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1、财务分析常用指标1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变 为现金的流动资产的多少。(1)流动比率公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多， 短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一 般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的 周转速度是影响流动比率的主要因素。(2)速动比率公式：速动比率二(流动资产合计-存货)/流动负债合 计保守速动比率=0. 8 (货币资金+短期投资+应收票据+应 收账款净额)/流动负债企业设置的标准值：1意义：比流
2、动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。 因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货, 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的 企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的 关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产 品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大 小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）公式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合 计+期末所有者权益合计）/2*100%企业设置的标准值：0.08意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率, 也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强
3、的综合性。是最重 要的财务比率。分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系 的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。 如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指 标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待 摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量 的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助 于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性； 第五，用于预测企业未来的现金流量。流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。(1)现金到期债务比公式：现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到
4、期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值：1.5意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较, 可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(2)现金流动负债比公式：现金流动负债比二年经营活动现金净流量 / 期末流动负债企业设置的标准值：0.5意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(3)现金债务总额比公式：现金流动负债比二经营活动现金净流量/ 期末负 债总额企业设置的标准值：0. 25意义：企业能
5、够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确 定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个 比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力(1) 销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额企业设置的标准值：0.2意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越 好。分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高 与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果 越好。(2)每股营业现金流量公式：每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普 通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设
6、置的标准值：根据实际情况而定意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。 超过此限，就要借款分红。(3)全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值：0.06意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经 营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了 企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 财务弹性分析(1) 现金满足投资比率公式：现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净 流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利
