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1、企业融资中存在问题及对策范文(通用9篇)【篇一】企业融资中存在问题及对策【摘要】中小企业在规模、管理、资金以及抗压能力上都没法与大企业等量齐观，面临着日益严重的融资困境。本文先介绍研究背景及研究意义，再联系中国的实际情况，从内外两方面分析梳理中小企业融资存在的自身管理欠缺、政策落实不到位、信息不对称等问题，进而提出针对性的解决方法，并拓展思维，从多个角度出发去探寻能帮助这类企业的融资新途径。【关键词】中小企业融资政策一、引言（一）研究背景中国中小企业的数量正在不停的增加，总的来看也拥有良好的势头，随着时间的推移，它们已是经济浪潮中的重要一员。我们不得不承认它们在经济运行中所做出的贡献愈发明显。
2、然而早在09年的时候，就有研究表明：80%的中小企业存在获取资金困难的境况，导致这些企业自己的成长空间受到了一定程度的限制。可见，难以缓解资金需求这个问题早已成了中小企业变强变好的阻碍。我们的政府虽然不停地出台各类政策，而中小企业融资却一直是个大难题。（二）研究意义随着经济开放达到更高的层次，大部分的中小企业成长得十分快速，它们已经在经济和民生的各个方面发挥了十分重要的作用，尤其是在缓解就业与推动经济增长方面。有关数据表明，中国的中小型企业在中国企业总数中所占的百分比高于90%，它们为我们悄悄贡献了近65%的经济总量以及大约49%的财政税收，也为广大人民群众提供了很多工作岗位，为减轻地方性的就
3、业难作出了一定的贡献。中国的中小企业还很有活力，它们没有那么壮大的规模，经营方式也不是那么死板固化，这些长处能使企业灵活地进行生产经营工作，同时有助于中国经济资源的恰当利用，推动整个地方的经济增长。今天，用什么办法才能克服它们难以获取足够的资金这一困境，不仅决定了中小企业能否长久兴盛，而且事关我们的市场经济的完善和繁荣。此文主要基于实际需要，总结出中其融资存在的问题以及从不同视角提出解决方案，提出创新途径。笔者觉得这个题目有不容小觑的探讨价值。二、中小企业融资难原因分析（一）中小企业自身资金管理存在问题中小企業本身规模较小，资金需求量与大企业相比虽然比较小，但是它们的资金使用情况不够乐观。这往
4、往与它们的经营管理者的自身素养不高息息相关，中型企业暂且不说，但小型企业多为个人建厂运营，往往缺乏相关的专业知识，不懂得为企业进行纳税筹划、流动比率分析等，也容易忽视销售货款的适时收回、坏账准备的及时确定等，有的小企业甚至不注意评估生意往来的客户信誉、偿还能力。在这些因素的综合作用下，企业未必能做好相关财务管控工作，非常容易出现预算、投资、融资等管理不到位的问题，从而影响整个资金流转过程。（二）融资双方信息不对称各种经营信息难以及时、充分、完整地传达出去这个问题是公认的难题，很多的中小型企业都为其所困。正如国内外许多专家学者所分析的那样，中小企业并不是都不可靠，其中必然有发展前景很好，充满活力
5、的优秀企业，它们理应获得充足的资金供给来支持它们的发展，这对我们普通老百姓的生活、市场经济的强大都有好处。但是，它们夹杂在众多企业中，不能有效地将信息传播出去，即使它们拿出了漂亮的账本，但由于金融机构想要降低风险，保护自身利益，还是会减少融资行为的发生或减少融资额，因此，它们也难以获得充足的资金。（三）相关政策落实不到位为了扶持中型小型企业发展，中国不断通过形形色色的法律规定和特定的一些政策来为中小型企业的成长拓宽空间，尽管这些法律法规减轻了它们的成长压力，但还是没能于根本上把它们获取资金困难的情况处理掉。从一方面来看，有什么样的政策就会有什么样的对策。即使我们的政府不断地发布扶持中小型企业成
6、长的政策，但真正问题不在政策的缺失，而在于政策的落实。中国的很多政策都不具有法律的刚性约束，大城市也许还好点，小县小镇（尤其是西北地区）能一丝不苟将政策落实到位、给中小企业带来切实利益的很少。另一方面，政策有了，我们还缺相应的监督机构来监督、保证政策能落实、能惠民，没有监督机构，在实行过程中如果发现问题也不能及时对政策作出调整。（四）民间借贷利率高、小型借贷机构抗风险能力弱中小企业对资金供给的要求具备了“短、小、频、急”这四大特别之处，很多无法通过正规渠道融资的它们往往会转向民间的不正规贷款或是地方性的小金融机构、信贷公司等。在这些方式下，中小企业虽然能较简便迅速地筹集资金，解一时之急，却又因
