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1、学生学号*实验课成绩武隆理7人孚学 生 实 验 报 告 书实验课程名称财务分析开 课 学 院管理学院指导教师姓名*学 生 姓 名*学生专业班级财务*班2023 2 0 2 3 学年 第 2 学期实验项目名称财务分析-一上机实验综述实验者*专业班级财务*班同组者实验日期202 3.5一、实验目的、意义1.财务分析上机实验目的在于综合所学知识，了解当代财务分析信息的基本来源,运用互联网和计算机为手段,掌握一套系统有效的分析方法,理论联系实际,对我国资本市场中的上市公司进行具体财务分析，完毕财务分析报告。这对于培养和提高同学分析现实问题和解决问题的能力，具有重要的作用。二、实验基本原理与方法运用财务
2、分析的基本程序，借助现代信息收集和整理手段和技术，使用Exce 1等分析和计算工具,对某一上市公司的信息进行全方位的收集和解决，完毕上市公司深度分析报告。三、实验内容及规定1、了解财务与非财务信息收集的基本方法和途径；（演示性）2、了解金融数据库的种类、结构和信息的内容，掌握使用金融数据库的基本方法；（验证性）3、根据财务分析的规定，对采集后的信息进行归类、排序、同期化、同质化、综合等记录整理,为使用记录分析工具对其解决发明前提条件；（综合性）4、了 解 Exc e l 财务分析模板的基本构成、编制原理及表现形式，对教师提供的E x c e l财务分析模板进行调整，使之能应用于特定的上市公司；
3、（验证性）5、选一上市公司应用前述原理和方法进行具体财务分析,完毕财务分析报告。（综合性）实验项目名称财务分析实验-分析信息的记录整理实验者*专业班级财务*班同组者实验日期2023.5一、实验目的1、根据财务分析的规定，对采集后的信息进行归类、排序、整理，为使用记录分析工具对其解决发明前提条件。同期化、同质化、综合等记录二、实验基本原理与方法按照记录分析工具对财务分析信息的规定，对采集后的信息进行归类、排序、同期化、同质化、综合等，为使用对其解决发明前提条件。1、实验器材准备安装好的Exce 1 具体版，或EV i ew s软件，或s p s s软件准备实验用数据2、相关知识参见上课的电子讲义
4、和教材三、实验内容及规定根据提供的各种数据运用用友审计软件进行数据验证和转换1、了解基本记录分析工具对财务信息的基本规定；2、对采集后的信息按年度、半年度、季度进行调整、归类、排序；3、对采集后的信息按年度、半年度、季度同期化、同质化解决L。提前预习实验指导书有关部分,认真做好实验内容的准备，就实验也许出现的情况提前作出思考和分析。2.。认真书写实验报告(1)具体记录实验过程。(2)。具体记录实验中碰到的问题以及解决结果。(3)根据实验数据做好采集工作，通过以上实验，说明你对审计数据转换原理的理解。(4)总结本章内容和实验内容对你的意义。3.。遵守机房及上课纪律，爱惜实验设备。4.在 1 次实
5、验课也就是2 节课程内完毕四、实验方案或技术路线1.对采集后的信息按年度、半年度、季度进行调整、归类、排序：2.对采集后的信息按年度、半年度、季度同期化、同质化解决五、实验原始记录实验数据已经通过EXCEL文档收集解决存储,数据己经保存上交。六、实验结果及讨论将从国泰安CSMAR数据库中搜集到的上市公司财务报表信息进行排版整理,形成规范化数据为方便进行财务分析做准备。关键问题除了要进行技术方面的格式解决，还需要按照分析规定除去多余数据，获得对决的有用的信息。一、实验目的、意义1、选一上市公司应用前述原理和方法进行具体财务分析实验项目名称上市公司进行具体分析实验者*专业班级财务*班同组者实验日期
6、2023.52、综合本课程及本实验知识，掌握财务分析的基本程序、方法和工具。二、实验基本原理与方法Exce 1财务分析应用。三、实验内容及规定1、应用财务分析基本程序于具体上市公司分析对象中；2、综合应用所学方法和工具对上市公司的单项和综合能力进行分析;3、按照公司深度分析模板,进行多环节、多层次、多方位的分析；4、撰写财务分析报告。四、实验方案或技术路线财务报表的水平分析、垂直分析、环比分析，公司的财务效率以及社邦综合分析。五、实验原始记录资产负债表分析水平分析：1）总科目水平分析重要项目20232 023差额增减比流动资产-753375 32-4.39%非流动资产.35 8.54%流动负债
