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1、中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表分析与风险防范赵国强赵国强 河南财政金融学院教授河南财政金融学院教授 中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识主要内容一、财务报表与企业经济活动一、财务报表与企业经济活动二、财务报表分析的基本程序二、财务报表分析的基本程序三、财务报表风险分析三、财务报表风险分析 四、财务报表风险防范四、财务报表风险防范中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人
2、民健康的危害，提高师生的控烟意识一、财务报表与企业经济活动会计本质的认识会计本质的认识财务报表与企业经济活动财务报表与企业经济活动财务报表分析的意义财务报表分析的意义财务报表之间勾稽关系财务报表之间勾稽关系财务报表看企业管理问题财务报表看企业管理问题中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识会计本质的认识目的：如实反映企业经济活动实质目的：如实反映企业经济活动实质手手段段：对对企企业业经经济济活活动动的的确确认认（定定性性）、计计量量（定定量量）和和报告报告体现企业管理层意图体现企业管理层意图会计数字会计数字=经济实
3、质经济实质+估计误差估计误差+人为操作人为操作 案例：武钢股份：千方百计增利润案例：武钢股份：千方百计增利润 养猪不够折旧来补养猪不够折旧来补 案例：叶问案例：叶问3 3片方花钱包场片方花钱包场“自买票房自买票房”虚增收入虚增收入中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表与企业经济活动资产负债表资产负债表l l经营活动：经营活动：应收账款、应收票据、存货、应付账款、应付票据、应收账款、应收票据、存货、应付账款、应付票据、固定资产等固定资产等 l l投资活动：投资活动：长期股权投资等长期股权投资等l l筹资活动
4、：筹资活动：短期借款、长期借款短期借款、长期借款利润表利润表l l经营活动：营业收入、营业成本经营活动：营业收入、营业成本l l投资活动：投资收益投资活动：投资收益l l筹资活动：财务费用筹资活动：财务费用现金流量表现金流量表中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表分析的意义财务报表分析的意义（1 1）评价工具评价工具评价筹资、投资和经营活动的有效性。评价筹资、投资和经营活动的有效性。（2 2）预测工具预测工具预测未来财务状况和经营结果；预测未来财务状况和经营结果；（3 3）减少决策的不确定性减少决策的不确
5、定性减少对预感、猜测和直觉的依赖；减少对预感、猜测和直觉的依赖；（4 4）判断工具判断工具搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效性。搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效性。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表之间的逻辑关系所有者权益变动表所有者权益变动表中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表看企业管理问题能读懂报表，就能读懂企业能读懂报表，就能读懂企业从报表的角度解决管理的问题从报表的角度解决管理的问题如何从报表
6、看出企业管理的问题：如何从报表看出企业管理的问题：如何突破企业盈利？利润表该如何分析，如何管理企业没钱为什么，钱去了哪里？现金该如何管理企业资产结构合理吗？如何搭配资产的结构，才能使得企业运行效率最快沉淀企业资金的应收账款如何管理吃企业钱的存货如何变成钱如何筹划企业的报表筹划报表就是筹划企业的未来任何一个数字变化的背后都是有段故事任何一个数字变化的背后都是有段故事.财务是数字，是结果。业务是财务的故事，是过程。财务是数字，是结果。业务是财务的故事，是过程。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识二、财务报表分析的基
7、本程序财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法财务报表分析的程序财务报表分析的程序中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法1 1.三维分析三维分析比较分析结构分析 趋势分析2.报表项目之间逻辑分析报表不同项目逻辑分析报表之间逻辑分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识四川长虹应收账款结构分析 四川长虹应收账款分析表四川长虹应收账款分析表 单位：万元单位：万元项项 目目2003年年200