7、民间借贷没有足够完善的相关法规来约束，不乏坐地起价的现象，利率通常较高，往往还伴随着一些不规范的约束条件。地方性的小银行、小额贷款公司等虽然也能为当地中小企业提供资金，但它也面临着资金不足的难题，再加上经济大环境瞬息万变，小型借款机构能否在风云变幻中抵抗外来风险、保住自身都是问题。三、解决中小企业融资问题的对策（一）提高中小企业资金使用效率在资金利用这个关键词上，中小企业应该特别关注。它们所处的融资环境本就恶劣，如果连现有资金都利用不当，就容易造成内忧外患的局面。中小企业的资金使用应当注意“开源节流”这四个字，企业更能掌控的是“节流”。在“节流”上，企业必须强化对流动资金的管控，尽可能减少现金
8、支付，降低不必要的现金流出量，也可采取纳税筹划的方式，通过正规、合法的渠道适当地减轻资金负担。总之，中小企业需要将目光放长远，尽量落实资金管理的三大目标：安全性、效益性和流动性，这样既能节约资源，又能促进它们的资金高效使用，如果能够自给自足，还担心融资难吗？（二）重视风险评估重视这个问题有利于中小型企业降低发生资金短缺的几率。这里所说的风险遍布企业生产运作的许多层次，因此，企业若能按下图所示的步骤依次做好风险界定、风险辨识、风险估计和风险评价，就有很大的机会发现日常运作中隐藏着的大大小小的风险，进而规避它们，防止资金短缺。比如，企业应当注意评估生意往来伙伴的财务状况，看看他们是否有良好的发展势
9、头，是否有能力及时偿还应收款项，是否能建立起长期稳定的伙伴关系减少资源浪费；再比如，企业应当重视经济大环境的变化，自己所处的行业是否有可能出现不景气的时段，并为此做好相应的准备，防止货物销量急转直下，存货大面积积压或是出现贬值现象，导致经营运作的资本没有办法及时收回，周转无力。做好风险评估工作，企业也能减少资源浪费，面临选择时也能尽量规避风险，“择良木而栖”。（三）通过立法完善中小企业担保制度中型和小型企业的贷款模式一般来说有下面这三种：信用贷款、抵押贷款、担保贷款，这三种方法都要涉及担保二字，而大部分地区的中小企业面临着担保力度不足的难题，能够为融资进行担保的中介机构又比较少，而且它们的担保
10、能力也不是足够强。要处理好上述问题，我们应当努力将中小企业担保制度愈加具体化，将门槛适当放低一点，进一步优化抵押等担保环节多，手续繁杂，成本也比较高的情况，由法律来确保制度实施到位，并且不断对它们使用的这些体系做出改进，让其得到优化，让中小企业不再对担保问题望而却步。（四）应对中小企业融资问题的几点创新措施1.采取“链型”融资。所谓“链型”，主要是指供应链等链型结构。解决中小企业融资问题，我们不是非要将其看成单独的个体，而是可以将它们看成组合看成整体。对于利用供应链进行资金的获取，世界上有很多该方面的研究人员做了研究，在他们的探究下最终推出了“供应链金融”的相关概念。供应链都存在核心企业，它的
11、周围有很多的小企业作为它的上下游经销商而存在，它们虽然小，但整个供应链的稳定发展离不开它们的正常运转与协作配合。既然在这整个链中各个大大小小的企业之间联系紧密且长期合作，若银行对该链中的某一个成员（主要是位于核心位置上的大型企业）发放贷款，那么在其他成员比如中小企业急需资金的情况下，资金充裕或是有渠道融资的成员可以通过应收、预付账款等方式帮助它们渡过难关，因为帮它们也就相当于帮自己。在一般情况下，银行等机构不容易做到对小型企业的全部营业信息了如指掌，而把它们放在一条条的供应链中，上述机构就能透过整条供应链来了解它们的真实状况。因为供应链中各个企业在与中小企业的长期合作中，能积累很多生意伙伴的各
12、种信息，应该会稍微弱化信息传达不到位的情况，有助于银行决策。我们可以认为，供应链金融具有良好的使用潜力，不失为一条好途径。2.通过互联网金融融资。互联网金融最近几年十分流行，虽然它与民间借贷没本质区别，但是它将互联网作为平台，有利于更多的资金流动（民间借贷往往受到地区的限制），有助于中小企业融资。互联网金融有助于缓解我们所讨论的中小型企业渴求资金时面临的信息不对称问题，它使企业的多种数据能够被供给资金者获取，融资双方通过互联网就能进行供需配给，降低了融资成本（现实生活中银行要投入成本对中小企业的信息进行搜集与做出评价，程序多，耗时长，不管结果如何，都会先搭进人力、物力），再加上中小企业借款单次
