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1、名词解释1 .财务管理：企业再生产过程中财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。2.卷 券：单位为筹集资金发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。目的：筹集大型建设项目的长期资金。3 .平息债券：利息在到期时间内平均支付的债券4 .零息债券：承诺在未来某一确定日期做某一单笔支付的债券5 .流通债券：已经发行并在二级市场上流通的债券6 .股票价值：股票价值是指其预期的未来现金流入的现值。它是股票的真实价值，又称股票的内在价值或理论价值7 .商业信用：是指在商品交易过程中由于延期付款或预收货款所形成的企业间
2、的借贷关系。它是企业交易过程中的一种自然筹资。包括：应付账款、应付票据和预收账款。8 .信用额度：是指银行对借款人规定的短期无担保贷款的最高限额。9 .周转信贷协议：是指银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。它是正式的贷款承诺。1 0 .公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。1 1 .到期收益率：以特定价格购买债券并持有到期所获得的收益率1 2.目标现金持有量：目标现金持有量是使总成本最小的现金持有量。1 3 .现金周转期：现金周转期是指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度。1 4 .现金浮游量：现金浮游量是指银行账户上的存款余额与公司账户上现金
3、余额之间的差额。1 5 .净现值：一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内，各年现金净流量按资本成本率或投资者要求的最低收益率计算的各年现值之和。1 6 .回收期：回收期是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间1 7 .风险：是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。1 8 .投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。1 9 .财务风险：是指企业由于筹措资金上的原因而给企业财务成果带来的不确定性。它源于企业资金利润率与借入资金利息率差额上的不确定因素和借入资金对自有资
4、金比例的大小。20 .不可分散风险：又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。2 1 .可分散风险：又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。非系统风险与公司相关。它是由个别公司的一些重要事件引起的。2 2 .股票股利：股票股利是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。2 3 .股票分割：股票分割是指将一面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。2 4 .股票回购：股票回购是指公司出资购回其本身发行的流通在外的股票。2 5 .经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。2 6 .财务风险
5、：财务风险也称筹资风险，是指举债经营给公司未来收益带来的不确定性。影响财务风险的因素主要有：资本供求变化、利率水平变化、获利能力变化、资本结构变化等。2 7 .资本结嬴 9本结构是指公司长期资本（长期负债、优先股、普通股）的构成及其比例关系。2 8 .售后回租：是指设备的制造者在出售某项设备后，立即按照特定条款从购买者手中租回该项设备的一种租赁方式。2 9 .杠杆租赁：是指如果设备购置成本所需资金的一部分（1 0%-2 0%）由出租人承担，其余大部分资金由出租人向贷款人以租赁设备作为资产抵押而获得，这种租赁方式称为杠杆租赁。3 0 .认股权证：持有者购买公司股票的一种凭证，它允许持有人按某一特
6、定价格在规定的期限内购买既定数量的公司股票。3 1 .内部收益率：项目净现值为零时的贴现率或现金流入量现值与现金流出量现值相等时的贴现率。3 2 .获利指数：又称现值指数，是指投资项目未来现金流入量现值与现金流出量现值的比值。3 3 .利息保障倍数：是指企业息税前利润与利息费用的比率。偿付债务利息的能力。3 4 .B系数：不可分散风险的指数，反映个别证券收益率的变动对于市场组合收益率变动的敏感性。利用它可以衡量不可分散风险的程度。3 5 .权益乘数：是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。3 6 .市盈率：是指普通股每股市价与每股收益的比值。它用来反映投资者对单位收益所愿支
7、付的价格。3 7 .财务指标:是指收集传达财务信息，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。3 8 .资产负债率：又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。3 9 .股东权益比率：又称所有者权益比率。它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。4 0 .净资产收益率：又称权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。4 1 .营运能力比率：用来衡量企业在资产管理方面的效率，通常指资产的周转速度。主要包括应收账款周转率、存货周
8、转率、流动资产周转率和总资产周转率等O4 2 .经济批量：经济批量，又称经济订货量，是指使存货的相关总成本最低的进货批量。4 3 .资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，它包括筹集费用和使用费用两部分。4 4 .违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。4 5 .到期风险：是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。4 6 .约当系数：不确定的现金流量相当于使投资者满意的肯定的现金流量的系数简答题1 .财务利润和会计利润的差别.会计而言，利润的确立完全是建立在权责发生制和会计分期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果，即：体现为一种
9、应计现金流入的概念。在会计看来，只要账面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性判断财务利润的标准是：（1）营业现金流入量大于营业现金流出量（2）考虑时间价值因素，不仅要求营业现金流入量大于营业现金流出量，而且要求营业现金流入量的折现值大于营业现金流出量的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本2 .影响股利政策的因素有：（1）法律约束因素,法律约束为了保护债权人和股东的利益,有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制.包括:资本保全限制规定公司不能用资本发放股利、企业积累限制，企业在分配
10、利润前，按一定比例提取法定盈余公积金、净利润限制，企业年度累计净利润为正才发放现金股利，偿债能力限制，超额累计利润限制。（2）公司自身因素：现金流量，举债能力，投资机会，资本成本（3 股东因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。追求稳定收入，规避风险，担心股东权稀释，规避所得税债务契约因素3 .营运资本政策配合型融资政策的特点是：对于临时性流动性资产，运用临时性负债筹资集资金满足其资金需要；对于永久性流动性资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。激进型融资政策的特点是：
11、临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要,另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均低的营运资本融资政策。4 .资本结构，公司各种资本的构成及其比例关系，使用债务资本可以降低公司资本成本，利用债务筹资可以使公司获取财务杠杆利益，公司的稳定经营，公司所有者经营者的态度，银行信用评级机构的态度，公司获利能力，公司增长率，公司现金流量状况，税收因素，行业差别5 .现金流量指标可以保证评价的
12、客观性；在投资决策分析中现金流动状况往往比盈亏状况更重要；现金流量指标使得应用时间价值进行动态投资效果的综合评价成为可能；投资项目有效期内的利润总计与现金净流量总计相等，使现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标6 .为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？（1）非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现法中的净现值和内部报酬率等指标都是以企业的资金成本
13、为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。7 .融资方式优缺点：吸收直接投资：优：风险小，投资速度快捷。缺：成本高、产权不够明晰、分散控制权2）普通股：优：风险小，限制使用的情况小，资本永久性。缺：筹资成本高，分散股权3）优先股：优：资金调配灵活，无股利支付的法定义务，保持普通股股东对公司的控制权；提高举债能力。缺：资本成本高，较重的财务负担，制约因素较多4）认股权证：优：吸引投资者，降低筹资成本，增加额外权益资金来源。缺：增加额外权益资金来源。缺：行使时间不确定，稀释普通股收益，认购价格不易确定5）商业信用：优：筹资方便，筹资成本低，限制条件少。缺：筹资期限短，放弃现金折扣时承担机会成本高，短期偿债风险大6）银行借款：优：速度快；成本低，借款弹性较大。缺点：风险大，限制多，数额有限7）债券：优：成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用。缺点：风险大，限制多，筹资额有限8）融资租赁：优点：速度快，限制较少，设备淘汰风险小，税负轻，还本负担不重。缺点：资本成本高。