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1、中级会计师财务管理预测试卷二（含答案）单选题1.利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规（江南博哥）定的财务目标的过程是()。A.财务决策B.财务控制C.财务分析D.财务预算 参考答案：B参考解析：财务控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。单选题2.U型组织是以职能化管理为核心的一种企业组织结构，其典型特征是在管理分工下实行()。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.事业部制 参考答案：A参考解析：U型组织是以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、
2、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小。B.100/（F/A，10%，8）C.100/（F/P，10%，8）D.100/（P/F，10%，8） 参考答案：A参考解析：本题相当于已知现值求年金，A（P/A，10%，8）=100，A=100/（P/A，10%，8）。选项A正确。单选题4.公司正在制定下一年的薪酬制度，对于销售人员按销售收入的一定百分比支付的销售佣金，成本习性上属于()。A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.技术性变动成本D.酌量性变动成本 参考答案：D参考解析：酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、
3、新产品研制费（如研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用等）、技术转让费等。这类成本的特点是其单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定。经理人员的决策一经作出，其支出额将随业务量成正比例变动，具有与技术性变动成本同样的特征。单选题5.在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算方法是()。A.弹性预算法B.固定预算法C.增量预算法D.零基预算法 参考答案：A参考解析：弹性预算法又称动态预算法，是指企业在分析业务量与预算项目之间数量依存关系（性态分析）的基础上，分别确定不同业务量及其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法。单选题6.编制资金预算时，如果现金余缺大于
4、目标现金余额，下列选项中，企业不可采取的措施是()。A.抛售短期有价证券B.偿还部分借款利息C.购入短期有价证券D.偿还部分借款本金 参考答案：A参考解析：财务管理部门应根据现金余缺与理想期末现金余额的比较，并结合固定的利息支出数额以及其他因素，来确定预算期现金运用或筹措的数额。当现金余缺大于目标现金余额时，企业可以偿还部分借款的本金和利息，并购入短期有价证券使现金余缺回归到目标现金余额。单选题7.按照有无特定的财产担保，可将债券分为()。A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.信用债券和担保债券D.不动产抵押债券、动产抵押债券和证劵信托抵押债劵 参考答案：C参考解析：按照有无
5、特定的财产担保，可将债券分为信用债券和担保债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项B是按照债券能否转换成公司股权进行的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。单选题8.下列关于筹资管理的内容描述，错误的是()。A.科学计算资金需要量B.合理安排筹资渠道C.降低资本成本D.提高资金回报率 参考答案：D参考解析：筹资管理的内容包括：（1）科学预计资金需要量；（2）合理安排筹资渠道、选择筹资方式；（3）降低资本成本、控制财务风险。不能为了提高资金回报率就不注意控制财务风险，选项D错误。单选题9.下列关于资本结构优化的表述中，错误的是()。A.每股收益分析法认为能够提高每股收益的资本结构就是合理的资
6、本结构B.每股收益分析法是为了找到每股收益最大的筹资方案，不是资本结构优化的方法C.平均资本成本比较法认为能够降低平均资本成本的资本结构，就是合理的资本结构D.公司价值分析法认为能提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构 参考答案：B参考解析：资本结构优化的方法有：每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法，选项B表述错误。选项A、C、D是三种资本结构优化方法的含义，表述均为正确的。单选题10.某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该公司利用留存收益的资本成本为()。A.10.16%B.10.68%C.8.68%D.8.1
7、6% 参考答案：A参考解析：留存收益资本成本=2（1+2%）/25+2%=10.16%。单选题11.对于两个寿命期相同、原始投资额现值不同的互斥投资方案，下列各项中，最为适用的决策指标是()。A.内含收益率B.净现值C.动态回收期D.现值指数 参考答案：B参考解析：基于股东财富最大化的目标，在互斥投资方案的决策中，如果两个项目寿命期相同，可以直接采用净现值作为决策指标。如果两个项目寿命期不同，可采用共同年限法或年金净流量法。单选题12.与私募基金相比，以下对于公募基金的特点表述错误的是()。A.监管较宽松B.募集对象不确定C.投资金额要求较低D.信息透明度要求高 参考答案：A参考解析：公募基金
