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1、财务管理形成性考核册答案（）财务管理行考答案一一、单项选取题1.国内公司财务管理最优目的是（C）A.产值最大化 B.利 润 最 大 化 C.公 司 价 值最大化D.资本利润率最大化2.影响公司财务管理最为重要环境因素是（C）A 经济体制环境 B 财税环境C 金融环境 D 法制环境3.下列各项不属于财务管理观念是（D）A.时间价值观念 B.风险收益均衡观念C.机 会 损 益 观 念 D.管理与服务并重观念4.下列筹资方式中，资本成本最低是（C）。A 发行股票 B 发行债券C 长期借款 D 保存盈余5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%,期限为2 年债券，当市场利率为10%时，其发行价格为
2、（C）元。A 985 B 1000 C 1035 D 11506.公司发行某普通股股票，第一年股利率为15%,筹资费率为4%,普通股成本率为21.625%,则股利逐年递增率为（C）A.2.625%B.8%C.6%D.12.625%7.资本成本具备产品成本某些属性，但它又不同于普通帐面成本，普通它是一种（A）。A 预测成本 B 固定成本 C 变动成本 D 实际成本8.按2/10、N/30条件购入货品20万元，如果公司延至第30天付款，其成本为（A）。A 36.7%B 18.4%C 2%D 14.7%9.最佳资本构造是指（D）A.公司价值最大资本构造 B 公司目的资本构造C.加权平均资本成本最低目
3、的资本构造D.加权平均资本成本最低，公司价值最大资本机构10.现行国库券利息率为10%,股票平均市场风险收益为12%,A 股票风险系数为1.2,则该股票预期收益率为（B）A.14.4%B.12.4%C.10%D.12%二、多项选取题：在下列各题备选答案中选出二至五个对的，并将其序号字母填入题中括号中。1.从整体上讲，财务活动涉及（ABCD）A.筹资活动 B.投资活动C.资金营运活动 D.分派活动E.生产经营活动2.按照收付时间和次数不同，年金普通分为（BCDE）A 一次性年金 B 普通年金C 预付年金D 递延年金E 永续年金3.公司筹资目在于（AC）。A 满足生产经营需要 B 解决公司同各方面
4、财务关系需要C 满足资本构造调节需要 D 减少资本成本4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（AD）。A 普通股筹资风险相对较低 B 公司债券筹资资本成本相对较高C 普通股筹资可以运用财务杠杆作用D 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必要是税后支付5.资本构造调节因素是（BCDE）A.积累太多 B.成本过高 C.风险过大 D.约束过严 E.弹性局限性三、简答题L为什么说公司价值最大化是财务管理最优目的.答：1 .价值最大化目的考虑了获得钞票性收益时间因素，并用货币时间价值原则进行了科学计量 2.价值最大化目的能克服公司在追求利润上短期行为,由于不公过去和当前利润会影响公司价值，并且预期将来钞票利
5、润多少对公司影响会更大.3.价值最大化目的科学地考虑了风险与报酬之间联系，能有效地克服公司财务管理不员不顾风险大小，只片面追求利润错误倾向.价值最大化是一种抽象目的，在资我市场有效假定之下，它可以表达为股票价格最大化或公司市场价值最大化.2.简述财务经理财务中财务经理重要职责.解决与银行关系;钞票管理;筹资;信用管理;负责利润详细分派;负责财务预;财务筹划和财务分析工作四、计算题1 .某公司拟筹资5 0 0 0 万元，其中按面值发行债券万元，票面利率1 0%,筹资费用4 0 万元；发行优先股8 0 0 万元，股利率1 2%,筹资费用2 4 万元；发行普通股2 2 0 0 万元，第一年预期股利率
6、1 2%,后来每年按4%递增，筹资费用1 1 0 万元；所得税率3 3%,规定：(1)债券、优先股、普通股个别资本成本分别为多少？(2)公司综合资本成本是多少？解：债券：K=X 1 0%X (1-3 3%)4-(-4 0)X 1 0 0%=6.8%优先股：K=(8 0 0 X 1 2%)+(8 0 0-2 4)=1 2.4%普通股：K=(2 2 0 0 X 1 2%)+(2 2 0 0-1 1 0)+4%=1 6.6%(2)综合资本成本K=6.8%X (4-5 0 0 0)+1 2.4%4-(8 0 0 +5 0 0 0)+1 6.6%-?(2 2 0 0 +5 0 0 0)=1 2.0 3