8、2年年2001年年应收账款净额应收账款净额498 513.35422 020.90288 070.76应收账款增长率（应收账款增长率（%）18.1346.5058.15资产总计资产总计2 140 020.271 867 036.721 763 751.17应收账款占资产比重（应收账款占资产比重（%）23.2922.6016.33主营业务收入主营业务收入1 413 319.551 258 518.47951 461.85应收账款占主营业务收入比重（应收账款占主营业务收入比重（%）中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意
9、识趋势分析图图1 胜景山河近几年资产结构趋势图胜景山河近几年资产结构趋势图胜景山河财务造假案例：虚增收入、虚增存货胜景山河财务造假案例：虚增收入、虚增存货中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识报表项目之间逻辑分析报表项目之间逻辑分析 胜景山河营运能力财务指标胜景山河营运能力财务指标年份区间2008-12-31 2009-12-31 2010-9-30应收账款周转率35.2860.86125.01应收账款周转天数(天)10.205.912.16存货周转率0.370.320.22存货周转天数(天)968.551,11
10、5.961,229.59营业周期（天）97911221232流动资产周转率0.610.580.42固定资产周转率1.782.432.26总资产周转率0.430.450.34应收账款周转率与存货应收账款周转率与存货周转率匹配性分析周转率匹配性分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表分析的程序行业分析行业分析产品分析产品分析公司治理公司治理战略与经营模式分析战略与经营模式分析财务报表分析程序财务报表分析程序中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，
11、提高师生的控烟意识行业分析是上市公司还是非上市公司是上市公司还是非上市公司是国有企业还是民营企业是国有企业还是民营企业是垄断行业还是竞争行业是垄断行业还是竞争行业是制造业还是服务业是制造业还是服务业在行业中处于上游、中游还是下游在行业中处于上游、中游还是下游中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识战略与经营模式分析战略实际上是策略战略实际上是策略财务数据，除了带着它在行业的烙印之外，也一定带着它财务数据，除了带着它在行业的烙印之外，也一定带着它自身的战略选择的烙印，还能够表现它的战略执行状况。自身的战略选择的烙印，
12、还能够表现它的战略执行状况。战略因素战略因素外部环境、战略定位、战略执行（后两个体现企业的竞争外部环境、战略定位、战略执行（后两个体现企业的竞争方式方式战略选择战略选择多元业务、单一业务、每个业务竞争方式，即战略规划多元业务、单一业务、每个业务竞争方式，即战略规划战略定位战略定位成本领先战略、差异化战略成本领先战略、差异化战略盈利模式分析盈利模式分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识财务报表分析程序1.一般性阅读财务报表2.仔细阅读会计报表的各个项目3.同上期数据比较，分析其变化趋势4.分析这些数据变化的合理
13、性5.进行财务指标分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债风险分析资产负债风险分析利润表风险分析利润表风险分析现金流量表风险分析现金流量表风险分析三、财务报表风险分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识流动资产流动资产 货币资金货币资金 商业债权商业债权 其他应收款其他应收款 存货存货投资资产投资资产经营资产经营资产股东入资股东入资经营性负债经营性负债利润积累利润积累战略结构资产负债战略结构资产负债非流动资产非流动资产
14、固定资产固定资产 无形资产无形资产 对外投资对外投资（发展战略）（发展战略）（扩张战略）（扩张战略）金融性负债金融性负债资产负债表风险分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债表风险分析货币资金货币资金短期借款短期借款资产负债表风险分析资产负债表风险分析融资必要融资必要与合理与合理应收票据应收票据应收账款应收账款应付票据应付票据应付账款应付账款其他应收款其他应收款预付账款预付账款预收账款预收账款其他应付款其他应付款竞争优势竞争优势经营风险经营风险集团资金集团资金管理管理存货存货盈利手段盈利手段固定资产固定
15、资产在建工程在建工程盈利发动机盈利发动机长期股权投资长期股权投资扩张手段扩张手段中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债表风险分析资产负债表结构分析资产负债表结构分析盈利模式及风险分析现金流分析（营运资金分析）资产负债表偿债能力分析资产负债表偿债能力分析资产负债表营运能力分析资产负债表营运能力分析资产负债表主要项目风险分析资产负债表主要项目风险分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债表风险分析表内项目（五大项目）表内
