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1、2023中级财务管理模拟试题一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求， 在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。） L下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是（）oA.潜在的一般股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权B.对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分子的调整项目为假设可转换公司债券当期转换节约的利 息费用的税前影响额C.对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日 转换为一般股的股数的加权平均数D.对于认股权证、股份期权等的
2、行权价格低于当期一般股平均市场价格时，应当考虑其稀释性【答案】B【解析】对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分子的调整项目为假设可转换公司债券当期转换节 约的利息费用的税后影响额。所以，选项B不正确。2 .下列各项中，通常不会影响市盈率的是（）oA.上市公司盈利实力的成长性B.投资者所获酬劳率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产【答案】D【解析】上市公司盈利实力的成长性、投资者所获酬劳率的稳定性以及利率水平的变动，均会影响股票的市 场价格，进而影响市盈率。每股净资产主要影响市净率，而不影响市盈率3 .在影响收益安排政策的法律因素中，目前我国相关法律尚未作出规定的是（）oA.资本保全约
3、束B.资本积累约束C.偿债实力约束D.超额累积利润约束【答案】D【解析】超额累积利润约束，我国法律目前对此尚未作出规定。4 .企业采纳剩余股利政策进行收益安排的主要优点是（）oA.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低加权平均资本成本D.增加公众投资信念【答案】C【解析】剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的须要，有助于降低再投资的资本成本，保持最 佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。5 .需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（）oA.固定预算B.零基预算C.滚动预算D.弹性预算【答案】D【解析】弹性预算的编制前提是将成本按性态分析的要求划分
4、为固定成本和变动成本。6 .某企业编制“材料选购 预算”，预料第四季度期初材料存量456千克，该季度生产需用量2120千克，预 料期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料选购 货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付 清，则该企业预料资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。A.11130B.14630C.10070D.13560【答案】C【解析】预料第四季度材料选购量=2120+350-456=2023 （千克）应付账款二2023X 10义50%=10070（元）。7 .（）应当定期组织预算审计，订正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用。A.企业预算委员会B.企业董事
5、会C.企业监事会D.企业财务管理部门【答案】A【解析】企业预算委员会应当定期组织预算审计，订正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作 用，维护预算管理的肃穆性。全部者权益合计1072. 51080合计1837. 51965合计1837. 51965(2) 2023年利润表简表如下：单位：万元项目金额营业收入2000减：营业成本(变动成本)1400营业税金及附加(变动成本)200减：期间费用(固定成本) 其中：利息费用20020营业利润200减：所得税(所得税税率25%)50净利润150(3)假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。该公司2023年年末每股现金股利为0. 2
6、0元，年末一般股股数为100万股。该公司股票的0系数为1. 2,市场组合的收益率为12%,无风险收益率为2%o(4)该公司2023年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。要求：(1)计算该公司2023年年末的流淌比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；(2)计算该公司2023年应收账款周转率、存货周转率(按营业成本计算)和总资产周转率；(3)计算该公司2023年净资产收益率、总资产酬劳率、资本积累率和资本保值增值率；(4)计算该公司2023年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(5)计算该股票的必要收益率和2023年12月31日的每股价值；(6)假设2023年1
7、2月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2023年年末该公司股票的市盈率和每股净 资产；(7)计算该公司2023年销售现金比率和净收益营运指数。模拟试题参考答案一、单项选择题21.二、多项选择题1.6.三、推断题1四、计算分析题1 .【答案】(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有期收益率二票面利率二10%。(2) NPV=1000X10%X (P/A, i, 2) +1000X (P/F, i, 2) -1020当 i=10%, NPV=1000X10%X (P/A, 10%, 2) +1000X (P/F, 10%, 2) -1020=-20 (元)当 i=8%,
