某食品公司年度财务解读报告.docx

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1、某食品公司年度财务解读报告文档编号：201201102258报告期间：2011年利华食品有限公司2011年财务分析报告（内部资料）成本各项构成对比图册w匿。 =2011 年2010 年变化期间主营业务成本销售费用口管理费用财务费用口主营业务税金及附加其他（二）,销售费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年销售费用为0.06亿元，与2010年的 0.04亿元相比，大幅增长，增长了 50.49%。2011年随着销售费用 的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，同时收入增长快于投入 的增长，公司销售活动取得了良好效果。销售费用趋势变化图2009年2010 年2011 年变化期间销售费用销售收入

2、.管理费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年管理费用为0.05亿元，与2010年的 0.03亿元相比,大幅增长,增长了 75.17%。2011年管理费用占销 售收入的比例为1.15%,与2010年的0.82%相比,提高了 0.33个百 分点。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，应 该操纵其它成本费用支出的增长。管理费用趋势变化图年 09 2002010 年2011 年变化期间*管理费用销售收入*营业利润（三） .财务费用的合理性评价利华食品有限公司2011年财务费用为0.01亿元，与2010年的 0.00亿元相比大幅增长，增长了 47.77%。财务费用趋势变化图2 10

3、 o OO.S2009年2010 年2011 年变化期间口财务费用三、资产结构分析（一）.资产构成基本情况利华食品有限公司2011年资产总额为4.08亿元，其中：流淌 资产为2.52亿元，要紧分布在存货、应收账款、其他流淌资产等环 节,分别占公司流淌资产合计的35.91%、32.81%与15.93%。非流淌 资产为1.56亿元，要紧分布在固定资产与其他资产，分别占公司非 流淌资产的88.18%与11.82%o资产构成图口流动资产长期投资口固定资产无形及递延资 产其他资产资产构成各项对比图册疸电 e I 1 1 11I I 1 2011 年2010 年变化期间口流动资产长期投资固定资产无形及递延

4、资产其他资产资产构成各项增量对比图nL . 、1_科目R Y 1三2011 年变化期间口流动资产长期投资口固定资产无形及递延资产其他资产资产构成各项增量表项目名称2011 年流淌资产0.40长期投资0.00固定资产-0.08无形及递延资产0.00其他资产0.01资产构成表2011 年2010 年项目名称数值(亿元)百分比()数值(亿元)百分比()总资产4.08100.003.75100.00流淌资产2.5261.762.1256.56长期投资0.000.000.000.00固定资产1.3833.721.4638.84无形及递延资产0.00().0()0.000.00其他资产0.184.520.

5、174.60（二）.流淌资产构成特点流动资产构成图公司流淌资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流淌资产 的36.67%,应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少 坏账的发生。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流淌 资产的35.91%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量与价 值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景与增值能力。从 资产构成来看，公司流淌资产所占比例较高，流淌资产的质量与周转 效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。口存货 口应收账款其他应收款 口短期投资 口应收票据 口货币资金其他流动资产流淌资产构成表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）百

6、分比（）数值（亿元）百分比（）流淌资产2.52100.002.12100.00存货0.9035.910.8942.17应收账款0.8332.810.5425.51其他应收款0.103.850.052.29短期投资0.000.000.000.00应收票据0.000.000.000.00货币资金0.2911.500.219.81其他流淌资产0.4015.930.4320.23流动资产构成各项对比图册w段门2011 年2010 年变化期间口存货口应收账款其他应收款短期投资应收票据口货币资金 其他流动资产流动资产构成各项增量对比图皿 , 、0 5 一一一I 2011 年变化期间 存货应收账款其他应收款

7、短期投资应收票据口货币资金 其他流动资产流淌资产构成各项增量表项目名称2011 年存货0.01应收账款0.29其他应收款0.05短期投资0.00应收票据0.00货币资金0.08其他流淌资产-0.03（三）,资产增减变化2011年资产总额为4.08亿元，与2010年的3.75亿元相比有较大幅度增长，增长了 8.77%o（四）.总资产增减变化原因具体来说，下列项目的变动使资产总额增加：其他资产增加 0.01亿元；存货增加0.01亿元；应收账款增加0.29亿元；其他 应收款增加0.05亿元；货币资金增加0.08亿元；共计增加0.44亿元。下列项目的变动使资产总额减少：固定资产减少0.08亿元； 其他