8、可以面向社会公众公开发售，募集对象不确定，投资金额较低，适合中小投资者，由于公募基金涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度。选项A表述错误。单选题13.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则按照存货模型，在最佳现金持有量下，全年转换成本是()元。A.1000B.2000C.3000D.4000 参考答案：A参考解析：最佳现金持有量=100000（元），全年现金转换次数=250000/100000=2.5（次），全年转换成本=2.5400=1000（元）。单选题14.某企业取得银行
9、为期一年的周转信贷协定，额度为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月）。假设年利率为12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为()万元。A.5B.5.1C.7.4D.6.3 参考答案：B参考解析：企业应支付利息=6012%（8/12）=4.8（万元）企业应支付的承诺费=400.5%+600.5%（4/12）=0.3（万元）年终企业应支付利息和承诺费合计=4.8+0.3=5.1（万元）。单选题15.在单一产品本量利分析中，下列表达式错误的是()。A.盈亏平衡作业率+安全边际率=1B.变动成本+边际贡献=固定成本C.安全边际率边际贡献率=销售利润率D.变动成本率+边
10、际贡献率=1 参考答案：B参考解析：变动成本+边际贡献=销售收入，选项B错误。单选题16.下列内部转移价格的类型中，一般适用于分权程度较高的企业的是()。A.价格型内部转移定价B.成本型内部转移定价C.协商型内部转移定价D.市场型内部转移定价 参考答案：C参考解析：价格型内部转移定价一般适用于内部利润中心。成本型内部转移定价一般用于内部成本中心。协商型内部转移定价主要适用于分权程度较高的企业。单选题17.甲投资者希望获得某上市公司的已宣告但尚未发放的股利，其购买该公司股票的最后日期是()。A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日 参考答案：B参考解析：股权登记日，即有权领取本期股利
11、的股东资格登记截止日期。单选题18.下列关于发放股票股利的表述中，错误的是()。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响 参考答案：D参考解析：发放股票股利，公司没有现金流出，但会增加公司流通在外的股票数量。股票股利会引起股东权益内部此增彼减，不会对公司股东权益总额产生影响，所以选项D不正确。单选题19.关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系，下列表达式中正确的是()。A.权益乘数=1/产权比率B.权益乘数=1+产权比率C.权益乘数=1-产权比率D.权益乘数=1产权比率 参考答案：B参考解析：产权比率=负债总
12、额/所有者权益总额=（资产总额-所有者权益总额）/所有者权益总额=资产总额/所有者权益总额-所有者权益总额/所有者权益总额=权益乘数-1，即，权益乘数=1+产权比率。单选题20.某公司本期营业净利率为10%，本期期初应收账款为120万元，本期期末应收账款为180万元，本期应收账款周转率为5次，则本期的净利润为()万元。A.75B.150C.30D.90 参考答案：A参考解析：本期应收账款周转率=本期营业收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2，即5=本期营业收入/（120+180）/2，本期营业收入=750（万元），本期的净利润=75010%=75（万元）。多选题1.为确保企业财务目标的实现，
13、下列各项中，可用于协调股东与管理层矛盾的措施有()。A.要求公司的主要领导人购买人身保险B.将经营者的报酬与其绩效挂钩C.限制职工加薪的数额规模D.股东向企业派遣财务总监 参考答案：BD参考解析：选项B属于激励，选项D属于监督。选项A属于长期借款的特殊性保护条款，选项C属于长期借款的一般性保护条款，选项A、C都是协调股东与债权人矛盾的措施。多选题2.关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有()。A.期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大B.期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大C.期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大D.期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大
14、参考答案：ACD参考解析：标准差以绝对数衡量决策方案的风险，不适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；标准差越小，则风险越小。标准差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度，既适用于期望值相同的决策方案，也适用于期望值不同的决策方案。标准差率越大，风险越大；标准差率越小，风险越小。多选题3.下列经营预算中，通常需要预计现金支出的有()。A.生产预算B.销售费用预算C.制造费用预算D.直接材料预算 参考答案：BCD参考解析：预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品存货）-预计期初产成品存货，生产预算只有实物量指标，没有价值量指标，不能直接为
