《七月证券从业资格考试证券投资分析考试卷（附答案及解析）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《七月证券从业资格考试证券投资分析考试卷（附答案及解析）.pdf（39页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、七月证券从业资格考试证券投资分析考试卷(附答案及解析)一、单 项 选 择 题(共60题，每 题1分)。1、()不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。A、跌停量小，将继续下跌B、跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大C、封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大D、封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大【参考答案】：D2、通过公司现金流量表的分析，可以了解()oA、公司盈利状况B、公司资本结构C、公司偿债能力D、公司资本化程度【参考答案】：C3、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于()OA、收入型证券组合B、平衡型证券组合C、避税型证券组合D、增长型证券组
2、合【参考答案】：D4、当W M S 高于80 时，市场处于()状态。A、超买B、超卖C、公司盈利丰厚D、人气旺盛【参考答案】：B5、企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的()。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：B6、()行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。A、增长型B、周期型C、防守型D、初创型【参考答案】：C7、()是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：A8、
3、公司的销售毛利率是()oA、1 2.1 8%B、1 1.1 9%C、1 0.9 3%D、1 1.87%【参考答案】：D9、相比之下，下列信息中能够更真实反映公司规模变动特征的是()OA、历年市场利率水平B、历年公司销售利润C、扩大国债发行量D、社会习惯发生变化【参考答案】：B1 0、某公司目前卷入了一场经济纠纷，对方已经向法庭提出了诉讼赔偿请求，一旦这起诉讼案件败诉，公司可能面临着巨额赔偿。对于这一事件，下列说法正确的是O OA、这次诉讼对公司而言是一种或有资产B、由于或有事项不一定发生，因此诉讼对公司股价不会产生任何影响C、公司败诉会影响公司资产的流动性D、即使公司败诉，公司的速动比率也不会
4、受到影响【参考答案】：C1 1、证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，其主要目的是O OA、界定行业本身的投资价值B、界定公司在行业中的竞争地位C、界定政府政策对行业的影响D、界定新技术对行业的影响【参考答案】：A1 2、高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()oA、同经济周期及其振幅密切相关B、同经济周期及其振幅并不密切相关C、大致上与经济周期的波动同步D、有时候相关，有时候不相关【参考答案】：B1 3、在决定优先股的内在价值时，()相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A1 4、夏普、特雷诺和詹森分别于1 9 6 4 年、1 9
5、6 5 年和1 9 6 6 年提出了著名的()。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A1 5、下列有关周期型行业的说法，不正确的是()oA、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关B、当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时,这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性C、消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业D、产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后【参考答案】：B【解
6、析】当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。16、艾略特发现每一个周期(无论上升还是下降)可以分成()个小过程。A、3B、5C、6D、8【参考答案】：D艾略特受到价格上涨下跌的现象的不断重复的启发，发明了波浪理论。该理论是以周期为基础的。把周期分成时间长短不同的各种周期，指出，在一个大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长与短，都是以一种相同的模式进行。这个模式就是波浪理论的核心一一8浪过程。每个周期都是由上升(或下降)的5 个过程和下降(或上升)的3
7、 个过程组成。这8 个过程完结以后，才能说这个周期已经结束。17、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致O 0A、认股权证的价值不变B、认股权证的价值减少C、认沽权证的价值增加D、认沽权证的价值减少【参考答案】：D一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致认购权证的价值增加，认沽权证的价值减少。18、19 7 5 年，()开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。A、芝加哥商品交易所B、纽约期货交易所C、纽约商品交易所D、伦敦国际金融期货交易所【参考答案】：A【解析】19 7 5 年，芝加哥商品交易所开展房
8、地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。现在，芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易。19、证券X期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09 o根据资本资产定价模型，这个证券()OA、被低估B、被高估C、定价公平D、价格无法判断【参考答案】：C【解析】根 据CAPM模型，其风险收益率为：0.05+1.5X(0.09-0.05)=0.1 1,其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。20、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()oA、头肩顶形态中，它是支撑线，起