7、.2.13 6.41%非流动负债1 6707963.93.3756.97%所有者权益13.88%资产负债表水平分析表2000000000180000000016000000001400000000120000000010000000008000000006000000004000000002000000000 2011 2012通过对报表数据的加工，获得上图表数据。从表中可以看出传化股份公司非流动资产比上年增长元,增长幅度达58.54%,而流动资产减少7 53 3 75 3 2元，减少4.39%这反映公司开始加大对非流动资产的投资，以增长非流动资产的获利能力，减少一些流动资产的机会成本和信用风
8、险。从负债水平看,流动负债与非流动负债均有所增长,特别是非流动负债增长幅度明显，以增长负债筹资规模，调整财务结构，扩大财务杠杆作用。2）重要项目水平分析重要资产重要科目 20 2 3 2023 增长额增长比公司所有者权益中变化较大的科目重要有资本公积、盈余公积。未分派利润，本年实收资本并未增长。货币资金.5.6.958.9 2%应收账款.2.87 8 5 6 7 8 7 7.422 6.1 7%其他应收款1 3 7 2 60 7 0.8 17 2 9 5 4 0 2.0 86 4 3 0 6 6 8.7 38 8.1 5%长期股权投资7 8 6 3 2 1 3 9.4 35 6 8 8 4 1
9、 5 0.617 2.3 4%固定资产净额.3-6 0 6 1 61 2.6 6-1.7 6%在建工程.22 4 1 5 9 7 7 3 .45.89 5 5.6 6%工程物资1288156 3.62 8 2 1 4 1.7 81 2 5 9 9 42 1.8 24 4 6 5.6 3%无形资产.3.73 9 9 1 0 1 1 7.6 22 0.7 8%从表中可以知，公司流动资产中货币资产和其他应收款增长速度最快，固定资产中以在建工程和工程物资增长最快，说明公司在不断加大固定资产投资以扩大生产力。重要负债短期借款.98 5 5 0 9 6 41.9425.8 2%应付票据4 8 0 0 0
10、0 0 030000 0 04 5 0 0 0 0 0 01 500.0 0%应付账款.8.14 9 5 9 8 0 61.7 22 4.25%预收款项2 26 4 0 2 8 9.2 33 356158 1.4 7-1 0 9 2 1 29 2.2-3 2.54%应付职工薪酬8 6 7 8 9 4 3 9.5 971 7 1 0880.3 71 5 0 7 8 5 59.2 22 1.03%长期借款0从表中看出公司流动负债增长的重要方式是长期借款，长期借款不仅增长率大，实现从无到有，此外使得长期负债成为对总资产变化最大的负债因素。这说明公司在加大债券融资比重，减少资金成本。重要所有者权益资本
11、公积.7.54 1 8 4 0 1 8 4.2 31 8.4 7%盈余公积8 5 5 9 4 6 4 3 .37 6 5 7 4 1 1 2.7 990 2 0 5 3 0.5 11 1.78%未分派利润.5.6,91 7.9 7%垂直分析（结构分析）金额比例流动资产合计64.8 1%非流动资产合计35.19%总资产合计1 00.00%(1)、从表中可以看出本公司流动资产比重较大，高于非流动资产比重。流动资产比重高说明公司在经营中在流动资产中资金占用大，也许是货币资金等高流动性资产，也也许是应收账款和存货等低流动性资产，非流动资产比重低会影响公司资金运用能力，制约公司长期发展。金额比重流动负债
12、合计.13 2.22(k非流动负债合计.34.7 9(所有者权益合计62.99,4)负债及股权合计1 00.00(1 0(2)、从表中可以看出公司非流动负债比例很低，负债比例也远低于所有者权益比例，说明公司负债低，权益融资限度高，所面临的财务风险很低，但是会增长资金成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。流动资产6 4.81%流动负债32.22%非流动负债4.79%所有者权益6 2.99%非流动资产3 5.1 9%(3)从表中可以看出公司实行稳健的财务结构，长期资金通过长期性融资渠道筹集，财务风险低，资金成本高。(4)从最近两年资产负债表结构变动表中知，公司公司的应收款和存货占流动资产比重很