15、资金预算、预计利润表、预计资产负债表提供资料。因此选项A错误；销售费用预算、制造费用预算、直接材料预算都涉及价值量指标，需要预计现金支出，因此选项B、C、D正确。多选题4.下列各项中，属于债务筹资方式的有()。A.商业信用B.发行公司债券C.租赁D.可转换债券 参考答案：ABC参考解析：可转换债券属于衍生工具筹资。多选题5.下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有()。A.整个社会资金供给和需求相对均衡B.企业由传统行业转型为高新技术行业C.通货膨胀水平提高D.企业借款时间长 参考答案：BCD参考解析：国民经济保持健康、稳定、持续增长，整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低
16、，资金所有者投资的风险小，预期收益率低，筹资的资本成本相应就比较低，选项A错误；由传统行业转型为高新技术行业，企业经营风险大，债权人投资面临的投资风险就比较大，所以会导致借款资本成本上升，选项B正确；通货膨胀水平提高，无风险利率上升，利息率会上升，所以会导致借款资本成本上升，选项C正确；企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，选项D正确。多选题6.债券的实际利率与票面利率不一致的情形有()。A.债券溢价发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金B.债券折价发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金C.债券按面值发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金D.债券按面值发行，单利计
17、息，到期一次还本付息 参考答案：ABD参考解析：在“每年年末付息一次，到期一次偿还本金”的条件下，债券按面值发行时，实际利率与票面利率一致。溢价发行的情况下，实际利率低于票面利率。折价发行的情况下，实际利率高于票面利率。如果债券按面值发行，单利计息，到期一次还本付息，实际利率=，实际利率和票面利率也不一致。多选题7.甲公司采用随机模型进行现金管理，下列选项中，与回归线R成同向变化关系的有()。A.现金持有量下限B.每次有价证券的固定转换成本C.预期每日现金流量波动的标准差D.有价证券的日利息率 参考答案：ABC参考解析：回归线，现金持有量下限L的提高会使回归线上升；每次转换成本b的加大会使回归
18、线上升；每日现金流量变化的风险加大，会使回归线上升；机会成本i的上升，会使回归线下降。选项A、B、C正确。多选题8.企业目前处在盈利状态，如果产品单位变动成本和单价均下降5元，其他因素保持不变，则下列各项正确的有()。A.盈亏平衡点销售额不变B.盈亏平衡点销售量不变C.单位边际贡献不变D.边际贡献率变大 参考答案：BCD参考解析：单位边际贡献=单价-单位变动成本，单位变动成本和单价均下降5元，单位边际贡献不变。边际贡献率=单位边际贡献/单价，单位边际贡献不变，单价降低，边际贡献率变大。盈亏平衡点销售量=固定成本/单位边际贡献，固定成本、单位边际贡献均不变，盈亏平衡点销售量保持不变。盈亏平衡点销
19、售额=固定成本/边际贡献率，固定成本不变、边际贡献率变大，盈亏平衡点销售额会变小。选项B、C、D正确、选项A错误。多选题9.假设某股份公司按照1：3的比例进行股票分割，下列说法正确的有()。A.股本总额增加两倍B.每股净资产保持不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变 参考答案：CD参考解析：股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。因为股数增加，股东权益总额不变，所以每股净资产下降。多选题10.下列各项因素中，影响企业偿债能力的有()。A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度 参考答案：ABCD参考解析：影响偿债能力的其他因素包括：（1）可动用的银行贷
20、款指标或授信额度；（2）资产质量；（3）或有事项和承诺事项；（4）经营租赁。所以选项A、B、C、D均正确。判断题1.公司制企业因为存在大股东和中小股东的利益冲突问题，所以相比合伙企业更不容易筹集所需资金。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：存在代理问题，是公司制企业的缺点，但不会导致筹集资金困难。相反，公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。判断题2.如果甲股票系数是乙股票系数的1.2倍，则甲股票的风险收益率是乙股票的风险收益率的1.2倍。()A.正确B.错误 参考答案：A参考解析：已知市场风险溢价为（Rm-Rf），甲股票的风险收益率=甲（Rm-Rf），乙股票的风险收益率=乙（Rm
21、-Rf），如果甲股票系数是乙股票系数的1.2倍，甲股票的风险收益率=1.2乙（Rm-Rf）。判断题3.在产品成本预算中，产品成本总预算金额是将直接材料、直接人工、制造费用以及销售与管理费用的预算金额汇总相加而得到的。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。销售与管理费用属于期间费用，不属于产品成本的内容。判断题4.发行普通股筹资时，所有权与经营权相分离也有两面性：分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营，但是公司控制权分散，公司容易被经理人控制。()A.正确B.错误 参考答案：A参考解析：发行普通股筹资