13、金额不高，次数往往较多的这些独特之处，互联网金融为它们服务起来比较得心应手。目前，我们已经接触了几种互联网金融模式，比如众筹、P2P，虽然它们也有各自的缺点，却仍然能成為解中小企业燃眉之急的方法之一。3.尝试融资租赁。融资租赁是财务会计中常见的词语，在中小企业需要进行设备更新或加大生产量而又资金不足时，可通过这个方法租用生产经营所要用到的各种机器和设备等，但不必一次性将款项付清，为企业节省了现金流出。这一融资方式比较适合中小企业，毕竟这些租来的设备的所有权不属于自己，它对企业的各个方面基本没有那么严格的要求，手续也相对简便。四、结论中小型企业的融资问题愈发成为制约它们持续稳定发展的关键问题，本
14、文结合中国实际情况，总结出了导致中小型企业获取资金不易的四大缘由：中小企业自身资金管理存在问题、信息不对称、相关政策落实不到位以及民间借贷利率高，小额贷款公司抗风险能力弱。针对这些难题，本文主要是希望中小企业能够先做好自己的分内工作，然后采取灵活的融资方式，比如“供应链”等融资方式，随着时代的进步，中小企业的融资方式会越来越多。基金项目：广东外语外贸大学研究生科研创新基金资助，项目名称：内部控制缺陷制定的同群效应，项目编码：17GWCXXM-02.作者简介：曹芳芳（1995-），女，汉族，江苏连云港人，广东外语外贸大学硕士在读，主要研究方向：企业融资。【篇二】企业融资中存在问题及对策1.1研究
15、的背景中小企业在各国经济中都占据着重要地位,无论是在西方发达的市场经济国家，新兴工业国家还是在处于制度变迁中的发展中国家,中国中小企业己经成为了国民经济的重要支柱。中国是个中小企业大国,改革开放以来,经过几十年的发展,中国的中小企业群体日益壮大,已经成为国民经济中重要的力量,为中国经济发展做出了巨大贡献。中国中小企业不仅在数量上处于绝对的统治地位,而且在促进国民经济增长，推动科技进步，缓解日益增长的就业压力，缩小贫富差距，保持社会稳定中,发挥着不可或缺的重要作用。截止到2008年年底,在各级工商部门注册的中小企业970余万户,包括个体工商户,中国中小企业总数已达到3880多万户,占全国企业总数
16、的99%以上。中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP的58.5%;缴纳的税金占全国的50.2%;中小企业吸纳就业达90%,其中吸纳了80%的城镇就业人口,农村转移出来的劳动力也基本由中小企业吸纳;中小企业发明的专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%。然而,中国中小企业的发展也面临着许多问题。其中,融资困难是制约中国中小企业发展的瓶颈问题。近年来,中小企业融资问题不仅是实务界关注的重点，国家制定政策措施的焦点,同时也是学术界研究的热点。2008年受国际经济金融形势的冲击,中小企业融资难这一问题比以往更加突出。一方面,受出口减少，原材料价格上升的影响,中小企业收入及盈利空间大幅缩减
17、,造成了中小企业内源性融资减少;同时,信用紧缩，金融机构的贷款更加谨慎,惜贷现象进一步恶化,致使中小企业外源融资也受到限制。相当部分中小企业面临资金链断裂等困难,较大面积出现了中小企业亏损，倒闭的现象,引发了社会就业等问题。据国家发展和改革委员会调查,2008年全国约十分之一的规模以上中小企业上半年工业增加值增长率接近30%,较2007年同比减少巧%。全国上半年规模以上的工业中小企业停产，半停产6.7万户,下岗工人约2000万人。作为劳动密集型产业典型代表的纺织行业,中小企业己经倒闭超过1万多家,有三分之二的纺织企业面临重整。为扶持中小企业的发展,国家已出台了一些政策以缓解中小企业的融资困难,
18、比如,提高纺织品等出口产品的退税率;适度放宽了对中小企业的贷款政策;深化金融市场改革,扩大股票市场,推出创业板块;建立促进中小企业发展的专项基金;允许组建私营银行和金融公司;各银行也在推行小额贷款等。从市场方面来看,目前市场上原材料的价格,尤其是资源类原材料的价格己经有所回落。从企业自身的角度来看,许多中小企业也针对国家的宏观环境调整了自己的发展战略,进行了裁员并加强内部成本控制管理。但是,多数中小企业融资困难的问题还是没有得到彻底解决。所以,在这样的现实背景下,研究中小企业融资中存在的问题,深入探析这些问题存在的原因,并结合中国国情以及中小企业自身特点,探索中小企业走出融资困境的出路是非常迫