13、高，2 0 23年相比202 3年,应收票据比例下降了 5.91%,应收账款比重基本不变，存货比重下降5.3 2%,公司在应收款和存货管理上需要加强,要防范好信用风险的发生。(5)、公司固定资产投资比重少，比例由14.48%减少到1 1 .31%,比例轻微下降，在建工程比重由1.02%迅速上升到8.5 2%,无形资产比重由8.0 7%减少至U 7.75%,说明公司经营性资产比重整体来说是增长的，其中较为显著的是在建工程的迅速增长说明公司在加大对固定资产的投资，扩张生产，另一方面这些经营性资产在非流动资产中比重较大，能充足发挥好发明利润的作用。环比分析流动资产趋势图一 货币资金应收账款净额-存货
14、净额流动资产合计1)从图中可以看到逐年增长的流动资产虽然各年增长比率不一，但基本保持总额增长趋势,从应收账款和存货项目变化看,公司是逐年增长的，说明公司在应收账款和存货管理中存在问题。流动负债环比增长率趋势图-应付账款-一应付职工薪酬流动负债合计2）流动负债环比增长率除2 0 23年外基本为正，说明公司流动负债是成上升趋势，引起这一变化的因素是应付账款和应付工资的逐年增长。公司所有者权益是逐年增长的，并且重要以实收资本变化最大。120.00%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%权益项目环比增长率趋势图AT 实收资本（或股本）-一 盈 余公积未分配利润所有者权益合计7
15、二._ _ _/U.UU z b2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012年份利润表分析水平分析会计期间20 2 3-12-3120 2 3-1 2-31增减额增减比例一、营业收入15.86%减:营业成本14.06%营业税金及附加1 0 539346.541511 6 18 9.3457684343.4 3%销售费用.53452884720.45%管理费用.8.8588 7465233.72%财务费用19736 0 09.9927 9 73054.1682 3 7 0 4 44 1.74%资产减值损失1 07 0 2 710.1617443760.236 7
16、 4 1 0 506 2.98%力口:投资收益-1 6 5 1 1 31722126.7 53373260-204.30%3.1 4二、营业利润.8.72 2 03252 81 2.28%力 口：营业外收入9 5 52951.9 3878 9 1 73.12-763779-8 .00%减:营业外支出3071007.1 248843 8 1.6418 133755 9.05%三、利润总额.6.21 9455 3 7510.46%减：所得税费用2676996 9.73366 5 3 667.2698836983 6.92%四：净利润.8.99571 6 776.01%1）净利润分析：从表中可以看出
17、传化股份2023年实现净利润.9 元，比上年增长9571677,增长率为6.01%,涨幅较低。净利润增长重要是利润总额增长1 9455375元和所得税费增长9883698元共同导致。2）利润总额分析：本公司利润总额比上年增长1 9 45537 5 元，关键是营业外支出的增长，增 长 18133 7 5 元,增长率为59.05%,同时营业利润增长2 2 0 32528,增长率为12.2 8%,另一方面营业外收入减少763779元，综合作用下利润总额增长幅度不高。3）营业利润分析：公司营业利润同上年比增长220 3 25 2 8,增 长 率 为 12.2 8%,是由于营业收入、营业成本及期间损益共
