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1、目 录前言11 理论基础2 1.1资产结构 1.2负债结构 1.3偿债能力指标 2 威海瑞隆钢铁有限公司简介及分析22.1威海瑞龙钢铁有限公司简介22.2资产与负债表分析3 2.2.1资产分析 2.2.2负债分析 2.3偿债能力分析 2.3.1短期偿债能力分析 2.3.2长期偿债能力分析3 威海瑞龙钢铁有限公司存在的问题4 关于威海瑞龙钢铁有限公司存在问题的对策结论.26注释.27参考文献21摘 要 财务分析主体必须以科学系统的财务分析理论与方法，为有关分析主体的管理决策与控制提供必要的依据。本文以威海瑞隆钢铁有限公司2012-2014年资产负债表对比分析为主，结合趋势分析、比率分析、因素分析
2、和杜帮分析等方法，对威海瑞隆钢铁有限公司财务状况进行了全面分析。主要研究了资产结构，短期偿债能力，长期偿债能力，资本管理效率等。然后根据实际情况，对财务决策的选择提出了建议。同时，对公司发展中要注意的其他问题也提出了相应对策。 关键词：企业财务活动;资产负债表;财务决策 Abstract Financial analysis subject must be the scientific system of financial analysis theory and method, for the analysis of the main body and control to provide
3、necessary basis for the decision-making management. Based on weihai long steel co., LTD. 2012-2014 balance sheet analysis is given priority to, combined with trend analysis, ratio analysis, factor analysis, and du help analysis and other methods, the weihai she financial situation has carried on the
4、 comprehensive analysis of iron and steel co., LTD. Mainly studied the asset structure, short-term solvency, long-term solvency, capital management efficiency, etc. Then according to the actual situation, puts forward some Suggestions for the choice of financial decisions. At the same time, the comp
5、any must pay attention to the development of other problems are also put forward the corresponding countermeasures.Keywords: enterprise financial activities; The balance sheet. Financial decisions威海瑞隆钢铁有限公司资产负债表分析前言企业的投资者通过资产负债表进行分析可以了解企业所有者权益的构成情况，考核企业现有的资源是否被管理人员有效利用、资产是否得到增值，以此分析企业财务实力和未来发展能力，并做出
6、是否继续投资的决策；企业的债权人和供应商通过对资产负债表进行可以了解企业的偿债能力、支付能力及现有财务状况，以便分析财务风险，预测未来现金流动情况，做出是否贷款及营销决策。 1 理论基础1.1 资产结构资产的结构分析，主要是研究流动资产与总资产之间的比例关系，反映这一关系的一个重要指标是流动资产率，其公式为：流动资产率=流动资产总资产。流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。1.2负债结构负债的结构分析，主要是研究负债总额(流动负债长期负债)与所有者权益、长期负债与所
7、有者权益之间的比例关系，前者反映了上市公司自有资金负债率，后者则反映了企业的负债经营状况。1、3偿债能力指标 偿债能力指标是一个企业财务管理的重要管理指标，是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力指标短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，衡量指标主要有流动比率、速动比率和资产负债率、长期资产负债率四项。 2 威海瑞隆钢铁有限公司简介及分析 2.1威海瑞龙钢铁有限公司概况威海瑞隆钢铁有限公司是日照钢铁厂一级代理商，同时法人也为威海福建省商会副会长。公司注册资金10180万元，是一家专业钢材贸易经销商、重合同守信用的知名企业，总部设立于苏州望亭长三角钢材市场，分公司地址：厦门长江钢材、威海环渤海钢贸市场