7、2 4%2 .某公司拟发行面值为1 0 0 0 元，票面利率1 2%,期限2年债券1 0 0 0 张，该债券每年付息一次。当时市场利率1 0%,计算债券发行价格。解：债券发行价格 P=1 0 0 0 x (P/F,1 0%,2)+1 0 0 0 X 1 2%X (P/A,1 0%,2)=3 .某公司采购商品购货条件是(3/1 5,n/4 5),计算该公司放弃钞票折扣成本是多少？3%X 3 6 0解：放弃折扣成本率=X 1 0 0%=3 7.1 1%(1 3%)X (4 5-1 5)4.某公司为扩大经营业务，拟筹资1 0 0 0 万元，既有A、B两个方案供选取。关于资料如下表：融资方式 A 方
8、案 B 方 案融 资 额资本成本()融 资 额 资 本 成()长期债券5 0 052 0 03普通股 3 0 01 05 0 09优先股 2 0 0 8 3 0 0 6共计 1 0 0 0 1 0 0 0规 定：通过计算分析该公司应选用融资方案。解：A 方 案:K=5%X (5 0 0/1 0 0 0)+1 0%X (3 0 0/1 0 0 0)+8%X (2 0 0/1 0 0 0)=7.1%B 方案：K=3%X (2 0 0/1 0 0 0)+9%X (5 0 0/1 0 0 0)+6%X (3 0 0/1 0 0 0)=6.9%由 于A方案综合资金 成 本 率 比B方案高，因 此 选 用
9、B方案。5.某公司年销售额为3 0 0万元，税 前 利 润7 2万元，固 定 成 本4 0万元，变 动 成 本 率 为6 0%,所 有 资 本 为2 0 0万 元，负 债 比 率4 0%,负 债 利 率1 0%,规 定 计 算 该 公 司 经 营 杠 杆 系 数；财务杠杆系数；总杠杆系数。解：经 营 杠 杆=(S-V C)/(S-V C-F)=(3 0 0-3 0 0 X 6 0%)/(3 0 0-3 0 0 X 6 0%-4 0)=1.5财 务 杠 杆=E B I T/E B I T-I=(S-V C-F)/(S-V C-F-I)=(3 0 0-3 0 0*6 0%-4 0)/(3 0 0-
10、3 0 0*6 0%-4 0-2 0 0*4 0%*1 0%)=1.1 1总杠杆系数=D O L*D F L=1.5*1.1 1 =1.6 6 56.某公司当前资本总额为1 0 0 0万 元，债 务 资 本 比 为3：7o负 债 利 息 率 为1 0%,现准备追加筹 资4 0 0万元，有两种备选方案：A方 案 增 长 股 权 资 本B方案增长负债资本.若采用负债增资方案，负 债 利 息 率 为1 2%,公 司 所 得 税 率 为4 0%,增资后息税前 利 润 可 达2 0 0万元。试用无差别点分析法比较并选取应采用何种方案。解：负债资本=1 0 0 0*0.3=3 0 0万元 权益资本=1 0
11、 0 0*0.7=7 0 0万元EB IT 3 0 0 X 1 0%EB IT (3 0 0 X 1 0%+4 0 0 X 1 2%)7 0 0+4 0 0 7 0 0EB IT=1 6 2由于选取负债增资后息税前利润可达到2 0 0万 元 不 不 大 于 无 差 别 点1 6 2万元。使用选取负债增 资。财务管理行考答案2一、单项选取题1.按投资对象存在形态，投资可分为（A）A.实体投资和金融投资 B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资D.先决投资和后决投资2.当贴现率与内含报酬率相等时（B）A.净现值不不大于0 B.净现值等于0 C.净现值不大于0 D.净现值等于13.所谓钞票流量，
12、在投资决策中是指一种项目引起公司（D）A.钞票收入和支出额 B.货币资金收入和支出额 C.流动资金增长或减少额 D.钞票收入和钞票支出增长数量4.在长期投资中，对某项专利技术投资属于（AA、实体投资 B、金融投资C、对内投资 D、对外投资5.投资者甘愿冒着风险进行投资诱因是（D）。A、获得报酬 B、可获得利C、可获得等同于时间价值报酬率D、可获得风险报酬6.对公司而言，折旧政策是就其固定资产两个方面内容做出规定和安排.即（C）。A、折旧范畴和折旧办法B、折旧年限和折旧分类C、折旧办法和折旧年限D、折旧率和折旧年限7.公司投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%,则投资