22、的优点之一是两权分离，有利于公司自主经营管理，即所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司日常经营管理事务主要由公司的董事会和经理层负责。但是发行普通股筹资的缺点又表现为公司控制权分散，公司容易被经理人控制。判断题5.经营杠杆能够放大市场和生产等因素变化对利润波动的影响。()A.正确B.错误 参考答案：A参考解析：引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产收益不确定的根源，只是资产收益波动的表现。但是，经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。判断题6.假设其他条件不变，市场利率变动，债券
23、价格同向变动，若市场利率上升债券价格也上升。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将未来在债券投资上收取的利息和收回的本金折为现值。而市场利率作为折现率，市场利率上升，债券价格是下降的。判断题7.某企业总是依靠短期负债来满足自身资金需求，该企业采用的是较为保守的融资策略。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险，所以企业采用的是较为激进的融资策略。判断题8.在盈利的情况下，增加产品销量能提高安全边际而不会降低盈亏临界点销售额。()A.正确B.错误 参考答案：A参考解析：产
24、品销量增加会增加安全边际量和安全边际额，但是不影响盈亏临界点销售额，盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率，与销售量无关。判断题9.变动成本定价法在确定价格时，产品成本仅以变动成本计算，此处所指变动成本是指变动制造成本，即直接材料和直接人工之和。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：变动成本定价法指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品，这些增加的产品可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本，在确定价格时产品成本仅以变动成本计算。此处所指变动成本是指完全变动成本，包括变动制造成本和变动期间费用。判断题10.对管理绩效进行评价时，一般运用功效系数法的原理，以企业评价指标实际值对
25、照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。()A.正确B.错误 参考答案：B参考解析：对管理绩效进行评价时，一般通过专家评议打分形式完成。问答题1.甲公司是一家智能安全锁制造商，只生产销售某种型号安全锁。2021年度固定成本总额为24000万元（含利息费用4000万元），单位变动成本为4000元，单位售价为8000元，销售量为100000套。要求：（1）计算2021年度的盈亏临界点销售量、安全边际率。（2）计算2021年度的边际贡献和息税前利润。（3）计算2022年度的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。参考解析：（1）2021年度的盈亏临界点销售量=（24000-40
26、00）/（0.8-0.4）=50000（套）2021年度的安全边际率=（100000-50000）/100000=50%（2）2021年度的边际贡献=（0.8-0.4）100000=40000（万元）2021年度的息税前利润=40000-（24000-4000）=20000（万元）（3）2022年经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=40000/20000=22022年财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=20000/（20000-4000）=1.252022年总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数=21.25=2.5。问答题2.某企业2021年A产品销售收入为1000万元，总成本为
27、800万元，其中固定成本为300万元。2022年该企业有两种信用政策可供选择：甲方案：给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为1100万元，货款将于第60天收到，其信用成本为60万元，无坏账损失。乙方案：信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为1200万元，将有30%的货款于第10天收到，30%的货款于第20天收到，其余40%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的5%），收账费用为8万元。企业的资金成本率为8%，假设成本性态保持不变。全年按360天计算。要求：（1）根据2021年数据，计算该企业的变动成本率和边际贡献
28、率。（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款机会成本；坏账损失；现金折扣；增加的税前损益。（3）计算甲方案增加的税前损益。（4）为该企业做出采用何种信用政策的决策，并说明理由。参考解析：（1）该企业的变动成本率=（800-300）/1000100%=50%该企业的边际贡献率=1-50%=50%（2）应收账款平均收账天数=1030%+2030%+9040%=45（天）应收账款机会成本=（1200/360）4550%8%=6（万元）坏账损失=120040%5%=24（万元）现金折扣=120030%2%+120030%1%=10.8（万元）乙方案的信用成本=6+24+10.8+8=
