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1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 碳市场启动在即碳市场启动在即，危化督查再收紧，危化督查再收紧 Table_IndNameRptType 化工化工 行业研究/行业月报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2021-07-03 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：刘万鹏分析师：刘万鹏 执业证书号：S0010520060004 电话：18811591551 邮箱： 联系人：曾祥钊联系人：曾祥钊 执业证书号：S0010120080034 电话：13261762913 邮箱： Table_Report 相关
2、报告相关报告 1.全国碳排放权交易启动，凯赛生物基聚酰胺投产 2021-06-27 主要观点：主要观点：Table_Summary 我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。碳中和或带来化工行业碳中和或带来化工行业颠覆性颠覆性变革和机遇变革和机遇 碳中和是未来全球发展主基调，中国碳中和任重道远
3、。碳中和是未来全球发展主基调，中国碳中和任重道远。截至 2020 年底，全球共有 44 个国家和经济体正式宣布了碳中和目标包括已经实现目标、已写入政策文件、提出或完成立法程序的国家和地区。中国计划在 2030 年前实现“碳达峰”，在 2060 年前实现“碳中和”。化工行业是碳排放最高行业之一，“工艺排碳”和化工行业是碳排放最高行业之一，“工艺排碳”和 “能源排碳”“能源排碳”的的中和压力更大。中和压力更大。据生产过程的能耗和排放口径统计，我国化工行业碳排放占比超过 18%，受碳中和目标影响很大。碳的全生命周期分为“生产排碳”和“使用排碳”，其中生产排碳分为“工艺排碳”和“工程排碳”，使用排碳分
4、为“能源排碳”和“产品排碳”。我们认为生产过程中的“工艺排碳”和使用过程中的“能源排碳”对碳中和压力更大，或优先碳达峰。碳中和对化工行业产生影响的同时，也带来了颠覆性的变革和机遇。碳中和对化工行业产生影响的同时，也带来了颠覆性的变革和机遇。碳氢转化带来的碳排放是能化产品生产流程中最重要的过程排放。我们认为煤制烯烃、煤制甲醇、煤制合成氨、炼油等领域会受到指标限制，短期对“路条”的担心、中期对政策的担心、远期对此类公司是否有能力做产品结构转移的担心都会反映在估值上。原材料方面，碳中和将加速生物基材料和循环材料的发展。化工产品需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击
5、。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。从行业演变看，我们认为未来从行业演变看，我们认为未来 4 40 0 年化工行业在碳中和背景下预计经年化工行业在碳中和背景下预计经历历 3 3 个阶段：个阶段：（1）第一阶段分步达峰。化工产品众多，每种产品的能耗和碳排放量不同，其碳达峰的要求或不同。我们理解对于高耗能的产品或产业不代表没有发展，只是会优先达峰，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口；（2）第二阶段未来的竞争在下游和海外。随着碳达峰，中国化工行业上游大宗原料由于相对高耗能而触达天花板，但在无大量新增产能情况下盈利中枢大幅提升，大化工企业获得的巨大现金流或投向下游精细化工品和新材料领域，亦或是
6、继续扩大同类产品产能，只是将新增产能转移至碳容量更大的国家或地区。在第二阶段，化工企业或许会面临公用工程的大面积技改，利用绿色能源替代方案降低能耗，以减少与碳中和相关的税费成本；（3）第三阶段生物基材料和能源的时代。在碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望-10%5%20%35%50%65%7/2010/201/214/21化工沪深300Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/41
