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1、资产评估 1 2023/6/1第4章 机器设备评估资产评估 2 2023/6/1问题的提出机器设备评估的对象是什么?“机器”是指什么？“设备”又是什么？如何评估其价值？资产评估 3 2023/6/1本章结构第一节 机器设备评估概述第二节 成本法在机器设备评估中的应用第三节 市场法在机器设备评估中的应用第四节 收益法在机器设备评估中的应用资产评估 4 2023/6/1第一节 机器设备评估概述一、机器设备的定义二、机器设备的分类三、机器设备评估的特点四、影响机器设备评估的因素资产评估 5 2023/6/1一、机器设备的定义P65机器设备：由金属或其他材料组成，由零部件装配起来，在一种或几种动力驱动
2、下，能够完成生产、加工、运行等功能或效用的装置。准则P66：人类利用机械原理以及其他科学原理制造的、特定主体拥有或控制的有形资产。（自然属性与资产属性）资产评估 6 2023/6/1机器设备的特点：1、机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的固定资产，具有单位价值高、使用期限长的特点，价值补偿与实物更新不同步、价值与使用价值变化的2、机器设备属于动产类资产。(整体属于动产，不排除局部属于不动产)3、机器设备属于有形资产4、机器设备更新换代比较快，专业门类多，工程技术强资产评估 7 2023/6/1二、机器设备的分类1、按国家固定资产分类标准分类：通用设备;专用设备;交通运输设备;电气设备;
3、电子及通讯设备;仪器仪表、计量标准器具及工具、衡器。资产评估 8 2023/6/12、按现行会计制度规定分类：生产经营用机器设备;非生产经营用机器设备;租出机器设备;未使用机器设备;不需用机器设备;融资租入机器设备。资产评估 9 2023/6/13、按机器设备的组合程度分类：单台设备(独立设备);机组，如柴油发电机组等;成套设备(包括生产线)，由若干不同设备按生产工艺过程依次排序联结，形成一个完整或主要生产过程的机器体系，如合成氨成套设备、胶合板生产线等。资产评估 10 2023/6/14、按机器设备的技术性特点分类：专用机器设备、通用机器设备和非标准机器设备5、按机器设备的来源分类：自制设备
4、和外购设备两种，外购设备：国内购置和国外引进。资产评估 11 2023/6/1三、机器设备评估的特点P68（一）以单台、单件为评估对象，通常不具备独立的获利能力(评估很难用收益法)。整体的价格不仅仅是单台设备价格的简单相加。（二）以技术检测有为基础：技术含量与价值的关系？（三）应据具体情况选择相应的评估方法。（对于市场比较成熟、交易活跃的汽车、计算机等用市场法；具有单独获利能力的生产线、成套设备用收益法；对于更新换代快、易于发生贬值的、专用的机器设备用成本法）资产评估 12 2023/6/1（四）评估时要注意考虑使用状况与使用方式对评估价值的影响。（五）设备的贬值因素比较复杂，除实体性贬值外，
5、往往还存在功能性贬值和经济性贬值。（六）影响机器设备磨损的因素很多，设备的磨损、失效规律不易确定，个体差异较大。确定贬值往往需要逐台地对设备的实体状态进行调查、鉴定。资产评估 13 2023/6/1四、影响机器设备评估的因素（一）机器设备内部因素1、机器设备的存在状态（是整体的一部分，还是独立使用或单独出售的）；2、机器设备的移动性（可能部分动产与部分不动产）；3、机器设备的用途（通用与专用）；4、机器设备的维护保养状况。资产评估 14 2023/6/1（二）机器设备的外部分因素1、所依赖的原材料资源有限性的影响（短缺而导致开工不足）；2、市场竞争（生产能力过剩）与市场寿命（导致使用寿命变化）
6、；3、受依据的不动产年限的影响（安装在不动产上）；4、国家政策、法规（污染与环保）资产评估 15 2023/6/1机器设备评估的基本程序1、明确评估目的。2、清查机器设备，明确评估对象。3、对机器设备进行必要的鉴定，确定其适用性、可用度以及主要技术参数。4、研究确定评估方法，搜集和处理有关信息资料。由于机器设备收益边界的难确定性，因此，单台机器设备的评估几乎不会采用收益法，收益法可以用于机组设备、生产流水线的评估。5、评定估算，撰写评估报告。资产评估 16 2023/6/1相关说明1确定机器设备评估范围时,应注意区别下列几个问题？1、机器设备和土地、房屋及构筑物。2、机器设备和无形资产。3、机
