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1、企业股利分配政策分析一以云南宣威火腿为例开题报告论文题目：有南宣威火腿股利分配政策分校（教学点）:专业：专业：学生姓名：总体思路：论文选题的确定A才献洛别柳隼构建分析模型乂用八贝4vt便朱y得出结论并且给出相 关建议现状及问题的分析案例及数据的收 集开题内容：石南宣威火腿股利分配政策：背景（意义）M文献综述M提纲技术 路线参考文献研究方法M创新性与可行性分析M完成措施经费预算M 课题进度M一、课题背景（意义）股利分配作为企业财务分析的核心之一，在公司的发展过程中，处于至关重要的 地位。每家公司在每个会计年度末所获得的会计利润与股东所获得的投资回报息息相 关，关系到股东的利益。但是仍然有些公司只
2、注重眼前利益，忽略公司长期发展，一 再缩减股利支付率，甚至选择不分红。上市公司的股利分配关系到整个市场的合理运 行和稳定发展，更关系到整个证券市场以及国家经5齐的整体发展。基于股利分配在市 场发展中的重要地位，社会各界纷纷寄予更多的关注，在股利分配方式上更加重视现 金分红的方式，与此同时，也有越来越多的企业采用现金分红的方式进行股利分配。拥有合理稳定的股利分配政策是公司长久稳定发展的关键，我国对股利分配政策 研究起步较晚，上市公司对制定股利分配政策的重视度不够高，制定的股利政策不够 合理规范。因此，应对这些企业加以止确的引导，制定符合实际的股利分配政策，以 实现股东权益最大化。问时其研究成果也
3、不是很显著，因此有必要进一步对其进行研 究。有南宣威火腿能取得如此巨大的成功与其实施的股利分配制度是分不开的，作为 国内腌制食品企业成功实施股利分配制度的典型代表，有南宣威火腿的股利分配制度 在实施模式上并非一成不变，有南宣威火腿在不同时期针对所遇到的问题采取相对应 的股利分配模式，带领公司走出了困境，稳住了腌制食品企业创业团队和核心科研力量，使公司迅速发展成为通讯行业的领头羊。本文通过研究云南宣威火腿公司股利分 配实施出现的问题，衡量其股利分配的影响因素，提出完善云南宣威火腿公司股利制 度的对策。二、文献综述国外研究现状Miller, Modigliani (1961)通过研究发表了一个观点
4、，这个观点是股利无关论， 又称MM理论。他们认为股价与股利政策之间一点关系都没有，同时认为股利政策也 不会影响到股东的权益，与公司的价值也无关，公同不需要考虑以何种方式发放股利, 发放多少股利。他认为公司只需要通过不断提高获利能力来提高公同的价值。因此， 公司在制定股利政策时，不需要过于重视。Gordon (1962)认为股利支付率与股价是正相关的，股利支付率与权益资本是负 相关的。企业可以通过多派发股利的形式，使企业的价值得到最大化。Farrar, Selwyn (1967)认为，投资者在资本市场中的行为主要是为了使自己的得 到最多的税后收益。通常情况下，股东通过公司发放股利方式获得的收益要
5、上缴的所 得税对应的税率较高，但是如果是在资本市场中，股东通过股票买卖也就是资本利得 赚到了资金，这时股东需要缴纳的所得税对应的税率相对较低，甚至有的国家是免税 的。Jensen (1967)认为在腌制食品公司中，股东和管理层之间都存在委托代理行为, 通过分配股利的方式可以将资金更多的流向股东，这样管理层所能支配的现金流就相 对变得更少，避免管理层为了自身的利益去私自挪用公司的资金。Brennan (1970)认为，除非腌制食品市场的有效税率能够趋近于零，否则股利无 关论是不成立的。但现实情况并非如此，因此公司如果向投资者支付股利，就会损害 他们的利益。Jensen (1986)和Kalay
6、(1982)在对股利分配政策进行研究时，从以下两个角度对 股利政策进行了分析。首先他们认为公同采用高派现股利政策，管理层手里可以支配 的现金流就会降低，就避免了他们进行过度的在职消费，以及不考虑后果的去投资， 避免了管理层用这样的行为损害股东的利益。其次他们认为，如果企业采取高派现股 利政策，企业中留存的现金流不够充足，管理层就可以采取借入债务的模式，这样公 司多了外部投资者，公司多了监督者，就会更好的进行企业经营。De Angelo H, De Angelo L (2007)也认为公司应该采取高派现的股利政策，如果 公司采取低派现股利政策，公司那么多的利润都留存在了公司，管理层很可能通过盲
