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1、第七章营运资金管理第一节营运资金管理概述【学问点一】营运资金的基础学问一、概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流淌资产上的资金。营运资金=流淌资产一流淌负债【提示1】流淌资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用 的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。【提示2流淌负债指须要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又 称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。流淌资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流淌资产流淌负债应付金额是否确定应付金额确定的流淌负
2、债、应付金额不确定的流淌负债是否支付利息有息流淌负债、无息流淌负债流淌负债的形成自然性 流淌负 债不须要正式支配，由于结算程序或有关法律法规的规定等缘由而自然形成的流淌负债；人为性流淌负由财务人员依据企业对短期资金的需求状况，通过人为支配所形成的流淌负债第三节 应收账款管理【学问点一】应收账款的基础学问一、功能1 .增加销售2 .削减存货二、成本 机会成因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益管理成调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等坏账成债务人由于种种缘由无力偿还债务而发生的损失三、管理目标1 .发生缘由：商业竞争、销售和收款的时间差距。2 .管理的目标是
3、求得利润。公式：利润二收入-成本费用 判定：增加的收益大于增加的成本,可行。【学问点二】信用政策的确定一、相关概念信用标准：是指信用申请者获得企业供应信用所必需达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。【提示】假如企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，削减坏账损失，削减应收账款的机会成本，因此会限制公司的销 售机会。假如企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的 客户供应赊销，因此会增加随后还款的风险并增加应收账款的管理成本及坏账成本。表示方法举例:1/10, n/20信用条销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、
4、折扣期限和现件金折扣三个要素组成。信用期企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业赐予顾客的付间 款期间。折扣条包括现金折扣和折扣期，其中，现金折扣是企业对顾客在商品价格上件的扣减。二、信用标准的确定（一）5C信用评价系统品质个人申请人或企业申请人管理者的诚恳和正直表现。品质反映了个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望实力经营实力，分析生产经营实力及获利状况资本假如企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供运用 的财务资源抵押当企业或个人不能满意还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物条八影响申请者还款实力和还款意愿的经济环境件（二）信用的定量分析企业进行商业
5、信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表起先。通常运用 比率分析法评价顾客的财务状况。考核指标类别典型指标流淌性和营运资本比率流淌比率、速动比率以及现金对负债总额比率债务管理和支付比率利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率盈利实力指标销售回报率、总资产回报率和净资产收益率三、信用政策的选择本质：收益及成本的博弈。涉及到信用期间和折扣条件两个方面。1.信用期间2.折扣条件（一）信用期间【因素一】延长信用期：会使销售额增加，产生有利影响；应收账款、收账费用 和坏账损失增加，会产生不利影响。【结论】当前大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。假如缩
6、短信用期， 状况及此相反。（1）收益（延长信用期间的收益）收益的增加=销售量的增加X单位边际贡献=销售量的增加X （单价一单位变动成本）【提示】假如突破了固定成本的相关范围，此时须要考虑固定成本的增加问题。在计算信用成本税前收益的时候，须要扣除增加的固定成本。（2）应收账款的机会成本应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金X资本成本应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率 应收账款平均余额=日销售额X平均收现期应收账款占用资金的应计利息=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占用资金的应计利息一原信用政策占用资金的应计利息【提示1】赊销业
