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1、开题报告 会计学 企业财务风险预警指标体系的设计、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：财务风险预警系统的研究一直是国内外企业经营管理领域研 究的重要管理领域研究的重要方面，随着我国改革开放的深入和世界经济一 体化的加快，近年来，企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注。随着 经济体制改革的不断深化，竞争日益激烈，财务失败以及山此导致的破产清 算已经成为许多企业面临的问题，这样的例子已是屡见不鲜。适时、准确的 对企业财务失败进行预测分析是市场竞争体制的客观要求，也是企业生存发 展的必要保障。尤其是我国加入 WTO 以后，面对国外企业参与我国竞争的形 式，建立财务风险预警系统更成为企业以现
2、今财务管理手段增强自身竞争力 和应变能力的一种有效途径。对我国民营企业财务风险预警进行研究，构建 一个有效适用的财务风险预警模型，准确的根据财务指标预测企业未来的财 务危机程度对市场参与方有着十分重要的现实意义。一个可行、适用的财务 风险预警模型，能够起到报警的作用，引起市场参与方的注意。同时，企业 也能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题，并找到原因，从而及时、有效的釆取措施，扭转公司的局面。而这一过程中，公司越早获得信号，就 越可以减少其费用支出。投资者可以根据财务风险预警指标体系分析作出正 确的投资选择。因而，建立一套有效的财务风险预警模型，使得企业能够及 时的获取财务状况预警信号，
3、满足利益相关者的需要，有着十分重要的意义。预期 LI 标：本文将采用理论和实证研究相结合的方法，选择浙江省一家 较有代表性的民营企业进行研究分析，收集该公司近 3-5年的数据，运用所收 集到的数据，结合公司的具体情况，建立一套适合该公司的财务风险预警模 型，从而帮助该公司能够更好的应对财务风险及财务风险带来的一系列问题,使企业的财务风险降到最低点，损失减到最少。2.国内外研究现状 一般的，财务风险是一种与企业价值活动相关联的微观经济风险。狭义 的财务风险是山负债引起的，具体来说是指企业借入资金而增加的丧失偿债 能力或减少企业利润的可能性，通常也被称为筹资风险。在企业的经营过程 中，资本是必不可
4、少的。资本的来源渠道有内部筹集和外部借入两个方面，即企业的所有者出资和企业向外部借入资本。企业在经营的过程中，可以完 全用自有资本来经营，即企业负债为零，企业就不存在财务风险。汪平(2003)认为企业的财务风险是山筹资活动引起的。企业举债经营，造成借钱破财的 后果，也就会使企业面临狭义的财务风险。企业借入资金，一要支付利息，二是存在价值风险，即资金的时间价值和风险价值。在偿债能力不确定的情 况下借入资金，企业就会存在风险。由此可见，企业的负债经营规模的大小 和企业存在的财务风险成正相关：企业的负债规模越大，财务风险的程度越 高；没有负债的企业，则不存在财务风险。广义的财务风险是企业风险货币化的
5、集中表现。一个企业的财务工作是 否切实有效，都会体现在该企业经营资金运动状况和结果上，表现为财务状 况的好坏和财务成果的大小。广义的财务风险是企业风险的货币化集中表现。一个企业的财务工作是否切实有效，都会体现在该企业经营资金运动状况和 结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。因此，企业的财务风险,实际上就好似财务成果的风险和财务状况的风险。向德伟(1995)认为财务 风险对于每一个企业都是客观存在的，且对于企业的盈亏与否、经营状况如 何具有举足轻重的作用，要完全消除风险及其影响是不现实的。国内外学者都对财务风险进行了研究，但是研究的角度和内容，以及开 始的年代都有所不同。研究企业存在的财
6、务风险以及产生原因和防范控制措 施，对我国民营企业正确应对当前所面临的财务风险有现实的指导意义。国外的专家较早的对财务风险进行研究。国外最早财务风险预警模型进 行研究的是 Fitzpatrick(1932),他采用去 19 家企业作为样本，运用单个财务 比率将样本划分为破产和非破产两组发现后者的财务比率较差，而且在经营 失败之前三年这些比率就呈现出显著差异。最后得出：判别能力最高的是净 利润/股东权益和股东权益、负债两个比率。其后，Willian Beaver(1966),在排除行业因素和公司资产规模因素的前提下，对 1954-1964年间的 79 家失 败企业和相对应的 79 家成功企业的