8、、上海松江钢材城。本公司享受日照钢铁厂最优惠价格，长年钢材库存200000余吨，年钢材销售数十万吨。2.2资产及负债分析 2.2.1资产结构分析威海瑞隆钢铁有限公司12-14年总资产规模变化程度有小幅度的变动，说明公司近三年经营比较稳定。其中，2014年年末的资产总额为793,033,064.02元，比2013年增加了111,716,245.25元，增长了16.40%，12年年末的资产总额为609,634,449.88，比2014年减少了183,398,614.14，减小了23.12%,幅度不大，说明公司在稳定经营的基础上，资产规模13年较12年有增加的趋势，14年较13年有下降的趋势。在资产
9、类科目中，流动资产在资产中所占比例从12-14年分别为39.94% ，46.54% ，32.01%，连续3年都在50%以下，说明公司流动资产的比率偏低，资产的周转速度偏低，资产利用率低。 2.2.2负债结构分析从资产负债表上可以看出威海瑞隆钢铁有限公司负债类科目中，流动负债占绝大部分比重，长期负债比重非常小，尤其是2014年威海瑞隆钢铁有限公司的非流动负债为负数。而在流动负债中，其他应付款和应付账款的比重连续三年都在85%以上，公司很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性、成本低的优点。 2014年年末负债总额为474,491,803.52元，2013年年末负债总额为546,044,266.9
10、8元，14年比13年增加了71,552,463.46元，增长15.08%，可以看出负债增长的主要原因为非流动负债金额较2012年增加。2013年年末负债总额为318,424,005.41元，14年较13年减少了227,620,261.57元，主要原因是流动负债和非流动负债的共同作用造成的，其中流动负债减少了102,186,175.89元，非流动负债减少125,434,085.68元。从以上分析中可知，公司的负债在13年有小幅增长，主要原因是非流动负债增加；而14年却有所下降，主要原因是流动负债和非流动负债减少。2.3 偿债能力分析 2.3.1短期偿债能力分析(1) 流动比率分析威海瑞隆钢铁有限
11、公司2012-2014年的流动比率为0.6646、0.8765、0.6119。说明威海瑞隆钢铁有限公司从2012年至2013年的短期偿债能力有所提高，但是2013年至2014年短期偿债能力有所下降。2013年受全球金融危机的影响，使威海瑞隆钢铁有限公司的业务量减少；2013年至2014年流动比率下降的主要原因为2013年全球的金融危机对经济的影响有所下降，使得该旅行社的业务比2013年出现较大幅度的增加。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为2：1的比率比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外
12、，还有足够的财力偿付到期短期债务。而威海瑞隆钢铁有限公司最近三年的流动比率始终保持在0.6至0.9之间变化不是很大，光从该指标上看威海瑞隆钢铁有限公司的短期偿债能力偏低有较大的财务风险，但是如果再具体分析一下流动负债的组成就会发现威海瑞隆钢铁有限公司的流动负债主要为其他应付款，流动比率也不可能过高，过高表明企业流动资产占用较多，有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好地运用，如出现存货超储积压、存在大量应收账款、拥有过分充裕的现金等，会影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响。(2) 速动比率分析 威海瑞隆钢铁有限公司在2012-2014年的速动比率为0.2383、0.0253、0.1144。从
13、2012年至2014年威海瑞隆钢铁有限公司的速动比率有明显的上降，尤其是2011年该比率的值仅为0.0253，这主要还是受全球金融危机的影响，使威海瑞隆钢铁有限公司的业务推广受到很大的影响从而使预收账款较2012年减少37,289,402.08 使速动资产较2012发生很大的减小，使得2013年的速动比率较2012年减少，2014年威海瑞隆钢铁有限公司的速动比率虽然较2012年的有所增加。西方企业传统经验认为，速动比率为1：1时是安全标准，说明1元流动负债有1元的速动资产作为保证。如果速动比率小于1，企业会面临很大的偿债风险，威海瑞隆钢铁有限公司最近3年的速动比率最高为2012年的0.2383
14、最低位2013年的0.0253远低于1:1的标准。从这一指标来看威海瑞隆钢铁有限公司的短期偿债能力偏低，企业的财务风险变大。但是由在分析流动比率的时候说的企业的流动负债中有很大一部分是集团内部的债务，这部分债务对威海瑞隆钢铁有限公司的偿债不会构成很大的压力所以说2012年和2014年威海瑞隆钢铁有限公司的偿债能力还算正常。但是这样2013年的速动比率还是比较小，这一年企业受金融危机的影响的财务风险比较大。尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率
