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1、2023年全球保险业展望在不确定的时代，向确定的目标变革安永保险业领导团队寄语保险业刚刚走出全球疫情的冲击，又迎上了几十年一遇宏观经济不确定性和地缘政治动荡。当然，保险公司也面临众多良机；只要抓住这些机会进行创新，就可以为客户和股东，乃至整个社会创造更多价值。2023年安永全球保险业展望年度报告，探讨了这些复杂的市场动态，及其对保险公司增长和转型计划、产品和投资组合以及财务业绩的影响。此外，我们也从保险业宗旨（其重要性似乎正与日俱增）的角度，审视了当前的事件和市场状况。保障和储蓄缺口巨大，且仍在不断扩张，这清楚表明，有越来越多的人需要保险，需要借此抵御一系列复杂且层出不穷的威胁。对于所有类型的
2、保险客户而言从巨头企业到中小企业，到高风险地区的个人，再到追求更绿色、更数字化的生活方式的个人气候和网络风险都是首要风险。关键在于，客户需求已经发生变化，谁能够最迅速地满足客户需求，谁就抢占了顺利渡过经济衰退的先机。经济衰退、欧洲激战，以及全球和地区力量之间不断发酵的冲突，引发了全球范围内的担忧，同时也成为了保险业董事会和高管关注的首要议题。本报告重点介绍了很多极具创意的新商业模式和价值主张，而这些创新的原动力都来自于明确的目的。尽管眼前形势严峻，该等创新仍让我们对保险业的未来保持乐观。传统保险公司、保险科技公司（InsurTechs）、初创企业和非传统企业，都在力图将常规保障、风险防范与其他
3、高价值服务结合起来，为顾客提供独一无二的解决方案。过去几年，保险公司展现了极强的运营灵活性和韧性，这些优秀的素质有助于其顺利度过市场动荡期。创造性的思维和大胆的行动，将一如既往地带来丰厚回报。那些勇于创新、致力于优化整个价值链运作，并建立新合作伙伴关系的公司，将对全球数十亿人产生意义重大的影响，同时为自己带来丰厚的利润。我们很高兴有机会与您共同探讨该等问题及其对贵公司的影响。IsabelleSantenac安永全球保险业主管Ed Majkowski安永美洲区保险业咨询主管PeterManchester安永欧洲、中东、印度和非洲区（EMEIA）保险业主管兼全球保险业咨询主管Anita Sun-Y
4、oungBong安永亚太区保险业主管2|2023年全球保险业展望1233|2023年全球保险业展望第2章：保障缺口所带来的万亿美元机会.13第3章：新商业模式和价值主张的商业论证.24目录安永保险业领导团队寄语.2报告摘要.4关于安永全球保险业展望安永全球保险业展望（“展望”）是一份年度报告。在报告中，我们基于安永整个保险业团队的思考，以及与全球各大市场保险公司的直接互动，阐明了我们对行业现状的看法，并提出了对未来18到24个月的展望。我们的NextWave保险系列着眼于未来十年的长期展望，而每年的展望报告则跟踪近期进展。我们最近的部分内容，请见第30页。作者和撰稿人.31第1章：宏观经济环境
5、和地缘政治格局的动荡及不确定性.6讨论全球保险业现状及其未来增长前景，绕不开高度不确定的宏观经济环境和地缘政治格局。从疫情对全球劳动力和供应链的持续影响，到俄乌战争、全球主要国家之间日益紧张的关系，再到利率飙升、通货膨胀加剧以及货币估值波动，都在迫使保险市场全面审视自己的基本假设。长远来看，日新月异的技术进步、不断提升的消费者期望，以及日趋纷杂的竞争（行业边界消解的结果），都在不断重塑保险的定义。越来越多的人希望寻找更强有力的保障，保护自己最为珍视的事物。面对各种更为严峻，或者直白地说，更为可怕的威胁，投保人寻求的不仅是财务保障，更是内心的安宁。保险公司一直以保障和安全提供者的身份自居。但如今
6、，消费者并不那么关心由谁提供他们所寻求的价值；他们更关心的是，如何简单、高效地获得这些价值。报告摘要当然，这些趋势并非互不相干。相反，它们错综复杂地联系在一起，相互强化，这正是它们如此强大而又难以管理的原因。例如，宏观经济压力，会推动市场需求，使消费者希望获取更简单、更容易获取的保障（例如嵌入式保险提供的保障），而地缘政治紧张局势，又会加剧气候风险，导致持续推进低碳经济更加困难。显然，尽管困难重重，但保险公司别无选择，只能继续推进逆风转型之路。保险公司已经走过了漫长而艰辛的道路，但未来的红利如此之大，它们不得不继续奋进。经济必将复苏，今日作出正确投资决策的公司，也必将增强组织韧性，获得持续竞争