8、流淌资产减少0.03亿元；共计减少0.11亿元。增加项与减少 项相抵，使资产总额增长0.33亿元。2 10资产趋势变化图2009年2010 年 2011 年变化期间* 固定资产存货* 应收账款（五）,资产结构的合理性评价从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2011年应收 账款占比较高。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固 定资产投入使用时间较短。2011年公司资金占用不合理的项目较少, 拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）,资产结构的变动情况2011年与2010年相比,20n年存货占收入的比例下降。总而言 之，与2010年相比，资产结构并没有明显的恶化或者改善的情况

9、。要紧资产项目变化情况表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）流淌资产2.5218.772.120.00长期投资0.000.000.000.00固定资产1.38-5.571.460.00存货0.901.120.890.00应收账款0.8352.790.540.00货币资金0.2939.280.210.00四、负债及权益结构分析（一）,负债及权益构成基本情况利华食品有限公司2011年负债总额为1.00亿元，资本金为 0.00亿元，所有者权益为3.07亿元，资产负债率为24.61%。在 负债总额中，流淌负债为1.00亿元，占负债与权益总额的24.61%；付息负

10、债合计占资金来源总额的6.87%O负债及权益构成图负债及权益构成图负债总额所有者权益负债及权益构成表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）百分比（）数值（亿元）百分比（）负债及权益总额4.08100.003.75100.00所有者权益3.0775.392.7673.70流淌负债1.0024.610.9926.30长期负债0.000.000.000.00少数股东权益0.000.000.000.00（二）,流淌负债构成情况在流淌负债的构成中，其他流淌负债占66.85%、短期借款占27.90%、应付账款占3.50%,其中其他流淌负债占最大的比例。1. 11 0.9 0.8流动负债趋势变化图20

11、09年2010 年2011 年变化区间口流动负债流动负债构成各项对比图册色器,-2011 年2010 年变化期间 短期借款口应付账款口应付票据其他应付款口应交税金口预收账款 其他流动负债流动负债构成各项增量对比图2011 年变化期间口短期借款口应付账款已应付票据其他应付款口应交税金口预收账款 其他流动负债流淌负债各项增量表项目名称2011 年短期借款0.28应付账款0.01应付票据0.00其他应付款-0.27应交税金0.02预收账款0.00其他流淌负债-0.02（三）.负债的增减变化利华食品有限公司2011年负债总额为1.00亿元，与2010年的 0.99亿元相比有较大幅度增长，增长了 1.7

12、8%。公司负债规模有大 幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。负债变化情况表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）负债总额1.001.780.990.00短期借款0.28100.000.000.00应付账款0.0450.090.020.00其他应付款0.01-97.100.280.00长期负债0.000.000.000.00其他负债0.680.080.680.00（四） .负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包含：短期借款增加0.28亿 元；应付账款增加0.01亿元；应交税金增加0.02亿元；预收账款 增力口0.00亿元；合计增加0.31亿

13、元。使负债总额减少的项目包含: 其他应付款减少0.27亿元；其他流淌负债减少0.02亿元；合计减 少0.29亿元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长0.02 亿元。（五） .权益的增减变化利华食品有限公司2011年所有者权益为3.07亿元，与2010年的2.76亿元相比大幅增长，增长了 11.26%。权益趋势变化图权益趋势变化图22009年2010 年 变化期间2011 年二所有者权益 未分配利润所有者权益变化表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）所有者权益3.0711.262.760.00资本金0.000.000.000.00资本公积0.520.

14、000.520.00盈余公积0.1931.020.140.00未分配利润1.9814.701.720.00.权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包含：盈余公积增加0.04 亿元；未分配利润增加0.25亿元；合计增加0.30亿元。使所有者 权益减少的项目包含：合计减少0.（）（）亿元。增加项与减少项相互抵 消，使所有者权益共增长0.30亿元。五、偿债能力分析.支付能力从支付能力来看，利华食品有限公司2011年是拥有现金支付能 力。用进展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度与盈利能力水 平，公司偿还短期借款的能力较强。（一） .流淌比率从总体上来看，利华食品有限公司的流淌比率波动较大，这