15、高，企业仍然有望偿还到期债务本息。 2.3.2长期偿债能力分析(1) 资产负债率分析 威海瑞隆钢铁有限公司在2012-2014年的资产负债率为0.6964、0.6886、0.5223可以看出企业最近三年的资产负债率在呈现一个很明显的下降趋势，特别是2013年制2014年下降趋势比较明显，这说明威海瑞隆钢铁有限公司的长期偿债能力在不断的增强。威海瑞隆钢铁有限公司在2012年至2014年资产负债率变化非常小，仅为减小0.0079，这两年的长期偿债能力基本上没什么变化，从资产负债表上也可以看出2012至2013年的资产和负债都有所增加但是两者增加的幅度基本上是相同的；2013年至2014年威海瑞隆钢
16、铁有限公司的资产负债率出现了明显的下降，从资产负债表上也可以看出虽然资产总额和负债总额同时减少，但是负债的减小程度明显的大于资产的减小程度，所以导致该指标下降。威海瑞隆钢铁有限公司对待财务风险的态度变得更加谨慎了，从资产负债表上可以看到威海瑞隆钢铁有限公司2014年的长期借款金额为0，这说明威海瑞隆钢铁有限公司在2014年不光偿还了以前所以的长期借款还没有举借新的债务，这些现象都说没威海瑞隆钢铁有限公司对待财务风险的态度变得更加谨慎。一般来讲，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于100%。如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。威海瑞隆钢铁有限
17、公司的资产负债率最低位2014年的0.5223 最高为2012年的0.6964 ，近三年的数值都在0.5以上，这说明企业的长期偿债能力略微有所偏低，建议在以后的经营过程中适度的调整一下资本结构，使资产负债率保持在0.5左右。在企业资产净利润率高于资产负债率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。因此，所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益，从而提高资产负债率。但债权人希望企业的资产负债率低一些，因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面。如果企业的资产负债率等于甚至大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向人民法院申请企业破产。 (2) 长期资本负债率分析 威海
18、瑞隆钢铁有限公司2012-2014年的长期资产负债率为0.2391、0.3360、-0.0015 ，呈现为一个先上升后下降的趋势，2012年至2013年长期资产负债率上升企业的长期偿债能力减小，原因主要为2013年企业的长期借款较2012年增加了60,000,000.00 增加幅度为92.31%；2013年至2014年威海瑞隆钢铁有限公司的长期资本负债率下降，威海瑞隆钢铁有限公司的长期偿债能力增强，尤其是2014年威海瑞隆钢铁有限公司资产负债表中的非流动负债值为负数，长期借款为0， 这说明2014年威海瑞隆钢铁有限公司没有非流动负债，没有偿还非流动负债的压力。导致这一现象的原因主要为威海瑞隆钢
19、铁有限公司在2014年偿还了所有的长期借款且没有举借新的债务。 3 威海瑞龙钢铁有限公司存在的问题会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了达到本部门利益,完成公司规定的各项生产指标,进行虚报、瞒报数据,再加上会计人员的会计水平,使会计报表的质量大打折扣。对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而,不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异,理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验,就很可能出现理解偏差,这样必定会影响财务指标的分析结果。财务报表数
20、据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知,企业就是为了盈利。然而,盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润,也有人通过其他的操作来谋取利益。4对资产负债表分析的几点建议（一） 提高财务报表分析人员的综合能力和素质 会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了达到本部门利益,完成公司规定的各项生产指标,进行虚报、瞒报数据,再加上会计人员的会计水平,使会计报表的质量大打折扣。对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而,不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和