7、优势。具有前瞻性、自信的公司，将积极寻求机会，改善客户体验，开发更精密的定价模型，同时增强运营韧性。下文，我们提出了建议采取的行动，以帮助保险公司顺利渡过未来的艰难时期，尽快恢复增长态势。针对该等市场现状，本年度的全球保险业展望重点关注：1.动荡的宏观经济环境和地缘政治格局2.在气候变化、网络威胁以及社会和人口变化等共同因素的作用下，全球出现的巨大保障缺口3.对新价值主张和解决方案的需求。这一方面要求保险公司进行创新，另一方面也为保险公司提供了重新证明其存在价值的机会。今日作出正确投资决策的保险公司，必将增强组织韧性，获得持续竞争优势。4|2023年全球保险业展望财产和意外伤害险寿险与健康险美
8、洲欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA）亚太总承保保费（十亿美元）20212,29189467720161,730680508五年年均复合增长率（CAGR）5.8%5.6%5.9%保险深度(即GDP占比）20217.6%2.4%2.1%20166.9%2.2%2.1%保险密度（即人均保费，美元）20212,23221323820161,749174181赔付率202165%66%71%201660%67%72%费用率202131%28%30%201633%28%33%综合成本率202196%94%101%201693%95%104%美洲欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA）亚太总承保保费（十亿美元
9、）20217401,2251,0332016633943939五年年均复合增长率（CAGR）3.2%5.4%1.9%保险深度(即GDP占比）20212.4%3.3%3.3%20162.5%3.1%3.9%保险密度（即人均保费，美元）20217212913632016640239341营业利润率202123%7%9%201627%7%9%成本率202126%12%21%201629%12%22%全球保险业一览来源：安永分析；瑞士再保险5|2023年全球保险业展望充满挑战的经济状况和不断加剧的地缘政治紧张局势，迫使企业高管持续关注各国央行和特定区域政治领导人的决策。虽然保险业相对稳健地撑过了疫情和
10、经济动荡初期，但挑战并未结束，不同的业务线，也将遭受不同程度的影响。保险业身处的环境，已经从低通胀、低利率和整合的全球市场，转向通胀加剧、利率上升和保护主义抬头的市场。许多最深刻的变化似乎都是一夜之间发生的。然而，尽管眼前的困难令人生畏，保险公司不应自动削减或推迟正在进行的转型计划，否则后果是无法承受的。6|2023年全球保险业展望宏观经济环境和地缘政治格局的动荡及不确定性1从战争和自然灾害，到市场动荡和供应链断裂，保险业面临着独特而复杂的风险矩阵。尽管实现业务韧性是保险公司的首要目标，但保险公司也有必要继续推进转型，这有助于他们顺利渡过经济衰退期。通货膨胀率上升、利率飙升以及劳动力市场走弱等
11、挑战叠加，对经济活动构成了压力，造成了全球经济放缓。-3.1-2.8-6.3-11.0-4.72.2-6.6-2.7-3.65.96.05.37.57.94.85.33.02.03.03.51.7 1.72.96.8-3.32.01.80.1-0.6-0.90.34.04.2-4.10.23.51.81.42.01.45.06.63.62.9全球印度美国欧元区日 本英国8.1俄罗斯巴西2020年2021年2022年（预测）2023年（预测）2024年（预测）2019年到2023年（预测）实际 GDP 年度同比百分比变化2018年7|2023年全球保险业展望2019年2021年2022年2023
12、 年（预测）2.7%全球通胀率美国10年期政府债券收益率全球GDP增长率3.5%3.2%4.7%8.8%1.9%0.9%1.5%4.1%6.5%3.5%3.6%3.3%2.8%-3.0%2020年6.0%3.2%（预测）2.7%来源：国际货币基金组织、标普CAPITAL IQ、摩根士丹利来源：国际货币基金组织；牛津经济研究院（OEF）；安永博智隆（EY-Parthenon）中 国 大 陆通胀和加息会增加家庭和企业的债务成本，除此之外，还有一个因素需要注意。自年初以来，包括股票价格、公司债券收益率、国债收益率、货币价值和波动性在内的金融市场指标显著收紧。到 2022 年底，金融状况将达到过去 2