7、30 个财务比率进行研究。研究表明，有 三个财务指标对预测财务危机是有效的：债务保障率(现金流量/债务总额),资产收益率(净收益/资产总额)，资产负债率(债务总额/资产总额)。Altman(1968),首次提出了多元线性模型，采用多变量统计分析方法判别分析 来预测企业财务危机，提出了 Z-Score 判定模型。该模型选取5 个最具共同 预测能力的变量，最终确定营运资金/资产总额、息税前利润/资产总额、留 存收益/资产总额、普通股及优先股市价/负债总额和主营业务收入/资产总额 5 个财务指标作为判别变量，综合分析预测企业财务风险。Ohlson(1980)建立 T Logistic 预警模型进行企
8、业财务风险和破产预测，并且得出公司规模、财务 结构、经营绩效、流动性与财务失败概率有密切关系。我国学者对财务风险的研究起步较晚，主要是从上世纪九十年代开始的。国一直是国内外企业经营管理领域研究的重要管理领域研究的重要方面随着我国改革开放的深入和世界经济一体化的加快近年来企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注随着经济体制改革的不断深化竞争日益激烈财务失败以及山析是市场竞争体制的客观要求是企业生存发展的必要保障尤其是我国加入以后面对国外企业参与我国竞争的形式建立财务风险预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径对我国民营企业财务场参与方有着十分重要的现实意义一个可
9、行适用的财务风险预警模型能够起到报警的作用引起市场参与方的注意同时企业能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题并找到原因从而及时有效的釆取措施扭转公司的局面而这一过内有关财务风险分析模型、评价体系的研究借鉴了国外的研究成果。国内 影响较大的有陈静(1999),1999 年 4 月在会计研究上发表了国内首篇关 于财务预警的文章上市公司财务恶化预测的实证分析。她选取 27 家 ST 公 司和 27 家非 ST公司，使用了 1995-1997年的报表数据，对样本进行了单变 量分析和多元判别分析。在此之后，国内在关于上市公司财务危机预警的研 究逐渐丰富起来。张玲(2000)以 120 家公司为研究对
10、象，使用了其中 60 家 公司的财务数据，选取了资产负债率、营运资金与总资产比率、总资产利润 率、留存收益与总资产比率四个财务指标，构建判别函数，并使用另外 60 家 进行模型检验，发现模型具有超前四年的预测结果。朱莹(2009),根据引进 APH 模型到企业财务风险预警模型的建立中，通过层次分析法与功效系数法 相结合创建个性化的企业财务风险预警模型。曲秀丽(2009)根据基于极值 原理的 Fisher 判别法，把多维问题化为一维问题，应用线性判别函数解决判 别问题。经过实证研究，得出了多元线性模型在我国财务研究中具有很高的 应用价值。逐步判别分析方法应用于财务预警研究中，可以在减少模型变量
11、的同时，达到与全部备选变量构建的全变量预测模型相近的判别精度和预测 能力，使最终构建的预测模型更符合成本效益原则，具有较高的应用价值。孔亍宇、魏韶巍(2010)的研究与刘旻、罗慧(2004)的相似，但较后者更 为全面。企业的发展伴随着许多财务风险，因此对企业财务风险的研究一直是专 家学者们关注的焦点。中国作为一个发展中的社会主义国家，作为世界上最 大的一个经济转型体，与西方发达国家相比，具有截然不同的金融体制、经 济环境以及独特的经济运行方式。我国的民营企业的运营要和我国的制度国 情相结合，不同行业、不同地区都会有所差别，要具体问题具体分析。3.参考文献 1 章振东.我国中小企业财务风险控制M
12、.成都：电子科技大学岀版社，2009.2 阳静.国内外财务预警研究文献综述J.财经界，2011(4).3 陈嫡宇.中国民营上市公司财务风险预警研究D.上海：上海交通大学，2010.4 汪平.财务理论M.北京：经济管理出版社，2003.5 杨贤生.企业财务风险预警指标体系的构建J.财经界，2009(08).6 向徳伟.财务风险管理的基本理论与方法J.会计研究，1999(10).7 齐治平，余妙志.Logistic 模型在上市公司财务状况评价中的运用J东北财经大学学 报，2002(6).8 刘国峰，張悴，曹欣欣.民营企业财务风险预警指标体系相关问题研究J商业会 计,2011(13).一直是国内外企
13、业经营管理领域研究的重要管理领域研究的重要方面随着我国改革开放的深入和世界经济一体化的加快近年来企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注随着经济体制改革的不断深化竞争日益激烈财务失败以及山析是市场竞争体制的客观要求是企业生存发展的必要保障尤其是我国加入以后面对国外企业参与我国竞争的形式建立财务风险预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径对我国民营企业财务场参与方有着十分重要的现实意义一个可行适用的财务风险预警模型能够起到报警的作用引起市场参与方的注意同时企业能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题并找到原因从而及时有效的釆取措施扭转公司的局面而这一过9 李义
