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1、财务管理各章节习题及答案财务管理各章节习题及答案 本文关键词：各章，习题，财务管理，答案财务管理各章节习题及答案 本文简介：2022财务管理各章节作业题第一章总论一、单项选择题1、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（A)。A筹资活动B、投资活动C、收益安排活动D、扩大再生产活动2企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（D)。A账面价值B账面净值C重置价值D市场价值3、反映公财务管理各章节习题及答案 本文内容：2022财务管理各章节作业题第一章总论一、单项选择题1、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（A
2、)。A筹资活动B、投资活动C、收益安排活动D、扩大再生产活动2企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（D)。A账面价值B账面净值C重置价值D市场价值3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（C)。A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是（B）。A、到期风险附加率B、违约风险附加率C、变现力风险附加率D、购买力风险附加率5下列各项中，可视为纯利率的是（D)。A、银行存款利率B、公司债券利率C、金融债券利率D、国库券利率6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是（B)。A、变现力风险B、违约风险C、到期风险D、购买力风险7、
3、每股收益最大化与利润最大化相比，其优点在于（C)。A、考虑了时间价值B、考虑了风险价值C、考虑了利润所得与投入资本的关系D、考虑了市场对公司的客观评价8企业最重要的财务关系是（D）之间的关系。A、股东与经营者B、股东与债权人C、经营者与债权人D、股东、经营者、债权人二、多项选择题1公司的财务关系有（ABCD)A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C公司内部各单位之间的财务关系D、公司与债权人、债务人之间的财务关系4公司价值最大化作为财务管理目标的优点有（ABCE）A、有利于克服企业短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、有利于社会资源的合理配置
4、5国库券的利率水平通常包括（AC)。A、纯利率B、违约风险附加C、通货膨胀率D、变现风险附加三、推断题1、在信息的获得和享用上，股东和经营者是一样的。（）2、避开经营者背离股东人的目标，其最好的解决方法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。（)3、在企业的资金全部自有的状况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的状况下只有财务风险而无经营风险。（）4、无论何种状况导致的收支不平衡都可以通过短期银行借款来加以解决。（）5、到期风险附加率是对投资者担当利率变动风险的一种补偿。（)其次章财务管理的价值观念一、单项选择题1年偿债基金是（C)A复利终值的逆运算B年金现值的逆运算C年金终值的
5、逆运算D复利现值的逆运算2比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是(D)。A期望值B平方差C标准差D标准离差率3当两种证券完全相关时，它们的相关系数是(B)。AOB1C一1D不确定4通过投资多样化可分散的风险是(C)。A系统风险B总风险C非系统风险D市场风险5自有资金利润率及其标准差可用来衡量（A)A财务风险B经营风险C系统风险D非系统风险6某种证券j的风险溢酬可表示为（B)ARm一RfBj(Rm一Rf)CRf十j(Rm一Rf)DjRf7公司股票的系数为15，无风险利率为6%，市场上全部股票的平均收益率为10%，则x公司股票的收益率应为（60%)A4B12%C16%D21%8依据风险分散理论，
6、假如投资组合的股票之间完全负相关，则（A)A该组合的非系统风险能完全抵消B该组合的风险收益为零C该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D该组合只担当公司特有风险，而不担当市场风险9若某种证券的系数等于1，则表示该证券（C)A无市场风险B无公司特有风险C与金融市场全部证券平均风险相同D比金融市场全部证券平均风险大1倍10进行证券组合投资的主要目的是（B)A追求较高的投资收益B分散投资风险C增加投资的流淌性D追求资本稳定增长二、多项选择1某公司安排购置一台设备，付款条件是从其次年起先，每年年末支付5万元，连续支付10年，则相当于该公司现在一次性支付（AD）万元（资金成本率为10%)AS(P/A,1