19、切和必要的。1.2.1国内研究现状刘东、杜占元在其中小企业与技术创新1998)一书中系统地阐述了中小企业技术创新的基本状况，理论基础以及各国政府采取的扶植中小企业技术创新的政策措施,并对中国如何扶持中小企业的技术创新提出了若干政策建议。万兴亚在其中小企业技术创新与政府政策(2001)一书中重点对中小企业技术创新政策体系的概念界定，框架和设计原则等问题进行了探讨,对技术创新政策体系和中小企业技术创新政策现状等进行了分析,并借鉴其它国家中小企业技术创新实践经验,提出从纵向和横向两个方面构建具有中国特色的中小企业技术创新政策体系和促进体系。张捷在其结构转换期的中小企业金融研究(2003)一书中重点对
20、中小企业金融特征和金融约束进行了阐述,对金融体制的结构变迁及其对中小企业金融产生的影响做出了历史考察和国际比较,并且对中国经济及金融体制转轨进程中的中小企业金融问题进行了理论探讨和实证分析,提出构筑复合共生型的多元金融体系是解决中小企业金融问题的根本出路。林毅夫在其中小金融机构发展与中小企业融资(2001)一文中指出,不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的,大力发展和完善中小金融机构是解决中国中小企业融资难问题的根本出路1.2.2国外研究现状Berger和Uden(2002)从关系融资的角度对中小企业融资问题进行了分析,提出关系型融资假说,他们认为企业固定地与少数银行
21、打交道,经过长期和多渠道的接触能够使银行取得贷款企业及其业主的多方面信息,可以有效地缓解信息不对称问题,而中小金融机构在发展关系型贷款方面比大型银行更具优势。wiliamD.Bradford等探讨了政府在中小企业融资中的作用,并结合中国的国情,研究了现阶段中国政府应该哪些适合中小企业融资的项目,作者通过建立理论模型分析了不同融资项目所产生的效益,同时,还介绍并比较了美国政府扶持小企业融资的措施及其经验,指出美国的经验对中国政府支持中小企业融资具有很好的参考价值,如相对于直接贷款而言,信贷担保项目更有利于降低中小企业的借贷风险,从而能更有效地贷款给中小企业1.3研究的意义2008年,国家提出保增
22、长、促内需、调结构的政策目标,随着中国经济结构调整和市场的不断发展,中小企业规模扩大，产业转型和技术升级的需要将日益增强,因此更加需要资金的支持。而融资困难却会使中小企业贻误市场良机,从而阻碍其健康发展。同时,中小企业的状况在很大程度上也体现了中国经济的基本面,后金融危机时代,为了实现国民经济的平稳较快发展，这一宏观经济目标,通过促进中小企业的发展将是一个可行途径。所以,笔者认为解决中小企业的融资问题不仅是化解中小企业自身生存危机的重要出路,而且对今后中国国民经济的整体健康发展也具有重要意义。1.4研究思路和方法首先对中小企业以及融资方式等概念进行界定,并简要介绍中小企业融资结构和融资需求方面
23、的理论,然后描述中小企业融资现状并发现存在的问题,接着从内因和外因两个方面探析中小企业融资问题产生的原因,之后比较研究了发达国家和地区中小企业融资的经验,并结合中国国情,最后提出相关建议。2中小企业融资的基本理论2.1中国中小企业界定标准中小企业是一个企业规模形态的概念,它是一个相对而且动态的概念。由于不同国家和地区的经济发展水平不同,所以对中小企业的界定还没有形成统一的标准。一般来说,国际上对中小企的划分主要采用定性和定量两种标准。定性的标准主要有企业的组织形式，企业在行业中的地位以及企业在市场中的定位等。定性标准一般包括三个核心特点:企业家具有独立所有权，自主经营和较小的市场份额。这种界定
24、主要为欧美国家采用,但由于其容易受主观判断的影响,因而很少单独作为界定中小企业的标准,而往往与定量标准结合使用。定量标准主要有职工人数，总资产和营业额等。中国对中小企业界定的标准通常采用的是定量标准。结合行业特点制定了中小企业标准,这也是中国现行的中小企业划分标准(见表1-1)。2.2融资方式和融资渠道融资,即资金的融通。广义的融资包括资金的融入和资金的融出两个方面,狭义的融资是指企业为经营和生产准备好所需的资金的过程或行为(方晓霞,1999),本文所研究的融资指的是狭义的融资。融资方式是指企业融入资金所采取的具体形式,体现资金的属性。企业的融资方式,按照资金的来源可分为内源融资方式和外源融资
