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1、第十章第十章 财政平衡和财政赤字财政平衡和财政赤字一、财政平衡与财政赤字l1、如何理解财政平衡、如何理解财政平衡 含义含义l指预算收支相等。指预算收支相等。l财财政政平平衡衡是是相相对对的的，不不是是绝绝对对的的。略略有有结结余余、略略有赤字都应视为基本平衡。有赤字都应视为基本平衡。l 财政均衡 价格水平 P总产出 Y总供给 AS总需求 AD充分就业下的总产出财政均衡：Y0P0在一定时期内，当总需求等于总供给，并实现充分就业时，则在宏观经济学上称政府的财政收支状况实现了财政均衡。如何理解财政平衡并非绝对的财政平衡并非绝对的财政平衡静态平衡与动态平衡静态平衡与动态平衡局部平衡与全局平衡局部平衡与
2、全局平衡中央预算平衡和地方预算平衡中央预算平衡和地方预算平衡预算赤字、决算赤字和赤字政策预算赤字、决算赤字和赤字政策 真实平衡与虚假平衡真实平衡与虚假平衡 2、财政赤字（或结余）的计算口径和分类l预算赤字、决算赤字和赤字政策预算赤字、决算赤字和赤字政策 预算赤字：编制预算时收不抵支。决算赤字：预算执行结果支大于收。赤字政策：国家有意识地通过财政赤字扩大政府支出规模，以刺激社会有效需求增长的财政政策。财政赤字的计算口径l赤字或结余赤字或结余(经常收入经常收入+债务收入债务收入)(经常支出经常支出+债务支出债务支出)（硬赤字。通过向银行透支来弥补。）l赤字或结余经常收入经常支出赤字或结余经常收入经
3、常支出（软赤字。通过发行公债弥补。）l国际货币基金组织编制的国际货币基金组织编制的政府财政统计年鉴政府财政统计年鉴计算财政赤字或计算财政赤字或结余的口径结余的口径:财政赤字或结余（总收入无条件赠款）（总支出净增贷财政赤字或结余（总收入无条件赠款）（总支出净增贷款）款）按国际货币基金组织的口径，软赤字=硬赤字+当年借债数-当年还本数。l1993年起，我国债务本息都不列入正常收支。年起，我国债务本息都不列入正常收支。2000年起，利息支出列入正常支出，完全按第年起，利息支出列入正常支出，完全按第二种口径计算赤字和结余。二种口径计算赤字和结余。财政赤字的分类财政赤字的分类l结构性赤字结构性赤字是指发
4、生在已给定的充分就业水是指发生在已给定的充分就业水平条件下的赤字，也称为充分就业赤字。是一种平条件下的赤字，也称为充分就业赤字。是一种外生变量。外生变量。l周期性赤字周期性赤字由于经济周期波动而自动地产生由于经济周期波动而自动地产生和增减的赤字。是一种内生变量。和增减的赤字。是一种内生变量。3、我国经济中的财政赤字我国财政赤字的性质我国财政赤字的性质财政赤字的国际比较财政赤字的国际比较我我 国国 财财 政政 赤赤 字字 情情 况况年份年份绝对数（亿元）绝对数（亿元）占占GDP的比重（）的比重（）19791980198519901995200020012002200320042005200620
5、072008135.468.90.57115.2662.82596.92596.33096.93197.73192.92999.62950200018003.331.520.010.621.092.622.372.572.352.001.641.40.80.6若干国家财政赤字情况若干国家财政赤字情况国别国别财政赤字占财政赤字占GDP 的比重（）的比重（）1987-1990年年1991-1995年年经济发达国家：经济发达国家：美国美国 法国法国 德国德国 英国英国新兴工业化国家：新兴工业化国家：韩国韩国 马来西亚马来西亚 泰国泰国工业化过程国家：工业化过程国家：印度印度 巴基斯坦巴基斯坦 3.1
6、71.901.140.790.895.553.348.136.903.644.582.044.570.260.963.166.137.19财政赤字在中国20余年经济转型中的作用（1）财政赤字在推进中国经济体制改革方面所发挥的作用l 财政赤字与国营企业制度改革经济转型中的财政赤字 减税让利 企业亏损补贴p 1978年1982年，国营企业试行 企业基金制度和利润留成方法。p 1983年1986年，对国营企业实 行“利改税”，改企业全额上交 利润为按55%征收所得税。p 从1994年起，为了推进国有企业 的改革，国有企业统一按较低的 税率33%交纳所得税。p 在整个经济转型过程中，政府不 断对政策性
7、亏损企业实施补贴制 度。l 财政赤字与价格制度改革价格制度改革的含义：在粮食、棉花、油、副食品、肉食品、蔬菜等消费品市场以及在化肥、农药、农膜等农用生产资料市场，用市场定价取代国家定价。价格改革：p 1981年1983年（价格改革的第一个关键时期）p 1985年1990年（价格改革的第二个关键时期）每年的价格补贴支出占公共支出的比重为14%每年的价格补贴支出占公共支出的比重为10%财政赤字（2）财政赤字在推进中国经济增长方面所发挥的作用 中国赤字财政政策推进经济增长的一般机制 零排挤效应：政府追加公共投资总资本存量增加政府通过发行公债实施赤字财政政策经济增长 私人投资增加 货币需求增加利率增加