7、0%,12)-(P/A,10%,2)BS(P/A,10%,13)(P/A,10%,3)CS(P/A,10%,11)(P/A,10%,2)DS(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)ES(P/A,10%,13)(P/F,10%,2)2在财务管理中，衡量风险大小的指标有（BCD)A期望值B标准差C标准离差率D概率分布E概率3货币的时间价值是指（BCE)A货币随时间自行增值的特性B货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同D没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率4下面有关投资组合的论述正确的是（AD)A投
8、资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数B投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均(只是组合的系统风险，不包括可分散风险的)C两种证券完全相关时可以消退风险D两种证券正相关的程度越小，则其组合产生的风险分散效应就越大E当两种证券的相关系数为零时，则它们的组合可以完全消退风险5下列关于系统风险说法正确的是（BDE)A又称为可分散风险或公司特有风险B又可称为不行分散风险或市场风险C可通过多角化投资来分散D不能通过多角化投资来分散E通过系数衡量其大小6下列关于系数说法正确的是（ABCD)A系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标B它可以衡量个别股票的市场风险C作为整体的证券
9、市场的系数为1D在其他因素不变的状况下，系数越大风险收益就越大E某股票的系数是0，说明此股票无风险。7根据资本资产定价模型，影响特定股票的预期收益率的因素有（ABC）。A无风险收益率B该股票的系数C平均风险股票的必要酬劳率D预期股利收益率E预期资本利得收益率8系统风险可能来自于（ABC)A宏观经济状况的改变B国家税法的改变C经济衰退D产品结构的改变E工人生产率的改变三、推断题1假如两个企业的获利额相同，则其风险也必定相同。()2影响股价的干脆缘由是企业酬劳率和风险。（)3利用自有资金利润率，既可以衡量财务风险，又可以衡量经营风险。（)4系数事实上是不行分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动
10、相对于市场收益变动的灵敏程度。（)四、计算题1、某投资者拟购买甲公司股票。该股票刚刚支付的每股现金股利为2.4元现行国库券的利率12%，平均风险股票的收益率16%，该股票为1.5。（1）假定股票在将来时间股利保持不变，当时该股票市价为15元，可否购买？（2）假定该股票股利固定增长，增长率4%，该股票价值几何？2、某公司在2003年1月1日发行五年期债券，面值1010元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券风险相近的同类债券投资利率是9%，该债券的发行价格应定为多少？假如筹资费率为2%，所得税率25%，该债券筹资成本是多少？（2）假
11、定张先生购买了该债券，4年后以1049.06的价格卖出，则该债券的收益率是多少？第三章财务分析一、单项选择题1下列财务比率中，最能反映企业举债实力的是（)A资产负债率B股东权益比率C权益乘数D到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量(本期到期债务本金+现金利息支出)2一般认为，流淌比率保持在（B）以上时，资产的流淌性较好。A101%B200%C50%D300%3在杜邦分析体系中，假设其他状况相同，下列说法中错误的是（B）。A权益乘数大则财务风险大B权益乘数等于资产负债率的倒数C权益乘数等于资产权益率的倒数D权益乘数大则净资产收益率大4影响速动比率可信性的重要因素是（B)A速
12、动资产的数量B应收账款变现实力C存货变现速度D企业的信誉5若流淌比率大于1，则下列结论成立的是（B)A速动比率大于1B营运资金大于零C资产负债率大于1D短期偿债实力肯定有保障6若某公司的权益乘数为2，说明该公司借入资本与权益资本的比例为（A）。A1：1B2：1C1：2D1：47流淌比率大于1时，赊购原材料若干，就会（B)A增大流淌比率B降低流淌比率C使流淌比率不变D使流淌负债削减8资产负债率大于（C)，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。A50%B0C101%D200%9在计算应收账款周转率时，一般用（A）代替赊销收入净额。A销售净收入B销售收入C赊销预料D现销净额10用于反映投资人投入
13、企业资本的完整性和保全性的比率是（A)。A资本保值增值率B市盈率C盈利现金比率D权益乘数11净资产收益率=销售净利率*资产周转率*（C)。A资产负债率B股东权益比率C权益乘数D市盈率12确定销售净利率的最初基础是（C)。A资产净利率B权益净利率C销售毛利率D成本利润率13某企业的有关资料为：流淌负债50万元，速动比率1元，则该企业年末存货周转率为（)A12次B16次C2次D3次14下列指标中,(D）属于上市公司特有的指标。A权益比率B流淌比率C总资产周转率D股利发放率15衡量上市公司盈利实力最重要的财务指标是（B)。A净利率B每股收益C每股净资产D市净率二、多项选择题2下列指标中属于逆指标的是