8、NPV=1000X10%X (P/A, 8%, 2) +1000X (P/F, 8%, 2) -1020=100X1. 7833+1000X0. 8573-1020=15. 63 (元)i=8% +663 x(10% 8%) =8. 88%。-20-15.63(3)债券的价格二 1000X10%义(P/A, 12%, 3) +1000X (P/F, 12%, 3)= 100X2. 4018+1000X0. 7118=951. 98 （元）。（4）债券的价格二 1000义（1+4X10%） X （P/F, 12%, 3） =996. 52 （元）。2 .【答案】（1）销售收回的现金=220X60
9、%+200X38%=132+76=208 （万元）进货支付的现金二（220X75%）*80%+ （200X75%） X20%= 162 （万元）12月份预料现金收支差额=22+208-162-60-26.5-120 （1+10%） =-150.5 （万元）要求12月月末至少应达到5万元的余额，则应从银行借入156万元。（2）现金期末余额=-150.5+156=5. 5 （万元）应收账款期末余额=220X38%=836 （万元）应付账款期末余额=（230X75%） X80%+ （220X75%） X20%=171 （万元） 12 月进货成本二（230X75%） X80%+ （220X75%） X
10、20%=171 （万元）12月销货成本=220X75%=165 （万元）存货期末余额二期初存货+本期购货-本期销货=132+171-165=138 （万元）。（3）税前利润二营业收入-营业成本-管理费用-资产减值损失-财务费用=220-220X75%- （216/12+26.5） -220X2%- （120+156） X10%/12=3. 8 （万元）。【解析】本题考查的内容比较基础，但要留意：（1）计算税前利润时要减去12月份计提的资产减值损失（坏 账损失）；（2）计算税前利润时要减去12月份计提的利息费用，利息费用既包括当月借款利息，也包括以前 未还借款利息。3 .【答案】（1）传统成本计
11、算法下甲、乙产品应安排的制造费用及单位成本：制造费用安排率二一490000 = 2.45 （元/工时）180000+20000甲产品单位成本应安排制造费用二2/5* 180000二55. I （元）8000乙产品单位成本应安排制造费用二245义2000二12. 25 （元）4000甲产品单位成本=24+10+55. 125=89. 13 （元）乙产品单位成本=28+15+12. 25=55. 25 （元）。（2）作业成本计算法下甲、乙产品应安排的制造费用及单位成本:作业中心作业成本 安排率甲产品乙产品作业成本 （制造费 用）合计作业量作业成本（元）作业量作业成本（元）机器调整 打算100300
12、300002002000050000质量检验40012048000602400072000设备修理2014002800010002000048000生产订单4004001600004016000176000材料订单6009054000704200096000生产协调20016032000801600048000合计352000138000490000产量（件）80004000甲产品单位成本应安排制造费用二352。二44 （元）8000乙产品单位成本应安排制造费用二段?9=34. 5 （元）4000甲产品单位成本=24+10+44=78 （元）乙产品单位成本=28+15+34. 5=77.5 （
13、元）。（3）传统成本计算法和作业成本计算法下，甲、乙产品应安排的制造费用之所以会产生较大的差异，其缘由 就在于这两种方法在间接费用归集的方法和安排基础的选择上有重大差别。也就是说，在传统成本计算法下 是以数量为基础来安排制造费用，而且一般是以工时消耗这一单一标准对全部产品安排制造费用；而在作业 成本计算法下是以作业量为基础来安排制造费用，即为不同的作业耗费选择相应的成本动因来向产品安排制 造费用，从而使成本计算的精确性大大提高。4 .【答案】(1)依据可转换公司债券发行的有关条件规定：公司最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在 10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但
14、是不得低于7%o由于该公司属于能源类上市 公司，2023年到2023年连续盈利，且近3年净资产收益率平均达到7. 8%,符合规定。可转换债券发行后, 公司资产负债率不高于70%。该公司可转换债券发行后，资产负债率预料为68%不高于70%,符合规定。发 行分别交易的可转换公司债券，公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元。该公司2023年3月 31日经审计的净资产额为人民币20亿元，符合规定。发行可转换公司债券后累计公司债券余额不超过最 近一期末净资产额的40虬 该公司本次可转换公司债券发行后累计公司债券余额占2023年3月31日该公司 净资产额的25%,符合规定。认股权证的行权价格应不
15、低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价。 本次发行公告募集说明书日前20个交易日该公司股票均价为12. 8元，行权价格为15元，符合规定。(2)发行分别交易的可转换公司债券后，2023年可节约的利息支出二16X (4. 5%-2%) X9/12=0. 30 (亿元)。(3)该公司2023年的基本每股收益=5/10=0. 5 (元(4)为实现其次次顺当融资，必需促使权证持有人行权，为此2012年4月1日该公司股价至少应当达到的 水平为：15+2. 5X1. 2=18 (元)。五、综合题1 .【答案】(1)权益资本成本=4%+1.4义(9%-4%) =11%加权平均资本成本=0.4X8%X
16、 (1-25%) +0.6X11%=9%由于假设资本结构保持不变，所以，产品B投资决策分析时适用的折现率为加权平均资本成本9%。(2)初始现金流量：10000000+3000000二 13000000 (元)第5年末税法预料净残值为：10000000X5%-500000 (元)所以，设备变现取得的相关现金流量为：1000000- (1000000-500000) X25%=875000 (元)每年折旧为：10000000X (1-5%) /5=1900000 (元)所以，第5年现金流量净额=收入义(1-所得税税率)-付现成本X (1-所得税税率)+折旧义所得税税率+营 运资金回收+设备变现取得
