【优选】财务分析PPT文档.ppt

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1、课程内容n 第1篇财务分析概论n 第2篇会计分析n 第3篇财务效率分析n 第4篇综合分析第1篇财务分析概论n 第1章财务分析理论n 第2章财务分析方法n 第3章财务分析信息第2篇会计分析n 第4章筹资活动分析n 第5章活动分析n 第6章经营活动分析n 第7章分配活动分析第3篇财务效率分析n 第8章盈利能力分析n 第9章营运能力分析n 第10章偿债能力分析n 第11章增长能力分析第4篇综合分析n 第12章财务综合分析n 第13章财务综合评价n 第14章财务预测分析n 第15章企业价值评估第1章财务分析理论第一节 财务分析的内涵第二节 财务分析的产生与发展第三节 财务分析的体系与内容第四节 财务分

2、析的形式与要求第一节财务分析的内涵n 一、财务分析的基本内涵n（一）财务分析的定义n（二）财务分析与相关学科的关系n 二、财务分析的目的与作用n（一）财务分析的目的n（二）财务分析的作用财务分析内涵n 企业经济活动分析n 会计报表分析n 会计分析n 财务分析n 财务报表分析n 财务报告分析财务分析内涵n 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决

3、策提供准确的信息或依据的经济应用学科。理解财务分析内涵1财务分析是一门综合性、边缘性学科2财务分析有完整的理论体系3财务分析有健全的方法论体系4财务分析有系统、客观的资料依据5财务分析有明确的目的和作用财务分析与相关学科的关系n（一）财务分析与经济活动分析n（二）财务分析与会计n 财务分析与财务会计n 财务分析与管理会计n（三）财务分析与财务管理财务分析与经济活动分析n 相同点：分析程序、分析方法、n 分析形式等n 不同点：n 财务分析与经济活动分析的对象与内n 容不同n 财务分析与经济活动分析的依据不同n 财务分析与经济活动分析的主体不同财务分析与财务会计n 财务分析以财务会计核算的报表资料

4、为依据n 财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计选择为依据n 财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析财务分析与管理会计n 联系：n 管理会计在一些步骤上应用财务分析方法；n 财务分析需要以管理会计资料为依据n 区别：n 理论体系不同n 方法论体系不同财务分析与财务管理n 相同点：都以财务问题为研究对象n 不同点：n 财务分析与财务管理的职能与方法不同n 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同n 财务分析与财务管理结果的确定性不同n 财务分析与财务管理的服务对象不同财务分析的目的n 盈利能力、偿债能力、营运能力n 偿债能力、盈利能力n 盈利能力、营运能力、偿

5、债能力n 企业的信用状况、n 对国家各项的执行情况财务分析的作用（1）财务分析可正确评价企业过去（2）财务分析可全面反映企业现状（3）财务分析可用于估价企业未来第二节财务分析的产生与发展n 一、财务分析与会计发展n 二、财务分析应用领域的发展n 三、财务分析技术发展n 四、财务分析形式发展n 五、我国财务分析的发展财务分析与会计发展n 财务分析与会计技术发展n 财务分析以财务报表为基础n 财务报表以会计技术为基础n 财务分析与会计汇总（报表）发展n 会计余额会计汇总财务报表财务分析应用领域的发展n 财务分析开始于家n 财务分析发展到领域n 现代财务分析领域的扩展n 资本市场、企业重组、绩效评价

6、、n 企业评估等财务分析技术发展n（一）比率分析的发展n（二）标准比率n（三）趋势百分比的出现n（四）现代财务分析技术n 预测分析、实证分析、价值评估、n 电算化分析等财务分析形式发展n 静态分析与动态分析n 内部分析与外部分析第三节财务分析体系与内容n 西方财务分析体系与内容评介n 我国财务分析体系与内容构建西方财务分析体系与内容评介n 三种基本财务分析体系n 概论、会计分析、财务分析n 概论、分析工具、分析应用n 概论、经营分析、分析、n 筹资分析、价值评估分析n 评价财务分析内容值得研究的问题n 一是总体范畴问题；n 二是内容划分与地位问题；n 三是具体财务分析内容问题。财务分析体系构建

7、理论基础n 财务分析目标与财务目标、企业目标n 财务目标与财务活动n 财务活动与财务报表n 财务报表与财务效率及效果财务分析目标、财务目标与企业目标n 企业目标与企业所有者目标：n 企业所有者：资本所有者n 资本所有者目标：资本增值n 企业目标与财务目标一致性n 财务目标与财务分析目标财务目标与财务活动n 筹资活动与财务目标n 活动与财务目标n 经营活动与财务目标n 分配活动与财务目标图1-1财务目标与财务活动财务活动与财务报表n 财务报表与筹资活动n 财务报表与活动n 财务报表与经营活动n 财务报表与分配活动图1-2财务活动与财务报表财务活动与财务效率n 盈利能力n 营运能力n 偿债能力n