18、同发生较大变化所致。营业收入的增长重要因素是公司在保持原有客户的基础上，积极争取到新的优质客户，不断扩张业务量,市场拓展效果显著，从而使公司业务规模和业绩同比增长。报告期管理费用比去年同期增长33.7 2%,重要因素是技术开发费用和管理人员工资的增长，以及确认股权激励费用所致。报告期财务费用比去年同期增长41.7 4%,重要因素是银行借款增长，利息费用相应增长所致营业收入虽然增长较多，但由于成本和损益相应增长使得营业利润涨幅一般。结构变动分析：会计期间2 023-1 2-31202 3-12-31比例变动一、营业收入110.00%减：营业成本80.46%7 9.21%1.25%营业税金及附加0
19、.36%0.4 5%0.09%销售费用5.83%6.07%0.23%管理费用6.03%6.96%0.9 3%财务费用0.68%0.8 3%0.1 5%资产减值损失0.37%0.52%0.15%力 口：投资收益-0.06%0.0 5%0.11%二、营业利润6.20%6.01%一 0.1 9%营业外收入0.33%0.26%-0.07%营业外支出0.11%0.1 5%0.04%利润总额6.4 2%6.12%-0.30%所得税费用0.9 2%1.0 9%0.1 7%净利润5.5 0%5.0 3%-0.4 7%从利润构成看，公司赚钱能力比上年略有减少。各项财务成果结构变化因素，从营业利润结构看，营业成本
20、结构下降幅度最大，但由于其他期间费用的结构增长,综合导致营业利润结构下降0.1 9%。由于营业外支出和所得税费用结构均上升;营业利润结构下降，使得净利润下降0.4 7 虬利润表项目趋势变动表营业总收入-营业总成本-营业利润利润总额-净利润广 。君J 卢e g年份趋势分析:从上图看出公司营业收入与营业成本增长步伐一致,营业利润、利润总额和利润总额增长一致。利润增长较少，重要由于收入增长同时营业成本也大幅增长，使得利润增长幅度疲软。钞票流量表分析2 0 2 3 2 0 2 3 增长额 增长比经营活动流入小计2 1 .8 7%经营活动钞票流出小计8 6 0 2 89 3 84.7 2%经营活动产生的
21、钞票流量净额一.8.1-17 4.2 1%投资活动钞票流入小计1 4 9 3 6 8 50.5 12 3 7 1 3 2 8 1.5 78 77 6 4 3 1.15 8.7 6%投资活动钞票流出小计.87 9.2 8%投资活动产生的钞票流量净额3-.4-1.0 8 E+0 88 1.61%筹资活动钞票流入小计.51 4 5.0 1%筹资活动钞票流出小计.12 0 3.8 2%筹资活动产生的钞票流量净额.4.45 3 0 0 2 5 62 5.308%钞票流入总额1.29 1E+095 5.86%钞票流出总额1.068E+0944.62%水平分析:2 02320 2 3增减额增减比销售商品、提
22、供劳务收到的钞票.6522.59%收到的税费返还1 9 990 3 7.02115339 2.85(84564 4.1 7)-4 2.3 0%收到的其他与经营活动有关的钞票2 1 7371 28.7515967768.99(57 6 9359.76)-2 6.54%购买商品、接受劳务支付的钞票(1818 6399.02)-1.2 7%支付给职工以及为职工支付的钞票.6.33 3 7 36 4 83.651 9.50%支付的各项税费.1.463260451.3 052.1 9%支付其他与经营活动有关的钞票911 6 9536.4398387938.3572 1 8 401.927.92%处置固定
23、资产、无形资产和其他长期资产收回的钞票净额6 30 1 844.115 4 7737.84(5754 1 0 6.27)-91.31%收到的其他与投资活动有关的钞票8 635 0 0 6.423165543.731453 0 537.33168.27%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的钞票.86 0 64 3 74 8.2159.5 4%投资支付的钞票4 50000005 882 4 0 001 382 4000.0030.7 2%取得借款收到的钞票.5.741 3 3.3 6卑收到其他与筹资活动有关的钞票1 3000 0 0 05 5 162760.0742162760.07324.