7、目投资或者是过度在职消费的方式大量使用资金以满足自身利益，管理层这样做无疑 是在胡乱使用公司的资金，对公司的发展一点利处都没有，严重损害了股东的利益。 为了保证股东的利益不受到侵害，公国不得不采用各种方式对管理层进行监督，委托 代理成本变高。122国内研究现状张明杰等(1998)在对上市公司的股利政策进行研究时，选择了在1995年以前上市 的86家公司，他们研究的结果表明，如果上市腌制食品公司热衷于公布发放股利的 公告，就会有越来越多的投资者向公司投资，这对于股东来说是非常有利的事情。王 婷婷(2000)采用实证分析法，选取了 644家上市公同进行研究发现，如果公司制定高 派现股利政策，可以向
8、公众传递出公司股利分配政策强，公司留存的资金多的信号。李鹏飞，赵丽华(2003)在对股利政策进行研究时发现在很多上市公司中，如果公司 的股权集中度很高，这些大股东不希望分派更多的现金股利，他们希望将更多的资金 留存在公司，他们希望维持他们在公司的控制地位，不希望股份流失，也不希望公司 的资金和其他资源流失，因此出于这种考虑，他们希望将利润更多的存放在公司，而 不是发放给股东，因此公司选择向投资者少派发股利。陈宇航，刘欣怡(2011)也认为股权集中度较高的公司，越喜欢选择高派现股利政策。 他在进行研究时选择了 2004年至2007年的主板上市公司，采用实证分析法研究得此 结论。杨雪峰,黄冬梅(2
9、012)采用实证研究方法对公司的股利政策进行研究，研究结果 显示，公司的股利分配政策越高、投资机会越多、负债比率越少，公司越倾向于制定 高派现的股利政策。反之，公司倾向于制定低派现的股利政策，甚至选择不分红。周浩,吴雅琳(2009)在进行股利政策分析时，主要从公同生命周期理论的角度进行 研究，公司生命周期共有四个阶段，他们的研究结果表明，股利支付水平在公司处于 成熟期时达到最高。徐宏,郑佳文(2012)在对股利政策进行研究时，是从行业的角度进行分析的，他选 取了 2000年至2010年我国沪市和深市中所有的上市公司进行研究，他在对这些公司 的股利政策进行分析时发现，在我国的制造业和金融业，股利
10、分配政策和财务状况之 间关系密切。但是在其他行业，股利政策并没有什么特别的特点，没有与某一指标特 别相关，大多存在一些股利支付率低、股利政策不稳定的现象。综上所述，我国学者在对股利分配政策进行研究时，发现公司的股权结构对公司 制定股利政策有一定的影响，公司的营运能力越高，公司越希望向投资者发放更多的 股利，同时也在代理成本、行业因素等几个方面做了大量分析，同时认为信号传递理 论也非常适合我国的资本市场，公司在制定股利分配政策时可以传递出一些有关公司 发展的情况。三、课题的主要内容1引言1研究背景与意义1.1.1 研究背景1.1.2 研究意义1.2文献综述1.2.1 国外研究现状122国内研究现
11、状2股利政策概述2股利政策的含义2.2股利政策影响因素221法律限缶股东因素223公司因素3云南宣威火腿公司股利政策分析3.1 云南宣威火腿公司概况3.1.1 公同简介3.1.2 公司结构3.2 云南宣威火腿公司历年的股利政策情况3.3 云南宣威火腿公司股利政策存在的问题3.3.1 云南宣威火腿股利政策缺乏稳定性3.3.2 云南宣威火腿股利派现率较低3.3.3 股利支付方式单一334忽视投资者的利益4完善云南宣威火腿公司股利制度的对策4.1 改善云南宣威火腿公司的股权结构4.2 提高云南宣威火腿公司股利分配政策4.3 采取稳定的股利政策4.3.1 对公司现状进行分析4.3.2 关注国家政策四、
12、参考文献：川张明杰.云南宣威火腿股利分配研究DL吉林财经大学,2022.王婷婷.上市公同股利分配分析一以云南宣威火腿为例J.中小企业管理与科 技,2021,(06):124-125.李鹏飞，赵丽华.云南宣威火腿管理探析J.中小企业管理与科技,2021,(05):9-11.陈宇航，刘欣怡.云南宣威火腿发展驱动因素分析JL市场,2021,(08):7-12.杨雪峰，黄冬梅.云南宣威火腿股利分配与企业绩效关系研究D.西南交通大 学,2021.周浩，吴雅琳.云南宣威火腿股利分配能力分析J.合作经济与科 技,2020,(12): 132-133.徐宏，郑佳文.核心能力视角的云南宣威火腿股利分配研究D.大
