最新股份有限公司增资扩股协议.doc

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1、股份有限公司增资扩股协议(可以直接使用，可编辑 优秀版资料，欢迎下载）股份增资扩股协议甲方: _住所地：_法定代表人:_乙方：_ 住所地：_法定代表人：_丙方：_住所地:_法定代表人:_丁方：_住址:_戊方：_住址：_己方：_住址：_甲方、乙方、丙方、丁方各方本着“真诚、平等、互利、发展的原则，经充分协商，就戊方、己方对甲方、乙方、丙方、丁方发起设立的_股份进行增资扩股的各项事宜，达成如下协议：第一条有关各方1甲方持有_股份_股权。2乙方持有_股份_%股权.3丙方持有_股份_股权。4丁方持有_股份_股权。5戊方持有_股份_%股权。6己方持有_股份_股权.7标的公司：_股份（以下简称“_)。第二

2、条审批与认可此次甲方、乙方、丙方、丁方各方对戊方、己方投资_股份的增资扩股的各项事宜，已经分别获得投资各方相应权力机构的批准.第三条增资扩股的具体事项戊方将人民币_元以现金的方式投入;己方将人民币_元以现金的方式投入。第四条增资扩股后注册资本与股本设置在 完成上述增资扩股后，_的注册资本为_元.甲方方持有_股权，乙方方持有_%股权， 丙方方持有_股权,丁方方持有_股权，戊方方持有_股权,己方方持有_股权。第五条有关手续为保证_正常经营,投资各方同意，本协议签署履行后，投资各方即向有关工商行政管理部门申报，按政府有关规定办理变更手续。第六条声明、保证和承诺1甲方、乙方、丙方、丁方各方向戊方、己方

3、方作出下列声明、保证和承诺，并确认戊方、己方各方依据这些声明、保证和承诺而签署本协议：(1）甲方、乙方、丙方、丁方各方是_之合法股东，各方同意戊方、己方作为_的新股东对_增资扩股；(2）本协议项下增资扩股不存在及其它在法律上及事实上影响戊方、己方各方入股_的情况或事实；（3）甲方、乙方、丙方、丁方各方具备签署本协议的权利能力和行为能力，本协议一经签署即对甲方、乙方、丙方、丁方各方构成具有法律约束力的文件；（4）甲方、乙方、丙方、丁方各方在本协议中承担的义务是合法、有效的，其履行不会与甲方、乙方、丙方、丁方各方承担的其它协议义务相冲突，也不会违反任何法律。2戊方方向甲方、乙方、丙方、丁方各方作出

4、下列声明、保证和承诺，并确认甲方、乙方、丙方、丁方各方依据这些声明、保证和承诺而签署本协议：（1)戊方方是具有完全民事权利能力和行为能力的中国公民，并对此次增资扩股所投入的财产拥有合法的处分权及其它合法权利；（2)本协议项下增资扩股不存在法律上及事实上影响戊方方向_投资的情况或事实；（3）戊方方具备签署本协议的权利能力和行为能力，本协议一经签署即对戊方方构成具有法律约束力的文件;（4）戊方方在本协议中承担的义务是合法、有效的,其履行不会与戊方方承担的其它协议义务相冲突,也不会违反任何法律。3己方方向甲方、乙方、丙方、丁方各方作出下列声明、保证和承诺，并确认甲方、乙方、丙方、丁方各方依据这些声明

5、、保证和承诺而签署本协议：（1）己方方是具有完全民事权利能力和行为能力的中国公民,并对此次增资扩股所投入的财产拥有合法的处分权及其它合法权利；（2）本协议项下增资扩股不存在法律上及事实上影响己方方向_投资的情况或事实；(3）己方方具备签署本协议的权利能力和行为能力,本协议一经签署即对己方方构成具有法律约束力的文件；（4)己方方在本协议中承担的义务是合法、有效的，其履行不会与己方方承担的其它协议义务相冲突,也不会违反任何法律。第七条协议的终止在按本协议的规定，合法地进行股东变更前的任何时间：1如果出现了下列情况之一，则甲方、乙方、丙方、丁方方有权在通知戊方、己方方后终止本协议：(1）如果出现了对

6、于其发生无法预料也无法避免，对于其后果又无法克服的事件,导致本次增资扩股事实上的不可能性。（2）如果戊方、己方任何一方违反了本协议的任何条款，并且该违约行为使本协议的目的无法实现；（3）如果出现了任何使戊方、己方方的声明、保证和承诺在实质意义上不真实的事实或情况。2如果出现了下列情况之一,则戊方、己方各方有权在通知甲方、乙方、丙方、丁方各方后终止本协议，并收回此次增资扩股的投资。（1）如果甲方、乙方、丙方、丁方的任何一方违反了本协议的任何条款，并且该违约行为使本协议的目的无法实现；（2）如果出现了任何使甲方、乙方、丙方、丁方任一方的声明、保证和承诺在实质意义上不真实的事实或情况。3在任何一方根