9、支撑作用B、突破颈线一定需要大成交量配合C、当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌D、如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察【参考答案】：B【解析】突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。21、当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将()oA、下降B、继续上涨C、滞胀D、整理【参考答案】：A【解析】当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势
10、就将会改变。2 2、表明市场处于超买或超买状态的技术指标是()oA、P S YB、B I A SC、M A C DD、W M S【参考答案】：DWMS是超买超卖型指标；P S Y 是人气型指标；B I A S 是测算股价与移动平均线偏离程度的指标；M A C D 是趋势型指标。2 3、下列属于证券投资分析的目标的是()oA、收益率最大化B、风险最小化C、获得无风险收益D、净效用最大化【参考答案】：D证券投资分析的目标实现投资决策的科学性和实现证券投资净效用最大化。所以D项正确。2 4、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部
11、分，或者说市场是低效的。这 是()观点。A、市场预期理论B、合理分析理论C、流动性偏好理论D、市场分割理论【参考答案】：D市场分割理论认为预期理论的假设条件在现实中是不成立的，因此也不存在预期形成的收益曲线。事实上整个金融市场是被不同期限的债券所分割开来的，而且不同期限的债券之间完全不能替代。2 5、影响速动比率可信度的重要因素是()oA、存货的规模B、存货的周转速度C、应收账款的规模D、应收账款的变现能力【参考答案】：D影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备金要多；季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
12、这些情况,外部使用人不易了解，而财务人员却有可能作出估计。2 6、在道琼斯指数中，公用事业类股票取自()家公用事业公司。A、6B、10C、15D、3 0【参考答案】：A【解析】在道琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。2 7、关于融资融券制度，错误的是()oA、融资融券业务的推出改变了证券市场只能做多不能做空的“单边市”现状B、融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利C、融资融券大大削减了证券市场的效率D、融资融券业务的推出有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给【参考答案】：C【解析】融资融券业务
13、是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。证券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，进而提高市场效率。2 8、权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它 随 着()的缩短而减小。A、波动幅度B、概率分布区间C、存续期D、交易时间【参考答案】：C【解析】熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证理论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P 6 4O2 9、收入政策的总量目标着眼于近期的()oA、产业结构优化B、经济与社会协调发展C、宏观经济总量平衡D、国民收入公平分配【参考答案】：C【解析】熟悉收入政策的目标及其传导机制。见
14、教材第三章第二节,P 108-109 o3 0、某公司2 009年度，经营现金净流量3 4 00万元，流动负债为6 0 0 0万元，长期负债为3 0 0 0万元，其中本期到期长期债务为5 8 0万元。该公司的现金流动负债比是O OA、1.1 3B、0.5 7C、1.2D、0.3 8【参考答案】：B【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P2 2 1O3 1、()是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、V a R 法【参考答案】：B【解析】了解风
15、险度量方法的历史演变。见教材第八章第三节，P3 9 7O3 2、客观评价短期偿债能力需要()。A、结合指标变动趋势，动态加以评价B、结合同行业平均水平，进行横向比较分析C、考虑流动资产运用效率等多种因素的影响D、以上说法均正确【参考答案】：D熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P1 8 9O3 3、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。A、2 0 0 0 年 5 月B、2 0 0 0 年 7 月C、2 0 0 1 年 1 月D、2 0 0 1 年 8 月【参考答案】：B【解析】了解建立我国证券分析师自律组织的必要性。见教材第九章第三节，P4 3 2O3 4、对公司的财
16、务分析是证券投资中对公司层面作出分析的重要内容。如果某公司增发新股，公司财务结构将做()变化。A、资产负债率不变B、负债结构变化C、净资产增加D、公司资本化比率升高【参考答案】：C3 5、()是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。A、A D LB、0 B 0 SC、A D RD、W M S%【参考答案】：B3 6、属于典型的防守型行业的是()oA、食品行业B、汽车产业C、计算机行业D、家电行业【参考答案】：A3 7、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是()oA、每股净资产B、每股净收益C、股东权益收益率D、本利比【参考答案】：B3
17、 8、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括()oA、到政府部门去实地了解情况B、到上市公司去实地了解情况C、道听途说的消息D、查阅历史资料【参考答案】：C3 9、在中国证券业协会的积极努力下，A C H A 于()认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。A、2 0 0 5 年 2 月B、2 0 0 5 年 3 月C、2 0 0 6 年 2 月D、2 0 0 6 年 3 月【参考答案】：A4 0、预期收益水平和风险之问存在()的关系。A、正相关B、负相关C、非相关D、线性相关【参考答案】：A4 1、()计算V a R 时，其市场价