13、回收期 为（C）年。A、3 B、5 C、4 D、68.一种投资方案年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率4 0%,则该方案年营业钞票流量应为（B）A.3 6 万 元 B.76万元 C.9 6 万 元 D.140万元9.如果某一公司经营状态处在盈亏临界点，则下列说法中错误是（D）A.处在盈亏临界点时，销售收入与总成本相等B.销售收入线与总成本线交点，即是盈亏临界点C.在盈亏临界点基本上，增长销售量，销售收入超过总成本D.此时销售利润率不不大于零1 0.如果其她因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小是（A）A.净现值 B.平均报酬率 C.内部报酬率 D
14、.投资回收期二、多项选取题：在下列各题备选答案中选出二至五个对的，并将其序号字母填入题中括号中。（每题2 分，共 20分）1.下列各项中构成必要投资报酬率是（ACE）A 无风险报酬率 B 实际投资报酬率C 通货膨胀贴补率 D 边际投资报酬率E 风险报酬率2.投资决策贴现法有（ACD）A.内含报酬率法B.回收期法C.净现值法D.现值指数法3.下列指标中，不考虑资金时间价值是（BDE）。A、净现值 B、营运钞票流量C、内含报酬率 D、投资回收期 E、平均报酬率4.拟定一种投资方案可行必要条件是（BDEA、内含报酬率不不大于1 B、净现值不不大于0 C、内含报酬率不低于基准贴现率D、现值指数不不大于
15、1 E、内含报酬率不不大于05.下列可以计算营业钞票流量公式有（DE）A.税后收入一税后付现成本+税负减少B.税后收入一税后付现成本+折旧抵税C.收入X（1税率）一付现成本X（1税率）+折旧X税率D.税后利润+折 旧 E.营业收入一付现成本一所得税三、简答题1.在长期投资决策中为什么使用钞票流量而不使用利润？答 1）考虑时间价值因素，科学投资决策必要考虑资金时间价值，钞票流量拟定为不同步点价值相加及折现提供了前提.（2）用钞票流量才干使投资决策更符合客观实际状况.由于:第一，利润计算没有一种统一原则.净利计算比钞票流量计算有更大主观随意性，作为决策重要根据不太可靠.第二，利润反映是某一会计斯间
16、“应计”钞票流量而不是实际钞票流量。2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算办法？四、计算分析题1 .某公司筹划投资2 0 万元，预定投资报酬率为1 0%,既有甲、乙两个方案可供选取，资料如下表：（单位：元）期间甲方案乙方案净钞票流量净钞票流量第 1 年 0 8 0 0 0 0第 2 年 2 3 0 0 0 6 4 0 0 0第 3 年 4 5 0 0 0 5 5 0 0 0第 4 年 6 0 0 0 0 5 0 0 0 0第 5 年 8 0 0 0 0 4 0 0 0 0计算甲、乙两个方案净现值，并判断应采用哪个方案？解：甲 N P V=0*0.9 0 9+2 3 0 0
17、 0*0.8 2 6+4 5 0 0 0*0.7 5 1 +6 0 0 0 0*0.6 8 3+8 0 0 0 0*0.6 2 1 -0 0=-3 8 3 6 7 元乙 N P V=8 0 0 0 0*0.9 0 9+6 4 0 0 0*0.8 2 6+5 5 0 0 0*0.7 5 1+5 0 0 0 0*0.6 8 3+4 0 0 0 0*0.6 2 1-0 0=2 5 8 7 9 元由于甲NPV小 于乙NPV,因此采用乙方案2 .公司购买一设备价款。元，预测使用5年，期满无残值，采用直线法提取折旧，5年中每年营业收入1 元，每年付现成本4 0 0 5 元，所得税率4 0%,资金成本率1
18、0%。（5年期，利率为 1 0%年金现值系数为3.7 9 1,利率为1 8%年金现值系数为3.1 2 7；）规定：（1）计算方案投资回收期；（2）计算方案净现值、内含报酬率，并阐明方案与否可行。解：年折旧额=0/5=4 0 0 0 元税前利润=1-4 0 0 5-4 0 0 0=3 9 9 5 元税后利润=3 9 9 5*（1-4 0%）=2 3 9 7 元每年营业钞票流量=净利+折旧=2 3 9 7+4 0 0 0 =6 3 9 7（1）回收期=原始投资额/每年营业钞票流量=0/6 3 9 7 =3.（2）净现值=将来报酬总现值-初始投资=6 3 9 7*3.7 9 1-0=4 2 5 1.
