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1、嘉译公司财务风险防范与管理研究摘要 自改革开放以来，我国的出口贸易消逝了一个快速增长的趋势，但是同时外贸企业的影响因素有很多，比如国外的经济状况。由于经济危机的影响，国外的许多企业消逝了资金断层的状况，这对我国的经济也产生了巨大的冲击。因此，该论文的争论目的是选择对外贸企业的财务状况进行争论，从而找出其财务风险存在的问题，并提出降低其财物风险的对策。 本文以嘉译公司为争论对象，对公司的财务现状及存在的问题进行深化的分析，然后利用财务指标等各方面的因素关心以进行决策，以达到强化企业风险防范意识，增加应对财务危机的力气，从而使企业蓬勃进展的目的。 关键词：外贸企业；财务风险；财务指标；防范与管理
2、随着外贸行业的不断进展，企业呈现一片欣欣向荣的气息，但是在这个过程中也消逝了许多的问题，诸如国外的经济政策、国外的经济状况、国内的经济形势等缘由也影响着我们的进出口贸易。下面我们就对嘉译公司进行争论以便能够更好地解决这些问题。一、外贸企业财务风险概述（一）外贸企业定义 外贸企业指的是那些主要从事对外贸易但是也有进口业务的企业，在国家规定的合法的条件下，外贸企业拥有着合法产品的进出口经营权。出口方面，由于2008年下半年中国对外贸易的形势较差，为了刺激外贸企业提高他们的出口量，在10月和11月两个月内国家对出口退税率已进行了两次的调高。（二）财务风险定义 财务风险可以理解为是企业因丢失偿债力气或
3、者股东收益发生变化而产生的风险。假如一个企业的资本结构中，它的出租、债务和优先股筹资所占的比率越来越高，那么相应的它的固定费用会增加，企业使用现金偿付的可能性也变小了，严峻的甚至可能会使企业丢失现金偿付力气。企业财务风险的另一方面指的是股东在支配收益时所产生的差别，可以笼统的理解为收益的多与少，收益之间的相对值。从以上两点可以看出，企业的财务风险主要包括了股东将来收益的可变性和企业偿债力气丢失的可能性。以上的两方面都与企业的经营风险有关，下面会有相关的介绍。财务风险可以从两个方面来理解，即狭义理论与广义理论。风险的狭义定义认为财务风险就是指损失的不确定性，而没有考虑盈利，恰恰相反的是，财务风险
4、广义定义认为风险不是只有损失，还包括盈利的不确定性，它既可能给企业带来灾难，也可能给企业带来机遇。（三）财务风险的分类与特征 企业的财务风险可分为筹资风险、投资风险、经营风险、收益支配风险。 1.筹资风险 如今，随着多种多样的筹资渠道的消逝，企业在筹资方式方面有了更多的选择，因此企业在筹集资金、发行金融工具等方面的不确定性也会增大。比如，企业在基金紧缺的状况下会选择高风险的筹资渠道、方式和其他可以筹资的行为和措施假如经营者在资本市场没有合理筹集资金,那么企业极有可能会产生筹资风险。 2.投资风险 对企业来说，企业在进行对外投资后获得不确定的收益与要担当的风险是并存的。企业对外投资的主要形式有两
5、种，一种是直接投资，另一种就是以证券的形式进行投资，所以在投资的时候应当考虑能否担当的起相应的风险，以免达不到预期的收益。 3.经营风险 企业在生产经营过程中，假如供应、生产、销售等环节消逝问题，那么极有可能会导致资金流淌的迟缓或者停滞，从而形成财务风险。生产经营中原材料的价格变动、生产工艺流程变化、存货销售受阻、应收账款收回时间的长短、人工成本的提高都会导致风险的产生。 4.收益支配风险 收益支配风险指的是企业在取得经营收益后因支配股息和留存收益而对资本价值产生影响的可能性。收益支配准备了企业再生产的资金来源，假如支配不合理睬影响企业下一次生产时内外部融资的比例。 （四）财务风险指标 企业财