8、私人投资减少（在中国私人投资通常对利率变化缺乏弹性）总资本存量进一步增加经济进一步增长 由于实施利率管制制度，公债利率对银行利 率没有推动效应。即使利率管制政策根据公债利率上调银行利 率，但在中国私人投资对利率变化缺乏弹性。l 赤字财政政策对中国经济增长的贡献：经验研究结论 年份GDP增长率（%）（1）政策贡献（%）（2）政策贡献率（%）（2）/（1）1881-19891990-19961998-20039.9710.488.000.782.011.507.8219.1818.75二、财政赤字与社会总供求平衡二、财政赤字与社会总供求平衡l1、财政赤字与社会总量平衡的关系、财政赤字与社会总量平衡
9、的关系 运用国民收入决定模型分析简单的财政赤字与社会总运用国民收入决定模型分析简单的财政赤字与社会总量平衡的关系和财政赤字的经济影响。量平衡的关系和财政赤字的经济影响。lC+S+T+MC+I+G+X (1)lGT(SI)+(MX)(2)l封闭型经济：封闭型经济：lMX0，有GT SI (3)即：财政赤字即：财政赤字储蓄、投资账户结余储蓄、投资账户结余 2、财政赤字的弥补方式及其经济效应一、增税：如果税收负担超过经济发展的承受能力，就会一、增税：如果税收负担超过经济发展的承受能力，就会影响经济的正常发展影响经济的正常发展二、动用财政历年结余：意味着信贷资金来源的减少，如二、动用财政历年结余：意味
10、着信贷资金来源的减少，如果没有新的补充的资金来源，或者说信贷规模不作相应果没有新的补充的资金来源，或者说信贷规模不作相应的压缩，就有可能导致信用膨胀。的压缩，就有可能导致信用膨胀。三、向银行透支（货币融资）：会增加货币供应量，降低三、向银行透支（货币融资）：会增加货币供应量，降低或保持原有利率水平，一方面使政府购买支出上升，另或保持原有利率水平，一方面使政府购买支出上升，另一方面不排挤非政府部门的投资和消费量，因而导致社一方面不排挤非政府部门的投资和消费量，因而导致社会总需求量上升会总需求量上升 四、发行国债（债务融资）：如果企业和个人购买，则仅四、发行国债（债务融资）：如果企业和个人购买，则
11、仅仅是部分购买力转移，一般不会导致增发货币；如果中仅是部分购买力转移，一般不会导致增发货币；如果中央银行认购，就可能扩大贷款规模，增加货币供给央银行认购，就可能扩大贷款规模，增加货币供给 不同融资机制的不同经济效应债务化融资对经济的影响债务化融资对经济的影响一般不会引起通货膨胀一般不会引起通货膨胀,但但时发行过多就会。时发行过多就会。货币化融资对经济的影响货币化融资对经济的影响巨额财政赤字会导致通货膨巨额财政赤字会导致通货膨胀。胀。关于通货膨胀税和铸币税问题关于通货膨胀税和铸币税问题:通货膨胀税通货膨胀税 通货膨胀会导致收入再分配，增加财政收入。通货膨胀会导致收入再分配，增加财政收入。铸币税铸
12、币税 实际上并不是税收，实际上就是相当于发行货币可实际上并不是税收，实际上就是相当于发行货币可能会成为政府的财政收入。能会成为政府的财政收入。为什么在中国的经济转型中连年不断的财政赤字并没有引发严重的通货膨胀？l 中国持续高速的经济增长（年均增长率为9.5%)A:实际国民收入增加货币需求增加，从而可以吸收财政赤字导致的货币供给量增加。减轻了财政赤字造成的通货膨胀压力。l 经济转型 闲置资源得以利用，市场交易得以不断拓展。总产出水平得以提高，货币需求得以增加。减轻了财政赤字造成的通货膨胀压力。l 经济政策的成功 大规模补贴政策有效的平抑了物价；从紧的财政政策和货币政策在经济出现过热的情况下能够使
13、经济成功实现“软着陆”。三、运用三、运用ISLM模型分析模型分析 财政赤字的经济效应财政赤字的经济效应l1、IS-LM模型对分析财政赤字效应的运用模型对分析财政赤字效应的运用（一）（一）IS-LM模型对分析财政赤字不同融资机制不模型对分析财政赤字不同融资机制不 同经济效益的特殊作用同经济效益的特殊作用（二）不同融资机制不同经济效应的进一步分析（二）不同融资机制不同经济效应的进一步分析运用运用IS-LM模型分析财政赤字的经济效应模型分析财政赤字的经济效应IS1Y34321I1I3I2IIS2LM1LM2不同融资机制不同经济效应的进一步分析1、财政赤字的债务化融资的经济效应、财政赤字的债务化融资的经济效应 2、财政赤字的货币化融资的经济效应、财政赤字的货币化融资的经济效应 2、财政赤字的“排挤”效应1、完全、完全“排挤排挤”效应效应 2、不完全、不完全“排挤排挤”效应效应 3、无、无“排挤排挤”效应效应 财政赤字的长期效应l（一）分析财政赤字长期效应的意义（一）分析财政赤字长期效应的意义（二）分析长期效应的（二）分析长期效应的IS-LM模型模型运用运用IS-LM模型分析财政赤字的长期经济效应模型分析财政赤字的长期经济效应YnIS1Y2231I1I3I2IIS2LM2LM1O