证券市场基础知识24.pdf

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1、第 一 部 分 证 券 市 场 基 朋 知 识 第 一 章 证 券 市 场 概 述（学 习 要 点）第 一 节 证 券 与 证 券 市 场 第 二 节 证 券 市 场 参 与 者 第 三 节 证 券 市 场 的 地 位 与 I力 能 第 一 节 证 券 与 证 券 市 场 一、证 券 与 有 价 证 券（一）证 券 1.证 券 的 定 义 从 法 律 意 义 上 说，证 券 是 指 各 类 记 载 并 代 表 一 定 权 利 的 法 律 凭 证 的 统 称，用 以 证 明 持 券 人 有 权 依 其 所 持 证 券 记 载 的 内 容 而 取 得 电 有 权 益。从 一 般 意 义 上 来 说

2、，证 券 是 指 用 以 证 明 或 段 定 权 利 所 做 成 的 书 面 凭 证，它 表 明 证 券 持 有 大 或 第 三 者 有 权 取 得 该 证 券 拥 有 的 特 定 权 益，或 证 明 其 曾 经 发 生 过 的 行 为。2.证 券 的 特 征 证 券 的 两 个 最 基 本 的 特 征：法 律 特 征 和 书 面 特 征。（二）有 价 证 券 1.有 价 证 券 的 定 义 有 价 证 券 是 指 标 有 票 面 金 额，证 明 持 券 人 有 权 按 期 取 得 一 定 收 入 并 可 自 由 转 让 和 买 卖 的 所 有 权 或 债 权 凭 证。有 价 证 券 是 虚

3、拟 资 本 的 一 种 形 式。所 谓 虚 扭 资 本 是 以 有 价 证 券 形 式 存 在，并 能 给 持 有 者 带 来 一 定 收 益 的 资 本。一 般 情 况 下，虚 机 资 本 的 价 格 总 额 总 是 大 于 实 除 资 本 额，其 变 化 并 不 反 映 实 际 资 本 额 的 变 化。有 价 证 券 有 广 义 与 狭 义 两 种 概 念。广 义 的 有 价 证 券 包 括 商 品 证 券、货 币 证 养 和 资 本 证 券。商 品 证 券 是 证 明 持 券 人 拥 有 商 品 所 有 权 或 使 用 权 的 凭 证。货 币 证 券 是 指 证 券 本 身 能 使 持

4、券 人 或 第 三 者 取 得 货 币 索 取 权 的 书 面 凭 证。资 本 证 券 是 指 由 金 融 投 资 或 与 金 融 投 资 有 直 接 联 系 的 活 动 而 产 生 的 证 券。持 券 人 对 发 行 人 有 一 定 的 收 入 请 求 权。它 包 括 股 票、债 券 及 其 衍 生 品 抻 如 基 金 证 券、期 货 合 约 等。人 们 通 常 把 挟 义 的 有 价 证 券 一 资 本 证 券 直 接 称 为 有 价 证 券 乃 至 证 券。2.有 价 证 券 的 分 类（1）按 证 券 发 行 主 体 的 不 同，证 券 可 分 为 公 司 证 券、金 融 证 券、政

5、府 证 券。公 司 证 券 是 指 公 司、企 业 等 经 济 法 人 力 筹 集 投 资 资 金 或 与 筹 集 投 资 资 金 直 接 相 关 的 行 为 而 发 行 的 证 券。主 要 包 括 股 票、公 司 债 券、优 先 认 股 权 证 和 认 股 证 书 等。金 融 证 券 是 指 报 行、保 险 公 司、信 用 社、投 资 公 司 等 金 融 机 构 为 筹 集 经 营 资 金 而 发 行 的 证 券。主 要 包 括 金 融 机 构 股 票、金 融 债 券、定 期 存 款 单、可 转 让 夫 前 存 款 单 和 其 它 储 蓄 证 券 等。政 府 证 券 是 指 政 府 财 政

6、部 r i或 其 他 代 理 机 构 为 筹 集 资 金，以 政 府 名 义 发 行 的 证 券。主 要 包 括 国 库 券 和 公 债 券 两 大 类。按 证 券 是 否 具 有 适，肖 性，可 分 为 适 销 性 证 券 和 不 适，省 证 券。适 证 券 是 指 证 券 持 有 人 在 需 要 现 金 或 希 望 将 持 有 的 证 券 转 化 为 现 金 时，能 峭 迅 速 地 在 证 券 市 场 上 出 售 的 证 券。如 股 票、公 司 债 券、金 融 股 票、金 融 债 券、国 库 券、公 债 券、优 先 认 股 权、认 股 证 书 等。不 适 销 证 券 是 指 证 券 持 有