7、 证券研究报告 成为全球工业新的底层材料。值得强调的是，以上是长达 40 年的行业演变思路，3060 主要影响的是远期高耗能产品或产业发展的天花板，对于已获批的规划项目影响较小。此外，在 3060 目标下会演变出一系列可操作的政策。随着具体政策的落地，以及新技术（包括合成生物学、新型储能技术、新型核电技术、新型回收技术等等）的突破，我们理解的 3 个阶段也可能相互交错进行。生态环境部收紧化工项目审批生态环境部收紧化工项目审批 5 5 月月 3131 日，生态环境部公布了关于加强高耗能、高排放建设项目日，生态环境部公布了关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见，以加快推动绿色低碳
8、发展，坚决遏生态环境源头防控的指导意见，以加快推动绿色低碳发展，坚决遏制“两高”项目盲目发展。制“两高”项目盲目发展。根据意见，“两高”项目将对煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业产生影响。意见将进一步提高行业准入门槛和加快现有意见将进一步提高行业准入门槛和加快现有“两高”“两高”项目的改项目的改革与淘汰出清革与淘汰出清，具体来看对化工行业影响有以下几个方面。，具体来看对化工行业影响有以下几个方面。意见要求强化规划环评效力。推动煤电能源基地、现代煤化工示范区、石化产业基地等开展规划环境影响跟踪评价，完善生态环境保护措施并适时优化调整规划；意见明确，石化、现代煤化工项目应纳入国家
9、产业规划，新建、扩建石化、化工、焦化项目应布设在依法合规设立并经规划环评的产业园区；对于新建的“两高”项目，意见明确，要制定配套区域污染物削减方案，采取有效的污染物区域削减措施，腾出足够的环境容量，国家大气污染防治重点区域内新建耗煤项目还应严格按规定采取煤炭消费减量替代措施，不得使用高污染燃料作为煤炭减量替代措施；意见强调，对炼油、乙烯、钢铁、焦化、煤化工等环境影响大或环境风险高的项目类别，不得以改革试点名义随意下放环评审批权限或降低审批要求；为保障政策落地见效，意见提出，对基层生态环境部门和行政审批部门已批复环评文件的“两高”项目，省级生态环境部门应开展复核。对未依法报批环评文件即擅自开工建
10、设的“两高”项目，或未依法重新报批环评文件擅自发生重大变动的，应责令立即停止建设，依法严肃查处；对不满足生态环境准入条件的，依法责令恢复原状。绿色技术交易中心推动碳达峰，全国碳市场启动临近绿色技术交易中心推动碳达峰，全国碳市场启动临近 6 6 月月 9 9 日，我国首个国家绿色技术交易中心在浙江成立，引导我国日，我国首个国家绿色技术交易中心在浙江成立，引导我国绿色技术创新。绿色技术创新。国家绿色技术交易中心以国家电网浙江电力双创中心为主体建设运营，未来五年，国家绿色技术交易中心将力争引导创建 100 个绿色技术创新引领工程、100 个绿色产业集聚区、300 个绿色技术示范基地、推动培育 300
11、 个绿色技术创新龙头骨干企业，催生 1000 项以上绿色创新技术、转化推广 2000 项以上绿色创新技术，撬动万亿元绿色产业生态。规范全国碳排放权交易及相关活动，维护交易市场秩序。规范全国碳排放权交易及相关活动，维护交易市场秩序。6 月 22 日，上海环境能源交易所发布关于全国碳排放权交易相关事项的公告，根据公告，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。MDIMDI 价格有望反弹，价格有望反弹，万华化学福建项目环评公示万华化学福建项目环评公示
12、 MDI 价格已击穿边际产能现金成本，传统旺季临近，价差有望反弹。6 月 18 日，聚合 MDI 华东中间价（含税）为 17350 元/吨，纯 MDI 华oPtQtNwPpOqQqPnOqPrNqR7N9R7NtRmMsQoPkPpPtMiNqQmQ6MoPsMvPsPqPMYpMxOTable_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/41 证券研究报告 东中间价（含税）为 18600 元/吨。原材料价格上涨和 MDI 价格下降，导致 MDI 价差缩小至近期低点。近日，福州江阴港城经济区管委会发布了关于万华化学（福建）有近日，福州江阴港城经济区管委会
13、发布了关于万华化学（福建）有限公司项目环评公示限公司项目环评公示，产品包括苯胺，产品包括苯胺 1 10808 万吨万吨/年、年、PVCPVC 8 80 0 万吨万吨/年、年、TDITDI 2525 万吨万吨/年年。本次公示包括万华化学（福建）有限公司年产 108万吨苯胺项目第一次公示、万华化学（福建）有限公司年产 80 万吨PVC 项目第二次公示、万华化学（福建）有限公司扩建 25 万吨/年TDI 项目第二次公示。具体公示内容如下：1）万华化学（福建）有限公司年产 108 万吨苯胺项目，建设内容及规模包含建设 336 万吨/年硝酸装置、348 万吨/年硝基苯装置、336 万吨/年苯胺装置，性质