24、33%偿还债务支付的钞票.7 1225.29%分派股利、利润或偿付利息支付的钞票2 9 720 5 77.745458 8215.2324 8 6763 7.498 3.6 7%传化股份公司2023年净钞票流量比上年增长2.2亿，经营活动、投资活动、筹资活动产生净钞票流量比上年变动额分别为2.7亿，1.07亿,0.5 3亿。1 ）经营活动钞票流量净增2.7亿，而上年净经营流量为负，经营活动涨幅21.87%,流出涨幅4.72%,增长额分别为3.6亿，0.8 6亿。经营活动钞票流入量增长远大于经营流出流量的增长，致使经营钞票净流量巨幅增长。其中经营活动流入增长重要由于销售商品、提供劳务获现增长3.
25、7亿，涨 幅 达2 2.5 9%,根据利润表信息,202 3年收入营业收入增长率15.86%,低于销售获现增长率，说明公司销售收现情况好转。公司收到的税费返还和其它收现均有下降，经营活动钞票流出增长0.86亿，涨幅达4.7 2%,重要由于支付职工薪酬和税费导致购买商品接受劳务付现相反有所减少。2）投资活动钞票流量比上年减少1.0 8亿，重要由于构建固定资产和无形资产等长期资产付现增长，其中固定资产和无形资产付现增长600万，涨 幅59.5 4%,说明公司在加大对固定资产投入以提高获利能力。3）筹资活动钞票净流量比上年增长53 0 0 万，涨幅达25.3 8%,其中借款增长133.3 6%,其他
26、筹资活动增长324.3 3%,偿债付现增长22 5.29%,分派股利增长83.6 7%,流入总规模增长 15.5 亿，流出增长8.7 亿,公司筹资活动队公司钞票流量影响较大。钞票流量结构分析重要项目202 3流入结构流出结构内部结构销售商品、提供劳务收到的钞票5 5.7 8%99.1 6%购买商品、接受劳务支付的钞票40.9 8%7 4.34%支付给职工以及为职工支付的钞票.35.9 7%10.84%收到的其他与投资活动有关的钞票2 316 5543.730.64%9 7.69%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的钞票4.69%6 1 .72%取得借款收到的钞票4 0.20%9 3.29
27、%偿还债务支付的钞票3 5.70%95.7 7%1）传化股份20 2 3 年钞票流入总额约为3 6 亿，其中经营活动、投资活动、筹资活动钞票流入量比重依次为：5 6.25%、0.66%、43.1%。可见公司的钞票流入重要有经营活动和筹资活动产生，经营活动中销售商品获现和筹资活动中的借款收现比重占吸纳进流入极大部分。说明公司在借款和经营中产生较大钞票流，投资活动比重较少。2）传化股份2023年钞票流出量总额3 4.6 亿，其中经营流出、投资流出、筹资流出比重依次为55%,7.6%,37.4%,可见在钞票流出总量中经营活动钞票流出所占比重最大，筹资活动流出量比重次之。在经营活动钞票流出中购买商品付
28、现占4 0.98%,比重最大，其他项目比重都很低。投资活动钞票流出重要用于构建长期资产，用来提高获利能力。筹资活动中钞票流出重要用于偿还债务，偿债比重在流出总额中占35.7%。趋势分析现金流入趋势变动图年份T 一经营活动流入小计-一 投资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计现金流入总额1）报告期内，经营活动产生的钞票流量净额同比增长1 74.2 1%,重要因素是公司销售回款加快，采购支出同期相比有所下降所致。从历年趋势看来经营活动钞票流入与钞票流出呈增长趋势。2）报告期内，投资活动产生的钞票流量净额同比减少8 1.61%,重要因素是重要因素支付西部能源投资款和购建顺丁橡胶及配套项目固定资产及无