15、不利 于公司的稳固进展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来 看，利华食品有限公司2011年流淌比率为2.5094,与2010年的2.1505 相比大幅增长，增长了 0.3589。2011年流淌比率比2010年大幅增长 的要紧原因是：2011年流淌资产为2.52亿元，与2010年的2.12摘要公司2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相 比大幅增长，增长了 25.45%。2011年净利润为0.30亿元，与2010 年的0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了 1.79%o公司2011年营业成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相 比大幅增长，增长了 25.77

16、%。2011年销售费用为0.06亿元，与2010 年的0.04亿元相比大幅增长，增长了 50.49%。2011年管理费用为 0.05亿元，与2010年的0.03亿元相比大幅增长，增长了 75.17%。 2011年财务费用为0.01亿元，与2010年的0.00亿元相比大幅增 长，增长了 47.77%o公司2011年总资产为4.08亿元，与2010年的3.75亿元相比 有较大幅度增长，增长了 8.77%o 2011年流淌资产为2.52亿元，与 2010年的2.12亿元相比有较大幅度增长，增长了 18.77%。公司2011年负债总额为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相 比有较大幅度增长,增长

17、了 1.78%。2011年所有者权益为3.07亿元, 与2010年的2.76亿元相比大幅增长，增长了 11.26%。公司2011年流淌比率为2.5094,与2010年的2.1505相比大幅 增长,增长了 0.3589o2011年速动比率为1.2087,与2010年的0.8085 相比大幅增长，增长了 0.4002。公司用当期速动资产偿还流淌负债没 有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2011年营业利润率为9.3%,与2010年的10.38%相比有较亿元相比有较大幅度增长，增长了 18.77%。2011年流淌负债为1.00 亿元，与2010年的0.99亿元相比有所增长，增长了 1.78%

18、o流淌 资产的增长速度快于流淌负债的增长速度，致使流淌比率大幅提高。 公司用当期流淌资产偿还流淌负债没有困难，偿债能力较好，流淌比 率比较合理。35252.L流动比率趋势变化图2009年2010 年2011 年变化区间T-流动比率（三）,速动比率从总体上来看，利华食品有限公司的速动比率波动较大，这不利 于公司的稳固进展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2011年 速动比率为1.2087,与2010年的0.8085相比大幅增长，增长了 0.4002。 2011年速动比率比2010年大幅增长的要紧原因是：2011年速动资产 为1.21亿元，与2010年的0.80亿元相比大幅增长，增长了 52.1

19、5%。2011年流淌负债为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相 比有所增长，增长了 1.78%0速动资产的增长速度快于流淌负债的增 长速度，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流淌负债 没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。口速动比率（四） .短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流淌资产周 转速度加快、经营活动制造的现金增长带来的，是可靠的。口资产负债率（五） .短期付息能力从短期的角度来看，利华食品有限公司支付利息的能力较强。偿债能力指标表项目名称2011 年2010 年2009 年流淌比率2.50942.15052.1671速动比率1.208

20、70.80850.9139利息保障倍数53.021869.194270.595资产负债率0.12820.13420.2475流淌资产周转率1.69421.54633.9244（六） .长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为53.0218倍。从实现利润与利息支付的关系来看，利华食品有限公司有较强的盈利 能力，利息支付有保证。（七）,负债经营可行性从资本结构与资金成本的角度出发，利华食品有限公司2011年 的付息负债为0.28亿元，实际借款利率水平为2.51%,公司的财务 风险系数为1.0192。从公司的资本结构、实际借款利率与盈利能力水 平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给

21、公司带来利润的增长， 负债经营可行。六、盈利能力分析（一）,盈利能力基本情况利华食品有限公司2011年的营业利润率为9.3%,资产报酬率为 9.52%,净资产收益率为10.22%,成本费用利润率为10.28%o公司 实际投入到自身经营业务的资产为4.07亿元，经营资产的收益率是 8.99%,对外投资的收益率是0%。营业利润率趋势变化图0.2 挡 0. 1 Q 12009年2010 年2011 年变化区间口营业利润率盈利能力指标表（）项目名称2011 年2010 年2009 年主营业务利润率12.2112.6712.66营业利润率9.310.3811.13成本费用利润率10.2811.5512.

22、45资产报酬率9.528.9523.62净资产收益率10.2211.129.07经营性资产利润率8.998.6711.71对外投资收益率000（二）,内部资产的盈利能力利华食品有限公司2011年经营性资产利润率为8.99%,与2010年的8.67%相比变化不大。（三,对外投资盈利能力没有对外投资或者投资收益为零。（四）.内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部 经营资产收益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能 力是能够同意的。（五） .净资产收益率变化情况2011年净资产收益率为10.22%,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降，下降了 0.