14、超，蔡晶晶.基于财务与非财务指标的财务困境预警研究J.中国管理信息化,2010(11).10 Altman Edward I.Financial Ratios,Discriminant Analysis and the prediction of Corporate Bankruptcy JJ.Journal of Finance,1968(4).11 Ohsan J.A.Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of BankniptcyJJournal of Accounting Research,1968(4).12 Beaver
15、 W Marketprice.Financial Ratios and the prediction of failure JJournal of accounting Reaczrch.1968(9).13 Altman,Haldman.and Narayanan.A New Model to Identify Bankniptcy Risk of Corporations(JJ.Journal of Banking and Finance,1977(1).14 S.Summers,and J.Sweeney.Fraudulently Misstated Financial Statemen
16、ts and Insider Trading:An Empirical Analysis JJ.The Accounting Review,1998(2).15 K.Erkki Laitinen and Teija Laitinen,Cash Management Behavior and Failure Prediction J.Journal of Business Finance&Accounting,1998(9).16 卩 oseph T.Wells.So Thats Why Its Called a Pyramid Scheme J.Journal of Accountancy,2
17、000.17 陈静.上市公司财务恶化预测的实证分析J.会计研究,1999(4).18 浦军，刘娟.财务状况质量与财务危机研究一基于 Logistic 模型的实证分析J.经 济问题，2009(10).19 张玲.财务危机预警分析判别模型J.经济研究，2000(3).20 刘旻，罗慧.上市公司财务危机预警分析J.数理统计与管理，2004(3).21 朱莹.个性化财务风险预警模型初探J.现代经济信息，2009(14).22 曲秀丽.财务风险预警模型构建实证分析：基于网络环境下财务风险J.商场现代 化，2006(35).23 孔宁宁，魏韶巍.基于主成分分析和 Logistic 回归方法的财务预警模型比
18、较J.经 济研究，2010(6).24 吴世农，卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型研究J.经济研究，2000(3).2 习吴莉莉.我国企业财务风险预警指标的构建J.中国集体经济，2010(22).26 张启中.中小企业财务风险预警管理研究D.武汉:武汉理工大学，2005.27 候晓元.上市公司财务风险预警模型研究D.北京：对外经济贸易大学 200&28 李海燕.企业财务风险预警与防范研究，以 L 公司为例D西安：长安大学，2009.一直是国内外企业经营管理领域研究的重要管理领域研究的重要方面随着我国改革开放的深入和世界经济一体化的加快近年来企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注随着经济体
19、制改革的不断深化竞争日益激烈财务失败以及山析是市场竞争体制的客观要求是企业生存发展的必要保障尤其是我国加入以后面对国外企业参与我国竞争的形式建立财务风险预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径对我国民营企业财务场参与方有着十分重要的现实意义一个可行适用的财务风险预警模型能够起到报警的作用引起市场参与方的注意同时企业能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题并找到原因从而及时有效的釆取措施扭转公司的局面而这一过二、研究方案 1.主要研究内容（或预期章节安排）1 财务风险概述 1 财务风险的定义 1.2 企业财务风险的表现 2 浙江民营企业财务风险管理的现状 2.