7、之和。企业设置的标准值：0.8取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年 的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、 现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的 平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产 所支付的现金项目中取数；存货增加，从现金流量表附表中 取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利， 从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目 取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利 润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、 利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。意义：说明企业经营产生的现金满
8、足资本支出、存货增 加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金 自给率越高。分析提示：达到1,说明企业可以用经营获取的现金满 足企业扩充所需资金；若小于1,则说明企业部分资金要靠 外部融资来补充。(2)现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股 现金股利二经营活动现金净流 量/现金股利企业设置的标准值：2意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其 值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。(3)营运指数公式：营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现 金其中：经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+ 营业
9、外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质 篁。分析提示：接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应 获现金相当，收益质量高；若小于1,则说明企业的收益质 量不够好。二、评价指标企业效绩评价指标由反映企业财务效益状 况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面内 容的基本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标 构成。（一）基本指标 基本指标是评价企业效绩的核心指 标，由反映四部分评价内容的8项计量指标构成，用以形成 企业效绩评价的初步结论。1 .财务效益状况：（I）净资产
10、收益率=（净利润/平均净资产）X100%（2）总资产报酬率=（息税前利润总额/平均资产总 额）X100%2 .资产营运状况:（1）总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均 资产总额（2）流动资产周转率（次）=主营业务收入净额 /平均流动资产总额3、偿债能力状况：（1）资产负债率=（负债总额/资产总额）X100%（2）已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出4.发展能力状况：（1）销售（营业）增长率=（本年主营业务收入增长 额/上年主营业务收入总额）X100%（2）资本积累率=（本年所有者权益增长额/年初所 有者权益）X100%（二）修正指标修正指标用以对基本指标形成的财务效 益状况、资产营运状
11、况、偿债能力状况、发展能力状况的初 步评价结果进行修正，以产生较为全面、准确的企业效绩基 本评价结果，具体由12项计量指标构成。1 .财务效益状况：（1）资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有 者权益/年初所有者权益）X100%（2）主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收 入净额）X100%（3）盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润（4）成本费用利涧率=（利润总额/成本费用总额）X100%2 .资产营运状况：（1）存货周转率（次）=主营业务成本/存货平均余(2)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额 /应收账款平均余额(3)不良资产比率=(年末不良资产总额/年末 资产总额)X100
12、%3 .偿债能力状况：(1)现金流动负债比率=(经营现金净流量/流动负 债)X100%(2)速动比率=(速动资产/流动负债)X100%4 .发展能力状况：(1)三年资本平均增长率=(年末所有者权益总额/ 三年前年末所有者权益总额)1/3 1X100%(2)三年销售平均增长率=(当年主营业务收入总额 /三年前主营业务收入总额)1/3 1义100%(3)技术投入比率=(当年技术转让费支出与研发投入/主营业务收入净额）X100%（三）评议指标评议指标是用于对基本指标和修正指标 评价形成的评价结果进行定性分析验证，以进一步修正定量 评价结果，使企业效绩评价结论更加全面、准确。评议指标 主要由以下8项非
13、计量指标构成。1 .经营者基本素质；2 .产品市场占有能力（服务满意度）；3 .基础管理水平；4 .发展创新能力；5 .经营发展战略；6 .在岗员工素质；7 .技术装备更新水平（服务硬环境）；8 .综合社会贡献对于商贸和服务等企业因经营性 短期偿债能力。分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能 力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变 现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常 可靠。变现能力分析：(1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标； 准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。(2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担 保责任引起的或有负债。2、
