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1、投资决策与现代企业制度下财务管理刍议摘要:建立现代企业制度是我国国有企业改革的方向。在向现代企业制度转变中,企业如何从战略治理的高度重新确立财务治理在现代企业治理中的地位,培养和完善与现代企业制度相适应的财务治理机制,是深化国有企业改革的一个重要课题。1确立财务治理在现代企业治理中的中心地位是市场经济进展的必定。财力资源是生产的一大要素,财务治理的本质是理财。何谓理财,简言之确实是应用财务机制,实施财务资源的开发和应用,做到开源导流,搞活经济。在我国社会主义经济建设的历程中我们曾历通过打算经济时代,假如用现代市场经济的眼光来凝视过去,能够如此说,在传统的打算经济体制下,企业真正意义上的财务治理
2、是不存在的。在当时的历史条件下,企业作为政府的附属物依附政府的行政职能而生存,企业的生产经营几乎完全由国家确定,用钱的多少由国家财政部门核定拨给,一切赔赚由国家财政担当,企业的任务确实是按国家的指令安排生产经营,不管谁经营好坏都有饭吃,在如此的经济体制下,企业无财可理,唯独的财务观念确实是,按国家财政的指令性要求使用自有资金。随着打算经济向市场经济的转轨,企业的理财观念和理财职能也将向高层次和科学化转变。现代企业制度的建立,企业差不多被完全置于市场经济的大环境中,企业的所有权和经营权将完全分离,政府职能从企业脱出,企业职能将完全回来。在国家“保大放小”宏观调控格局之下,为数众多的企业都将面临自
3、择生存之路的严肃考查,不可谓不触及企业的灵魂。现代企业制度的建立,企业内部营运资金的界限完全淡化。资本金制度在企业的建立,形成企业资金来源渠道,资本结构多元化。企业资金筹措、收进、付出,不再定格于国家财政规定的极限之内,而完全依照市场的变化进行调控。这关于企业内部理财的“内功”无疑将是最大的考查。市场经济是竞争的经济。客观经济环境的不确定性,阻碍着企业的经营活动不再是一帆风顺,企业往往遭遇不测的概率增大,诸如资产的总量失衡、营运效率低下、经济效益滑坡,有的甚至走入资不抵债的绝境等等。能者生存,败者亡将是我们那个时代的客观产物。严肃的现实迫使企业应该考虑如何去面向市场的变化,盘活存量资产,确保资
4、本有效流淌,实现资产保值增值。不言而喻,经济环境越是复杂纷纭,企业理财活动越是备受关注的重心,财务治理在企业治理中的中心地位将日趋突出。现代企业制度的建立,企业完全走上了自主经营,自我进展的道路,长期形成的单一的商品生产和商品经营的方式差不多不再适应,必须转向商品经营与资产经营同时并重的经营方式上来。由此,企业内部治理的重心必须转移到以营运资本为核心,投资决策为重点上来,重新构建企业的成本、质量、效益、利益分配等方面的新机制。这将延伸财务治理的活动环境,大大丰富现代财务治理的内容,为财务治理机制注入新的活力。、现代企业制度下的企业,专门是那些通过兼并,改组后的企业集团,规模日趋庞大,内部机构复
5、杂,经营活动形式多种多样。这就要求企业内部既要各司其职,但又要始终保持和谐一致,才能保证统一目标的实现。为此,企业必须建立健全以资本为纽带的现代治理机制,而这一纽带作用正是通过企业的理财活动来实现的。总之,定位财务治理在企业治理中的中心地位,是市场经济运行的必定结果,也是总结长期财务治理实践而形成的理性认识。市场经济进展迫使国有企业“移髓换血”建立现代化企业制度。在现代企业制度下,企业的经营思想,经营策略、经营方式都将在深度和广度上发生变化,发挥财务治理的职能作用,当好企业经营拓展的先行官和坚强后盾,已成为客观要求。为此,有必要重新认识财务治理在现代经济中的性质和作用,转变观念,树立企业的财务
6、治理意识和经济核算思想,完善财务治理运作的手段,使企业真正按照“产权清晰、权责分明、政企分开、治理科学”的总体要求健康进展。2现代企业财务治理的核心是投资决策在市场经济体制下,具有了独立法人地位的企业,其生产经营的目标只能是追求利润的最大化置和资本的有效运用,将成为企业治理的新课题。近几年一些国有企业在国家产业政策的指导下,都进行了多种方式的资产重组与资本经营的大胆尝试,有成功的体会,也有失败的教训。失败者,究其缘故往往在于投资决策的盲目性,资金投向“主配角”关系错位,至少是决策障碍,形成事与愿违,出多入少或有去无回。现实确实是如此,现代企业制度下企业的经营已呈多元化格局,单一的经济活动的方式
7、难以适应市场经济的瞬息万变,企业要在竞争中活得下去,或比别人活得更好,治理者们的眼光就必须随时觅寻和盯住新的经济增长点,适时调整投资方向,把企业有限的资金投向能为自己带来丰厚回报的优势产业(产品)开发方面。明显,投资决策成为企业理财的核心问题。剥去商品、资产的外壳,任何一个企业的经济活动,无不表现为资金的投入、营运、回收等保值增值的价值运动过程。企业治理不仅关注商品生产和商品的营销,更注重资本的流淌和周转,资产的合理配置和有效运用,资本化运动的质的含量更显得重要。资金运动表现出其不间断性的特点,并存在于企业经营活动的各个环节和时刻段上,有其不同的经济内容。但企业任何一个时空时期的资金存量(从物
8、质载体上表现为资产存量)总是有个合理的度,并保持着相互之间的最佳比例,那个比例必须与市场的需求变化相适应,才能盘活资金(资产)达到保值增值,这是财务投资决策的理论依据。投资决策是关乎企业目标实现的最高战略决策,其作业点应摆在以下几个方面。一是与国家产业政策,与深化企业改革转换经营机制和推行现代企业制度的要求相衔接。二是进行经营项目的科学论证。充分估算投资项目的总成本,资本回收期限,目标效益等,以确定资金需求量和筹资渠道,并提出可行性方案。三是资本投资运行的风险分析。市场变化对企业经营的拉动,单个企业资本营运又表现出一定的社会性,这些差不多上制约企业投资目标最终能否实现的客观因素。这就要求企业的理财部门必须跳出闭门算帐的土围子,面向市场调查研究,为投资决策提供充分依据。四是制定投资规划。投资规划是企业投资行为的指导纲领,投资规划包括企业的投资目标、投资总量、投资成本、投资效益、配套措施等。企业投资规划的作用就在于指导、调控投资行为按正确的轨道运作,确保投资目标实现。