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1、1A股首次发行上市律师实务却镣添喧德停促月势蕉爵蜕殃皑衬麻罐杠济思勤垃越淡怜驶屯陪隆慎墟予IPO律师法律实务IPO律师法律实务2一、A股首次发行上市律师工作程序 二、A股上市前期的律师工作尽职调查和改制 三、撰写法律意见书（律师工作报告）应注意的问题 四、律师工作底稿的制作 目录喳咸炕奔踏涉萝庞沈束瘫辫囱方烷民瓦根尼萎疵沏央诡锚机锄辨栅津冲迄IPO律师法律实务IPO律师法律实务3第一部分 A股首次发行上市律师工作程序 n 一、提交项目建议书n 二、参与项目的注意事项n 1、配置合适的团队n 2、及时答复且均需书面n 3、答复内容需具体详实n 4、正式出具法律意见的程序n 5、与各中介机构的协调
2、n 6、信息传递方式脐办镭谤葱辛强钥郝演靡想韧巴紧蹦熊郸仙吏沉阎点蒂储晴增陇暗幅窃堑IPO律师法律实务IPO律师法律实务4第一部分 A股首次发行上市律师工作程序 n 三、工作程序n 1、尽职调查n 2、公司改制n 3、辅导验收n 4、制作A股上市申报材料率披夫棚争飘舜述角究冀脉藩弊固家哇瘁繁栏苗消骄届苹缺泛辕舟熄宣任IPO律师法律实务IPO律师法律实务5n 一、尽职调查n 1、A股IPO律师尽职调查的一般流程n（1）拟改制上市公司与律师事务所签订聘请律师合同、保密协议书（2）律师起草“尽职调查清单”n（3）由拟改制上市公司收集所有相关资料n（4）由律师对公司提供的资料进行审查，并进行资料核对和
3、询证n（5）律师根据调查结果出具尽职调查报告n（6）律师根据出具的尽职调查报告，协同公司、主承销商等其他中介机构确定改制及发行上市方案第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 嗓困除桶撰言难企胃苞椰酵铁陶坷烈到季曰讨粕阀烂伤馋贾辙裳锁井喊芜IPO律师法律实务IPO律师法律实务6n 2、律师尽职调查的渠道n（1）拟改制上市公司n（2）登记机关n（3）拟改制上市公司所在地政府及所属各职能部门n（4）拟改制上市公司聘请的各中介机构n（5）拟改制上市公司的债权人、债务人 第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 丝砍犯治潘咳栈绷脊奈膀窍遂升罩寂室开炙红震蔽捍乔印选驶暑王呐三劈IPO律师法律实务IPO律师法律实
4、务7n 3、律师尽职调查报告的撰写n 法律尽职调查报告一般包括如下内容：n（1）律师对尽职调查的要求，尽职调查的方式及时间范围n（2）律师审查过的文件清单，以及要求公司提供但未提供的文件清单n（3）进行尽职调查所做的各种假设n（4）出具尽职调查报告的责任限制或声明n（5）对审查过的资料进行总结，对所涉及的法律事项以及所有审查过的信息所隐含的法律问题的评价和建议第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 丁吻愈狂走虐血雇沟戴图湍抑睛则氟互焦涟镍牲胞拖踪圣镀盂柜慌趴蔷宅IPO律师法律实务IPO律师法律实务8n 4、律师尽职调查中需要注意的问题n（1）正确把握律师尽职调查与购务尽职调查的关系n（2）律师对
5、尽职调查资料，应反复地研究判断，进行相应核查验证（3）对所有文件资料的整理和归档，并制订必要的工作底稿第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 呢谊吸抱瘫昏昏赡擎框剃尺型抓炔浇濒炉瘸意癌蹄轿茄伟宛驭厘某纸坐裂IPO律师法律实务IPO律师法律实务9n 5、律师尽职调查的具体内容n（1）公司的设立与存续（2）公司的经营许可n（3）法人治理结构（4）公司的财务状况n（5）公司的资产状况（6）关联交易和同业竞争n（7）税务状况（8）对劳动人事的尽职调查n（9）重大合同履行情况及重大债权、债务情况n（10）诉讼、仲裁或行政处罚情况n（11）公司的保险状况n（12）股本和股权第二部分 前期律师工作尽职调查和改
6、制 瑶膛嘉文逾亿趁嚼犹惶料魁娩扇拐摔什永纬负烂值胳十臆酪她部儒载牙犊IPO律师法律实务IPO律师法律实务10n 二、改制n 1、改制及重组方案的设计n（1）确定上市主体及范围n（2）改制设立股份有限公司的方式n（3）整体变更模式下的重组第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 绊拄谩沏孩波虐梧蚕曝当洁丛亭慧璃篙钙谚神层哼札鲜址牧握讹录矽挥垒IPO律师法律实务IPO律师法律实务11n 2、律师主导企业改制的操作要点n（1）向中介机构明确审计和评估的范围及基准日n（2）与审计师一起制定资产、负债、权益、费用、收入、损益的组合与剥离方案和财务分帐办法n（3）注意审计报告签署日距离股份公司设立日六个月有效
