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1、【最新卓越管理方案您可自由编辑】（财务管理案例）财务评价案例20XX年XX月多年的企业涔询顾问经验,经过实战凿证可以落地执行的卓越管理方案，值得您下载拥有!问题5 :从财务评价角度，分析和评价该项目的可行性：因为：项目的投资利润率=25.94% 20%，项目的投资利税率25%，项目的自有资金财务净现 值二2294.15万元0,项目在全寿命期的盈利能力大于行业水平。静态投资回收期为4.94年, 动态投资回收期为5.47年。所以：从自有资金财务评价的盈利能力指标分析和评价该项目也是可行的。案例三背景：某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件，年固定成本为580万元，每件产品销售价预 计60元，
2、销售税金及附加的税率为6% ,单位产品的可变成本估算额为40元。问题：1. 对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。2. 在市场销售良好情况下，正常年份的可能盈利额为多少？3. 在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润120万元的产量应为多少?4. 在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由60元降低60%销售时，企业欲获年利润60万元的年产量应为多少？5. 从盈亏平衡分析的角度，判断该项目的可行性。问题1 :产量盈亏平衡点=固定成本/产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本= 35.37万 吨单价盈亏平衡点=（固定成本+设计生产能力*可变成本）/
3、设计生产能力+单位产品销售税金及附 加=48.72元问题2 :解：在市场销售良好情况下，正常年份最大可能盈利额为：最大可能盈利额R=正常年份总收益一正常年份总成本R二设计能力X单价（1T肖售税金及附加税率）一（固定成本+设计能力X单位可变成本）= 100X60（16%）（580+100X40）- 1060 万元问题3 :解：在市场销售不良情况下，每年欲获120万元利润的最低年产量为:产量二（利润+固定成本）/产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本=42.68万吨问题4 :解：在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格降低10%时，还要维持每年60万元 利润额的年产量应为：产量
4、=（利润+固定成本）/ （产品单价-销售税金及附加-单位产品可变成本）=59.48万吨问题5 :答：根据上述计算结果，从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。1 .本项目产量盈亏平衡点35.37万吨，而项目的设计生产能力为100万吨，远大于盈亏平衡 点产量，可见，项目盈亏平衡点较低，盈利能力和抗风险能力较强。2 .本项目单价盈亏平衡点49.40元/吨，而项目的预测单价为60元/吨，高于盈亏平衡点的 单价。若市场销售不良，为了促销，产品价格降低在0 .67%以内，仍可保本。3 .在不利的情况下，单位产品价格即使降低10% ,每年仍能盈利60万元。所以，该项目获利 的机会较大。综上所述，可以判断该
5、项目盈利能力和抗风险能力均较强。建造成本的敏感性分析建造成本变化百分率-10%-5%0%5%10%总开发价值4312.54312.54312.54312.54312.5土地成本总额991.9991.9991.9991.9991.9建造成本总额1707.81802.61897.51992.42087.3广告及市场费40.040.040.040.040.0总开发成本2739.72834.52929.43024.33119.2开发商W润1572.81478.01383.11288.21193.3成本利润率57.4%52.1%47.2%42.6%38.3%+ 10.2%+4.9%0%-4.6%成本利润
6、率变化幅度-8.9%建设周期的敏感性分析建设周期变化1年1.5年2年2.5年3.0年总开发价值4312.54312.54312.54312.54312.5土地成本总额862.5924.9991.91063.71140.7建造成本总额1769.41832.31897.51965.02034.8广告及市场费40.040.040.040.040.0总成本2671.92797.22929.43068.73215.5开发商润1640.61515.31383.11243.81097成本利润率61.4%54.2%47.2%40.5%34.1%霸bldr00%-6.7%-13.1%租金变化白分率工口-1，TT
7、7 / = /一-10%-5% rr c r0%5%10% nr n相主型+ （兀/旧2.月）於：古ZU/ QQ1 1Zlo. J 0ZJUm个l241.5zbJ4-7，c n，H升友1瓦T-rr公翁木 OO1.DTQQQ A4uyb.y42o.l4/4J.OQQQQ /|忠升友南小TT会面壬II而nri nzyzy.411 cj rzyzy.4zyzy.41 rno 71 RI ?1）I及商科/内心木壬II而液二。/HU /. J7。no/J. JoJ. 147 oq/xzyo. /r a ra/ri no/乂小不I/用竿J 70J 4 7Q/.jy.y To7 2Q7H-/.Z7Uno/Z
8、oi 7 4ui.y 沁_ 1 14 7成不利科半壁TL幅反建造面积/ /u/ /uU九1 7今允1 lit. /%建箫面积变化百分率建筑面积（m?）4500r-5%47509%5000r-5%5250rQ%5500总开发价值3881.34096.94312.54528.14743.8土地成本总额991.9991.9991.9991.9991.9建造成本总额1707.81802.61897.51992.42087.3广告及市场费40.040.040.040.040.0总开发成本2739.72834.52929.43024.33119.2开发商W润1141.61262.41383.11503.8
9、1624.6成本利润率41.7%44.5%47.2%49.7%52.1%成本利润率变化幅度-5.5%-2.7%0%+2.5%+4.9%52.2建筑面积+5%案例一背景：某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。该项目的建设期为1年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下：1. 建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。2. 项目第二年投产，投入流动资金200万元。3. 该公司投入的资本金总额为600万元。4. 运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6% ,所得