23、88个百分比。净资产收益率趋势变化图0.4 Wo. 2 1册 Q I I 1I I III2009年 2010 年2011 年变化区间口净资产收益率.净资产收益率变化原因2011年净资产收益率比2010年下降的要紧原因是：2011年净利 润为0.30亿元，与2010年的0.30亿元相比有较大幅度下降，下 降了 1.79%o 2011年平均所有者权益为2.92亿元，与2010年的 2.74亿元相比有较大幅度增长，增长了 6.67%。净利润下降而平均 所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（六） .资产报酬率变化情况2011年资产报酬率为9.52%,与2010年的8.95%相比有较大幅度增长，增长

24、了 0.57个百分比。（七） .资产报酬率变化原因2011年资产报酬率比2010年提高的要紧原因是：2011年息税前 利润为0.37亿元，与2010年的0.33亿元相比大幅增长，增长了 13.23%o 2011年平均总资产为3.91亿元，与2010年的3.68亿元 相比大幅增长，增长了 6.49%。息税前利润的增长速度快于平均总资 产的增长速度，致使资产报酬率提高。（八） .成本费用利润率变化情况2011年成本费用利润率为10.28%,与2010年的11.55%相比有 较大幅度下降，下降了 1.27个百分比。2011年期间费用经济效益为 319.78%,与2010年的451.53%相比大幅下降

25、,下降了 131.75个百 分比。（十）,成本费用利润率变化原因2011年成本费用利润率比2010年下降的要紧原因是：2011年实 现利润为0.37亿元，与2010年的0.32亿元相比大幅增长，增长 了 12.73%o 2011年成本费用总额为3.56亿元,与2010年的2.81 亿元相比大幅增长，增长了 26.63%o实现利润的增长速度慢于成本 费用总额的增长速度，致使成本费用利润率下降。七、营运能力分析.存货周转天数利华食品有限公司2011年存货周转天数为95.4048天，2010年 为 112.7766 天,2011 年比 2010 年缩短 17.3718 天。口存货周转天数.存货周转变

26、化原因2011年存货周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年平均 存货为0.90亿元，与2010年的0.85亿元相比有较大幅度增长， 增长了 6.4%o2011年主营业务成本为3.44亿元，与2010年的2.74 亿元相比大幅增长，增长了 25.77%。平均存货的增长速度慢于主营 业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入与存货均在增长, 但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（一） .应收账款周转天数利华食品有限公司2011年应收账款周转天数为63.4942天,2010应收账款周转天数趋势变化图2011 年T-应收账款周转天数2010 年变化区间2009年年为60.

27、9651天，2011年比2010年增长2.5291天。100500（二） .应收账款周转变化原因2011年应收账款周转天数比2010年增长的要紧原因是：2011年 平均应收账款为0.68亿元，与2010年的0.52亿元相比大幅增长, 增长了 30.66%。2011年营业收入为3.93亿元,与2010年的3.13 亿元相比大幅增长，增长了 25.45%0公司应收账款周转速度减慢， 而盈利能力水平在提高。（三） .应付账款周转天数利华食品有限公司2011年应付账款周转天数为3.1012天，2010 年为7.8026天，2011年比2010年缩短4.7014天。应付账款周转天数趋势变化图0 5 01

28、1第：包2009年2010 年2011 年变化区间口应付账款周转天数（四） .应付账款周转变化原因2011年应付账款周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年 平均应付账款为0.03亿元，与2010年的0.06亿元相比大幅下降, 下降了 50.01%。2011年主营业务成本为3.44亿元，与2010年的 2.74亿元相比大幅增长，增长了 25.77%。（五） .现金周期利华食品有限公司2011年现金周转天数为23.1054天，2010年 为28.11天,2011年比2010年缩短5.0046天。（六） .营业周期利华食品有限公司2011年营业周期为158.89天，2010年为173.75

29、天,2011年比2010年缩短14.86天。口营业周期营运能力指标表（天）项目名称2011 年2010 年2009 年存货周转天数95.4048112.776643.9032应付账款周转天数3.10127.80265.1605应收账款周转天数63.494260.965124.3512营业周期158.89173.7568.25H 沮 nLH 沮 nL2001000营业周期趋势变化图2010 年变化区间2009年2011 年（九）,营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度 的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所 下降，营运能力有所提高。（十）.流淌

