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1、上篇财务 第三章财务预测与财务预算考点：资金需要量预测一、因素分析法因素分析法，又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。【例 1】甲企业上年度资金平均占用额为 3 400 万元，经分析，其中不合理部分 400 万元，预计本年度销售增长率为 6%，资金周转速度变动率为2%。则：预测年度资金需要量=（3 400-400）（16%）（1-2%）=3 116.4（万元）二、销售百分比法（一）基本原理销售百分比法，是假设某些资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比
2、预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。（二）基本步骤1.确定随销售额而变动的资产和负债项目敏感性资产随着销售额的变化，经营性资产项目将占用更多资金。经营性资产包括库存现金、应收账款、存货等项目。敏感性负债（自发性债务）随着经营性资产增加而相应增加的经营性短期债务；经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产项目和经营性负债项目将会随着销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。3.确定需要增加的筹资数量【教师提示】在敏感资产、负债销售百分比不变的
3、情况下：追加资金需要量销售额增加额（敏感资产项目销售百分比敏感负债项目销售百分比）留存收益增加额【例 2】光华公司 202 年 12 月 31 日的简要资产负债表如下表所示。假定光华公司 202 年销售额20 000 万元，销售净利率为 10%，利润留存率50%。203年销售额预计增长 20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在下表中，N表示不变动，是指该项目不随销售额的变化而变化。光华公司资产负债表 单位：万元（202 年 12 月 31 日）资产金额与销售关系%负债与权益金额与销售关系%现金1 0005短期借款5 000N应收账款3
4、00015应付账款2 00010存货6 00030预提费用1 0005固定资产6 000N公司债券2 000N实收资本4 000N留存收益2 000N合计16 00050合计16 00015其次，确定需要增加的资金量。预测期销售额=20 000（120%）=24000（万元）；增加的销售额=24 000-20 000=4 000（万元）；最后，确定外部融资需求的数量：外部融资需求量 4 000（50%-15%）2400010%50%=200（万元）。【经典考题2014 年单选题】某企业 2013 年度销售收入为 2000 万元，净利润为 200 万元，股利支付率为 40%，预计2014 年度销
5、售收入下降 15%，盈利能力和股利政策保持不变，则该企业留存收益在2014 年可提供的资金金额为（）万元。A.68B.102C.138D.170正确答案B答案解析2014 年留存收益可提供的资金金额2000（115%）（200/2000）（140%）102（万元）。【经典考题2011 年单选题】甲公司采用销售百分比法预测 2011 年外部资金需要量。2010 年销售收入为 8 000 万元，销售净利润率为 15%，敏感资产和敏感负债分别占销售收入的48%和22%。若预计2011年甲公司销售收入将比上年增长 20%，留存收益将增加260 万元，则应追加资金需要量为（）万元。A.108B.124C
6、.156D.246正确答案C答案解析应追加资金需要量8 00020%（48%22%）260156（万元）。考点：本量利分析一、本量利分析本量利分析法是根据商品销售数量、成本和利润之间的函数关系测算某项财务指标的一种方法。（一）固定成本和变动成本1.固定成本和变动成本的基本概念变动成本（或变动费用），是指其发生总额随商品产销数量的增减变化而相应变动的成本。固定成本（或固定费用），是指与商品产销数量没有直接联系，在一定时期和一定产销数量内其发生总额保持相对稳定不变的成本。【教师提示】需要记住的结论1.单位固定成本 是与产销量的增减呈反方向变动的，即产销量的增加，每单位产品分摊的固定成本将相应的减少