7、 人 在 需 要 现 金 时，不 能 或 不 能 迅 速 在 证 券 市 场 上 出 售 的 证 券。如 定 期 存 款 单 等。(3)按 证 券 是 否 在 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 交 易，证 券 可 分 为 上 市 证 券 和 非 上 市 证 券。上 市 证 券 又 称 挂 牌 证 券，是 指 经 证 券 主 管 机 关 批 准，并 向 证 券 交 易 所 注 册 登 记，获 得 在 交 易 所 内 公 开 买 卖 资 格 的 证 券。非 上 市 证 券 也 称 非 挂 牌 证 券、场 外 证 券，是 指 未 申 请 上 市 或 不 符 合 在 证 券 交 易 所 桂 牌 交

8、易 条 件 的 证 券。(4)按 证 券 收 益 是 否 固 定，证 券 可 分 为 固 定 收 益 证 券 和 变 动 收 益 证 券。固 定 收 益 证 券 是 指 持 券 人 可 以 在 特 定 的 时 间 内 取 得 固 定 的 收 益 并 预 先 知 道 取 得 收 益 的 数 量 和 时 间，固 定 利 率 债 券 和 优 先 股 股 票 即 属 此 类 证 券。变 动 收 益 证 券 是 指 因 客 观 条 件 的 变 化 其 收 益 也 随 之 变 化 的 证 券。(5)按 证 券 发 行 的 地 域 和 国 家 分 类，证 券 可 分 为 国 内 证 券 和 国 麻 证 券。

9、国 内 证 券 是 一 国 国 内 的 金 融 机 构、公 司 企 业 等 经 济 组 织 或 该 国 政 府 在 国 内 资 本 市 场 上 以 本 国 货 币 为 面 值 所 发 行 的 证 券。国 际 证 券 是 指 由 一 国 政 府、金 融 机 构、公 司 企 业 或 国 际 经 济 机 构 在 国 际 证 券 市 场 上 以 其 他 国 家 的 货 币 为 面 值 所 发 行 的 证 券。(6)按 证 券 募 集 方 式 分 类，证 券 可 分 为 公 募 证 券 和 私 募 证 券。公 募 证 券 是 指 向 不 特 定 的 社 会 公 众 投 资 者 公 开 发 行 的 证 券

10、，其 审 批 较 严 格 并 采 取 公 示 制 度。私 募 证 券，是 指 向 事 先 确 定 的 少 数 投 资 者 发 行 以 募 集 资 金 的 证 券，其 审 查 条 件 相 对 较 松，投 资 者 也 较 少，不 采 取 公 示 制 度。(7)按 证 券 的 经 济 性 质 可 分 为 股 票、债 券 和 其 他 证 券 三 大 类。股 票 是 指 股 价 有 限 公 司 依 照 公 司 法 的 规 定，为 筹 集 公 司 资 本 而 发 行 的 表 示 其 股 东 接 其 持 有 的 股 份 享 受 权 益 和 承 担 义 务 的 可 转 让 的 书 面 凭 证。债 券 是 发

11、行 人 依 照 法 定 程 序 发 行 的、为 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的 有 价 证 券。3.有 价 证 券 的 特 征(1)产 权 性。有 价 证 券 的 产 权 性 是 指 它 记 载 着 权 利 人 的 财 产 权 内 容，代 表 着 一 定 的 财 产 所 有 权，拥 有 证 券 就 意 味 着 享 有 财 产 的 占 有、使 用、收 益 和 处 分 的 权 利。期 限 性。债 券 一 般 都 有 明 确 的 还 本 付 息 期 限，但 股 票 一 骰 没 有 到 期 日，可 以 理 解 为 一 抻 永 久 性 的 证 券，而 且 股 息 支 付 的 日 期 也 不

12、固 定。(3)收 益 性。收 益 性 是 指 持 有 证 券 本 身 可 以 获 得 一 定 数 额 的 收 益，这 是 投 资 者 转 让 资 金 使 用 权 的 回 报。(4)流 动 性。证 券 的 流 动 性 殳 称 变 现 性，是 指 证 券 持 有 人 可 按 自 己 的 需 要，灵 活 地 转 让 证 券 以 换 取 现 金。(5)风 险 性。证 券 的 用 险 性 是 指 证 券 持 有 者 面 临 着 预 期 投 资 收 益 不 能 实 现，甚 至 使 本 金 也 受 到 损 失 的 可 能。4.有 价 证 券 的 I力 能 给 持 有 者 带 来 一 来 的 收 益(2)为

13、金 融 机 构、公 司 企 业 筹 措 资 金(3)自 发 地 分 配 货 币 资 本 二、证 券 市 场(-)证 券 市 场 的 定 义 证 券 市 场 是 股 票、债 券、投 资 基 金 券 等 各 种 有 价 证 券 发 行 和 交 易 的 场 所。广 义 的 金 融 市 场 包 括 货 币 市 场、资 本 市 场 等，货 币 市 场 是 融 通 短 期 资 金 的 市 场，资 本 市 场 是 融 通 长 期 资 金 的 市 场，资 本 市 场 又 可 以 进 一 步 分 为 中 长 期 信 贷 市 场 和 证 券 市 场。证 券 市 场 通 过 证 券 信 用 的 方 式 融 通 资