25、方式。内源融资是指从企业内部筹集资金,具有自主性，有限性，低成本，低风险等特点,主要包括企业的留利资金和沉淀资金。企业要想在激烈的市场竞争中不断发展,就需要扩大规模，提高竞争力,而这些仅靠内源融资往往是不够的,还需要依赖外源融资。外源融资是指从企业外部融入资金的方式,主要包括股权融资和债权融资,外源融资不受企业自身积累能力的约束,能够快速并且大规模地实现资本集中,但是也要承担较高的成本和风险。股权融资又叫所有权融资,是指企业在创办或增资扩股时向其股东筹集资金的方式;而债权融资则是企业通过发行债券，银行借贷等向企业的债权人筹集资金的方式,它可以在企业生命周期中的任何时期进行。广义的债权融资包括企
26、业的全部负债,有银行贷款，发行债券，民间借贷，商业信用等。3中国中小企业融资中存在的问题及原因分析3.1中国中小企业融资的现状中国中小企业数量繁多,且大多数企业的信息不透明,目前又没有全面，系统的统计体系,所以对其融资现状做到精确描述是极其困难的。3.1.2融资方式呈现多元化趋势目前,中国中小企业融资方式呈现出多元化的趋势。中小企业传统的融资方式主要有内部积累，银行贷款，申请财政扶持资金，民间借贷，商业信用融资等。中小企业板和创业板推出之后,上市中小企业的直接融资有了多样化的选择。近年来,又涌现出一些新兴的融资方式,如风险投资，海外上市，中小企业集合债券，租赁融资，供应链融资，典当融资，信托融
27、资等。3.1.3民间融资普遍存在民间融资是个人与个人，个人与企业之间的融资,主要有亲友借贷，企业间借贷，民间票据贴现，钱庄等形式,中国中小企业的民间融资以民间借贷为主。民间融资中有些属于非法融资,如地下钱庄，非法集资等3.1.4内源融资占据重要地位与大型企业相比,中国中小企业对内源融资的依赖度比较大。特别是在企业创建初期,几乎完全依靠自有资金,90%以上的资金由业主及其家庭成员提供1.在企业存活并发展到一定阶段后,可以获得各种外部资金,但是内源融资仍占有较大比例。3.1.5间接融资以银行贷款为主在中国中小企业的外源融资中,间接融资占据较大比例,而间接融资又以银行贷款为主。间接融资还包括票据融资
28、，租赁融资和典当融资等。由于中国的票据市场起步较晚,商业信用环境不佳,发展不规范,中小企业票据融资比例较小,中国中小企业融资中存在的问题及对策最近两年,中国票据融资虽然增长较快,但却并未真正惠及中小企业;租赁融资也由于缺乏有利的环境而发展滞后一方面融资租赁立法不完善,目前关于租赁的法规散见于合同法和企业会计准则等,尚未颁布专门的融资租赁立法,同时也缺少政策支持,另一方面受企业经营者观念落后等多方面因素影响,中国中小企业对租赁融资的应用也较少，而银行贷款由于其操作方便,成为大多数中小企业外部融资采用的主要方式。3.2中国中小企业融资中存在的问题从以上分析可知,总体来看,内源融资和债务融资在中小企
29、业的融资中占有重要地位,而股权融资则比较少,这在形式上和融资优序理论所提倡的融资次序大致一致。但这并非表明中国中小企业的融资结构趋近完美，其融资不存在问题了;相反,中国中小企业融资中还存在着很多问题。因为优序融资是在资金供应充足稳定的前提下,基于降低融资成本的考虑,以优化企业的资本结构,是企业的自主决策，选择的结果;而中国中小企业的这种融资状况却是源于企业的被动选择,是各种融资方式受限的无奈结果。中国中小企业协会会长李子彬指出,目前全国每年有35%的中小企业倒闭,其中有六成是由融资问题造成的o。3.2.1内源融资能力不足内源融资虽然是中小企业的重要融资方式之一,但与发达国家相比,中国中小企业的
30、内源融资能力还严重不足。2005年中国成长型中小企业发展报告的一项调查数据显示,48.41%的中小企业将内源融资作为首选的融资方式,但该报告同时指出,在融资规模上,内部留存利润仅占全部筹集资金的16.67%。内源融资的主要来源就是留存收益,而中国大多数中小企业为劳动密集型企业,且经营管理水平不高，财税负担较重,同时面临诸多不确定性风险,盈利能力普遍不高。另一方面,中小企业多注重当前获利,缺乏长远的经营规划,在利润的分配中表现出重分红，轻积累的倾向,中小企业自身积累不足已经是不争的事实。3.2.2股权融资和债券融资难以拓展中小企业板和创业板是随着新融资体制的确立而逐步发展起来的,为中小企业提供了