14、为改扩建；2）万华化学（福建）有限公司年产 80 万吨 PVC 项目，项目总投资46 亿元，拟分两期建设，预计工期共 6 年，性质为扩建项目（厂内新建项目）；3）万华化学（福建）有限公司扩建 25 万吨/年 TDI 项目，项目总投资 19 亿元，预计 2 年建成，性质为扩建。凯赛生物生物基尼龙即将投产，共同开启合成生物学时代凯赛生物生物基尼龙即将投产，共同开启合成生物学时代 凯赛在疆项目凯赛在疆项目生物基戊二胺和生物基聚酰胺顺利投产，为山西战略生物基戊二胺和生物基聚酰胺顺利投产，为山西战略提供技术验证，开拓下游应用端市场。提供技术验证，开拓下游应用端市场。6 月 22 日，凯赛生物公司官方发布
15、新闻，生物基戊二胺及生物基聚酰胺项目计划于 6 月 26 至 27日投产。凯赛（乌苏）年产 5 万吨生物基戊二胺及年产 10 万吨生物基聚酰胺生产线经过调试，计划于本周末开始投料生产，首批正式生产的生物基戊二胺预计于 6 月底产出，后续的生物基聚酰胺连续聚合和间歇聚合工段将随着生物基戊二胺的产出同时接续开启，生产不同品种和不同规格的生物基聚酰胺产品。公司计划与山西转型综合改革示范区管理委员会合作在山西转型综合改革示范区投资打造“山西合成生物产业生态园区”，计划总投资250 亿元，分期分步实施建设。其中，一期项目包括 8 万吨生物法长链二元酸项目（含已募投的 40000 吨/年癸二酸实施地变更）
16、、240 万吨玉米深加工项目、50 万吨生物基戊二胺项目和 90 万吨生物基尼龙项目。秸秆等生物质废弃物产业化利用取得阶段性成果。公司秸秆等生物废弃物的产业化利用是公司发展战略的三大重点之一。公司以秸秆为原料的 1 万吨乳酸示范项目预计在 21 年底建成，将突破玉米原料的限制，彻底解决生物化工与粮食安全的矛盾。同时，公司可以以秸秆制乳酸为契机，以秸秆为原料生产戊二胺等其他生物基产品，布局更广阔的生物基材料市场。风险提示风险提示 政策扰动，技术扩散，新技术突破，全球知识产权争端，全球贸易争端，碳排放趋严带来抢上产能风险，油价大幅下跌风险，经济大幅下滑风险。Table_CompanyRptType
17、 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/41 证券研究报告 正文正文目录目录 1 行业重点事件行业重点事件.6 1.1 碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇.6 1.2 生态环境部收紧化工项目审批.7 1.3 绿色技术交易中心推动碳达峰，全国碳市场启动临近.8 1.4 化工行业迎来大检查，应急管理部开展危化品专项督导.8 1.5 重点环评.8 2 2 公司信息更新公司信息更新.22 2.1 万华化学：MDI 价差有望反弹，福建项目环评信息公开.22 2.2 国瓷材料：控股子公司提供关联交易财务资助.27 2.3 凯赛生物：生物基尼龙即将投产，共同开启合成生物学时代.29 2.4
18、 西部超导：高端金属新材料成型独家工艺的掌控者.30 2.5 中国化学：尼龙 66 东风已来，中国化学乘势而上.31 2.6 华恒生物：全资子公司投建 1.6 万吨/年三支链氨酸项目.31 2.7 凯立新材：贵金属催化剂，有机工业的“心脏”.32 2.8 光威复材：控股子公司增资完成.32 2.9 龙蟒佰利：氯化法钛白粉扩能、石墨负极材料项目公示.33 2.10 金禾实业：回购公司股份，筹备员工持股计划.34 2.11 新洋丰：厂区搬迁“辞旧迎新”，助力清洁生产.34 2.12 东方盛虹：“6.30”首批首套开工装置中交.35 2.13 恒逸石化：发行可转债募资，扩展纤维产品梯队.35 2.1
19、4 恒力石化：业绩预告同比大增，拓展下游打开空间.36 2.15 卫星石化：业绩预告大增，碳中和下路线优势凸显.36 2.16 中国石化：熔体直纺智能化短纤项目环评受理.37 2.17 宝丰能源：第二套年产 50 万吨煤制烯烃项目环评公示.37 2.18 华峰超纤：项目重新报批，新增三条尼龙 6 生产线.37 2.19 巨化股份：20KT/AHCFC-142B、40 万吨/年次氯酸钠扩能技改项目获批.38 2.20 合盛硅业：年产 40 万吨工业硅扩建项目环评公示.38 3 重点公司市场表现重点公司市场表现.39 4 风险提示：风险提示：.40 Table_CompanyRptType 行业研