13、5 年来除衰退期之外最紧缩的水平，这对企业投资和招聘形成了明显阻力。Gregory Daco安永战略与交易，安永博智隆首席经济学家点击查看更多安永-博智隆宏观经济洞见新兴市场和发展中经济体发达经济体匈牙利智利哥伦比亚巴西南非印度马来西亚中国大陆0.75%-0.20%11.35%9.25%8.25%7.50%2.75%1.90%对抗通货膨胀：各国中央银行一直坚守使命，着力抑制通货膨胀。尽管全球经济活动放缓，前景仍然不明朗，但是央行提前加息、转变宽松政策的愿望依然强烈，即便这会导致家庭和企业雪上加霜。不同国家和地区的理念可能略有差异，但各大央行无不致力于减少需求、降低通胀率，虽然这些行动会造成增长
14、低于预期以及失业率上升。美国8|2023年全球保险业展望加拿大澳大利亚英国欧元区瑞士日本3.02%3.0%2.25%2.15%1.25%1.25%0%2021年9月至2022年9月政策利率同比百分比变化来源：所示国家的中央银行；安永-博智隆“核心通货膨胀预计将于2023年开始降温。全球经济活动疲软、各地住宅市场调整、供应链压力减缓、各国货币政策进一步收紧，以及可能发生的全球衰退及其带来的通缩影响，都会加快这一进程。在这样的环境下，保险公司需要谨慎监控消费者和企业的购买趋势以及金融状况。通货膨胀将对整个行业造成程度不一的影响。通货膨胀将提高理赔成本（例如维修、更换零件、人工成本），这将成为美国财
15、产和意外伤害险公司面临的一个特殊问题，而美国监管机构又一直拒绝其提高费率。商业保险公司已经能够更稳定地转嫁利率增长的影响。人寿保险公司持谨慎乐观态度，因为目前的高利率，提升了未来的盈利能力，而且带来的好处似乎超过了通货膨胀的影响。亚太地区许多市场上的保险产品具有短尾性质，因此，保险公司能够更加迅速地对保单进行重新定价，从而纠正通胀的不利影响，并部分补偿枯竭的准备金。将价值链关键部分（如投资管理、IT服务）外包的公司，肯定会感受到额外的压力。是否称之为衰退并不重要：2022年大部分时间，公司高管和经济学家心中最大的疑问都是：“我们是否处于衰退之中？”精确的答案并不那么重要，重要的是通货膨胀激增、
16、利率上扬、增长放缓和资本市场波动等各种强大力量的组合，已经带来了结构性挑战。虽然美国和世界各地的劳动力市场还是非常紧张，但全球经济衰退依然有可能发生。由于各地的通胀性质、供应限制、消费者需求和货币政策各异，经济衰退对不同市场的影响也轻重不一。但是，各大市场共同的担忧是，如果经济放缓到一定程度，所有类别的消费者都会减少保险保障范围，或者完全停止购买保险。几乎可以肯定的是，食品、住房、能源及其他商品和服务的成本上涨，将导致客户流失率增加。保险公司遭受的冲击和面临的机遇：这并非保险行业面临的第一次通胀，但似乎将是最艰难的一次通胀。尽管通货膨胀和经济衰退会推高理赔成本、减少保险需求，损害保险公司利益，
17、但是，利率升高也可能增加收益，因为投资回报会相应改善。但是，要获得该等回报，保险公司需要果断决策，谨慎对冲，并及时完善资产负债管理政策。毫无疑问的是，部分保险公司将努力优化资产配置，实现投资组合多样化，以降低风险、提高回报。投资团队需要取得微妙的平衡，因为利率变动会导致资产错配和风险无法得到最优对冲，进而影响到利润率，如果担保成本出现意外变动，甚至还会影响到资本储备。最重要的是，保险公司需要对一系列指标（包括流动性和资产估值在内）进行监控，并准备好按照市场发展态势，调整资产负债管理政策。非寿险公司维持的投资组合久期较短，因此，在利率升高时，可以更快速地实现其对投资收益的积极影响。但如果利率保持
18、在高位，随着高收益率品种逐步进入债券组合，长期回报也将得到改善。部分保险公司将向高收益债券倾斜，从而更充分地发挥高利率的优势。2017年至2021年美国前50名上市保险公司净投资收益占净利润百分比为127%来源：安永分析9|2023年全球保险业展望利率上升也将改善有效业务的收益，同时提高承保新业务的灵活性。关键在于针对储蓄和年金产品推出更具吸引力的产品条款（例如提高结算利率、降低附加费等）。价格上涨后，私募基金对收购封闭保单组合的兴趣可能会降低。部分寿险公司甚至可能回购近几年售出的业务。寿险公司也将从负债的贴现值中获益，投资者对保证收益型产品的兴趣日益浓厚，如果利率长期居高，这种兴趣还会进一步
19、提高。从近期美国部分地区的销售趋势可以清楚地看出，这些产品正在以迅猛的速度重获消费者欢心。对于拥有大型投资连结业务的保险公司而言，资产价值的下跌不是什么大问题，而投保人承担的下行风险就要更大。但也要考虑到，消费者有可能转向保证收益型产品，这会对保险公司的偿付能力资本提出更高的要求。随着越来越多的消费者缩小保障范围、增加免赔额，或决定不再购买保险，市场需求和客户留存率可能遭受重大打击。尽管市场波动较大，一些竞争对手为获取市场份额，仍可能选择提高保证收益。保险公司高管还应持续关注社会通胀成本和司法判决。该等风险并不包含在消费者价格指数（CPI）中，衡量起来非常困难，因此很难转嫁到客户身上。在市场剧
