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1、20XX 年银行职业资格考试知识点个人理财：国债（一）银行代理国债的概念、种类 1.概念 国债是国家信用的主要形式。我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由于以国家财政信誉作担保，国债的信誉度非常高，其收益率一般被看做是无风险收益率，是金融市场利率体系中的基准利率之一。2.种类 目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、电子储蓄式国债、记账式国债。凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”，记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计
2、算，经办机构按兑付本金的一定比例收取手续费。电子式储蓄国债是以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。只面向境内个人投资者发售。记账式国债以记账形式记录债权，通过银行间债券市场或证交所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在银行间债券市场或证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高、成本低、交易安全。（二）国债的流动性及收益情况 1.流动性 国债一般到期才能够还本，即使如记账式国债在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此，债券的流动性一般弱于股票。在债券产品中，国债的流动性高于公司债券，短期国债的流动性好于长期国债。2.收
3、益情况 相对于现金存款或货币市场金融工具，投资国债获得的收益更高，而相对于股票、基金产品，投资债券的风险又相对较小。债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。（三）银行代理国债的风险及法律约束 债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。1.价格风险。也叫利率风险，是指国债的市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。2.再投资风险。当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票
4、率，这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系，投资者可以根据债券的这种价值特性再结合市场环境的变动制定投资策略。3.违约风险。一般来说，国债的违约风险最低。4.赎回风险。赎回条款有三项不利：赎回权的债券的未来现金流量不能预知，增加了现金流的不确定性；再投资风险；由于赎回价格的存在，附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率。为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行人不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的 5-10 年。5.提前偿付风险。提前偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资
5、风险。6.通货膨胀风险。专指财政部代表中央政府发行的国家公债由于以国家财政信誉作担保国债的信誉度非常高其收益率一般被看做是无风险收益率是金融市场利率体系中的基准利率之一种类目前银行代理国债的种类有三种凭证式国债电子储蓄式国债记息在持有期内持券人如遇特殊情况需要提取现金可以到购买网点提前兑取提前兑取时除偿还本金外利息实际持有天数及相应的利率档次计算经办机构兑付本金的一定比例收取手续费电子式储蓄国债是以电子方式记录债权的不可流通统发行和交易可以记名挂失投资者进行记账式证券买卖必须在银行间债券市场或证券交易所设立账户由于记账式国债的发行和交易均无纸化所以效率高成本低交易安全二国债的流动性及收益情况流动性国债一般到期才能够还本即使