6、务风险分析的对象主要着重于企业所进行的、即将要进行的,或者已经完成的分析可以得出阅历的，可能产生财务风险的一切经营活动。目前,企业普遍接受的指标主要有筹资风险指标、经营风险指标和收益支配风险指标。财务管理人员可以对这些数据进行分析，最终猜想财务风险。筹资风险指标指的是企业由于筹资方式或者筹资渠道不同而有可能引起的财务风险指标。经营风险指标是指企业在经营过程中会产生的风险，如税前税后的利润不全都，产品销量好与坏引起的嘉译公司的财务风险。企业在经营了一段时间之后确定会存在收益支配的环节，可以或许的理解为分红，即留存收益和股息的支配，假如说消逝了问题，那么就有可能导致账目的混乱从而引起财务风险。二、
7、嘉译公司财务风险现状（一）嘉译公司简介 嘉译公司是专业的外贸进出口企业，企业主业是进出口卫浴、建材等，主导商品是卫浴，如马桶这一方面。嘉译公司的年收入额高达50多亿元，年进出口总额为8-9亿美元，多次获得省级以及市级表彰嘉奖。嘉译公司坚持公正互惠、合作共赢的原则，以物品的价廉物美以及满意的售后而占据国外市场，在进出口贸易中从来不作假，不抬价，严格遵守国际贸易法规。（二）嘉译公司财务现状 下面是嘉译公司近几年来的财务指标的数据，我们可以通过分析这些数据粗略地从某些方面看出他的不足。 表1嘉译公司近三年财务指标 如表1所示，可以看出嘉译公司在2015-2017年的现金比率、流淌比率、资产负债率都呈
8、下降趋势，而反观利润率却是逐年上升。财务杠杆系数越来越小，说明企业财务风险正在慢慢变小。经营杠杆系数的波动则相对而言较大，在2015-2016年经营杠杆系数变小说明嘉译公司销售额变大，经营风险相对之前则较小，2016-2017年则呈现相反的趋势。应收账款回收率慢慢上升，产权比率慢慢降低，说明企业的资本结构正在不断优化，坏账越来越少。总资产增长率变化的最为明显，表明这三年嘉译公司经营规模扩张的速度很快。总的来说，嘉译公司对于财务风险的把握还不是很全面。 三、嘉译公司财务风险成因分析（一）投资风险诱发财务风险 表2投资风险财务指标 投资风险是指投资者（投资主体）由于要达到其投资目的而需要对该公司日
9、后的经营活动或者财务活动可能给企业造成亏损或破产要担当的风险的风险。它是嘉译公司准备是否对其中某一个产品进行投资的最主要的内容。影响投资风险的主要因素有：政府政策以及公司制度的转变、管理措施的不当、生产产品原材料成本的大幅度上涨或者产品销量和价格的大幅度下跌、银行借款优待的紧缩或者利息的急剧上升等。我们可以从嘉译公司的经营杠杆系数和获利力气的强弱来评估它的投资风险。一般来说，假如一个公司的经营杠杆系数或者财务杠杆系数越大，那么其投资主体在这个时间段进行投资需要担当的投资风险就越大。如表2所示，单从2015年的两项指标上看，经营杠杆系数和财务杠杆系数都达到了近三年的最大值，分别为3.47和1.3
10、7，财务风险较大，我们可以认为这是嘉译公司的息税前利润较小或者计提折旧较大所导致的。假如嘉译公司的息税前利润率较大,税后利润相对而言较高，税后利润与全部者权益的比率越大，那么主权资本收益率也越高，反映了企业运用资本获益的力气也越强，那么投资风险也就相对而言较小。我们可以从表2中看出嘉译公司近三年的利润率在逐年上升，获利力气明显增加，所以嘉译公司的投资风险相对而言呈减小趋势。 （二）筹资风险诱发财务风险 表3筹资风险财务指标 在企业的运转过程中，难免会有自有资金难以支撑公司向更大的方向进展的时候，当消逝这种状况时，假如是小规模的公司或者工厂，我们可以以自己的名义像银行或者伴侣借款；假如是大规模的