20、烈震荡的情况下，保险公司还需要调整其定价以及定价方式和地点。同时，保险科技市场一直是竞争和创新的源泉，大型保险公司应仔细观察这一市场的发展态势。保险科技公司估值大幅下降，可能会涌现出新的收购和合作机会。与历史高点相比，美国上市保险科技公司的股价总体下跌了80%到95%不等。保险行业近期最热门、最具活力的子行业也在裁员。保险科技公司融资-41%2022年上半年：48亿美元2021年上半年：82亿美元来源：CBInsights10|2023年全球保险业展望风险高、震荡强的地缘政治格局：过去几年，地缘政治紧张局势显著升温。美中之间关系紧张、地区力量崛起，充分显示世界正在从单极转向多极。民粹主义和国家
21、主义抬头，削弱了部分政府，同时促使一些政府加强了对经济的控制。新冠疫情和俄乌战争是冷战以来地缘政治关系最重大的变化，不但加速了上述趋势，更加剧了政治和经济风险。因此，保险公司高管需要在战略决策和资源配置中，更多地考量地缘政治因素。“战争除外责任”或许可以起到限制理赔损失的作用，尤其是对于网络战争和承保政治风险的保单而言，尽管我们无法确定它具体能起到多大作用。海运、航空和运输业务线受到的影响最大，保费出现了普遍上扬。政治风险和贸易信用保险的核保变得更加谨慎。国家支持的网络攻击次数越来越多，构成了保险业高管监控的一个重要风险向量，主要原因是他们的商业客户可能在网络战争中受到附带损害。其他的不确定因
22、素包括：对俄罗斯的经济制裁带来的长期影响，以及粮食、石油及其他对全球经济而言至关重要的商品严重短缺所带来的威胁。在未来较长一段时间内，保险公司将持续面临这些风险，因为俄乌战争迅速降级的可能性不大，而北约更广泛地参与战争的风险也不容小觑。持续的敌对行动将进一步造成供应链中断和价格结构性攀升。其影响则将持续渗透到全球经济中，削弱经济增长，并对大宗商品价格施加上行压力。在更广泛的层面，主要经济体之间因互信下降，合作也有所减少。各国家和地区都选择将自身利益置于协作之上，而要实现更广泛的经济增长，协作是必不可少的。全球化趋势已持续数十年，但现在明显放缓。对于专注国内财产和意外伤害险市场的保险公司而言，可
23、能问题不大，但对于专门从事大型商业贸易和再保险的全球性保险公司来说，这绝非好消息。为应对当今最严重的威胁，合作必不可少。在私营部门某些板块，应对气候变化的紧迫感显著增强。然而，要保护个人、企业和社区免受最严重的气候风险影响，必须取得重大突破，但战争、通货膨胀以及其他意想不到的危机阻碍了这种突破。公共部门和私营部门之间以及国与国之间，都需要以前所未有的规模加强合作。目前我们尚未看到这种合作的成效。2023年将持续处于震荡之中。政府和监管机构需要解决一系列复杂问题，包括能源安全、环境、社会和公司治理（ESG）目标、通货膨胀以及关键资源和物资的获取等，这将导致国际企业的运营环境变得更加复杂，尤其是在
24、对立的地缘政治集团中运营的企业。不难想象，知名企业将退出部分国外市场，或者优先考虑本国市场的机会。地缘政治风险不受保险公司高管控制，但他们仍然可以采取很多措施，在动荡和不确定的环境下抓住机会。首先，可以对最有可能经历地缘政治动荡的市场的风险敞口进行建模，并审查制裁的影响。他们还必须做好准备，与自身最大的全球性企业和跨国企业客户合作。因应需求变化，该等客户将寻求新的思维和战略顾问。此外，有必要进行更广泛、更详细的情景分析（例如供应链中断、商品短缺、新的武装冲突、社会动荡加剧等），以顺利渡过未来的动荡时期。来源：标准普尔全球350亿美元11|2023年全球保险业展望俄乌战争导致的特殊保险理赔额预计
25、将达保险公司亟需采取的行动使用一系列的指标（例如理赔和劳动力成本、客户需求、消费者价格、需求主导因素、系统性指标、股票价格等），对通货膨胀和经济衰退的影响进行建模。针对2023年至2024年的期间，制定多种不同宏观经济和地缘政治情景，将中国和全球所有主要市场纳入其中，通过广泛假设，以提前应对预期之外的发展态势和后果。监控流动性和资产估值，为制定对冲策略和改进资产负债管理政策提供数据。保持警惕，密切跟踪经济进一步恶化的领先指标；做好准备，迅速采取应对措施，尤其是调整核保方法。重新平衡投资组合，丰富投资种类，转向收益更高的资产。跟踪中美关系变化、俄乌冲突加剧以及其他潜在全球热点可能造成的影响。基于