14、（BD)A流淌资产周转率B流淌资产周转天数C总资产周转率D总资产周转天数E存货周转率3某公司的经营利润许多，却不能偿还到期的债务。为查清缘由，应检查的财务比率包括（ABE)A资产负债率B流淌比率C存货周转率D应收账款周转率E利息保障倍数4企业短期资金的主要来源有（AD)A短期银行借款B出售固定资产收到的资金C出售长期股权投资收到的资金D商业信用E发行股票筹集的资金5下列指标中与市价有关的有（ABC)A市盈率B市净率C股票收益率D每股净资产E股利支付率6一般可以作为速动资产的有（BDE)A存货B现金C无形资产D应收票据E短期投资7下列关于速动比率的论述正确的是（ABDE)A速动比率是从流淌资产中
15、扣除存货部分，再除以流淌负债的比值B速动比率是比流淌比率更进一步的关于变现实力的指标C速动比率为1是最好的D一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1E还可以找到比速动比率更进一步的反映变现实力的比率8现金和现金等价物包括（BCDE)A应收账款B现金C银行存款D其他货币资金E企业持有的期限短、流淌性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资。9关于每股收益的下列说法中，正确的有（ABCE)A它反映一般股的获利水平B它反映财务目标的实现程度C它不反映股票所含有的风险D每股收益越多、股东分红越多E它是衡量上市公司盈利实力的重要指标10对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的
16、因素有(ABCDE)A季节性经营B销售中大量运用现金结算C销售中大量运用分期付款结算D大量销售集结在年末E年末销售大幅度下降11关于利息保障倍数的下列说法中，正确的有（ABDE)A它是衡量企业支付利息实力的重要指标B它可以测试债权人投入资本的风险C它的分子与分母中利息费用的确定口径是相同的D它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准E对于该指标应连续数期进行视察三、推断题1每股收益越高，股东人的分红越多。（)2在其他因素不变的状况下，增加存货会引起流淌比率和速动比率的同向改变()3从股东的角度看，总是希望资产负债率越高越好。()4流淌比率越大，短期偿债实力也肯定越强。（)5某公司通过经营转
17、型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。（）四、计算与分析题1、某股份有限公司本年利润安排及年末股东权益有关资料如下：净利润2101股本（面值1元）资本公积盈余公积未安排利润300022001200600加：年初未安排利润可供安排利润4002500减：提取法定公积金可供股东安排的利润2102290减：提取随意公积金已安排一般股利4901200未安排利润600全部者权益合计7300该公司股票当前价格为10.50元/股，流通在外的一般股为3000万股。要求：（1）计算一般股每股收益；（2）计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、每股净资产和股利支付率；（3）王先生打算购买该公司的股票，假定该
18、公司将来的股利政策与本年相同，王先生的期望酬劳率5%，可否购买该股票？2、某企业有关财务信息如下：（1）速动比率是2：1；（2）长期负债是交易性金融资产的4倍；（3）应收账款400万元，是速动资产的50%，流淌资产的的25%，并同固定资产相等；（4）全部者权益对于营运资本，实收资本是未安排利润的2倍。要求：依据以上信息计算并填列简化资产负债表。资产金额负债及全部者权益现金应付账款交易性金融资产长期负债应收账款实收资本存货未安排利润固定资产合计合计第五章长期筹资方式一、单项选择题1在长期借款合同的爱护条款中，属于一般性条款的是(A)。A限制资本支出规模B贷款专款专用C限制出售较多资产D限制租赁资
19、产规模2可转换债券对投资者来说，可在肯定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为(C)。A其他债券B优先股C一般股D收益债券3某债券面值为1010元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将(C)。A高于1010元B等于1010元C低于1010元D不确定4长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是(B)。A利息可以节税B筹资弹性大C筹资费用大D债务利息高5一般股股东既有权力也有义务，下列中不属于一般股股东权利的是(D)。A表决权B股份转让权C共享盈余权D优先财产安排权6下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是(D)。A吸引长期投资B发行股票C融资租赁