8、增长能力财务效率与财务目标n 经济效益：净资产收益率n 利润：经济利润n 股东权益：资本增值图1-3财务目标至财务效果循环财务分析体系与内容n 财务分析概论n 会计分析n 财务分析n 综合分析与评价第四节 财务分析的形式与要求财务分析的形式 财务分析的条件财务分析的要求财务分析的形式n 内部分析与外部分n 全面分析与专题分析n 静态分析与动态分析财务分析的条件n 统一的财务会计制度n 产权清晰的企业制度n 完善的信息披露体制财务分析的要求n 创造与完善财务分析条件n 学习与掌握财务分析方法n 建立与健全财务分析组织思考题n 财务分析与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。n 财

9、务分析与会计学、财务管理的关系。n 西方财务分析体系对我们的启示。作业题与练习题n 习题与案例相关题目第2章财务分析方法n 第一节财务分析程序与步骤n 第二节战略分析与会计分析n 第三节比率分析与因素分析n 第四节财务综合分析技术n 第五节财务分析报告第一节财务分析基本程序与方法n 一、财务分析程序的不同观点n 二、财务分析步骤与程序n（一）财务分析信息搜集整理阶段n（二）战略分析与会计分析阶段n（三）财务分析实施阶段n（四）财务分析综合评价阶段财务分析信息搜集整理阶段n 1、明确财务分析目的n 2、制定财务分析计划n 3、搜集整理财务分析信息战略分析与会计分析阶段n 4、企业战略分析n 5、

10、财务报表会计分析财务分析实施阶段n 6、财务指标分析n 7、基本因素分析财务分析综合评价阶段n 8、财务综合分析与评价n 9、财务预测与价值评估n 10、财务分析报告第二节战略分析与会计分析n 一、企业战略分析n（一）企业战略分析的内涵与作用n（二）行业分析n（三）企业竞争策略分析n 二、会计分析技术n（一）会计分析的内涵与步骤n（二）会计分析的方法行业分析n 行业竞争程度分析n 市场议价能力分析企业竞争策略分析n 低成本竞争策略分析n 产品差异策略分析会计分析的步骤n 阅读会计报告n 比较会计报表n 解释会计报表n 修正会计报表信息会计分析的方法n 水平分析法n 垂直分析法n 趋势分析法第三

11、节比率分析与因素分析n 一、比率分析法n（一）比率分析法的定义n（二）比率分析指标n（三）标准比率n（四）比率分析法的局限n 二、因素分析法n（一）连环替代法n（二）差额计算法比率分析法的局限性n 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；n 很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；n 比率给人们不的最终印象；n 比率不能给人们会计报表关系的综合观点。连环替代法的程序n 指标分解n 建立指标体系n 连环顺序替代n 确定替代结果n 检验分析结果应用连环替代法应注意的问题n 因素分解的相关性n 分析前提的假定性n 因素替代的顺序性n 顺序替代的连环性第四节财务综合分析评价技术n 一、财务

12、综合分析与评价n（一）财务综合分析方法n（二）财务综合评价方法n 二、财务预测分析与企业价值评估n 三、财务分析报告n（一）财务分析报告的含义与作用n（二）财务分析报告的格式与内容n（三）财务分析报告的编写要求财务综合分析方法n 财务报表综合分析n 资产与权益综合分析n 利润与现金流量综合分析n 财务指标体系综合分析n 杜邦财务分析体系n 杜邦财务指标体系改进分析第五节财务分析报告n 一、财务分析报告的内涵n 二、财务分析报告的内容n 三、财务分析报告的编写要求财务分析报告的内容n 基本财务情况反映n 主要成绩和重大事项说明n 存在问题的分析n 提出改进措施意见财务分析报告的编写要求n 突出重

13、点、兼顾一般n 观点明确、抓住关键n 注重时效、及时编报n 客观公正、真实可靠n 报告清楚、文字简练思考题n 会计分析在财务分析中的地位与作用。n 比率分析指标的分类基础。n 图解分析法的作用。n 关于财务分析程序的不同观点。作业题与练习题n 习题与案例相关题目第3章财务分析信息n 第一节财务分析信息的内涵n 第二节会计报告信息n 第三节市场与信息n 第四节财务分析标准信息第一节财务分析信息的内涵n 一、财务分析信息的作用与要求n（一）财务分析信息的作用n（二）财务分析信息的种类n（三）财务分析信息的要求n 二、财务分析评价标准信息n 三、与市场信息财务分析信息的种类n 按信息来源分n 内部信