14、金，通 过 证 券 的 买 卖 活 动 引 导 资 金 流 动，有 效 合 理 地 配 置 社 会 资 源，支 持 和 推 动 经 济 发 展，因 而 是 资 本 市 场 的 核 心 和 基 硼，是 金 融 市 场 的 重 要 组 成 部 分。(二)证 券 市 场 的 特 征 证 券 市 场 与 商 品 市 场 相 比 较，具 有 明 显 的 不 同 特 征：1.交 易 对 象 不 同；2.交 易 对 象 的 价 格 决 定 不 同；3.交 易 方 式 不 同；4.交 易 关 系 不 同；5.交 易 周 期 不 同；6.市 场 风 险 不 同。证 券 市 场 与 借 贷 市 场 比 较，也 具

15、 有 明 显 的 特 征：1.交 易 性 质 不 同；2.承 担 风 险 不 同；3.收 益 来 源 不 同；4.双 方 关 系 的 确 定 性 不 同。(5)证 券 市 场 的 结 构 1.按 市 场 职 能 的 划 分，证 券 市 场 分 为 证 券 发 行 市 场 和 证 券 流 通 市 场。证 券 发 行 市 场 又 称“一 级 市 场 或 初 级 市 场”，是 发 行 人 以 筹 集 资 金 为 目 的，按 照 一 定 的 法 律 规 定 和 发 行 程 序，向 投 资 者 出 售 新 证 券 所 形 成 的 市 场。证 券 流 通 市 场 又 瘠“二 级 市 场”或“次 级 市 场

16、”，是 已 发 行 的 证 券 通 过 买 卖 交 易 实 现 流 通 转 让 的 场 所。2.按 证 券 的 性 质 划 介，证 券 市 场 分 为 股 票 市 场、债 券 市 场 和 基 金 市 场。3.按 交 易 组 织 形 式 的 划 分，证 券 市 场 分 为 交 易 所 市 场 和 柜 台 交 易 市 场。交 易 所 市 场 是 最 主 要 的 证 券 交 易 场 所，是 流 通 市 场 的 核 心。交 易 所 交 易 必 须 根 据 国 家 有 关 的 证 券 法 律 视 定，有 组 织 地、规 范 地 进 行 证 券 买 卖。柜 台 交 易 市 场 又 称 店 头 交 易 市

17、场，是 指 证 券 交 易 所 以 外 的 证 券 交 易 场 队 三、证 券 市 场 的 产 生 和 发 展（一）证 券 市 场 的 产 生 和 发 展 证 券 市 场 是 社 会 化 大 生 产 和 商 品 经 济 发 展 的 产 物。1602年 在 荷 兰 的 阿 姆 斯 特 丹 成 立 了 世 界 上 第 一 个 股 票 交 易 所。1817年 参 与 华 尔 街 证 券 交 易 的 经 纪 人 通 过 一 项 正 式 章 程 并 定 名 为 纽 约 证 券 交 易 会”，1863年 正 式 成 立“纽 为 证 券 交 易 所”。第 二 次 世 界 大 成 结 束 后，欧 美 和 日

18、本 经 济 的 恢 复 和 发 展 以 及 各 国 的 经 济 增 长 夫 大 地 促 进 了 证 券 市 场 的 恢 复 和 发 展，企 业 证 券 发 行 增 加，证 券 市 场 规 模 不 断 扩 大，买 卖 越 来 越 活 般。2 0世 纪 7 0年 代 开 始，证 券 市 场 出 现 了 高 度 繁 荣 的 局 面，不 仅 证 券 市 场 的 现 模 更 加 犷 大，证 券 交 易 日 趋 活 跃，而 且 逐 渐 形 成 了 融 资 方 式 证 券 化、投 资 壬 体 法 人 化、证 券 交 易 多 样 化、证 券 市 场 自 由 化、证 券 市 场 国 际 化 和 证 券 市 场

19、电 腼 化 的 全 新 特 征。（二）中 国 证 券 市 场 发 展 史 简 述 我 国 证 券 市 场 的 存 在 可 以 上 溯 到 北 洋 政 府 时 期；而 证 券 的 发 行 则 更 早，可 以 追 溯 到 1 9世 纪。2 0世 纪 3 0年 代，我 国 证 券 市 场 一 度 繁 荣。解 放 之 后，因 为 推 行 计 划 经 济 体 制,取 消 了 证 券 市 场。8 0年 代 以 来，在 那 小 平 理 论 的 指 导 下，在 党 中 央 和 国 务 院 的 支 持 下,伴 随 着 改 革 开 放 的 深 入 和 经 济 发 展，我 国 证 券 市 场 逐 步 成 长 起 来