16、项目（五大项目）货币资金与短期借款：融资能力货币资金与短期借款：融资能力正常企业，货币资金占流动资产比较高，达25%-35%。造假公司现金占流动资产比较低，尤其占总资产比更低。短期借款少，长期借款多。应收与应付：竞争优势、营运能力、扩张效应应收与应付：竞争优势、营运能力、扩张效应 存货：盈利能力。正常企业存货占流动资产存货：盈利能力。正常企业存货占流动资产2030%2030%。固定资产与在建工程：战略定位。家电等一般企业固定资产占比固定资产与在建工程：战略定位。家电等一般企业固定资产占比20%20%左右。钢铁行业占比左右。钢铁行业占比80%80%左右。左右。长期股权投资：企业战略长期股权投资：
17、企业战略中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债表偿债能力分析资产负债表偿债能力分析偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。流动资产越多流动资产越多流动资产越多流动资产越多 变现能力越强变现能力越强变现能力越强变现能力越强 偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强 资产运用越好资产运用越好资产运用越好资产运用越好 盈利能力越强盈利能力越强盈利
18、能力越强盈利能力越强 偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债速动比率速动比率=（流动资产（流动资产-存货）存货）/流动负债流动负债营运资本营运资本=流动资产流动负债流动资产流动负债营运资本营运资本=存货预收款存货预收款应付款应付款长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力资产负债率资产负债率 =负债负债/资产资产100%100%重资产行业，资产负债率偏高，航空公司达重资产行业，资产负债率偏高，航空公司达80%80%轻资产行业、流通性企业、新型行业，资产负债率较低轻资产行业、流通性
19、企业、新型行业，资产负债率较低 权益乘数权益乘数=资产总额资产总额所有者权益所有者权益=11（1-1-资产负债率）资产负债率）已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润息税前利润利息费用利息费用 =（净利润（净利润 所得税利息费用）所得税利息费用）/利息费用利息费用中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识企业行业2015年2015年2014年2013年首钢股份000959钢铁0.170.170.230.99大唐发电601991电力0.30.30.330.42华联综超600361 商业百货1.071.071.091.31万
20、科A000002房地产1.31.31.341.34宇通客车600066 机械制造1.391.391.681.56深高速600548高速公路2.052.051.371黄山旅游600054 旅游酒店2.52.52.062.12贵州茅台600519酿酒3.243.244.513.71不同行业企业流动比率中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识资产负债表营运能力分析资产负债表营运能力分析营运能力主要指企业资产运用营运能力主要指企业资产运用效率效率与与效益效益。效率效率指资产的周转率或周转速度指资产的周转率或周转速度 效益效
21、益指企业的产出额与资产占用额之间的比率指企业的产出额与资产占用额之间的比率 周转速度快周转速度快 经营能力强经营能力强 盈利能力强盈利能力强 偿债能力强偿债能力强应收账款周转率应收账款周转率=营业收入营业收入/平均预收账款平均预收账款预收账款周转天数预收账款周转天数=360/=360/应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率=营业成本营业成本/平均存货平均存货房地产行业不适应流动资产周转率流动资产周转率=营业收入营业收入/平均流动资产平均流动资产固定资产周转率固定资产周转率=营业收入营业收入/平均固定资产平均固定资产港口企业，主营突出的企业适用多元化企业无意义（中粮集团）总资产周转率总
22、资产周转率=营业收入营业收入/平均总资产平均总资产财务指标匹配分析财务指标匹配分析存货周转率与应收账款周转率匹配周转率与收入、现金流量匹配中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识不同行业企业存货周转率企 业行业2015年2014年2013年宇通客车宇通客车600066600066机械制造机械制造 17.2217.2215.2215.2213.3813.38大唐发电大唐发电601991601991电力电力11.1611.1613.2213.2212.1612.16华联综超华联综超600361600361商业百货商业百