14、息外部信息n 按取得时间的确定性程度分n 定期信息不定期信息n 按信息实际发生与否分n 实际信息标准信息财务分析信息的要求n 财务信息的完整性n 财务信息的系统性n 财务信息的准确性n 财务信息的及时性n 财务信息的相关性第二节会计报告信息n 一、会计报告的内涵与种类n 会计报告内涵n 会计报告种类n 二、会计报告结构与内容n 会计报表n 会计报表附近注n 财务情况说明书会计报告的种类n（一）按其反映的经济内容分：n 资产负债表、利润表、现金流量表n（二）按其编制范围分：n 企业会计报表、合并会计报表n（三）按其使用对象分：n 对外会计报表、对内会计报表n（四）按其编制时间分：n 年度报表、季

15、度报表、月度报表会计报表n一、资产负债表n二、利润表n三、现金流量表资产负债表n 基本结构与内容n 资产项目的构成及作用n 负债项目的构成及作用n 所有者权益项目的构成及作用n 资产负债表附表n 资产减值准备明细表n 所有者权益增减变动明细表n 应交增值税明细表利润表n 基本结构与内容n 单步式利润表n 多步式利润表n 利润表的信息作用n 利润表附表n 利润分配表n 分部报表现金流量表n 基本结构与内容n 现金流量表主表n 现金流量表补充资料n 现金流量表的信息作用会计报表附注与财务情况说明书n 一、会计报表附注n（一）会计报表附注基本内容n（二）各主要会计报表附注n 二、财务情况说明书n 三

16、、财务会计报表的局限性财务会计报表的局限性n（一）财务会计报表计量的局限性n（二）财务会计报表内容的局限性n（三）财务会计报表时间的局限性第三节市场与信息n 市场信息n 信息n 会计法规n 审计报告市场信息n 综合部门发布的信息n 证券市场的信息n 其他市场的信息n 企业间交流的信息n 其他有关信息法规信息n 经济体制方面的n 宏观经济n 产业与技术会计法规与依据n 一、会计法规体系n（一）全国人大及其常委会颁布的法律n（二）国务院制定或颁布的法规n（三）财政部及其与其他部委联合制定和颁布的法规n（四）地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规n（五）企业、非营利组织、行政单位内部财务与会计管理

17、制度n 二、财务分析中应注意的会计原则审计报告n 一、审计报告意见n 无保留意见n 有保留意见n 反面意见n 放弃发表意见n 二、审计报告类型n 不附条件的意见n 附条件的意见第四节财务分析标准信息n（一）经验标准n（二）标准n（三）行业标准n（四）预算标准思考题n 财务报告信息在财务分析信息中的地位与作用。n 财务报表信息的局限性。n 审计报告提供的信息及在财务分析中的作用。作业题与练习题n 阅读某上市公司年度报告。n 习题与案例相关题目。第二篇会计分析n 第4章筹资活动分析n 第5章活动分析n 第6章经营活动分析n 第7章分配活动分析 第4章 筹资活动分析n 第一节筹资活动分析的内涵n 第

18、二节筹资活动的全面分析n 第三节负债筹资分析n 第四节所有者权益筹资分析n 第五节筹资规模与结构优化分析第一节 筹资活动分析的内涵 筹资渠道：指资本来源的方向与渠道，体现资本的来源与供应量。目前企业筹资渠道主要有：国家财政资金、信贷资金、非 金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金等。筹资方式：是指企业筹集资本所采取的具体形式，与筹资渠道属于企业外部客观存在不同，筹资方式是企业的主观选择行为。目前中国企业筹资方式主要有：借款、发行债券、吸收直接、发行普通、发行优先、租赁、商业信用等。制定筹资 时应考虑的因素公司内部因素：财务杠杆与财务风险 有形资产实力 稳定的收入与现金

19、流量 股利 利息抵税等 公司外部因素：宏观经济形势 产业竞争态势 证券市场状况 信贷制度等第二节 筹资活动的全面分析一、筹资规模及变动分析主要是借助于资产负债表右方的负债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价的过程。二、筹资结构及变动分析 首先是将某期筹资结构计算出来，从中评价企业的筹资、特别是资本构成或变动以及对 者、债权人的影响；其次，是将筹资结构进行变化趋势分析，透过相应的变化趋势，了解企业的筹资策略和筹资重心，预计未来筹资方向。表的分析结果表明：该公司五年的所有者权益结构有一定的攀升势头，说明该公司的筹资是以所有者权