20、究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5/41 证券研究报告 图表目录图表目录 图表图表 1 1 20212021 年年 6 6 月环评信息统计月环评信息统计.10 图表图表 2 2 20212021 年年 6 6 月万华新增专利统计月万华新增专利统计.24 图表图表 3 3 部分重点公司市场表现部分重点公司市场表现.39 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6/41 证券研究报告 1 行业重点事件行业重点事件 1.1 碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇 碳中和是未来全球发展主基调，中国碳中和任
21、重道远。碳中和是未来全球发展主基调，中国碳中和任重道远。截至 2020 年底，全球共有 44 个国家和经济体正式宣布了碳中和目标包括已经实现目标、已写入政策文件、提出或完成立法程序的国家和地区。中国计划在 2030 年前实现“碳达峰”，在 2060 年前实现“碳中和”。化工行业是碳排放最高行业之一，“工艺排碳”和化工行业是碳排放最高行业之一，“工艺排碳”和 “能源排碳”的中和压力“能源排碳”的中和压力更大。更大。据生产过程的能耗和排放口径统计，我国化工行业碳排放占比超过 18%，受碳中和目标影响很大。碳的全生命周期分为“生产排碳”和“使用排碳”，其中生产排碳分为“工艺排碳”和“工程排碳”，使用
22、排碳分为“能源排碳”和“产品排碳”。我们认为生产过程中的“工艺排碳”和使用过程中的“能源排碳”对碳中和压力更大，或优先碳达峰。低排放和负排放是化工行业碳中和解决方案。低排放和负排放是化工行业碳中和解决方案。对于石油及化工行业而言，1 月15 日发布了 中国石油和化学工业碳达峰与碳中和宣言，在推进能源结构清洁低碳化、大力提高能效、提升高端石化产品供给水平等 6 大方面有相关倡议举措。碳中和对化工行业产生影响的同时，也带来了颠覆性的变革和机遇。碳中和对化工行业产生影响的同时，也带来了颠覆性的变革和机遇。碳氢转化带来的碳排放是能化产品生产流程中最重要的过程排放。我们认为煤制烯烃、煤制甲醇、煤制合成氨
23、、炼油等领域会受到指标限制，短期对“路条”的担心、中期对政策的担心、远期对此类公司是否有能力做产品结构转移的担心都会反映在估值上。原材料方面，碳中和将加速生物基材料和循环材料的发展。化工产品需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。从行业演变看，我们认为未来 40 年化工行业在碳中和背景下预计经历 3 个阶段：（1）第一阶段分步达峰。化工产品众多，每种产品的能耗和碳排放量不同，其碳达峰的要求或不同。我们理
24、解对于高耗能的产品或产业不代表没有发展，只是会优先达峰，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口；（2）第二阶段未来的竞争在下游和海外。随着碳达峰，中国化工行业上游大宗原料由于相对高耗能而触达天花板，但在无大量新增产能情况下盈利中枢大幅提升，大化工企业获得的巨大现金流或投向下游精细化工品和新材料领域，亦或是继续扩大同类产品产能，只是将新增产能转移至碳容量更大的国家或地区。在第二阶段，化工企业或许会面临公用工程的大面积技改，利用绿色能源替代方案降低能耗，以减少与碳中和相关的税费成本；（3）第三阶段生物基材料和能源的时代。化工产品与百姓生活息息相关，需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下，化石基材
25、料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。值得强调的是，以上是长达 40 年的行业演变思路，3060 主要影响的是远期高Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7/41 证券研究报告 耗能产品或产业发展的天花板，对于已获批的规划项目影响较小。此外，在 3060目标下会演变出一系列可操作的政策。随着具体政策的落地，以及新技术（包括合成生物学、新型储能技术、新型核电技术、新型回收技术等等）
