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1、2023年北邮财务管理期末考试复习题【客观题部分】一、单项选择题（红色字为答案）1 .内含酬劳率是指能够使（B ）为零的酬劳率。A净现金流量B净现值 C酬劳率 D净利润2 .下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ） oA银行借款B发行债券 C发行优先股 D发行一般股3 .以下不属于租赁筹资优点的是（B ） oA 租赁筹资限制较少B资本成本低C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险4 .以下对一般股的权利义务描述错误的是（C ） oA 一般股股东对公司有经营管理权。B 一般股股利支配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营状况。C 一般股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股
2、股东之前。D在公司增发新股时，有认股优先权。5 .某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40%,利率为10%。当企业销售额为800万元时， 息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（C ） oA、1.2B、1.26C、1.25D、3.26 .股东和经营者发生冲突的重要缘由是（D ）oA实际地位不同B学问结构不同C驾驭的信息不同D具体行为目标不同7 .某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3%,年股息率为12%,所得税率为33%,则优先股 的资金成本率为（C ） OA 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2%8 .在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%,则企业（
3、C ） oA 只存在经营风险B只存在财务风险C存在经营风险和财务风险 D经营风险和财务风险相互抵消9 .对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（ D ） oA 投资项目的原始投资B投资项目的现金流量C投资项目的项目计算期D 投资项目的设定折现率10 .某企业资产负债率为60%,下列业务会使资产负债率降低的有（C ）。A发行五年期债券 B赊购材料 C偿还债务D发放股票股利11 .财务管理的对象是（D ） oA 经营活动 B投资活动 C筹资活动 D资金运动12 .在投资规模相同的状况下，标准差越大的项目，其风险（A ） oA越大 B越小 C不变 D不确定13 .企业增加速动资产，一般会（D
4、 ） oA 降低企业的机会成本B增加企业的财务风险C提高流淌资产的收益率D增加企业的机会成本14 .较高的现金比率一方面会使企业资产的流淌性较强，另一方面也会带来（D ） oA.存货购进的削减B.销售机会的丢失 C.利息的增加D.机会成本的增加15 .在计算速动资产时，之所以耍扣除存货等项目，是由于（D ） oA 这些项目价值变动较大B这些项目质量难以保证C这些项目数量不易确定D这些项目变现实力较差16 .经营杠杆效应产生的缘由是（A不变的固定成本BA ） o不变的产销量C不变的债务利息D不变的销售额17 .现金作为一种资产，它的（ A流淌性强，盈利性差 C流淌性差，盈利性强A） oB流淌性强
5、，盈利性强D流淌性差，盈利性差18 .在对存货接受ABC法进行限制时，应当重点限制的是（B ） oA价格昂贵的存货B占有资金多的存货C数量多的存货D品种多的存货19 .在确定存货最佳选购批量时应考虑的成本是（C ） oA购置成本和进货费用B购置成本和储存成本C进货费用和储存成本D机会成本和交易成本20 .不干脆增加股东财宝，不会引起公司资产的流出或负债的增加，但会引起股东权益内部结构发生 变更的股利形式是（D ） oA现金股利B财产股利 C负债股利 D股票股利21 .证券投资组合（ C ）。A.能分散全部风险B.能分散系统性风险C能分散非系统性风险D.不能分散风险22,下列项目中变现实力最强的
6、是（A ） oA.短期投资B.应收账款 C.存货 D.预付账款23 .企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（B ） oA.管理成本B.机会成本 C.坏账成本D.资金成本24 .下列各项中，企业制订信用标准时不予考虑的因素是（B ） oA.同行业竞争对手的状况B.企一业自身的资信程度C.客户的资信程度D.企业担当违约风险的实力25 .存货管理中，下列与定货的批量有关的成本有（A ） oA.变动订货成本和变动储存成本B.固定订货成本C.缺货成本D.固定储存成本26 .在以下股利支付政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈 余相脱节的股利
7、政策是（B ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策27 . （ B）之后的股票交易，其交易价格可能有所下降。A.股利宣告日B.除息日C.股权登记日D.股利支付日28 .下列项目中，在利润支配中优先的是（A ）oA.法定盈余公积金B.一般股股利 C.随意盈余公积金D.优先股股利29 .公司以股票的形式发放股利，可能带来的结果是（C ）oA.引起公司资产削减B.引起公司负债削减C.引起股东权益内部结构变更D.引起股东权益和负债变更30 .短期债权人在进行企业财务分析时，最为关切的是（B ） oA.企业获利实力B.企业支付实力C.企业社会贡献实力D.企
8、业资产营运实力二、多项选择题1 .与股票投资相比，债券投资的优点有（AD ）。A.本金平安性好B.投资收益率高 C购买力风险低D.收入稳定性强2 .股票投资的缺点有（ABC ） oA.投资风险大B.价格不稳定C.收入不稳定D.购买力风险大3 .企业持有确定数量的现金，主要基于以下动机（ ABC ） oA.支付动机 B.预防动机C.投机动机D.保险动机4 .确定最佳现金持有量的方法有（ABC ） oA.成本分析模式 B.存货模式C.现金周转模式D.平安存量模式5 .假如企业的收款政策过宽，将会导致（ ABC ） oA.拖延款项的时间延长B.增加应收账款的投资C.增加坏账损失D.增加收账费用6 .