7、务所需的资金，是应收账款平均余额中的变动成本部分，因为应 收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的 （及决策无关），利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业 资金。【提示2】平均收现期（周转天数）的确定：假如题中没有给出平均收现期，没有 现金折扣条件的状况下，以信用期作为平均收现期；有现金折扣条件的状况下，则用 加权平均数作为平均收账天数。【提示3】日销售额的确定：用未扣除现金折扣的年赊销额除以一年的天数得到。 即不考虑现金折扣因素。（3）管理成本及收账费用企业对应收账款进行管理而耗费的开支。包括对客户的信用状况调查费用、收账费用和其他费用。
8、（4）坏账成本应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有 企业带来的损失，即为坏账成本。坏账成本=赊销额X预料坏账损失率（5）存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量X单位变动成本X资金成本（6）应付账款增加导致的应计利息削减（增加成本的抵减项）应付账款增加导致的应计利息削减=应付账款平均余额增加X资金成本（二）折扣条件【因素二】不同的信用政策，现金折扣不同，成本也不同。现金折扣的主要目的在于吸引顾客为享受实惠而提前付款,缩短企业的平均收款 期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售 量。现金折扣成本增加=新的销售
9、水平X享受现金折扣的顾客比例X新的现金折扣率一旧的销售水平X 享受现金折扣的顾客比例X旧的现金折扣率【学问点三】应收账款的监控一、应收账款的监控实施信用政策时，企业应当监督和限制每一笔应收账款和应收账款总额。（一）应收账款周转天数应收账款平均余应收蟆款周轿天数=7平均日销售出平均逾期天数=应收账款周转天数一平均信用期天数（二）账龄分析表账龄分析表将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收 账款，这是衡量应收账款管理状况的另外一种方法。账龄分析法可以确定逾期应收账款，随着逾期时间的增加，应收账款收回的可能 性变小。信用期为30天，账龄分析表反映出30%的应收账款为逾期账款。账
10、龄（天）应收账款金额（元）占应收账款的百分比（%）0-3017500007031-603750001561-902500001091以上1250005合计2500000100【提示】当各个月之间的销售额改变很大时，账龄分析表和应收账款周转天数都可能发出类似的错误信号。（三）应收账款账户余额的模式1 .应收账款账户余额：反映肯定期间（如一个月）的赊销额，在发生赊销的当月 月末及随后的各月仍未偿还的百分比。2 .用途：进行应收账款金额水平的支配，衡量应收账款的收账效率以及预料将来 的现金流。【提示】公司收款的历史确定了其正常的应收账款余额的模式。（四）ABC分析法ABC分析法是现代经济管理中广泛应
11、用的一种“抓重点、照看一般”的管理方法, 又称重点管理法。它是将企业的全部欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分 别采纳不同的收账策略的一种方法。A类：逾期金额比重大，占客户数量的比例低C类：逾期金额比重小，占客户数量的比例高B类：介于AC之间对这三类不同的客户，应实行不同的收款策略。例如，对A类客户，可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或托付收款代理机构处理，甚至可通过法律解决；对B类客户则可以多发几封信函催收，或打电话催收；对C类客户只须要发出通知其付款的信函即可。二、应收账款日常管理（一）调查客户信用定义：信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作。是企业应 收
12、账款日常管理的基础，是正确评价客户信用的前提条件。干脆调查调查人员通过及被调查单位进行干脆接触，通过当面采访、询问、观看等方式获得信用资料的一种方法间接调查以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法（二）评估客户信用含义采纳“5C”系统来评价，并对客户信用进行等级划分两种信用等级三类九等分为 AAA （最优）、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九等三级制分为AAA、AA、A三个信用等级（三）应收账款保理保付代理的简称，是指保理商及债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全 部权利及义务，并收取肯定费用的过程。卖“应收账款”