18、格的变化是通过随机数模拟得到。A、局部估值法B、德尔塔一正态分布法C、历史模拟法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】：D4 2、采用无套利均衡分析技术的要点是()oA、舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B、动态复制C、静态复制D、复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同【参考答案】：D4 3、公司的行业地位分析的侧重点是()oA、对公司所在行业的市场结构进行分析B、对公司所在行业的生命周期进行分析C、对公司在行业中的竞争地位进行分析D、对公司所在行业的成长性进行分析【参考答案】：C4 4、以下不属于关联方的是()oA、一方有能力直接或间接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方
19、对另一方施加重大影响D、一方受两方或多方控制【参考答案】：D4 5、某 3 年期债券，年利率固定为8%,票面值为1 0 0 0 元，必要收益率假定为1 0%,按复利计算的债券价格为(求现值)()OA、8 0 0 元B、1 2 4 3 元C、95 0 元D、7 6 0 元【参考答案】：C4 6、推动产业形成和产业升级的重要力量是()oA、技术创新B、服务创新C、制度创新D、产业组织创新【参考答案】：D4 7、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是()。A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型【参考答案】：B4 8、公司的速动比率是()oA、2.7
20、 8B、2.5 3C、2.2 0D、1.5 6【参考答案】：C4 9、避税型证券组合通常投资于()，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。A、市政债券B、对冲基金C、共同基金D、股票【参考答案】：A5 0、3.采用无套利均衡分析技术的要点是()oA、舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B、动态复制C、静态复制D、复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同【参考答案】：D5 1、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为()OA、2元B、-2 元C、1 6 元D、9元【参考答案】：A5 2、西方投资非常看重()移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A
21、、1 0 0 天B、1 5 0 天C、2 0 0 天D、2 5 0 天【参考答案】：C5 3、影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是()oA、宏观经济基本状况B、上市公司质量与经济效益C、利率水平D、上市发行制度【参考答案】：B【解析】上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素直接或间接影响股票市场的供给。同时，上市公司质量与业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模。5 4、在决定优先股的内在价值时，()相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A5 5、上市公司行业分类指引将上市公司共分
22、成()个门类。A、6B、1 0C、1 3D、2 0【参考答案】：C5 6、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债8 0 万元，流动比率为3,速动比率为1.6,营业成本1 5 0 万元，年初存货为6 0 万元，则本年度存货周转率为O OA、1.6 0 次B、2.5 次C、3.0 3 次D、1.7 4 次【参考答案】：D5 7、在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那 么()。A、甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大B、甲的收益要求比乙大C、乙的收益比甲高D、相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿【参考答案】：D5 8、下列属于主动管理方法特性
23、的是()oA、采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的B、经常预测市场行情或寻找定价错误的证券C、坚持“买人并长期持有”的投资策略D、通常购买分散化程度较高的投资组合【参考答案】：B【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P 3 2 3 o5 9、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘指数，但()只能用于大盘指数。A、A D RB、B I A SC、P S YD、W M S【参考答案】：A【解析】A D R 属于大势型指标，大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。6 0、()指标的计算不需要使用
24、现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、全部资产现金回收率D、每股营业现金净流量【参考答案】：B【解析】每股净资产指标的计算不需要使用现金流量表。二、多项选择题（共 20题，每 题 1 分）。1、下列有关一元线性回归模型的说法，正 确 的 有（）。A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程B、判定系数r 2表明指标变量之间的依存程度，r 2越大，表明依存度越小C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是等价的【参考答案】：A,C【解析】判定系数r 2表明指标变量之间的依存程度
25、，r 2越大，表明依存度越大。在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价的，t检验只是检验回归模型中各个系数（参数）的显著性，而F检验则是检验整个回归关系的显著性。2、下列属于无套利定价原理的是（）oA、无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行B、无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券C、无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本D、如果两个金融工具的现金流相同，但贴现率不同，它们的市场价格必定不同【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30和第八章第一节，P3