19、0 2 7 元（P/A,I R R,5）=0/6 3 9 7=3.1 2 6I R R 1 8%=3.1 2 7-3.1 2 61 9%1 8%3.1 2 7-3.0 5 8I R R=1 8.0 1%由于该方案净现值为正数且内含报酬率较高，因此该方案可行。3.某项目初始投资8 5 0 0 元，在第一年末钞票流入2 5 0 0 元，次年末流入4 0 0 0 元，第三年末流入5 0 0 0 元，规定：（1）如果资金成本为10%,该项投资净现值为多少？（2）求该项投资内含报酬率（提示：在 1 4%-1 5%之间）。解：（1）净现值=将来报酬总现值一初始投资=2 5 0 0*0.9 0 9+4 0
20、0 0*0.8 2 6+5 0 0 0*0.7 5 1 -8 5 0 0=8 31.5 元（2）测试贴现率为1 4%净现值净现值=2 5 0 0*0.8 7 7+4 0 0 0*0.7 6 9+5 0 0 0*0.6 7 5-8 5 0 0=1 4 3.5 元测试测试贴现率为1 5%净现值净现值=2 5 0 0*0.8 7 0+4 0 0 0*0.7 5 6+5 0 0 0*0.6 5 8-8 5 0 0=-1 1 元IR R 1 4%=1 4.35-01 5%1 4%1 4.35-(-1 1)IR R=1 4.9 3%4 .公司有1 0 0 0 0 0 元资金可用于下列二个投资方案：方案A
21、购买5年期债券，利 率 1 4%单利计息，到期一次还本付息；方 案 B购买新设备，使 用 5年按直线法折旧，无残值，该设备每年可实现1 元税前利润，所得税率为3 0%,资金成本1 0%,规定采用净现值法选取方案。(5 年 期,利 率 1 0%普通复利现值系数0.6 2 1、年金现值系数3.7 9 1)解：方案A：净现值=将来报酬总现值一初始投资1 0 0 0 0 0+1 0 0 0 0 0 X (1+1 4 X 5)X (P/F,1 0%,5)1 0 0 0 0 0+1 0 0 0 0 0 X (1+1 4%X 5)X0.6 2 1=5 5 7 0 元方案B：净现值=将来报酬总现值一初始投资=
22、1*(1-30%)+1 0 0 0 0 0/5 X (P/A,1 0%,5)-1 0 0 0 0 0=7 6 6 4.4 元由于方案A 净现值不大于方案B净现值，因此选取方案B5 .某公司购买一台新设备，价 值 1 0 万元，可使用5年，预测残值为设备总额1 0%,按直线法折旧，设备交付使用后每年可实现1元税前利润。该公司资金成本率为1 0%,所得税率 为 30%。试计算该投资方案各年钞票流量及净现值。(5 年 1 0%复利现值系数=0.6 2 1；年金现值系数=3.7 9 1)解：年折旧额=1 0 0 0 0 0*(1-1 0%)/5 =9 0 0 0 0/5 =1 8 0 0 0 元每年钞
23、票流量=1*(1-30%)+1 8 0 0 0=2 6 4 0 0 元净现值=将来报酬总现值一初始投资=2 6 4 0 0 X(P/A,1 0%,5)+1 0 0 0 0 0*1 0%*(P/F,1 0%,5)-1 0 0 0 0 0 =6 2 9 2.4 元财务管理行考答案3一、单项选取题1 .某公司按“2/1 0,n/6 0”条件购进商品5 0 0 0 0 元，若放弃钞票折扣，则资金机会成本为(D )A.2%B.I2%C.1 4.4%D.1 4.6 9%2 .在正常业务活动基本上，追加一定量钞票余额以应付将来钞票收支随机波动，这是出于(A)A.防止动机 B.交易动机C.投机动机 D.以上都