14、资产管理比率(1)存货周转率公式： 存货周转率二产品销售成本/ (期初存货+ 期末存货)/2标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高 存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转 率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现 金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力, 也是整个企业管理的重要内容。(2)存货周转天数质不同，在运用评议指标时，可以用括弧内的指标替代。三、指标权数企业效绩评价实行百分制，指标权数采取 专家意见法-特尔菲法确定。其中：计量指标权重为80%, 非计量指标（评议指标）权重为20%,
15、在实际操作过程中， 为了计算方便，三层次指标权数均先分别按百分制设定，然 后按权重还原。（一）基本指标权数100指标1 .财务效益状况 38（D净资产收益率25（2）总资产报酬率132 .资产营运状况18（1）总资产周转率9（2）流动资产周转率93 .偿债能力状况20(I)资产负债率12(2)已获利息倍数84 .发展能力状况24(I)销售(营业)增长率12(2)资本积累率12(二)修正指标权数100指标1 .财务效益状况 38(1)资本保值增值率12(2)主营业务利涧率8(3)盈余现金保障倍数8(4)成本费用利润率102 .资产营运状况 18(1)存货周转率5(2)应收账款周转率5(3)不良资
16、产比率83 .偿债能力状况20(1)现金流动负债比率10(2)速动比率104 .发展能力状况24(2)三年销售平均增长率8(3)技术投入比率7(三)评议指标权数100指标1 .经营者基本素质182 .产品市场占有能力(服务满意度)163 .基础管理水平124 .发展创新能力145 .经营发展战略126 .在岗员工素质107 .技术装备更新水平10（服务硬环境）8 .综合社会贡献8四、评价标准评价标准是实施企业效绩评价的参照系。评价标准包括 计量指标评价标准和评议指标（非计量指标）评价参考标准 两类。（一）计量指标评价标准计量指标评价标准是基本指标和修正指标评价的依据； 由标准值和标准系数构成。
17、1 .计量指标全国评价标准值由国家财政主管部门根据 全国企业会计报表数据资料及有关统计信息，在剔除有关企 业不合理数据的基础上，结合国民经济近期发展水平；运用 移动加权平均等数理统计方法统一制定。（1）根据国民经济行业分类与代码和企业规模 划分标准等国家标准，按照行业重要程度和样本数量，企 业效绩评价计量指标评价标准值划分为四个层次约150个行 业，在各行业全行业标准值下又划分为大型、中型、小型三 种规模。具体见企业效绩评价行业基本分类。（2）为了提高评价计分的准确性，每个计量指标评价 标准值划分为五个水平档次，分别为优（A）、良（B）、中（C）、 低（D）、差（E）o具体详见企业效绩评价标准
18、值。2 .标准系数是评价标准值所对应的水平系数，反映了评 价指标实际值对应评价标准值所达到的水平档次。与优（A）、 良（B）、中（C）、低（D）、差（E）五档评价标准值相对应 的标准系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2,差（E）以下 为0.（二）评议指标参考标准评议指标参考标准以国家的有 关经济政策、法律法规、制度等为基础，结合我国国情和企 业管理经验，按照重要性原则具体制定。每个评议指标参考 标准分为优（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）五个 等级。每个等级对应的等级参数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0. 2.每个等级的具体含义详见企业效绩评价评议指标参考 标准
19、。(三)评价标准的选用正确选用评价标准是公正评价企 业经营效绩的前提。评价标准的选用按以下要求执行。1 .计量指标评价标准的选用(1) 一般企业计量指标评价标准值的选用程序是: 首先，根据企业经营领域对照企业效绩评价行业基本分类， 自下而上逐层遴选被评价企业适用的行业标准值；然后根据 被评价企业的规模，在已确定的行业中选择不同规模的评价 标准值。(2)集团型企业计量指标评价标准值的选用分两种情 况：一是主业突出的集团型企业原则上采用其主业所在行业 的标准值。二是多业经营、主业不突出的集团型企业，可对 照企业效绩评价行业基本分类，采用基本可以覆盖其多种经 营业务的上一层次的评价标准值；或者根据其
20、下属企业所属 行业，分别选取相关行业标准值进行评价，然后按照各下属 企业销售收入占被评价企业全部销售收入的比重，加权形成 集团评价得分。（3）如果被评价企业所在行业因样本原因没有统一的 评价标准，或按以上方法仍无法确定被评价企业评价标准 值，则在征得评价组织机构同意后，直接选用国民经济十大 门类标准或全国标准。2 .评议指标评价参考标准的选用评议指标参考标准具 有行业普遍性和一般性，除区分工业和商业（服务业）夕卜， 没有更细的行业划分。在进行评议时，要根据不同行业的经 营特点，灵活把握个别评议指标的参考标准。对于评议标准 没有列示，但对被评价企业经营效绩产生重要影响的因素， 在评议时也应予以充
21、分考虑。五、评价计分方法企业效绩评价的主要计分方法是功效 系数法，用于计量指标的评价计分；辅助计分方法是综合分 析判断法，用于评议指标的评价计分。根据评价指标体系的 三层次结构，企业效绩评价的计分方法分为基本指标计分方 法、修正指标计分方法、评议指标计分方法和定量与定性结 合计分方法。（一）基本指标计分方法基本指标计分方法是指运用企 业效绩评价基本指标，将指标实际值对照相应评价标准值，计算各项指标实际得分。计算公式为:基本指标总得分=单项基本指标得分单项基本指标 得分=本档基础分+调整分本档基础分=指标权数X本档 标准系数调整分=（实际值一本档标准值）/ （上档标准 值一本档标准值）x （上档
22、基础分一本档基础分）上档基础分=指标权数X上档标准系数对有关指标的 分母为零或为负数时，作如下具体处理规定：1 .对于净资产收益率、资本积累率指标，当分母为。或 小于0时，该指标得0分。2 .对于已获利息倍数指标，当分母为0时，则按以下两 种情况处理：（1）如果利润总额大于0,则指标得满分；（2）如果利涧总额小于或等于0,则指标得0分。在每一部分指标评价分数计算出来后，要计算该部分指 标的分析系数。分析系数是指企业财务效益、资产营运、偿债能力、发展能力四部分评价内容各自的评价分数与该部分 权数的比率。基本指标分析系数的计算公式为：某部分基本指标分析系数=该部分指标得分/该部分 权数（二）修正指