26、85o3、下列有关内部收益率的描述，正确的有()oA、是一种贴现率B、前提是NPV取 0C、内部收益率大于必要收益率，有投资价值D、内部收益率小于必要收益率，有投资价值【参考答案】:A,B,C4、品牌具有产品所不具备的开拓市场的多种功能，它包括()oA、品牌具有创造市场的功能B、品牌具有联合市场的功能C、品牌具有质量保障的功能D、品牌具有巩固市场的功能E、品牌具有取信大众的功能【参考答案】：A,B,D5、经济周期通常分为：()oA、增长期B、繁荣期C、衰退期D、萧条期E、复苏期【参考答案】：B,C,D,E6、运用演绎法进行行业分析的步骤是()0A、接受(拒绝)假设B、观察C、寻找模式D、假设【
27、参考答案】：A,B,D【解析】运用演绎法进行行业分析的步骤是假设、观察、接受(拒绝)假设。7、若 以 S表示标的股票的价格，x表示权证的执行价格，则()oA、认股权证的内在价值为m a x(S-X,0)B、认股权证的内在价值为m a x(X-S,0)C、认沽权证的内在价值为m a x(X-S,0)D、认沽权证的内在价值为m a x(S-X,0)【参考答案】：A,C8、资本资产定价模型的假设包括()oA、投资者都依据期望收益和标准差选择最优证券组合B、投资者对证券的收益、风险及证券间的相关性具有完全相同的预期C、资本市场没有摩擦D、证券交易佣金为一定值【参考答案】：A,B,C9、V a R 的计
28、算方法有()oA、局部估值法B、德尔塔-正态分布法C、历史模拟法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】:A,B,C,D1 0、下列属于利润表反映的内容是O OA、构成营业收入的各项要素B、构成营业利润的各项要素C、构成利润总额（或亏损总额）的各项要素D、构成净利润（或净亏损）的各项要素【参考答案】：A,B,C,D【解析】利润表主要反映以下五方面的内容：（1）构成营业收入的各项要素。（2）构成营业利润的各项要素。（3）构成利润总额（或亏损总额）的各项要素。（4）构成净利润（或净亏损）的各项要素。（5）每股收益。1 1、经济全球化的表现有（）OA、生产活动全球化B、投资活动遍及全球C、跨国公司作用进一步加
29、强D、各国金融日益融合在一起【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查经济全球化的表现。A B C D 选项都正确。12、无差异曲线的特点有（）oA、投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇B、由左至右向上弯曲的曲线C、无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高D、落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度【参考答案】：A,B,C,D13、根据行业中企业数量、进入限制程度及产品差别，行业基本上可以分为以下几种市场结构：O OA、完全竞争B、垄断竞争C、寡头垄断D、完全垄断【参考答案】:A,B,C,D14、在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指()oA、投资者总
30、是选择方差较小的组合B、投资者总是选择期望收益率高的组合C、如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者总是选择方差较小的组合D、如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率高的组合【参考答案】：C,D15、关于指数平滑法，下列说法正确的是()oA、应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a取值越小B、只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据C、它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D、指数平滑法是由移动平均法演变而来的【参考答案】：A,
31、B,D16、下列有关R S 1的描述，正确的有（）oA、其参数为天数，一般有5日、9日、14 日等B、短期R S I（长期R S 1,则属空头市场C、R S 1的计算只涉及开盘价D、R S 1的取值介于0 T 0 0 之间【参考答案】：A,B,D17、关于基本分析的理论基础，以下说法正确的是（）oA、任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准B、这种内在价值可以通过对该种投资对象的观状和未来前景的分析而获得C、市场价格和内在价值之间的差距最终会被。市场纠正D、市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时【参考答案】：A,B,C,D1 8、在证券组合中使基本收入与资
32、本增长之间达到某种均衡的方法有（）。A、使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡B、模拟内涵广大的市场指数C、选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合D、调整投资者对未来的预期【参考答案】：A,C【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章笫一节，P 3 2 2O1 9、关于每股净资产，下列说法正确的是（）。A、反映发行在上的每股普通股所代表的净资产的账面价值B、反映资产的变现价值C、反映净资产的产出能力D、在理论上提供了股票的最低价值E、以上都不对【参考答案】：A,D【解析】由于每股净资产既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。2 0、行业形成的方式有（）oA、分裂B
33、、分化C、衍生D、新生长【参考答案】：B,C,D三、不定项选择题（共 20题，每 题 1 分）。1、股指期货买进套期保值主要有下列（）情况。A、机构大户手中持有大量股票，但看空后市B、长期持股的大股东C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】：C,D2、融资融券交易包括（）oA、券商对投资者的融资、融券B、金融机构对券商的融资、融券C、央行对商业银行的融资、融券D、银行对投资者的融资、融券【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P12
