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1、工工程程经经济济学学2.1 2.1 现金流量现金流量2.1.1 2.1.1 现金流量的概念现金流量的概念物质形态：经济主体物质形态：经济主体 生产要素生产要素 服务或产品服务或产品货币形态：经济主体货币形态：经济主体 投入资金投入资金 营业收入营业收入 现金流量指考察对象在整个考察期间各时点现金流量指考察对象在整个考察期间各时点t t上实际发生的资金上实际发生的资金流出或资金流入。或者某一系统在一定时期内流入该系统和流流出或资金流入。或者某一系统在一定时期内流入该系统和流出该系统的现金量。出该系统的现金量。几点说明：考察对象；（分析）考察期；时点t；现金流出、现金流入和净现金流量。2将考察对象
2、视为一个将考察对象视为一个系统系统，考察对象可以是一个，考察对象可以是一个建设项目，一个企业，一个地区，或一个国家。建设项目，一个企业，一个地区，或一个国家。譬如，从建设项目或从企业的角度进行财务评价，譬如，从建设项目或从企业的角度进行财务评价，可以不考虑外部效果（解决就业问题、污染环境等），可以不考虑外部效果（解决就业问题、污染环境等），但从国家和地区的角度，就需要进行国民经济评价和但从国家和地区的角度，就需要进行国民经济评价和社会评价。社会评价。考察对象再譬如，从社会的角度进再譬如，从社会的角度进行评价，需要考虑重复建设行评价，需要考虑重复建设和总供给与总需求的问题。和总供给与总需求的问题
3、。（分析）考察期考察期间，或者称之为分析期，一般包括建设期和生考察期间，或者称之为分析期，一般包括建设期和生产使用期产使用期可以根据项目的可以根据项目的“寿命周期寿命周期”确定；确定；可以根据（合作）合约规定的时间来确定，如可以根据（合作）合约规定的时间来确定，如BOT项目；项目；譬如，设备选择，甲设备寿命为譬如，设备选择，甲设备寿命为2年，乙设备寿命年，乙设备寿命为为3年，则可以年，则可以6年为分析期，比较甲乙设备的优劣。年为分析期，比较甲乙设备的优劣。考察期内实际发生的各种费用和收益，均货币数考察期内实际发生的各种费用和收益，均货币数量化为资金流入或资金流出。量化为资金流入或资金流出。时点
4、t将整个考察期按计息间隔期划分为若干时点，将整个考察期按计息间隔期划分为若干时点，计息间隔期可以是月、季度、半年或计息间隔期可以是月、季度、半年或1年。年。具体经济分析时，发生于计息间隔期内的现具体经济分析时，发生于计息间隔期内的现金流量，必须按金流量，必须按“期末惯例期末惯例”进行处理，资金进行处理，资金流出或资金流入只能发生在某一个时点上。流出或资金流入只能发生在某一个时点上。现金流出、现金流入和净现金流量流出系统的资金，称为现金流出（流出系统的资金，称为现金流出（Cash Output），），记为记为(CO)t；流入系统的资金，称为现金流入（流入系统的资金，称为现金流入（Cash Inp
5、ut），记），记为为(CI)t；现金流入与现金流出之差，称为净现金流量（现金流入与现金流出之差，称为净现金流量（Net Cash Flow），记为），记为NCF或（或（CICO）t。显而易见，发生在某个具体时点上的净现金流量可能显而易见，发生在某个具体时点上的净现金流量可能是负的，也可能是正的。是负的，也可能是正的。72.1.2 2.1.2 现金流量图现金流量图（Cash Flow Diagram）现金流量图的现金流量图的三要素三要素，即大小（数额）、，即大小（数额）、方向（支出或收入）和时间点。方向（支出或收入）和时间点。现现金金流流量量图图是是表表示示项项目目在在整整个个寿寿命命期期内内各
6、各时期点的现金流入和现金流出状况的一种图示。时期点的现金流入和现金流出状况的一种图示。8（1 1）现金流量图的）现金流量图的时间坐标时间坐标:水平线是时间标度，每一格代表一个时间单位水平线是时间标度，每一格代表一个时间单位（年、月、日），第（年、月、日），第n n格的终点和第格的终点和第n+1n+1格的起点格的起点是相重合的。是相重合的。012345678910图图2-1 2-1 现金流量图的时间坐标现金流量图的时间坐标9（2 2）现金流量图的）现金流量图的箭头箭头:箭箭头头表表示示现现金金流流动动的的方方向向，向向下下的的箭箭头头表表示示支支出出（现现金金的的减减少少），向向上上的的箭箭头头
7、表表示示现现金金收收入入（现现金金的的增增加加），箭箭头头的的长长短短与与收收入入或或支支出出的的大小成比例。大小成比例。图图2-2 2-2 现金流量图的箭头现金流量图的箭头123456100100100505010（3 3）现金流量图的）现金流量图的立足点立足点现现金金流流量量图图的的分分析析与与立立足足点点有有关关：如贷款人的立脚点，或者借款人的立脚点。0123i=6%1191.02图2-3 借款人观点1000123i=6%1191.02图2-4 贷款人观点10000例：某项目第一、二、三年初分别投资例：某项目第一、二、三年初分别投资100100万元、万元、7070万元、万元、5050万元；以后每年年万元；以后每年年末均收益末均收益9090万元，经营费用均为万元，经营费用均为2020万元，万元，寿命期寿命期1010年，期末残值年，期末残值4040万元，绘制该项万元，绘制该项目的现金流量图。目的现金流量图。112.1.3 2.1.3 现金流量表现金流量表由资金流出、资金流入、净现金流量（流入-流出）构成。计算方法：计算现金收支，现金收支按发生的时间列入相应的年份。包括项目投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方财务现金流量表。12项目现金流量表项目现金流量表13