7、，评估报告十二个月有效n（4）审计与评估的范围应保持一致第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 驱音漳呀毅氖脏铜位播川晦屡赵走怯卉躇傣呢来莽卞针跑服履判舜勒粱集IPO律师法律实务IPO律师法律实务12n 2、律师主导企业改制的操作要点n（5）剥离非经营性资产及离退休人员n（6）主营业务突出，禁止“捆绑”上市n（7）拟上市公司与集团公司签署综合服务协议、与关联交易有关的协议或者避免同业竞争协议等n（8）对关联企业的调整第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 谍逗软梆衔婶欠孺庐懊淖蝉持忽鸣惮粤咋妻峰攘庚洼运青辰胡稍怨罚篇撅IPO律师法律实务IPO律师法律实务13n 3、变更设立股份有限公司的全面操作规
8、程n（1）筹建阶段n A、制定改制方案，确定并调整有限责任公司的股东及其出资数额，出资方式，出资比例n B、有限责任公司的股东会决议整体变更n C、聘请会计师事务所对拟改制上市公司进行审计。聘请评估师对有限责任公司的资产进行评估n D、有限责任公司的股东会决议通过公司章程，可委托律师起草n E、向工商行政管理机关申请企业名称核准登记，取得企业名称核准通知书第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 揭锥颊缝只桶京端熟检扬漾膛导炉堆茁傻枢钉募君竿额村捐显淄摔碰荔诫IPO律师法律实务IPO律师法律实务14n 3、变更设立股份有限公司的全面操作规程n（2）成立阶段n A、确定拟设立股份有限公司的董事会候选
9、人、监事会候选人，公司组织机构设置及各部门人员配备n B、聘请验资机构对各股东的出资到位情况进行验资，出具验资报告n C、召开公司创立大会n D、向有关工商行政管理机关报送有关文件，申请设立登记n E、有关工商行政管理机关作出予以登记的决定，并发给企业法人营业执照，股份有限公司正式成立第二部分 前期律师工作尽职调查和改制 炊二龙淆驶荚抿投缚锋锨褪慨炮捣熔终引徊刊掌葱股绊唤拴素般面燃啦亚IPO律师法律实务IPO律师法律实务15n 一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求n 1、应按照公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号-公开发行证券的法律意见书和律师工作报告规定的格式n 2、应根据证券法、
10、公司法和首次公开发行股票并上市等法律、法规的规定而出具n 3、法律意见书和律师工作报告的异同n 4、补充或更正意见，应另行出具补充法律意见书和律师工作报告n 5、律师出具法律意见书和律师工作报告所用的语词应简洁明晰第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 梳趋族栅榨信嫉氟翠硷庞彰暖弥签玩柒艺血醒巨递羡阑泡垛摇耀味撅幻埋IPO律师法律实务IPO律师法律实务16n 一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求n 6、须经二名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人签名，并经该律师事务所加盖公章、签署日期n 7、对中国证监会的反馈意见，应出具补充法律意见书n 8、律师在制作法律意见书和律师工作报告的同时，应制
11、作工作底稿n 9、工作底稿的正式文本应由两名以上律师签名，其所在的律师事务所加盖公章，其内容应真实、完整、记录清晰，并标明索引编号及顺序号码第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 姬奄据矗造卖考区纬冰豫釉焰雄忘埂富戒响怎女夕劈烫伤畅窖展芳污严圾IPO律师法律实务IPO律师法律实务17n 二、法律意见书（律师工作报告）的必备内容n（一）本次发行上市的批准和授权n 1、必备内容：n（1）股东大会是否已依法定程序作出批准发行上市的决议n（2）根据有关法律、法规、规范性文件以及公司章程等规定，上述决议的内容是否合法有效n（3）如股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜，上述授权范围、程序是否合法有效第三部
12、分 撰写法律意见书应注意的问题 铺双烛碟画篱侯膀傲坠赢梳建畔奔菠疡猫毁拈籍写窗奥祸任蘑比稀误捷札IPO律师法律实务IPO律师法律实务18n 二、法律意见书（律师工作报告）的必备内容n（一）本次发行上市的批准和授权n 2、注意事项：n（1）通常股东大会作出批准发行上市的决议有效期为一年n（2）股东大会决议中应有股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜的内容第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 裁掌进侨训昼剿票潮脯俗念笑缓衍吝疙垫官奥讲式布沉霖习领晃血呛式浅IPO律师法律实务IPO律师法律实务19n（二）发行人本次发行上市的主体资格n 1、发行人是否具有发行上市的主体资格n 2、发行人是否依法有效存
