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1、第二章 建设项目投资估算投资估算的基本知识介绍投资估算的阶段和精度要求工程造价信息固定资产投资静态部分的估算方法固定资产投资动态部分的估算方法流动资金估算方法投资估算风险分析1投资估算的概念及其作用概念：投概念：投资资估算是指依据估算是指依据现现有的有的资资料和特定的方法，料和特定的方法，对对建建设项设项目未来目未来发发生的生的费费用或投用或投资资数数额进额进行行预测预测和确定的和确定的过过程。程。作用：作用：是是项项目主管部目主管部门审门审批批项项目建目建议书议书的依据之的依据之，并，并对项对项目的目的规规划、划、规规模起参考作用模起参考作用 ；是是项项目投目投资资决策的重要依据，也是研究、
2、分析、决策的重要依据，也是研究、分析、计计算算项项目投目投资资经济经济效果的重要条件效果的重要条件 ；对对工程工程设计设计概算起控制作用，概算起控制作用，设计设计概算不得突破批准的投概算不得突破批准的投资资估估算算额额；项项目目资资金筹措及制金筹措及制订订建建设贷设贷款款计计划的依据划的依据 ；核算建核算建设项设项目固定目固定资产资产投投资资需要需要额额和和编编制固定制固定资产资产投投资计资计划的划的重要依据；重要依据；进进行工程行工程设计设计招招标标、优选设计单优选设计单位和位和设计设计方案的依据方案的依据 ；实实行工程限行工程限额设计额设计的依据。的依据。2投资估算的内容l建设项目投资估算
3、包括固定资产投资估算和流动资金估算。流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。固定资产投资估算的内容组成如下图：3建筑工程建筑工程费费设备设备及器具及器具购购置置费费安装工程安装工程费费工程建工程建设设其他其他费费基本基本预备费预备费涨涨价价预备费预备费建建设设期期贷贷款利息款利息固定固定资产资产投投资资方向方向调节调节税税固固定定资资产产投投资资固固定定资资产产投投资资静静态态部部分分固固定定资资产产投投资资动动态态部部分分固定固定资产资产投投资资估算的内容估算的内容组组成成4投资估算的阶段划分与精度要求项目的投资设想阶段允许误差大于30
4、%项目的初步可行性研究阶段误差控制在20%以内项目的投资机会研究阶段误差控制在30%以内项目的详细可行性研究阶段误差控制在10%以内项目的工程设计阶段误差控制在5%以内项目的规划阶段允许误差大于30%项目建议书阶段误差控制在30%以内初步可行性研究阶段误差控制在20%以内详细可行性研究阶段误差控制在10%以内国外投资估算的阶段划分和精度要求我国投资估算的阶段划分与精度要求5投投资资估算的依据估算的依据 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件。专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数。拟建项目各单项工程的建设内容及
5、工程量。6编编制投制投资资估算的步估算的步骤骤 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；估算涨价预备费和建设期利息；估算流动资金；汇总出建设项目总投资。7工程造价信息的管理工程造价信息的主要内容工程造价资料的积累、分析和运用8工程造价信息的主要内容价格信息包括各种建筑材料、装修材料、安装材料、人工工资、施工机械等的最新市场价格，一般是没有经过系统加工处理的初级数据。工程造价指数是反映一定时期由于价格变化对工程造价影响程度的一种指标，它是调整工程造价价差的依据。已完工程信息是已完或在建工程的各种造价信息，
6、也可称为工程造价资料。9工程造价资料积累、分析和运用工程造价资料积累的内容包括建设项目和单项工程造价资料、单位工程造价资料和其他资料等。工程造价资料主要用途包括：用作建设成本分析；进行单位生产能力投资分析；作为各个阶段工程造价的编制与审核的依据；作为技术经济分析和编制定额的基础资料；用以测定调价系数、编制工程造价指数；用以研究同类工程造价的变化规律。10工程造价指数的编制及应用工程造价指数的概念和分类工程造价指数的编制11工程造价指数的概念及分类工程造价指数是反映一定时期由于价格变化对工程造价影响程度的一种指标。按所反映的现象的性质不同，可以分为数量指标指数和质量指标指数。按所编制的方法不同，
7、分为综合指数和平均数指数。按同度量因素选择的不同，可以分为拉氏指数和派氏指数。12工程造价指数的工程造价指数的编编制制人工费（材料费、施工机械使用费）价格指数=Pn/P0 其中P0基期人工日工资单价（材料价格、机械台班单价）；Pn报告期人工日工资单价（材料价格、机械台班单价）。措施费（间接费、工程建设其他费）费率指数=Pn/P0 其中P0基期措施费（间接费、工程建设其他费）费率；Pn报告期措施费（间接费、工程建设其他费）费率。1314固定资产投资静态部分估算单位生产能力估算法这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差主要用于新建项目或装置的估算，十分简便迅
8、速，但要估价人员掌握足够的典型工程的历史数据。15生产能力指数法拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.60.7之间；若是靠增大规格设备的数量达到时，x的取值约在0.80.9之间。生产能力指数法有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。16因子估算法设备系数法C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I主体专业系数法C=E（1+f1P1 +f2P2+f3P3+）+I朗格系数法17朗格系数法C=EKLC=E（1+Ki)(1+Kj)(1+Km)(1+)项项目目固体流程固体流程固流流