7、据本条1、2的规定终止本协议后,除本协议第十二、十三、十四条以及终止之前因本协议已经产生的权利、义务外,各方不再享有本协议中的权利，也不再承担本协议的义务。第八条保密1甲方、乙方、丙方、丁方、戊方、己方各方对于因签署和履行本协议而获得的、与下列各项有关的信息，应当严格保密.但是，按本条第2款可以披露的除外.（1）本协议的各项条款;（2）有关本协议的谈判；（3）本协议的标的；(4）各方的商业秘密.2仅在下列情况下，本协议各方才可以披露本条第1款所述信息。（1）法律的要求；（2）任何有管辖权的政府机关、监管机构的要求；（3）向该方的专业顾问或律师披露（如有）；（4）非因该方过错，信息进入公有领域；

8、（5）各方事先给予书面同意。3本协议终止后本条款仍然适用，不受时间限制。第九条免责补偿及违约赔偿1由于本协议任何一方违反其声明、保证和承诺或不履行本协议中的其他义务,导致对本协议他方或其董事、职员、代理人的起诉、索赔或权利请求，过错方同意向受到损失的协议他方或其董事、职员、代理人就因此而产生的一切责任和费用提供合理补偿，但是由于本协议他方自己方的故意或过失而引起之责任或造成的损失除外。 2如本协议任何一方违约给他方造成损失的，该违约方应赔偿守约方因此而造成的损失。第十条争议的解决因履行本协议所发生之纠纷提交有管辖权的人民法院裁决.第十一条本协议第九、十条在本协议终止后仍然有效。第十二条未尽事宜

9、本协议为各方就本次增资行为所确定的基本原则与内容,其中涉及的各具体事项及未尽事宜，可由各方在不违反本协议规定的前提下订立补充协议，补充协议与本协议具有同等的法律效力.第十三条协议生效本协议在各方授权代表签署后生效，戊方、己方各方应自本协议生效后十日内将投资款汇入_的帐户。企业名称:_，开户行:_，帐号：_。第十四条本协议一式_份，协议方各执_份,报_一份,_工商行政管理局一份。 甲方（盖章)：_乙方（盖章）：_法定代表人(签字)：_法定代表人（签字)：_年_月_日_年_月_日签订地点:_签订地点：_丙方(盖章）：_丁方(签章）：_法定代表人（签字）：_年_月_日_年_月_日签订地点:_签订地点

10、:_戊方（签章)：_己方（签章）：_年_月_日_年_月_日签订地点：_签订地点：_美的电器股份近三年财务报表分析报告完成人： 叶海峰2021年4月12 日美的电器股份近三年财务报表分析报告一公司简介法人代表何享健|总经理方洪波公司董秘李飞德|独立董事|陈仁宝，王珺，张平|联系 (0757)26338779 2633455| (0757）26651991 9|万维网址 midea。com。cn 电子信箱dmsmidea。com。cn |注册地址广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路办公地址广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路经营范围家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上|述产品的技术咨询服务

11、,自制模具、设备,酒店管理。销售电子|产品，百货；本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口、生|产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口；本企业的进料加工和“三来一补(按99外经贸政|审函字第528号文经营）主营业务从事空调、风扇、电饭煲、微波炉、饮水机、电暖器、洗碗机、|灶具、冰箱、抽油烟机、加湿器、热水器、吸尘器、消毒柜、电火锅和豆浆机等家电终端产品和压缩机、微电机等中间产品的生|产和销售，并提供相关产品的售后服务。历史沿革公司前身广东美的电器企业集团组建于1992年3月。同年5月始进行股份化改组，将原公司净资产8855万元折为每股面值1元的4427.5万股发起人股

12、发行内部职工股1897。5万股。93年3月经送股股|份增至6831万股，同年10月4日至11月3日,发行公众股2277万元|，11月12日在深交所上市。（来源：中信证券网上交易软件）二财务比率分析1 短期偿债能力比率比率项目2007-12312006-12-312005-1231流动比率1。0684 1。01721。1226速动比率0。4847 0.47760。5448流动比率反映啦企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般成功企业的流动比率都低于2，所以美的电器作为家电行业的龙头企业,在这个方面做的比较优秀。速动比率表明每一元的流动负债有多少速动资产作为偿还保障,一般速动资产低于

13、1是很正常的,美的的资产速动比率比较稳定的维持在0。5左右,还是比较安全的.2长期偿债能力比率项目比率2007-12312006-12-312005-12-31资产负债率67。34%64.0359.54%利息保障倍数6。505.054.37从表中可以看出美的电器的资产负债率近3年都高达60多,且逐年增长,这个指标还是比较高的，资产对于负债具有较弱的保障能力，无论是从债权人还是从股东的角度来看，资本结构不够安全.从利息保障倍数来看，美的电器的利息保障倍数逐年增加，并且07年能达到6。50.表明美的后还是有充足的收益来支付借款利息的，即支付利息还是有保障的。3营运能力分析项目比率200712-31