30、资产周转天数利华食品有限公司2011年流淌资产周转天数为215.4361天， 2010 年为 236.0439 天,2011 年比 2010 年缩短 20.6078 天。（十一）.流淌资产周转天数变化原因2011年流淌资产周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年 平均流淌资产为2.32亿元，与2010年的2.03亿元相比有较大幅 度增长,增长了 14.5%o 2011年营业收入为3.93亿元，与2010年 的3.13亿元相比大幅增长，增长了 25.45%。平均流淌资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流淌资产周转天数缩短。（十二）.总资产周转天数利华食品有限公司2011年资产周转天

31、数为363.4755天，2010年 为428.1839天，2011年比2010年缩短64.7084天。公司在资产规模 增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅 度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转速度表（天）项目名称2011 年2010 年2009 年资产周转天数363.4755428.1839173.4197固定资产周转天数131.4791172.059672.1107流淌资产周转天数215.4361236.043993.0085现金周转天数23.105428.1113.2244（十三）.总资产周转天数变化原因2011年总资产周转天数比2010年缩短的要紧原因

32、是：2011年平均总资产为3.91亿元，与2010年的3.68亿元相比有较大幅度增 长，增长了 6.49%。2011年营业收入净额为3.93亿元，与2010年 的3.13亿元相比大幅增长，增长了 25.45%。大幅度下降，下降了 1.08个百分比。2011年资产报酬率为9.52%, 与2010年的8.95%相比有较大幅度增长，增长了 0.57个百分比。2011 年净资产收益率为10.22%,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降, 下降了 0.88个百分比。公司2011年资产周转天数为363.4755天，2010年为428.1839 天，2011年比2010年缩短64.7084天。2011

33、年流淌资产周转天数为 215.4361 天，2010 年为 236.0439 天，2011 年比 2010 年缩短 20.6078 天。2011年营业周期为158.89天，2010年为173.75天，2011年比 2010年缩短14.86天。公司2011年新制造的可动用资金总额为0.30亿元。公司2011年营运资本为1.52亿元，与2010年的1.13亿元相 比大幅增长，增长了 33.53%。公司2011年的盈亏平衡点为0.94亿元，从营业安全水平来看, 公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2011年经营现金净流量为0.00亿元，投资现金净流量为 0.00亿元，筹资现

34、金净流量为0.00亿元。公司资产净利率为7.62%,与上期相比，有下降趋势。公司权益 乘数为132.65%,与上期相比，有下降趋势。在与同行业其他企业比较中，结合公司的偿债能力、盈利能力、成长能力与经营能力，给予公司在同行业中的评级为：良（B）。（十四）.固定资产周转天数利华食品有限公司2011年固定资产周转天数为131.4791天,2010 年为 172.0596 天,2011 年比 2010 年缩短 40.5805 天。（十五）.固定资产周转天数变化原因2011年固定资产周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年 平均固定资产净额为1.42亿元，与2010年的1.48亿元相比有较 大

35、幅度下降，下降了 4.13%。2011年营业收入为3.93亿元，与2010 年的3.13亿元相比大幅增长，增长了 25.45%。八、进展能力分析（一）.可动用资金总额利华食品有限公司2011年新制造的可动用资金总额为0.30亿 元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资进展的资金假 如不超过这一数额，则不可能影响企业生产经营活动；相反，假如企 业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况 下，必定会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引 起经营活动的资金紧张。年 09 O20可动用资金趋势变化图2011 年2010 年变化区间可动用资金（二）,挖潜进展能力从企业

36、流淌资产周转速度来看，现在流淌资产周转率为1.6942, 假如能够让公司流淌资产周转速度提高0.05次，则能够缩短流淌资 产占用天数6.18天，由此能够节约0.07亿元资金，用于企业今后 进展。九、经营协调分析.投融资活动的协调情况从长期投资与融资的角度出发，利华食品有限公司长期投、融资 活动能给企业带来1.52亿元的营运资本，投融资活动是协调的。营运资本增减变化表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）营运资本1.5233.531.130.00所有者权益3.0711.262.760.00少数股东权益0.000.000.000.00长期负债0.000.000