17、的相关现金流量-每年产品A营业现金净流量的削减=50000 X 300 X (1-25%) - (600000+200 X 50000) X (1-25%) +1900000 X25%+3000000+875000-545000=7105000 (元)。(3)产品B14年的现金流量净额：50000X300X (1-25%) - (600000+200X50000) X (1-25%) +1900000X25%-545000=3230000 (元) 净现值=3230000义(P/A, 9%, 4) +7105000X (P/F, 9%, 5) -13000000=2081770. 5 (元)。2
18、 .【答案】(1) 2023 年末流淌比率=715+327=2. 19速动比率二(715-255) 4-327=1.41现金比率=(225+40) 4-327=0.81权益乘数= 19651080=1. 82利息保障倍数=(200+20) +20=11。(2) 2023 年应收账款周转率=2000+ (202.5+195) /2=10. 06 (次)存货周转率=1400+ (240+255) /2=5. 66 (次)总资产周转率=2000+ (1837. 5+1965) /2=1.05 (次)。(3)净资产收益率=150+ (1072. 5+1080) /2=13.94%息税前利润二营业利润+
19、利息费用=200+20=220 (万元)总资产酬劳率=220+ (1837. 5+1965) /2=11.57%资本积累率二(1080-1072.5) 4-1072. 5=0. 7%资本保值增值率=1+资本积累率=1+0.7%=100.7%o(4)该公司2023年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：固定经营成本费用二三项期间费用合计-利息费用二200-20=180 (万元)经营杠杆系数二(220+180) 4-220=1.82财务杠杆系数=220+ (220-20) =1.1总杠杆系数二L 82X1. 1=2.0。（5）该股票的必要收益率和2023年12月31日的每股价值：股票的必要收益率
20、=2%+L2X （12%-2%） =14%2023 年 12 月 31 日的每股价值二0.2X （1+4%） 4- （14%-4%） =2.08 （元）。（6）每股收益=150 9 100=1. 5 （元）市盈率= 18 + 1. 5=12每股净资产=1080 100=10. 8 （元）。（7）经营活动现金流量净额=1360-1310=50 （万元）销售现金比率=50/2000=0. 025经营净收益二净利润-非经营净收益=150+20=170 （万元）净收益营运指数二经营净收益/净利润二170/150=1. 13。8.某上市公司2023年底流通在外的一般股股数为2000万股，2023年5月3
21、1日增发新股100万股，2023年 9月1日经批准回购本公司股票150万股，2023年的净利润为200万元，派发觉金股利120万元，则2023年 的基本每股收益为（）元。【答案】D【解析】本题的主要考核点是基本每股收益的计算。2023年基本每股收益二匚=0.1（元）12742000x + 100x 150x 1212129 .下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在肯定时间跨度的预算方法是（）。A.固定预算法B.弹性预算法C.定期预算法D.滚动预算法【答案】D【解析】滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，采纳滚动预算法不受会计年度的制约，预算期始终保持 在肯定的时间跨度10 .下列各项中
22、，不能协调全部者与债权人之间冲突的方式是（）。A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款答案】A【解析】本题的考核点是全部者与债权人之间冲突的协调方式。为协调全部者与债权人之间的冲突，通常采 纳的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款。1L销售预算、生产预算和干脆材料预算属于（）oA.业务预算B.特地决策预算C.长期预算D.财务预算【答案】A【解析】业务预算是指与企业日常经营活动干脆相关的经营业务的各种预算。销售预算、生产预算、干脆材 料预算均属于业务预算。业务预算通常属于短期预算。12 .下列各项中，属于“工时用量标准”组成内容的是（）o
23、A.由于设备意外故障产生的停工工时B.必要的间歇或停工工时C.由于生产作业支配支配不当产生的停工工时I） .由于外部供电系统故障产生的停工工时【答案】B【解析】选项A、C、D属于意外或管理不当所占用的时间，不属于工时用量标准的组成内容。13.某公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%,负债平均 利息率为8%,净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%,则息税前利润对销售量的敏感系数是（）。B. 1. 2C. 1. 14答案】C【解析】息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前利润对销量的敏感系数即计算经 营杠杆系数。息税前
24、利润=净利润/ （1-所得税税率）+利息=800/ （1-20%） +10000X50%X8%=1400 （万元）边际贡献二息税前利润+固定经营成本二息税前利润+ （固定成本-利息）=1400+ （600-10000X50%X8%） =1600 （万元）经营杠杆系数二边际贡献/息税前利润二1600/1400=1. 14。14 .下列关于营运资金的特点的说法中，错误的是（）。A.周转具有短期性B.来源具有敏捷性C.数量具有稳定性D.实物形态具有易变现性【答案】C【解析】企业营运资金的数量会随着企业内外环境的改变而改变，时高时低，波动性很大，因此其数量具 有波动性，选项c的说法错误。15 .某公司
25、拟运用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是（）。A.按贷款肯定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息D.按加息法支付银行利息【答案】C【解析】对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误；贴现法会使贷款的实 际利率高于名义利率，所以，选项B错误；收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项C是正确的；加息 法会使企业的实际利率高于名义利率大约1倍，所以，选项D是错误的。16 .财务绩效定量评价，不包括的内容是（）oA.盈利实力B.资产质量C.董事会报告D.债务风险和经营增长【答案】C【解析】财务绩效定量评价是指对