20、D商业信用7从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是(D)。A债券B长期借款C融资租赁D一般股8为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应实行（D）方式。A溢价发行B平价发行C公开间接发行D不公开干脆发行9某股份有限公司申请股票上市，其股本总额为6亿人民币，按每股50元的价格规划，则应发行的社会公众股数至少为(A)。A180万股B300万股C120万股D250万股10按规定有资格发行债券的公司，若其资产总额为8000万元，负债总额为3000万元，则其累计发行债券总额不应超过(C)。A8000万元B5000万元C2000万元D300O万元二、多项选择题1申请股票上市主要出于以下考虑(A
21、BC)。A分散公司风险B提高股票的流淌性C确认公司价值D改善资本结构E防止被收购2公司发行新股应具备以下条件(BDE)。A前一次发行的股份未募足B前一次发行的股份已募足C与前一次发行股票间隔两年以上D近三年连续盈利E预期收益率不低于同期银行存款利率3企业申请长期银行借款，一般应具备的条件有(ABCDE)。A独立核算、自负盈亏、具有法人资格B在银行开立账户，办理结算C借款用途属于银行贷款方法规定的范围D财务管理和经济核算制度健全E具有偿还贷款的实力4公司债券筹资与一般股筹资相比较，(ACDE)。A一般股筹资的风险相对较低B债券筹资的资本成本相对较高C公司债券利息可以于税前列支，而一般股股利必需于
22、税后支付D公司债券可利用财务杠杆作用E一般股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者5公开间接发行股票的特点是(ABC)。A发行范围广，易募足资本B股票变现实力强，流淌性好C提高公司的知名度D发行成本低E弹性强6与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是(ABCD)。A筹资速度决，简单取得B筹资弹性强C筹资成本低D筹资风险高E筹资风险低7下列筹资方式中，资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有(DE)。A发行债券B长期借款C商业信用D发行股票E汲取干脆投资三、推断题1企业实行定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金一次偿还造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。（)2有资格发行债券的主
23、体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不行转换债券。（)3短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险：短期负债的利率也小于长期负债的利率。4以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格由发起人确定；公司增资发行新股的股票价格由股东大会作出决议。（)第六章资本结构决策一、单项选择题1在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是(A)。A长期借款成本B债券成本C留存收益成本D一般股成本2下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是(D)。A优先股年股利B所得税税率C优先股筹资费率D发行优先股总额3一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是(B)。A优先股B一般股C债券D长期银行借款4公
24、司增发一般股的市价为12元股，筹资费率为市价的6%，本年发放的股利为0.6元股，已知同类股票的预料收益率为11%，则维持此股价须要的股利年增长率为(B)。A5%B5.39%C5.68%D10.34%5在筹资总额和筹资方式肯定的条件下，为使资本成本适应投资收益率的要求，决策者应进行(C)。A追加筹资决策B筹资方式比较决策C资本结构决策D投资可行性决策6某公司股票目前发放的股利为每股25元，股利按10的比例固定增长。据此计算的一般股资本成本为18%，则该股票目前的市价为(A)。A34.375B31.25C30.45D35.57更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按（C）计算的。A账面价值B市
25、场价值C目标价值D清算价值8债券成本一般要低于一般股成本，这主要是因为（C)A债券的发行量小B债券的利息固定C债券风险较低，且债息具有抵税效应D债券的筹资费用少9某股票当前的市场价格为20元，每股股利1元，预期股利增长率为4%，则其市场确定的预期收益率为（C）。A4%B5C9.2%D9%二、多项选择题1关于边际资本成本下列说法中正确的是（ABD)。A适用于追加筹资的决策B是按加权平均法计算的C它不考虑资本结构问题D它反映资金增加引起的成本的改变E目前的资金也可计算边际资本成本2影响加权平均资本成本的因素有（AB)。A资本结构B个别资本成本C筹资总额D筹资期限E企业风险3留存收益资本成本是所得税