21、广度等各方面都存在着差异,理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验,就很可能出现理解偏差,这样必定会影响财务指标的分析结果。财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知,企业就是为了盈利。然而,盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润,也有人通过其他的操作来谋取利益。（二）采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果(1) 定量分析与定性分析相结合现代企业都在面临都国际化的竞争,面临风云突变的国际环境,这些外部环境对企业都产生了相当大的影响, 这些外部环境很难定量,因此,在对企业进行内部定量分析的同时,需要同时做出定性的判断,再进一步进行
22、定量分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用,使分析结论精确化。(2) 动态分析和静态分析相结合企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料,特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。(3) 个别分析与综合分析相结合财务指标数值具有相对性,同一指标在不同的情况下反映不同的问题,甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时,单个指标不能说明问题,我们就要对多个相关联的指标进行综合分析,才能得出正确结论。结论大家知道，企业管理包括生产管理、营销管理和财
23、务管理等多个方面，而财务管理是企业整个管理体系的核心，企业的财务管理目标即是企业追求的目标。可见，只有以财务管理为中心，协调运作管理体系的各个方面，才能有效地强化企业管理，促进企业发展。从全国来说，民营企业数量众多、分布广泛、特点各异，再加上受宏观经济环境化和体制影响，民营企业在加强财务管理方面遇到了一定的阻力。所以，其财务管理中存在的问题也多种多样，我认为，目前普遍存在的问题和原因主要有： （一）融资困难，周转资金不足，使财务管理成断源之湖。 目前，我国民营企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系，但是，融资难、担保难，仍然是制约民营企业发展的最突出的问题，主要问题是：第一，负债过多，融资
24、成本高，风险大，造成民营企业信用等级低，资信相对较差。第二，大多数民营企业是非大型企业，有些银行受传统观念和行政干预的影响，对其贷款不够热心。第三，中介机构不健全，缺乏专门为民营企业贷款服务的金融中介机构和贷款担保机构。 分析其主要原因表现在两个方面：一是金融业对民营企业的信贷支持不够。；二是民营企业的融资渠道单一，难以适应市场需求的变化。 （二）财务控制薄弱，缺乏科学性，使财务管理举步艰难。 大部分民营企业存在财务控制环节薄弱，而且对加强财务管理方面不够重视，没有从真正意义上理解财务管理在企业中的地位。主要问题有：一是资金管理不严，财务控制薄弱，造成资金闲置或不足。二是应收账款周转缓慢，造成
25、资金回收困难。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。四是重钱轻物，资产流失严重。 分析其原因主要是：一是有些民营企业认为现金越多越好，致使大量现金未参加周转，有的是资金缺少计划安排，过量购置不动产，而使企业无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。二是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的摧收措施，应收款不能兑现或形成呆账。三是很多民营企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞周转失灵。四是不少民营企业管理者，对原材料、半成品、固定资产等管理不到位，出了问题无人追究，资产浪费严重。分析以上原因，最重要的是因为企业上层领导财务管理观念落后，缺乏科学性，在思想上没有真正理解财务管理对做大做强一
26、个企业所起到的作用，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用，举步艰难。 （三）管理模式疆化，管理观念陈旧，使财务管理暗然失色。 由于长期以来在思想上受到旧的财务制度的约束，企业管理人员的观念比较滞后。主要问题有：一是企业的投资者同时就是经营者。二是企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后。 分析其原因主要是：民营企业典型的管理模式是所有权和经营权高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的财务管理带来负面影响，民营企业中相当一部分属于个体私营性质，在这些企业中，企业领导者集权现象严重。大部分企业没有或无法