9、延长信用期限可能带来的影响有（AB ） oA.毛利增加 B.管理成本增加C.机会成本削减 D.坏账成本削减7 .衡量企业偿债实力的指标有（ABD ） oA.流淌比率B.速动比率 C.应收账款周转率D.资产负债率8 .企业短期偿债实力的大小主要取决于（BCD ）等因素的影响。A.企业资金总量的多少B.流淌资产变现实力C.流淌资产结构状况D.流淌负债的多少9 .假如速动比率大于1,说明（BC ） oA.企业偿还短期债务的实力不够B.企业有足够的偿还短期债务的实力C.企业拥有较多的不能盈利的速动资产D.企业将依靠出售存货或举借新债来偿还到期债务10 .财务分析的目的有（ABCD ） oA.对企业过去
10、的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价B.对企业当前财务运作进行调整和限制C.预料将来企业财务运作的方向及其影响D.分析可能对将来企业财务状况的影响11 .财务分析的内容主要包括（ABCD ） oA.偿债实力评价 B.营运实力评价C.盈利实力评价D.财务状况综合评价12 .发放股票股利会产生的影响是（BD ）。A.引起公司资产的流出B.引起股东权益各项目的比例发生变更C.引起股东权益总额发生变更D.引起每股利润下降13 .造成股利波动较大，给投资者造成公司不稳定感觉的股利支配政策是（AC ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定比例股利政策D.正常股利加额外股利政策14 .下列属于股票分
11、割优点的是（ABCD ） oA.有利于促进股票流通和交易B.有利于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力C.有利于防止被恶意收购D.有利于促进新股的发行15 .适用于原始投资不相同的多方案比较的方法有（CD ）。A.净现值法B.内部收益率法C,差额投资内部收益率法D.年等额净回收额法16 .项目投资具有的特点包括（ABC ） oA.投资金额大B.影响时间长C变现实力差D.投资收益高17 .下列各项中，可用于评价原始投资不相同的互斥投资方案的方法有（BD ）。A.净现值法B.年等额净回收额法C.静态投资回收期法D.差额投资内部收益率法18 .在计算新旧设备的年平均成本时，要特别留意（BCD
12、）等因素对所得税的影响。A.设备选购 成本 B.设备运行成本 C.设备大修理费 D.设备折旧费19 .现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（ABD ） oA.建设投资 B.付现成本C.年折旧额 D.所得税20 .在计算个别资本成本时，考虑所得税递减作用的筹资方式有（AB ）。A.银行借款 B.长期债券C优先股D. 一般股21 .在个别资金成本的计算中，要考虑筹资费用影响的是（ABC ）。A.长期借款 B.长期债券C. 一般股D.留存收益22 .下列属于干脆筹资方式的有（ABC ）。A.发行股票 B.发行债券 C.吸取干脆投资D.融资租赁23 .与负债筹资相比，股票筹资的特点
13、有（BD ）。A.财务风险大 B.资本成本高 C,筹资速度快 D.分散限制权24 .发行优先的优点有（AC ）。A.不会分散股东对公司限制权B.可降低筹资成本C.有利于提高企业信誉D.股利在税前支付25 .债券筹资的优点有（ ABC ） oA.资本成本较低 B.具有财务杠杆作用 C.可保障限制权 D.财务风险小26 .银行借款的缺点有（ABC ） oA.财务风险较大B.限制条件较多 C.筹资数额有限 D.筹资速度慢27 .企业因借款而增加的风险包括（BD ） oA.经营风险B.财务风险 C.市场风险 D.筹资风险【主观题部分】一、简答题1 .股票筹资的优缺点。（参见课程空间第三章内容）发行股票
14、筹资的优点：（1）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。一般股本和留存收益构成公司借入一切 债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人供应较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以 提高公司的信用程度，又可为运用更多的债务资金供应有力的支持。（2）没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间 可长期运用，能充分保证公司生产经营的资金需求。（3）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合支配股利，就可以分给股东；公司盈余 少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。（4）筹资风险小。由于一般股票没有固定的到期日，不用支付固定的