26、的突破，我们理解的 3 个阶段也可能相互交错进行。1.2 生态环境部收紧化工项目审批生态环境部收紧化工项目审批 5 5 月月 3131 日，生态环境部公布了关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境日，生态环境部公布了关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见，以加快推动绿色低碳发展，坚决遏制“两高”项目盲目发源头防控的指导意见，以加快推动绿色低碳发展，坚决遏制“两高”项目盲目发展。展。为全面落实党的十九届五中全会关于加快推动绿色低碳发展的决策部署，坚决遏制高耗能、高排放（以下简称“两高”）项目盲目发展，推动绿色转型和高质量发展，生态环境部就加强“两高”项目生态环境源头防控提出指导意
27、见。根据意见，“两高”项目暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业类别统计。意见包含五个方面，十二条，具体内容如下：（1）加强生态环境分区管控和规划约束：深入实施“三线一单”，强化规划环评效力。（2）严格“两高”项目环评审批:严把建设项目环境准入关、落实区域削减要求、合理划分事权。（3）推进“两高”行业减污降碳协同控制：提升清洁生产和污染防治水平、将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。（4）依排污许可证强化监管执法：加强排污许可证管理、强化以排污许可证为主要依据的执法监管。（5）保障政策落地见效：建立管理台账、加强监督检查、强化责任追究。意见的出台对化工意见的出台对化工行业行业
28、影响深刻而广泛影响深刻而广泛，将进一步提高化工行业准入门，将进一步提高化工行业准入门槛和加快现有项目的改革与淘汰出清槛和加快现有项目的改革与淘汰出清。意见要求强化规划环评效力。推动煤电能源基地、现代煤化工示范区、石化产业基地等开展规划环境影响跟踪评价，完善生态环境保护措施并适时优化调整规划；意见明确，石化、现代煤化工项目应纳入国家产业规划，新建、扩建石化、化工、焦化项目应布设在依法合规设立并经规划环评的产业园区；对于新建的“两高”项目，意见明确，要制定配套区域污染物削减方案，采取有效的污染物区域削减措施，腾出足够的环境容量，国家大气污染防治重点区域内新建耗煤项目还应严格按规定采取煤炭消费减量替
29、代措施，不得使用高污染燃料作为煤炭减量替代措施；意见 强调，对炼油、乙烯、钢铁、焦化、煤化工等环境影响大或环境风险高的项目类别，不得以改革试点名义随意下放环评审批权限或降低审批要求。为保障政策落地见效，意见提出，对基层生态环境部门和行政审批部门已批复环评文件的“两高”项目，省级生态环境部门应开展复核。对未依法报批环评文件即擅自开工建设的“两高”项目，或未依法重新报批环评文件擅自发生重大变动的，应责令立即停止建设，依法严肃查处；对不满足生态环境准入条件的，依法责令恢复原状。近段时间山东、陕西、内蒙古等多个能源化工大省也都收紧了化工项目审批近段时间山东、陕西、内蒙古等多个能源化工大省也都收紧了化工
30、项目审批的闸门。的闸门。今年 5 月 19 日山东省发改委、工信厅等 9 部门印发关于进一步开展“两高”项目梳理排查的通知，部署“两高”项目排查工作，这已是山东省今年严控“两高”项目的第二道“金牌”；在能源化工大省陕西，中共中央办公厅、国务院办公厅关于坚决遏制“两高”项目盲目发展的通知近期已下发到该省发改委，据省发改委环资处负责人透露，他们正在研究具体实施方案，总的思路是新上项目能耗要等量置换；辽宁省则提出，从审批行为、投资准入、节能审查、能耗双Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8/41 证券研究报告 控管理、环境影响评价、安全审查、事
31、中事后监管等 7 个方面入手，严把“两高”项目准入关；目前内蒙古在严把“两高”项目准入过程中主要依据的是控制排放总量的原则。不论项目是否采取新工艺、新技术，只要新上项目就有可能带来排放总量超标，就不能通过审批。1.3 绿色技术交易中心绿色技术交易中心推动碳达峰，推动碳达峰，全国碳市场启动临近全国碳市场启动临近 6 6 月月 9 9 日，我国首个国家绿色技术交易中心在浙江成立，引导我国绿色技术日，我国首个国家绿色技术交易中心在浙江成立，引导我国绿色技术创新。创新。国家绿色技术交易中心以国家电网浙江电力双创中心为主体建设运营，未来五年，国家绿色技术交易中心将力争引导创建 100 个绿色技术创新引领