31、直接融资的平台和成长的空间。2004年6月25日,中小企业板首批8家公司上市,2009年中小企业板正式启动5周年时上市公司有273家，到今年IPO排队超过800家。可以看出中小企业板和创业板的发展还是很快的,然而它们在解决中小企业融资困境方面发挥的作用非常有限,只解决了部分高科技成长性中小企业的直接融资间题汤其他类型的中小企业几乎与之无缘。与中国上千万的中小企业数量及其融资需求橱比,中小板和创业板提供的融资可谓杯水车薪。3.2.3银行信贷融资困难银行贷款是中小企业主要的外部融资渠道,如果贷款的请求得不到,满足,便会形成融资缺口。而事实正是如此一一中国中小企业长期以来一直面临合获得银行贷款困难的
32、问题。中小企业对中国的工业产值贡献比例在60%以上,而其获得的信贷比例不足10%,两者显得极不相称。其实,中小企业信贷困难在各个国家都-不同程度地存在,只是与发达国家和地区相比,中国的情况更为严重。引导下,2009年中国新增贷款9.5万亿元,其中中小企业新增贷款3.4万亿元，中，小企业分别占新增企业贷款(5.7万亿元)的343%和24.8驴,但贷款覆盖率19%与发达国家的50%相差甚远。同时有资料表明,2009年信贷猛增是大量票据融资所造成的虚假繁荣?,.大量的票据融资并未使中小企业受惠,而且新增的中小企业信贷资金主要流向了房地产行业,绝大多数中小企业的信贷困难问题依然未得到有效缓解。2010
33、年新增贷款目标约为8.7万亿,但信贷资源仍然相对稀缺,银行不会过于放弃收益以争取业务规模,这种带有一定政策性支持的银行信贷的发放对象目前主要仍是一些达到一定资产规模并有较高信用等级的中小企业,无法真正覆盖整个中小企业群体。3.2.4民间融资受限且融资成本高民间融资虽然是中小企业正规金融的一个有益补充渠道,但其运用却受到较多限制。首先,民间融资的人缘，地缘特征,决定其一般只能局限于一个狭小的地域空间进行,难以满足跨地区，大规模经济活动的资金需求。其次,中国的金融体系中一直都没有确立民间融资的正当性,民间融资大多处于地下或半公开状态。由于民间融资有可能扰乱国家的宏观经济调控，其中的违法行为不易被政
34、府监管层观察到，由民间借贷引起的社会暴力和民事纠纷等行为时有发生等因素,国家对民间的各种高息借贷行为一直采取打击的态度,以致中小企业利用民间融资也存在一定风险。同时,民间融资的成本一般都很高。典当融资的月利率达5%,而小额贷款公司推出的抵押贷款年利率高达21%;民间信用借贷中,有些是无息或低息的互助式借贷,但大多数借款的利率水平都比较高,一般参照银行贷款利率,根据供需状况变动,且明显高于银行贷款利率。3.3中小企业融资问题的原因分析3.3.1中小企业自身素质缺陷阻碍了融资企业内部治理结构上的缺陷,会造成中小企业内部管理混乱，资产流失，成本增加，规模扩大受阻等负面后果,以致企业发展后劲不足。这不
35、仅为中小企业内源融资困难埋下了伏笔,而且也会抑制正规金融机构向中小企业放贷的积极性,甚至成为股权融资的障碍因素。中小企业经营管理水平不高,经营风险较大。中小企业受规模限制,经营活动范围较窄,无力涉足多产品，多行业，多市场,自身分散风险的能力本来就较弱,再加上管理的不善和外部环境因素的影响,中小企业面临的经营风险很大。而中小企业的粗放式经营模式更进一步加剧了经营风险。除少数高科技企业外,中国中小企业多处于竞争较为激烈的劳动密集行业,缺乏必要的设备和技术创新,在生产过程中浪费，污染问题普遍存在,产品技术含量低,缺乏市场竞争力。特别是在市场需求缩减，成本提升的情况下,经营就很可能陷入困境,倒闭的风险
36、很大。中小企业信用文化缺失、整体信用水平较低。中小企业经营状况和财务信息不透明,信息不对称严重，企业的经营状况信息和财务信息,是各利益相关者做出投资或信贷决策的主要依据,而信息不透明则会阻碍企业的外部融资。中小企业抵押资产欠缺,担保困难。由于中国中小企业多没有建立现代企业制度,产权不清晰问题广泛存在,以致很多中小企业都缺乏可用于抵押的房产。中小企业规模小,拥有的固定资产也不多,而且房产，机器设备等抵押物变现处理的困难也抑制了银行向其贷款的积极性。有些中小企业的动产资源比较丰富,有些企业无形资产占较大比例,但中国动产质押，无形资产质押贷款融资方式还很不成熟,主要集中于个别经济相对发达地区,规模较
37、小。中小企业一个重要特点即规模相对较小,这也是其不能满足上市融资条件的先天缺陷。其次,规模小的企业其资金需求往往具有时间紧，金额小，需求频繁的特点,而银行贷款具有显著的规模经济特点,银行对每笔贷款所需的信息收集，监管费用大致相同,单位交易成本随贷款规模的增大而降低。而中小企业的这些融资特点使银行贷款难以产生规模效应,造成银行不愿向其贷款。3.3.2多层次的资本市场体系不健全缺乏多层次的资本市场是中国中小企业直接融资渠道不畅的主要原因。去年创业板的推出标志着中国多层次资本市场的建立向前迈进了重要的一大步,然而与发达国家相比,我们的差距还很大。在发达的资本市场,公司债券的发行规模已超过了股票,而在