29、形资产增长所致。投资活动历年虽然增长但是其比重低，对钞票流产生影响不如其他活动。3）报告期内，筹资活动产生的钞票流量净额同比增长25.38%,重要因素是公司扩大银行融资规模所致。公司财务效率分析偿债能力分析短期偿债能力2 0 2 32 0 2 3营运资本流动比率2.4 32.0 1速动比率1.8 91.6 8钞票比率0.40.4 6钞票流量比率-0.2 80.1 4短期偿债比率变动趋势图年份-.流动比率-速动比率现金比率-现 金流量比率1）短期偿债能力分析:传化股份营运资本为正，说明公司流动资产在用于保证短期流动负债偿还后剩余值，是一个绝对数概念，流动资产高于流动负债说明公司具有一定短期偿债能
30、力。本公司流动比率、速动比率、钞票比率均达成该行业的安全水平，虽然这些比率2 0 2 3年比率相比上年有所下降，但基本维持在一个稳健安全水平。本公司流动比率值说明了公司对流动负债的安全保障限度较好;速动比率用来衡量流动资产中可以立即变现偿付的能力，本公司本年速动比率为1.6 8,符合行业标准。钞票比率反映公司直接用钞票偿债的能力，本公司钞票比率为0.4 6比较合适，既保证了流动性，又不至于使钞票资产过多被占用。长期偿债能力指标变动趋势图-资产负债率-股东权益比率-产权比率固定长期适合率长期偿债能力20 2 32023资茁负债率30.4 1%37.01%股东权益比率6 9.59%62.9 9%产
31、权比率43.71%58.7 4%固定长期适合率20.6 0%1 6.6 9%资产非流动负债率0.70%4.79%销售利息比率 0.6 8%0.83%非流动负债营运资金比率 6 031.81%6 8 1.05%利息保障倍数 1009.16%820.2 1%2）长期偿债能力分析:本公司资产负债率本年为37.01%,比上年略有增长，体现公司实行稳健的财务政策，长期偿债风险低，不利于发挥债务的财务杠杆作用。固定资产长期适合率反映公司使用股东权益和非流动负债进行固定资产投资的比例，比例越高，说明固定资产投资规模较长期资金而言较大，大 于1是表达公司使用了部分短期资金进行固定资产投资，本公司固定资产适合率
32、比率为1 6.6 9%,说明公司的长期资金可以满足固定资产的投资需要，且其他方面基本需要靠长期资金来满足，短期偿债压力小。销售利息比率反映公司销售状况对偿债的保证限度,公司该比率为0.8 3%,比率很低，说明公司通过销售所得钞票用于偿付利息的比例较小，假如营业收入在各项成本费用补偿后仍然相对利息比率较大时偿债压力就很小。赚钱能力分析资本资产经营能力趋势图一一净资产收益率-净资产现金回收率总资产报酬率-全部资产现金回收率年份1）从公司历年赚钱指标变动趋势看，总资产报酬率和净资产收益率呈现下降趋势，说明公司赚钱空间在缩小，开始回归到平均行业水平。从钞票回收率角度看，公司经营钞票净流量出现正负波动。
33、赚钱能力指标2 0 232 0 2 3净资产收益率1 0.0 9%9.53%总资产报酬率9.5 3%8.6 9%营业收入利润率6.2 0%6.01%销售净利润率5.50%5.0 3%营业成本利润率7.70%7.58%基本每股收益0.3 10.321 ）传化股份公司除了基本每股收益轻微增长外，其余各项赚钱指标比上年都有所下降，净资产收益率可以直接反映资本的增值能力,又影响股东价值大小，指标越大公司赚钱能力越强,公司净资产收益率从上市以来是最低的，说明公司赚钱能力在逐步下降。2）销售净利率反映公司业务获利能力大小，从下图可知公司销售净利率波动较大，与历史最高时相差较大，反映公司业务获利空间在缩小。