26、企业肯定期间的盈利实力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行 定量对比分析和评判。17 .下列属于衍生工具筹资的是（）oA.发行可转换公司债券B.融资租赁C.引入战略投资者D.首次上市公开发行股票（IPO）【答案】A【解析】融资租赁属于长期负债筹资；引入战略投资者和首次上市公开发行股票（IPO）属于股权筹资；衍生 工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前常见的混合融资是可 转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。18 .下列关于现金回来线的表述中，正确的是（）。A.现金回来线的确定与企业最低现金限制线无关B.有价证券利息率增加，会导致现金回
27、来线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回来线上升D.当现金的持有量高于或低于现金回来线时，应马上购入或出售有价证券【答案】CI q.方 2【解析】依据尺=+L,其中：最低限制线L与现金回来线的确定有关，所以，选项A错误；i表示 V 41有价证券的日利息率，由此公式可知，有价证券利息率与现金回来线反向变动，所以，选项B错误；b表示 有价证券的每次固定转换成本，由此公式可知，有价证券的每次固定转换成本与现金回来线同向变动，所以, 选项C正确；依据计算最佳现金持有量的随机模型的原理，假如现金的持有量在最高与最低限制线之内，则 不须要购入或出售有价证券，所以，选项D错误19 .以企业价
28、值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（）。A.考虑了资金的时间价值B.反映了投资的风险价值C.规避了企业的短期行为D.上市公司股价可干脆揭示公司价值【答案】D【解析】以企业价值最大化作为财务管理的目标，即期上市公司股价不肯定能够干脆反映企业 的价值。特殊是在资本市场效率低下的状况下，股票价格很难反映企业的价值。20 .下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（）。A.两个互斥项目的期限相同但原始投资额不一样，在权衡时选择净现值高的项目B.对于两个互斥项目运用净现值法评估项S的可行性与运用内含酬劳率法的结果总是一样的C.运用现值指数法进行投资决策可能会计算出多个现值指数D.静态回收期主要
29、测定投资方案的盈利性而非流淌性【答案】A【解析】两个互斥项目的期限相同但初始投资额不一样，在权衡时选择净现值大的项目。所 以，选项A正确；在多方案比较决策时要留意，内含酬劳率高的方案净现值不肯定大，反之也一样，所以，选项B错误；运用现值指数法进行投资决策只会计算出一个现值指数，当运营期 大量追加投资时，有可能导致多个内含酬劳率出现，所以，选项C错误；静态回收期主要测定 投资方案的流淌性而非盈利性，所以，选项D错误 21.下列业务中，能够降低企业短期偿债实力的是（）。A.企业采纳分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业
30、向股东发放股票股利【答案】A【解析】企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款（即 增加了流淌资产），均会提高企业短期偿债实力；企业向股东发放股票股利不影响流淌资产和流淌负债，即 不影响企业短期偿债实力；企业采纳分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款削减（即削减 了流淌资产），进而降低企也短期偿债实力。因此，选项A正确。22 .应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（）。A.融资功能B.削减坏账损失、降低经营风险C.改善企业的财务结构D.降低企业筹资成本【答案】D【解析】应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：（1）融
31、资功能；（2）减轻企业应收账款 的管理负担；（3）削减坏账损失、降低经营风险；（4）改善企业的财务结构23 .已知经营杠杆系数为4,每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）oA. 2B. 2. 5C. 3D. 4【答案】C【解析】经营杠杆系数二（息税前利润+固定成本）/息税前利润二（息税前利润+9） /息税前利润=4,求得：息 税前利润二3 （万元），故利息保障倍数=3/1=324 .存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是（）oA.金额B.品种C.数量D.体积【答案】A【解析】存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是金额，品种标准为参考标准25 .下列各项中，不属于
32、融资租赁租金构成项目的是（）oA.租赁设备的价款B.租赁期间利息C.租赁手续费D.租赁设备维护费【答案】D【解析】采纳融资租赁时; 在租赁期内，出租人一般不供应修理和保养设备方面的服务，由承租人自己担当, 所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题 卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选 均不得分。）1.依据随机模型，确定现金最低限制线时，应当考虑的因素有（）oA.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.公司日常周转所须要的资金D.公司借款