29、48.8（万元）乙方案增加的税前损益=120050%-48.8=551.2（万元）（3）甲方案增加的税前损益=110050%-60=490（万元）（4）乙方案增加的税前损益大于甲方案，企业应当选用乙方案。问答题3.某公司成立于2020年1月1日，2020年度实现的净利润为1000万元，提取盈余公积100万元，分配现金股利400万元，未分配利润500万元。2021年实现的净利润为800万元，按10%提取法定盈余公积，不提取任意盈余公积。2022年计划增加投资，所需资金为600万元。假定公司目标资本结构为权益资金占60%，债务资金占40%。要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2022年投资
30、方案所需的权益资金额和需要从外部借人的债务资金额。（2）如果公司执行剩余股利政策，计算2021年度应分配的现金股利。（3）按上述股利政策分配股利后，计算2021年末资产负债表的盈余公积和未分配利润的列报金额。（4）如果公司执行固定股利政策，计算2021年度应分配的现金股利、可用于2022年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。（5）如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2021年度应分配的现金股利。参考解析：（1）2022年投资方案所需的权益资金额=60060%=360（万元）2022年投资方案需要从外部借入的债务资金额=60040%=240（万元）（2）2021年度应分配的
31、现金股利=800-360=440（万元）（3）2021年末资产负债表的盈余公积=100+80010%=180（万元）2021年末资产负债表未分配利润=500+（360-80010%）=780（万元）（4）2021年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=400万元可用于2022年投资的留存收益=800-400=400（万元）2022年投资需要额外筹集的资金额=600-400=200（万元）（5）该公司的股利支付率=400/1000100%=40%2021年度应分配的现金股利=80040%=320（万元）。问答题4.C公司从事某产品的购进和销售业务，并提供售后服务。2021年销售量为60000件
32、，销售单价为150元。公司全年固定成本总额为180000元。单位变动成本为110元，适用的消费税税率为5%，假设不考虑其他税费。假设其他条件不变，预计2022年该产品的销售量还是60000件，但是公司目标是息税前利润比2021年增长10%。C公司购进该产品每次的进货费用是60元，该产品的单位储存成本是5元，供应商给出的付款条件是“1.5/10，N/50”。假定全年按360天计算。要求：（1）计算2021年的息税前利润。（2）计算2022年能实现目标利润的产品单价。（3）以2022年相比2021年数据计算息税前利润对单价的敏感系数。（4）根据经济订货基本模型计算该产品的最佳进货量及最佳订货周期。
33、（5）计算放弃供应商所给现金折扣的机会成本率。参考解析：（1）2021年息税前利润=60000150（1-5%）-60000110-180000=1770000（元）（2）2022年目标息税前利润=1770000（1+10%）=1947000（元）假设2022年该产品的销售单价为P元，则：60000P（1-5%）-60000110-180000=1947000P=（1947000+180000+60000110）/60000（1-5%）=153.11（元）（3）2022年单价与2021年单价相比的增长率=（153.11-150）/150=2.07%息税前利润对单价的敏感系数=10%/2.07%
34、=4.83（4）最佳进货量=1200（件）全年订货次数=60000/1200=50（次）最佳订货周期=360/50=7.2（天）（5）放弃现金折扣的机会成本率=13.71%。问答题5.甲公司是一家制造业公司，近年来经营状况稳定，并且产销平衡，假设一年按360天计算，相关资料如下：资料一：公司2021年资产负债表和利润表（简表）如下表所示。资料二：乙公司为甲公司的竞争对手，2021年乙公司相关财务比率如下：资料三：甲公司为了扩大生产能力，拟购置一条新生产线，预计需增加固定资产投资1000万元，假设资产负债表中“货币资金、应收账款、存货、应付账款”与营业收入的关系保持不变，增加生产线后预计2022
35、年营业收入将达到24000万元，营业净利率不变，预计2022年度利润留存率为40%。要求：（1）根据资料一，计算甲公司如下指标：速动比率；存货周转天数；营业毛利率；营业净利率；权益乘数；总资产周转率；净资产收益率。（2）根据资料二，计算乙公司净资产收益率，并使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2021年甲公司相对于乙公司净资产收益率的差异进行分析。（3）根据资料一、三，计算甲公司2022年的外部融资额。参考解析：（1）速动比率=（1000+6000）/（4000+2000）=1.17存货周转天数=360/（12000/4000）=120（天）营业毛利率=（20000
36、-12000）/20000=40%营业净利率=1500/20000=7.5%权益乘数=25000/10000=2.5总资产周转率=20000/25000=0.8净资产收益率=1500/10000=15%（2）乙公司净资产收益率=12%0.72=16.8%甲公司与乙公司净资产收益率的差异=15%-16.8%=-1.8%乙公司净资产收益率=12%0.72=16.8%替代营业净利率：7.5%0.72=10.5%替代总资产周转率：7.5%0.82=12%替代权益乘数：7.5%0.82.5=15%营业净利率变动影响：-=10.5%-16.8%=-6.3%总资产周转率变动影响：-=12%-10.5%=1.5%权益乘数变动影响：-=15%-12%=3%（3）甲公司2022年的外部融资额=（24000-20000）（1000+6000+4000）/20000-4000/20000+1000-240007.5%40%=1680（万元）。