23、货 6.966.967.247.247.777.77首钢股份首钢股份000959000959钢铁钢铁4.524.528.538.538.168.16深高速深高速600548600548高速公路高速公路 2.842.843.883.888.778.77黄山旅游黄山旅游600054600054旅游酒店旅游酒店 1.041.040.90.90.80.8万科万科A000002A000002房地产房地产0.40.40.320.320.320.32贵州茅台贵州茅台600519600519酿酒酿酒中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的
24、控烟意识货币资金分析货币资金分析“现金为王现金为王规模适当性规模适当性支付能力是否受限制（支付能力是否受限制（IPOIPO募资受限）募资受限）不恰当融资行为分析，短期借款分析。不恰当融资行为分析，短期借款分析。管理者经营思想（保守、稳健）管理者经营思想（保守、稳健）融资模式融资模式集中管理融资与分散管理融资模式为了与银行保持较好的联系，往往会出现非需求性融资。现金循环分析现金循环分析流量增加、余额不变中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识应收账款规模变化分析应收账款规模变化分析经营方式和行业特点 信用政策、账龄债
25、务人集中度及财务实力分析债务人集中度及财务实力分析 银广夏银广夏周转情况分析周转情况分析应收账款周转率与存货周转率匹配性分析收款竞争力分析收款竞争力分析应收与应付结合分析报表项目逻辑关系分析报表项目逻辑关系分析销售与收款分析 销售与存货变化分析关联方分析关联方分析坏账准备计提合理性分析坏账准备计提合理性分析应收账款分析应收账款分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识存货分析质量分析存货分析质量分析存货规模分析存货规模分析原材料规模过大，库存周转率降低影响公司的盈利能力，如鲁泰，原料棉花原材料规模过大，库存周转率
26、降低影响公司的盈利能力，如鲁泰，原料棉花一般有半年的库存期限，如果半年内棉花价格波动过大，就会影响鲁泰的盈一般有半年的库存期限，如果半年内棉花价格波动过大，就会影响鲁泰的盈利能力。利能力。产成品规模过大，周转率降低影响公司现金流，且一定程度上能反映公司的产成品规模过大，周转率降低影响公司现金流，且一定程度上能反映公司的销售状况。销售状况。存货与应收应付分析存货与应收应付分析存货周转率与应收账款周转率匹配万福生科存货周转率低，应收账款周转率高。存货积压，虚增利润。房地产，存货周转率低，应收账款周转率高，具有行业特点。存货规模与营业成本分析存货规模与营业成本分析康佳集团99年末存货中，产成品余额较
27、期初上涨29.87%，附注解释是分支机构的大规模扩展，铺底占用的产成品较多。上市公司年末的产成品30亿左右，企业全年的营业成本为78亿。企业如果按照上一年度的销售速度，当年年末的存货可供未来销售几个月。这种存货积压原因，用“分支机构的大规模扩展，铺底占用的产成品较多”来解释不能完全说明其合理性。毛利率与存货周转分析毛利率与存货周转分析存货增加，导致毛利率提高，当期利润增加。毛利率下降，存货周转速度应加快。毛利率下降，存货周转速度没加快，说明降价没带来市场购买者购买欲望。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识固定资
28、产规模分析。固定资产规模分析。固定资产规模分析。固定资产规模分析。固定资产结构合理性分析固定资产结构合理性分析固定资产会计估计分析固定资产会计估计分析固定资产会计估计分析固定资产会计估计分析 固定资产规模与存货规模之间对应关系分析固定资产规模与存货规模之间对应关系分析固定资产规模与存货规模之间对应关系分析固定资产规模与存货规模之间对应关系分析同方向变化同方向变化 反方向变化反方向变化减值准备计提合理性分析减值准备计提合理性分析减值准备计提合理性分析减值准备计提合理性分析关注：关注：关注：关注：融资租入，降低进一步举债能力，计提折旧抵税融资租入，降低进一步举债能力，计提折旧抵税经营租入（表外融资
29、）经营租入（表外融资）已提足折旧的固定资产已提足折旧的固定资产固定资产分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识在建工程在建工程关注工期长短，及时发现问题关注工期长短，及时发现问题关注是否有不符合在建工程的开销关注是否有不符合在建工程的开销通过在建工程粉饰报表关注企业是否存在借款费用资本化问题。关注企业是否存在借款费用资本化问题。计提在建工程减值准备以及计提的合理性。计提在建工程减值准备以及计提的合理性。在建工程不需要计提折旧，因此，该项目容易成为上市公司业绩造价的“死角”，如果发现一项工程拖了几年不完工，则要保