7、器设备和流动资产。资产评估 17 2023/6/1相关说明2机器设备的核查进行必要的检查，以确定机器设备的客观存在。u逐项清查u抽样核查（分层问题）资产评估 18 2023/6/1相关说明3机器设备的鉴定 机器设备鉴定的目的是通过确定评估对象的存在状态，为价值判断提供依据。机器设备的鉴定按其工作阶段可以分为统计性鉴定和判断性鉴定，其中统计性鉴定又分为宏观鉴定和微观鉴定。资产评估 19 2023/6/1（1）宏观鉴定(面向企业)宏观鉴定是对机器设备在整个生产过程中的状况进行调查摸底。（2）微观鉴定(面向个体)微观鉴定是辨识设备个别特征的过程。（3）判断性鉴定：指由专业工程技术人员在现场勘查的基础
8、上，对机器设备的有关指标进行的分析判断。这些指标包括设备的新旧程度、剩余经济寿命等。资产评估 20 2023/6/1第二节 成本法在机器设备评估中的应用总公式与思路（两种）：P701、机器设备评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值2、综合成新率=1（实贬+功贬+经贬）/重置成本资产评估 21 2023/6/1一、重置成本的估算（一）设备本体的重置成本（二）运杂费用（三）设备安装费用（四）基础费（五）进口设备的从属费用资产评估 22 2023/6/1机器设备重置成本的构成重置成本一般包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新设备所需的一切合理的直接费用和间接费用，如设备购置成本、运
9、杂费、安装费、基础费、其他间接费用、税金、资金成本等。对于不需要安装的单台机器设备，重置成本可能仅包括设备购置成本、运杂费，需要安装的机器设备还包括安装费、基础费，另外可能还包括资金成本、税金等。资产评估 23 2023/6/1一个典型的工业企业，机器设备的重置成本一般由下列要素构成：1.设备现行购置成本;2.设备运杂费;3.设备基础费;4.设备安装费;5.建设单位管理费;6.建设单位临时设施费;7.工程监理费;8.研究试验费;9.勘察设计费;10.工程保险费;11.联合试运转费;12.施工单位迁移费;13.建设期资金成本;资产评估 24 2023/6/1（一）设备本体的重置成本设备本身的价格
10、，不包括运费与安装费等。通用设备重置成本：此设备在市场上广泛存在，市场法市场询价或使用价格资料非标准设备重置成本：此设备在市场上不广泛存在，重置核算法或综合估价法资产评估 25 2023/6/11、直接法2、物价指数法3、重置核算法4、综合估价法5、重置估价法6、功能价值法资产评估 26 2023/6/11、直接法（1）市场询价可以采用直接向制造商或销售商询价的方式进行。(注意市场询价等与成交价格不一样，通常是一个折扣。)（2）或使用价格资料可参照商家的价格目录、正式出版的价格资料、广告、计算机网络上公开的价格信息等。资产评估 27 2023/6/1市场价格信息要进行分析后方可使用，评估人员要
11、考虑下列因素：u1、市场价格的多样性。u2、报价与成交价的差异。u3、折扣因素。u4、市场价格的时间性与地域性。u5、替代产品与评估对象品质、性能的差别。u6、同类型设备的品质差别。资产评估 28 2023/6/12、物价指数法：对于无法取得设备现行购置价格，也无法取得同类设备重置成本的（1）定基物价指数（2）环比物价指数公式？不是更新重置？（国内与国外物价指数不一样）教材P73例41，例42资产评估 29 2023/6/13、重置核算法通用非标准设备的价格构成如下：直接材料;燃料和动力;直接人工;制造费用;期间费用分摊;利润和税金;非标准设备设计费;对制造、安装调试周期较长的，需考虑占用资金
12、的资金成本。资产评估 30 2023/6/14、综合估价法：通用非标准设备P75 这种方法是在初步设计阶段有较详细总图而无详细零件图，可得到主要材料消耗量和主要外购件消耗量时，以主要材料费为基础，根据其与成本费用的关系指标估算出相应成本，另外考虑一定的利润、税金和设计费，从而求得该设备重置成本。资产评估 31 2023/6/1公式P75：P=(Cm1Km+Cm2)(1+Kp)(1+Kdn)(1+Kt)关键字：主辅材 外购件 利润 税金 设计费P 非标准设备重置成本;Cm1主材费(不含主要外购件费);Km不含主要外购件费的成本主材费率;Cm2主要外购件费;Kp成本利润率;Kt销售税金率;资产评估
