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1、2023 年上半年焦炭行情分析前言2023 年上半年受焦煤本钱高位推动及钢材需求拉动我国焦炭市场呈高位震荡运行。今年春节期间钢厂均提前备货，焦炭资源偏紧，价格呈稳中上扬局势；而进入三月份，焦炭 市场进入低谷，山西二级冶金焦价格跌至1850 元/吨；二季度随着钢厂渐渐开工，运输较为通畅，加上心理预期推动，5 月初钢材价格涨至 4600 元/吨北京二级螺纹，同期焦炭市场也到达上半年高端价位。随着国家房产政策及钢厂库存的加大，到5 月下旬焦炭市场已经开头节节下行。2023 年下半年原料炼焦煤资源仍将趋紧，市场价格也必高位波动运行；二季度随着钢材市场价格下跌，冶金焦社会库存和钢厂库存均呈高位运行，导致
2、三大焦 协相继出台限产保价指导意见。估量三季度受钢材震荡委靡运行影响，我国焦炭市场将弱势 运行，但不排解全面限产后消灭短暂价格回调。6 月份煤焦市场总体呈下行态势，其中华东、华北局部钢厂焦炭下行幅度在100-150 元/ 吨，大矿煤炭库存也渐渐高企。山东焦协指导价格为一级焦 2023 元/吨，二级焦 1900 元/吨， 同时依据 50%-60%的限产幅度安排生产，同时要乐观降低煤炭、焦炭库存，削减两项资金占压，以躲避经营风险。虽然河北、山西焦协暂未出台指导价格，但随着宝钢、武钢和鞍钢 7 月价格政策出台，钢材现货市场和期货市场，均呈下行走势，钢厂原料选购部再度压底焦炭选购价，焦化企业面临两难局
3、面。5 月份山西焦协焦炭质量和指导价格：目前，由于煤源紧急、煤价持续上涨，焦炭价格与生产本钱倒挂。4 月份，山东北部地区焦化企业的入炉煤本钱高达13601370 元/吨，山东南部地区焦化企业入炉煤本钱在 1300 元/吨左右，山西焦化企业入炉煤本钱平均在1420 元/吨左右，联盟提出 5 月份焦炭质量和价格的指导意见：质量以硫份0.7、灰份13 的焦炭为基准，焦炭指导价车板含税2050 元/吨。4 月份山西焦协焦炭质量和指导价格：鉴于焦炭价格与生产本钱倒挂、焦化企业普遍亏损的现实状况，协会提出 4 月份焦炭质量和价格的指导意见：质量以硫份0.7、灰份12.5 的焦炭为基准，焦炭指导价车板含税1
4、950 元/吨。3 月份河北焦协焦炭质量和指导价格：鉴于煤炭价格高企，焦化企业普遍处于亏损状态，建议各焦化企业削减购进原料煤，降低煤库存；连续限制焦炭产量和库存，以削减亏损，维持 焦炭价格平稳运行。2 月份山东焦协焦炭质量和指导价格：受本钱增加，打压煤价，依据实际状况的不同限产， 二月份焦炭价格维持上月的价格，一级焦指导价2200 元/吨，二级焦指导价 2100 元/吨，粗苯指导价 6100 元/吨，炼焦油指导价 2700 元/吨。1 月份山西焦协焦炭质量和指导价格：由于炼焦煤价格持续上涨，焦炭运销收“保电煤”、和马上面临春运的影响，铁路运力更加紧急，大路运输本钱高涨，山西焦化企业亏损严峻、生
5、产经营难以为继。通过前一阶段的限产措施，库存已大幅下降。协会对2023 年元月份焦炭市场的指导意见提出意见：2023 年 1 月 10 日起，以硫份0.7、灰份12.5 的焦炭为基准， 焦炭指导价为：车板含税 1950 元/吨。一、2023 年上半年 1-6 月宁夏、内蒙、河北，三省焦炭产能图表河北、内蒙、宁夏三省1-6月焦炭产量表万吨600500400300河北宁夏内蒙20010002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月从图表我们可以看出作为焦炭消费主力省份的河北省焦炭产量在呈微弱下降趋势，这既是由于该地区煤源限制缘由，也是钢铁需求下滑造成的主要