30、持警惕。农业类上市公司、港口类上市公司，新农村建设上市公司，易利用在农业类上市公司、港口类上市公司，新农村建设上市公司，易利用在建工程，虚增利润建工程，虚增利润蓝天公司，银广夏，万福生科，胜景山河山西天能科技股份有限公司利用应县道路亮化工程项目，金沙植物园太阳能照明工程项目，和谐小区太阳能照明工程项目，虚构了上述三个工程项目的销售回款。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识长期股权投资长期股权投资控制性投资的识别控制性投资的识别控制性投资的识别控制性投资的识别母公司报表：长期股权投资、其他应收款母公司报表：长期股
31、权投资、其他应收款控制性投资的撬动效益控制性投资的撬动效益控制性投资的撬动效益控制性投资的撬动效益控制性投资的撬动效益的表现形式控制性投资的撬动效益的表现形式融入合并利润报表的基本效益融入合并利润报表的基本效益子公司分红在投资方财务报表的表现子公司分红在投资方财务报表的表现扩张效应不好的情况扩张效应不好的情况扩张效应不好的情况扩张效应不好的情况子公司亏损严重子公司亏损严重可能子公司整体扩张能力较差，经营能力不好。可能子公司整体扩张能力较差，经营能力不好。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识企业盈利模式企业盈利模
32、式分析分析企业盈利持续性分析企业盈利持续性分析企业盈利质量分析企业盈利质量分析利润表财务指标分析利润表财务指标分析利润表主要项目风险分析利润表主要项目风险分析利润表风险分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识利润表风险分析利润表风险分析营业收入营业收入营业成本营业成本毛利毛利三大费用三大费用资产减值损失资产减值损失公允价值变动损益公允价值变动损益投资收益投资收益营业利润营业利润净利润净利润企业发展成长的基础企业发展成长的基础成本（存货）管理及竞争力成本（存货）管理及竞争力市场竞争力市场竞争力费用管理效益及竞争力
33、费用管理效益及竞争力资产管理质量资产管理质量适应市场变化能力适应市场变化能力对外投资效益对外投资效益持续竞争力持续竞争力持续竞争力质量持续竞争力质量利润表与企业效益与质量利润表与企业效益与质量中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识企业利润表分析盈利模式分析盈利模式分析营业利润？营业外收支？资产重组？利润操纵？关联方操纵？竞争力分析竞争力分析毛利率销售费用率、管理费用率竞争性行业、固定资产占比低的企业，销售费用大于管理费用基础性行业、垄断性行业、制造业、固定资产占比高的企业，销售费用小于管理费用亏损企业、虚增收入企
34、业，销售费用小于管理费用。持续盈利能力分析：增长率持续盈利能力分析：增长率利润质量分析利润质量分析润结构基本合理润结构基本合理与企业的资产结构相匹配与企业的资产结构相匹配利润含金量较高。利润含金量较高。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识利润表风险分析程序利润表风险分析程序利润表分析三点式利润表分析三点式一个中心（营业收入，绝对指标）两个基本点（毛利率、费用率，相对指标）分析分析规模分析结构分析趋势分析利润质量利润质量利润形成的过程利润的结构及变化发展方向利润的结果结构是资产中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的
35、措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识利润表财务指标分析经营盈利能力经营盈利能力毛利率=毛利/营业收入100%销售利润率=营业利润/营业收入100%销售净利率=净利润/营业收入100%资产盈利能力指标资产盈利能力指标总资产报酬率（ROA）=（净利润+所得税+利息）/平均总资产100%=息税前利润（EBIT）/平均总资产100%资本盈利能力指标资本盈利能力指标净资产收益率（ROE）=净利润/平均净资产100%投资回报投资回报=效益效益 效率效率实体企业：资产经营虚拟企业：资本经营养男孩：实体经济，挣钱能力养女孩：资本运营，赚钱能力 传统银行，和企业打
36、交道，穿西装的农民工中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识案例案例 盈利与资产结合分析盈利与资产结合分析盈利能力指标比较表盈利能力指标比较表盈利能力指标比较表盈利能力指标比较表类别类别20112011年年20122012年年增减幅度增减幅度行业水平行业水平销售毛利率销售毛利率40.1340.134040-0.13-0.134242主营业务利润率主营业务利润率39.9239.9239.8439.84-0.08-0.084040销售净利润率销售净利润率18.1918.1919.0319.030.840.841515总