11、公司，那我们就要考虑像银行借款或者是其它企业借款或者是进行融资，由于这种借款涉及到股权的支配或者利益与亏损，所以就会有筹资风险。由于嘉译公司是属于规模比较大的外贸公司，所以我们这里主要考虑其次种状况，即借入资金。由于借入资金的条件基本上都是由债权人规定的，所以债务人务必严格遵守规定，如还款方式、期限、利息，以及后果等。但是假如借入的资金不能产生相应的效益，致使还款日期不能如约还款，那么就有可能会导致企业需要付出更多的经济代价，更严峻的还可能会是社会代价以及人身自由，如口碑的下降以及被判刑。由于我们不能够确定借入资金能否产生预期的效益，自然而然的企业的收益就会存在确定的变化。企业假如在借入资金之
12、后在短期内偿还，相对违约的风险就较小，筹资风险也低。现金比率和流淌比率都是用来衡量企业短期偿债力气强弱的一个重要指标。如表3所示，嘉译公司近三年的现金比率的由0.06变化为0.04，流淌比率由0.96变化为0.77这说明企业的短期偿债力气相对较弱，筹资风险在增加。而企业的资产负债率也远远高于确定水平的60%，这说明嘉译公司以负债取得资产的比率极高，长期偿债力气不足，筹资风险较大。 （三）经营风险诱发财务风险 表4经营风险财务指标 经营风险是指企业在生产产品的过程中固定存在的风险，是不行避开的，它最直接的表现形式为息税前利润的可变性或者不确定性。由于公司的融资方式不同，所以经营风险的概念也会有偏
13、差。假如一个企业完全用股本融资，那么企业的经营风险就是它的总风险，收益与亏损全部由股东分摊。假如企业接受的是股本和负债相结合的融资方式，由于财务杠杆的存在，对股东收益有扩张性作用，那么经营风险与总风险之间将会产生一个差额，即为筹资风险。经营风险主要体现在应收账款回收率这一方面，还有生产力气营运指标。然而，目前我国部非常贸企业在应收账款上却患病了较大的困难。由于国外的经济形势也不是很明朗，许多企业在运作过程中往往会消逝提交订单商家开头进行生产或者生产完成后却没有足够的资金进行付款的状况，这从另一方面也增加了嘉译公司的坏账，诱发财务风险。从表4中我们可以看出，2015-2017年嘉译公司的应收账款
14、回收率在逐年递增，由25.95上升至34.98，可以初步断定为经营风险相对降低，但是由于不能明确当中是否有坏账的可能性存在，所以不好妄下结论。另一方面，公司的流淌资产周转率和存货周转率都呈下降趋势，分别由7.44至6.25和46.77至17.03，表明企业存在潜在财务风险和积货风险。 （四）收益支配风险诱发财务风险 表5收益支配风险指标 收益支配的风险是指由于收益支配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响，是企业财务循环的最终一个环节，包括留存收益和支配股息两部分。留存收益是企业用来扩大规模最主要的来源，而支配股息又是股东对于自身财产扩大的必定要求，可以说这两者之间是相互冲突和相互联系的关系
15、。企业假如进行快速的进展，导致原有的设备和销量更不上节奏，那么税后的大部分利润会留给自用，股东的股息的支配就会降低，假如在低于一个相当水平，那么就会影响股票的价值，从而引发收益支配上的不平衡，诱发企业的财务风险。如表5所示，企业的总资产增长率由-7.70%增长为69.92%，可以推想出嘉译公司着重于留存收益的自用，意味着企业的扩展速度很快这样的话就会导致企业会买进大量的资产，而且我们从表一中也可以看出存货周转率很低，资产囤积，公司就不能正常进展。有可能在不知不觉中就降低了企业的股票市市值，因此需要进行预防。 （五）公司认知度不足导致财务风险 通过了解嘉译公司自成立至今设立了人事部，财务部，方案