32、工程、100 个绿色产业集聚区、300 个绿色技术示范基地、推动培育 300 个绿色技术创新龙头骨干企业，催生 1000 项以上绿色创新技术、转化推广 2000 项以上绿色创新技术，撬动万亿元绿色产业生态。目前，“二氧化碳捕集与资源化利用”等第一批30 项技术成果已经正式上架，并开展交易。规范全国碳排放权交易及相关活动，维护交易市场秩序。规范全国碳排放权交易及相关活动，维护交易市场秩序。6 月 22 日，上海环境能源交易所发布关于全国碳排放权交易相关事项的公告，根据公告，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单
33、向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于 10 万吨二氧化碳当量。1）涨跌幅限制方面，挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的10%之间确定；大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的30%之间确定。2）交易时间方面，除法定节假日及交易机构公告的休市日外，采取挂牌协议方式的交易时段为每周一至周五上午 9：30-11：30、下午 13：00 至 15：00，采取大宗协议方式的交易时段为每周一至周五下午 13：00 至 15：00。采取单向竞价方式的交易时段由交易机构另行公告。1.4 化工行业迎来大检查，应急管理部开展危化
34、品专项化工行业迎来大检查，应急管理部开展危化品专项督导督导 应急管理部对应急管理部对 1414 个重点省份启动危化专项督查。个重点省份启动危化专项督查。6 月 15 日，应急管理部发布信息，将派出 6 个工作组，赴北京、天津、河北、山东、江苏等 14 个重点省份开展危化品重大危险源企业专项督导核查。督导核查采用量化评分方式，认真研判应对大宗化工产品价格上涨和极端天气等新情况新问题带来的安全风险。为认真贯彻落实习近平总书记重要指示精神和李克强总理批示要求，上海、广东、浙江等地结合本地情况也立即开展了安全生产大排查大整治行动，全面排查整治安全风险隐患，主要对重点部位、重点行业和重点领域进行整治。6
35、 月 11 日，国新办举行贯彻落实 安全生产法 推动安全发展发布会。应急管理部副部长宋元明在发布会上介绍，修改后的安全生产法加大了对违法行为的惩处力度，事故罚款由现行法规定的 20 万元至 2000 万元，提高至 30 万元至 1 亿元。1.5 重点环评重点环评 石化板块：石化板块：6 月份新增环评报告中，新增乙二醇产品产能 120 万吨、芳烃产品产能89万吨、乙烯及下游产品产能120万吨。据天津经济技术开发区第二次公示，6 月 2 日，中石化天津分公司天津南港 120 万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明
36、 9/41 证券研究报告 群项目环评拟审批公示，产品为乙烯及下游高端新材料，投资额未知。据库尔勒市人民政府公开公示，6 月 10 日，中昆化工 260 万吨/年天然气制乙二醇项目环评第二次公示，产品为乙二烯，总投资 100 亿元。据九江市生态环境局公开公示，6月 17 日，九江石化 89 万吨/年芳烃项目系统配套第二油品码头改造工程环评审批公示，产品为芳烃，总投资未知。煤化工煤化工板块：板块：6 月份新增环评报告中，新增聚烯烃产品产能 50 万吨、液化天然气产品产能 40 万吨。据宁夏宁东能源化工基地公开公示，6 月 2 日，宁夏宝丰能源集团股份有限公司第二套 50 万吨/年煤制烯烃项目环评受
37、理公示，产品为聚烯烃，投资额 121 亿元。据巴彦淖尔市生态环境局公开公示，6 月 7 日，利用焦炉煤气年产 40 万吨液化天然气项目环评拟审批公示，产品为液化天然气，总投资未知。塑料和橡胶板块：塑料和橡胶板块：6 月份新增环评报告中，新增 PBAT 产品产能 28 万吨、聚乳酸产品产能 15 万吨、PVC 产品产能 80 万吨。据道恩股份官网公开，5 月 31 日，道恩降解公司 12 万吨/年 PBAT 项目征求意见稿公示，产品 PBAT 产能 12 万吨/年，总投资未知。据珠海市生态环境局公开，6 月 1 日，道富威尔（珠海）复合材料有限公司年产 20 万吨低熔点聚酯纤维、10 万吨 PB
