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1、2022初级银行从业 法律法规高频考点速记4考 点 i o：货币需求与货币供给1 .货币需求及影响因素货币需求的含义货币需求是指在一定时期内，社会各阶层(个人、企业单位、政府)愿意以货币形式持有财产的需要，或 社会各阶层对流通手段、支付手段和贮藏手段的货币需求。(2)影响货币需求的主要因素影响货币需求的主要因素有收入水平，利率水平，社会商品可供量、物价水平、货币流通速度，信用制 度兴旺程度，汇率，公众的预期和偏好等。另外，人口数量、人口密集程度、经济结构、社会分工、交通通 讯等技术状况都会影响货币需求。2.货币供给及货币层次划分(1)货币供给的含义货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运转效劳
2、的货币量。一般由中央银行和商业银行供给的现金货币和存款货币构成。货币供给的影响因素社会公众持有现金的愿望、社会各部门的现金需求、社会的信贷资金需求、财政收支等因素，都会影响 货币供给总量。货币供给量层次划分我国按流动性不同将货币供给量划分为三个层次：M 0=流通中现金M l=M 0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款M 2=M 1+城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+证券公司保证金存款+其他存款其中，Ml被称为狭义货币，是现实购置力;M2被称为广义货币;M 2 与皿之差被称为准货币，是潜在购置力。一般所说的货币供给量是指M 2。3.存款货币创造过程
3、及影响因素(1)存款货币创造过程商业银行创造信用货币是在它的资产负债业务中，通过创造派生存款形成的。(2)货币乘数及影响因素货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在根底货币(高能货币)根底上，货币供给量通过商业银行创造派生存款的作用而产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。商业银行创造存款货币的能力，首先取决于原始存款的规模。在原始存款根底上，派生存款的规模还取决于货币乘数。影响货币乘数的因素主要有以下几种。法定存款准备金率(r d)。现金漏损率(c)。超额准备金率(e)。定期存款的存款准备金率(r t)o考 点1 1:通过膨胀与通货紧缩(一)通货膨胀通货膨胀是在纸币流通的情况下，货币
4、供给量超过需要量，引起纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。L通货膨胀的原因需求拉上型通货膨胀：当总需求与总供给的比照处于供不应求状态，总需求大于总供给时，过多的需求拉动价格水平上涨。即“过多的货币追求过少的商品 引起了物价上涨。本钱推动型通货膨胀：这种类型的通货膨胀，其根源在于社会总供给的变化，在商品和劳务的需求不变的情况下，因生产本钱的提高而推动物价上涨。生产本钱的提高主要来自两个方面的原因：一是工资推进的通货膨胀。二是利润推进的通货膨胀。供求混合推动型的通货膨胀：在现实经济社会中，通货膨胀的原因往往既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素。(4)结构型通货膨胀：在整个经济总供给与总需求
5、大体均衡的情况下，由于经济结构因素的变化而引起。2.通货膨胀对社会经济的影响对生产和流通的影响第一，通货膨胀不利于生产正常开展。第二，通货膨胀打乱了正常的商品流通秩序。(2)对分配和消费的影响第一，通货膨胀会引起不利于固定薪金收入阶层的国民收入的再分配。第二，通货膨胀是有利于债务人而不利于债权人的分配。第三，通货膨胀降低消费规模对金融秩序和经济、社会稳定的影响第一，通货膨胀使货币贬值，当名义利率低于通货膨胀率，实际利率为负值时，常常会引起居民挤提存 款，用于抢购商品。而企业争相贷款，将贷款的资金用于囤积商品，赚取暴利。导致银行资金紧张，扰乱了金融领域的正常秩序。第二，严重的通货膨胀，会使社会公
6、众失去对本国纸币的信心，不愿意接受和使用纸币，甚至会出现排 斥货币的现象，导致一国的货币制度走向崩溃。第三，由于通货膨胀使生产领域受到打击，生产性投资的预期收益普遍低落，而流通领域那么存在过度的 投机，导致经济紊乱。第四，通货膨胀引起的经济领域的混乱，会直接涉及整个社会，社会各阶层的利益分配不公会激化社会 矛盾,导致政府威信下降，政局不稳定。3.通货膨胀的治理对策(1)紧缩的货币政策第一，减少货币供给量(减少根底货币投放或者提高法定存款准备金率)第二，提高利率(如再贴现率)。(2)紧缩的财政政策主要是增收节支、减少赤字。增收的措施主要是增加税赋。节支的措施主要是压缩政府机构费用开支，抑制公共事
7、业投资，减少各种补贴和救济等福利性支出。此外，还可以通过紧缩的收入政策、积极的供给政策以及货币改革等措施对通货膨胀进行治理。(二)通货紧缩通货紧缩是指经济中货币供给量少于客观需要量，社会总需求小于总供给，导致单位货币升值、价格水 平普遍和持续下降的经济现象。1.通货紧缩的原因(1)货币供给减少主要是由于政策时滞的原因，在通货膨胀时期的紧缩的货币政策和财政政策没有及时调整，导致投资和 需求的下降，进而影响社会有效供给。有效需求缺乏当实际利率较高时，消费和投资就会出现大幅下降而导致有效需求缺乏，进而物价持续下跌；金融机构贷款意愿下降和提高利率时，会减少社会总需求，导致物价下跌；制度变迁和转型等体制
8、因素，导致居民消费行为发生变化，储蓄倾向上升，消费倾向下降，即期支出大 量地转化为远期支出，也会引起有效需求缺乏，导致物价下降。供需结构不合理由于经济中存在不合理的扩张和投资，造成了不合理的供给结构和过多的无效供给，当积累到一定程度 时必然加剧供给之间的矛盾，导致供过于求，产品价格下跌。(4)国际市场的冲击对于开放度较高的国家，在国际经济不景气的情况下，国内市场也会受到很大的影响。主要表现在出口 下降，外资流入减少，导致国内供给增加、需求减少，产品价格下降。2.通货紧缩的影响(1)导致社会总投资减少(2)减少消费需求在通货紧缩过程中，物价下跌使货币实际购置力不断提高，人们会尽可能地推迟支付，导