33、实力【答案】CD【解析】现金最低限制线取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程 度、公司借款实力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。2022,从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括（）。A.作业消退 B.作业削减 C.作业共享D.作业选择【答案】ABCD【解析】从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的效率和消退非增值 作业。具体包括：作业消退、作业选择、作业削减和作业共享。3 .下列关于预算调整的说法中，正确的有（）oA.预算调整事项不能偏离企业发展战略B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优
34、化C.企业正式下达执行的预算不予调整D.预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面【答案】ABD【解析】选项A、B、D属于预算调整应当遵循的要求；企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行 单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大改变，致使预算的编制基础不成立，或者将导 致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。4 .假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有（）oA.缩短到期时间B.延长到期时间C.提高票面利率D.市场利率上升【答案】BD【解析】对于折价发行的分期付息、到期还本债券而言，在其他因素
35、不变的状况下，债券的价值随着到期日 的接近，总体上波动提高，最终等于债券的票面价值，即债券到期时间越短，债券价值越大。反之，债券到 期时间越长，债券价值越小，所以，选项A错误、B正确；债券价值等于将来利息和本金的现值，提高票面 利率会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项C错误；市场利率上升，会导致计算债券价值 的折现率上升，进而导致债券价值下降，所以，选项D正确。5 .某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本为2400元，满负荷运转下的正常销售 量为400件。以下说法中，正确的有（）oA.在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为1
36、2B.在保本状态下，该企业生产经营实力的利用程度为75%C.平安边际中的边际贡献等于800元D.平安边际中的边际贡献等于1000元【答案】BC【解析】在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中，变动成本二变动成本率X销售收入，所以该企业 的变动成本线斜率为变动成本率，即60虬在保本状态下，保本销售量二固定成本/单位边际贡献=2400/（20-12） =300 （件），则保本作业率二300/400=75%,即该企业生产经营实力的利用程度为75%。平安边际额工（预料销 售量-保本销售量）X单价二（400-300） X20=2000 （元），则平安边际中的边际贡献二平安边际额X边际贡献 率=200
37、0X （1-12/20） =800 （元）6 .下列各项中，会导致企业实行低股利政策的事项有（）。A.物价持续上升B.金融市场利率走势下降C.企业资产的流淌性较弱D.企业盈余不稳定【答案】ACD【解析】通货膨胀属于影响股利安排的其他因素，在通货膨胀时期，为了弥补固定资产更新资金的缺口，企 业多采纳少分多留的政策，即实行低股利政策，所以，选项A正确；盈余的稳定性和资产的流淌性属于 影响股利安排的公司因素，假如企业盈余不稳定、资产的流淌性较弱（即刚好满意财务应付义务的 实力较弱），则应实行低股利政策，所以，选项C、D正确；由于权益资本成本大于债务资本成 本，在金融市场利率走势下降的状况下，企业可以
38、实行高股利政策多分少留，然后通过外部市场 筹集资本成本更低的债务资本，从而降低加权平均资本成本，所以，选项B错误。7 .下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。A.管理人员薪酬B.按直线法计提的固定资产折旧费C.职工培训费D.探讨开发支出【答案】AB【解析】管理人员薪酬和按直线法计提的固定资产折旧费属于约束性固定成本；职工培训费和探讨开发支出 属于酌量性固定成本。8 .固定制造费用的三差异分析法是将二差异分析法下的能量差异进一步分解为（）oA.耗费差异B.产量差异C.效率差异D.预算差异【答案】BC【解析】固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，
39、即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。其中耗费差异的概念和计算与两 差异分析法下一样。9 .存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法，对这两种方法的以下表述中，正确的有（）o A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本B.存货模式简洁、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.随机模式可以在企业现金将来须要总量和收支不行预料的状况下运用D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观推断的影响答案ACD【解析】依据存货模式确定的最佳现金持有量，虽然简洁、直观，但是在实际工作中由于对将来的现金需求 总量很难预料，同时该模型假设每次转换现金的数量相同也很难成立，因
40、此也就限制了该模型在实际工作中 的应用。存货模式和随机模式（在确定最优现金返回线公式中体现）在确定最佳现金持有量时都考虑了交易 成本和机会成司；随机模式可以在企业现金将来须要总量和收支不行预料的状况下运用，但是对于现金持有 量下限的确定，更易受到管理人员主观推断的影响。10.采纳销售百分比法预料对外筹资须要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资须要量削减的有（）oA.降低股利支付率B.增加固定资产的购置C.提高留存收益率D.提高销售净利率【答案】ACD【解析】依据销售百分比法预料对外筹资须要量的计算公式可知，选项A、C、D都会导致留存收益增加，因 此会导致对外筹资须要量的削减，而增加固定资产的购