20、。1981年 恢 复 国 库 券 发 行，1984年 上 海、北 京、深 圳 等 地 的 少 数 企 业 开 始 发 行 股 票 和 企 业 债 券，证 券 发 行 市 场 重 新 启 动。1988年 国 债 流 通 市 场 的 建 立 和 8 0年 代 中 后 期 股 票 柜 台 交 易 的 起 步，标 志 着 证 券 流 通 市 场 开 始 形 成。1990年 底，经 国 务 院 同 意，上 海 和 深 圳 成 立 了 证 券 交 易 所，两 个 交 易 所 的 建 立 极 大 地 推 进 了 证 券 市 场 的 发 展。除 发 行 A 股 外，1991年 开 始 发 行 B 股,1993

21、年 出 现 了 H 股 和 N 股 等 境 外 上 市 外 资 股。第 二 节 证 券 市 场 参 与 者 一、证 券 发 行 大 证 券 发 行 人 是 指 为 筹 措 资 金 而 发 行 证 券 的 政 府 及 其 机 构、金 融 机 构 和 公 司 企 业。二、证 券 投 资 者 证 券 投 资 者 是 指 进 入 证 券 市 场 进 行 证 券 交 易 的 机 构 和 个 人，是 证 券 市 场 的 资 金 供 给 者。三、证 券 市 场 中 介 机 构 证 券 市 场 中 介 是 连 接 证 券 投 资 者 与 筹 资 者 的 桥 梁，是 证 券 市 场 运 行 的 核 心。在 证

22、券 市 场 制 中 介 作 用 的 实 体 是 证 券 经 营 机 构 和 证 券 服 务 机 构，通 常 把 两 者 合 称 为 证 券 中 介 机 构。1.证 券 经 营 机 构证 券 经 营 机 构 Q 称 证 券 商，它 是 指 依 法 设 立 可 经 营 证 券 业 务 的、具 有 法 人 资 格 的 金 融 机 构。证 券 经 营 机 构 根 据 业 务 内 容 划 分，有 证 券 承 销 商、证 券 经 纪 商 和 证 券 自 营 商 三 类。证 券 承 销 商 是 依 照 规 定 有 权 包 箱 或 代 销 发 行 人 发 行 的 有 价 证 券 的 证 券 经 营 机 构，是

23、 证 券 一 级 市 场 上 发 行 人 与 投 资 者 之 间 的 媒 介，其 作 用 是 受 发 行 人 的 委 托，寻 找 潜 在 的 投 资 公 众，并 通 过 广 泛 的 公 关 活 动，将 潸 在 的 投 资 人 引 导 成 为 真 正 的 投 资 者，从 而 使 发 行 人 募 集 到 所 需 要 的 资 金。证 券 经 纪 商 是 指 接 受 客 户 委 托，代 客 买 卖 证 券 并 以 此 收 取 网 金 的 证 券 经 苜 机 构。其 主 要 取 能 是：为 投 资 者 提 供 信 息 咨 询、开 立 帐 户、接 受 委 托 代 理 买 卖 以 及 证 券 过 户、保 管

24、、清 算、交 割 等。证 券 自 营 商 是 指 自 行 买 卖 证 券，从 中 获 取 差 价 收 益，并 独 立 承 担 贝 险 的 证 券 经 营 机 构。2.证 券 服 务 机 构 证 券 服 务 机 构 是 指 依 法 设 立 的 从 事 证 券 服 务 业 务 的 法 人 机 构。主 要 包 括 证 券 登 记 结 算 公 司、证 券 投 资 咨 说 公 司、资 信 用 古 机 构、会 计 师 事 务 所、资 产 评 估 机 构、律 师 事 务 所 等。四、自 律 性 组 圾 自 律 性 组 织 有 证 券 行 业 机 会 和 证 券 交 易 所。证 券 行 业 协 会 是 证 券

25、 业 的 自 律 性 组 织，是 社 会 物 体 法 人。证 券 业 梆 会 的 权 力 机 构 为 由 全 体 会 员 组 成 的 会 员 大 会。根 据 我 国 证 券 法 规 定，证 券 公 司 应 当 加 入 证 券 业 机 会。证 券 行 业 佛 会 应 当 履 行 机 助 证 券 监 督 管 理 机 构 组 织 会 员 执 行 有 关 法 律，维 护 会 员 的 合 法 权 益，为 会 员 提 供 信 息 服 务，制 定 规 则，组 织 培 训 和 开 展 业 务 交 流，调 解 纠 纷，就 证 券 业 的 发 展 开 展 研 究，监 督 检 查 会 员 行 为 及 证 券 监 督