26、不断上涨的成本重定资产估值，并重新设置保单限额，以反映重置成本和劳动力成本上涨因素。为寿险和年金产品制定更具吸引力的产品条款。保险科技公司估值下降、汇率波动可能在部分地区创造买方市场，基于此评估合作和收购机会。12|2023年全球保险业展望经济衰退的环境无助于缩小巨大且仍在稳步扩大的全球保障缺口。事实上，这一缺口包括气候保障和网络保障缺口，以及退休储蓄和人寿健康保险缺口只会继续加大。人口趋势，尤其是寿命的延长，同样会促使缺口进一步扩大。在保险行业，最严峻的挑战往往与最诱人的机会相伴而行。疫情席卷全球、社会动荡持续、自然灾害频发，都使消费者和企业空前清楚地意识到自己需要保障。从这个角度来看，保障
27、缺口也代表着大幅提高营收（增收额也许会高达1万亿美元）和赚取数十亿利润的机会。个人和企业的现有保障，远不足以抵御不断扩散和加剧的风险，包括气候风险和网络风险。人口结构转变和社会契约的变动，将进一步扩大健康保险保障的巨大缺口。2021年全球保险保障缺口为1.4万亿美元13|2023年全球保险业展望比2000年的缺口增加了2倍来源：瑞士再保险研究院保障缺口所带来的万亿美元机会2保柏（Bupa）专注于亚洲的健康保险缺口客户期望值不断提高，是造成亚太地区医疗保健险缺口的主要原因。大部分消费者都在寻求帮助其做正确决定、改善其健康状况的产品。然而，保柏亚太区首席客户和战略官Gerald Marion认为，
28、如今消费者所面临的选择很有限。“许多消费者认为，与保费相比，保险带来的好处是不够的”，他说：“部分有能力购买保障的消费者，宁愿支付税收罚款，也不愿购买保险。”在一些市场上，某些保险保障范围（例如初级保健就诊）还存在立法障碍，尽管消费者可能会将该等缺口归咎于保险公司。“对于其他整合的健康服务，我们已为会员商定了无缺口计划”，Marion说，“客户对此感到很满意。”保柏正在努力让消费者了解健康保险的好处，以及缺失健康保险的风险。他们还努力实现保险覆盖范围的全面透明化。整个亚太地区对保险公司的信任度都很低，为了提升信任度，有必要实行该等转变。Marion相信，政府能够为消费者教育工作助一臂之力，帮助
29、建立对保险公司的信任。同时，保柏也在创建更强大的医疗网络，以迎合消费者需求，提供更多选择和“无缺口”体验。展望未来，技术进步，以及监管机构、保险公司、雇主、制药公司、医疗保健提供商、银行和其他利益相关方之间不断加强数据共享，都将有力推动变革。保柏采取了“投资组合加选项的方法”，在战略性押注新兴模型的同时，努力优化现有模型。“对于无力负担保险费用的客户来说，我们需要解决的是保险公平问题”，Marion补充道。“健康保险公司面临的挑战，是在为客户提供更大价值、进行更广泛的教育、增进客户信任的基础上，为客户利益代言。”保险行业若将保障缺口收窄，其年利润有望增长600亿美元到800亿美元来源：瑞士再保
30、险研究院14|2023年全球保险业展望要填补这一缺口，保险公司需要采取有别于以往的思维和行动方式以全新的方式推出全新的产品和服务，并采用全新的核保模式和全新的分销渠道。换言之，保险公司如果执着过去的盈利模式，专注以往保单所涵盖的风险，则不仅会错失巨大的潜在上升空间，还会导致缺口进一步扩大。保险公司要抓住机会，必须解决业务供求两侧的长期障碍：需求侧：可负担性、意识、诉求、信任供给侧：交易成本、逆向选择、可保性限制此外，保险公司必须评估与几个大型关键风险池有关的具体机会，这涵盖了ESG三大支柱中的两大支柱：环境巨灾和气候风险社会风险，包括医疗保健和死亡率和网络风险一样，该等问题都过于庞大和复杂，保
31、险行业无法独自解决。尽管在承保代价太高或完全不可行的情况下，公私合作必不可少，但保险公司仍应积极制定解决方案。虽然在为网络或气候风险提供保障方面，政府部门不太可能要求保险公司承担更多的责任，但是现在就采取行动，为此做好准备仍然是有益的。对环境恶化的展望通过创新缓释风险2018年到2022年上半年自然灾害（巨灾）造成的总经济损失（十亿美元）未投保自然巨灾损失已投保自然巨灾损失保障缺口15|2023年全球保险业展望在负面消息的不断影响之下，大家似乎已经更真切地感受到了气候变化的严峻性。严重到几乎难以想象的风暴、洪水和野火早已司空见惯。日益频繁和严重的自然灾害（巨灾），加上不断飙升的通货膨胀，造成了