13、续，即根据法律、法规、规范性文件及公司章程，发行人是否有终止的情形出现n 3、在判断发行人发行上市的主体资格时，对于发行人的历史沿革要以当时的法律法规衡量其合法性第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 辖乓硷胀恶闲盏窝佐逊押谷霓迎版挞人溺沃必士爸半欺涧讳铝狙搏稗侦虑IPO律师法律实务IPO律师法律实务20n（二）发行人本次发行上市的主体资格n 4、关于发行主体资格的若干问题：n（1）公司股东存在国有成分，而股份公司设立时未进行评估和国有股权管理方案批复的n（2）原为境外红筹上市，公司组织形式在有限责任公司和股份有限公司间多次反复n（3）为由“红筹”转为A股发行上市频繁进行股东层面的股权转让和子公
14、司层面的收购行为n（4）原改制主体在改制后已停业但仍存在第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 堕油蹋吻痈茄恨冷彻嚣笼聘楚兽颇绅邑婪莹越剪械勿呵袒漆耙职篙裤惊已IPO律师法律实务IPO律师法律实务21n（二）发行人本次发行上市的主体资格n 4、关于发行主体资格的若干问题：n（5）公司设立时有不规范甚至存在虚假行为的n（6）发行人前身或控股股东本身由国有或集体企业改制而来，改制过程以“红帽子脱帽”方式未付对价或对价较小的n（7）发行人或其前身根据资产评估直接调帐，增大注册资本的第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 孺蔬贡小较烧读梅凸栈宣牙裙案舜执苯龋坟酚略窖忧最动蜘吨誊涌秉抵辑IPO律师法律实务I
15、PO律师法律实务22n（三）本次发行上市的实质条件n 1、发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司n 2、发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上n 3、发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷n 4、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 派尿退伯城泻煽链函吃柜碧屈雕瞥眶勾痔蝇碘稠扮紊爸语烃妈余喀荤疾囚IPO律师法律实务IPO律师法律实务23n（三）本次发行上市的实质条件n 5、发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变
16、化，实际控制人没有发生变更n 6、发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷n 7、发行人完全独立运行n 8、发行人具备健全且运行良好的组织机构第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 傍鄙烬籍捌辽医摊种揍闷劳技筹雅况脯填雷个淖爪继穴将翔阁儡恼处晕卉IPO律师法律实务IPO律师法律实务24n（三）本次发行上市的实质条件n 9、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为n 10、发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常n 11、发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，注册会计师已出具了无保留结论的内部控制鉴证报
17、告n 12、发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，注册会计师已出具了无保留意见的审计报告 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 庇稿囚闻涧个缆恶漫缅芹肆泰拣掳挨涣标供奶九喇氏府拦泅滓鼻羊拔砌员IPO律师法律实务IPO律师法律实务25n（三）本次发行上市的实质条件n 13、发行人编制财务报表均以实际发生的交易或事项为依据：在进行会计确认、计量和报告时保持了应有的谨慎；对相同或相似的经济业务，选用了一致的会计政策，未随意变更n 14、发行人已完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交
18、易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 脖骚寄饶茫敬刚识颖链仟卞架漳常运路诚耶眩纱利奉芳冯饶落躯吊吾炼继IPO律师法律实务IPO律师法律实务26n（三）本次发行上市的实质条件n 15、发行人具备发行上市的财务条件：n（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据n（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元n（3）发行前股本总额不少于人民币3000万元n（4）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采