23、标计分方法修正指标计分方法是在基本 指标计分结果的基础上，运用修正指标对企业效绩基本指标 计分结果作进一步调整。修正指标的计分方法仍运用功效系 数法原理，以各部分基本指标的评价得分为基础，计算各部 分的综合修正系数，再据此计算出修正指标分数。计算公式 为：修正后总得分=z四部分修正后得分各部分修正后得 分=该部分基本指标分数X该部分综合修正系数综合修正 系数=工该部分各指标加权修正系数某指标加权修正系数 =（修正指标权数/该部分权数）X该指标单项修正系数某 指标单项修正系数= 1.0+ （本档标准系数十功效系数X0. 2 一该部分基本指标分析系数）功效系数=（指标实际值一本档标准值）/ （上档
24、标准值一本档标准值）公式： 存货周转天数=360/存货周转率 =360* （期初存货+期末存货）/2/产品销售成本企业设置的标准值：120意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天 数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现 能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转 速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为 现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能 力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期 末应收账款）/2企业设置的标准值：3意义
25、：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及 偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合 考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一， 季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第 三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末该部分基本指标分析系数=该部分基本指标得分/该 部分权数在计算修正指标的修正系数时，对有关指标的单项 修正系数作如下特殊规定：1.当盈余现金保障倍数的分母为0或负数时，如果分子 为正，则其单项修正系数确定为1.0；如果分子也为负，则 其单项修正系数确定为0.9.2.如果资本保值增
26、值率和三年资本平均增长率指标的分子、分母出现负数或分母为0时, 则按如下方法确定其单项修正系数：(1)如果分母为负，分子为正，则单项修正系数确定 为 1. 1.(2)如果分母及分子都为负，但分子的绝对值小 于分母的绝对值，则单项修正系数确定为1.0；反之，分子 的绝对值大于分母的绝对值，则单项修正系数确定为0. 8.(3)如果分母为正，分子为负，则单项修正系数 确定为0.9.(4)当分母为0时，如果分子为正，其单项修正 系数确定为1.0；如果分子为负，其单项修正系数确定为 0.9. 3.如果不良资产比率指标实际值低于或等于行业平 均值，单项修正系数确定为1.0；如果高于行业平均值，用 以上计算
27、公式计算。4.如果技术投入比率指标没有行业标准，该指标单项修 正系数确定为1.0.在每一部分修正后的评价分数计算出来 后，要计算该部分修正后的分析系数，用于分析每部分的得 分情况。计算公式为：某部分修正后分析系数=该部分修正后分数/该部分 权数（三）评议指标计分方法评议指标计分方法是根据 评价工作需要；运用评议指标对影响企业经营效绩的相关非 计量因素进行深入分析；做出企业经营状况的定性分析判 断。具体根据评议指标所考核的内容。由不少于5名的评议 人员依据评价参考标准判定指标达到的等级，然后计算评议 指标得分。公式为：评议指标总分=工单项指标分数单项指标分数=Z （单项指标权数义每位评议人员选定
28、的等级参数）/评议人员总数如果被评价企业会计信息发生严重失真、丢失或因客观 原因无法提供真实、合法会计数据资料等异常情况，以及受 国家政策、市场环境等因素的重大影响，利用企业提供的会 计数据已无法形成客观、公正的评价结论时，经相关的评价 组织机构批准，可单独运用评议指标进行定性评价，得出评 价结论。（四）定量与定性结合计分方法定量与定性结合计分方 法是将定量指标评价分数和定性指标评议分数按照规定的 权重拟合形成综合评价结果，即根据评议指标得分对定量评 价结论进行校正，计算出综合评价得分，其计算公式为：定量与定性结合评价得分=定量指标分数又80% +定 性指标分数X 20%六、评价基础数据企业效
29、绩评价的基础数据主要来源于 企业提供的评价年度会计决算报表等资料。为确保基础数据 的真实、完整、合理，在具体评价前必须对评价基础数据进 行核实，对有关数据的口径进行确认。(-)基础数据核实确认的依据、范围和原则1 .企业效绩评价的基础数据应当根据企业财务会 计报告条例、企业会计制度、企业会计准则、企业年 度汇总会计信息报告制度等行政法规、规章制度进行核实 确认，以充分体现公平、公正的原则。2 .评价基础数据核实确认的范围主要是企业提供的年 度会计决算报表等财务会计信息资料。对于集团型企业，原 则上合并范围内的企业均属于基础数据的核实范围，如果不 能对集团内的全部企业基础数据进行核实，纳入核实范
30、围的 企业资产总额一般不应少于集团资产总额的70%。3 .对评价基础数据的确认，要坚持谨慎性和重要性原 则，避免被评价企业主观意愿的影响。(二)基础数据核实确认的重点和口径1 .关于社会负担问题。为公平反映新老企业、国有 企业与非国有企业在社会负担方面的差异，对于一些国有企 业举办的义务教育机构、司法机构、面向社会的医疗机构等， 可以根据实际情况将其从企业的评价基础数据中剔除，并相应调整有关资产、损益项目。2 .关于历史遗留问题。为鼓励企业消化和处理历史遗留 问题，对于当期消化历史挂账（如消化以前年度潜亏、政策 性亏损、应付工资和应付福利费等）的，评价时可以将其还 原为企业的当期利润，但相应挂
31、账科目应同还原。3 .关于清产核资损失核销问题。如果企业评价当期发生 清产核资损失核销事项，应当按照核销金额相应调整企业相 关科目年初数。4 .关于资产重组问题。如果企业评价当期发生资产无偿 划入，划入时间在6月30日前的，纳入合并范围评价；划 入时间在6月30日之后的，可以不纳入评价范围。凡是评 价当期发生资产无偿划出、关闭、破产（含进入破产程序） 事项的，均不纳入评价范围。如果当期发生债务重组（含债 转股），按照不重组进行评价，并相应调整有关指标。5 .关于执行新企业会计制度的影响。在多数企业没 有执行新企业会计制度的情况下，对执行新企业会计 制度提取8项减值准备等产生的与执行旧制度的重大