13、 32 2023/6/1Kd非标准设备设计费率;n 非标准设备产量。Kdn(单位数量设备的设计费率)Cm1=(某主材净消耗量该主材利用率)含税市场价格(1+增值税率)Cm2=某主要外购件数量含税市场价格(1+增值税率)销售税金率Kt指增值税、营业税及相应的城市维护建设税和教育费附加。资产评估 33 2023/6/1对于一般销售的非标准设备，其为Kt：u增值税？可否抵扣是个问题u城市维护建设税和教育费附加17%+17%(7%+3%)=18.7%，而承包建造的炉窑等非标准设备则为营业税、城市维护建设税和教育费附加。教材P75例43资产评估 34 2023/6/15、重量估价法P966、功能价值法P
14、77 对于无法取得现行购置价格的设备可采用功能价值类比法估测重置成本。注意线性公式与指数公式（如何估计X，P77）。教材P77例44资产评估 35 2023/6/1温故知新7（审计1303、审计1302没讲完功能价值法）1、机器设备及其特点？机器设备分类与机器设备的评估特点？2、成本法：思路、成本构成及重置成本的构成与估算方法？资产评估 36 2023/6/1（二）运杂费用P771、国产设备运杂费用：具体计算或按一定的比率计算2、进口设备的国内运杂费：具体计算或按到岸价（CIF）一定的比率计算（三）设备安装费用：P78国产与进口分别不同的费率。按到岸价（CIF）（四）基础费P78：国产与进口分
15、别不同的费率。按到岸价（CIF）资产评估 37 2023/6/1（五）进口设备的从属费用P79海外运费;海外保险费;进口关税;进口增值税;公司代理手续费;银行手续费;海关监管手续费;商检费等。资产评估 38 2023/6/1进口设备从属费用的确定方法是：P791)海运费=货价(FOB价)海运费率2)国外保险费=(货价+海运费)保险费率3)关税=到岸价(CIF)关税税率4)消费税=(关完价+关税)消率(1-消率)5)增值税=(关完价+关税+消费税)增率6)银行财务费=货价(FOB价)税率7)外贸手续费=到岸价(CIF)外贸手续费率车辆购置税P80=(关完价+关税+消费税)费率教材P80例45，注
16、意资金成本的假定资产评估 39 2023/6/1例：利用物价指数法评估进口设备时，其价格变动指数应采用（B）A、国内同类设备价格变动指数 B、设备生产国同类价格变动指数 C、国际同类设备平均价格变动指数 D、三者均可 资产评估 40 2023/6/11、外购单台不需安装的国内设备重置成本重置成本=全新设备基准日的公开市场交易价格(买价)+运杂费或=全新设备基准日公开市场交易价格(1+运杂费率)作为总结重置成本资产评估 41 2023/6/12、外购单台需安装的国内设备重置成本重置成本=全新设备基准日的公开市场成交价格+运杂费+安装调试费或=全新设备基准日公开市场成交价格(1+运杂费率+安装调试
17、费率)资产评估 42 2023/6/13、车辆重置成本国内购置车辆重置成本=车辆价格+购置附加税+证照费及其他费用进口车辆重置成本=车辆价格(CIF)+进口关税+消费税+增值税+证照费及其他费用。其中：u进口关税=车辆价格(CIF)进口税率u消费税=车辆价格(CIF)+进口关税消费税率(1-消费税率)u进口增值税=车辆价格(CIF)+进口关税+消费税增值税率资产评估 43 2023/6/14、外购单台不需安装进口设备重置成本重置成本=(FOB价格+途中保险费+国外运杂费)基准日外汇汇率+进口关税+增值税+银行及其他手续费+国内运杂费或=CIF价格基准日外汇汇率+进口关税+增值税+银行及其他手续
18、费+国内运杂费uFOB价格为离岸价，指装运港船上交货价格;uCIF价格为到岸价，指离岸价加途中保险费和国外运杂费。(不包括进口关税)资产评估 44 2023/6/15、外购单台需安装进口设备重置成本重置成本=单台未安装进口设备重置成本+安装调试费+人员培训费+其他进口设备因交货地点不同，分别采取离岸价(FOB)和到岸价(CIF)。评估时应采用到岸价，如获取离岸价时，应将离岸价调整为到岸价。资产评估 45 2023/6/16、外购成套需安装设备重置成本重置成本=单台未安装进口设备重置成本总和+单台未安装国产设备重置成本总和+工器具重置成本+安装成本+工程监理费+软件重置成本(调试费)+设计费+贷