32、巨大的保险保障缺口，而这个缺口将会越来越大。许多保险公司已经宣布，由于理赔成本波动且有可能持续上升，他们将缩小自然灾害的承保范围。过去五年，保险公司支付的理赔额以千亿计，而未投保的损失比这一数字还要更高。自2000年以来，巨灾损失最严重的六年中，有四年发生在2017年之后。随着更多的人集中在高风险地区，该等自然灾害损失将继续增加。“不可持续”已经完全不足以形容这种严峻的形势。尽管应对环境挑战如此艰难，但保险行业几乎别无选择，不仅要采取行动，而且最好能发挥带头作用。安永最近对欧洲、中东、印度和非洲地区保险业首席风险官的调查发现，他们都将气候风险列为明年的头等要务。然而，根据世界经济论坛的2022
33、年高管意见调查，尽管首席风险官和其他保险业高管都在关注气候风险，但其他行业的企业高管却不再有同样的紧迫感。先进经济体和新兴经济体的受访者，都把潜在债务危机等更加迫在眉睫的问题，列为更值得担忧的风险。毫无疑问，这种变化的原因之一在于地缘政治的发展态势。部分行业领导者曾经做出过一些激进的环境承诺甚至包括限制对化石燃料公司和其他棕色组织的保险覆盖范围；但如今，它们也承认需要在部分欧洲国家重启煤炭能源，以避免停工或价格大幅飙升。保险行业也需要采取行动，应对气候风险带来的独特挑战。气候风险既影响到资产，也影响到负债。它很难进行建模，而且时间跨度很长。由于其复杂性，需要采取大胆、创造性的解决方案，包括高效
34、的风险资本、风险转移和风险承保为一体的战略，来分散风险，并扩大保险覆盖范围。作为回应，保险行业正在提出创新的解决方案，而世界各地各大市场采取的方法不尽相同。详见侧栏。加拿大45%常见事件：对流风暴、冬季天气美国44%常见事件：大西洋飓风、野火南美98%（拉普拉塔盆地干旱，2021 年）常见事件：地震、对流风暴、洪水和干旱莫桑比克95%（飓风伊代，2019年）常见事件：飓风、干旱和洪水亚太地区83%常见事件：地震（日本）、洪水（中国）澳大利亚38%常见事件：洪水、丛林大火、风暴英国25%常见事件：洪水、热带气旋法国49%常见事件：冰雹风暴、洪水、野火德国58%常见事件：洪水、冬季风暴（经常导致冰
35、雹风暴）瑞士26%常见事件：洪水、风暴、地震意大利89%常见事件：地震、洪水、野火、风暴2011年至2021年全球自然灾害（巨灾）保障缺口近期气候事件造成的预计损失来源：瑞士再保险、Aon、瑞士再保险研究院Sigma Explore、日内瓦协会冰雹风暴，2022年6月/7月法国已投保损失：40亿欧元来源：慕尼黑再保险河南水灾，2021年中国总损失：186亿美元已投保损失占比：10%提交的理赔申请：552,000份来源：AON飓风伊恩，2022年美国总损失：1000亿美元已投保损失：420亿美元到630亿美元来源：标准普尔全球市场财智风暴贝恩德，2021年德国和比利时已投保损失：130亿美元来源
36、：Gallagher飓风多利安，2019年巴哈马群岛总损失：70亿美元已投保损失：28亿美元到49亿美元来源：Karen Clark&Company16|2023年全球保险业展望管理自然巨灾风险的方法在法国，保险公司与公共部门开展合作，共同解决了风险转移问题，并通过非营利的法国减少自然灾害风险协会（French Association for NaturalDisaster Risk Reduction，AFPCN），为相关项目提供资助，以减少灾害风险。AFPCN成立于2001年，旨在促进各利益相关方之间的对话，加强彼此对领先实践、数据和研究的共享。西班牙和奥地利也制定了成熟、高成本效益的气候
37、保险计划，包括多险种保单和可观的保费补贴。两个国家都通过一个实体奥地利有一家相互保险公司，西班牙有一个共同保险池提供保险覆盖范围，帮助更有效地管理农业风险。在英国，政府和保险行业之间有一项洪水再保险（Flood Re）合作计划，旨在帮助高风险地区的业主负担洪水保险保费。虽然保险公司仍然可以自行设定保费，但再保险费用以财产所在地的当地税率为上限。加勒比巨灾风险保险基金（Caribbean Catastrophe Risk InsuranceFacility，CCRIF）成立于2007年，是加勒比各国政府建立的首个多国风险池，旨在帮助限制自然巨灾的影响。自2014年起，该组织推出了新的产品线，并扩