37、资产报酬率总资产报酬率2.432.432.942.940.510.511010净资产收益率净资产收益率3.963.964.424.420.460.461616该企业的销售毛利率低于同行业水平，而销售净利率却比同行业高，该企业的销售毛利率低于同行业水平，而销售净利率却比同行业高，说明该企业的期间费用控制得当。总资产报酬率和净资产报酬率低于同说明该企业的期间费用控制得当。总资产报酬率和净资产报酬率低于同行业水平。行业水平。疑惑：为什么仅从利润表的数据分析，该企业的获利能力强，而将资疑惑：为什么仅从利润表的数据分析，该企业的获利能力强，而将资产负债表与利润表结合后，结论就矛盾呢？产负债表与利润表结合
38、后，结论就矛盾呢？中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识营业收入分析营业收入分析毛利率毛利率工业时代：高毛利率工业时代：高毛利率新经济网络时代新经济网络时代毛利率低，有人群，就有收入有忠诚消费者，未来发展就好费用率费用率与企业的商业模式、管理水平、规模效应、竞争方式有关哈药六厂，广告费几千万，研发费用几十万中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识不同行业企业销售毛利率企企 业业行业行业20152015年年20142014年年20132
39、013年年首钢股份首钢股份000959000959钢铁钢铁1.321.327.227.220.970.97华联综超华联综超600361600361商业百货商业百货22.622.622.0322.0320.7920.79宇通客车宇通客车600066600066机械制造机械制造25.3325.3324.2824.2819.4619.46万科万科A000002A000002房地产房地产29.3529.3529.9429.9431.4731.47大唐发电大唐发电601991601991电力电力31.4831.4830.0530.0528.1128.11黄山旅游黄山旅游600054600054旅游酒店旅
40、游酒店49.8849.8848.7748.7747.2447.24深高速深高速600548600548高速公路高速公路50.9250.9252.952.953.4653.46贵州茅台贵州茅台600519600519酿酒酿酒中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识营业成本高低，可判断企业的核心竞争力在哪儿，企业的盈利有没有提营业成本高低，可判断企业的核心竞争力在哪儿，企业的盈利有没有提营业成本高低，可判断企业的核心竞争力在哪儿，企业的盈利有没有提营业成本高低，可判断企业的核心竞争力在哪儿，企业的盈利有没有提高的潜力，
41、营业成本是所有支出中最大的一部分高的潜力，营业成本是所有支出中最大的一部分高的潜力，营业成本是所有支出中最大的一部分高的潜力，营业成本是所有支出中最大的一部分 （1 1 1 1）营业成本与营业收入配比）营业成本与营业收入配比）营业成本与营业收入配比）营业成本与营业收入配比毛利率分析毛利率分析毛利率分析毛利率分析 （2 2 2 2）营业成本与期间费用联系分析）营业成本与期间费用联系分析）营业成本与期间费用联系分析）营业成本与期间费用联系分析 （3 3 3 3）营业成本与存货关系分析）营业成本与存货关系分析）营业成本与存货关系分析）营业成本与存货关系分析 （4 4 4 4）谨防企业操纵营业成本的行
42、为。）谨防企业操纵营业成本的行为。）谨防企业操纵营业成本的行为。）谨防企业操纵营业成本的行为。不转成本，将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价不转成本，将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价不转成本，将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价不转成本，将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者；值高估，误导会计信息使用者；值高估，误导会计信息使用者；值高估，误导会计信息使用者；将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了将
43、资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；利润数据，也不利于资产管理；利润数据，也不利于资产管理；利润数据，也不利于资产管理；随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。营业成本分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识营业税金及附加与期间费用分析营业税金及附加与期间费用分析（1 1 1 1）营业