24、是3.某公司应收账款周转期为8 0 天，应付账款平均付款天数为4 0 天，钞票周转期为1 1 0 天,则该公司平均存货期限为(B )A.4 0 天 B.7 0 天 C.1 2 0 天 D.1 5 0 天4 .下列项目中不属于速动资产是(C )A.应收帐款净额 B.预付帐款C.待摊费用 D.其她应收款5 .下面信用原则描述对的是(B )。A 信用原则是客户获得公司信用条件B 信用原则普通以坏帐损失率表达C 信用原则越高，公司坏帐损失越高D信用原则越低，公司销售收入越低6 .对钞票余裕与短缺采用如何解决与弥补方式，应视钞票余裕或局限性详细状况，普通来说(D )A.经常性钞票余裕比较适于归还短期借款
25、或购买短期有价证券B.暂时性钞票局限性重要通过增长长期负债或变卖长期证券C.经常性钞票短缺可以通过筹集短期负债或出售有价证券加以弥补D.暂时性钞票余裕可用于归还短期借款等流动负债7.下列各项中，不属于信用条件构成要素是：（A）A.销售折扣B.钞票折扣C.折扣期限 D.信用期限8.应收帐款周转率是指商品（C）与应收帐款平均余额比值，它反映了应收帐款流动限度大小A.销售收入 B.营业利润C.赊销收入净额 D.现销收入9.下列各项中不属于商业信用是（D）A、应付工资 B、应付帐款C、应付票据 D、预提费用10.采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点控制是（B）A.数量较多存货B.占用资金较多存C
26、.品种较多存货D.库存时间较长存货二、多项选取题：在下列各题备选答案中选出二至五个对的，并将其序号字母填入题中括号中。（每题2 分，共 20分）1.在采用成本分析模式拟定最佳钞票持有量时，需要考虑因素有（BE）A.机会成本B.持有成本C.管理成本D.短缺成本E.转换成本2.延长信用期，可以使销售额增长，但也会增长相应成本，重 要 有（ABE）A.应收账款机会成本B.坏账损失C.收账费用 D.钞票折扣成本 E.转换成本3.存货总成本重要由如下哪些方面构成（ACD）A.进货成本 B.销售成本 C.储存成本 D.短缺成本4.在预算期钞票需要总量既定条件下，影响最佳钞票持有量因素重要有（ABCDA 钞
27、票持有成本 B 有价证券和钞票彼此间转换成本C 有价证券率 D 以上都是5.构成公司信用政策重要内容是（BCE）A 调查客户信用状况 B 信用条件 C 信用原则政策 D 钞票折扣E 收帐方针三、简答题1.简述公司持有钞票余额动机答：1.交易动机。即公司在正常经营秩序下应保持钞票支付能力2防止动机.即公司为应付意外紧急状况而需要保持钞票支付能力3投机动机.即公司为了抓住各种瞬息即逝市场机会取较大利益而准备钞票余额。2 .简述收支预算法内容及优缺陷。答：收支预算法就是将预算期内也许发生一切钞票流入流出项目分类列入钞票预算表内，以拟定收支差别采用恰当财务对策办法。长处：收支预算法将预测钞票收支事项纳
28、入流一筹划之中，它是公司业务经营过程在钞票控制上详细体现。按照这一办法编制钞票收支执行状况进行控制与分析。这一办法缺陷是：它无法将编制预算与公司预算期内经营财务成果密切关系清晰反映出来四、计算分析题1 .公司有一笔闲款可用于甲、乙两种股票投资，期 限 2年，两支股票预测年股利额分别为1.8 元/股，2.5 元/股，两年后市价分别可涨至2 0 元，2 6 元。现市价分别为1 9.8 元，2 5 元。公司盼望报酬率为1 0%,公司应如何选取？解：甲 股 票 价 值=2 0 x 0.8 2 6+1.8 x 1.7 3 6=1 9.6 4 （元/股）乙股票价值=2 6 x 0.8 2 6+2.5 x
29、1.7 3 6 =2 5.8 2 （元/股）甲股票投资价值1 9.6 4 不大于其价格1 9.8,因此不能投资；乙股票投资价值2 5.8 2 不不大于其价格2 5,因此能投资。2 .某公司上年钞票需要量4 0 万元，预测今年需要量增长5 0%,假定年内收入状况稳定。钞票与有价证券转换成本每次2 0 0 元，有价证券利率为1 0%,规定：（1）计算最佳钞票持有量、最低钞票管理成本、转换成本、持有机会成本（2）计算有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。解：最佳钞票持有量 Q=4 8 9 8 9.7 9 元最低钞票管理总成本TC=QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(l+