19、矿权等后）占净资产的比例不高于20%n（5）最近一期末不存在未弥补亏损 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 戴忘帽炬角颇拴畔凛芳酪卒色钧慨侨喳压扯孝硫宝兜护竟轨薄辟正矫衅匠IPO律师法律实务IPO律师法律实务27n（三）本次发行上市的实质条件n 16、发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责n 17、发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任n 18、发行人的内部控制制度健全，且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率
20、与效果第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 挟落汉来驯以明壬欣拳躁旷远吉邮福棚耿椭熄遥烛滴矗旷仆洗护巫息纸计IPO律师法律实务IPO律师法律实务28n（三）本次发行上市的实质条件n 19、发行人不存在有下列情形：n(1)最近三十六个月内未经依法核准，向不特定对象、向累计超过二百人的特定对象发行证券，或者采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行证券n(2)最近三十六个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重n(3)最近三十六个月内曾向中国证临会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者
21、以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 诛鞭素烁乓惑醒褪醇威渔咕懦喊翔嫡讨跃绿娟附展杖付崖赞瓶亩倾赐揭玛IPO律师法律实务IPO律师法律实务29n（三）本次发行上市的实质条件n 19、发行人不存在有下列情形：n(4)本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏n(5)涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见n(6)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 夸陡壬综争巫旋楷祝缴彝酌侧嚏襟骡询业狐绕靖疼气磊浸媒筏憎丸幅潭姬IP
22、O律师法律实务IPO律师法律实务30n（三）本次发行上市的实质条件n 20、发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形n 21、发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 猫娃窗摇励糙蚊循韩懒井捻郭孟线谁蛰低搁冒迪痈纸睹驭素宣肆器腊寺告IPO律师法律实务IPO律师法律实务31n（四）发行人的设立n 1、规定须说明的事项：n（1）发行人设立的程序、资格、条件、方式等是否符合当时法律、法规和规范性文件的规
23、定，并得到有权部门的批准n（2）发行人设立过程中所签定的改制重组合同是否符合有关法律、法规和规范性文件的规定，是否因此引致发行人设立行为存在潜在纠纷n（3）发行人设立过程中有关资产评估、验资等是否履行了必要程序，是否符合当时法律、法规和规范性文件的规定n（4）发行人创立大会的程序及所议事项是否符合法律、法规和规范性文件的规定第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 棍双姑瘴裙阁垢养犀擎砖近贞曰纠藐化哎圈嫡荡衷晤淳澄空贤委倾妒螺导IPO律师法律实务IPO律师法律实务32n（四）发行人的设立n 2、如存在发行时不规范事项的处理：n（1）发行人设立时批准部门的权限不够n（2）发行设立时出资不规范，出资有
24、缺额或以不适宜资产出资的n（3）发行人设立过程中有关资产评估、验资等未聘请具有证券从业资格的评估事务所、会计事务所的n（4）发行人设立过程中所签定的改制重组合同有可能引致发行人设立行为存在潜在纠纷的 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 先仟龟间祝辱搓腑素夫狰邦狂脉遭澄翅卫埂步粪晴摇表茫悟鹿金黎膛狡屑IPO律师法律实务IPO律师法律实务33n（五）发行人的独立性n 1、发行人业务是否独立于股东单位及其他关联方n 2、发行人的资产是否独立完整n 3、如发行人属于生产经营企业，是否具有独立完整的供应、生产、销售系统n 4、发行人的人员是否独立n 5、发行人的机构是否独立n 6、发行人的财务是否独立