26、后形成的，其资本成本正确的说法是（BCD)。A它不存在成本问题B其成本是一种机会成本C它的成本计算不考虑筹资费用D它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率E在企业实务中一般不予考虑4确定资本成本凹凸的因素有（ABCDE)。A资金供求关系改变B预期通货膨胀率凹凸C证券市场价格波动程度D企业风险的大小E企业对资金的需求量三、推断题1若某种证券的流淌性差或市场价格波动大，对投资者而言要支付相当大的筹资代价。2留存收益的资本成本实质上是一种机会成本，它完全可以按一般股成本的计算要求来计算。3变更资本结构是降低某种资金来源的资本成本的重要手段。4筹资额超过筹资突破点，只要维持目前的资本结构，就不会引起
27、资本成本的改变。5筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。四、计算题1、某公司长期借款101万元，一般股300万元。公司拟筹集新的资本200万元，并维持目前的资本结构。随着筹资数额的增加，各资本成本的改变如下：计算各筹资总额分界点及各筹资范围的边际资本成本。资本种类新筹资额（万元）资本成本长期借款400.08一般股750.12(1)计算筹资总额分界点长期借款：4025%160（万元）一般股：7575%101（万元）(2)计算边际资本成本0101万元，4%25%10%75%8.5%101160万元，4%25%12%75%10%160200万元，8%25%12%75%11%（3）假如追加投资后
28、的资产收益率为9%，你认为应当筹资多少？2、甲公司目前息税前利润5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期债务3000万元，年平均利率10%，一般股9000万股，每股面值1元。该公司当期一投资项目须要追加投资2000万元，有两种筹资方案可供选择：增发一般股2000万股；或增加长期借款2000万元，年利息率8%。该公司运用所得税率25%，股权成本12%。要求：（1）计算追加前甲公司的综合资金成本率。（2）假如你是该公司的财务经理，依据资金成本比较法，你该选择哪种筹资方案？（3）比较两种筹资方式下甲公司的每股收益？（4）假如你是该公司的财务经理，依据每股收益分析法，将会选择哪种筹资方案？第
29、七、第八章项目投资管理计算与分析题1、三轮公司投资一工业项目，建设期1年，经营期10年。固定资产投资300万元，在建设期起点投入，建设期资本化利息10万元。经营起点垫支流淌资金50万元。固定资产预料净残价值10万元。项目投产后，每年销售额190万元，每年付现经营成本85万元。该企业所得税率33，要求最低酬劳率10。要求计算（1）项目计算期；（2）项目原始投资、投资总额和固定资产原值；（3）项目的回收额；（4）项目各年的现金净流量；（5）项目不包括建设期的净态投资回收期；（6）项目的净现值；（7）该项目的实际酬劳率。答案要点：（1）n=1+10=11（年）（2）项目原始投资30050350（万元
30、）投资总额35010360（万元）固定资产原值310（万元）（3）项目的回收额105060（万元）（4）每年的固定资产折旧（31010）1030（万元）NCF0=-300（万元）NCF1=-50（万元）经营期NCF210（190-85-30）（1-33%）+30=80.25（万元）NCF11=(190-85-30)(1-33%)+30+10+50=140.25(万元)（5）不包括建设期的静态投资回收期42980.254.36（年）NPV(10%)=80.25(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+60(P/F,10%,11)-50(P/F,10%,1)-300=80.256.14460
31、.9091+600.3505-500.9091-300=448.2810+21.03-45.455-300=123.8560(万元)（6）根据一般阅历，先按16折现。NPV(16%)=80.254.83320.8621+600.1954-500.8621-300=334.3778+11.734-43.105-300=2.10168(万元)0NPV(18%)=80.254.49410.8475+600.1619-500.8475-300=305.6522+9.734-42.375-300=-27.0088(万元)0IRR=16.20%2、浩田公司用101万元购建一固定资产，建设期为零，预料固定资
32、产净残值10万元，经营期5年。投产后每年新增营业收入80万元；每年新增经营成本50万元，该企业所得税率33（不考虑增值税对各年现金流量的影响）。要求：（1）确定各年的现金净流量。（2）计算该项目的静态投资回收期。（3）假定最低酬劳率10，其净现值几何？（4）该项目的实际酬劳率多少？如投资者期望酬劳率为12%，该项目是否可行？答案要点：（1）n=055（年）固定资产原值101（万元）运营期每年折旧（10110）5=18(万元)NCF0101（万元）经营期NCF15（805018）（133）1826.04（万元）（2）不包括建设期的回收期321.8826.043.84（年）包括建设期的回收期13.
