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1、财务管理练习册答案答案A卷一、填空1、实物商品、金融商品2、结合、最大值3、权益资金、负债资金4、经常发生、不在发生5、小于1、大于1二、单项选择题1、B 2、C 3、B 4、A 5、C三、判断题1、X 2、J3、X 4、X 5、V四、简答题1、收益分配的原则？1）依法分配的原则2）兼顾各方并利益的原则3）分配与积累并重的原则4）投资与收益对等的原则2、财务分析的内容？1）偿债能力的分析2）营运能力分析3）盈利能力的分析4）发展能力的分析五、计算题1、1）计算2000年应收账款天数：应收账款次数=2000/ （200+400）2=6. 67次应收账款周转天数=360/6. 67=54天2）计算
2、2000年存货周转天数：存货周转次数=1600/ （200+600）1:2=4次存货周转天数=360/4=90天3）计算2000年年末流动负债和速动资产余额：年末速动资产/年末流动负债=1. 4（年末速动资产-400） /年末流动负债二07 年末速动资产=960 万4)计算2000年年末流动比率：流动比率二(9600+600) /800=1. 95 2、1、计算两方案的年折旧额甲方案=30000/5= 6000 元乙方案二(36000-6000)/5= 6000 元2、计算两方案各年的现金净流量甲方案:年税后利润=(15000- 5000 -6000) X (1-40%) =2400 元 NC
3、F0= -30000(元)NCF 1-5= 2400+6000= 8400 元乙方案： NCFO =-36000 元 NCF1 =(17000 - 6000 - 6000) X (1-40%) + 6000 = 9000 元NCF2 = (17000 - 6300 - 6000) X (1-40%) + 6000 = 8820 元NCF3= (17000-6600-6000) X (1-40%) + 6000 = 8640 元NCF4= (17000-6900-6000) X (1 -40%) + 6000 = 8460 元NCF5=(17000 - 7200 - 6000) X (1-40%
4、) +6000+6000+3000 = 17280 元3、计算两方案的净现值NPV(甲)=8400 X (P/A, 10%, 5) -30000=8400X3.797-30000 = 31844.4-30000 =1844.40 元NPV(乙)= 9000 X (P/F, 10%, 1 )+ 8200 X ( P/F, 10%, 2 )+8640 X ( P/F, 10%, 3 )+8460 X ( P/F, 10%, 4 )+ 17280 X (P/F,10%, 5 ) - 39000 =-535.98 元 4、判断方案的优劣通过计算:甲方案的净现值大于零，为可行方案;乙方案的净现值小于 零
5、，为不可行方案。3、1)年利息=1000X50%X6%=30 万固定成本二220-30=190万经营杠杆二(1000-1000X30%) / (700-190) =1.37财务杠杆二500/ （500-30） =1.06复合杠杆=1.37XI. 06=1. 452）每股利润增长率：1.45X50%=72. 5%4、1）计算证券组合的 B 系数：2.0X20%+0. 8X50%+0. 5X 30%=0. 952）计算证券组合的风险收益率：0.95（18%-8%）=9.5%3.计算证券组合的必要收益率。8%+（18-8%）=17.5%5、1）计算经营现金收入：4000X80%+50000X50%=
6、28200 元2）计算经营现金支出：8000 X 70%+5000+8400+14000+900=33900 元3）计算现金余缺：8000+28200- （33900-20000） =22300 元4）确定最佳资金筹措或运用数额：短期投资=22300-5000=17300 元5）确定现金月末余额：现金月末余额=5000六、论述1、财务管理主要是指资金运动中的价值，包括组织财务活动和处理 财务关系。1、财务活动包括：1）筹资活动2）投资活动3）营运活动4）分配活动2、财务关系包括1）企业与国家的财务关系2）企业也与投资者的财务关系3）企业与受资者的财务关系4）企业与债权人、债务人的财务关系5）企
7、业与内部、职工之间的财务关系。综合论述财务活动和财务关系。答案B卷一、填空1、一致的、分离2、风险、报酬3、销售收入、变动成本4、上升、 下降5、机诫呆板、可比性差二、单项选择题1、B 2、C 3、D 4、D 5、A三、判断题k X 2、J 3、J 4、J 5、X四、简答题1、企业的财务关系包括哪几个方面？1）企业与政府之间的财务关系2）企业与投资者之间的财务关系3）企业与债权人之间的财务关系4）企业预受资者之间的财务关系5）企业与债务人之间的财务关系6）企业与内部单位之间的财务关系1）企业与职工之间的财务关系2、资金成本在企业筹资决策中的作用？1）是影响企业筹资总额的重要依据。2）是企业选择