34、3）通过与行业平均水平对比，公司赚钱指标都远高于行业水平，说明公司在行业处在领先水平。公司盈利能力行业对比报告期202 3-1 2-31重要指标公司行业沪深300毛利率20.79%18.51%2 8.79%营业利润率6.01%1.6 3%14.83%净利率5.03%2.97%12.64%流动比率2.01%2.55%2.0 5%净资产收益率8.69%4.10%8.55%公司 行业4)营运能力分析1）纵向分析营运能力指标2 0 2 32 0 2 3总资产周转率1 .3 41.2 5流动资产周转率1.8 11.8 4存货周转率6.3 87.6 8应收账款周转率1 0.4 59.8 8固定资产周转率1
35、 0.29.8 2总资产周转天数2 7 22 9 2流动资产周转天数2 0 21 9 9存货周转天数5 74 8应收账款周转天数3 53 7传化股份公司流动资产和存货周转率提高，而应收账款和固定资产周转率都下降，资产周转率反映资产投入后产生收入的能力，由于存货和应收账款周转率分别上升和下降综合导致流动资产周转率轻微上升。固定资产周转率下降，是由于固定资产投入的增长速度大于收入获得速度。2）横向分析总资产周转率行业对比1.50%-1.00%-,-口总资产周转率0.50%-0.00%公司行业应收账款周转率行业对比10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%存货周转率行业对比I国存
36、货周转率I公司行业从表中可以看出公司总资产周转水平领先行业，但应收账款和存货周转水平要远低于行业水平，说明公司在应收账款和存货管理中存在问题。公司应当加强收账管理防止坏账过多发生,另一方面存货周转速度慢，规定公司加强产销控制，以销定产，减少存货占用资金。发展能力分析单项发展能力2 0 2 32 0 2 3股权增长率1 0.3 6%1 3.8 8%净利润增长率-9.5 3%6.0 1%营业利润增长率-1 5.0 7%1 2.2 8%收入增长率2 6 .8 8%1 5.8 6%资产增长率2 2.9 1%2 5.79%从图中可以看出,传化股份公司股权增长率一直为正，说明公司净资产一直在增长，只是各年
37、100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%单向发展能力指标趋势图A A,一股权增长率-净利润增长率-营业利润增长率一收入增长率资产增长率2006 2.00G 2.007 2002 200Q 2.012年份增长幅度有差异。从整体变动趋势看，公司目前增长速度放缓，开始回归稳定的发展轨道上来。最 新 报 告 期成 长 性 评 分行 业 均 值行 业 排 名市 场 均 值市 场 排 名性 评 价58.574 0.8 58050.08105 1从行业对比看公司成长水平高于行业平均水平，但相对整个行业看还处在中档水平，这说明公司在成长能力方面存在局
38、限性。杜邦分析根据公司历年财务数据得出各年的杜邦分析模型。如下:浙 江 传 化 股 份 公 司 年 杜 邦 分 析9.97%他利涧一3353527474营 业 收 入 族 本 总 额营 业 成 本 说 金 及 附 筐 销 售 费 用.褚 理费用Z 然 理 瓒 一 圆 侬 233473401资产挣利率6.28%净资产收益率3.354E+09 3.14E+Q9-11816842 36653667.32.9925+09流动资产1939206098砂 费 用.2父肚QL期初资产2.379E+09资产总额2.99E+09,流 动负债964070236午流动资产1.05E+091.43E+08浙 江 传