26、 管 理 机 构!（予 的 其 它 职 责。根 据 我 国 的 证 券 法，证 券 交 易 所 是 提 供 证 券 集 中 竞 价 交 易 场 所 的 不 以 苜 利 为 目 的 的 法 大。其 主 要 取 责 有：提 供 交 易 场 所 与 设 施；制 定 交 易 现 则；监 管 在 该 交 易 所 上 市 的 证 券 以 及 会 员 交 易 行 为 的 合 规 性、合 法 性，确 保 市 吊 公 平；公 布 行 情 等。五、证 券 监 管 机 构 我 国 的 政 府 监 管 机 构 是 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会。第 三 节 证 券 市 场 的 地 位 与 I力 能 一、证

27、 券 市 场 的 地 位（一）金 融 市 场 体 系 概 述 1.金 融 市 场 金 融 市 场 是 指 经 营 货 币 资 金 的 借 贷、外 汇 买 卖、有 价 证 券 交 易、股 票 和 债 券 发 行、黄 金 等 贵 重 金 属 买 卖 的 市 场，是 沟 通 资 金 供 给 者 与 需 求 者 的 场 所。金 融 市 场 可 分 为 资 本 市 场 和 货 币 市 场 两 大 部 分。2.金 融 市 场 体 系 同 业 拆 借 市 场 回 购 怖 议 市 场 货 币 市 场 商 业 票 据 市 场 策 行 承 兑 汇 票 市 场 知 期 政 府 债 券 市 场 金 融 市 场 大 而

28、 布 可 转 让 存 单 市 场 银 行 中 长 期 信 贷 市 一 证 券 市 场 债 券 市 场 资 本 市 场 股 票 市 场 保 险 市 场 融 资 租 赁 市 场（二）证 券 市 场 在 金 融 体 系 中 系 地 位 证 券 市 场 在 本 质 上 属 于 资 本 市 场，是 金 融 市 场 的 一 个 重 要 子 市 场。证 券 市 场 是 变 短 期 资 金 为 长 期 资 金 的 场 所。按 融 资 方 式 划 分，长 明 金 融 市 场 可 分 为 间 接 融 资 市 场 和 直 接 融 资 市 场。间 接 融 资 是 指 以 货 币 为 主 要 金 融 工 具，通 过 银

29、 行 体 系 吸 收 社 会 存 款，再 对 企 业、个 人 进 行 贷 款 的 一 抻 融 资 机 制。直 接 融 资 是 以 股 票、债 券 为 主 要 金 融 工 具 的 一 种 融 资 机 制。这 种 资 金 供 给 者 与 资 金 需 求 者 通 过 股 票、债 券 等 金 融 工 具 直 接 融 通 资 金 的 场 所，即 为 直 接 融 资 市 场，也 称 证 券 市 场。二、证 券 市 场 的 基 本 功 能（-）筹 资 功 能 证 券 市 场 以 证 券 形 式 为 需 求 者 和 供 给 者 融 通 资 金 提 供 了 一 种 良 好 的 机 制 和 场 所，从 而 解 决

30、 了 资 金 供 求 的 矛 盾，实 现 了 筹 资 和 融 资 的 功 能。（二）资 本 定 价 证 券 价 格 的 确 定，实 标 上 是 证 券 所 代 表 的 资 产 的 价 格 的 确 定。证 券 市 场 的 有 效 运 行,使 得 价 格 确 定 可 以 通 过 证 券 需 求 者 和 证 券 供 给 者 的 竞 争 形 成，从 而 能 较 为 充 分 地 反 映 证 券 市 场 的 供 求 状 况。（三）资 本 配 置证 券 市 场 的 配 置 功 能 是 指 通 过 证 券 价 格 的 影 响，引 导 资 金 的 流 动，实 现 资 源 合 理 网 置。第 二 节 证 券 市

31、场 参 与 者 一、证 券 发 行 人 证 券 发 行 人 是 指 为 筹 措 资 金 而 发 行 证 券 的 政 府 及 其 机 构、金 融 机 构 和 公 司 企 业。二、证 券 投 资 者 证 券 投 资 者 是 指 进 入 证 券 市 场 进 行 证 券 交 易 的 机 构 和 个 人，是 证 券 市 场 的 资 金 供 给 者。三、证 券 市 场 中 介 机 构 证 券 市 场 中 介 是 连 接 证 券 投 资 者 与 筹 资 者 的 桥 梁，是 证 券 市 场 运 行 的 核 心。在 证 券 市 场 起 中 介 作 用 的 实 体 是 证 券 经 营 机 构 和 证 券 服 务