37、.000.00固定资产1.38-5.571.460.00长期投资0.000.000.000.00其它长期资产0.000.000.000.00.营运资本变化情况利华食品有限公司2011年营运资本为1.52亿元，与2010年的 1.13亿元相比，增长了0.38亿元。营运资本有所增加，固定资产 规模有所缩小，但并没有带来支付能力的提高，应该关注经营活动资 金占用的合理性，防止经营形势出现恶化。营运资本趋势变化图2 HE年 09 ,LO2O 疳2011 年2011 年2010 年变化区间口营运资本（三,经营协调性及现金支付能力从利华食品有限公司经营业务的资金协调的角度出发，公司经营 业务正常开展，需要

38、企业提供1.51亿元的流淌资金。公司投融资活 动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）.营运资金需求的变化2011年营运资金需求为1.51亿元，与2010年的0.93亿元相比大幅增长，增长了 62.46%o营运资金占用上升，销售收入也在增 长，有待提高经营活动的管理效率。营运资金趋势变化图2 102009年2010 年 2011 年变化区间口营运资金（五）,现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要1.51 亿元的营运资金，而企业的营运资本为1.52亿元，营运资本能够满 足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能 力为0.01亿元。现金支

39、付能力趋势变化图4 2 0 o O HR 将2009年2010 年2011 年变化区间Tl现金支付能力（六）.整体协调情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资 金保证。经营协调情况变化图2011 年2010 年变化期间二营运资本 :1现金支付能力 T营运资金十、经营风险分析.经营风险2009年2010 年2011 年变化区间口盈亏平衡点盈亏平衡点趋势变化图利华食品有限公司2011年盈亏平衡点的主营业务收入为0.94 亿元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于 这一数值时公司会亏损。营业安全水平为76.18%,表示公司主营业 务收入下降只要不超过2.99亿元

40、，公司仍然会有盈利。从营业安全 水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能 力，经营业务的安全水平较高。150（一） .财务风险从资本结构与资金成本的角度出发，利华食品有限公司2011年 的付息负债为0.28亿元，实际借款利率水平为2.51%,公司的财务 风险系数为1.0192。从公司的资本结构、实际借款利率与盈利能力水 平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长， 负债经营可行。经营风险指标表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）盈亏平衡点0.9465.230.570.00营业安全水平0.76-7.000.820.00经

41、营风险系数1.296.991.200.00财务风险系数1.020.441.010.00十一、现金流量分析(一),现金流入结构分析利华食品有限公司2011年现金流入总额为0.()()亿元，与2010 年的0.00亿元相比变化不大。公司汲取外部投资收到的现金也占有 不小的比重，占公司当期现金流入总额的0.00%。这部分新增资金已 经有0.00%用于偿还债务。这部分新增资金已经有0.00%被用于长期 性投资。现金流入结构表2011 年2010 年项目名称数值(亿元)百分比()数值(亿元)百分比()现金流入总额0.000.000.000.00销售商品0.000.000.000.00税金返还0.000.

42、000.000.00收回投资0.000.000.000.00取得投资收益0.000.000.000.00长期资产处置0.000.000.0()0.00汲取投资().0()().0()().0()0.00汲取借款0.000.000.000.00其他流入0.000.000.000.00筹资现金流入（二）.现金流出结构分析利华食品有限公司2011年现金流出总额为2011年现金流出总额 为0.00亿元，与2010年的0.00亿元相比变化不大。现金流出最 大的项目是购买商品与同意劳务所支付的现金，占现金流出总额的 0.00% o现金流出结构表2011 年2010 年项目名称数值（亿元）百分比（%）数值（

43、亿元）百分比（）现金流出总额0.000.000.000.00购买原材料0.000.000.000.00工资性支出0.000.000.000.00税金0.000.000.000.00资产购置0.000.000.000.00对外投资0.000.000.000.00偿还债务0.000.000.000.00利润分配0.000.000.000.00其他流出0.000.000.000.00现金流出结构图-1%-1%T经营现金流出口投资现金流出口筹资现金流出（二） .现金流淌的协调性评价2011年利华食品有限公司2011年利华食品有限公司投资活动需 要的资金为0.00亿元；经营活动需要的资金为0.00亿元。企业经 营活动与投资活动均需要投入资金。2011年利华食品有限公司筹资 活动需要支付的资金为0.00亿元，致使企业当期流出大量的现金。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。现金流量对比图口经营现金净流 量投资现金净流 量口筹资现金净