38、AT 可降解切片项目受理公示，产品 PBAT 产能 10 万吨/年，总投资 21.6 亿元。据惠州市生态环境局公开，6 月 16日，惠州博科环保新材料有限公司6万吨/年全生物降解塑料PBAT项目受理公示，产品 PBAT 产能 6 万吨/年，总投资 5.2 亿元。据台州市生态环境局公开，6 月 11日，江浙江海创达生物材料有限公司年产 15 万吨聚乳酸项目审批公示，产品包括聚乳酸产能 15 万吨/年，总投资未知。据福州江阴港城经济区管委会公开，6 月 15日，万华化学（福建）有限公司年产 80 万吨 PVC 项目第二次公示，产品 PVC 产能80 万吨/年，总投资 46.3 亿元。聚氨酯聚氨酯领
39、域：领域：6 月份新增环评报告中，新增 TDI 产品产能 25 万吨、苯胺产品产能 108 万吨、聚氨酯树脂产品产能 9 万吨。据福州江阴港城经济区管委会公示，6 月 15 日，万华化学（福建）有限公司扩建 25 万吨/年 TDI 项目环评第二次公示、万华化学（福建）有限公司年产 108 万吨苯胺项目环评第一次公示、万华化学（广东）有限公司 9 万吨/年聚氨酯树脂（改性）装置扩能改造项目审批前公示，产品分别为 TDI、苯胺、聚氨酯树脂，总投资分别为 19.3 亿元、未知、6171 万元。电子化学品：电子化学品：6 月份新增环评报告中，新增锂离子电池隔膜产品产能 4 万平方米、氢氧化锂产品产能
40、7.5 万吨。据成都市邛崃生态环境局公开，6 月 7 日，四川卓勤新材料科技有限公司年产 30000 万平方米锂离子电池隔膜项目环评审批公示和四川卓勤新材料科技有限公司年产 10000 万平方米锂离子电池隔膜及 40000 万平方米锂离子涂覆隔膜项目环评审批公示，产品包括锂离子电池隔膜产品产能 4万平方米/年，总投资 20 亿元。据钦州市生态环境局公开，6 月 15 日，年产 7.5万吨氢氧化锂生产线节能技改及扩建项目环评受理公示，产品包括氢氧化锂产品产能 7.5 万吨/年，总投资 15.2 亿元。精细化工：精细化工：6 月份新增环评报告中，新增 HCFC-142b 产品产能 2 万吨、次氯酸
41、钠产品产能 40 万吨、工业硅产品产能 40 万吨。据衢州市生态环境局公示，6 月21 日，浙江巨化股份有限公司 20kt/aHCFC-142b 项目环评审批公示、浙江巨化股份有限公司 40 万吨/年次氯酸钠扩能技改项目环评审批公示，产品分别为 HCFC-142b、次氯酸钠，总投资分别为 2364 亿元、1 亿元。据钦新疆维吾尔族自治区生态环境厅公开，6 月 2 日，新疆东部合盛硅业有限公司煤电硅一体化项目二期年产40 万吨工业硅扩建项目环评受理公示，产品包括工业硅产品产能 40 万吨/年，总Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 10/41
42、 证券研究报告 投资 40.8 亿元。图表图表 1 1 2 2021021 年年 6 6 月环评信息统计月环评信息统计 大大类类 省市省市 披露时间披露时间 项目名称项目名称 主要产品主要产品 投资额投资额（万元）（万元）项目所项目所处阶段处阶段 环评信息环评信息来源来源 关联重关联重点上市点上市公司公司 石化 新疆库尔勒市 2021/5/28 中昆化工 260 万吨/年天然气制乙二醇项目 乙二醇 1000000 第一次公示 库尔勒市人民政府 2021/6/10 第二次公示 江西九江 2021/6/17 九江石化 89 万吨/年芳烃项目系统配套第二油品码头改造工程 芳烃 审批 九江市生态环境局
43、 天津 2021/6/2 中石化天津分公司天津南港 120万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集群项目 乙烯及下游高端新材料 拟审批 天津经济技术开发区 中石化 煤化工 宁夏吴忠 2021/5/26 宁夏中瀛新材料科技有限公司年产 6 万吨活性焦及尾气余热综合利用项目 活性焦 21505.9 拟审批 吴忠市人民政府 2021/6/10 拟审批 宁夏中卫 2021/5/26 宁夏渝丰化工股份有限公司循环经济利用焦炉煤气生产 9 万吨/年LNG 项目 液化天然气，合成氨、硫磺、稀氨水 30240 受理 中卫市人民政府 黑龙江哈尔滨 2021/5/31 黑龙江巴彦经济开发区热电联产项目 煤基燃料 317
44、68.4 审批 哈尔滨建设项目环境保护信息公示 山西河津经济技术开发区 2021/6/1 河津市禹门口新能源有限公司50000Nm3/h 焦炉煤气综合利用项目 LNG，液氨 50000 拟审批 山西省生态环境厅 宁夏宁东 2021/6/2 宁夏宝丰能源集团股份有限公司第二套 50 万吨/年煤制烯烃项目 甲醇等产物 1205772 公示 宁夏宁东能源化工基地 宝丰能源 云南昆明 2021/6/2 云南煤业能源股份有限公司 200万吨/年焦化环保搬迁转型升级项目 干熄焦等 356198 审批 昆明市生态环境局 江西吉安 2021/6/3 江西腾盛新材料科技有限公司年产 1 万吨活性炭生产项目 活性