13、！分类标准类别含义有无追索权有追索权保 理（非买断 型）指供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通货 币资金后，假如购货商拒绝付款或无力付款，保理商直 权向供应商要求偿还预付的货币资金无追索权保理（买断型）指保理商将销售合同完全买断，并担当全部的收款风险保理是否明保理指保理商和供应商须要将销售合同被转让的状况鲍让告知购货商购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同暗保理指供应商为了避开让客户知道自己因流淌资金不足而 转让应收账款，并不将债权转让状况通知客户，货款到 期时仍由销售商出面催款,再向银行偿还借款保理是否提前预付款折扣（融资）保理在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预
14、付给销售商，一般不超过全部合同额的7090%到期保理保理商并不供应预付账款融资，而是在赊销到期时才支 付，届时不管货款是否收到,保理商都必需向销售商支 付货款应收账款保理作用：融资功能；减轻企业应收账款的管理负担；【提示】企业把应收账款让及特地的保理商进行管理，使企业从应收账款的管理 之中解脱出来，使企业减轻财务管理负担，提高财务管理效率。削减坏账损失、降低经营风险；改善企业的财务结构。【提示】应收账款及现金之间的转换，增加了企业资产的流淌性，提高了企业的 债务清偿实力。第四节存货管理【学问点一】存货的管理目标及成本一、存货管理的目标1 .保证生产正常进行；2 .有利于销售;3 .便于维持均衡
15、生产，降低产品成本;4 .降低存货取得成本；5 .防止意外事务的发生。二、存货的成本TC, TCX 谭(1)取得成本是指为取得某种存货而支出的成本,通常用TC来表示，分为订货 固定成本和订货变动成本。(2)储存成本指为保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓 库费用、保险费用、存货破损和变质损失等，通常用TCc来表示，分为变动储存成本和 固定储存成本。(3)缺货成本指由于材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠 发货损失和丢失销售机会的损失及造成的商誉损失等。假如生产企业以紧急选购代 用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本。缺货成本用 TCs表
16、示。(4)假如以TC来表示储备存货的总成本,它的计算公式为：=r 一箕_ Du _ p，- k9 一 T晨TC=TCa+TC+TCs，心 ，匚 &企业存货的最优化，就是使企业存货总 成本TC值最小。【学问点二】最优存货量的确定一、经济订货基本模型(1)存货总需求量是已知常数(D已知)；(2)订货提前期是常数;(3)货物是一次性入库(不存在接连供应的状况)；(4)单位货物成本为常数，无批量折扣(单价肯定)；(5)库存储存成本及库存水平呈线性关系(单位储存变动成本肯定)；(6)货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响；(7)不允许缺货，即无缺货成本。2.经济订货批量：能够使存货的相关总成本达到最
17、低点的进货数量(1)相关成本包括变动订货成本和变动储存成本。无关成本包括购置成本、固定订货成本、固定储存成本和缺货成本。【结论】企业存货的最优化，就是使企业存货相关总成本最小。(2)相关总成本min (存货总成本)=min (变动订货成本+变动储存成本)变动订货成本=年订货次数X每次订货成本=(D/Q) XK变动储存成本=年平均库存量X单位变动储存成本=(Q/2) XK,(3)经济订货批量TC(D/Q) XK= (Q/2) XKC0债二、特点及管理原则特点来源具有多样性；数量具有波动性；周转具有短期性；实物形态具有 变动性和易变现性。管理原则满意合理的资金需求；提高资金运用效率；节约资金运用成
18、本；保持足够的短期偿债实力。【提示】必需把满意正常合理的资金需求作为首要任务。【学问点二】营运资金管理策略一、流淌资产的投资策略（一）流淌资产投资策略的类型宽松 A小 第缩流动资产与福售收入的比率紧缩维持低水平的流淌资产及销售收入比率；高风险、高收益。宽松维持高水平的流淌资产及销售收入比率；低风险、低收益。影响因素说明权衡收益及风险增加流淌资产投资增加持有成本，降低收益性，提高资产流淌性，削减短缺成本；削减流淌资产投资降低持有成本，增加收益性，降低资产流淌性，增加短缺成本。最优的流淌资产投资应当是使流淌资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益性）和债权人（流淌性）两个方面。融资实力很多企
19、业由于上市和短期借贷较困难，常采纳紧缩的投资策略妞济订货批重=谖小存除成本=y/2KDKc【提示】这里的最小存货成本，应理解为最小的相关存货成本，不包括不相关成 本。二、经济订货基本模型的扩展(一)再订货点R = LXd【提示】订货提前期对经济订货量并无影响,每次订货批量、订货次数、订货间 隔时间等及瞬时补充相同。(二)存货接连供应和运用模型假设每批订货数为Q,每日送货量为P,则该批货全部送达所需日数即送货期为:送货期= Q/P假设每日耗用量为d,则送货期内的全部耗用量为：送货期耗用量= Q/PXd存货接连供应和运用的经济订货量公式为：将这一公式代入TC (Q)公式，可得出存货接连供应和运用的