32、差异, 可以按原会计制度还原；如果多数国有企业都已执行新企业会计制度，则不再进行调整。6 .关于非标准无保留第五意见的处理。如果注册会计师 或政府审计机关对被评价企业出具了非无保留意见的审计 报告，应对这些审计意见作进一步的核实，并根据企业主管 财政机关的处理意见对影响企业经营效绩的重大事项进行 调整。7 .关于三年前数据的调整。对于三年资本平均增长率和 三年销售平均增长率指标中的三年前所有者权益和三年前 主营业务收入；对三年内的客观变动事项按照重要性原则， 进行追溯调整。新设企业，这两项指标不修正，即单项修正 系数确定为1.0.以上经确认调增评价年度利润事项的，不予 调增相关资产、权益指标数
33、据。（三）基础数据核实确认程序1 .检查企业所提供数据资料内容的完整性，数据资 料不完整的，应要求企业补充。2 .根据企业提供的数据资料和审计报告等进行表间、表内鉴别，确定数据核实范围；制定核实计划。3 .核实基础数据的客观性和有效性，采取包括审计方法 在内的各种方法，对企业的相关基础数据进行核实。对于各 级政府派驻监事会的国有企业，在基础数据核实时要与监事 会沟通意见。4 .数据调整事项要在企业说明原因并签字确认的基础 上；报请评价组织机构复核认定。5 .对相关数据的调整；要在评价报告中进行披露。并在 评价报告附件中作详细说明。6 .评价基础数据确认事项不作为当期企业财务会计报 表的调整依据
34、。（四）评价基础数据核实确认责任I.企业对其提供的年度会计决算报表等评价基础 资料的真实性、合法性负有法律责任，评价人员对评价基础 数据负有核实确认责任。2 .对企业主动报告的差异调整事项要进行认真核实确 认；如果情况属实并合理合法，评价人员可直接进行基础数 据的调整。但评价实施机构要将该差异事项通报同级企业会 计决算主管部门。3 .对于评价人员查证的在评价基础数据资料中存在的 弄虚作假、故意虚报、瞒报和漏报等行为，不但要视情节和 金额大小相应扣减评价分数15分。七、评价结果企业效绩评价结果以评价得分和评价类型 加评价级别表示，并据此编制评价报告。评价类型是评价分 数体现出来的企业经营效绩水平
35、。用文字和字母表示，分为 优（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）五种类型；评 价级别是指对每种类型再划分级次，以体现同一类型中的不 同差异，采用在字母后标注“ 十、一”号的方式表示。（一）类型判定评价类型以评价得分为依据，按85、70、 50、40四个分数线作为类型判定的资格界线。优（A）：评价得分达到85分以上（含85分）；良（B）：评价得分达到70分-85分（含70分）；中（C）:评价得分达到50分-70分（含50分）;低（D）：评价得分在40-50分（含40分）;差（E）：评价得分在40分以下。（二）级别标注以上五种评价类型再划分为十个级别，分别是:优：A+ A+ A良：B+
36、B B-中：C C-低：D差：E当评价得分属于“优”、“良”类型时，以本类分数段 最低限为基准，每高出5分（含5分，小数点四舍五入）， 提高一个级别；当评价得分属“中”类型，60分以下用“C一”表示，60分以上（含60分）用“C”表示；当评价得分 属于“低”、差”类型，不分级别，一律用D”、E” 表示。企业效绩评价结果以汉字、英文和“ +、一”符号共同 标示，如优（A+）、低（D）o（三）评价报告评价报告是企业经营效绩的综合评述文件，参照评价 文本格式的规定编制。有关具体要求如下：1 .报告内容应包括被评价企业基本概况及企业财务效 益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四 个主要方
37、面效绩的文字描述。2 .评价报告应明确评价年限、工作范围及所采用的评价 标准值，评价结论要有充分的说服力。3 .语言应简洁、规范，字数在2000字左右。4 .评语表达应含义明确，尽量避免产生歧义。 销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转 换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2 /产品销售收入 企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明 营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债 能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合
38、考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一， 季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第 三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末 销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数二（期初存货+期末存货）/2* 360/ 产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收 入企业设置的标准值：2005 .对影响企业经营效绩评价结果的有关重要事项应进行充分披露。6 .评价报告应标明评价时间，评价实施单位及评价负责 人需要签名盖章。八、适用范围本细则主要适用于一般正常生产经营的国有工商企业。附：一、企业效绩评价指标体系与
39、指标权数表 （略） 二、企业效绩评价计分表（略） 三、企业效绩评价指标解释企业效绩评价指标解释财统2002 5号颁布时间：2002-2-22根据企业效绩评价操作细则的规定，企业效绩评价指标体系由基本指标、修正指标、评议指标三层次共28项 指标构成。现将各项指标的内涵解释如下： 一、基本指标基本指标是评价企业效绩的主要计量指标， 是整个评价指标体系的核心。基本指标由净资产收益率、总 资产周转率、资产负债率、资本积累率等8项计量指标构成（一）净资产收益率1.基本概念 净资产收益率是指企业 一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率充 分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突 出
40、反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核 心指标。2 .计算公式净资产收益率=（净利润/平均净资产） X100%3 .内容解释（1）净利润是指企业未作任何分配前的税后利润，受各 种政策等其他人为因素影响较少，能够比较客观、综合地反 映企业的经济效益，准确体现投资者投入资本的获利能力。 数据取值于企业年度会计报表（下同）的利润及利润分配 表。（2）平均净资产是企业年初所有者权益同年末所有者 权益的平均数，平均净资产=（所有者权益年初数+所有者4 .指标说明“（1）净资产收益率是评价企业天取报酬水平的最具综合性与代表:有贝：及其积累 业资本运营的综合效益。该指标通;:反映了企 受行业局限