20、益筹资为主，负债筹资为辅；同时也说明该公司的盈利实力不断增强，者经营成果不断壮大，高成长性给企业带来丰厚的留存收益，用这部分资本再财务风险相对下降，形成效益的良性循环。第三节 负债筹资分析一、流动负债与长期负债分析 流动负债是企业在一年内或者即超过 一年的一个营业周期内将偿还的债务。长期负债是企业超过一年或一个营业周期的债务，它包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目。二、负债结构分析负债结构分析应考虑的因素 负债成本 负债规模 财务风险 债务偿还期 经济环境 筹资 负债成本与负债结构负债成本各负债项目的资本成本该负债项目占负债总额的比重 各负债项目的资本成本=？第四节 所有者权

21、益筹资分析所有者权益主要分为两部分：一部分是者投入资本，包括实收资本和资本公积；另一部分是生产过程中资本积累形成的留用利润（留存收益），包括盈余公积和未分配利润。一、投入资本分析 第一，分析投入资本的增加，多少是资本公积或盈余公积转入，多少是利润分配转入，多少是增发新股转入；第二，分析投入资本占所有者权益的比重，分析其结构的合理性；第三，从投入资本几年的趋势变动，分析其所有者权益资本的增长速度和变化趋势。二、留用利润分析主要内容是：了解留用利润的变动总额、变动原因和变动趋势；对 留用利润组成项目进行具体会计分析，评价其变动的合理性。三、所有者权益结构分析 影响所有者权益结构的因素 利润分配 所

22、有者权益规模 企业控制权 权益资本成本 外部因素 n 权益资本成本=？n 综合资本成本=？第五节 筹资规模与结构优化分析一、筹资规模与结构分析应考虑的因素 内部因素：.公司财务状况盈利能力。2.公司的规模。3.稳定性和未来销售的增长情况。4.公司的筹资 和 偏好。5.项目的性质和生产技术配备能力。筹资规模与结构分析应考虑的因素外部因素：.社会经济环境。.行业规模与行业特点。.金融信贷制度。.其它因素。二、资本最佳结构基本定量分析方法加权平均资本成本率最低点法 权益资本收益率法EBIT-EPS分析法复习思考题n 您认为最佳资本结构的标准是什么？n 实践中，如何判定一个公司（或企业）的资本结构是否

23、最佳？影响公司经营杠杆和财务杠杆大小的因素有哪些？在公司理财中应如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司风险和收益的影响？作业题与练习题n 习题与案例相关部分第5章 活动分析 第一节 活动分析的内涵第二节 活动全面分析第三节 流动资产分析第四节 长期 分析第五节 固定资产分析第六节 无形资产及其他资产分析 第一节 活动分析的内涵 一、活动分析的目的二、资产分类特征三、活动中的会计 四、活动分析的内容第二节 活动全面分析 一、资产规模与变动分析 q 对资产规模与变动的分析利用水平分析法 q 利用水平分析法的基本要点是将企业资产负债表中不同时期的资产进行对比 一是确定其增减变动数量 二是确定其增减变动率

24、q 案例5-1 资产规模与变动分析 q 另外，判断一个企业资产规模变化的合理性要联系企业生产经营活动的发展变化进行综合分析第二节 活动全面分析二、资产结构与变动分析 q 一般地说，企业资产结构主要指各类资产占总资产的比重，可分为 短期资产与长期资产结构 有形资产与无形资产结构 流动资产与固定资产结构等 q 该种分析通常采用垂直分析法 基本点是通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况 q 案例5-2 资产结构分析 第二节 活动全面分析三、资产结构优化分析 q 资产结构优化分析，主要指固流结构优化分析 固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构 q 对

25、一个企业而言，主要有以下三种固流结构策略可供选择 适中的固流结构策略 保守的固流结构策略 冒险的固流结构策略q 评价企业固定资产与流动资产的结构比例是否合理 的标准 盈利水平与风险 行业特点 企业经营规模 第二节 活动全面分析q 固流结构的优化 步骤 以企业采取的固流结构策略所确定的标准为根据 固流结构优化的步骤一般是 首先，分析企业的盈利水平和风险程度，判断和评价企业目前固流结构的合理性 其次，确定符合本企业实际情况的固流结构比例目标标准 最后，对现有的固流结构比例进行优化调整 固流结构的优化是一个持续动态的过程 q 案例53 固流结构优化分析 第三节流动资产分析 一、流动资产一般分析 流动