10、税税率为33% ,年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。5. 投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60% ,所以这一年的销售收入与经营成本 都按照正常年份的60%计算。这一年的总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均 达到设计生产能力。问题：1. 在表1-1中填入基础数据并计算所得税。2. 计算项目的静态、动态投资回收期。3. 计算项目的财务净现值。4. 计算项目的内部收益率。5. 从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。表1-1某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元序号项目合计建设期运营期1234567891011生产负荷6010010010010010010010
11、01001001现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资（不含建设期利息）2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量4折现系数(ic=10% )0.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.38603515折现净现金流量6累计折现净现金流量林军1=1问题1:解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表1 -1 ,得到数据见表1 - 2。表中：1 .销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率2 .所得税=（销售收入-销售税金及附加-总成本费用）*所得税税率表1-
12、 2某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元序号项目合计建设期运营期1234567891011生产负荷601001001001001001001001001001现金流入60103606006006006006006006006008501.1产品销售收入57603606006006006006006006006006001.2回收固定资产余值50501.3回收流动资金2002002现金流出4492.85800409.02364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.87364.872.1建设投资（不含建设期利息）8008002.2流动资金2002
13、002.3经营成本24001502502502502502502502502502502.4销售税金及附加断21.6363636363636363636747.37.478.878.878.878.878.878.878.878.878.82.5所得;税252777777777W净现金流量1517.-800-235.1235.1235.1235.1235.1235.1235.1235.1485.11549.023333333334累计净现金流量-800-91.5326.63561.76796.891032.01517.1849.02613.89378.76143.63250.9090.820.
14、750.680.620.560.510.460.420.380.355折现系数（L=10% ）71315374616折现净现金流量-727.28176.6160.5145.9132.7120.6109.699.7290.64170.059937947累计折现净现金流量438.92-727.28767.80591.15430.56284.57151.84-31.1778.52178.24268.88438.928折现系数（r1=iy% ）0.8400.7060.5930.4990.4190.3520.2960.2490.2090.1760.148折现净现金流量67)M24 6117 -6RO 7
15、Q6Q S7SR 4R4Q 144171 6110累计折现/争现生流量21.33-672.24706.86567.33450.07351.55268.76199.19140.71-91.57-50.2821.3311于斤现系数（r2=zuvo）0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.2790.2330.1940.1620.13512折现净现金流量-666.64-34.04136.07113.4094.5078.7565.6254.6945.5737.9765.3013累计折现净现金流量-8.81-666.64700.68564.61451.21356.71277.962
16、12.34157.65112.08-74.11-8.81问题2 :解：根据表1 - 2中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。项目的动态投资回收期二（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1） + （出现正值年份上年累 计折现净现金流量的绝对值/出现正值年份当年的折现净现金流量） =（8-1 ） + （ 31.17/109.69 ） =7.28 年（含 1年建设期）项目的静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份数-1） + （出现正值年份上年累计 净现金流量的绝对值/出现正值年份当年的净现金流量）=（6-1 ） + （ 143.63/235.13 ） =5.61 年（含 1年建
17、设期） 问题3 :解：根据表1 - 2中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元 问题4 :解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：1. 分别以4=19% ,2=20%作为设定的折现率,计算各年的净现值和累计净现值，从而求得 NPV和 NPV2,见表 1-2。2. 如果试算结果满足试算条件，则可以采用内插法计算拟建项目得内部收益率IRR。即：IRR=、+ （%-。）NPVJ （ NPV# | NPV2| ） =19%+1%*21.33/ （ 21.33+ | -8.81 | ） = 19.71% 问题5 :解：因为：项目的净现值=438.82万元0 ;该项目的内部收益率=19