8、资金来源的基本依据。3）是企业选择筹资方式的参考标准。4)是确定缀有资金结构的主要参数。五、计算题k 1)纯净水的期望值=150*0.6+60*0.2-10*0.2=100 万元 标准离差二(100-150) 2*0.6+( 100-60)2*0.2+( 100+10)2*0.2开平方根等于65万元。标准离差率=标准离差/期望值=65/100*100%=65%2)啤酒的期望值=180*0.5+85*0.2-25*0.3=99.5 万元标准离差二(99.5-180) 2*0.5+(99.5-85) 2*0.2+(99.5+25) 2*0.3开平方根等于89万元。标准离差率=89/99.5* 10
9、0%=89.4%经过比较：生产纯净水的期望值大于啤酒，而标准离差和标 准离差率均小于生产啤酒，所以还是选择生产纯净水好一些。2、1)每日变动储存费=3000X70X9%/360+300070X2%/30= 192.5 元保本储存期二3000 X (100-70)-25000-100001 /192.5=285.7 天 2 )保利储存期=3000 X (100-70)-25000-10000-10500 /192.5=231.1 天3)实际利润=(285.7-180)* 192.5=20347.25 元4)实际零售完天数=3000/60=50天实际利润=:285.7- (50+1) /2 X 1
10、92.5=50088.5 元3、1)立即付款：折扣率=(5400-5238) /5400=3%2。天付款，折扣率=(5400-5292) /5400=2%40 天付款，折扣率=(5400-5346) /5400=1%付款条件可以写为3/0, 2/20, 1/40, N/60立即付款,机会成本=3%/ (1-3%)X360/(60-0)=18. 56%20 天付款，机会成本=2%/ (1-2%)X360/(60-20)=18. 37%40 天付款，机会成本=1%/ (1-1%)X360/(60-40)=18. 18%1)银行短期贷款利率为20%,比计算放弃现金折扣的成本高，应选 择60天付款。2
11、)因为短期投资收益率15%比方其现金折扣的成本低，所以应选择立即付款。4、1)实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)= 12%/ (1-10%)=13.33%2).实际利率:名义利率/(1-名义利率)= 12%/( 1- 12% )=13.63% 3)通过利率计算，应选补偿性余额13.33%为好，5、1、计算两方案的年折旧额甲方案=30000/5= 6000 元 乙方案二(36000-6000)/5= 6000 元 2、计算两方案各年的现金净流量甲方案：年税后利润=(15000- 5000 -6000) X (1-40%) =2400 元 NCF0= -3000。(元) NCF 1-5=
12、2400+6000= 8400 元乙方案： NCFO = - 36000 元 NCF1 = (17000 - 6000 - 6000) X (1-40%) + 6000 = 9000 元NCF2= (17000-6300-6000) X (1-40%) + 6000 = 8820 元 NCF3= (17000-6600-6000) X (1-40%) + 6000 = 8640 元NCF4=(17000 - 6900 - 6000) X (1-40%) + 6000 = 8460 元 NCF5= (17000 - 7200 - 6000) X (1-40%) +6000+6000+3000 =
13、 17280 元3、计算两方案的净现值NPV (甲)= 8400 义(P/A, 10%, 5) -30000=8400X3.797-30000 = 31844.4-30000 二 1844.40 元NPV(乙)= 9000 X (P/F, 10%, 1 )+ 8200 X (P/F, 10%, 2)+8640 X (P/F, 10%, 3 )+ 8460 X ( P/F, 10%, 4 )+ 17280 X (P/F,10%, 5 ) - 39000 =-535.98 元 4、判断方案的优劣通过计算:甲方案的净现值大于零，为可行方案;乙方案的净现值小于 零，为不可行方案。六、论述1、筹资渠道是指企业为生产经营和外投资筹措资金的来源通道。包括：1）、国家财政资金2）银行信贷资金3）非银行金融机构资金4）其他企业的资金5）居民个人的资金6）企业自留资金筹资方式制企业筹集所需资金的方式。包括;1）权益资金的筹集：内容优缺点。2）负债资金的筹集：内容优缺点。