26、资产一般分析，是指利用水平分析法和垂直分析法对流动资产的规模和结构分别进行分析，从而了解流动资产的规模变动和结构变化趋势案例54 流动资产一般分析 二、速动资产分析 对速动资产分析应该就货币资金、短期、应收账款、其他应收款等重要项目进行深入分析货币资金 分析货币资金规模以及发生变动的原因 分析货币资金结构及其变化是否合理 分析企业是否存在歪曲现金余额的现象 案例55 货币资金项目分析 第三节流动资产分析 短期 分析短期 增减变动情况及其原因 注意企业在会计期末时，是否按照会计期末的市价计提短期 跌价准备 案例56 短期 项目分析 应收款项，包括应收账款和其他应收款 应收账款 关注企业的应收账款

27、的增减变动情况，分析应收账款的增加是否合理 对企业利用应收账款调节利润的活动进行分析和调整 案例57 应收账款项目分析 第三节流动资产分析 其他应收款 分析其他应收款，最主要的是观察其他应收款的增减变动趋势，如果发现企业的其他应收款余额过大甚至超过应收账款，就应注意分析是否存在操纵利润的情况 案例58 其他应收款项目分析 坏账准备 分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性 注意比较企业前后会计期坏账准备的提取方法是否改变 案例59 坏账准备项目分析 三、存货分析 对存货的分析主要包括存货的构成和存货的计价两个方面 q 存货的构成 存货主要由材料存货、在产品存货和产成品存货构成 对存货构成的分析

28、包括第三节流动资产分析 存货的规模与变动情况分析 对存货规模与变动情况分析，主要是观察各类存货的变动趋势，分析各类存货的增减变动原因 案例510 存货规模和变动情况分析 存货结构和变动情况分析 存货结构指各类存货在存货总额中的比重 分析时，应特别注意对变动较大的项目进行重点分析 案例511 存货结构和变动情况分析 q 存货的计价 分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理（见表56）第三节流动资产分析表56 分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响 注意企业会计期末是否按照成本与可变现净值孰低法提取存货跌价准备，并分析其存货跌价准备计提是否正确 案例512 存货计价分析 计价方法 对资产

29、负债表的影响 对利润表的影响 先进先出后进先出加权平均存货价值基本得到反映存货价值被低估介于两者之间利润高估利润较符合实际介于两者之间 第四节长期 分析 一、长期 一般分析 观察长期 增减变动趋势，分析长期 增减变动的原因 企业进行 和收回 被 单位的生产经营业绩和利润分配 企业进行长期 核算所采用的会计 注意长期 结构变动趋势，分析企业对外 比重的合理性 对外 比重多少合适必须结合企业自身的经营状况、经济规模及发展目标而定 案例513 长期 一般分析 第四节长期 分析二、长期 会计 分析 一般来说，财务分析人员在分析评价一个企业长期 披露信息质量时，应围绕以下几个方面进行 评价企业长期股权

30、会计核算方法是否适当 分析企业对股权 差额处理是否妥当 审核长期 减值准备是否计提以及计提是否正确 案例514 长期 会计 分析 第五节固定资产分析 一、固定资产一般分析 q 固定资产规模与变动分析 固定资产原值的增减变动分析 固定资产原值增减变动主要是受当期固定资产增加额和当期固定资产减少额的影响 当期固定资产增加和减少的主要原因 对固定资产原值增减变动情况及变动原因的分析，可根据会计报表附注以及其他相关资料进行 固定资产净值增减变动主要受两个因素影响 其一，固定资产原值的变动第五节固定资产分析 其二，固定资产折旧额的变动 案例515 固定资产规模与变动分析q 固定资产结构与变动分析 固定资

31、产按经济用途和使用情况可分为生产用固定资产、非生产用固定资产、未使用和不需用固定资产等 生产用固定资产，特别是其中的生产设备，应在全部资产中占较大的比重 非生产用固定资产增长速度一般不应超过生产用固定资产增长速度，它的比重降低应当认为是正常现象 未使用和不需用的固定资产应压缩到最低的限度 固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面进行：第五节固定资产分析 一是分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况 二是考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率 三是分析生产用固定资产内部结构是否合理，需要注意的是要对固定资产的配置做出切合实际的评价

32、，必须结合企业的生产技术特点 案例516 固定资产结构与变动分析 三、固定资产会计 分析 固定资产会计 主要指固定资产折旧和固定资产减值准备计提两个方面第五节固定资产分析q 在进行固定资产折旧分析时，财务分析人员应该注意 q 分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性 q 分析企业固定资产折旧方法的合理性 q 观察企业的固定资产折旧 是否前后一致 q 在进行固定资产减值准备分析时，应注意q 企业是否依据会计制度规定计提固定资产减值准备，计提是否准确 q 案例517 固定资产会计 分析 第六节无形资产及其他资产分析 一、无形资产分析 q 无形资产一般分析 无形资产一般分析包括无形资产规