9、致消费支出的 延迟和消费规模的减小。(3)影响社会收入再分配通货紧缩会使政府的收入向企业和个人转移，主要是通过降低所得税实现的;会使企业在价格下降中受到损失;会使工人的实际工资增加;会形成有利于债权人而不利于债务人的资金再分配。3.通货紧缩的治理对策(1)扩大有效需求扩大投资需求的对策：扩大政府公共支出，以促进经济增长;刺激企业及民间投资;合理调整经济结构。增加消费需求的对策：消除各种不利于增加消费的政策措施和制度约束，充分利用各种政策组合，引导社会消费稳定增长;提高公众收入水平，增加其购置能力以提高消费需求;通过提高就业水平和增加失业补助刺激低收入阶层的消费需求;扩大消费信贷的规模和品种;加
10、快社会保障制度建设。(2)实行扩张的财政政策和货币政策扩张的财政政策主要是扩大财政开支，兴建公共工程，增加财政赤字，减免税收。扩张的货币政策主要是通过降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场买人有价证券等手段，以 增加商业银行的超额准备金、增加根底货币，扩大货币乘数，增加社会货币供给总量;降低基准利率，以减少商业银行借款本钱，降低市场利率，刺激总需求。（3）引导公众预期通过公开宣传等措施对公众进行政策性引导，调整企业和个人对未来的预期，可以对扩大投资需求和增 加消费需求起到一定的引导作用。考 点1 2：货币政策一、货币政策目标货币政策目标包括：最终目标、操作目标和中介目标（一）货币政策最终
11、目标经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡我国货币政策目标：保持货币币值稳定，并以此促进经济增长。（二）操作目标和中介目标1 .操作目标中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。它介于政策工具和中介目标之间，是 货 币 政策工具影响中介目标的传导桥梁。通常被采用的操作目标主要有根底货币、存款准备金。2 .中介目标货币政策的中介目标是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供观察和调整的指标。货币政策中介目标的作用在于：说明货币政策实施的进度;为中央银行提供一个追踪观测的指标;便于中央银行调整政策工具的使用。中介目标主要包括货币供给量和利率。现阶段我国货币政策的中介目标主要是
12、货币供给量。二、货币政策工具一般性货币政策工具主要包括法定存款准备金政策、再贴现及公开市场业务。被称为中央银行“三大传 统法宝”.（一）法定存款准备金存款准备金指商业银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，包括商业银行的库存现金和缴存中央银行的准备金存款两局部。它分为法定存款准备金和超额存款准备金（商业银行存放在中央银行、超出法定存款准备金的局部，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金）。法定存款准备金率提高，货币供给量减少。反之，货币供给量下降。（二）再贴现再贴现指金融机构为取得资金，将未到期贴现的商业汇票以贴现方式向中央银行转让票据的行为。再贴 现政策作为货币政策的工
13、具是指中央银行通过制定、调整再贴现利率来干预、影响市场利率和货币供给量的 一种政策手段。再贴现率提高，货币供给量减少;反之，货币供给量增加。（三）公开市场业务公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券（政府公债和国库券），吞吐根底货币，以 改变商业银行等存款类金融机构的可用资金，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策目标的一种政策措 施。中央银行买卖证券目的为调控经济（非盈利）。利用公开市场操作买入证券可增加货币供给量，反之，减少。公开市场业务政策具有主动性、灵活准确性、可逆转性、可微调、操作过程迅速、可持续操作等优点，为中央银行主要货币政策工具。除“三大法宝”外其他货币政策工具：
14、利用基准利率、再贷款以及窗口指导、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等手段。三、货币政策传导机制（新增）（一）传统的利率渠道利率渠道是指当中央银行采取扩张性货币政策时，货币供给量的增加会降低利率，借贷本钱下降，进而会促使企业增加投资支出和消费者增加对耐用品的消费支出。投资和消费的增加会引起社会总需求的增加，从而导致总产出的增加。（二）信贷渠道信贷渠道是指货币政策工具通过调控货币供给量的增加和减少，影响到银行规模和结构的变化，从而对 实际经济产生影响。（三）资产价格渠道资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对微观经济主体的投资和消费产生影响。货币政策的资产价格渠道主要有两种
15、：一种是基于托宾q理论 的“托宾效应。q是指企业的市场价值与资本的重置本钱之比，q同投资支出存在正相关关系。当中央银行采取扩张性货币政策时，货币供给量增加,股票价格上涨，q值增大，企业愿意增加投资，全社会总产出增加。另一种是莫迪利安尼的 消费财富效应，是指货币政策通过货币供给的增减影响股票价格，使公众持 有的以股票市值计算的个人财富变动，从而影响其消费支出。这里的消费取决于消费者毕生的财富，而不是取决于消费者的当期收入。所以，只有股市持续较长时间的上涨，才会增加消费者整体的“毕生财富”，这时才具有财富效应。（四）汇率渠道汇率渠道也称国际贸易渠道，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的 过程。这种渠道的作用过程如下：如果货币供给量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也 将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。