19、款利息(资金成本)贷款利息对于构建期长，成本较高的设备适用。资产评估 46 2023/6/1二、实体性贬值的估算实体性贬值=重置成本实体性贬值率=重置成本(1-成新率)(一)观测分析法(二)使用年限法(三)修复费用法 资产评估 47 2023/6/1(一)观测法P81观测分析法：是评估人员根据对设备的现场技术检测和观察，结合设备的使用时间、实际技术状况、负荷程度、制造质量等经济技术参数，经综合分析估测设备的成新率。评估参考表44，P82资产评估 48 2023/6/1(二)使用年限法（简单与综合）总公式：贬值率=已使年限/总使用年限100%或已使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)100%。资
20、产评估 49 2023/6/11、简单年限法（机器的各组成部分已使用年限、总寿命是一致的）（1）机器设备的总使用年限。设备的使用寿命可以分为物理寿命、技术寿命和经济寿命。(首选经济寿命)资产评估 50 2023/6/1物理寿命是指机器设备从全新状态开始使用，直到不能正常工作而予以报废所经历的时间。技术寿命是指机器设备从开始使用到技术过时予以淘汰所经历的时间。经济寿命是指机器设备从开始使用到经济上不合算而停止使用所经历的时间。资产评估 51 2023/6/1（2）机器设备的已使用年限。实际已使用年限=名义已使用年限设备利用率P83（3）机器设备的尚可使用年限。对于国家明文规定限期淘汰、禁止超期使
21、用的设备，无论其现时技术状态如何，该设备的尚可使用年限不能超过国家规定禁止使用的日期。资产评估 52 2023/6/1相关说明有些设备的使用寿命是以工作量来衡量的：贬值率=已使用量/总使用量100%贬值率=已使用量/(已使用量+尚可使用量)100%。【P84例4-6，寿命的计量单位】资产评估 53 2023/6/1例1：国际上评估行业在确定设备使用年限时一般首选（C）A、物理寿命 B、技术寿命 C、经济寿命 D、均可 资产评估 54 2023/6/1例2：设备的经济寿命是指（A）所经历的时间 A、从开始使用到经济上不合算B、从开始使用到技术落后被淘汰 C、从开始使用到评估基准点 D、从开始使用
22、到不能正常工作 资产评估 55 2023/6/12、综合年限法（机器设备各组成部分的已使用年限与尚可作用年限不一致）P84有的机器设备在使用过程中经过了大修理或更新改造，由此延长了其使用寿命，或减少了其实际已使用年限，这时，可以通过估算加权投资年限综合年限法替代为实际已使用年限。资产评估 56 2023/6/1主要讲清例子？（各部分构成且不同步）（1）加权投资年限(实际已使用年限、综合已使用年限)用统计学中的指数化去理解，是一个综合指数=(加权投资成本)(重置现行成本)或=各部分的投资年限各部分重置成本所占的比重资产评估 57 2023/6/1（2）加权投资成本=已使用年限更新成本（3）对于尚
23、可使用年限也是类似的（加权的，想一下如何用公式？）。相关说明1、添加投资与更换投资的问题（现行重置成本的确定）？2、时间价值（实际是物价）的问题？教材P84例47，48资产评估 58 2023/6/1(三)修复费用法修复费用法是以修复机器设备的实体性贬值使之达到全新状态所需要支出的金额，作为估测被修复机器设备实体性贬值的一种方法。1、要注意区分可补偿性损耗和不可补偿性损耗。（移植与老化）2、可补偿性损耗，是指可以用经济上可行的方法修复的损耗。资产评估 59 2023/6/1不可修复的磨损按观察法或使用年限法评估；可修复的磨损按修复费用法评估。注意：修复费用中是否包含对设备的更新和改造的支出 教
24、材P86例49资产评估 60 2023/6/1案例1：某机器设备（加工炉)重置成本为160万，该机器设备为8年前安装。现在需要对加工炉的耐火材料、一部分管道及外围设备进行更换，经更换之后，该加工炉能再运行15年。经过与设备维修部门讨论，可知耐火材料需投资13万元，更换管道需投资9万元，共22万元。试估算该设备的成新率？资产评估 61 2023/6/1解：设备未修复部分重置成本=160-22=138万元设备未修复部分磨损(实体性贬值)=1388/(8+15)=48万元设备贬值率=（22+48)/160=43.75%设备成新率=(1-43.75%)100%=56.25%资产评估 62 2023/6