38、中国,公司债券还没有普及,发行的都是国债或国有大型企业债券,债券市场没有得到充分发.展,所以中国的资本市场主要就是股票市场。而且,中国的场外交易市场刚刚试点,市场定位和相关制度不够完善,三板的活力未能充分展现。3.3.3金融体系结构不合理，银行信贷机制有缺陷经过多年的发展,中国的金融体系也分化出了一定的层次性,呈现出银行和非银行金融机构并存，大型金融机构与中小金融机构相互补充的局面,但目前的金融体系结构仍不够合理。主要是非银行金融机构和为中小企业服务的中小金融机构不够发达,且民间金融一直没有被纳入到该体系。中国现有的正规信贷体系由国有商业银行，股份制商业银行，城市商业银行，城乡信用社等组成。四
39、大国有控股商业银行资产总额占金融机构资产总额的一半以上,几乎在全国各个区县都有分支机构,是信贷体系的主体,甚至在一定程度上可以说是信贷资金的垄断性提供者,但其主要定位是为大中型企业服务。为中小企业服务的中小金融机构数量和实力,与中小企业的贡献和融资需求明显不匹配。目前国家虽多次提出各商业银行要加大对中小企业的信贷力度,但商业银行的信贷机制不利于中小企业融资,实践效果并不理想。3.3.4信用评级和信用担保系统不健全在市场经济中,信用是一切经济交易的基础,在中小企业融资过程中更是如此。如前所述,信息不对称是影响中小企业融资的一大障碍因素,中小企业可用信用资源缺乏,银行难以获知中小企业的真实信用状况
40、因而不愿放款。发达国家大多己建立了相对完善信用体系来缓解这一问题,健全的信用征集和信用评价体系不仅可以增加市场主体间信息的了解,而且可以改善信用秩序混乱，信用关系扭曲的局面,有利于中小企业整体信用水平的提高;同样,信用担保体系的完善也可以有效缓解中小企业贷款难的问题。而在中国,就目前的情况来看,信用体系的建设还很不完善。3.3.5中小企业融资的管理机构和支持政策体系不健全缺少统一的中小企业融资管理机构，成立专门，统一管理机构,#是对中小企业进行支持的重要一环,这也是发达国家在扶持中小企业发展的成功经验。扶持政策不足,尚未形成完整的政策体系，长期以来,中国一直保持着国有经济的主导地位,国家很多宏
41、观政策都是围绕国有大中型企业制定,银行业也大致体现了这种要求。我们对中小企业的扶持政策数量和惠及面,与发达国家相比都有一定差距。另一方面,中国对中小企业的扶持政策还没有形成完整的体系,扶持方案缺乏系统性和前瞻性,往往是在产品方面仅考虑创新，在制度方面仅考虑法规,相关政策之间缺乏有效的协调和衔接。同时,许多扶持政策,特别是有关商业银行对企业信贷方面的鼓励政策,往往是倡导性的,缺乏必要的实施机制和硬性规定,以至于落实效果不佳。3.3.6中小企业融资的相关法律法规不健全中国在关于中小企业融资方面的法律法规建设比较落后,关于中小企业比较完整的法律,仅有一部2003年实施的中小企业促进法,且尚未对原则性
42、的法律条文制定具体的实施细则,与中小企业发展相配套的投融资，技术创新，产品政府采购等方面的制度没有建立,法律本身的效果难以充分体现。中国现有的公司法，商业银行法等都缺少支持中小企业的相关条款,所以法律的执行并未向中小企业倾斜。此外,中小金融机构，无形资产质押贷款等方面也都没有详尽的法律规章可依。政府虽然出台了不少政策性文件,但在具体操作和强制执行等方面难以满足现实需要,一些地方政府制定的一些政策甚至存在着和国家所倡导政策的原则和精神相悖的地方。关于中小企业融资的高层次立法缺乏健全的法律法规体系,致使中小企业顺利融资失去了强有力的法律保障。4解决中国中小企业融资问题的对策4.1提高中小企业自身素
43、质中小企业融资问题的产生,在很大程度上根源于中小企业自身素质的缺陷和固有的一些特点,因此要想从根本上解决中小企业融资,还得从中小企业自身入手。中小企业固有的一些特点,如规模小，资金需求量少却频繁，缺少抵押担保物等,难以通过企业自身的力量加以改变,但中小企业治理结构不规范，管理水平不高，信用缺失，财务信息不透明等方面的素质缺陷,却是可以通过中小企业自身的努力加以改善的。4.1.1规范中小企业公司治理结构公司治理结构是影响中小企业融资能力的重要因素,公司治理结构是否规范，完善,不仅影响中小企业的投融资决策,关系到其管理效率,而且往往也是银行是否愿意提供贷款以及提供何种条件贷款的关键。一方面,合理的