20、经济订货量相关总成 本公式为：TC(ECX) OJOML xO-)v P三、保险储备1 .含义：在交货期内，假如对存货的需求量很大，或交货时间由于某种缘由被延 误，企业可能发生缺货。为防止存货中断，再订货点应等于交货期内的预料需求及保 险储备之和。即：再订货点=预料交货期内的需求+保险储备2 .决策原理：最佳的保险储备应当是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低：保险储备的储存成本=保险储备X单位变动储存成本缺货成本=一次订货期望缺货量X年订货次数X单位缺货损失相关总成本=保险储备的储存成本+缺货损失【学问点三】存货的限制系统一、ABC限制系统ABC限制系统就是把企业种类繁多的存货，依据其
21、重要程度、价值大小或者资金占 用等标准分为三大类。类别性质品种数量比价值比管理方法A高价值10%15%50%70%重点限制、严格管理B中等价值20%25%15%20%重视程度依次降低，实行一般管理C低价值60%70%10%35%二、适时制库存限制系统制造企业事先和供应商和客户协调好：只有当制造企业在生产过程中须要原料或 零件时，供应商才会将原料或零件送来；而每当产品生产出来就被客户拉走。零库存 管理，看板管理系统优点：库存持有水平大大下降，提高企业运营管理效率。要求：稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商。第五节流淌负债管理【学问点一】短期借款一、信用条件（一）信贷额度借款企业及银行在协议中规定
22、的借款最高限额。留意银行并不担当必需贷款的义务。（二）周转信贷协议银行具有法律义务地承诺供应不超过某一最高限额的贷款协定。企业通常要对贷款限额的未运用部分付给银行一笔承诺费用。（三）补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额肯定比例（通常为10%-20%）计算的最低存款余额。对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率。补偿性余新贷款实际利率=利息可用货而借歉 x名义利率借款额一借款额*补偿性余额比例=名义利率-X I。一补偿性余额比例（四）借款抵押银行依据抵押品面值的30%90%发放贷款，详细比例取决于抵押品的变现实力和银行对风险的看法。（五）偿还条件有到期一次偿还和在
23、贷款期内定期（每月、每季）等额偿还。企业希望前者，而银行希望后者。二、短期借款的成本短期借款的成本包括利息、手续费等。（一）收款法借款到期时向银行支付利息，贷款实际利率就是名义利率。【总结】利随本清。（二）贴现法贴现法又称折价法，银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期 时借款企业再偿还全部本金，从而提高了贷款的实际利率。【总结】利息先从本金拿，本金归还全额计。（三）加息法银行发放分期等额偿还贷款时采纳的利息收取方法。负担的实际利率高于名义利 率大约1倍。【学问点二】短期融资券一、相关规定1 .发行人为非金融企业。2 .发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行
24、和交易。3 .由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资 金用于本企业的生产经营。4 .融资券采纳实名记账方式在中心国债登记结算有限责任公司（简称中心结算公 司）登记托管，中心结算公司负责供应有关服务。5 .债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机 构不得以欺诈、操纵市场等行为获得不正值利益。二、种类发行人金融企业的融资券和非金融企业的融资券。【提示】在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券发行方式经纪人承销的融资券和干脆销售的融资券。【提示】非金融企业发行融资券一般采纳间接承销方式进行，金融企业发行融资券一般采纳干脆发行方式进行三、特
25、点1 .相对于公司债券，筹资成本较低2 .相对于银行借款，筹资数额比较大3 .发行条件比较严格【学问点三】商业信用企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借 贷关系，是企业之间的干脆信用行为，也是企业短期资金的重要来源。【提示】是一种“自动性筹资”包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款。一、应付账款1 .供应商给企业供应的一个商业信用。商业信用条件常包括以下两种：(1)有信用期，但无现金折扣。如“N/30”表示30天内按发票金额全数支付。(2)有信用期和现金折扣，如“2/10, N/30”表示10天内付款享受现金折扣 2%,若买方放弃折扣，30天内必需付清款
26、项。供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的主要在于加速资金回收。企业在确定 是否享受现金折扣时，应细致考虑。通常，放弃现金折扣的成本是很真的。【提示】放弃现金折扣的信用成本。倘如买方企业购买货物后在卖方规定的折扣 期内付款，可以获得免费信用，这种状况下企业没有因为取得延期付款信用而付出代 价。放弃折扣的信用成本率.折扣% X1-折扣付款期信用期!-折扣期【提示】放弃现金折扣的信用成本率及折扣百分比大小、折扣期长短和付款期长 短有关系，及货款额和折扣额没有关系。2 .放弃现金折扣的信用决策的缘由：(1)可能是企业资金短暂的缺乏;(2)可能是基于将应付的账款用于临时性短期投资，以获得更高的投资收益
