2023年-财务的基础知识.docx

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1、四、重点简答题1 .简述财务利润和会计利润的差别.答：就会计而言，利润的确立完全是建立在权债发生制和会计分 期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的 结果，即：体现为一种应计现金流入的概念。在会计上看来，只要账 面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。财务管理工作的核心是 如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性。因 此，它所关心的主要不是某一会计期间的账面利润，即应计现金流入 的多少，而是更关注这种应计现金流入的质，包括稳定与可靠程度、 时间分布结构、有效变现比率与现金流入与流出的协调匹配关系等。 营业现金是财富的的象征。营业现金的流动意味着财富的转移，营

2、业 现金的流动意味着财富的转移，营业现金的流入意味着财富的增加； 营业现金的流出意味着财富的减少。因此，财务利润的标准：（1）营 业现金流入量大于营业现金流出量（2）考虑时间价值因素，不仅要求 营业现金流出最的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现 值大于零，而且应大于机会成本2 .选择股利政策时应考虑的因素有哪些？答：影响鼓励政策的因素有：（1）法律约束因素，法律约束为了保护债权人和股东的利益，有 关法规对企业股利分配通常予以一定的限制。包括：资本保 全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。（2）公司自身因素，公司出于长期发展予短期经营考虑以下因 素：债务考虑，未来投资机会、筹资成本

3、、资产流动性企 业的其他考虑等。（3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生 的影响。包括：控制权、投资目的的考虑等。3 .简述营运政策的主要类型。答：营运资本政策主要有三种：配合型融资政策、激进型融资政 策和稳健型融资政策。配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性 负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统 称未永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满 足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运 资本融资政策。激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资 产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是

4、一种收益性的 风险均较高的营运资本融资政策。稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动 资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期 负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性 均较低的营运资本融资政策。4 .简述商业信用筹资的优缺点。答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：（1）筹资方便，即信用 的取得和使用与否企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在 规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事 先计划；（2）限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松， 无须提供担保或抵押，选择余地大；（3）筹资成本低。商业信用筹资的不

5、足表现在：3）期限短，它属于短期筹资方式， 不能用于长期资金方式，不能用于长期资金占用：（2）风险大，即由 于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的 调度。5 .简述影响利率形成的因素。答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴 补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一 般国库利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、 资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值， 为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给 予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。

6、违约风险是资金供应者提 供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求 的利率也越高。变现力是指资产在短期内出伐并转换未现金的能力， 其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长 短不同而形成的利率差别，入长期金融资产的风险高于短期资产风险。 所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补 率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两 项构成基础利率，后三项都系在考虑风险情况下的风险补偿率。6 .简要回答最佳资本结构及其判断的标准。答：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本 最低，企业价值最大时的资本结构。其判断标

7、准有三个：（1）有利于 最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；（2）企业加权平 均资本成本最低；（3）资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。7 .简述资本成本的内容、性质和作用。答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而 付出的代价。资本包括主权资本和债务资本。资本成本的内容包括在筹资过程中未获得资本而付出的筹资 费用和生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分。资本成本从其计算和在实际工作中的应用价值看，它属于预测成本。资本成本的意义表现在：（1）是比较筹资方案，选择追加筹资 方案的依据；（2）是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的 主要经济标准。8 .以利润最

8、大化作为财务管理目标存在哪些缺点？答：以利润最大化作为财务目标的缺点：利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系；利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值；利润最大化没能有效考虑风险因素：利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只 顾片面追求利润的增加，而不考虑企业的长远发展。9 .简述企业降低资本成本的途径？答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市 场环境，要降低资本成本，要从一下方面着手：（1） 合理安排筹资期限（2） 合理利率预期（3） 提高企业信誉，积极参与信用等级评估（4） 积极利用负债经营。10 .简述风险收益均衡观念？答

9、：风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的 变动程度。投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的 超过货币时间价值的额外收益，也称为风险收益或风险报酬。风险与 收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即是风险收 益均衡。五、计算题1.某企业董事会决定从今年留存收益中提取80万元作为专项资金，准备购买新设备，预计新设备需要120万元。如果投资报酬利率为8乐 每年复 利一次，问需要多少年才能获得购买设备所需要的资金？ 168.32.某人想为孩子建立教育基金，计划10年后取款8万元，假如银行利率8%,问每年年末应存入多少钱？ 168.43 .职工小王每月家庭总收入1000