16、部，生产部等部门但是始终没有设立相应的财务风险管理部门，而是相应的由会计部门和会计部门的员工兼负。特地的财务风险管理具有确定的专业性和简洁性，需要专业财务管理人员具备统计、高数、会计、计算机力气等综合素养，还要有管理睬计方面的专业学问，但目前这种复合型人才较少，公司对这方面的人才也没有足够的重视，没有成立单独管理部门，专业人才的匮乏。在这种状况下，企业财务风险一旦发生，必定会让企业管理者措手不及。（六）企业合同不公正引起财务风险 在嘉译公司签署的某些能对外公布的合同中，我们可以了解到在公司进展的上升期为了进一步拓展企业的对外业务，签订了一些不公正的合约。例如与英国某个钢铁进口集团的合同中，就有
17、如下一项条约：如在运输途中发生自然因素或者人为但是与英国职员无关的意外时，乙方将不担当任何责任。我们可以想到从中国运输如此巨量德钢材出国，首先就要自己担当一部分的费用，诸如关税。其次，如若遇到天气条件恶劣或者其它担忧全因素等，嘉译公司首先要自己担当钢材的损失费用，并且假如不能在规定时间内把所需的材料运到目的地，那么还要赔付他们确定的违约金。如此一来可能会导致公司的流淌资金不足，不能对外进展其他业务，也有可能会造成某些项目的停滞，自然而然的公司就会陷入一个逆境，从而引发企业的财务风险。（七）资本结构不合理引起财务风险 表6资本结构财务指标 资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系，在前面筹
18、资风险的分析我们就提到了，企业筹集资金有两种渠道，一种是企业的自有资金，另外一种则是企业借款，即债务资金。债务资本在资本结构中的比例称为债务资本率。资本结构不合理主要有两种形式，一种是太过保守，另外一种则是风险太大。风险太大也称风险结构型，是指企业融资规模过大，债务比率过重，通常表现为企业资产负债率过大。从表中我们可以看出嘉译公司在2015年的时候资产负债率较大，几乎达到了1，但是后来通过企业自身的进展，使比率慢慢降低，但是在2016年的时候达到了0.87,2017年的时候达到了0.81，可是这样还是不能解决嘉译公司存在的资本结构问题，债务资本可能有应收账款，预付账款，但是这种资本在企业进展的
19、时候并不能说确定可以回收，这样的话企业就要担当较大的风险。全部者权益（股东权益）在确定程度上反映了嘉译公司的利润，但是我们可以看到，在2015年的时候产权比率高达8.77，这也说明白嘉译公司在2015年的时候负债是远远高于股东权益的，这也造成了嘉译公司的资产负债率较高，然后通过降低负债比重，从而使资产负债率和产权比率都慢慢的降低，但是这种比例还是会造成嘉译公司的财务风险。 （八）外汇风险引起财务风险 外汇风险是指由于各个国家的钱币在另外一个国家使用时的价值与在本国是不同的，所以他们之间就存在一个差价，这时候就要设置一个兑换率，即汇率，因此在国际贸易中和国际金融交易活动中产生了相应的汇率交易风险
20、。近年来随着中国经济的不断进展，人民币不断升值，并且在各国施压和受经济大环境的熏陶，升值趋势呈现不断上升的势头，我国对外出口商品的价格优势开头慢慢下降，商品的滞销现象慢慢增多。而且在收支结算时，由于外汇市场的波动会引起外汇汇率的变化，从而引发了由外汇风险导致的财务风险。由于汇率的下降，使用相同的美元可以在中国市场制造更多的价值，相反假如我们中国去国外购置材料，那么在人民币数量相同的状况下那么它所能产生的价值就更小了。由于嘉译公司为劳动密集型的外贸公司，缺乏自主创新和核心竞争力，再加之出口竞争压力大，甚至会面对贸易壁垒和贸易爱惜、反倾销的问题，无疑让外贸企业的经营状况加霜。此时消逝的汇率风险加剧