41、宏国l人强,适应范围广，不综合评价中使用率非常高的一个 指标。综合对比分析,地位,平。可以看出企业获（3）一般认为,本犹取收益的能力越强，运营效益越好,局，企业自有资程度越高。对企业投资人、债（二）总资产报酬率基本概念总资产报酬率是指令、千正布企业一定时期内获 得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企 业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评 价企业资产运营效益的重要指标。2 .计算公式总资产报酬率=(息税前利润总额/平均资 产总额)X100%3 .内容解释(1)息税前利润总额是指企业当年实现的利润总 额与利息支出的合计数，息税前利涧=利润总额+实际利息 支出。利润总额
42、是指企业实现的全部利润，包括企业当年营 业利涧、投资收益、补贴收入、营业外收支净额等项内容， 如为亏损，以“一”号表示。利息支出是指企业在生产经营 过程中实际支出的借款利息、债券利息等。数据取值于利 润及利润分配表和基本情况表。(2)平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，平均资产总额=(资产总额年初数十资产总额年末数)/ 2.数据取值于资产负债表。4 .指标说明(1)总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营状况的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。(2) 一般情况下，企业可据此指标与
43、市场资本利率进 行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利 用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。(3)该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企 业的全部资产的总体运营效益越高。(三)总资产周转率1 .基本概念总资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。2 .计算公式总资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均资产总额3 .内容解释(1)主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额。数据取值于利润及利润分配表。(2)平均资产总额同上。4
44、 .指标说明(1)总资产周转率是考察企业资产运营效率的一 项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周 而复始的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用 效率。由于该指标是一个包容性较强的综合指标，因此，从 因素分析的角度来看，它要受到流动资产周转率、应收账款 周转率和存货周转率等指标的影响。(2)该指标通过当年已实现的营业价值与全部资产进 行比较，反映出企业一定时期的实际产出质量以及对每单位 资产实现的价值补偿。(3)通过该指标的对比分析，不但能够反映出企业本 年度及以前年度总资产的运营效率及其变化，而且能发现企 业与同类企业在资产利用上存在的差距，促进企业挖掘潜 力、积极创收、
45、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。(4) 一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快， 资产利用效率越高。(四)流动资产周转率1 .基本概念流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标。2 .计算公式流动资产周转率(次)=主营业务收入净额 /平均流动资产总额3 .内容解释(1)主营业务收入净额同上。(2)平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初 数与年末数的平均值，平均流动资产总额=(流动资产年初数十流动资产年末数)/ 2.数值取值于资产负债表。4 .指标说明(1)流动资产周转率反映了企业流动资产的周转 速度，是
46、从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企 业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质 量的主要因素。(2)该指标将主营业务收入净额与企业资产中最具活 力的流动资产相比较，既能反映企业一定时期流动资产的周 转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价 值补偿的高与低，以及补偿速度的快与慢。(3)要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增 幅高于流动资产增幅作保证。在企业内部，通过对该指标的 分析对比，一方面可以促进企业加强内部管理，充分有效地 利用其流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用 于短期投资创造收益等；另一方面也可以促进企业采取措施 扩大销售，提高流动资产的
47、综合使用效率。(4) 一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周 转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会 相对节约，其意义相当于流动资产投入的扩大，在某种程度 上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需补充流动资 金参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。(五)资产负债率1 .基本概念资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价企业负债水平和偿债能力的综合指标。2 .计算公式资产负债率=(负债总额/资产总额) X100%3 .内容解释(1)负债总额是指企业流动负债、长期负债和递延税款贷项的总和。少数股东权益不在负债总额中体现。数值取值于资产负债表。(2)资产总额是指企业拥有各项资产价值的总和。