10、0元，现有储蓄16万元，他们家每月只能用总收入的50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款80万元， 首付20乐年利率6%,银行提供20年按揭贷款，如果每月不计复利，试问小王家是否有能力购买此套住房？（期限20年，年利率6舟的年金现值系 数为 11.470） 168.64 .某公司拟发行一批债券，面值共计10万元，票面利率8%,期限10年的债券，每年分1月1与7月1日付息，当时市场利率为10乳要求：计算债券的发行价格。172. 15 A公司拟采购一批原材料,买方规定的付款条件如下：“2/10, 1/20, N/30o要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本，并确定

11、对该公司最为有利的付款日期;（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款口期。172.26 .某公司拟筹资1 000万元，现有A.B两个方案，有关资料如下:金额单位：万元AB筹资额资本成 本筹资额资本成本长期债券5005%2003%普通股30010%5009%优先股2008%3006%合计10001000要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？ 178. 117 .某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率1%,债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8乐 筹资费率2乐 发行 普通股1000万元，筹资费率饯，第一年预期股利率为10%,以后每年增

12、长4%,债券.优先股.普通股均按面值发行。所得税税率为30% 要求：(1)计算该筹资方案下各个筹资方式的资本成本。(2)计算该筹资方案的综合资本成本。176.48 .某企业年销售额为280万元，税前利润72万元，固定成本32万元，变动成本率60版 全部资本200万元，负债比率40%,负债年利率10%,所得 税率30%要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。178. 129 .某公司现有普通股本100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股 发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.若公司债券年利率为12%

13、,所得税为30%o要求：（1）计算两种筹资方式的每股利润无差别点；（2）如果该公司预期息税前利润为40（）万元,对两种筹资方式做出择优决策。176.610 .某公司发行债券100（）万元,债券筹资费率为2%,期限为10年,票面利率为10%,每年付息一次，公司所得税税率为33%。要求：（1）计算该债券的资本成本。（2）若其他条件相同，该公司溢价发行该债券，筹资金额为1050元,该债券的资本成本是多少？ 176.211 .某项目初始投资850万元，在第一年末现金流人250万元，第二年末现金流人400万元，第三年末现金流人500万元。如果资金成本为10%,要 求计算该项目投资的净现值、内含报酬率、现

14、值指数。（提示：求IRR时，用14% 15颗占现率测试）185.612 .华胜公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：需投资300万元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为150万元，每年的付现成本为50万元。乙方案：需投资360万元，另外，在第一年垫支营运资金30万元。采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入60万元。5年中每 年的销售收入为170万元，付现成本第一年为60万元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费3万元。另假设所得税率30%,资金成本率为10%。要求：（1）分别计算两个方案的现金流量。（2）分别计算两个

15、方案的投资回收期、平均报酬率、净现值、内含报酬率、现值指数。（3）试判断应选用哪个方案0 179. 113 .某企业上年现金需要最40万元，预计今年需要量增加50%。假定年内收支状况稳定，每次买卖有价证券发生的固定性交易费用为120元，证券 市场平均利率为10%o要求：用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。188.114 .某企业每年生产需要甲材料5000千克，该材料的单位采购成本40元/千克单位储存成本2元/千克，平均每次进货费用为200元。要求计算： 该材料的经济进货批量；该材料的最低管理总成本；年度最佳进货批次及间隔时间。188.215 .某企业年度内生产A

16、产品，单位售价80元，单位变动成本60元，单位固定成本20元，年度销售3000件。预期下年度销售将增加10%。要求计 算：该企业保本销售量和保本销售额；计算下年度预期利润。195. 116 .企业本年度生产销售甲产品，预计销售量为1000件，单价10元，单位变动成本6元，固定成本200()元。要求:计算不亏损状态下的销售单价计算在其他条件不变时，实现3000元利润的单位变动成本；计算若广告费增加1500元，销售量相应增加50乐这项计划是否可行。195.217 .企业本年实现铮1()()万元，企业目标资本结构为负债占60%,权益占40%,企业为了扩大生产经营规模，预计明年需新增投资200万元，计算可 用于分配的剩余股利。195.318 .某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。199.319 .企业年末资产负债表显示流动资产总额为5019万元，其中：现金254万元，短期投资180万元，应收账款1832万元，存货2753万元；流动负 债总额2552. 3万元；企业负债总额4752. 3；资产总额8189万元；所有者权益总额3436. 7万元。要求：计算企业短期偿债能力指标和长期偿债能力的有关指标(计算如出现小数，保留小数点后两位)。199. 1