25、/1三、功能性贬值的估算 机器设备的功能性贬值可以通过超额投资成本和超额运营成本估算。1、超额投资成本形成功能性贬值的估算如果使用的是复原重置成本，则应该考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值;如果使用的是更新重置成本，这种贬值因素则已经考虑在内了。【P87例410】资产评估 63 2023/6/12、超额运营成本形成的功能性贬值的估算（1）分析比较超额运营成本因素;（2）确定尚可使用寿命，算每年超额运营成本;（3）计算净超额运营成本;(扣除所得税)（4）确定折现率，计算超额运营成本的折现值。【P88例411】资产评估 64 2023/6/1例：设备的超额投资成本表现为（C）A、更新重置成本
26、 B、复原重置成本 C、复原重置成本与更新重置成本的差额 D、两者均不考虑 资产评估 65 2023/6/1例：如果设备评估时采用了更新重置成本，在功能贬值测算中则应考虑（B）A、超额投资成本 B、超额营运成本 C、超额投资成本与超额营运成本D、两者均不考虑 资产评估 66 2023/6/1温故知新8（审计1302、03）成本法：1、重置成本：进口从属费用？2、实体性贬值：年限与修复费用法？3、功能性贬值？资产评估 67 2023/6/1四、经济性贬值的估算经济性贬值的原因？P88（一）使用寿命缩短【P88例412】资产评估 68 2023/6/1（二）运营费用提高 如果机器设备由于外界因素变
27、化所造成的收益减少（运营费用增加）额能够直接测算出来的话，可直接按机器设备继续使用期间的每年的收益损失额折现累加得到机器设备的经济性贬值额。其数学表达式为：经济性贬值额=设备年收益损失额(1所得税税率)(P/A,r,n)【P89例413，超额累进】资产评估 69 2023/6/1资产评估 70 2023/6/1例题：某生产线设计能力每天生产1000件，因市场原因开工不足，每天只生产750件。经评估，其重置成本为900万元，试估测其经济性贬值（规模经济效益指数为0.7）。解：经济性贬值率=1-(750/1000)0.7=18.2%经济性贬值额=90018.2%=163.8（万元）资产评估 71
28、2023/6/1成本法案例集例1：已知某厂的一台设备已经使用5年，设备的利用率假设为100%，仍有10年使用寿命。该设备目前的重置成本为90万元。但由于技术进步的原因出现了一种新型设备，其功能相同，但每生产100件产品可节约材料2公斤，预计该厂未来10年内年产该产品20万件，A材料前五年的价格将保持20元/公斤，从第六年起将上涨20%，试根据给定材料确定该设备的成新率、功能性贬值和评估价值。假设不考虑经济性贬值因素。（所得税率为33%，其中折现率15%，年限为5年的复利现值系数为0.4972，年金现值系数为3.3522，折现率为15%，年限为10年的年金现值系数为5.0188）资产评估 72
29、2023/6/1成新率=10（10+5）100%=66.67%功能性贬值的计算：先计算年超额运营成本：前五年：每年 200000100220=8（万元）后五年：每年 200000100220（1+20%）=9.6（万元）资产评估 73 2023/6/1再计算年净超额运营成本：前五年：每年 8（133%）=5.36（万元）后五年 每年 9.6（133%）=6.43（万元）最后折现处理得功能性贬值额：5363.35226.433.35220.4972=26.68（万元）评估价值=9066.67%26.68=33.32万元，资产评估 74 2023/6/1课堂练习（作业）例2：某企业的一条生产线购于
30、1996年10月，帐面原值为750万元，评估基准日为2001年10月。经调查得知，该类设备的定基价格指数在1996年和2001年分别为100%和140%，假设该设备生产能力在生产过程能够得到充分利用，该设备尚可使用5年，和当前的设备相比，该设备所耗电力能源较大，平均每年多耗4万度，每度电按0.6元计算。（所得税率为25%，折现率为10%，年限为五年，折现率为10%的年金现值系数为3.7908）要求：（1）计算该设备的重置成本（2）计算该设备的实体性贬值额、（3）功能性贬值额（4）确定设备的评估价值（小数点后保留两位小数）资产评估 75 2023/6/11）重置成本7501401001050万元