33、模与变动分析以及无形资产结构与变动分析两个方面 案例518 无形资产一般分析 q 无形资产质量分析 对无形资产进行分析时，应该注意以下几个方面 由于各种无形资产的性质不同，且缺乏一定的价值认定标准，因此财务分析人员应该以非常谨慎的态度评价企业的真正价值，这是分析无形资产的关键 第六节无形资产及其他资产分析 注意各种无形资产的摊销年限是否合理 注意企业是否计提无形资产减值准备以及计提的合理性 注意是否存在企业自行开发或自然生成的无形资产二、其他资产 q 其他资产是指除上述各项资产以外的其他项目，主要是长期待摊费用 q 分析长期待摊费用，应从以下几个方面入手 观察长期待摊费用增减变动情况，分析长期

34、待摊费用比重的合理性 分析长期待摊费用是否存在会计信息失真现象第六节无形资产及其他资产分析 分析长期待摊费用中是否有零的情况 分析长期待摊费用与利润总额增长趋势是否相适应 分析无形资产与长期待摊费用有无混用的情况 分析长期待摊费用是否存在已经不能使以后会计期间受益的情形 分析长期待摊费用中是否存在开办费未摊销的情形 q 案例519 其他资产项目分析 思考题n 影响资产价值的会计变更有哪些?n 资产结构分析要考虑的因素有哪些?n 资产减值准备分析的作用是什么?作业题与练习题n 习题与案例相关题目第6章经营活动分析n 第一节 经营活动分析的内涵n 第二节 利润的全面分析n 第三节 收入分析n 第四

35、节 成本费用分析第一节经营活动分析的内涵n 利润表分析的目的n 利润表会计分析的目的n 利润表分析的作用 评价企业经营业绩 发现企业经营管理中的问题 提供正确决策信息。第一节经营活动分析的内涵n 经营活动分析的内容n 利润额增减变动分析n 利润结构变动分析n 收入分析n 成本费用分析经营活动分析基础n 利润表的种类n 单步式利润表n 多步式利润表n 利润表与财务活动n 收入与销售n 成本与采购、生产n 利润表与会计活动n 收入确认n 成本费用核算第二节利润全面分析n 一、利润表水平分析n 二、利润表垂直分析n 三、利润表趋势分析利润表水平分析n 利润表水平分析的目的n 利润表水平分析表编制n

36、利润表水平分析评价利润表水平分析评价n 净利润评价n 利润总额评价n 营业利润评价n 主营业务利润评价利润表垂直分析n 利润表垂直分析的目的n 利润表垂直分析表编制n 利润表垂直分析评价利润表垂直分析评价n 百元收入主营业务利润n 百元收入营业成本n 百元收入期间费用n 百元收入营业费用n 百元收入管理费用n 百元收入营业利润n 百元收入利润总额n 百元收入净利润利润表趋势分析n 利润表趋势分析的目的n 利润表趋势分析表编制n 利润表趋势分析评价利润表趋势分析评价n 收入、成本、费用、利润、所得税变动的同步性n 主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润变动的同步性n 主营业务利润、其他业务利润

37、、收益变动的同步性第三节收入分析n 企业收入确认与计量分析n 销售量与销售价格分析n 企业收入构成分析收入项目分析n 收入变动因素分析：销售量、价格n 收入构成变动分析n 主营收入与其他收入n 现销收入与赊销收入n 收入确认与计量的会计分析第四节成本费用分析n 销售成本分析n 期间费用分析销售成本分析n 销售总成本分析n 单位成本分析期间费用分析n 营业费用分析n 管理费用分析n 财务费用分析思考题n 利润表主表分析的评价思路n 影响利润表分析的会计等因素有哪些？作业题n 分析资料：根据某上市公司年度报告n 分析要求：n 利润表主表水平分析与垂直分析n 对收入项目进行分析n 指出影响利润表的会

38、计变更第7章 分配活动分析 第一节 分配活动分析的内涵 第二节 分配活动全面分析 第三节 利润分配项目分析 第四节 利润分配 分析第一节分配活动分析的内涵 分配活动分析的目的 分析企业股利分配 判断企业所处的生产发展阶段与股利分配 的适应性 预测企业未来的发展前景，以便对企业的价值进行评估 第一节 分配活动分析的内涵 利润分配的程序 可供分配利润的分配顺序：可供分配的利润减去提取的法定盈余公积、法定公益金等后，为可供 者分配的利润，其分配顺序如下：提取法定盈余公积提取法定公益金 提取储备 企业发展 利润归还 支付优先股股利 提取任意盈余公积 支付普通股股利 转作股本的普通股股利 第一节 分配活