21、影响可企业的外汇收入，使收益降低，盈利的空间被进一步压缩。四、嘉译公司对财务风险防范与管理的建议（一）正确看待财务风险 财务风险在一个公司的进展过程中是不行避开，时时存在的。财务风险是由于在各种不能人为把握的因素影响下，使收益不能达到我们的预期的一种风险。久而久之的企业就会消逝盈利和偿债力气的不足，严峻的可能会消逝破产的状况。财务风险在企业的财务活动和管理中是客观存在的，主要特征首先表现在它的客观性，即财务风险的存在不是你想避开就避开的，它是无时无刻都存在着的。其次是它的全面性，例如我们在筹集资金、使用资金、支配收益的时候它会消逝。然后是它的不确定性，它有些时候会发生，但是有些时候它也不发生。
22、最终是收益与损失共存性，即企业的收益与风险相互影响，一般成正比的关系，风险大的一般收益就高，风险低的收益相对来说就比较低。（二）了解财务风险的成因 企业之所以会产生财务风险可以从两方面考虑，一个是企业内部的缘由，也有外部条件影响企业的缘由。如管理人员在管理过程中消逝决策不当、管理不善以及自身缺乏专业学问和意识等状况都会引起财务风险。如制度环境的变化，嘉译公司从前的制度比较严格，财务部之间相互监督，财务人员之间分工明确，但是随着专业人员的缺失，往往会消逝一些一人身兼数职的状况，这就导致了财务信息的披露信较低，公开度不透亮的状况。还有企业的资产的流淌性差，由于嘉译公司进展需要，大笔的流淌资金投入到
23、产品的生产当中，导致了供过于求，消逝资金周转困难的局面。嘉译公司近几年的资本结构也在某些方面消逝了问题，由于急着快速地进展公司，企业的债务资本急速提升，从而使企业的财务风险较大。以上的是由于客观性或者决策不当使企业消逝财务风险的几个方面，有时主观性也会造成财务风险，如道德的缺失。诸如国外经济制度的变化，使原有的货币增值或贬值，也会引发财务风险。（三）提高公司管理者的认知性 通过了解，嘉译公司的会计人员往往只留意于最终的核算结果，他们很多的只关怀最终的余额能不能平衡，账目是不是在明面上消逝很大的问题，而且很多人一个人负责很多项目，相互之间缺少监督。还有的就会正义性的缺乏，很多财务人员对于自己的上
24、司提出的要求从不拒绝，他们说什么他就尽可能的满足。例如在领导来报销时，其实作为财务人员他一般的过程都是要跟公司核对有没有这个业务的支出，这个是不是与客户之间的会话成本，如宴请客户吃饭的花费，只要一看是领导来报销，都毫不迟疑的赐予批准，不进行追踪和把控。从而消逝了公用私钱的状况，不能准时额把握风险。嘉译公司要重视专业人才的培育，提高对财务风险的防范力气，增加在消逝财务风险时的应变力气。还要重视企业的审核这一块，使部门之间的运转更加的透亮，各司其职，防止消逝有些人消逝浑水摸鱼的状况。（四）嘉译公司培育财务风险相关人才 从以上分析我们可以看出，嘉译公司在某些时候只追求了公司本身的快速进展，但是却忽视
25、了公司内部最重要的人才的培育。公司内部的财务人员，在有些时候只知道一昧的核对业务，他们留意的只是如何完成财务的工作。但是他们在公司账务消逝问题的时候，他们可能不知道这是一种信号，不知道跟自己的领导或者公司提出这个问题，不知道企业会因此而消逝财务风险。因此嘉译公司应当在财务风险这一方面加大投入，培育一些人，提高相关技能诸如评估师，模拟员，不至于公司由于处理不了财务风险而面临破产这种危机。（五）财务风险分析与管理机制的建立和完善 在嘉译公司财务管理工作中，相关的工作人员要对风险树立正确的意识，要知道财务风险在一个企业的运作过程中是不行避开的，需要勇敢的去面对，探究出当财务风险消逝时我们应当怎么样有