13、连理工大学,2020.网钟建国.云南宣威火腿股利分配评价研究D.东华理工大学,2019.9于佳雯，刘雨薇.云南宣威火腿股利分配管理研究D.石河子大学,2017.10薛紫菲，武星仪.互联网思维下云南宣威火腿股利分配研究D.湖南科技大学,2017.11刘伟豪，李秀英.浅析云南宣威火腿发展问题及对策J.现代营销,2015,(12):83-84.12张亚，王超群.以创新“利器”开拓国际市场J.外汇,2015,(18):16-19.13陈小丽，杨建军.云南宣威火腿海外市场股利分配分析D.辽宁大学,2015.14黄玲，赵华清.云南宣威火腿市场股利分配研究D.广东工业大学,2014.15王丽娜，刘新华.大型
14、企业营销战略研究D.华中科技大学,2013.16李洪波，赵佳琳.企业股利分配效益分析一一以云南宣威火腿为例几商业经 济,2013,(03):31-33.17陈博文.股利分配风险评价一以云南宣威火腿为例J.上海管理科 学,2009,31(05):61-65.18杨雨欣，周涛浩.股利分配提高企业经营管理水平一云南宣威火腿为例J.现代企 Lk,2022,(07): 107-108.五、技术路线研 究 结 果 乃具 体 研 穷确 定 研 究 目制 定 研 究图1本文的技术路线图五、研究方法：本文拟采用文献分析法和案例考查法进行研究。一是文献分析法。文献分析法是收集资料并进行研究的一种方法。虽然这种方法
15、 获得的信息和资料是有限且间接的，但是有利于从整体上把握股利分配政策研究相关 理论的研究状况以融合前人的优秀经验，有效的避免了因调查规模有限而存在的局限 性，本文将主要采用这种方法，对相关文献资料进行分析并借鉴有用的理论观点。二是理论研究与实际结合。将理论运用于实例可以行之有效的于繁杂琐碎的理论 中总结出具体领域所对应的评价、认知以及优化的具体方法，寻求切实可行的方案和 途径，令其作用得以充分发挥。三是归纳法。在文献资料分析的前提下，结合理论研究和实际情况归纳总结，为 为后续进一步的问题和优化方案的研究制定提供依据。六、创新性与可行性：(-)选题的创新性(1)研究内容创新：由于目前学术界对云南
16、宣威火腿股利分配政策研究的研究 甚少，同时本人目前也在从事相关工作，能够获得大量第一手资料，因此对云南宣威 火腿股利分配政策研究的研究属于内容创新。(2)研究方式创新：本文选取了云南宣威火腿作为案例分析探索了影响云南宣 威火腿股利分配政策研究的关键要素，同时根据提出的要素对云南宣威火腿股利分配 政策研究的提升提出相关建议，因此研究方式属于创新。(3)研究视角创新：本文基于股利分配政策研究视角对云南宣威火腿的未来发 展进行研究，当前基于这一视角的研究还较少，因此研究视角方面存在创新。(二)可行性分析(1)已获得数据且数据符合试验标准且内容真实、有效；(2)有一定的专业分析的课程知识基础，可以进行
17、相关问题的专业性分析。(3)实际操作条件可行，设备、技术以及经验有后续的保障七、主要措施(-)查阅云南宣威火腿股利分配政策研究相关期刊、图书等文献资料。（-）收集云南宣威火腿股利分配政策研究有关数据及资料进行分析对比。（三）与同伴交流达成共识后整合云南宣威火腿股利分配政策研究资料。（四）定期与指导教师交流沟通云南宣威火腿股利分配政策研究问题并由其指导修改。八、经费预算支出科目金额（元）计算根据及理由资料收集整理300资料收集费、打印费；开题报告撰写170文献信息费、打印费；调查差旅费1500实践调查费论文修改完爰200打印费；共计2170九、课题进度时间内2022 年2023 年11月12月1
18、月2月3月4月5月论文选题文献资料收 集整理开题报告撰 写实习与论文初稿撰写论文定稿和答辩十、提交成果7月31日前：云南宣威火腿股利分配政策研究有关写作事项报告8月25日前：云南宣威火腿股利分配政策研究开题报告初稿8月26日前：云南宣威火腿股利分配政策研究开题报告二稿9月06日前：云南宣威火腿股利分配政策研究撰开题报告定稿9月16日前：云南宣威火腿股利分配政策研究论文初稿10月11日前：论文云南宣威火腿股利分配政策研究二稿10月26日前：论文云南宣威火腿股利分配政策研究三稿11月11日前：论文云南宣威火腿股利分配政策研究四稿11月26日前：完论文云南宣威火腿股利分配政策研究五稿12月11日-前：论文云南宣威火腿股利分配政策研究定稿12月20日前：云南宣威火腿股利分配政策研究论文答辩记录