并派驻到海外机构管理部。部。39中国建设银行的风险管理组织框架中国建设银行的风险管理组织框架董事会层面董事会层面总行层面总行层面分行层面分行层面董事会董事会风险管理委风险管
39、理委员会员会行长行长首席风险官首席风险官信贷审批部信贷审批部风险管理部风险管理部分行风险总监分行风险总监信贷审批部信贷审批部风险管理部风险管理部公司银行业务风公司银行业务风险经理险经理公司银行业务风公司银行业务风险经理险经理公司信公司信用风险用风险个人信个人信用风险用风险市场和操市场和操作风险作风险404142因因66166616万元万元“天价年薪天价年薪”创下中国最高创下中国最高年薪记录的中国平安保险（集团）股份年薪记录的中国平安保险（集团）股份有限公司董事长马明哲，决定有限公司董事长马明哲，决定20082008年不年不领薪酬，包括底薪以及丰厚的期权激励。领薪酬，包括底薪以及丰厚的期权激励。
40、因投资富通失利等因素影响，平安因投资富通失利等因素影响，平安20082008年利润较上年大降年利润较上年大降97.5%97.5%上海荣正咨询对上海荣正咨询对2006-20092006-2009近近5 5年上年上市公司的高管薪酬进行了分行业统市公司的高管薪酬进行了分行业统计，包括银行、保险、证券在内的计，包括银行、保险、证券在内的金融类上市公司的高管薪酬一直遥金融类上市公司的高管薪酬一直遥遥领先，与第二位房地产差异也是遥领先，与第二位房地产差异也是非常显著的：非常显著的：20062006200720072008200820092009董董事事长长金融金融（万元）（万元）226.226.5353555.555.3838236.236.8787236.236.5454高于房地高于房地产（倍）产（倍）4 47.47.42 21.681.68总总经经理理金融金融（万元）（万元）144.144.9191441.441.2020233.233.5858272.272.4040高于房地高于房地产（倍）产（倍）2.52.56 62.552.552.722.7243风险识别风险识别风险评估风险评估风险报告风险报告与监控与监控风险应对风险应对与控制与控制四、金融风险管理的流程四、金融风险管理的流程44