30、50%)*200/48989.79=489898转换成本=A/Q*F=400000*(l+50%)/48989.79*200=2449.49 元持有成本=Q/2*R=48989.79/2*1 0%=2449.49有价证券交易次数=A/Q=400000*(1+50%)/48989.79=12 次因此有价证券交易间隔期为-种月。3.某公司末库存钞票余额元，银行存款余额5000元，其他货币资金1000元，应收帐款余额 15000元，应付帐款余额为6000元，预测第一季度末保存钞票余额3000元，预期第一极度发生下列业务：(1)实现销售收入50000元，其中0 元为赊销；(2)实现材料销售1500元，
31、款已收到并存入银行；(3)采购材料30000元，其 中 10000元为赊购；(4)支付应付帐款5000元；(5)支付水电费用1500元；(6)解缴税款8000元;(7)收回上年应收帐款10000元。规定：试用收支预算法计算本季度预测钞票余细。解：预算期期初钞票余额=+5000+1000=8000元预算期钞票收入额=(50000-0)+1500+10000=41500元预算期可动用钞票共计=8000+41500=49500元预算期钞票支出额=30000-10000+5000+1500+8000=34500 元收支相抵钞票余继=49500-34500-3000=1元4.某批发公司购进某商品1000
32、件，单位买价50 元，卖价80元(均不含增值税)，销售该商品固定费用10000元，销售税金及附加3000元，商品增值税率17%。货款系银行借款,利 率 1 4.4%,存货月保管费率为存货价值0.3%,公司目的资本利润率为2 0%,计算保本期及保利期。(8 0-5 0)X 1 0 0 0-1 0 0 0 0 3 0 0 0存货保本储存天数二5 0 X 1 0 0 0 X (1+1 7%)(1 4.4%4-3 60+0.3%4-3 0)5 8 1.2 天(8 0-5 0)X 1 0 0 0-1 0 0 0 0-3 0 0 0-5 0 X 1 0 0 0 X (1+1 7%)X 2 0%存货保利储存
33、天数二5 0 X 1 0 0 0 X (1+1 7%)X (1 4.4%4-3 60+0.3%4-3 0)=1 8 1.2 天5.某公司每年需用甲材料3 60 0 0 公斤，该材料单位采购成本2 0 0 元，年度储存成本为1 6元/公斤，平均每次进货费用为2 0 元，规定计算：(1)甲材料经济进货批量(2)甲材料经济进货批量下平均资金占用额(3)甲材料年度最佳进货批次。解：(1)经济进货批量Q=3 0 0 公斤(2)平均资金占有额 W=Q P/2=3 0 0*2 0 0/2=3 0 0 0 0 元(3)最佳进货批次 N=A/Q=3 60 0 0/3 0 0=1 2 0 次财务管理形考答案4一、
34、单项选取题1 .某产品单位变动成本1 0 元，筹划销售1 0 0 0 件，每件售价1 5 元，欲实现利润8 0 0 元，固定成本应控制在(D )元。A 5 0 0 0 B 4 8 0 0 C 5 8 0 0 D4 2 0 02 .下 列 表 达 式 中(D)是错误。A 利润=边际贡献一固定成本B 利润=销售量X 单位边际贡献一固定成本C 利润=销售收入一变动成本一固定成本D 利润=边际贡献一变动成本一固定成本3.当公司盈余公积达到注册资本（D）时，可以不再提取。A 25%B 30%C 40%D 50%E 100%4.由于国有公司要交纳33%所得税，公积金和公益金各提取10%,在没有纳税调节和弥