34、9o3、套利对期货市场的作用()oA、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B、有利于市场流动性的提高C、对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处D、抑制过度投机【参考答案】:A,B,C,D【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第二节，P384O4、某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由()所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争【参考答案】：A,B,C5、某公司去年股东自由现金流F C F E 为 1 3 4 7 0 0 0 元，预计今年增长5%o公
35、司现有2 0 0 0 0 0 0 股普通股发行在外，股东要求的必要回报率为8%,则下列计算正确的是()oA、未来的现金流是1 4 1 4 3 5 0 元B、未来的现金流是1 4 2 4 7 5 0 元C、股票的内在价值2 8 元D、股权价值是4 7 1 4 5 0 0 0 元【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P 5 2O6、下列哪些理论属于经典投资理论()oA、现代资产组合理论B、证券市场竞争性均衡理论C、资本结构理论D、行为金融理论【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主
36、要的代表性理论。见教材第一章第二节，P 6 1 1 o7、下列属于凸性特点的是()oA、凸性描述了价格和利率的二阶导数关系B、与久期一起可以更加准确把握利率变动对债券价格的影响C、当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计D、久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P364365 o8、2005年 新 证券法规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有()行为。A、代理委托人从事证券投资B、买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票C、利用传播媒介或者通过其他
37、方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息D、与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失【参考答案】：A,B,C,D9、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必 须O OA、注明所在证券、期货投资咨询机构的名称B、注明个人真实姓名C、联系电话D、对投资风险做充分说明【参考答案】：A,B,D10、一国的国际储备包括()OA、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、IMF的储备头寸【参考答案】：B,D11、评价宏观经济形势的基本指标包括()OA、国民经济总体指标B、投资指标C、消费指标D、金融指标【参考答案】：A,B,C,D12、基本分析流派
38、的两个假设为()oA、股票的价值决定其价格B、股票的价格围绕价值波动C、市场的行为包含一切信息D、历史会重复【参考答案】：A,B13、下列属于垄断竞争型市场特点的是()oA、生产者众多，各种生产资料可以流动B、产品不论是有形的或无形的，都是同质的、无差别的C、这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D、生产者对其产品的价格有一定的控制能力【参考答案】：A,D【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，PI42o14、产业技术政策主要包括()oA、产业技术结构的选择和技术发展政策B、产业合理化政策C、促进资源向技术开发领域投入的政策D、产业布局政策
39、【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,P 1 5 8O1 5、在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有()oA、对未来利率变动方向的预期B、债券预期收益中可能存在的流动性溢价C、市场效率低下D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P 4 1o1 6、以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有()OA、企业自由现金流贴现模型B、经济利润估值模型C、股东现金流贴现模型D、红利贴现模型【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握绝对估值和
40、相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P 2 9O1 7、完全垄断市场可以分为()oA、自然完全垄断类型B、政府完全垄断类型C、机构完全垄断类型D、私人完全垄断类型【参考答案】：B,D1 8、股指期货理论价格的决定主要取决于()oA、现货指数水平B、构成指数的成分股股息收益C、利率水平D、距离合约到期的时间【参考答案】：A,B,C,D1 9、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行业 是()OA、饮料B、纸类与林业产品C、休闲设备和用品D、纺织品、服装【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P141o2 0、下列说法正确的是
41、()oA、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整D、支撑线和压力线可以相互转换【参考答案】：C,D四、判 断 题(共40题，每 题1分)。1、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。()【参考答案】：错误【解析】公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于完全垄断的市场类型。2、债券的到期期限越长，久期也越长。随着期限的增长，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加相同，即期限对久期的边际作用不变。()【参考答案】：错误【解析】债券的到期期限越长，久期也越长。不过，随着期限的增长，同一幅度的期限上
42、升所能引起的久期增加递减，即期限对久期的边际作用递减。3、证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。()【参考答案】：错误4、根 据 居民消费价格指数调查方案，CP1权重是根据居民家庭用于生活的各种商品或服务的开支占总开支的比重来计算。()【参考答案】：错误【解析】掌握失业率与通货膨胀率的概念，熟悉CPI的计算方法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P74o5、一般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。()【参考答案】：错误6、证券分析师明知客户或投资者的要求或拟