6、缘由，内蒙地区则由于煤源的主要缘由，焦炭产能呈现缓慢上升，宁夏地区焦化数量和质量本身就处于不高的水平，可以 说我公司的产能直接打算了宁夏全省的焦化产能。内蒙地区的焦化产能的增加意味着我们将来会面对越来越多的竞争压力。二、宝丰能源集团的 1-6 月焦炭产量和销售图表2500002023001500001000005000002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月宝丰能源集团1-6月焦炭产销表吨产量 二级焦产量 气煤焦销量 二级焦销量 气煤焦从图表我们可以看出我公司二级冶金焦的销售从2 月份开头进入正常销售，到 5 月份开头消灭少量滞销，这些和我们前几
7、个表说的比较全都，今年春节期间钢厂均提前备货， 焦炭资源偏紧，价格呈稳中上扬局势。从3 月开头我公司实行了合理的销售策略，实现了在 3、4 月井喷式的销售，实现了我公司消耗库存，客户调整的战略目标。进入5 月后我公司焦炭滞销和销售大环境的萧条有着必定的联系。从图表我们也可以看出我公司从3 月末开头生产气煤焦到 6 月末的销售都根本实现了产销平衡，这点既是由于我公司气煤焦在质量上有竞争优势以外，还与我公司气煤焦在生产前可以很好的与相关客户就建立了合作意向 有关。形成产品一生产就可以实现销售的局面，这也是我公司第一次尝试以销定产取得的成 绩，这对我们以后二级焦的销售有比较好的指导意义，现在在全国都
8、是产量大于消耗量的情 况下，我公司要做的就依据销量来打算生产量，而不是过去的以生产量来打算销售量，造成 无故的滞销。三、中国焦炭产量5 月，受焦炭价格小幅上涨影响，各焦炭主产区限产政策实施不利，中国焦炭产量增幅加大。依据统计，5 月中国焦炭产量到达 3353 万吨，环比上升 3.3%，同比增长 20.5%。1-5 月，中国焦炭累计产量到达 15921 万吨，同比增长 25.7%。图 1 中国焦炭产量四、中国焦炭需求中国焦炭国内需求主要集中在钢铁行业。5 月份，中国生铁产量再创高，到达5226 万吨，环比上涨 1.2%，同比增加 14.3%。受此影响，中国国内焦炭需求量到达3074 万吨。从国际
9、需求看，由于世界经济逐步恢复，日、韩等国焦炭需求有所增加，5 月中国焦炭出口量到达 47 万吨，同比大增 95.8%。1-5 月，中国焦炭出口量累计到达 84 万吨。图 2 中国焦炭需求量五、中国焦炭市场供需形势5 月份，中国钢铁产量再创本年高，进一步加重了钢铁行业供大于求的状况。受下游 钢铁行业需求不旺、库存维持高位影响，国内钢铁企业焦炭选购意愿不强，中国焦炭需求量 增幅不大。而同时，中国焦炭供给量却大幅增加，造成了中国焦炭市场严峻供给大于需求。图 3 中国焦炭市场供需形势6 月份，在下游钢铁行业和上游炼焦煤价格均消灭下跌的状况下，中国焦炭价格整体消灭下跌。局部地区焦炭企业价格消灭100-1
10、50 元/吨降幅。图 4 2023 年 6 月中国二级冶金焦价格走势介休为例六、8 月份中国焦炭价格分析推测7 月，在下游钢铁价格和上游原料煤价格均消灭下跌的状况下，中国焦炭价格失去支撑， 形成了降价的事实，且价格倒挂，造成很多小型焦化企业度日如年。依据目前行情粗步推断 8 月份，焦炭市场仍将维持弱势运行，焦炭价格将呈现稳中有降的态势。1. 受铁矿石价格高涨，三大矿山近期又表示取消长协价，造成后期的铁矿石价格有看涨 的趋势。中国钢铁企业钢价连续下降，迎来巨亏期。目前，中国房地产调控政策对建筑钢材需求的影响仍未消退，而钢铁另一主要消费行业汽车行业5 月份就呈现需求下降态势。5 月份，中国的汽车产