35、补亏损状况下，公司真正可自主分派某些占利润总额（B）。A 47%B 53.6%C 53%D 80%5.在下列分析指标中，属于公司长期偿还能力分析指标是（C）A.销售利润率 B.资产利润率 C.产权比率 D.速动比率6.按照公司法规定，公司制公司用盈余公积弥补亏损后支付股利，留存法定盈余公积金不得低于注册资本（A）A.25%B.30%C.35%D.40%7.如下几种股利政策中，有助于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利支付与盈余相脱节是（A）A固定或持续增长股利政策B剩余股利政策C.低于正常股利加额外股利政策D不规则股利政策8.重要依托股利维持生活股东和养老基金管理人最不赞成股利政策是（C
36、）A.剩余股利政策B.定额股利政策C.定率股利政策D.低定额加额外股利政策9.下列项目不能用于分派股利（B）A.盈余公积金 B.资本公积金 C.税后利润D.上年未分派利润10.某公司资产总额为100万元，负债与资本比例为50：50,资产利润率（即息税前利润率除以总资产）为 3 0%,负债利率为12%,税率为4 0%,则公司资本利润率为（B）A.18%B.28。8%C.48%D.30%二、多项选取题1.固定成本按支出金额与否能变化，可以进一步划分为（AB）。A 酌量性固定成本B 约束性固定成本C 生产性固定成本D 销售性固定成本E 混合性固定成本2.下列项目中可用于转增资本有（AC）A 法 定
37、公 积 金 B 法定公益金 C 资本公积金 D 未分派利润 E 税后利润3.发放股票股利会引起下列影响（ABCE）A 引起每股盈余下降B 使公司留存大量钞票C 股东权益各项目比例发生变化D 股东权益总额发生变化E 股票价格下跌4.拟定公司收益分派政策时需要考虑法律约束因素重要涉及（ABC）A.资本保全约束 B.资本充实约原则约束C.超额累积利润限制 D.投资者因素5.下列指标中，数值越高则表白公司获利能力越强有（ACE）。A 销 售 利 润 率 B 资产负债率 C 净资产收益率 D 速动比率 E 总资产净利率三、简答题1简述利润分派程序答:税后利润分派程序：1：弥补被查没收财务损失。支付违背税
38、法规定滞纳金。2。弥补公司此前年度亏损，即合计法定盈余公积金局限性此前年度亏损时应先用本期税后利润（扣除第一项）弥补损失。3.按照税后利润（扣 除 1.2项后）不低于10%比率提取法定公积金.当合计提取法定公积金达到注册资本50%时,可以不再提取（也可提取）4.提取任意公积金.国内 公司法 规定，公司从税后利润中提取法定公积金股东会或股东大会决策.还可以从税后利润中提取任意公积金5 支付普通股利6.未分派利润.即税后利润中未分派某些.可转入下一年度进行分派.2.简述剩余股利政策含义和环节。答:剩余股利政策是指在公司/公司集团有着良好投资机会时，依照目的资本构造测算出必要权益资本需要.然后将剩余
39、某些作为股利发放.基本环节为：1.设定目的资本构造，即拟定股权资本与债务资本比例.在此资本构造下综合资本成本应接近最低状态.2.拟定目的资本构造下投资必须股权资本以及与既有股权资本之间差额3最大限度地使用税后利润以满足投资及资本构造调节对股权资本追加需要.可结合钞票支付能力考虑股利派发.四、计算分析1.某公司今年税后利润为8 0 0 万元，当前负债比例为5 0%,公司想继续保持着一比例，预测公司来年将有从来投资机会，需要资金7 0 0 万元，如果采用剩余股利政策，来年对外筹资额是多少？可发放多少股利额？股利发放率是多少？解：来年对外筹资额：7 0 0*5 0%=3 5 0可发放多少股利额：8