39、动分析的内涵 影响利润分配分析的因素 在进行利润分配活动分析时，必须首先分析财务报表所受的企业的会计体制和财务 等多种因素的影响。会计 变更 前期损益调整 资产的流动性 盈利能力 契约性约束 第一节 分配活动分析的内涵 分配活动分析的内容 分配活动全面分析 通过对利润分配的规模、结构的变动情况和利润分配的变动趋势的分析，揭示利润分配规模、结构和趋势变动的原因，并对其变动情况及变动的合理性作出评价。利润分配项目分析 通过对企业留用利润项目和股利分配项目的分析，研究企业股利与留存收益之间比例关系确定的合理性。利润分配 分析 通过对利润分配 和股利支付方式的选择分析，评价企业选择股利 的适当性与合理

40、性。第二节 分配活动全面分析 利润分配规模及变动分析 含义 通过对企业本期净利润分配的各项实际数与前期的实际数进行对比，以揭示各主要分配渠道分配额的增减变动情况，以及增减变动的原因及其变动的合理性。资料来源 企业利润分配表、相关附表及附注资料。分析方法 分析方法主要是应用水平分析法，利用水平分析法时，必须同时进行变动数量和变动率两种形式的对比，因为仅以某一种形式对比，可能得出错误的结论。第二节 分配活动全面分析 利润分配结构及变动分析 含义 利润分配结构是指各分配渠道的分配额占可供分配利润总额的比重，通过结构分析可以反映分配表中的项目与总体的关系及其变动情况。资料来源 企业利润分配表、相关附表

41、及附注资料。分析方法 分析方法主要是应用垂直分析法。第二节 分配活动全面分析 利润分配趋势分析 含义 利润分配趋势分析是依据企业若干会计期间的利润分配表所提供的利润分配情况，选定某一会计期间的资料作为基期，假设该会计期间的各个项目余额为100%，然后将其他会计期间的相同项目的数据按基期项目数的百分比列示，进行序时的、连续的对比，以了解其发展变化趋势。资料来源 企业若干期利润分配表、相关附表及附注资料。分析方法 分析方法主要是应用趋势分析法。第三节 利润分配项目分析 企业留用利润分析 企业从事生产经营活动产生的净利润，按协议、合同、公司章程或有关规定，要留用一部分用于扩大再生产和集体福利，剩余的

42、才用于发放股利。留用的部分利润被称为留用利润，其内容包括法定盈余公积金、公益金、任意盈余公积金和未分配利润。影响企业留用利润的因素法律因素资本成本因素扩张投资因素偿债能力因素资本结构因素第三节 利润分配项目分析 股利分配分析 企业不同生命周期的股利分配分析项目阶段初创期 成长期 成熟期 衰退期各生命周期阶段的特点致力于新产品开发，生产并开始开拓市场产品走向成熟，企业开始获利增长速度放慢，企业获利水平相对稳定维持市场份额，企业获利能力开始下降资金需求需要大量资金投入发展速度太快，仍需外界资金不断支持企业扩张潜力有限，产生多余现金流量现金流量依然较多，但企业再投资机会已经枯竭股利政策 没有股利 没

43、有或低股利 增加股利 特殊股利回购股票第三节 利润分配项目分析 收益的稳定性分析 一般来说，收益不稳定的企业，用于股利支付的比例较低，因为企业担心是否有能力维持股利的支付；而收益稳定且可以预期的公司则可支付比例较高的股利。信号传递分析 一般而言，股利增加被认为是一个积极的信号，代表管理当局对企业的未来前景看好，结果将会导致 价格的上涨和 者对企业价值的重新评估；反之，股利削减通常被认为是一个消极的信号，代表企业未来的盈利水平下降，因而，当某一企业采取这一行动时，者就会认为企业陷入了巨大的财务危机，其结果导致股价下跌。第四节 利润分配 分析 利润分配 选择分析 利润分配 的种类及其分析 含 义剩

44、余股利 就是在公司有着良好 机会时，根据一定的目标资本结构，测算出 所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。优 点剩余股利 的优点是将股利分配作为 机会的因变量，从而降低筹资成本、优化资本结构。剩余股利 缺 点剩余股利 的缺点是用于股利分配的盈余随 机会的增减呈反向变化，所以企业难以形成一个稳定、持久的股利。第四节 利润分配 分析 含 义这一股利 是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转的增长时，才提高年度的股利发放额。优 点稳定的股利额将传递给市场一个稳定的信息，有利于保持企业 价格的稳定；固定的股利额