20、1 筹资风险没有得到应有的重视 2.2 投资风险不断加大 2.3 营运资金紧张 2.4 内部控制制度不健全 3 浙江民营企业财务风险形成的原因分析 3.1 财务活动的复杂性 3.2 民营企业资本结构不合理 3.3 负债经营 3.4 财务管理制度不健全 3.5 民营企业财务人员素质及道德低下 4 财务风险预警模型的设计 4.1 财务风险预警模型的种类及优缺点 4.2 功效系数法在财务风险预警中的应用 4.3 财务风险预警模型建立的原则 4.4 功效系数法的重新设计 5 功效系数法在“杭州天 U 山药业股份有限公司”中的应用 5.1 公司概况 5.2 财务风险预警模型的构建应用 6 结论和建议 2
21、.实施方案和进度计划 实施方案：文献研究的重点是通过，主要将通过中国期刊网、维普、学 位论文数据库和 EBSCO 等查找相关的国内外文献：关于作为研究对象的民营 企业的相关数据资料主要通过进入企业进行实地考察调研获得。进度计划：第 6 学期第 19 周至第 7 学期第 2 周：在指导教师的指导下，广泛搜集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。第 7 学期第 4-5周：完成外文翻译、文献综述、任务书和开题报告；完成 详一直是国内外企业经营管理领域研究的重要管理领域研究的重要方面随着我国改革开放的深入和世界经济一体化的加快近年来企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注随着经济体制改革的不断深化竞争
22、日益激烈财务失败以及山析是市场竞争体制的客观要求是企业生存发展的必要保障尤其是我国加入以后面对国外企业参与我国竞争的形式建立财务风险预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径对我国民营企业财务场参与方有着十分重要的现实意义一个可行适用的财务风险预警模型能够起到报警的作用引起市场参与方的注意同时企业能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题并找到原因从而及时有效的釆取措施扭转公司的局面而这一过细提纲。第四周周末参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研 究内容，论证研究方案的合理性和可行性。第 7 学期第 6-7周：撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证
23、 论文结构的合理性。第 7 学期第 8-11周：写作毕业论文，完成初稿。结合毕业论文选题开展 调查研究。第 7 学期第 12-15周：修改、完善毕业论文。第 7 学期第 16-17周：在导师的指导下，进一步修改毕业论文。毕业论 文定稿、上交。第 7 学期第 18 周：参加毕业论文答辩。一直是国内外企业经营管理领域研究的重要管理领域研究的重要方面随着我国改革开放的深入和世界经济一体化的加快近年来企业财务风险的研究越来越受到学术界的关注随着经济体制改革的不断深化竞争日益激烈财务失败以及山析是市场竞争体制的客观要求是企业生存发展的必要保障尤其是我国加入以后面对国外企业参与我国竞争的形式建立财务风险预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径对我国民营企业财务场参与方有着十分重要的现实意义一个可行适用的财务风险预警模型能够起到报警的作用引起市场参与方的注意同时企业能借助该模型使管理层及时发现公司的财务问题并找到原因从而及时有效的釆取措施扭转公司的局面而这一过