45、炭 1200 审批前公示 吉安市生态环境局 内蒙古赤峰 2021/6/4 佳伦醇基燃料有限公司年储存销售 5000 吨醇基液体燃料建设项目 醇基燃料 1500 拟审批 赤峰市生态环境局 内蒙古巴彦淖尔 2021/6/7 利用焦炉煤气年产 40 万吨液化天然气项目 液化天然气 拟审批 巴彦淖尔市生态环境局 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 11/41 证券研究报告 新疆淮东 2021/6/17 新疆准东现代煤化工产业示范区总体规划（局部调整）烯烃、芳烃、乙二醇、乙醇 第一次公示 淮东经济技术开发区 山东东营 2021/6/22 东营齐润化
46、工有限公司焦化液化气脱硫改造项目 焦化液化气 1100 审批 东营市生态环境局 聚氨酯 江苏南京 2021/6/11 斯泰潘（南京）化学科技研发有限公司聚酯多元醇、聚氨酯泡沫产品研发项目 聚酯多元醇、聚氨酯泡沫 拟审批 江宁经济技术开发区 福建福清 2021/6/15 万华化学（福建）有限公司扩建25 万吨/年 TDI 项目 TDI 192738 第二次公示 福州江阴港城经济区管委会 万华化学 福建福清 2021/6/15 万华化学（福建）异氰酸酯有限公司附属配套设施工程 异氰酸酯 93346 公示 福州江阴港城经济区管委会 万华化学 2021/6/28 受理 福建福清 2021/6/15 万
47、华化学（福建）有限公司年产108 万吨苯胺项目 苯胺 第一次公示 福州江阴港城经济区管委会 万华化学 广东珠海 2021/6/18 万华化学（广东）有限公司 9 万吨/年聚氨酯树脂（改性）装置扩能改造项目 聚氨酯树脂 6171 审批前公示 珠海市生态环境局 万华化学 安徽滁州 2021/6/21 天长市伯士的环保新材料有限公司新上年产 50000 吨组合聚醚项目 聚醚 22409.7 批复 滁州市生态环境局 山东烟台 2021/6/21 万华节能科技(烟台)有限公司一万吨/年环保型改性聚氨酯材料生产项目 改性聚氨酯材料 2220 公示 烟台经济技术开发区管理委员会 万华化学 广东佛山 2021
48、/6/22 广东红福化学新材料有限公司年产 3 万吨聚羧酸母液、3 万吨聚羧酸成品建设项目 聚羧酸母液、聚羧酸成品 3000 审批 佛山市生态环境局 山东东营 2021/6/22 山东开勒氟新材料科技股份有限公司 10000 吨/年高纯度三氟化硼-聚醚胺络合物项目 三氟化硼-聚醚胺络合物 15000 受理 东营市生态环境局 化纤 浙江湖州 2021/5/31 年产 180 万吨功能性、超仿真差别化纤维项目 差别化纤维 700000 受理 湖州市生态环境局 2021/6/2 审批 广东云浮 2021/6/3 云浮市霞美环保科技有限公司年产 21 万吨新型环保纤维项目一期 新型环保再生涤纶功能性纤
49、维 40000 受理 云浮市生态环境局 江苏昆山 2021/6/3 南亚加工丝（昆山）有限公司涤纶长丝生产线技改项目 涤纶长丝 4800 审批 苏州市行政审批局 浙江桐乡 2021/6/4 桐乡市恒基差别化纤维有限公司节能升级改造项目 合成纤维制造 8100 受理 生态环境局桐乡分局 2021/6/8 审批 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 12/41 证券研究报告 内蒙古巴彦淖尔 2021/6/7 年产 10 万吨己内酰胺项目 己内酰胺 拟审批 巴彦淖尔市生态环境局 河北唐山 2021/6/7 30 万吨/年尼龙 66 及配套工程项目
50、 尼龙 受理 唐山曹妃甸经济技术开发区 江苏启东 2021/6/11 江苏华峰超纤材料有限公司-年产5000 万米产业用非织造布超纤材料项目 非织造布超纤材料 174415 受理 启东市行政审批局 华峰超纤 浙江湖州 2021/6/15 湖州市中磊化纤有限公司年产180 万吨功能性、超仿真差别化纤维项目 差别化纤维 审批 湖州市生态环境局 山东菏泽 2021/6/15 5G 新材料-隔离与绝缘用纺织品的新建项目 化纤织造 10000 受理 菏泽市定陶区行政审批服务局 江苏昆山 2021/6/16 南亚加工丝（昆山）有限公司涤纶长丝生产线技改项目 环保聚酯切片 4800 受理 苏州市行政审批局