27、。企 业将应付账款额用于短期投资，所获得的投资酬劳率高于放弃折扣的信用成本率，则 应当放弃现金折扣。二、应付票据指企业在商品购销活动和对工程价款进行结算中，因采纳商业汇票结算方式而产 生的商业信用。三、预收货款销货单位依据合同和协议规定，在发出货物之前向购货单位预先收取部分或全部 货款的信用行为。【提示】购买单位对于紧销商品往往乐于采纳这种方式购货；销货方对于生产周 期长，造价较高的商品，往往采纳预收货款方式销货，以缓和本企业资金占用过多的 冲突。四、应计未付款企业在生产经营和利润安排过程中已经计提但尚未以货币支付的款项。主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。五、特点优点商业信
28、用简单获得企业一般不用供应担保企业有较大的机动权（还款和延期便利）缺点商业信用筹资成本高简单恶化企业的信用水平（期限短，还款压力大）受外部环境影响较大（受商品和资金市场的影响）4流淌负债的利弊经营优势简单获得、具有敏捷性，能有效地为季节性信贷须要进行融资。另外，短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条件经营须要持续地重新谈判或滚动地支配负债劣势产业因素在销售边际毛利较高的产业，假如从额外销售中获得的利润超过额 外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可 观的收益影响企业政策的决策者运营经理通常喜爱高水平的原材料，以便满意生产所需；销售经理喜爱高水平的产成品存货以便满意顾客的须要
29、，而且喜爱宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜爱使存货和应收账款最小化，以便使流淌资产融资的成本最低二、流淌资产的融资策略【例】雪糕厂生产雪糕，受季节性影响，各个季节产销业务量不同，资产投入也不同。冬季雪糕需求量少，须要投入的流淌资产只要满意企业长期最低需求即可，也 就是永久性流淌资产；夏季雪糕需求量大，在永久性流淌资产的基础上，须要投入的 流淌资产要随雪糕需求量而波动，也就是波动性流淌资产。（一）期限匹配融资策略长期融资=非流淌资产+永久性流淌资产短期融资=波动性流淌资产/阳匹K融资策BS通动性说动堤声永久性流动案声率流动责户长期融资（二）保守融资策略长期融资非流淌资产+永久性流淌资产
30、短期融资波动性流淌资产（三）激进融资策略长期融资V非流淌资产+永久性流淌资产短期融资波动性流淌资产其次节 现金管理【学问点一】持有现金的动机持有现金的三个动机交易性需求为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额预防性需求企业须要维持肯定量的现金，以应付突发事务。企业需驾驭的现金额 取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预料现金收支牢靠的程度； 企业临时融资的实力投机 性需求企业持有肯定量的现金以抓住突然出现的获利机会。这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会【提示】企业的现金持有量一般好三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满意其他需求【
31、学问点二】目标现金余额的确定一、成本模型1 .思路：最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。成本模型的公式：最佳现金持有量= niin （管理成本+机会成本+短缺成本）2 .各种成本定义及及现金持有量的关系成本类别含义及现金持有量的关系机会成本持有肯定现金余额而丢失的再投资收益正相关管理成本持有肯定数量的现金而发生的管理费用一般认为是固定成本短缺成本现金持有量不足而又无法刚好通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失负相关二、存货模型思路：交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量,就是最佳现金持有量。:全的机会及格总成本机会成本交易成本-（C/2）xk HT/OX现金的平均C*应当
32、满意：机会成本二交易成本，（C*/2） XK= （T/C*） XF,可知:C*-V（2TxF）/K三、随机模型（米勒奥尔模型）随机模型思路：企业可以依据历史阅历和现实须要，测算出一个现金持有量的限 制范围，制定出现金持有量的上限和下限，将现金量限制在上下限之内。当现金量达 到限制上限（H）时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降到（R）。当现金量降 到限制下限（L）时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到（R）。若现金 量在限制的上下限之内，便不必进行现金及有价证券的转换，保持它们各自的现有存 量。【提示】适用对象：现金流入、流出不稳定状况下确定现金最佳持有量。全部企 业都适用，计算出来