45、，有利于 者有规律地安排股利收入和支出。固定或持续增长的股利 缺 点股利支出与企业税后净利脱节，不能像剩余 一样筹措成本较低的资本，且净利降低时，股利仍需照常支付，容易导致企业资金短缺，财务状况恶化。第四节 利润分配 分析 含 义该 是指企业每年按固定股利支付率从税后净利中支付股利的股利。优 点保证企业的股利支付与企业的盈利状况保持稳定，股利额随盈利额的变动而相应变动，能使股利支付与企业盈利得到很好的配合。固定股利支付率 缺 点每年股利随盈利状况而频繁变动，传递给 市场的是企业经营不稳定的信息。不利于稳定 价格，树立良好的企业形象。第四节 利润分配 分析 含 义这一 是指企业一般每年向股东支付

46、固定的、数额较低的股利，当企业盈利有较大幅度增加时，再根据实际情况向股东加付一部分额外股利的。优 点灵活性较大，尤其是对利润水平各年之间浮动较大的企业，提供了一种较为理想的股利分配。其灵活性在一定程度上对其他股利 的缺点提供了补偿。低正常股利加额外股利 缺 点容易造成股利各年间数额不同，也不利于稳定 价格，树立良好的企业形象。第四节 利润分配 分析 股利支付方式选择分析 常见的股利支付方式 现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的主要方式。财产股利财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以企业拥有的其他企业的有价证券，如债券、，作为股利支付给股东。负债股利是企业以应付债券、应付票据等证券

47、形式发放的股利，其中，负债股利的票据通常是带息的票据，并有一定的到期日。股利是以企业增发的 作为股利的支付方式。思考题n 1.利润分配的种类有哪些？n 2.董事会正式宣布公司未来的股利，这对上市公司会有怎样的利弊影响？n 3.企业的股利如何随其生命周期的变动而变动？作业题与练习题n 习题与案例相关部分第3篇财务效率分析n 第8章盈利能力分析n 第9章营运能力分析n 第10章偿债能力分析n 第11章增长能力分析第8章盈利能力分析n 第一节 盈利能力分析的内涵n 第二节 资本经营盈利能力分析n 第三节 资产经营盈利能力分析n 第四节 商品经营盈利能力分析n 第五节 上市公司盈利能力分析第一节企业盈

48、利能力分析的内涵n 盈利能力分析的内涵与目的n 盈利能力分析的基础n 盈利能力分析的内容n 盈利能力分析指标体系在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示:财务分析内容值得研究的问题计算期天数计算期天数平均存货综合资本成本=？（二）财务分析与相关学科的关系第四节财务综合分析技术二、财务分析评价标准信息检验分析结果案例510存货规模和变动情况分析固流结构优化的步骤一般是二、财务分析的目的与作用资产减值准备明细表2、持续经营价值与清算价值全部流动资产平均余额销售成本可供分配的利润减去提取的法定盈余公积、法定公益金等后，为可供者分配的利润，其分配顺序如下：销售收

49、入增加额基期流动资产平均余额盈利能力的内涵与分析目的n 盈利能力的内涵n 利润与投入之间的比率n 经济效率n 盈利能力分析目的盈利能力分析的基础n 盈利能力与经营方式n 产品经营n 商品经营n 资产经营n 资本经营盈利能力分析的基础n 经营方式与会计报表n 产品经营与成本表n 商品经营与利润表n 资产经营与资产表、利润表n 资本经营与资本表、利润表盈利能力分析的内容n 资本经营盈利能力分析n 资产经营盈利能力分析n 商品经营盈利能力分析n 上市公司盈利能力分析盈利能力分析指标体系n 现代企业根本目标：资本增值n 现代企业直接目标：经济利润n 现代企业核心目标：经济效益n 资本经营核心目标：净资

50、产收益率n 资产经营核心目标：总资产报酬率n 商品经营核心目标：销售利润率资本增值n 为什么资本增值是现代企业根本目标n 资本的含义：财务资本与实物资本n 资本保全n 资本保值n 资本增值经济利润n 会计利润=收入会计成本n 经济利润=收入经济成本=收入会计成本资本成本=会计利润资本成本会计利润为零：资本保全经济利润为零：资本保值经济利润大于零：资本增值经济效益n 经济效益内涵与形式n 产出价值经济效率=投入价值效率收益=投入价值（实际经济效率基准经济效率）会计利润净资产净资产收益率经济利润净资产(净资产收益率正常利润率)第二节资本经营盈利能力分析n 反映资本经营盈利能力的指标n 净资产收益率