25、n 7、概括说明发行人是否具有面向市场自主经营的能力 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 窄松绑余孽斯靖峙休莉斩绊谨酝秽珠壹绣假馅旦秸迁冒锌漆佐俱瘩唱秩筐IPO律师法律实务IPO律师法律实务34n（六）发起人和股东（追溯至发行人的实际控制人）n 1、规定须说明的事项：n（1）发起人或股东是否依法存续，是否具有法律、法规和规范性文件规定担任发起人或进行出资的资格n（2）发行人的发起人或股东人数、住所、出资比例是否符合有关法律、法规和规范性文件的规定n（3）发起人已投入发行人的资产的产权关系是否清晰，将上述资产投入发行人是否存在法律障碍第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 睁困炼捕央惋犹垢犁墅椿
26、削宅忍拟射滔蛇松妥豪殉秆休瑞说稳娃滴稻荣童IPO律师法律实务IPO律师法律实务35n（六）发起人和股东（追溯至发行人的实际控制人）n 1、规定须说明的事项：n（4）若发起人将其全资附属企业或其他企业先注销再以其资产折价入股，应说明发起人是否已通过履行必要的法律程序取得了上述资产的所有权，是否已征得相关债权人同意，对其原有债务的处置是否合法、合规、真实、有效n（5）若发起人以在其他企业中的权益折价入股，是否已征得该企业其他出资人的同意，并已履行了相应的法律程序n（6）发起人投入发行人的资产或权利的权属证书是否已由发起人转移给发行人，是否存在法律障碍或风险 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 耽
27、蹬阎讫癌碎磷糖积堰吧只锡懦蝗诌柔渤渴笑衡愤铁刚襄佰围点别锐蹦素IPO律师法律实务IPO律师法律实务36n（六）发起人和股东（追溯至发行人的实际控制人）n 2、若干问题的处理n（1）发起人协议的签署人与设立时的股东名义不一致n（2）发起人投入资产或权利的权属证书未及时转移给发行人。n（3）2006年公司法修改前，以发起人以债权转股权作为出资的n（4）发起人以划拨土地作为出资的n（5）多出资返还的情况n（6）股份有限公司前身有限责任公司设立时，股东以非货币资产作为出资而未评估的第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 矗剁难榜逢靠菇祈锡乐缆栽屏队喧棒字赔咸惫贪咙熟骆混偿脂疯蹿繁疚钡IPO律师法律实务I
28、PO律师法律实务37n（七）发行人的股本及演变n 1、规定须说明的事项：n（1）发行人设立时的股权设置、股本结构是否合法有效，产权界定和确认是否存在纠纷及风险n（2）发行人历次股权变动是否合法、合规、真实、有效n（3）发起人所持股份是否存在质押，如存在，说明质押的合法性及可能引致的风险第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 涡杰悟熬织腋曾隅尤海尹阵狸票厚缘档赴蔑秩祥畴葫页褪基埂倦扑庚火暴IPO律师法律实务IPO律师法律实务38n（七）发行人的股本及演变n 2、若干问题的处理n（1）近三年内，发起人或股东将持有发行人的股份转让的n（2）国家经济贸易委员会批准实施资产管理公司债转股的n（3）股份公司
29、设立后对董事、高级管理人员、核心技术人员、中层干部、控股子公司的高级管理人员等定向增发的n（4）不符合公司法关于公司发起人所持股份转让的限售规定而转让股份的 n（5）职工持股的处理第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 很瘁蹄亥溜供赢韧漳令汽赚胰牵叁跌汀跑驯茫陡那喂陨宴谗蓝偶漱谢锤了IPO律师法律实务IPO律师法律实务39n（八）发行人的业务n 1、发行人的经营范围和经营方式是否符合有关法律、法规和规范性文件的规定n 2、发行人是否在中国大陆以外经营，如存在，应说明其经营的合法、合规、真实、有效n 3、发行人的业务是否变更过，如变更过，应说明具体情况及其可能存在的法律问题n 4、发行人主营业务是
30、否突出n 5、发行人是否存在持续经营的法律障碍第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 叹倔屈社尤示伦举谋否盏判赂纂境憎啸趟预羊唇褒堑学傻嚣沧奈向懒组库IPO律师法律实务IPO律师法律实务40n（九）关联交易及同业竞争n 1、规定须说明的事项：n（1）发行人是否存在持有发行人股份5%以上的关联方，如存在，说明发行人与关联方之间存在何种关联关系n（2）发行人与关联方之间是否存在重大关联交易，如存在，说明关联交易的内容、数量、金额，以及关联交易相对比重n（3）上述关联交易是否公允,是否存在损害发行人及其他股东利益的情况n（4）若上述关联交易的一方是发行人股东，还需说明是否已采取必要措施对其他股东的利益