40、0 0-3 5 0=4 5 0股利发放率：4 5 0/8 0 0=5 6.2 5%2 .公司年末资产负债表显示流动资产总额为5 0 1 9 万元，其中：钞 票 2 5 4 万元，短期投资1 8 0 万元，应收账款1 8 3 2 万元，存货2 7 5 3 万元；流动负债总额2 5 5 2.3 万元；公司负债总额4 7 5 2.3；资产总额8 1 8 9 万元；所有者权益总额3 4 3 6.7 万元。规定：计算公司短期偿债能力指标和长期偿债能力关于指标(计算如浮现小数,保存小数点后两位)。短期偿债能力指标：流动比率=5 0 1 9/2 5 5 2.3=1.9 6速动比率=(5 0 1 9-2 7
41、5 3)/2 5 5 2.3=0.8 6钞票比率=(2 5 4+1 8 0)/2 5 5 2.3=0.1 7长期偿债能力指标：资产负债率=4 7 5 2.3/8 1 8 9=5 8%(0.5 8 7)产权比率=4 7 5 2.3/3 4 3 6.7=1 3 8%(1.3 8)3.公司产销一产品，当前销售量为1 0 0 0 件，单 价 1 0 元，单位变动成本6元，固定成本元,规定：(1)不亏损条件下单价是多少？(2)其她条件不变时实现3 0 0 0 元利润单位变动成本是多少？(3)若广告费增长1 5 0 0 元，销量可增长5 0%,这项筹划与否可行？解 1)单价=(+1 0 0 0*6)/1
42、0 0 0=8(元/件)(2)单位变动成本=(1 0 0 0*1 0-3 0 0 0-)/1 0 0 0=5(元/件)(3)筹划前利润=1 0 0 0*1 0-6*1 0 0 0-=元筹划后利润=1 0 0 0*(1+5 0%)(1 0-6)-1 5 0 0 =2 5 0 0 元由于实行该筹划后，利润可增长5 0 0 元(2 5 0 0-),因此该筹划可行4.甲投资者拟投资购买A公司股票。A公司去年支付股利是每股1.5 元，依照关于信息，投资者预计公司年股利增长率可达6%,公司股票贝塔系数为2,证券市场合有股票平均收益率是1 0%,现行国库券利率3%,规定计算：(1)该股票预期收益率；(2)该
43、股票内在价值。解：(1)K=R+B(K-R)=3%+2*(1 0%-3%)=1 7%(2)P=D/(R-g)=1.5*(1+6%)/(1 7%-6%)=1 4.4 5 元5.某公司、末资产负债表某些数据如下表项目 流动资产 速动资产 钞票及短期有价证券 流动负债3 3 0 0 1 5 0 0 1 1 0 1 2 0 03 6 0 0 1 6 0 0 1 0 0 2 5 0 0试依照表中数据计算流动比率、速动比率和钞票比率，并就计算成果作简要分析。解：流动比率=流动资产/流动负债=3 3 0 0/1 2 0 0=2.7 5速动比率=速动资产/流动负债=1 5 0 0/1 2 0 0=1.2 5钞
44、票比率=(钞票+短期投资)/流动负债=1 1 0/1 2 0 0=0.0 9流动比率=流动资产/流动负债=3 6 0 0/2 5 0 0=1.4 4速动比率=速动资产/流动负债=1 6 0 0/2 5 0 0=0.6 4钞票比率=(钞票+短期投资)/流动负债=100/2500=0.04分析:1.流动比率:不不大于，公司偿债能力下降2.速动比率:不大于，公司短期偿债能力上升3.钞票比率:不不大于,公司支付流动负债能力下降6.某公司年度内生产A 产品，单位售价80元，单位变动成本60元，单位固定成本20元,年度销售3000件。预期下年度销售将增长10%。规定计算：该公司保本销售量和保本销售额；计算下年度预解：P=(p-b)xa保本销售量=(20X3000)+(80-60)=3000(件)或：0=(80-60)X-20X3000保本销售额=(20X3000)+(1-75%)=240000(元)或：px=80X3000下年度预测利润=3000(1+10%)(80-60)-20X3000=6000(元)