7、；2.单位变动成本通常与产销量的变动无关，即单位产品的变动成本固定不变。2.企业总成本的构成（必须掌握这个公式）总成本 固定成本总额变动成本总额固定成本总额（单位变动成本产销量）（二）边际贡献边际贡献的含义及公式含义边际贡献又称边际利润或贡献毛益，它是销售收入减去变动成本后的金额。边际贡献抵偿固定成本以后的剩余部分就是利润总额计算公式边际贡献销售收入变动成本（销售单价单位变动成本）销售数量单位边际贡献销售数量固定成本利润单位边际贡献销售单价单位变动成本【教师补充】相关指标的公式边际贡献率边际贡献总额/销售收入100%单位边际贡献/销售单价100%变动成本率变动成本总额/销售收入100%单位变动
8、成本/销售单价100%边际贡献率变动成本率1（三）盈亏临界点销售量（额）盈亏临界点也称保本点、损益平衡点，盈亏临界点是指企业处于不亏不赚，即利润总额为零的状态。【说明】公式 1 适用于产销单一产品的企业。公式 2 适用于产销多种产品的企业。【教师提示】产销单一产品的企业，计算盈亏临界点销售额也可以直接用公式 2，但一般说来，对于这类企业，更多使用盈亏临界点销售量（即公式 1）来考虑临界值。【经典考题2013 年单选题】若企业只生产销售一种产品，在采用本量利方法分析时，假设在其他因素不变的情况下，只降低产品的单位变动成本会引起（）。A.边际贡献率降低B.盈亏临界点的销售量降低C.单位边际贡献降低
9、D.目标利润降低正确答案B答案解析选项 A，边际贡献率1变动成本率，单位变动成本降低，单价不变，变动成本率就会降低，边际贡献率应该提高；选项 C，单位变动成本降低，那么单位边际贡献单价单位变动成本，此时应该提高；选项 D，目标利润销售量（单价单位变动成本）固定成本，所以目标利润也应该提高。【经典考题2012 年单选题】某公司只生产一种产品，2011 年度销售量为 2 000 件，单位售价为 180元，固定成本总额为 56 000 元，公司当年实现净利润 45 000 元，适用企业所得税税率为 25%,假定不存在纳税调整事项，则该公司产品的单位边际贡献为（）元。A.47.0B.50.0C.50.
10、5D.58.0正确答案D答案解析边际贡献固定成本利润56 00045 000/（125%）116 000（元），根据公式，边际贡献单位边际贡献销售数量，可以得出单位边际贡献116 000/2 00058（元）。二、预测目标利润的本量利分析（一）预测目标利润额利润预测值销售收入预测值变动成本固定成本（盈亏临界点以上的收入盈亏临界点以上的变动成本）（盈亏临界点销售收入盈亏临界点的变动成本）固定成本盈亏临界点以上的收入盈亏临界点以上的变动成本（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）变动成本率（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）（1变动成本率）（销售收入预测值盈亏临界点
11、销售收入）边际贡献率盈亏临界点以上的销售额（即销售收入减去盈亏临界点销售收入），减去其中的变动成本就是利润额。（二）预测实现目标利润必须达到的经济指标影响企业利润的主要经济指标有产品销售数量、销售价格、固定成本、变动成本等。为了保证目标利润的实现，企业可以从以上几方面采取相应措施。【教师提示】预测目标利润的实现的基本前提假设为“产销平衡”，即预测期内生产的产品全部在预测期内销售并确认收入。【例 1】某企业上年度甲产品的销售数量（Q）为1 000 件，售价（SP）为 18 000 元，单位变动成本（V）为12 000 元，固定成本总额（F）为5 000 000 元。那么，甲产品上年度的利润为：P
12、QSPQVF1 00018 0001 00012 0005 000 0001 000 000（元）在此基础上，如果要求下年度的利润增长 12%，即达到1 120 000 元1 000 000（112%），可以从以下几方面采取措施：1.增加销售数量因为：1 120 00018 000Q12 000Q5 000 000Q（18 00012 000）6 120 000所以：Q6 120 000（18 00012 000）1 020（件）在其他条件不变时，销售数量增加 2%（10201 000）1 000100%，达到1 020 件时，可实现目标利润。2.提高销售价格因为：1 120 0001 000