33、的现金持有量比较保守。【例题】设某公司现金部经理确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差5为1000元，持有现金的年机会成本为14%,换算为i值是0.00039, b = 150元。依据该模型，可求得:+10000 = 16 607（元）3xISO x100024X0.00039 /H = 3X 16 607-2X 10000 = 29 821 （元） 该公司目标现金余额为16607元。若现金持有额达到29821元，则买进13214元的证券；若现金持有额降至10000元，则卖出6607元的证券。H = 3X 16 607 2X 10000 =29 821 （元）【学问点三】现金管理模式
34、一、收支两条线管理模式目的削减现金持有成本，加速资金周转，提高资金运用效率；以实施收支两条 线为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。构建资金流向设置两个账户（收入户和支出户），收入进收入户，由企业资金管理 部门（内部银行或财务结算中心）统一管理；支出须从支出户里支付, 由收入户划拨而来，严禁现金坐支。资金流量确保全部收入的资金都进入收入户，加快资金的结算速度，压缩资金 在结算环节的沉淀量；在调度环节上通过动态的现金流量预算和资金 收支支配实现对资金的精确调度；在支出环节上，依据“以收定支” 和“最低限额资金占用”的原则从收入户依据支出预算支配将资金定 期划拨到支出户。资金关于账户管理、
35、货币资金平安性等规定；收入资金管理及限制；支出资金管理及限制；资金内部结算及信贷管理及限制；收支流程两条线的组织保障等。二、资金集中管理模式司库制度，一般都包括以下主要内容：资金集中、内部结算、融资管理、外汇管 理、支付管理等。提示其中资金集中是基础。统收统支模式特点：企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机 构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门 付出，现金收支的批准权高度集中。有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，削减资金沉淀, 监控现金收支，降低资金成本。不利于调动成员企业开源节流的主动性，影响成员企业经营的敏捷性, 以致降低整个集团经营活动
36、和财务活动的效率拨付备用金模式集团依据肯定的期限统拨给全部所属分支机构或子企业备其运用的肯 定数额的现金。各分支机构或子企业持有关支出凭证到集团财务部门 报销以补足备用金结算中心模式企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的特地机构内部银行模式将社会银行的基本职能及管理方式引入企业内部管理机制而建立起来 的一种内部资金管理机构。内部银行通常具有三大职能：结算、融资 信贷和监督限制财务公司模式经营部分银行业务的非银行金融机构。其主要职责是开展集团内部资金集中结算，同时为集团成员企业供应包括存贷款、融资租赁、担保、信用鉴证、债券承销、财务顾问等在内的全方位金融服务【提示】实质上是集
37、团管理是集权还是分权管理体制的体现。【学问点四】现金收支日常管理一、现金周转期经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期一应付账款周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本【提示】假如要削减现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造及销售产成品 来削减存货周转期；加速应收账款的回收来削减应收账款周转期；减缓支付应付账款 来延长应付账款周转期。二、收款管理1 .收款成本收款成本包括浮动期成本，管理收款系统的相关费用（例如银行手续费）
38、及第三 方处理费用或清算相关费用。2 .收款浮动期收款浮动期是指从支付起先到企业收到资金的时间间隔。有下列三种类型；（1）邮寄浮动期：从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时 间间隔。（2）处理浮动期：是指支票的接收方处理支票或将支票存入银行以收回现金所花 的时间。（3）结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。3 .收款方式的改善电子支付方式对比纸基(或称纸质)支付方式是一种改进。电子支付方式供应了 如下好处：(1)结算时间和资金可用性可以预料；(2)向任何一个账户或任何金融机构的支付具有敏捷性，不受人工干扰；(3)客户的汇款信息可及支付同时传送，更简单更新应收账款；
39、(4)削减或消退了收款浮动期，降低了收款成本，收款过程更简单限制，并且提 高了预料精度。三、付款管理主要任务是尽可能延缓现金的支出时间(必需是合理合法的)，早收晚付。1 .运用现金浮游量现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现 金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。2 .推迟应付款的支付3 .汇票代替支票4 .改进员工工资支付模式5 .透支6 .争取现金流出及现金流入同步7 .运用零余额账户企业及银行合作，保持一个主账户和一系列子账户。企业只在主账户保持肯定的 平安储备，而在一系列子账户不须要保持平安储备。当某个子账户签发的支票须要现 金时，所须要的资金马上从主账户划拨过来，从而使更多的现金可以用作他用。