38、展到新的地理区域（包括中美洲），为地震、热带气旋和暴雨提供指数保险。自成立以来，CCRIF已完成了50多笔理赔，理赔总额为2.5亿美元。非洲风险承受能力组织（African Risk Capacity，ARC）由非洲联盟于2012年成立，为非洲主权国家提供基于参数和天气指数的产品。该机构作为一个主权巨灾保险池运作。2015年，它开始向国际组织（例如联合国、非政府组织等）提供保险，目的是将其现有的保险覆盖范围扩大一倍。根据世界经济论坛的数据，ARC成立十年来，累计提供的保险价值已高达6.6亿美元。太平洋巨灾风险保险公司（Pacific Catastrophe Risk Insurance Com
39、pany，PCRIC）成立于2016年，是太平洋巨灾风险保险基金会的专属保险公司，也是太平洋岛国灾害风险融资服务的专业提供商。其产品组合包括针对气旋和地震的指数产品。PCRIC在模型中使用卫星图像、地形图和其他地理数据。初始资金来自美国、英国、德国、日本以及其他发达国家，通过七国集团的气候风险保险倡议组织InsuResilience提供。东南亚灾害风险保险基金（Southeast Asia Disaster Risk and InsuranceFacility）成立于2019年，完全由其成员国（柬埔寨、印度尼西亚、老挝、缅甸、菲律宾、日本、越南和新加坡）拥有。它提供的是地区性指数保险，使用洪水
40、风险监测工具评估洪水影响，并根据触发事件发放理赔金。该监测工具使用的是卫星、气象和水文数据。17|2023年全球保险业展望气候变化对其他风险的加剧作用：随着极端天气模式频发，俄乌战争陷入持久战，数百万人的粮食安全面临威胁，粮食危机随时可能暴发。针对农业的保险解决方案（例如多险种作物保险、针对农作物和牲畜的指数保险等），能够帮助预防此类危机。面对该等新风险，创新的关键在于用好先进技术。人工智能和建模工具能够将指数保险与传统机制挂钩，以降低风险，或将贷款机制数据化。预测工具可以提前向投保人发出通知，预告季节性天气模式和潜在风暴。保险公司能够从其个人客户和企业客户开始，率先对社会进行关于气候变化风险
41、的教育。正如保险公司运用倡导健康生活的服务，丰富了人寿健康保单的内涵一样，他们也可以提供工具、内容以及其他资源，帮助人们、企业以及社区采取更环保的行为。随着更多的消费者了解到保险公司对环境、社会和公司治理（ESG）问题的承诺，并据此做出购买决定，该等努力可以直接提升保险公司的业绩，而非仅仅被用作公关手段。18|2023年全球保险业展望在法国、西班牙、美国、英国以及其他市场，洪水、野火和其他气候风险均被视作国家安全问题。一些行业分析师推测，监管机构可能会要求保险公司发挥更大的作用，为该等风险提供保障。虽然监管机构不可能今天就提出这样的要求，但是，保险公司仍应积极主动地与所有利益相关方接触，寻找新
42、的解决方案。为向绿色经济转型铺平道路：创新同样会加速经济的绿色转型。保险公司能够通过以下方式发挥关键作用：帮助各类企业和新兴经济体减少碳输出 调整“棕色”行业的保险覆盖范围，并最终缩小保险覆盖范围 率先建立政企合作关系，发展可再生能源项目保险行业作为投资者的作用不容忽视。保险行业能够运用其逾30万亿美元的资产，与政府合作，资助有韧性的基础设施，抵御自然灾害。保险公司在以创新方式缓释风险方面拥有悠久历史，其创新举措包括推出巨灾债券和天气保险。从过去这些商业冒险中积累的经验，可以用来调动资本为创新服务。例如，为太阳能光伏电站和其他创新技术投资者提供的人身和商业风险保险，就能够为社会带来非凡的好处，
43、同时巩固领先保险公司的利润。气候相关保险覆盖范围每增加1%，纳税人和政府的成本就可能节省来源：Lloyds减少承保煤炭业务和煤炭投资的保险公司，其市值可能会增加来源：:法国兴业银行（Societe Generale SA）的消费者在做购买决定时，会考虑保险公司对环境问题的承诺的消费者了解保险公司在履行企业社会责任方面的努力的消费者希望从造福社会的公司购买保险，即使购买成本会更高来源：安永的2021年全球保险消费者调查9%22%79%59%43%“董事会要么不了解网络风险，要么对组织是否有足够的安全保障缺乏信心，他们的危机感所产生的增量，就是保险提供商的市场。Dominic Fortescue安
44、永网络安全合伙人，前英国政府首席安全官10%2650亿美元200亿美元4亿欧元20亿欧元已投保网络风险预计占比来源：慕尼黑再保险来源：日内瓦协会来源：Cybersecurity Ventures2018年：2031年；2022年：2021年：欧洲的网络保费：勒索软件攻击给企业带来的成本19|2023年全球保险业展望年全球保险业展望网络保险保障的巨大缺口以及保险公司填补缺口的可行途径由于缺乏历史理赔数据，加上网络事件的成本难以计算，研究人员很难量化网络风险的保险缺口。但是，业界的普遍共识是，现行保单仅仅覆盖了潜在风险的一小部分。与气候变化一样，网络风险问题过于宏大，保险行业无法独力解决。但是，保