33、844.84（年）（3）NPV(10%)=26.04(P/A,10%,5)+10(P/F,10%,5)-101=4.92140因为该项目NPV大于零，故具有可行性。（4）NPV(14)=26.04(P/A,14%,5)+10(P/F,14%,5)-101=89.31019+5.194-101=-5.4081(万元)0（IRR-10%）4%=4.9214(4.9214+5.4081)IRR=11.91%如投资者期望酬劳率为12%，则该项目不具有财务可行性。3、某企业准备变卖一套尚可运用的旧设备,另购置一套新设备来替换它.新设备的投资额180000元,旧设备的折余价值90151元,变价净收入800
34、00元,到第5年末新设备与接着运用旧设备的预料净残值相等.更新设备的建设期为零.运用新设备可使第一年增加营业收入50000元,增加经营成本25000元;从其次到第五年增加营业收入60000元,增加经营成本30000元.均为直线折旧,所得税率33%。(行业基准收益率10%)要求（1）确定在项目计算期内个年的差量现金净流量。（2）计算差额投资内部收益率，并对是否进行更新改造进行评价。答案有点：（1）增加的差额投资=180000-80000=101000（元）增加的差额折旧=1010005=20000（元）经营期第1年增加的总成本=25000+20000=45000（元）经营期第25年增加的总成本=
35、30000+20000=50000（元）因旧设备提前报废发生的净损失=90151-80000=10151（元）因旧设备提前报废净损失递减的所得税=1015133%=3350（元）经营期第一年税前利润变动额=50000-45000=5000（元）经营期第25年税前利润变动额=60000-50000=10100（元）NCF0=-101000(元)NCF1=5000（1-33%）+20000+3350=26730（元）NCF2=10100（1-33%）+20000=26730（元）（2）26730(P/A,IRR,5)-101000=0(P/A,IRR,5)=3.7453查表知：(P/A,10%,5
36、)=3.7908，(P/A,12%,5)=3.6048IRR=10.49%因为差额投资内部收益率大于基准收益率10%，因此应进行更新改造。第九章短期资产管理一、客观题见财务管理指导书二、计算与分析题1、某公司销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率15%，现有信用政策与建议的信用政策相关资料如下：现有信用政策建议政策信用条件：n/30信用条件：2/10,n/30销售收入：20万元销售收入：25万元销售毛利：4万元享受现金折扣的比例：60%坏账损失率：8%坏账损失率：6%平均收现期：50天平均收现期：25天试推断建议的信用政策是否可行？（P193）2、八、某企业只生产甲产品,一个甲
37、产品须要P材料10千克。假定年生产360个甲产品。目前企业每次P材料进货费用200元/次，单位材料年储存成本1元。P材料供应商为2家，单价均为10元/千克。（1）A企业能够保证企业按经济批量订货。则P材料的经济订货批量为多少？其存货总成本为多少？年订货多少次？1200(千克)存货相关总成本=年订货次数=36001200=3（次）（2）B企业不能不能保证按甲企业的经济批量供应，但承诺每天到货40千克。假如接受B企业方案，则P材料的经济订货批量为多少？其存货总成本为多少？年订货多少次？每日材料须要量36010360=10（千克）年订货次数=36001039.23=3.46（次）（3）该企业应接受那
38、个企业的订货？因为接连供应相关总成本低于一次到货的成本，因此，应接受B企业订货。第十章短期筹资一、单项选择题1.实行稳健型的营运资金持有政策，产生的结果是（B）A.收益高，流淌性差B.收益低，风险低C.流淌性强，风险低D.收益低，流淌性强2.假如企业经营在季节性低谷中，除了自发性负债外，不再运用短期借款，其所采纳的营运资金融资政策属于（A）A.折中型B.激进型C.稳健型D.折中型或稳健型3.某企业实行激进型融资政策，固定资产800万，永久性流淌资产200万，临时性流淌资产200万。已知长期负债、自发性负债和权益资本可供应的资金为900万元，则该企业至少应借入临时性借款的数额是（B）A.200万
39、B.300万C.400万D.101万4.某企业的信用条件是“2/10，1/20，n/30”，一客户向该企业购买了原价为500万元的商品，并在第15天付款，则该客户实际支付的货款为（A）万元。A.495B.500C.490D.4805.贴现法借款的实际利率（A）A.大于名义利率B.等于名义利率C.小于名义利率D.不确定6.贷款银行具有法律义务地承诺供应不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（C）A.补偿性余额B.信用额度C.周转贷款协议D.承诺费7.某周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内运用了400万元（运用期为1年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（D）万元。A.30.5B.32C.32.5D.24.58.丢失现金折扣的机会成本的大小与（C）A.折扣一百零一分比的大小呈反向变动B.信用期的长短呈同向变动C.折扣期的长短呈同向变动D.折扣一百零一分比的大小及信用期的长短呈同向变动二、多项选择题1.与长期