31、 2）实体性贬值率51050 实体性贬值额105050525万元3）功能性贬值额400000.63.79080.6760956.06元4）评估价值60956。06。94元 资产评估 76 2023/6/1例3（不要）某企业将与外商组建合资企业，要求对资产进行评估。具体资料如下：该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度规定该资产折旧年限为30年，已计折旧年限20年,在使用期间该资产的利用率为87.5%。经调查分析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为500万元。经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费
32、用高，与现在同类标准资产相比，每年多支出营运成本4万元。资产评估 77 2023/6/1（该企业适用的所得税率为33%，假定折现率为10%。年限为8年，折现率为10%的年金现值系数为5.3349）要求:试确定该设备的重置成本、成新率、实体性贬值额、功能性贬值和评估价值。资产评估 78 2023/6/11）重置成本500万元 2）实体性贬值率2087.5%（2087.5%8）68.63%实体性贬值额=50068.63%=343.15万元 成新率168.63%31.37%3）功能性贬值=4（133%）5.3349=14.29523万元 4)评估价值=500343.1514.29523=136.28
33、077元 资产评估 79 2023/6/1第三节 市场法在机器设备评估中的应用一、市场法在机器设备评估中的适用范围与前提条件二、运用市场法评估机器设备的基本步骤三、运用市场法评估机器设备的具体方法资产评估 80 2023/6/1一、市场法在机器设备评估中的适用范围与前提条件P90主要适用于机器设备变现价格的评估市场途径方法的适用范围和前提条件 1、需要一个充分发育活跃的机器设备交易市场2、与被评估设备相同或相类似的参照物设备能够找到资产评估 81 2023/6/1二、运用市场法评估机器设备的基本步骤1、对评估对象进行鉴定，获取评估对象的基本资料2、进行市场调查，选取市场参照物：u时间性、地域性
34、、可比性;从时间上讲，交易时间应尽可能接近评估基准日。3、因素比较与量化（新旧、质量、性能和交易时间）4、调整差异并计算评估值资产评估 82 2023/6/1因素比较：个别因素、交易因素、时间因素、地域因素A、交易因素：1、市场状况。2、交易动机及背景。3、交易数量。资产评估 83 2023/6/1B、个别因素1、设备规格型号。2、设备制造厂家。3、设备的役龄、制造年代。4、设备的安装方式。5、设备的附件。6、设备的实体状态。资产评估 84 2023/6/1各种差异量化和调整公式-1资产评估 85 2023/6/1各种差异量化和调整公式-2资产评估 86 2023/6/1三、运用市场法评估机器
35、设备的具体方法（一）直接匹配法P92可以找到基本相同的参照物。可以加法或乘法系数来修正。教材P92例415资产评估 87 2023/6/1小例假设有一套机器设备，已使用5年，现在市场上该种设备同类新型设备的交易价格为250000元，预计全套设备的的残值率为4%，这种设备的折旧年限为12年。使用现行市价法确定设备的评估价格。评估值 250000（2500002500004%）125=150000元 资产评估 88 2023/6/1（二）类比调整法P92多个参照物，多个关键差异。教材P92例416，另换一调整系数表案例某企业对一台1515型编号纺织机进行评估，评估人员经过市场调查，选择本地区已经成
36、交的1515型编号纺织机的3个交易实例作为参照物，被评估设备及参照物的有关情况见下表：资产评估 89 2023/6/1被评估设备及参照物数据机器设备 成交价格 交易状况 交易时间 成新率 品牌参照物A 10000 正常 6个月前 80%上海（比正常高25%）参照物B 6000 正常 3个月前 60%济南（正常）参照物C 9500 正常 1个月前 75%上海(比正常高25%）被评设备 正常 70%沈阳(正常）已知同类设备相对6个月、3个月前、1个月前价格分别上涨了18%、15%和3%。资产评估 90 2023/6/1计算过程参照物名称 A BC交易单价 10000 6000 9500时间因素调整