11、量为 145.8 万辆，同比增长 26.6，但环比已连续两个月回落。受下游行业需求下降影响，7 月份，宝钢今年首次大幅下调产品价格，另外两家龙头企业武钢、鞍钢也相继公布 7 月价格，下调幅度为 300 到 1200 元不等，幅度与宝钢根本一样。目前，中国钢铁价格已由小降变为大跌，而在国际铁矿石价格高涨的背景下，钢铁企业将来可能迎来 亏损期。受钢铁行业运行低迷，焦炭选购意愿不强影响，中国焦炭价格难免会再次消灭下跌。2. 受需求下降影响，局部钢铁企业开头减产修理，焦炭销售压力增大。国内钢材市场持续走弱 1 月多，近期虽有所小涨，但普遍认为是中间商炒作为主，对于市场的持续疲软没有实质帮助。因钢材企业
12、出货困难，库存进一步提高。依据调查，受钢材价格下降影响，从5 月开头局部钢铁企业开头减产检修，焦炭选购量大幅下降，进一步加大焦炭生产厂商的销售压力。同样，钢材出口的形势同样不乐观。虽然5 月份出口钢材 494 万吨，较 4 月份增加63 万吨，同比增长 265.93，但最近一段时间国外询盘几近为零，在这种形势下，接下来的钢材出口消灭回落的可能性极大。3. 国内炼焦煤价格虽然首次消灭下降，但仍处于高位，焦炭企业本钱压力照旧很大。受下游行业需求不旺影响，中国炼焦煤价格在6 月份首次消灭下降，但仍旧维持在 1450 元/ 吨的高位。后期，受国际炼焦煤价格大涨和河南平顶山市卫东区兴东二矿矿难影响，估量
13、炼焦煤价格降幅不会很大。焦炭企业价格与本钱倒挂现象近期不会有所大的改观。4. 中国焦炭行业产能过剩严峻，限产保价作用不大。5 月份，为了应对国内焦炭市场的不景气，五大焦炭产区达成限产保价的默契，使得主要产地焦炭指导价突破2023 元/吨。但是，从市场反响来看，限产保价并没有取得较为明显的成果，6 月份焦炭价格仍旧发生下滑。其主要缘由还是在于企业执行不到位。而造成我国焦炭行业这种境况的根本缘由还是在于我 国焦炭产业的产能过剩。6 月，在房地产宏观调控政策效应显现以及汽车销量下降影响下，中国钢铁市场需求不旺， 钢铁价格在 5 月份消灭下降后，连续呈现下跌态势。与此同时，自年初以来价格始终坚硬的炼焦
14、煤价格也消灭小幅下跌。在下游钢铁和上游炼焦煤价格均消灭下跌的状况下，中国焦炭价格失去支撑，市场成交清淡，局部地区价格下跌100-150 元/吨不等。8 月，随着房地产宏观调控政策进一步落实，以及钢铁行业淘汰落后产能影响，中国钢铁行业还将维持弱势运行。受钢铁行业市场不景气影响，估量中国焦炭价格仍将维持小幅下跌态势。总结冶金焦三季度弱势运行 四季度或止跌反弹2023 年上半年受焦煤本钱高位推动及钢材需求拉动我国焦炭市场呈高位震荡运行。今年春节期间钢厂均提前备货，焦炭资源偏紧，价格呈稳中上扬局势；而进入三月份，焦炭市场进入低谷，山西二级冶金焦价格跌至1850 元/吨；二季度随着钢厂渐渐开工，运输较为
15、通畅，加上心理预期推动，5 月初钢材价格涨至 4600 元/吨北京二级螺纹，同期焦炭市场也到达上半年高端价位。随着国家房产政策及钢厂库存的加大，到5 月下旬焦炭市场已经开头节节下行。2023 年下半年原料炼焦煤资源仍将趋紧，市场价格也必高位波动运行；二季度随着钢材市场价格下跌，冶金焦社会库存和钢厂库存均呈高位运行，导致三大焦协相继出台限产保价指导意见。估量三季度受钢材震荡委靡运行影响，我国焦炭市场将弱势运行，但不排解全面限产后消灭短暂价格回调。然而我国整体宏观经济向好，再加上年末钢厂均提前备货冶金原料。同时，国际铁矿石和焦煤价格均飞速上涨，势必提高焦炭生产本钱。估量进入四季度受焦煤调涨影响，我国冶金焦市场将呈稳中上行态势。