43、委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。()【参考答案】：正确【解析】2005年中国证券业协会制定的 中国证券业协会证券分析师职业道德守则专门增加了“职业责任”一章，明确了证券分析师相关的职业责任，其中包括证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。7、产业布局政策的协调性原则即在加快先进地区发展的同时，逐步缩小先进地区与落后地区的差距。()【参考答案】：错误8、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。()【参考答案】：
44、正确【解析】市场预期理论，又 称“无偏预期理论”，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。9、相关分析就是对指标变量之间的相关关系的分析，其任务就是对指标变量之间是否存在必然的联系、联系的形式、变动的方向做出符合实际的判断，并测定他们的联系的密切程度，检验其有效性。()【参考答案】：正确10、以规避利率风险为目的的债券资产组合管理是建立在市场效率不理想的假设之上，相应的债券组合管理为“主动式管理”。()【参考答案】：错误【解析】以规避利率风险为目的的债券资产组合建立在市场极度有效的假设之上。1 1、价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为既分享
45、证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。()【参考答案】：正确【解析】价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。1 2、AC I I A会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。()【参考答案】：正确1 3、技术分析理论的内容就是市场行为的内容。()【参考答案】：正确【解析】技术分析是仅从证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。1 4、楔形与旗形一样，偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。()【参考答案】：错误【解析】楔形与旗形不同的地方是，楔形偶尔可能出现在顶部或底部而作为反转形态。
46、应该是不同，而不是一样。1 5、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。()【参考答案】：正确1 6、证券、期货投资咨询人员可以在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见。()【参考答案】：正确1 7、J指标常常领先于K D值显示曲线的底部和头部，J指标介于0和1 0 0之间。()【参考答案】：正确【解析】J指标常领先于KD值显示曲线的底部和头部。J指标的取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。18、国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目集中反映一国同国外
47、资金往来的情况，资本项目则主要反映一国的贸易和劳务往来状况。()【参考答案】：错误【解析】国际收支包括经常项目和资本项目。资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，经常项目则主要反映一国的贸易和劳务往来状况。19、如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。()【参考答案】：错误20、在人气型指标中PSY的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。()【参考答案】：错误【解析】在人气型指标中0BV的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。21、随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。()【参考答案】
48、：错误【解析】非随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。22、转换平价等于可转换证券的市场价格除以转换价值。【参考答案】：错误【解析】转换平价等于可转换证券的市场价格除以转换比例。23、股价曲线在移动平均线的下方，并朝着接近移动平均线的方向上升，但在与其相交之前又转而开始下降时，表明股价疲软、看跌，为卖出信号。()【参考答案】：正确24、通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。()【参考答案】：正确【解析】通货膨胀时期，并不是所有价格和工资
49、都按同一比率变动,而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。25、詹森指数是1969年由詹森提出的，它以资本市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。()【参考答案】：错误26、有效市场假设理论是由美国财务家威廉.夏普提出的。【参考答案】：错误27、证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益,可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。()【参考答案】：错误【解析】证券投资分析师不可以向投资人或委托单位作出保证。28、同一投资者的偏好无差异
50、曲线不可能相交。()【参考答案】：正确29、根 据 我 国 公司法的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的有限责任公司。()【参考答案】：错误【解析】根据 我 国 公司法的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。30、对称三角形表示原有趋势暂时处于休整阶段，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。()【参考答案】：正确【解析】因为对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中。31、与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析法更适用于短期的行情预测。()【参考答案】：正确32、如果