13、SP1 00012 0005 000 0001 000SP18 120 000所以：SP18 120 0001 00018 120（元）在其他条件不变时，销售价格提高 0.67%（18 12018 000）18 000100%，达到18 120 元时，可实现目标利润。3.降低固定成本总额因为：1 120 0001 00018 0001 00012 000F1 120 00018 000 00012 000 000F所以：F18 000 00012 000 0001 120 0004 880 000（元）在其他条件不变时，固定成本总额降低 2.4%（4 880 0005 000 000）5 00
14、0 000100%，降低为 4 880 000 元时，可实现目标利润。4.降低单位变动成本因为：1 120 0001 00018 0001 000V5 000 0001 000V1 00018 0005 000 0001 120 00011 880 000所以：V11 880 0001 00011 880（元）在其他条件不变时，单位变动成本降低 1%（11 88012 000）12 000100%，降低为11 880 元时，可实现目标利润。【经典考题2015 年单选题】某企业上年度甲产品的销售数量为 10000 件，销售价格为每件 18000 元，单位变动成本为 12000 元，固定成本总额为
15、 50000000 元，若企业要求甲产品的利润总额增长 12%，则在其他条件不变情况下，应将甲产品的单位变动成本降低（）。A.1%B.0.67%C.2%D.2.4%正确答案A答案解析原来的利润（1800012000）100005000000010000000（元）；增加 12%后，利润总额10000000（112%）11200000（元）；（18000单位变动成本）100005000000011200000，得出单位变动成本11880（元），单位变动成本降低的比率（1200011880）/120001%。【经典考题2012 年多选题】如果企业欲降低某种产品的盈亏临界点销售量，在其他条件不变的情
16、况下，可以采取的措施有（）。A.增加产品销售数量B.降低固定成本总额C.提高产品销售单价D.降低产品单位变动成本E.降低产品单位边际贡献正确答案BCD答案解析 选项 A，销售数量的变动不影响盈亏临界点的销售量。选项 E，在其他条件不变的情况下，降低产品单位边际贡献将提高盈亏临界点的销售量。【经典考题2011 年单选题】甲企业只生产销售一种产品，2010 年度该产品的销售数量为 1 000 件，单价为 18 元，单位变动成本为 12 元，固定成本总额为 5 000 元。如果甲企业要求 2011 年度的利润总额较上年度增长 12%，在其他条件不变的情况下，下列单项措施的实施即可达到利润增长目标的是
17、（）。A.销售数量增加 1%B.销售单价提高 0.5%C.固定成本总额降低 2%D.单位变动成本降低 1%正确答案D答案解析2010 年度利润总额 1 000（18-12）5 000 1 000（元）。在此基础上，如果要求 2011 年度的利润增长 12%，即达到1 120 元【1 000（112%）】，分析如下：选项 A，利润总额1 000（11%）（18-12）5000 1 060（元），不符合题意；选项 B，利润总额1 00018（1+0.5%）-1250001 090（元）,不符合题意；选项 C,利润总额1 000（18-12）5 000（1-2%）1100（元），不符合题意；选项 D
18、，利润总额1 00018-12（1-1%）50001 120（元），符合题意。考点：财务预算一、全面预算的内容1.经营预算包括销售预算、生产预算、直接材料、直接人工、制造费用、销售费用、管理费用等的预算。（1）销售预算是全面预算的起点，是整个预算管理体系的前提；（2）生产预算需要根据销售预算来确定，进而安排直接材料、直接人工、制造费用、销售费用、管理费用等的预算。2.资本支出预算是企业满足生产需要而进行的长期投资，如固定资产的购建等。资本支出预算常需要与长期筹资预算相配合。（1）企业应根据销售预算分析生产能力能否达到生产要求，编制资本支出预算，同时确定生产预算；（2）经营预算和资本支出预算是财
19、务预算的基础，并根据销售预算来编制。3.财务预算的综合性最强，是全面预算的核心内容。二、财务预算中的现金预算现金预算又称现金收支预算，是反映企业在预算期内全部现金流入和现金流出，以及由此预计的现金收支所产生的结果的预算。现金预算以销售预算、生产预算、成本与费用预算、预计资本支出预算为基础编制，是财务预算的核心。【经典考题2012 年单选题】下列预算中，不属于生产预算范围的是（）。A.直接材料预算B.制造费用预算C.销售预算D.销售费用预算正确答案C答案解析生产预算是根据销售预算确定的，生产预算包括直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算等。【经典考题2014 年多选
