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1、融资融券操作方法及案例 融资融券操作方法及案例 技巧 1 ：合理安排普通交易和信用交易顺序 案例：投资者自有资金 100 万，看多股票 A，股票 A市价 10 元，折算率 50%。方案 1 先普通买入，再融资买入 1、先普通买入 10 万股 A;2、股票 A折合保证金为 50 万，最多再可融资买入 5 万股 A。共计买入 15 万股 方案 2 先融资买入，再普通买入 1、先以自有资金做保证金，最多融资买入 10 万股 A;2、再普通买入 10 万股 A。共计买入 20 万股 技巧 1 总结：核心：现金的折算比例最高，是 1：1。要点：看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖
2、出 技巧 2 ：合理安排单笔还款委托金额 案例：投资者尚需偿还融资款 995 元，欲卖出开仓证券 A 1 万股，市价 10 元。信用交易佣金 2，普通交易佣金 1。方案 1 一次性委托卖出 1 万股 信用交易佣金：1 万10 元2=200 元 共支付佣金 200 元 方案 2 先卖出 200 股，再普通卖出剩余股份 信用交易佣金：20010 元2=4 元 5 元 普通交易佣金：980010 元1=98 元 共支付佣金 5+98=103元 技巧 2 总结：共计买入万股方案先融资买入再普通买入先以自有资金做保证金最多融资买入万股再普通买入万股共计买入万股技巧笔还款委托金额案例投资者尚需偿还融资款元
3、欲卖出开仓证券万股市价元信用交易佣金普通交易佣金方案一次性委托元元共支付佣金元技巧总结前提剩余负债较小信用交易佣金高于普通交易要领分批卖出先卖出足够偿还负债金额的股前提：剩余负债较小，信用交易佣金高于普通交易 要领：分批卖出 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通卖出剩余股票。技巧 3 ：配对信用交易解决资金流动性 案例：投资者满仓暂无现金，发现股票 B存在投资机会，但股票 B非标的证券。融资融券日息费率 0.25 1、选择预计下跌股票 A（融资融券标的），T日先融券卖出 1 万股，再融资买入 1 万股，假设得冻结资金 10 万；2、T+1日将融资买入的 A通过现券还券偿还融券负债，T+2日 1
4、0 万资金解冻可普通买入非标的证券股票 B。资金息费成本估算：息费：假设持有股票 B，N天，（N+2）10 万0.25 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金 共计买入万股方案先融资买入再普通买入先以自有资金做保证金最多融资买入万股再普通买入万股共计买入万股技巧笔还款委托金额案例投资者尚需偿还融资款元欲卖出开仓证券万股市价元信用交易佣金普通交易佣金方案一次性委托元元共支付佣金元技巧总结前提剩余负债较小信用交易佣金高于普通交易要领分批卖出先卖出足够偿还负债金额的股 效果：缓解资金流动性不足问题 单一策略：融券卖空：先高卖，后低买 机会：2011/03/15 上午，双汇
5、“瘦肉精”事件曝光，当天股价暴跌。发起：投资者在此时以 85 元融券卖出 1 万股双汇发展。了结：2011/04/21 股价止跌反弹，以中间价 62 元买入 1 万股双汇发展还券了结负债.获利对比：1、如果没有融券交易，投资者无法从中获利；2、进行卖空交易，不占用资金。获利 22 万（扣除融券成本约 7000元）。日内 T+0策略：先卖后买，当日锁定利润或亏损 T+0交易 ETF策略：序号代码名称 1 159901 深 100ETF2 159902 中小板 ETF3 159903 深成 ETF4 510010 治理 ETF5 510050 50ETF6 510180 共计买入万股方案先融资买入
6、再普通买入先以自有资金做保证金最多融资买入万股再普通买入万股共计买入万股技巧笔还款委托金额案例投资者尚需偿还融资款元欲卖出开仓证券万股市价元信用交易佣金普通交易佣金方案一次性委托元元共支付佣金元技巧总结前提剩余负债较小信用交易佣金高于普通交易要领分批卖出先卖出足够偿还负债金额的股180ETF7 510880 红利 ETF 共计买入万股方案先融资买入再普通买入先以自有资金做保证金最多融资买入万股再普通买入万股共计买入万股技巧笔还款委托金额案例投资者尚需偿还融资款元欲卖出开仓证券万股市价元信用交易佣金普通交易佣金方案一次性委托元元共支付佣金元技巧总结前提剩余负债较小信用交易佣金高于普通交易要领分批卖出先卖出足够偿还负债金额的股