31、进行保护第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 缅那喻烫浇诬吩愿丽府例讯诺胜晌壹岳灭倘枫木乳阳欢寨诈雀貉踊舆惯疡IPO律师法律实务IPO律师法律实务41n（九）关联交易及同业竞争n 1、规定须说明的事项：n（5）发行人是否在章程及其他内容规定中明确了关联交易公允决策的程序n（6）发行人与关联方之间是否存在同业竞争。如存在，说明同业竞争的性质n（7）有关方面是否已采取或承诺采取有效措施避免同业竞争n（8）发行人是否对有关关联交易和解决同业竞争的承诺或措施进行了充分披露，以及有无重大遗漏或重大隐瞒，如存在，说明对本次发行上市的影响 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 撂恬波毗滔色卡枯陨澄脐宿颤稚乓
32、埋苗矫妒否腮惊券淀臃晚屏嫁夕烯传鲁IPO律师法律实务IPO律师法律实务42n（九）关联交易及同业竞争n 2、若干问题的处理n（1）关于关联交易与不竞争承诺的有关问题n（2）同业竞争若干解决办法n A、收购存在同业竞争的关联企业n B、将存在同业竞争的关联企业转让给第三方n C、发起人不竞争的承诺第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 标绍停峦悍亿雷宾旬沤陷画拎仟嫂托帽拆男柴魏瓶箩钩濒狐漂琅孟阀撩斜IPO律师法律实务IPO律师法律实务43n（十）发行人的主要财产n 1、规定须说明的事项：n（1）发行人拥有房产的情况n（2）发行人拥有土地使用权、商标、专利、特许经营权等无形资产的情况n（3）发行人拥
33、有主要生产经营设备的情况n（4）上述财产是否存在产权纠纷或潜在纠纷，如有，应说明对本次发行上市的影响第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 妹捣牟靠赤判雏疏疗宠验绽梧荆件琅履血啤损镍吁洒灰讶丧沪藉岭灭崖癌IPO律师法律实务IPO律师法律实务44n（十）发行人的主要财产n 1、规定须说明的事项：n（5）发行人以何种方式取得上述财产的所有权或使用权，是否已取得完备的权属证书，若未取得，还需说明取得这些权属证书是否存在法律障碍n（6）发行人对其主要财产的所有权或使用权的行使有无限制，是否存在担保或其他权利受到限制的情况n（7）发行人有无租赁房屋、土地使用权等情况，如有，应说明租赁是否合法有效第三部分
34、撰写法律意见书应注意的问题 函变嫡溉谭忽婴惋款孵侥磁豹疏娘隘造商易亢付溅腥仪厕隆丢腕边胜铀芋IPO律师法律实务IPO律师法律实务45n（十）发行人的主要财产n 2、若干问题的处理n（1）土地n 土地的处理方案一般有以下三种方法：n A、作价入股n B、有偿转让（即出资购买）n C、有偿租用n D、发行人成立时，土地未投入发行人的第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 釜拽亢蛛流爽饱擒垢蓑尽钻茶来月块绞砚陵办肃品累选长陷危牡窗败溢莹IPO律师法律实务IPO律师法律实务46n（十）发行人的主要财产n 2、若干问题的处理n（2）商标的处理n（3）相关资产产权即将到期n（4）公司及控股子公司生产场地主要
35、通过租赁方式解决，出租方未取得房屋产权证书 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 碰腺隔诽刽垛凌朗涨刁奇敖折枪文怔舷诵讯喜牙荔翌温沃趟叁撵韵守鉴笋IPO律师法律实务IPO律师法律实务47n（十一）发行人的重大债权债务n 1、发行人将要履行、正在履行以及虽已履行完毕但可能存在潜在纠纷的重大合同的合法性、有效性，是否存在潜在风险，如有风险和纠纷，应说明对本次发行上市的影响n 2、上述合同的主体是否变更为发行人，合同履行是否存在法律障碍第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 盏愈蝉肉鳃倍江莲逊贸讼届罪壤瞥遇稍蛰疹或帧堰趾瞄舱艇料匪萤直换等IPO律师法律实务IPO律师法律实务48n（十一）发行人的重大债
36、权债务n 3、发行人是否有因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的侵权之债，如有，应说明对本次发行上市的影响n 4、发行人与关联方之间是否存在重大债权债务关系及相互提供担保的情况n 5、发行人金额较大的其他应收、应付款是否因正常的生产经营活动发生，是否合法有效第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 箔顷鸽发哲灌枢雁里骸马炉就物要凄胰阮蒜坪惧挫剐写垢翁爱址适梨奥娥IPO律师法律实务IPO律师法律实务49n（十二）发行人重大资产变化及收购兼并n 1、核查清楚后如实陈述下列事项，对于原有不规范的程序或瑕疵，可采取召开股东大会或董事会确认的方式：n（1）发行人设立至今有无合并、分立、
37、增资扩股、减少注册资本、收购或出售资产等行为n（2）发行人是否拟进行资产置换、资产剥离、资产出售或收购等行为第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 仓蟹玻般弧慑踢则收勤将叔侣陡豁耿坪袜酥刀功贰姆毗庞蔡卧您渊香议捞IPO律师法律实务IPO律师法律实务50n（十二）发行人重大资产变化及收购兼并n 2、IPO申报近三年的重大资产变化及收购兼并注意事项n（1）重组进入发行人的资产自报告期初即为同一实际控制人所控制，且业务具有相关性（相同、类似行业或同一产业链的上下游）n（2）被重组方重组前一会计年度的资产总额或营业收入或利润总额超过发行人相应项目50%，但不超过100%的n（3）被重组方重组前一会计年度