39、化 股 份 公 司 年 杜 邦 分 析I 2 0 n年 另资产净利率_|乙38%净资产收益率10.60%沿”1.34乘数资产总额 7啜 债 总额2.38E+095 50%净 利 润 A一 7营业收入.1.59E1082894378889营 业 收 入.成 本 总 额,其 他 利 润7.23E+082.894E+09 2.7E+0-5871898所得税26769969.7营业成本一说金及附加销售费用2.329E+09 10539347 168884182理 费 用,财务费用.174598749 2E+07期初资产1.935E+09翱 末资产17145436302.3795+09 蚱 流 动资产流
40、动负债706750918167079646.64E+08公司2 02 3 年度净资产收益率为9.97%,比上年度1 0.6%的水平低,分解其指标后，权益乘数有增长，重要是资产净利率下降使得净资产收益率比上年要低。而资产净利率比上年低实验由于本年度销售净利率5.03%低于上年销售净利率5.5%。另一方面资产周转率水平 为 L 2 5,低于上年资产周转率。这说明公司净资产收益率下降重要因素在于资产的整体周转率下降,另一方面就是经营业务净利率水平下降。六、实验结果与讨论这次的财务分析报告的撰写让我受益匪浅。从资料搜集方面来说，我了解了国泰安CSM AR数据库、新浪财经、网易财经各大网站的上市公司财务
41、资料的查找方法。在财务报表的阅读阶段，我通过提取整理浙江传化股份公司的财务数据，为财务分析进行打下基础。在财务数据的进一步分析阶段，通过对浙江传化股份的资产负债表、利润表和钞票流量表的水平分析、趋势分析、结构分析，以及对公司财务效率指标一一偿债能力、赚钱能力、营运能力、发展能力以及杜邦综合分析，此外运用大量的数据、公式、图表、和结构图，得出以下结论并且提出了针对浙江传化股份的财务状况建议：1、从资产负债表变动趋势看公司近年来资产规模不断增长，其资金来源重要是权益融资方式，实行稳健财务经营模式。公司目前整体获利能力相比行业平均水平要高，公司可以适当提高负债融资比例,提高财务杠杆作用。在资产分布上
42、,公司资产重要集中在流动资产上,其中货币资金、应收账款以及存货占大部分，一方面公司钞票闲置增长机会成本，另一方面应收账款和存货的高比重反映公司在这两种资产上的管理存在问题，否则即使流动比率处在很安全水平,也还是会存在财务风险。2、从利润表结构及变化趋势看，公司净利润基本保持逐年上升趋势，但显然与公司收入增长速度不协调，重要因素在于公司嗯费用支出也同营业收入同样增长迅猛,反映公司在扩大营业规模同时并未提高业务利润率,而是单靠销售数量增长来增长利润。随着公司规模扩大,公司利润增长会受极大限制，因此公司应当减少成本费用，精简机构，合并业务部，提高营业效率。3、从钞票流量表结构和变化趋势上看，公司经营
43、活动和筹资活动带来的钞票流入和流出均逐年增长,但投资活动钞票流变化慢,体现公司长期性资产投资规模小,这限制了公司获利能力的提高，公司在钞票盈余时可以适当投资债券和基金类来增长收入，另一方面在经营业务利润率水平下降的情形下还应加大新产品研发,增长新产品生产设备,来扩大赚钱和获现水平。4、在用杜邦分析模型分析公司整体水平时发现公司净资产收益率下降趋势，因素在于销售净利率和资产周转率的下降，这反映公司的重大问题在于业务获利能力受限，资产管理水平存在局限性，公司应当重视这些方面的变化和问题。在这次实验中，面对各种财务数据,需要进行计算机数据解决，另一方面规定掌握财务分析相关理论和程序，结合理论和计算机工具来得出想要知道的上市公司财务经营水平。在实验过程中，一定要明白实验目的，有一个清楚地实验思绪，根据财务分析规定来整合数据得出结论是我在这次实验中得到的重要收获。实验报告成绩评估表学生姓名 刘*专业班级 财务1 00*班课程名称：财务分析财务分析评估意见：最终评估成绩（以优、良、中、及格、不及格评估）指导教师签字:_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _年 月 日