26、效高速的解决，当然我们也要做好前期的预防工作。我们可以着重于对企业的财务资料进行分析，如企业的应收账款的回收率、现金比率、财务杠杆系数进行分析，还可以对存货周转率进行分析，明确在哪个时间段哪个产品卖得最好，哪些时候应当大力的出售哪种商品，避开消逝货物的积压。对生产技术的资料进行分析，我们可以了解到我们可以怎样提高自己的生产效率。当前期的工作都预备完毕之后，嘉译公司就要在制度这一方面进行完善，成立专业的财务风险管理部门，并且使用定性与定量分析相结合的方式，对财务风险进行分析，提出有效的决策。（六）建立完善的信用制度 在企业的进展过程中，最重要的就是信用。企业信用管理制度的构建，需要从以下几个方面
27、开展：在信用管理决策机构上，嘉译公司应当聘请具有丰富法律学问的人员从事该工作，并且抽调嘉译公司市场部和其他内部人员共同组建，保证处理方案的合法性。在信用管理部门组建上，嘉译公司必需加强对优秀管理人才的引入，适当提升岗位的薪资待遇，以提升部门的整体工作质量。在信用管理流程上，应当划分为若干阶段，不同业务人员负责不同的阶段工作，避开业务人员流失所造成的客户流失问题。比如对于信用好的客户，可以先选择让他们付一部分的押金，货到了之后再付余款，对于第一次合作或者信用不好的客户，则拒绝合作或者一次性付清全部款项之后再给他们支配发货。（七）构建企业的汇率风险防范体系 嘉译公司在于客户签订合同时，要谨慎考虑应
28、当选择使用怎么样的货币，在签订，由于一般来说软币贬值的可能性较大，也可以使用软币和硬币相结合的方式，是货币的价值更稳定。嘉译公司也可以使用本国的货币，这样能够不用考虑因汇率波动而给公司带来的不利影响。嘉译公司可以让相关的财务人员时刻关注着公司经常使用的外币汇率变化，在于他人签订合同时，可以实时的调整数值，以免汇率的变化使公司消逝亏损。合同签订完毕后，我们所要想的就是怎么样是汇率风险达到最低化，方法有很多，例如嘉译公司可以跟别的企业签订长期的合同，多了解国外的经济政策以及货币的变化，也可以多签订几种货币以免汇率风险加强。（八）使用跨境人民币结算降低外汇风险 跨境贸易人命币结算的意思就是中外双方在
29、进行交易的时候可以直接使用人命币进行结算，不必再兑换成美元等第三方货币，这样可以有效的规避汇率风险。如美元的汇率上升，那么嘉译公司在进口时如若要付给供货方美元的话，那么等同价值的人命币所购买的东西相较于原来而言就要少很多。嘉译公司假如接受跨境人民币就算的话就不会有这种风险了。五、总结 外贸企业财务风险的诱因可以内部的，也可以是外部的。但是财务风险不会消逝，是必需要面对的一个问题，我们可以有很多方法来降低财务风险。本文在争论嘉译公司的基础上，得出了一些结论。 嘉译公司当前的资本负债率和产权比率都较高，这说明债务资本在该公司占的比重比较高，可以通过增加应收账款回收率等方式来降低其资本结构的劣势。嘉
30、译公司当下最重要的是熟识自己公司的不足，培育财务风险防范与管理方面相关的人才，还可以优化自己的资本结构，方式有很多种，例如还可以考虑对外租赁、债券、股票、外资联营等方式，分散财务风险，而不是说只有银行借款，增加回收率等。嘉译公司所面临的主要风险有营运力气的风险、盈利力气的风险、偿债力气的风险和成长力气的风险。公司应当尽可能的把握扩张的速度，避开消逝入不敷出的状况。 参考文献 1朱文磊.论外贸企业财务风险及管理J.时代金融,2018(08). 2刘佳.国贸企业财务风险的成因及对策J.现代经济信息,2018(11). 3刘崇敬.外贸企业财务风险管控探析J.纳税,2018(18). 4张静.浅谈如何
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