44、税金及附加与营业收入配比）营业税金及附加与营业收入配比）营业税金及附加与营业收入配比）营业税金及附加与营业收入配比 进行前期间比较。如果二者不配比，则说明企业有进行前期间比较。如果二者不配比，则说明企业有进行前期间比较。如果二者不配比，则说明企业有进行前期间比较。如果二者不配比，则说明企业有“偷税偷税偷税偷税”、“漏税漏税漏税漏税”之嫌。之嫌。之嫌。之嫌。（2 2 2 2）销售费用与营业收入配比）销售费用与营业收入配比）销售费用与营业收入配比）销售费用与营业收入配比通过该比率的行业水平，以及本企业历史水平分析，考察其合理性。通过该比率的行业水平，以及本企业历史水平分析，考察其合理性。通过该比率
45、的行业水平，以及本企业历史水平分析，考察其合理性。通过该比率的行业水平，以及本企业历史水平分析，考察其合理性。（3 3 3 3）管理费用与营业收入配比管理费用与营业收入配比管理费用与营业收入配比管理费用与营业收入配比管理费用率随着业务增长一般会降低管理费用率随着业务增长一般会降低 （4 4 4 4）财务费用与营业收入配比财务费用与营业收入配比财务费用与营业收入配比财务费用与营业收入配比如果企业的三费增长幅度远远超过营业收入增长幅度，那么营业收如果企业的三费增长幅度远远超过营业收入增长幅度，那么营业收如果企业的三费增长幅度远远超过营业收入增长幅度，那么营业收如果企业的三费增长幅度远远超过营业收入
46、增长幅度，那么营业收入增长的可持续性值得怀疑。入增长的可持续性值得怀疑。入增长的可持续性值得怀疑。入增长的可持续性值得怀疑。中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识现金流量表风险分析经营现金净流量经营现金净流量投资现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量筹资现金净流量造 血 流血输 血2015-2-中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识现金流量表风险分析经营活动现金流量经营活动现金流量营业收入营业收入VS销售商品收到的现金销售商品收到的
47、现金营业成本营业成本VS购买商品支付的现金购买商品支付的现金投资活动现金流量投资活动现金流量投资项目投资项目VS收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金固定资产等固定资产等VS处置固定资产等收到的现金处置固定资产等收到的现金固定资产等固定资产等VS购建固定资产等支付的现金购建固定资产等支付的现金长期股权投资长期股权投资VS投资支付的现金投资支付的现金筹资活动现金流量筹资活动现金流量借款借款VS筹资活动现金流入量筹资活动现金流入量偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金分配股利偿付利息支付的现金分配股利偿付利息支付的现金经营经营质量质量企业企业前景前景信心
48、信心现金流量表现金流量表经营经营风险风险财务财务风险风险中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识不同阶段现金流量变化的规律不同阶段现金流量变化的规律阶阶 段段初创与成长初创与成长成熟成熟衰衰 退退经营净流量经营净流量0 00 00 0投资净流量投资净流量0 00 0或或0 00 0筹资净流量筹资净流量0 00 0或或0 00 0净流量合计净流量合计0 00 00 0净利润净利润0 00 00 0现金流量与企业生命周期分析现金流量与企业生命周期分析中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以
49、进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识现金流量比率分析现金偿付能力现金偿付能力现金偿付能力现金偿付能力现金流动负债比现金流动负债比=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/流动负债流动负债现金流量负债比（债务保障率）现金流量负债比（债务保障率）=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/负债总额负债总额现金获取能力现金获取能力现金获取能力现金获取能力营业现金比率营业现金比率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/营业收入营业收入销售收现率销售收现率=销售商品收到的现金销售商品收到的现金/营业收入营业收入收益质量收益质量收益质量收益质量现金获利能力现金获利能力=经营活动现金净流量经营活动现
50、金净流量/净利润净利润中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识银广夏两种财务分析对比银广夏两种财务分析对比毛利率高，现金流量指标低毛利率高，现金流量指标低蓝天股份财务造假蓝天股份财务造假毛利率高，现金流量高毛利率高，现金流量高流动比率、速度比率低流动比率、速度比率低营运资金为负营运资金为负中国历史上吸烟的历史和现状、所采取的措施以及由此带来的痛苦和灾难，可以进一步了解吸烟对人民健康的危害，提高师生的控烟意识银广夏财务造假分析银广夏财务造假分析 经营活动现金流量负债总额指标 单位：元单位：元项目项目199819981