37、系数 1+18%1+15%1+3%成新率因素调整系数70/80=0.87570/60=1.16770/75=0.933品牌情况调整系数1/(1+25%)=0.811/(1+25%)=0.8调整后的价格 8260 8052 7303.5评估纺织机价格=（8260+8052+7303.5）/3=7871.83资产评估 91 2023/6/1（三）比率调整法P93成本与价值的比率；市价与盈利的比率等资产评估 92 2023/6/1第四节 收益法在机器设备评估中的应用运用收益法，其前提是该机器设备应具备独立的生产能力和获利能力。就单项机器设备而言，大部分不具有独立获利能力。因此，单项设备评估通常不采用
38、收益法评估。资产评估 93 2023/6/11、对于自成体系的成套设备、生产线，以及可以单独作业的车辆等设备，特别是租赁的设备可以采用收益法评估。对生产线评估类似于企业价值评估。2、如果评估机器设备的收益形式是租金，而且租金收入相对稳定，可以运用有限期年金法评估机器设备的评估价值。公式见P94教材P94例417资产评估 94 2023/6/1综例1（加权法）被评估设备购建于1995年6月，账面原值100万元，1998年6月对该设备进行技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，评估基准日为1999年6月30日。1995年至1999年设备类价格定基变动指数分别为105%、110%、110%
39、、115%、120%;被估设备的月人工成本比同类设备节约1000元;资产评估 95 2023/6/1被估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7，该企业为正常纳税企业，所得税税率为33%;经了解，该设备在评估前使用期间因技术改造等因素，其实际利用率仅为正常利用率的60%，经评估人员鉴定分析被评估设备尚可使用6年，评估基准日后，其利用率可以达到设计要求的80%.根据上述条件估测该设备的有关经济技术参数和评估值。资产评估 96 2023/6/1解答与分析：首先运用物价指数法计算被估设备重置成本=100120%/105%+10120%/115%=1001.14+101.04=114
40、+10.4=124.4(万元)被估设备加权投资年限=(1144+10.41)124.4=(456+10.4)124.4=466.4124.4=3.74(年)资产评估 97 2023/6/1采用年限法计算被估设备实体性贬值率，前一步骤计算的被估设备加权投资年限仅仅是名义的，必须根据资产利用率转化为实际已使用年限(3.7460%)(3.7460%+6)=2.248.24=0.27或27%资产评估 98 2023/6/1本题的独特之处在于“被估设备的月人工成本比同类节约1000元”，因此被估设备发生的不是功能性贬值，而是功能性升值(求取评估值是要加而不是减)。功能性升值=0.112(133%)(P/
41、A，10%，6)=0.84.36=3.49(万元)资产评估 99 2023/6/1采用规模经济效益指数法计算经济性贬值率=1-0.80.7=1-0.86=0.14评估值=124.4(1-27%)+3.49(1-0.14)=(90.81+3.49)0.86=81.09万元请注意，124.4(1-27%)+3.49不能写为(124.4+3.49)(1-27%)，因为采用年限法计算被估设备实体性贬值率时一般不考虑已经发生的功能性价值变化。资产评估 100 2023/6/1综 例 2评估对象为某机器厂的一条国产机组，该机组于1996年5月20日购置并投入使用，其设计生产能力为年产A产品10万件，账面原
42、值为150万元，评估人员以2001年5月20日为评估基准日对该机组进行评估，并取得以下相关经济技术数据：资产评估 101 2023/6/1(1)设备类价格指数情况是：1997年5月比1996年5月上升了2%，1998年5月比1997年5月上升了1%，1999年5月比1998年5月下降了1%，2000年5月与1999年5月价格水平持平，2001年5月比2000年5月上升了2%;(2)经评估人员在该机组生产厂家询价，该机组的现行出厂价格为100万元，运杂费、安装调试费大约占购置价的25%，据厂家介绍，更为新型的改进机组已经面世，售价较该机组有较大提高;资产评估 102 2023/6/1(3)被评估