32、机 构，通 常 把 两 者 合 称 为 证 券 中 介 机 构。1.证 券 经 营 机 构 证 券 经 营 机 构 Q称 证 券 商，它 是 指 依 法 设 立 可 经 营 证 券 业 务 的、具 有 法 人 资 格 的 金 融 机 构。证 券 经 营 机 构 根 据 业 务 内 容 划 分，有 证 券 承 销 商、证 券 经 纪 商 和 证 券 自 营 商 三 类。证 券 承 销 商 是 依 照 规 定 有 权 包 箱 或 代 销 发 行 人 发 行 的 有 价 证 券 的 证 券 经 营 机 构，是 证 券 一 级 市 场 上 发 行 人 与 投 资 者 之 间 的 媒 介，其 作 用 是

33、 受 发 行 人 的 委 托，寻 找 潸 在 的 投 资 公 众，并 通 过 广 泛 的 公 关 活 研，将 潜 在 的 投 资 人 引 导 成 为 真 正 的 投 资 者，从 而 使 发 行 人 募 集 到 所 需 要 的 资 金。证 券 经 纪 商 是 指 接 受 客 户 委 托，代 客 买 卖 证 券 并 以 此 收 取 例 金 的 证 券 经 营 机 构。其 主 要 项 能 是：为 投 资 者 提 供 信 息 咨 询、开 立 帐 户、接 受 委 托 代 理 买 卖 以 及 证 券 过 户、保 管、清 算、交 割 等。证 券 自 营 商 是 指 自 行 买 卖 证 券，从 中 获 取 差

34、 价 收 益，并 独 立 承 担 贝 险 的 证 券 经 营 机 构。2.证 券 服 务 机 构 证 券 服 务 机 构 是 指 依 法 设 立 的 从 事 证 券 服 务 业 务 的 法 人 机 构。主 要 包 括 证 券 登 记 结 算 公 司、证 券 投 资 咨 询 公 司、资 信 评 估 机 构、会 计 师 事 务 所、资 产 评 估 机 构、律 师 事 务 所 等。四、自 律 性 组 织 自 律 性 组 织 有 证 券 行 业 机 会 和 证 券 交 易 所。证 券 行 业 怖 会 是 证 券 业 的 自 律 性 组 织，是 社 会 团 体 法 人。证 券 业 机 会 的 权 力 机

35、 构 为 由 全 体 会 员 组 成 的 会 员 大 会。根 据 我 国 证 券 法 规 定，证 券 公 司 应 当 力 口 人 证 券 业 机 会。证 券 行 业 胡 会 应 当 履 行 梆 加 证 券 监 督 管 理 机 构 组 织 会 员 执 行 有 关 法 律，维 护 会 员 的 合 法 权 益，为 会 员 提 供 信 息 服 务，制 定 规 则，组 织 培 训 和 开 展 业 务 交 流，调 解 纠 纷，就 证 券 业 的 发 展 开 展 的 究，监 督 检 查 会 员 行 为 及 证 券 监 督 管 理 机 构 麟 予 的 其 它 取 责。根 据 我 国 的 证 券 法，证 券 交

36、 易 所 是 提 供 证 券 集 中 竞 价 交 易 场 所 的 不 以 苜 利 为 目 的 的 法 人。其 主 要 取 责 有：提 供 交 易 场 所 与 段 施；制 定 交 易 规 则；监 管 在 该 交 易 所 上 市 的 证 券 以 及 会 员 交 易 行 为 的 合 规 性、合 法 性，确 保 市 场 公 平；公 布 行 情 等。五、证 券 监 管 机 构 我 国 的 政 府 监 管 机 构 是 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会。第 三 节 证 券 市 场 的 地 位 与 功 能 一、证 券 市 场 的 地 位（一）金 融 市 场 体 系 概 述 1.金 融 市 场 金 融

37、 市 场 是 指 经 营 货 币 资 金 的 借 贷、外 汇 买 卖、有 价 证 券 交 易、股 票 和 债 券 发 行、黄 金 等 贵 重 金 属 买 卖 的 市 场，是 沟 通 资 金 供 给 者 与 需 求 者 的 场 所。金 融 市 场 可 分 为 资 本 市 场 和 货 币 市 场 两 大 部 分。2.金 融 市 场 体 系：同 业 拆 借 市 场，回 购 加 以 市 场，货 币 市 场，商 业 票 据 市 场，银 行 承 兑 汇 票 市 场,短 期 政 府 债 券 市 场，金 融 市 场，大 面 额 可 转 让 存 单 市 场，策 行 中 长 期 信 贷 市 场，证 券 市 场，债

38、 券 市 场，资 本 市 场，股 票 市 场，保 险 市 场，融 资 租 赁 市 场（二）证 券 市 场 在 金 融 体 系 中 的 地 位 证 券 市 场 在 本 质 上 属 于 资 本 市 场，是 金 融 市 场 的 一 个 重 要 子 市 场。证 券 市 场 是 变 短 期 资 金 为 长 期 资 金 的 场 所。技 融 资 方 式 划 分，长 期 金 融 市 场 可 分 为 间 接 融 资 市 场 和 直 接 融 资 市 场。间 接 融 资 是 指 以 货 币 为 主 要 金 融 工 具，通 过 银 行 体 系 吸 收 社 会 存 款，再 对 企 业、个 人 进 行 贷 款 的 一 种

