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1、什么是国债的净价交易、全价交易篇一：净价交易与全价交易的区分 净价交易与全价交易的区分 目前，深、沪证券交易所场内挂牌交易的全部国债品种为附息记帐式券，均实行全价交易方式。在全价交易方式下，国债价格是含息价格，且随着时间的推移在不断改变。因此，含息价格不利于投资者对当时的市场利率状况作出刚好和干脆的推断。 在净价交易方式下，成交价格不再含有应计利息，只反映市场对国债面值成交价格的波动状况，应计利息只取决于持有天数，其应计利息额每天都能计算出来。因此，不含息价格有利于真实反映国债价格的走势，也更有利于投资者的投资推断。 详细地说，净价交易与全价交易的区分就在于“净价交易的成交价不含有上次付息日至
2、成交日期间的票面利息”，这部分票面利息被称为应计利息，是上次付息日至结算日的天数与票面利率的乘积，净价价格也就等于全价价格减去应计利息额的差额。 目前，净价交易方式在国际债券市场上已被广泛应用。在净价交易方式下国债价格的波动体现了市场利率相对国债票面利率的改变状况，通过国债价格的改变，投资者可以刚好精确把握市场利率的波动状况，并以此为依据推断投资方向、衡量投资价值。国债净价交易的成交价格随着市场利率的改变而变动。一般来说， 当市场利率低于票面利率时，成交价格高于国债面值；当市场利率等于票面利率时，成交价格等于国债面值；当市场利率高于票面利率时，成交价格低于国债面值。 111开头的全部为深市债券
3、，为全价交易。 目前沪市两市只有122开头的债券和国债实行净价交易。 篇二：国债交易规则 上市国债交易规则 【时间：2022年07月23日】 【来源：湖南局】【字号：大中小】 交易时间、原则:与A股相同 报价单位:以张（面值101元）为报价单位，即“每一百零一元面值的价格”，价格是指每101元面值国债的价格托付买卖 单位:以“张”为单位（以人民币101元面额为1张），债券卖出最小申报数量单位为1张，债券买入最小申报数量单位、债券回购买卖最小申报数量单位为10张。 价格最小改变档位:债券的申报价格最小变动单位为001元人民币 涨跌幅限制:不设涨跌限制 申报撮合方式:正式实施国债净价交易后，将实行
4、净价申报和净价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。 行情报价:报价系统同时显示国债全价、净价及应计利息额。 申报上限:单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手） 交易方式:T+0，国债现货交易允许实行回转交易。即当天买进的债券当天可以卖出，当天卖出的债券当天可以买进。 竞价方式 :与A股相同 上市首日申报竞价规定:深交所上市国债上市首日集合竞价申报价格的有效范围为前收盘价（发行价）上下各150元（即15000个价格升降单位），进入连续竞价后申报价格的有效范围为最终成交价上下各15元（即1500个价格升降单位）。 申报价格限制:上市首日后，每次买卖竞价申报价格的有效范围为最
5、近成交价上下各5元（即500个价格升降单位）。 证券代码 :深市：国债现货的证券编码为：“1019+年号（1位数）+当年国债发行上市期数（1位数）”，证券简称为“国债+相应证券编码的后三位数”；但自2001年十五期国债起先，深市国债现货证券编码为10*，中间2位数字为该期国债的发行年份，后2位数字为其依次编号。 留意事项: （1）记帐式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的增减均相应记录在其“证券帐户”或“基金帐户”内；无记名国债在卖出交易前，投资者必需将无记名国债拿到指定的证券商处办理托管手续，然后在其所指定的证券商处进行交易。买入无记名国债后，投资者须要时，可通过在指定的证券商处办理提
6、取实物券手续。 （2）国债现货计价单位为每一百零一元面额。 （3）国债现货交易实行“T+1”资金清算，投资者与所指定的证券商在成交后的其次个营业日办理交割手续。 摘自深交所网站2022-7-18 篇三：债券交易规则 公司债实行净价交易，全价交收。 净价交易是指在债券现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。在债券净价交易模式下，投资者按净价价格进行申报和交易，但结算价格仍是全价计算，即以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。 应计利息面值票面利率365天已计息天数，已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。 3，交易规则，是T+0，当天可以买进卖出；最低交易是1手