9、程固流流程流体流程流体流程郎格系数郎格系数KL3.13.634.74内内容容（a）包括基）包括基础础、设备设备、绝绝热热、油漆及、油漆及设备设备安装安装费费E1.43(b)包括上述在内和配管工包括上述在内和配管工程程费费（a）1.1（a）1.25（a）1.6(c)装置直接装置直接费费(b)1.5(d)包括上述在内和包括上述在内和间间接接费费，总费总费用用(c)1.31(c)1.35(c)1.3818比例估算法指标估算法:根据具体的投资估算指标计算19建设投资动态部分的估算方法 涨价预备费 建设期贷款利息 汇率的影响 固定资产投资方向调节税 20投投资资借款借款还还本付息估算本付息估算l固定资产
10、投资还本付息估算还本付息资金来源：利润、固定资产折旧、无形资产摊销费、其他还款资金。还款方式：等额还本付息每年等值的还本付息额度等额还本、利息照付每年应偿还的本金国内借款还款顺序：一般情况下，先偿还当年所需的外汇借款本金，然后按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序归还国内借款。流动资金借款还本付息估算流动资金借款在生产期内只计算每年支付的利息，本金通常在项目寿命周期最后一年一次性支付。年流动资金借款利息=流动资金借款额年利率21流动资金估算方法分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债 其中：流动资产=应收账款+预付帐款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收帐款流动资金本年增
11、加额=本年流动资金-上年流动资金各项流动资金平均占用额=流动资金年周转额/周转次数扩大指标估算法年流动资金额=年费用基数各类流动资金率22流流动资产动资产估算估算（1）应应收收账账款款=年年销销售收入售收入应应收收账账款周款周转转次数次数 （2）存）存货货=外外购购原材料原材料+外外购购燃料十在燃料十在产产品品+产产成品成品 外外购购原材料原材料=年外年外购购原材料成本按种原材料成本按种类类分分项项周周转转次数次数外外购购燃料燃料=年外年外购购燃料按种燃料按种类类分分项项周周转转次数次数在在产产品品=（年外（年外购购原材料、燃料原材料、燃料+年工年工资资及福利及福利费费+年修理年修理费费+年其
12、年其他制造他制造费费用）用）/在在产产品周品周转转次数次数产产成品成品=（年（年经营经营成本成本-年年营业费营业费用）用）/产产成品周成品周转转次数次数（3）预预付付帐帐款款=(外外购购商品或服商品或服务务年年费费用金用金额额)/预预付付帐帐款周款周转转次数次数（4）现现金需要量金需要量=(年工年工资资及福利及福利费费+年其他年其他费费用用)/现现金周金周转转次数次数23流流动负债动负债估算估算应付账款=（年外购原材料十年外购燃料+其他材料年费用）/应付账款周转次数 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数 24流流动资动资金金扩扩大指大指标标估算法估算法年流动资金额=年费用基数经营成
13、本（总成本）流动资金率 年流动资金额=年产值（年销售收入额）产值（销售收入）流动资金率年流动资金额=固定资产投资固定资产投资资金率年流动资金额=年产量单位产量流动资金率25投投资资估算的估算的风险风险分析分析 估算是对项目工程造价早期预测的结果。任一拟建项目的投资估算都具有不确定性，不确定性是所有项目的内在特性。任何项目的风险都来自于项目有关的各种因素的不确定性，这些不确定性的来源包括人的活动和环境两个方面。26风险风险的主要的主要类类型型 1根据风险事件和风险影响的确定性，其风险的划分如表所示。27风险风险的主要的主要类类型型2根据风险发生的概率和程度，可以将风险划分为固定风险和可变风险。根
14、据风险产生的原因，可以将风险分为：自然风险和意外事故；政治和社会风险；经济、法律和技术风险；其它风险；行为风险。28投投资资估算估算风险风险流程分析流程分析（一）（一）识别识别重要重要风险风险因素因素1.消耗资源的“量”的不确定性。2.消耗资源的“价”的不确定性。3.相关人员行为的不确定性。（二）（二）评评估估风险发风险发生的概率和程度生的概率和程度（三）（三）设设置合理的置合理的风险风险准准备备金金（四）主（四）主动对风险进动对风险进行控制行控制29重要重要风险风险因素因素识别识别项项目目基基本本数据收集数据收集项项目目风险风险的的评评估估风险风险防范防范与控制与控制设设置置风险风险备备抵金
15、抵金总结总结形成形成档案文件档案文件风险风险管理管理历历史数据史数据风险风险分析技分析技术库术库建建设项设项目投目投资资估算中的估算中的风险风险分析流程分析流程30提高投提高投资资估算精度的主要方法估算精度的主要方法 提高提高项项目投目投资资估算估算资资料和信息的料和信息的详细详细程度。程度。提高提高项项目投目投资资估算估算资资料的准确程度。料的准确程度。选选用适用性高的投用适用性高的投资资估算方法。估算方法。充分、全面考充分、全面考虑项虑项目在各个目在各个阶阶段的不确定因段的不确定因素及素及对对估算价格估算价格带带来的影响。来的影响。不断提高估算人不断提高估算人员员的的经验经验和水平。和水平。加加强强投投资资估算估算审查审查。31估算估算资资料的料的准确程度准确程度估算方法的估算方法的适用性适用性估算人估算人员员的知的知识识和和经验经验水平水平投投资资估算的估算的审查审查情况情况投投资资估算的估算的风险风险分析水平分析水平估算估算资资料的料的详细详细程度程度投投资资估估算算精度水精度水平平投投资资估算精度水平的影响因素估算精度水平的影响因素32