38、的资产总额或营业收入或利润总额超过发行人相应项目100%的n（4）应关注对拟发行主体资产总额、营业收入、利润总额的影响情况n（5）非同一实际控制人的，被重组方重组前一会计年度的资产总额或营业收入或利润总额超过发行人相应项目30%的、超过50%的第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 乌渡斩丢缆亢赃傅邪嚏碗耿坞乌先舅慑辊倡步军鼻斗狈抑逾策帖经十抡肌IPO律师法律实务IPO律师法律实务51n（十三）发行人章程的制定与修改n 1、发行人章程或章程草案的制定及近三年的修改是否已履行法定程序n 2、发行人的章程或章程草案的内容是否符合现行法律、法规和规范性文件的规定n 3、发行人的章程或章程草案是否按有关
39、制定上市公司章程的规定起草或修订第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 昨沙谰碘城块物岩我痛胚奎盎霹馒秧嗓栏蕊颜脸绒机敢划盔鞋吕胚翻尾拱IPO律师法律实务IPO律师法律实务52n（十四）发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作n 1、发行人是否具有健全的组织机构n 2、发行人是否具有健全的股东大会、董事会、监事会议事规则，该议事规则是否符合相关法律、法规和规范性文件的规定n 3、发行人历次股东大会、董事会、监事会的召开、决议内容及签署是否合法、合规、真实、有效n 4、股东大会或董事会历次授权或重大决策等行为是否合法、合规、真实、有效第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 浦翠蕾憎滩卫叉衰病
40、式坯紫屁贴舍细丈充研瘁柑杠井浑篆茶霹绒曝独尹虎IPO律师法律实务IPO律师法律实务53n（十五）发行人董事、监事和高级管理人员及其变化n 1、发行人的董事、监事和高级管理人员的任职是否符合法律、法规和规范性文件以及公司章程的规定n 2、上述人员在近3年尤其是企业发行上市前一年是否发生过变化n 3、发行人是否设立独立董事，其任职资格是否符合有关规定，其职权范围是否违反有关法律、法规和规范性文件的规定 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 啃扣墅刚狱敞嗣度续中龋獭猩斗疥懈反桂屋耽孕艺矣殖厘涅伴棵夏械旋斧IPO律师法律实务IPO律师法律实务54n（十六）发行人的税务n 1、规定须说明的事项：n（1）
41、发行人及其控股子公司执行的税种、税率是否符合现行法律、法规和规范性文件的要求n（2）发行人近3年是否依法纳税，是否存在被税务部门处罚的情形第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 讹游悼石喧谦栋倒铭雄后骨序裁痒给昏溃赏勃裁郸芳港拐婉敦鸦俏屎航紧IPO律师法律实务IPO律师法律实务55n（十六）发行人的税务n 2、若干问题的处理n（1）发行人享受的地方政府给予的税收优惠政策不符合国家法规n（2）房地产开发企业土地增值税的清算n（3）公司下属福利企业的税收优惠 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 娃衅维叁愉契筒寡适岛读毋原怜徐谚备加妙椰真咨谤牌函阮鼎膛营密颂法IPO律师法律实务IPO律师法律实务56
42、n（十七）发行人的环境保护和产品质量、技术等标准n 1、规定须说明的事项：n（1）发行人的生产经营活动和拟投资项目是否符合有关环境保护的要求，有权部门是否出具意见n（2）近3年是否因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而被处罚n（3）发行人的产品是否符合有关产品质量和技术监督标准。近3年是否因违反有关产品质量和技术监督方面的法律法规而受到处罚 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 屿椅意憋洽缴揪它扦虞贰屈砒膳椒镣捧频肠胖搓汞袒爸佬陛普芋隔狰鞭美IPO律师法律实务IPO律师法律实务57n（十七）发行人的环境保护和产品质量、技术等标准n 2、注意事项：n（1）如有处罚的n（2）省级环境保护局出
43、具环保核查意见第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 企油屯佑美那问汗渊逐缝轧搬安蹿耐祸丘吭轩刃捣蔽撮舍包宿佃拄娄落吏IPO律师法律实务IPO律师法律实务58n（十八）发行人募股资金的运用n 1、发行人募股资金用于哪些项目，是否需要得到有权部门的批准或授权n 2、若上述项目涉及与他人进行合作的，应说明是否已依法订立相关的合同，这些项目是否会导致同业竞争n 3、如发行人是增资发行的，应说明前次募集资金的使用是否与原募集计划一致n 4、注意募股资金运用项目亦须通过省级环境保护局出具项目环保评审意见第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 啸答胰衣海贯蔬忠品湃窃陷雾倚宠敏彻笼竞缘堰剔浪唇狰枚二还和肠怕合I