41、置会增加对外筹资须要量。三、推断题（请将推断结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每 小题1分。每小题推断结果正确的得1分，推断结果错误的扣0. 5分，不推断不得分也不扣分。本类题最 低得分为零分。）1 .在作业成本法下，产品成本安排的内容是作业成本。（）.【答案】X【解析】在作业成本法下，产品成本安排的内容是全部生产成本，而不仅仅局限于作业成本。2 .一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必需满 意企业任何时候任何用途的借款要求。（）【答案】X【解析】假如企业信誉恶化，即使企业与银行签订信贷协定，企业也可能得
42、不到借款。3 .我国公司法规定，资本金的缴纳采纳授权资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定 的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,其余部分 由股东自公司成立之日起2年内缴足。（）【答案】X【解析】我国公司法规定，资本金的缴纳采纳折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低 于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,其 余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足4 .市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。（）【答案】X【解析】一般来说，市净率较低的股票，投资价值较
43、高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的 可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。因此，在推断某只股票的投资价值时，还要综 合考虑当时的市场环境以及公司经营状况、资产质量和盈利实力等因素5 .在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是同向改变的。（）【答案】X【解析】在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是反向改变的。利率与市盈率之间的关系 常用如下公式表示：市场平均市盈率二1/市场利率。6 .企业财务管理目标中的相关者利益最大化这一目标强调要关注全部企业相关者的利益，股东的利益与其他 相关者利益是等同的。（）【答案】X【解析】相关者利益最大化目标强
44、调了在各方的企业相关者中股东的首要地位，并不是说股东与各方相关 者的地位是等同的，因此，该说法是错误的。7 .现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，目的是为了降低价格，增加产品在市场上的竞争力。（） 【答案】X【解析】现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，但向顾客供应这种价格上的实惠主要目的在于吸引顾 客为享受实惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。8,执行增值作业时不会产生非增值成本，非增值成本是由执行非增值作业而发生的成本。（）【答案】X【解析】非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。9 .与宽松的流淌资产投资战略相比，紧缩的流淌资产投资战略可能伴随着更高的风险。（）
45、【答案】V【解析】紧缩的流淌资产投资战略可能由于更紧的信用和存货管理，或由于缺乏现金用于偿还应付账款而具 有更高的风险，因此，该说法是正确的。10 .管理层探讨与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。在我国，管理层探讨与分析的披露原则是强制与 自愿相结合。（）【答案】V【解析】管理层探讨与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行具体的强制规定和 有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主确定如何披露这类信息。我国也 基本实行这种原则，如中期报告中的“管理层探讨与分析”部分以及年度报告中的“董事会报告”部分，都 是规定某些管理层探讨与分析信息必需披露，而
46、另一些管理层探讨与分析信息激励企业自愿披露。四、计算分析题（本类题共20分，每小题5分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量 单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均 保留小数点后两位小数。凡要求说明、分析、说明理由的内容，必需有相应的文字阐述。）L A公司2023年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率10%, 4年期。要求：（1）假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2023年6月5日按每张1000元的价格购入该债 券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。（2）假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2023年6月5日按每张1020元的价格购入该债 券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。（3）假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2023年6月5日购入该债券并持有到期，要求 的必要酬劳率为12%,计算该债券的价格低于多少时可以购入。（4）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2023年6月5日购入该债券并持有到期，要求的必要酬劳 率为12% （按复利折现），计算该债券的价格