43、机组从投产到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅为设计能力的60%，估计评估基准日后的产权变动会使其利用率达到设计要求;(4)被评估机组经检测尚可使用7年;被评估机组与相同生产能力的改进机组相比，年运营成本超支额大约在4万元左右;假定折现率为10%。根据上述背景材料运用两种具体方法评估该机组于2001年5月20日的续用价值。资产评估 103 2023/6/1解答与分析：可按市场重置方式和价格指数法两种具体方法进行评估。如果运用市场重置方式的数学表达式为：评估值=重置成本实体有形损耗，在运用市场重置方式时，因该机组市价已经考虑了功能落后因素，故不需再计算功能性贬值，材料中未给出经济性贬值信息
44、，故亦不考虑经济性贬值因素。资产评估 104 2023/6/1如果运用价格指数法的数学表达式为：评估值=重置成本实体损耗功能性贬值，这里需要注意的是运用价格指数法确定该机组的重置成本是复原重置成本，必须考虑其功能落后因素并计算其功能性贬值。资产评估 105 2023/6/1运用市场重置方式评估：1.重置成本=100(1+25%)=125(万元)2.实体损耗率=560%/(560%)+7100%=3/10100%=30%3.评估值=125(1-30%)=87.5(万元)资产评估 106 2023/6/1运用价格指数法评估：1.重置成本=150(1+2%)(1+1%)(1-1%)(1+2%)=15
45、6.04(万元)2.实体损耗率=3/(3+7)100%=30%3.功能性贬值=4(1-33%)(P/A，10%，7)=2.684.8684=13.05万元4.评估值=156.04(1-30%)-13.05=96.18(万元)资产评估 107 2023/6/1最终评估结果应以运用市场重置方式的评估结果为准或为主(此结果的权重超过51%即算为主)。因为，此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数法中的价格指数本身比较宽泛，评估精度可能会受到影响，故不能以该评估方法和评估结果为主，或平分秋色。资产评估 108 2023/6/1综例3（外国难）被评估设备为1989年从德国引进设备，进口合同
46、中的FOB价是40万克。1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种待估设备了，其替代产品的FOB报价为45万马克，而国内其他企业1994年从德国进口设备的CIF价格为60万马克。按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的70%一90%，境外运杂费约占FOB价格的5%，保险费约占FOB价格的0.5%，资产评估 109 2023/6/1不考虑进口关税、增值税，银行手续费按CIF价格的0.8%计，国内运杂费按CIF 价格加银行手续费之和的3%计算，安装调试费含在设备价格中不再另行计算，被评估设备尚可使用5年，年运营成本比其替代设备超支2万元人民币，被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，评估时马克
47、与美元的汇率为1.5：1，人民币与美元的汇率为8：1.根据上述数据估算进口设备续用价值。资产评估 110 2023/6/1解答与分析：(1)被评估设备的CIF价格取同年其他企业从德国进口设备的CIF价格最为合理，即被评估设备的CIF价格为60万马克，可以按照评估时马克与美元的汇率1.5：1折合为40万美元：408=320万元人民币。资产评估 111 2023/6/1(2)被评估设备的重置成本=(设备的CIF价格+银行手续费)(1+国内运杂费率)其中：银行手续费=4080.8%=2.56万元人民币国内运杂费=(320+2.56)3%=9.68万元人民币资产评估 112 2023/6/1进口设备重置成本=320+2.56+9.68=332.24万元人民币成新率=5(5+5)=50%有形损耗=332.2450%=166.12万元人民币资产评估 113 2023/6/1无形损耗=年净超额运营成本(1-所得税率)(P/A，10%，5)=2(1-33%)3.7908=5.079672=5.08万元人民币续用价值=32224-166.12-5.08=161.04万元人民币 演讲完毕，谢谢观看！