44、公司治理结构,有助于形成企业内部的权力制衡机制和企业运营的内部监督机制,避免高度集权导致的决策失误以及监督缺失造成的资产流失，管理混乱等现象,能够在一定程度上降低企业的经营风险;另一方面,良好的公司治理结构,能从制度上保证中小企业经营和财务信息的真实可靠性,也可以为企业树立规范管理的良好公众形象,增强投资者的信心从而吸引更多投资。4.1.2提高经营管理水平,提升中小企业核心竞争力企业的经营管理水平的高低影响甚至决定着企业的盈利能力，发展潜力以及信用能力。中小企业要想降低经营风险，增强内源融资能力,就必须提高经营管理水平,突破人员素质和管理两大瓶颈,对企业内部管理的各方面进行整合,致力于核心竞争
45、技能和专长的获得,形成企业的整体优势。4.1.3增强信用观念,加强企业信用建设中国中小企业不仅面临着资金的匾乏,同时也有责任的匾乏，信用度的匾乏。事实己经证明,不讲信用，诚信丧失构成了中小企业外部融资的巨大障碍。所以,中小企业必须强化信用观念,加强自身的诚信建设,在企业内部提倡信用文化0,开展思想道德教育,自觉依照市场经济规则办事,以诚实守信的良好形象赢得银行的信任和资金支持4.1.4建立良好的信息披露机制,提高信息透明度为了改变信息不对称的状况,获得商业银行的信赖和支持,中小企业要掌握与商业银行，担保公司等外部机构的交往技巧,强化信息披露意识,加强与外界的信息沟通,提高信息透明度。中小企业可
46、以在企业内部建立起信息的传播，收集，分析和反馈机制,并在此基础上将自己的经营方针，财务状况等信息,准确并及时地向贷款银行批露,配合银行深入了解企业经营计划和相关状况。4.1.5提高中小企业的融资创新能力中小企业应提高融资认知能力,积极接受新的融资理念,学习，了解新的融资知识和工具,勇于开拓新的融资方式。除了传统融资方式外,中小企业还要根据自身特点和环境的变化,充分利用资本市场中的资源和国家的扶持政策,积极探索适合自身发展的新型融资模式和融资途径,如创业投资，应收账款融资，外贸融资，融资租赁等。4.2健全多层次的资本市场体系4.2.1进一步推进创业板市场的发展纵观国际资本市场,创业板的创建和发展
47、并不是一帆风顺的。中国创业板市场的发展起步较晚,我们可以在吸收发达国家经验教训的基础上,结合中国证券市场的具体特点,不断探索创业板的健康发展之道。4.2.2积极发展债券市场通过发展债券市场以解决中小企业融资问题,主要是基于以下两个方面的考虑:一方面,发行企业债券可以为大型优质企业提供新的融资渠道,从而使信贷机构更多地关注中小企业;另一方面,可以通过完善债券发行制度,适度降低债券发行标准和要求,使具有一定实力的中小企业能够通过发行债券这一方式融到所需资金。4.2.3努力发展场外交易市场场外交易市场可以为未在证券交易所公开上市的企业提供证券交易平台，拓宽中小企业的融资渠道,解决未上市中小企业证券的
48、流动性问题。场外交易市场也可以为主板和二板市场发现和培育上市资源,有利于交易所市场的进一步发展和完善。目前,中国场外股权市场由多个独立市场共同组成,包括由全国200多家产权交易机构组成的产权交易市场，原代办股份转让系统和中关村科技园区非上市股份报价转让系统组成的代办股份转让系统,还有天津股权交易所和天津滨海国际股权交易所组成的股权交易市场等三大市场。4.3增强金融机构对中小企业融资的支持力度4.3.1国有商业银行要转变观念,重视中小企业信贷市场开拓国有商业银行拥有雄厚的资金实力,从实务领域看,发达国家的大银行凭借其贷款技术和管理创新,已形成进入地方中小企业信贷市场优势。因此,解决中小企业融资问题少不了国有商业银行的大力支持。4.3.2大力发展为中小企业服务的中小金融机构中小金融机构与中小企业在组织，产权设置，效率，服务等方面有很多相似点,建立长期合作关系也比较容易,前文在理论上分析了中小银行在中小企业贷款中具有优势,事实上国内的情形也是如此。4.4健全中小企业信用体系4.4.1建立中小企业征信体系为了提高中小企业融资效率,防范和化解中小企业融资风险,就要实现信用信息服务的产业化，市场化和社会化,由此就必须建立中小企业信用征集体系。应由政府牵头,协调与整合各方信用资源系统,建立一个全国性，共享性的中小企业信用征集体系,为中小企业融资的信用评级提供依据和基础。4.4.2建立完善的信