39、 融 资 机 制。直 接 融 资 是 以 股 票、债 券 为 主 要 金 融 工 具 的 一 抻 融 资 机 制。这 种 资 金 供 给 者 与 资 金 需 求 者 通 过 股 票、债 券 等 金 融 工 具 直 接 融 通 资 金 的 场 所，即 为 直 接 融 资 市 场，也 称 证 券 市 场。二、证 券 市 场 的 基 本 I力 能（-）筹 资 功 能 证 券 市 场 以 证 券 形 式 为 需 求 者 和 供 给 者 融 通 资 金 提 供 了 一 种 良 好 的 机 制 和 场 所，从 而 解 决 了 资 金 供 求 的 矛 盾，实 现 了 筹 资 和 融 资 的 功 能。（二）资

40、 本 定 价证 券 价 格 的 脩 定，实 标 上 是 证 券 所 代 表 的 资 产 的 价 格 的 确 定。证 券 市 场 的 有 效 运 行,使 得 价 格 确 定 可 以 通 过 证 券 需 求 者 和 证 券 供 给 者 的 竞 争 形 成，从 而 能 较 为 充 分 地 反 映 证 券 市 场 的 供 求 状 况。（E）资 本 配 置 证 券 市 场 的 配 置 功 能 是 指 通 过 证 券 价 格 的 影 响，引 导 资 金 的 流 动，实 现 资 源 合 理 配 置。第 二 章 股 票（学 习 要 点）第 一 节 股 票 的 特 性 与 类 型 第 二 节 普 通 股 票 与

41、 优 先 股 票 第 三 节 我 国 现 行 的 股 票 类 型 第 一 节 股 票 的 特 征 与 类 型 一、股 票 的 定 义、性 质 和 特 征（-）股 票 的 定 义 股 票 是 指 股 份 有 限 公 司 签 发 的 证 明 股 东 所 持 股 份 的 凭 证。（二）股 票 的 性 质：股 票 是 一 抻：1.有 价 证 券 2.要 式 证 券 3.证 权 证 券 4.资 本 证 券 5.综 合 权 利 证 券。（三）股 票 的 特 征 1.收 益 性，投 资 于 股 票 可 能 得 到 的 收 益。收 益 又 分 成 两 类，第 一 类 来 自 股 价 公 司,第 二 类 来 自

42、 股 票 流 通。2.风 险 性，证 券 投 资 风 险 是 指 预 期 收 益 的 不 确 定 性。3.流 动 性，指 股 票 持 有 人 可 报 自 己 的 需 要 和 市 场 的 实 际 变 动 情 况，灵 活 地 转 让 股 票 以 换 取 现 金。4.永 久 性，投 资 者 购 买 了 股 票 就 不 能 退 股，股 票 是 一 种 无 期 限 的 法 律 凭 证。5.参 与 性，股 票 持 有 者 是 股 份 公 司 的 股 东，可 以 参 与 公 司 的 经 营 决 策。基 本 方 式 是 有 权 出 席 股 东 大 会，通 过 选 举 公 司 董 事 来 实 现 其 参 与 权

43、。6.波 动 性，指 股 票 实 际 交 易 价 格 的 经 常 性 变 化，或 者 说 与 股 票 票 面 价 值 经 常 不 一 致。二、股 票 的 类 型（一）按 股 东 享 有 的 权 利 不 同，可 分 为 普 通 股 票 和 优 先 股 票。（二）按 是 否 记 教 股 东 姓 名 可 以 分 为 记 名 股 票 和 不 记 名 股 票。记 名 股 票，是 指 在 股 票 票 面 和 股 价 公 司 的 股 东 名 册 上 记 裁 股 东 姓 名 的 股 票。不 记 名 股 票，是 指 在 股 票 票 面 和 股 价 公 司 股 东 名 册 上 均 不 记 载 股 东 姓 名 的

44、股 票。（三）按 是 否 用 票 面 金 额 加 以 表 示 可 以 分 为 有 面 额 股 票 和 无 面 额 股 票。所 谓 有 面 额 股 票，是 指 在 股 票 票 面 上 记 投 一 定 金 额 的 股 票。我 国 公 司 法 规 定,股 票 发 行 价 格 可 以 按 票 面 金 额，也 可 以 韶 过 票 面 金 额，但 不 得 低 于 票 面 金 额。所 谓 无 面 额 股 票，是 指 在 股 票 票 面 上 不 记 载 金 额 的 股 票。无 面 额 股 票 也 称 为 比 例 股 票 或 份 额 股 票。这 抻 股 票 并 非 没 有 价 值，而 是 不 在 票 面 上 标