20、题】下列各项预算中，属于财务预算的有（）。A.现金预算B.资本支出预算C.销售收入预算D.预计利润表E.预计资产负债表正确答案ADE答案解析财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债和预计现金流量表。【经典考题2013 年多选题】在企业全面预算体系中，财务预算通常包括（）。A.销售费用预算B.管理费用预算C.预计资产负债表D.现金预算E.资本支出预算正确答案CD答案解析财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。【经典考题2012 年多选题】在编制现金预算时，计算某一期间的现金余缺金额时应该考虑的直接因素有（）。A.期初现金余额B.预算期销售现金收入C.预算期
21、现金支出D.预算期资金筹措与使用E.预算期银行借款金额正确答案ABC答案解析现金余缺是预算期内现金收入和现金支出的差额。现金收入包括期初现金余额、预算期销售现金收入。故选项 ABC会直接影响某一期间的现金余缺金额。考点：财务预算的编制方法财务预算的编制方法增量预算法与零基预算法编制方法基本含义优点缺点增量预算以基期成本费用水平为基数，结合预算期业务量水平及降低成本措施，调整有关费用项目无效费用开支项目无法得到有效控制，造成预算上的浪费零基预算不考虑以往会计期间发生的费用项目或费用数额，从零出发，根据企业的实际需要量逐项审议各项费用是否合理不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束缚；能够调动各方
22、面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金编制工作量大固定预算法与弹性预算法编制方法基本含义优点缺点固定预算（静态预算）以预算期内正常的、可实现的某一固定业务量作为唯一基础编制的预算编制方法简单、易行可比性差适应性差弹性预算（动态预算）在成本性态分析的基础上，以业务量、成本和利润间关系为依据，按照预算期内可能的一系列业务量（如生产量、销售量、工时等）水平编制系列预算的方法适用范围宽；便于预算执行的评价和考核编制比较复杂固定预算法适合于业务量水平较为稳定的企业或非盈利组织。弹性预算法适用于与业务量有关的各种预算，但实务中主要适用于编制成本费用预算和利润预算，尤其成本费用预算。
23、定期预算法与滚动预算法编制方法基本含义优点缺点定期预算编制预算时以不变的会计期间作为预算期预算期间与会计期间相对应，便于实际与预算的对比；有利于对预算执行情况进行分析和评价管理人员会缺乏长远打算，导致短期行为的出现滚动预算（连续预算/永续预算）将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断补充预算，逐期向后滚动，使预算期保持为一个固定长度保证经营管理工作能够稳定有序的进行；保持预算的持续性，有利于结合长期目标和近期目标；预算随着时间推进而不断调整和修订，充分发挥预算的指导和控制作用工作量大【经典考题2014 年单选题】下列各项预算中，不适用弹性预算法编制的是（）。A.资本支出预算B.销售收入预算
24、C.成本费用预算D.材料采购预算正确答案A答案解析弹性预算法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，而资本支出预算与业务量之间没有直接的联动关系，所以不适用采用弹性预算法编制。销售收入预算、成本费用预算、材料采购预算都与业务量有关。【经典考题2015 年多选题】与固定预算法相比，弹性预算法的特点有（）。A.便于预算执行的评价B.扩大了预算的适用范围C.编制预算的弹性较大，不受现有费用约束D.保持预算在时间上的持续性E.有利于企业近期和长期目标的结合正确答案AB答案解析与固定预算法相比，弹性预算有两个显著的特点：（1）弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；（2）弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。