18、.71% 行业基准收益率 10% ;所以：从财务评价得角度，分析和评价该项目是可行的。案例二背景：1. 某房地产项目建设期为2年，运营期为6年。2. 项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产为3060万元（含建设期利 息为60万元），无形资产为540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4% ,固定资产 余值在项目运营期末收回。3. 无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。4. 流动资金为800万元，在项目的寿命期期末收回。5. 项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，产品销售税金及附加税率为6% ,所得税税率为33%，行业基准收益率为8%。6. 项目的资金投
19、入、收益、成本等基础数据，见表2-1。7. 还款方式为在运营期6年中，按照每年等额还本利息照付的方式进行偿还（即从第3年至第8年）。长期贷款利率为6% （按年计息）；流动资金贷款利率为4% （按年计息）。8. 行业的投资利润率为20%，投资利税率为25%。问题：1. 编制项目的还本付息表。2. 编制项目的总成本费用表。3. 编制项目的利润及利润分配表，并计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。4. 编制项目的自有资金现金流量表，并计算项目的净现值、静态投资回收期。5. 从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。表2-1某建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元序号年份项目1234581建
20、设投资：自有资金部分1200340贷款（不含贷款利息）20002流动资金：SW资金部分 贷款部分3001004003年销售量（万件）6090r r厂八120c r c c4年经喜成本168223603230答案：问题1:表2-2某项目还本付息表单位：万元序号123456781年初借款累计20601716.671373.341030.01686.68343.352本年新增借款20000000003本年应计利息60123.60103.0082.4061.8041.2020.604本年应还本金343.33343.33343.33343.33343.33343.345本年应还利息123.60103.0
21、082.4061.8041.2020.60每年应偿还本金=第3年年初借款累计/还款期限=2060/6=343.33万元问题2 :表2-3某项目总成本费用估算表单位：万元序号123456781经吕成本1682236032303230323032302折旧费293.76293.76293.76293.76293.76293.763摊销费9090909090904财务费用127.60123.00102.4081.8061.2040.604.1长期借款利息123.60103.0082.4061.8041.2020.604.2流动资金利息4.0020.0020.0020.0020.0020.005总成本
22、费用2193.362866.763716.163695.563674.963654.36问题3 :表2-4某项目损益表单位：万元序号123456781销售收入2700405054005400540054002总成本费用2193.362866.763716.163695.563674.963654363销售税金及附加162.00243.00324.00324.00324.00324.004利润总额344.64940.241359.841380.441401.041421.645所得税113.73310.28448.75455.55462.34469.146税后利润230.91629.96911.
23、09924.89938.70952.507盈余公积金23.0963.0091.1192.4993.8795.258可供分配利润207.82566.96819.98832.40844.83857.25项目的投资利润率=25.94% ;项目的投资利税率=32.38% ;项目资本金利润率=62.03%。问题4:固定资产余值二年折旧费*4+残值=293.76*4+3060*4%=1297.44万元表2-5某资本金现金流量表（自有资金）单位：万元序号123456781现金流入270040505400540054007497.441.1销售收入2700405054005400540054001.2回收固定
24、资产余值1297.441.3回收流动资金8002现金流出12003402728.663379.614448.484434.684420.874907.072.1自有资金12003403002.2经宫成本1682236032303230323032302.3偿还借款470.93466.33445.73425.13404.53883.93长期借款本金偿还343.33343.3334333343.3334333343.33长期借款利息偿还123.60103.0082.4061.8041.2020.60流动资金本金偿还500.00流动资金利息偿还4.0020.0020.0020.0020.0020.0
25、02.4销售税金及附加162.00243.00324.00324.00324.00324.002.5所得税113.73310.28448.75455.55462.34469.143净现金流量-1200-340-28.66670.39951.52965.32979.132590.374累计净现金流量-1200-15401568.66-898.2753.251018.571997.704588.075折现系数(ic=8% )0.9260.8570.7940.7350.6810.6300.5840.5406折现净现金流量1111.2-291.48-22.75492.74647.60608.34571.321399.587累计折现净现金流量1111.21402.681425.43-932.69-285.09323.25894.572294.15根据表2-5计算项目的盈利能力评价指标NPV=2294.15 万元Pt=4.94 年P；=5.47 年