7、，1手等10张债券。每年可以得到票面利率规定的利息。 都无印花税。不过，国债还免利息税。 上市债券交易规则 交易时间、原则:与A股相同 报价单位:以张（面值101元）为报价单位，即“每一百零一元面值的价格”，价格是指每101元面值国债的价格 托付买卖 单位:以“张”为单位（以人民币101元面额为1张），债券卖出最小申报数量单位为1张，债券买入最小申报数量单位、债券回购买卖最小申报数量单位为10张。 价格最小改变档位:债券的申报价格最小变动单位为001元人民币 涨跌幅限制:不设涨跌限制 申报撮合方式:正式实施国债净价交易后，将实行净价申报和净价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结算
8、价格。 行情报价:报价系统同时显示国债全价、净价及应计利息额。 申报上限:单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手） 交易方式:T+0，国债现货交易允许实行回转交易。即当天买进的债券当天可以卖出，当天卖出的债券当天可以买进。竞价方式 :与A股相同 上市首日申报竞价规定:深交所上市国债上市首日集合竞价申报价格的有效范围为前收盘价（发行价）上下各150元（即15000个价格升降单位），进入连续竞价后申报价格的有效范围为最终成交价上下各15元（即1500个价格升降单位）。申报 价格限制:上市首日后，每次买卖竞价申报价格的有效范围为最近成交价上下各5元（即500个价格升降单位）。 证券代码 :深市：国
9、债现货的证券编码为：“1019+年号（1位数）+当年国债发行上市期数（1位数）”，证券简称为“国债+相应证券编码的后三位数”；但自2001年十五期国债起先，深市国债现货证券编码为10*，中间2位数字为该期国债的发行年份，后2位数字为其依次编号。 留意事项 （1）记帐式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的增减均相应记录在其“证券帐户”或“基金帐户”内；无记名国债在卖出交易前，投资者必需将无记名国债拿到指定的证券商处办理托管手续，然后在其所指定的证券商处进行交易。买入无记名国债后，投资者须要时，可通过在指定的证券商处办理提取实物券手续。 （2）国债现货计价单位为每一百零一元面额。 （3）国债
10、现货交易实行“T+1”资金清算，投资者与所指定的证券商在成交后的其次个营业日办理交割手续。 新增加了“公司债券、企业债券、分别债双边报价价差不大于20个基点，单笔报价数量不得低于1010手”的规定。并指出“报价交易中，国债单笔申报数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交。公司债券、企业债券、分别债单笔申报数量为1010手或其整数倍，报价按每1010手逐一进行成交。” 上交所同时发布通知表示，已经取得交易所大宗交易系统合格投资者资格的投资者，可干脆成为固定收益证券综合电子平台的交易商，但应向上交所会员部申请取得固定收益平台数字证书，并补签固定收益证券综合电子平台交易主协议。 专
11、家评点：净价交易与全价交易的区分 目前，深、沪证券交易所场内挂牌交易的全部国债品种为附息记帐式券，均实行全价交易方式。在全价交易方式下，国债价格是含息价格，且随着时间的推移在不断改变。因此，含息价格不利于投资者对当时的市场利率状况作出刚好和干脆的推断。 在净价交易方式下，成交价格不再含有应计利息，只反映市场对国债面值成交价格的波动状况，应计利息只取决于持有天数，其应计利息额每天都能计算出来。因此，不含息价格有利于真实反映国债价格的走势，也更有利于投资者的投资推断。 详细地说，净价交易与全价交易的区分就在于“净价交易的成交价不含有上次付息日至成交日期间的票面利息”，这部分票面利息被称为应计利息，
12、是上次付息日至结算日的天数与票面利率的乘积，净价价格也就等于全价价格减去应计利息额的差额。 目前，净价交易方式在国际债券市场上已被广泛应用。在净价交易方式下国债价格的波动体现了市场利率相对国债票面利率的改变状况，通过国债价格的改变，投资者可以刚好精确把握市场利率的波动状况，并以此为依据推断投资方向、衡量投资价值。国债净价交易的成交价格随着市场利率的改变而变动。一般来说，当市场利率低于票面利率时，成交价格高于国债面值；当市场利率等于票面利率时，成交价格等于国债面值；当市场利率高于票面利率时，成交价格低于国债面值。(华强) 150027，追求高风险、高收益可买。150027主要看对债市的推断，债市涨，加速涨；债市跌，加倍跌。 这只是分级债基中折价率最高的之一，150042折价也高，但流淌性太差 000013、3101481、3101923这几个指数很关键。保守型还是买112打头的几只。000013和3101481 区分在于一个是沪市，一个是深市。第8页 共8页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页