27、建立内部审计部门，即使有，也很难保证内部审计的独立性。另外，有些企业没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，多数民营企业家尚未建立起诸如时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学管理的概念，由于管理模式疆化，管理观念陈旧，使财务管理暗然失色，失去了它在企业管理中应有的地位和作用。（四）会计报表自身的局限性：1、报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源我们已经知道,列入报表的仅是可以利用的、可以用货币计量的经济资源。实际上,企业有许多经济资源或是受客观条件制约或是受会计惯例的制约并未在报表中得到体现。例如,企业的人力资源、历史悠久的企业账外存在的大量无形资产,未申请专利
28、的专有技术,均不可能在报表中予以反映。因此,可以说,报表仅反映了企业经济资源的一部分。2、受历史成本惯例的制约,企业的报表资料对未来决策的价值受到限制会计信息处理中广泛坚持的历史成本惯例,使会计信息在通货膨胀面前的信任度大大降低。由于进行比率分析时,经常要考虑将报表中相关的项目比较,由于历史成本原则在资产定价中广泛应用,在计算很多比率的时候,就会出现用市场价值计量的数据与用历史成本计量的数据相比较的情况。这样就使得计算出来的数据不准确,难以反映实际情况。3、企业会计政策运用上的差异使企业自身的历史与未来对比、企业间的对比难以有意义关于会计政策的差异问题,我们已在前面进行了讨论。读者只需记住一点
29、:企业在不同会计年度间采用不同会计方法以及不同企业以不同会计方法为基础形成的信息具有极大的不可比性。当企业发生变更会计政策的情况时,一定要作深入的研究,要仔细分析政策变更对企业的影响和发生变更的原因。4、企业对会计信息的人为操纵可能会误导信息使用者在企业对外形成其财务报表之前,信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的编号进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。因此,对企业财务状况的全面分析与评价,除考虑货币因素外,还应注意非货币性因素,并加强信息使用者对误导信息的抵御与防范。（五）财务比率分析的局限性1、比率分析只能对财务数据进行比较,对财务数据以外的信息没
30、有考虑,就可能造成对实际情况的误解财务报告是企业整体状况的一个总结,其中财务报表是用数据反映企业经营管理情况,除了财务报表,还有许多其他有用的信息会在财务报告中向外公布。而比率分析由于其自身的计算和比较过程只是涉及到财务数据的比较,所以如果分析人员不注意参考非数字信息来对比率进行分析,就会造成对报表理解的偏差,而误解公司的实际情况。2、为了达到某种目的,企业可以人为修饰财务比率,造成对财务信息的歪曲,误导投资者不同的报表使用者对报表不同比率的重视程度不同,比如在进行申请贷款时,银行非常看重企业的清偿能力,企业可能会对反映清偿能力的财务比率进行修饰,满足银行的要求,达到借款的目的。股东对反映盈利
31、能力的比率会比较重视,企业也可以作相应的修饰,改变报表比率。这些修饰通常会误导报表使用者,使他们做出错误的决策参考文献1 张月玲.洪慧林.刑小培.陈莉.陈露.我国企业营运资金管理研究现状及展望J.会计之友,2012(04):17-23.2 魏海明，龚凯颂.会计理论，东北财经大学出版社，M 2012，（8）.23-423 荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学，中国人民大学出版社，M 2011，(3)84-1264 张新民.上市公司财务报表分析，对外经贸大学出版社，M 2002，（11）.235-2475 陈少华.财务会计研究，中国金融出版社，J 2005，（7）.349-3616 吴连生.上市公司会
32、计报表研究，东北财经大学出版社，J 2001，（2）.236-2657 王庆华，王华成.西方财务管理，北京；中国人民大学出版社，J 1993，（6）.366-3988 中国注册会计师协会.财务成本管理M.北京:经济科学出版社2011 69-769 李建平.基于上市公司的杜邦分析体系的研究J.会计之友2011(7) 23-3010 隋晶.企业营运资金管理弱化的成因及对策J.黑龙江财会,2012(04):52-53. 11 钟璐.企业营运资金的管理策略J.湖南经济管理干部学院学报,2011(03):55-56.12 阴留军.营运资金持有政策和融资政策的确定J.中国地质矿产经济,2011(07):43-47.13 吴春江.加强应收账款管理提高资金使用效率J.会计研究,2014(04):201-204.14 王柱泉.孙建强.国内外营运资金的管理研究的回顾与展望J.会计研究,2007(2):85-92.