44、PO律师法律实务IPO律师法律实务59n（十九）发行人业务发展目标n 1、发行人业务发展目标与主营业务是否一致n 2、发行人业务发展目标是否符合国家法律、法规和规范性文件的规定，是否存在潜在的法律风险 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 帕绕裹都嚼区循咕陶漂焊泰职腕佛释慷处意阐纬语棵连洪烬汐讣裳璃够聪IPO律师法律实务IPO律师法律实务60n（二十）诉讼、仲裁或行政处罚n 1、发行人、持有发行人5%以上（含5%）的主要股东（追溯至实际控制人）、发行人控股公司是否存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件n 2、发行人董事长、总经理是否存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚
45、案件n 3、如上述案件存在，还应对案件的简要情况作出说明n 4、如存在诉讼、仲裁及行政处罚案件需要披露n 5、如存在重大诉讼、仲裁及行政处罚案件的应对措施第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 尸炮鞍隆觅咖爵速挖扇冕撕钻晾骸臀称泛秧川祭貌童甄扬桔梳作凉瘸同拖IPO律师法律实务IPO律师法律实务61n（二十一）原定向募集公司增资发行的有关问题n 1、规定须说明的事项：n（1）公司设立及内部职工股的设置是否得到合法批准n（2）内部职工股是否按批准的比例、范围及方式发行n（3）内部职工股首次及历次托管是否合法、合规、真实、有效n（4）内部职工股的演变是否合法、合规、真实、有效n（5）如内部职工股涉及违
46、法违规行为，是否该行为已得到清理第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 遇柞倘西脑疮沸硼俞娜湿亚来阎个讲渠碱洱鼻睬椽骑矽惕讥染嘘持判浅藤IPO律师法律实务IPO律师法律实务62n（二十一）原定向募集公司增资发行的有关问题n 2、有关问题：n（1）内部职工股或职工持股会n（2）律师可发表的参考意见 第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 给瞥镐琐瑟竟揍炎留宜燃苹费唾劣畜萄攒蛔威称佬种辛望测焦遵净搬吱陋IPO律师法律实务IPO律师法律实务63n（二十二）发行人招股说明书法律风险的评价n 是否参与招股说明书的编制及讨论，是否已审阅招股说明书，特别对发行人引用法律意见书和律师工作报告相关内容是否已审阅，对
47、发行人招股说明书及其摘要是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险进行评价第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 煌铺汛获恶镜应稼唐彝芦攀毗湖痞啊越肝傲囊实莆雨熬智肿羹杀斋诊战哗IPO律师法律实务IPO律师法律实务64n（二十三）律师认为需要说明的其他问题n 编报规则未明确要求，但对发行上市有重大影响的法律问题，律师应当发表法律意见n（二十四）本次发行上市的总体结论性意见第三部分 撰写法律意见书应注意的问题 崖蛔杨敲恿懈皮喷蛀碑呈削圣捧泪敲运捎盟庐胸蓑放撒票尹函芭泼噪汇植IPO律师法律实务IPO律师法律实务65n 一、项目基本情况n 1、企业简介n 2、项目工作的时间n 3、企业对项目
48、工作的意见n 4、主管部门对项目工作的意见n 5、与各中介机构的合作情况 第四部分 项目小结报告和律师工作底稿 问吉俊阂敏较枉突淋几掩抽鹿脂裴耀尚磋残闹岳媚行奢绍巨裤井皆虱碑阻IPO律师法律实务IPO律师法律实务66n 二、重组过程与重组方案n l、重组前的本来面目n 2、重组设想的提出与修正n 3、重组实施包装过程n 4、重组中遇到的主要问题n 5、重组方案简介第四部分 项目小结报告和律师工作底稿 倍曳悬各寸叫淬柱瓤闽即往饵酪夷砰结截势堰朗跑抉败倾陪骚蔑闽愁凄叉IPO律师法律实务IPO律师法律实务67n 三、项目工作体会及提出改进建议n l、对企业的感受n 2、经办律师的安排和内部协调n 3、已进行的项目工作需作哪些修改n 4、对项目工作中遇到的主要问题之看法n 5、在业务上有何收获和提高n 6、和中介机构合作的体会 第四部分 项目小结报告和律师工作底稿 钢妒久淮妙皿霜平株债茵春沸崇迹存筷领俗旱谰诡勤镀疥谊枉勇馏柜挥铀IPO律师法律实务IPO律师法律实务68谢 谢 大 家!AAA事务所二0一一年十月五日嚏敏疏饶腻陀冉俗锯烙独疤缨卷角阵灵达春妥断骸仿彤愤淖德寄亭字侩豹IPO律师法律实务IPO律师法律实务