15、利息，不存在不能还本付 息的风险。股票筹资的缺点：（1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的酬 劳。而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。另外，一般股的发行费用也较 iWj o（2）简洁分散限制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司限制权的分散。另外，新股东共享公司未发行新股前积累的盈余，会降低一般股的净收益，从而可能引起股价的 下跌。2 .公司的财务活动包括哪些内容？（参见课程空间第一章内容）（1）企业筹集资金引起的财务活动（2）企业投放资金引起的财务活动（3）企业运营引起的财务活动（4）企业支配引起的财务活动3
16、.吸取干脆投资的优缺点。（参见课程空间第三章内容）吸取干脆投资的优点主要是：1）吸取干脆投资所筹集的资金属于企业的自有资金，与借入资金相比较，它能提高企业的资信 和借款实力。2）吸取干脆投资不仅可以筹取现金，而且能够干脆获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比较，它能尽快地形成生产经营实力。3）吸取干脆投资的财务风险较低。吸取干脆投资的缺点主要是:1）吸取干脆投资通常资本成本较高。2）吸取干脆投资由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。4 .企业筹集资金的动机有哪些？（参见课程空间第三章内容）1） 新建筹资动机2） 扩张筹资动机3）偿债筹资动机4）混合筹资动机
17、是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机;企业因扩大生产经营规模或追加额外投资而产生的筹资动机企业为了偿还某项债务而形成的借款动机，及即借新款还旧款企业即需扩大经营的长期资金，又须要偿还债务的现金而形成的筹资动机。5 .对比分析债券投资与股票投资的特点。（参见课程空间第六章内容）投资股票获得的是股权，投资债券获得的是债权，两种投资的权力和义务都不一样。股票投资风 险高，要求的投资回报高，获得公司发展的分红，和股票价格价差。债券获得的是利息，风险相对较 小，回报也小。6 .论述应收账款管理的基本要求及合理制定信用政策的意义。（参见课程空间第七章内容）应收账款管理的基本要
18、求是，在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能降低投 资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地发挥应收账款投资的效益。制定合理的信用政策, 是加强应收账款管理，提高应收账款投资效益的重要前提。7 .什么是流淌资产？包括哪些内容，有什么特点？（参见课程空间第七章内容）流淌资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包括现金及各 种存款、存贷、应收及预付款项、短期投资等。1） 现金。指企业的库存现金，其中包括企业内部各部门周转运用的备用金。2）各项存款。指企业的各种不同类型的银行存款。3）应收账款。指企业因销售商品、供应劳务等，应向购货和受益单位收取的款项，是
19、购货单 位欠企业的短期债务。4） 预付款。指企业依据购货合同规定预付给购货单位的购货定金或部分货款，以及企业预交 的各种税费等。5） 存货。指企业的库存材料、在产品、产成品、商品等。6） 短期投资。指企业购入的各种能随时变现、持有时间不超过一年的投资，包括不超过一年 的股票、债券、基金等有价证券和其他投资。7)其他。指除以上资产之外的流淌资产。流淌资产的特点主要表现在以下几个方面：第一，周转速度快。流淌资产在运用中经过一个生产经营周期，就变更其实物形态，并将全部价值转移到所形成商品 中去，构成成本费用的组成部分，然后从营业收入中得到补偿。其次，变现实力强。各种形态的流淌资产都可以在较短的时间内
20、出售和变卖，具有较强的变现实力，是企业对外支付 和偿还债务的重要保证。第三，形态多样化。流淌资产在周转过程中不断变更其形态，依次由货币形态起先，经过供应、生产、销售等环节， 从一种形态转化为另一种形态，最终又变为货币形态。8 .什么是应收账款？应收账款产生的缘由及对企业的利弊？(参见课程空间第七章内容)应收账款：是企业因对外销售商品、供应劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。应收账款是由企业之间商业信用形成的，是商品销售及劳务供应过程中的货与钱在时间上的分别 的干脆结果，应收账款的产生会给企业带来坏账损失的风险及相应管理成本的增加。一方面会因应收 账款的形成而增加经营风险，另一方面也会因
21、供应商业信用而增加销售收入。9 .简述企业财务管理的各项内容。(参见课程空间第一章内容)(1)筹资管理(2)投资管理(3)营运资金管理(4)利润支配管理10 .什么是资金成本？计算企业的资金成本有什么作用？(参见课程空间第四章内容)资本成本是指企业取得和运用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、 股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；运用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构 成，如股利、利息等。作用：1) 资本成本是企业筹资决策的重要依据。2) 资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。3) 资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。二、计算分析题(含答案)1、某公司欲