45、 明 固 定 的 金 秋，只 记 裁 其 为 几 股 或 股 本 总 额 的 若 干 分 之 几。第 二 节 普 通 股 票 与 优 先 股 票 一、普 通 股 票 的 特 征（一）普 通 股 票 的 基 本 特 征 1.普 通 股 票 是 最 基 本、最 重 要 的 股 票 2.普 通 股 票 是 标 准 的 股 票 3.普 通 股 票 是 反 险 最 大 的 股 票（二）普 通 股 票 的 功 能 1.构 成 股 价 制 企 业 的 资 本；2.为 股 份 制 企 业 利 洞 分 配 提 供 依 据；3.为 投 资 者 提 供 了 投 资 工 具;4.为 证 券 市 场 发 展 提 供 了

46、 基 邮。二、普 通 股 票 股 东 的 权 利 与 义 务（一）权 利 1.公 司 经 营 决 策 的 参 与 权 以 股 东 身 份 参 与 股 份 公 司 的 经 营 管 理 决 策。作 为 普 通 股 票 股 东，行 使 这 一 权 利 的 途 径 是 参 加 股 东 大 会。2.公 司 盈 余 和 前 余 资 产 分 配 权 表 现 为 两 个 方 面:一 是 他 口 有 权 要 求 从 股 份 公 司 经 营 的 利 泅 中 分 取 股 息 和 红 利；二 是 他 们 在 股 份 公 司 解 散 清 算 时，有 权 要 求 取 得 公 司 的 剌 余 资 产。3.选 择 管 理 者

47、 4.其 他 权 利 如 优 先 认 股 权，是 指 当 股 价 公 司 为 增 加 公 司 资 本 而 决 定 埴 加 发 行 新 的 股 票 时,原 普 通 股 股 东 享 有 的 按 其 持 股 数，以 一 定 比 例 及 低 于 市 价 的 某 一 特 定 价 格 优 先 认 购 的 权 利。这 抻 权 利 有 两 个 主 要 目 的，一 是 能 保 证 普 通 股 股 东 在 股 份 公 司 中 保 持 原 有 的 持 股 比 例。二 是 能 保 护 原 普 通 股 股 东 的 利 益 和 持 股 价 值。（二）义 务 1.遵 守 公 司 章 程;2.依 其 所 认 购 的 股 份

48、和 入 股 方 式 缴 纳 股 金；3.除 法 律、法 规 规 定 的 情 形 外，不 得 退 股；4.法 律、行 政 法 规 及 公 司 章 程 规 定 应 当 承 担 的 其 他 义 务。三、优 先 股 票 的 特 征（一）优 先 股 票 的 定 义 优 先 股 票 与 普 通 股 票 相 对 舟，是 指 股 东 享 有 某 些 优 先 权 利（如 优 先 分 配 公 司 盈 利 和 剌 余 财 产 权）的 股 票。（二）优 先 股 票 的 特 征 与 普 通 股 票 相 比 较，优 先 股 票 的 特 点 表 现 在 如 下 四 个 方 面：1.股 息 率 固 定 优 先 股 票 在 发

49、 行 之 时 就 约 定 了 固 定 的 股 息 率，无 论 公 司 经 营 状 况 和 盈 利 水 平 今 后 如 何 变 化，该 股 息 率 不 变。2.股 息 分 派 优 先 在 股 份 公 司 盈 利 分 配 即 序 上，优 先 股 票 排 在 普 通 股 票 之 前。3 喇 余 资 产 分 配 优 先 当 股 价 公 司 因 破 产 或 解 散 进 行 清 算 时，在 对 公 司 剌 余 财 产 的 分 配 上，优 先 股 股 东 排 在 债 权 人 之 后，但 排 在 普 通 股 股 东 之 前。4.一 般 无 表 决 权 优 先 股 股 东 通 常 不 享 有 公 司 的 经 营

50、 参 与 权。四、优 先 股 票 的 种 类（一）累 积 优 先 股 票 和 非 累 积 优 先 股 票 所 谓 累 积 优 先 股 票，是 指 历 年 股 息 累 积 发 放 的 优 先 股 票，即 公 司 在 任 何 营 业 年 度 内 未 支 付 的 优 先 股 股 息 可 以 累 积 起 来，由 以 后 营 业 年 度 的 盈 利 一 起 付 清。所 谓 非 累 积 优 先 股 票，是 指 股 息 当 年 结 清 不 能 累 积 发 放 的 优 先 股 票。它 的 特 点 是 股 息 分 源 以 每 个 营 业 年 度 为 界，当 年 结 清。如 果 本 年 度 公 司 的 盈 利 不