45、险公司可以与监管机构和政府部门接洽，找到不仅仅有利于个人和企业，还有利于整体经济的解决方案。网络风险之所以发展到今日的严峻程度，主要是因为网络犯罪能够带来令人难以置信的暴利。慕尼黑再保险的研究指出，网络犯罪组织的收入已超过全球贩毒，主要原因在于其敏捷性和“专业性”。国家支持的网络攻击也在增加，并且变得越来越尖端。远程工作和混合工作带来了新的漏洞。许多中小企业并未购买网络保险，因为他们认为自己不太可能成为网络攻击的目标。此外，网络保险成本高昂，也是投保的一大障碍。根据GlobalData的2021年英国中小企业保险调查，2021年英国很多中小企业撤销了网络保单，主要目的就是削减成本。鉴于2022
46、年网络保险保费急剧上升，该等企业的做法不足为奇。根据Gallagher的数据，网络保险价格平均攀升了37%，部分企业的价格涨幅甚至高达80%。网络安全保单固然重要，但并不能替代对网络安全和风险管理的投资。保险公司能够通过以下方式，帮助企业采取更加明智和积极的方法：提高对风险的认识分享风险管理的专业知识鼓励减少风险的投资促进对网络事件的有力回应安永对EMEIA保险业首席风险官的最新调查中，受访者认为，拥有网络风险方面技能的人才是最难聘请和留任的人才，甚至比拥有气候和可持续性以及数据和分析方面技能的人才还要抢手。考虑到网络问题对业务的深远影响，这一结果可谓意料之中。总体来说，这些因素导致了董事和高
47、级主管切身感受到风险迫在眉睫。他们当中，有些很难完全理解风险；另一些则对现有的保障没有信心，或者对未来没有清晰的计划。对保险行业而言，这是一个巨大的市场机会。73%的消费者对财务状况感到关切来源：安永2021年全球保险消费者调查全球健康保险缺口达7370亿美元来源：瑞士再保险重新思考社会风险，针对不断上升的需求，制定新的解决方案疫情导致了全球数百万人的超额死亡，并凸显了死亡缺口，即，人们所持有的保险金额与其实际需要金额之间存在着差距。疫情也催高了民众对人寿保险的需求。根据安永的全球保险消费者调查，疫情以来，新兴市场上61%的受访者表示有兴趣购买人寿保险，而在发达市场，这一比例仅为22%。这是个
48、庞大的新客户群，也是保险公司过去一直努力争取，却始终未能获得的群体。在新冠疫情的冲击下，消费者也更希望能获得改善财务状况的解决方案。尽管各个地区都有许多人享受到了经济产出增加的好处，但是，如何保护这些增加的财富，很多人却缺乏足够的考量。世界各地医疗保健系统的制度和法律非常复杂，同时，医疗保险服务质量和可用性也存在巨大差异，这导致对健康保险缺口的估算困难重重。好消息是，疫情期间，政府增加了公共医疗方面的支出，这似乎一定程度上缓解了缺口问题。根据瑞士再保险的数据，2021年该缺口收窄了4.3%，但由于宏观经济挑战和通货膨胀上升，预计在2022年到2023年，这一缺口会再度扩大。20|2023年全球
49、保险业展望21|2023 GlobalInsuranceOutlook法国再保险公司利用深刻洞察应对保障缺口不断扩大的保险保障缺口也得到了保险公司的关注。作为全球领先的再保险公司，法国再保险公司（法再）将弥合保障缺口纳入了公司的经营策略及发展目标。法再希望为低收入消费者等未获得充分服务的细分市场提供服务。法再密切跟踪保障缺口，利用监管部门和行业分析机构提供的数据，借助非财务指标（例如所有投保人中首次参保者的人数、不同市场的保险深度等），制定发展策略，评估增长前景和业绩表现。部分症结在于民众保险素养不足。最近，法再对全球12,000名消费者进行了调研，发现人们不购买保险的原因之一，是对保险了解不
50、够。法再寿险和健康险业务首席执行官Frieder Knuepling认为，“业界未能有效传递保险所能提供的价值”。今年，法再对受访者掌握保险基础知识的程度进行了评分，总分为10分，全球平均得分6.25分，印度消费者得分最低（4.41），爱尔兰消费者得分最高（7.26）。提高金融素养固然重要，产品创新更是不可或缺。为赢得服务不足的市场和低收入消费者的青睐，法再正在与新的市场参与者合作，开发保额更低、销售和投保流程更精简的保险产品。法再还希望与保险生态系统以外的参与者合作，借此与消费者建立关系和信任。例如，法再与一个数字化健康平台合作，开发了一款面向美国寿险公司和投保人的糖尿病保险产品。这款产品由