22、变更资金结构,有两个备选方案。资料如下:甲方案：1.债券2 .股票乙方案：1 .债券2 .股票30万元70万元40万元60万元i= 10%每股售价25元,预料本年度每年股息2元，股息增长率6%.i= 10%每股售价20元，每股股息2.5元，股息增长率仍为6%.该公司所得税率为33%,筹资费用率均为4%。要求：决策该公司应接受那种方案?甲方案KbKs =30xl0%x(l-33%)-6 98%30x(1-4%)700000+25x24-6% = 13.68%700000x(1-4%)3070 x 6.98% + x 13.68% = 11.67%100100乙方案40xI0%x(l-33%);
23、6 % 40x(l-4%)600000,20x2.5+6% = w02%600000x(1-4%)100100& x 6.98% + 里 x 19.02% = 14.2%依据计算结果，应接受甲方案，因为甲方案的综合资金成本率低于乙方案。2.某企业生产甲产品的固定成本为80 000元，变动成本率为60%。现有两种信用标准课可供选择， 若接受A标准，坏账损失率为5%,赊销收入400 000元，平均收账期30天，可能的收账费用为 3000元；若接受B标准，坏账损失率为10%,赊销收入600 000元，平均收账期45天，可能的收账 费用为5000元。企业的综合资金成本率为10%。请对信用标准进行选择。
24、A标准销售毛利=400 000x (1-60%) -80 000 = 80 000 7E机会成本=400 000/360x30x60% x 10% =2000 元坏账损失=400 000x5 % =20 000 元净收益=80 000-2000-20 000-3000=55 000 元B标准销售毛利= 600 000x (160%) -80 000=160 000 7E 机会成本=600 000/360x45x60% x 10% = 4500 元坏账损失=600 000x 10% = 60 000 元净收益=160 000-4500-60 000 5000=90 500 元经比较净收益，应选择
25、B标准。4.X公司购买甲、乙、丙三种股票进行投资组合，它们的0系数分别为1.5、1.2和0.5,三种股票在 投资组合中的比重分别为40%、30%和30%,股票的市场收益率为15%,无风险收益率为8%。请计 算该投资组合的风险收益率是多少？投资收益率是多少？首先，计算出该投资组合的。系数：p=40% x 1.5 + 30%x 1.2 + 30%x0.5=l.ll其次，计算该投资组合的风险收益率：RP=l.llx (15%-8%) =7.77%最终，计算该投资组合的投资收益率：K=RF+RP=8% + 7.77%= 15.77%6.某公司拟筹资8000万元，其中发行面额为2000万元的债券，发行价
26、款2023万元，票面利率为 10%,筹资费用率为5%；发行优先股，票面金额700万元，股息率12%,筹资费用率3%,溢价发 行，筹资总额790万元；借款1000万元，年利率8%,期限2年，每年计息一次，到期还本付息， 银行借款手续费率0.5%；发行一般股3500万元，筹资费用率5%,预料第一年的股利率为13%,以 后每年按3%递增；将留存收益700万元用于扩大再生产，所形成的新股权每年的股利率及增长率与 一般股相同，所得税率为33%。计算该公司的债券资金成本率、借款资金成本率、优先股资金成本 率、一般股资金成本率、留存收益资金成本率及综合资金成本率。/主坐次以十2000 x 10%x (133
27、% )八。/债券资金成本率=7.02%2010 x (1-5%)小士4次入卡士缶1000 x8%x(133%) .借款负金成本率=5.39%1000 X (1-0.5%)普通股资金成本率=3500 x13% +3%=16.68% 3500 x (15%)优先股资金成本率=700： 127 =0 96% 790 x (1-3%)留存收益资金成本率=700 * 13% + 3%=16%700综合资金成本率=2010 球 790 ii 1000 3500 700 x 7.02% Hx 10.96% +x5.39% +x 16.68% +x 16% = 12.22%800080008000800080
28、007.某企业全部资本为1000万元，债务资本比率为40%,债务利率为10%,所得税率33%,息税前 利润为100万元，该企业生产甲产品，固定成本总额为160万元，变动成本率为70%,销售额为 2000万元。计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并分别说明其表示的含 义。营业杠杆系数=盛第彘表示当企业销售额增长一倍时，息税前利润增长1.36倍；反之下降1.36倍。财务杠杆系数=1001001000x40% X10%=1.67表示当企业息税前利润增长一倍时，一般股每股利润将增长1.67倍；反之下降1.67倍。复合杠杆系数7 .67x 1.36 = 2.27表示销售额每增长一倍时，一般股每股收益增长2.27倍；反之下降2.27倍。