14、20061231200512-31总资产周转率2。231。912.68应收账款周转率27.5323。46-应收账款周转天数13。315。6存货周转率4.86 4.57-存货周转天数75。179.9总资产周转率：总资产的周转速度越快,反映销售能力越强。在家电行业近两年不景气的情况下美的公司仍然能够保持总资产周转速度的提高，实属不易，而比较05年的情况,公司可以进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。美的电器的周转率比较高，并且处于良性发展态势。存货周

15、转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，美的的存货周转率在行业中处于中等水平，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。4盈利能力分析比率项目20071231200612312005-1231销售利润率3.5842.533%1.791%资产利润率6。888%4。2613。973%权益净利率26.64%13.21%12。48%每股收益（元）0。9500 0.85000.6060销售净利率：销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比，和销售

16、收入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。美的电器的销售利润率近三年逐增加，表明美的的获利能力还是比较强的.资产利润率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好.美的6。888%,4.261和3。973的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。每股收益：是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。美的的每股收益近三年是逐渐增加的，并且连续三年都有分红配送股份,表明公司的盈利强,会引起投资者关注的。三比较分析1.结构百分比分析美的电器股份三年资产负债表结构分析 单位：万元

17、项目2007年2006年2005年货币资金184466.96112996。20124361。12短期投资净值151463.56应收账款及其他应收款净额164952.17103214.2689338.64存货净额681014。26434497.12 327740。57流动资产合计1246513。57819115。40636782。51长期投资净额1607。748716330。0715118.89固定资产合计336331。41342779.69248511。63无形资产及其他资产合计89886.1865977.3160529.19资产总计1732620。491258374。40960942.21短

18、期借款-流动负债合计1166637.20805248.69567230.95长期借款-长期负债合计267。00-4919.69负债合计1166904。20805248.69571250。64股东权益合计447983.90352382。21305891。55负债及股东权益合计1732620。49从资产负债结构表分析，美的公司的应收账款和存货07较06分别增长59.22和56。74%，占总资产的比率越来越高，表明企业产品集压过多,由于美的电器主要经营电器产品，而电器产品发展速度很快,产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。美的电器的流动资产占总资产比例很高，0

19、7年为71。94，06年为65.09， 而固定资产占总资产比例较低，07年为19。41%，06年为27。24。表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要.美的电器股份三年利润表结构分析 (单位：万元）项目2007年2006年2005年主营业务收入3329655.262117051.092131360.76主营业务收入净额主营业务成本2712263。531650113。801738418.83主营业务利润617391.73-392941.93营业费用326583。57206774。54237151。81管理费用104891.7769800。447875

20、3.28财务费用25254.7113913。9013913.90营业利润158216.0884292.7313158.28投资收益18010。231678。71 971.41利润总额186975。3183209。5469788.91所得税19538.342802.276113.41净利润119346。6853614。6338176。84 从利润结构表分析，主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降,而且营业费用和管理费用也逐年增加，但是由于主营业务收入增加额幅度较大，所以，净利润呈上升趋势。2连环替代分析 （单位:万元）项目2007年2006年净利润119346

21、。6853614。63销售收入3329655.262117051.09总资产1732620。491258374.40股东权益447983。90352382。21根据上表可以计算出销售净利率、资产周转率以及权益乘数。2007年销售净利率=净利润/销售收入=3.58%2007年资产周转率=销售收入/总资产=1。922007年权益乘数=总资产/股东权益=3。872006年销售净利率=净利润/销售收入=2.532006年资产周转率=销售收入/总资产=1。682006年权益乘数=总资产/股东权益=3.57权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数所以2007年权益净利率=3。581.923。87=26.6

22、02006年权益净利率=2.531。683。57=15.17权益净利率变动=11。43%2007年与2006年相比，股东的报酬率提高了,公司整体业绩好于2006年。有利因素包括销售净利率、资产周转率和权益乘数。利用连环替代法可以定量分析它们对权益净利率变动的影响程度。（1)销售净利率变动的影响：按2007年销售净利率计算的2006年权益净利率=3.851。683。57=23.09销售净利率变动的影响=23。09%-15。17=7。92%（2）资产周转率变动的影响：在2007年销售净利率、资产周转率计算的2006年权益净利率=3。581。923.57=24。54%资产周转率变动的影响=24。54

23、%-23。09%=1.45（3)财务杠杆变动的影响：财务杠杆变动的影响=26。60-24.54=2。06通过分析可知,最重要的有利因素是销售净利率提高，使权益净利率增加了7.92%;其次是财务杠杆提高，使权益净利率增加了2。09%;再其次是资产周转率的提高，使权益净利率增加了1。45%.由于都是有利因素，所以权益净利率提高了11.43.3.定基百分比分析美的三年资产负债表基比趋势分析项目200520062007货币资金100-9.16%+48。33应收账款及其它应收款净额100%+18。18+88.87存货-100%+56。74%流动资产合计100%+52.18固定资产合计无形资产及其他资产合

24、计资产总计100%+30。95%+80.30短期贷款100流动负债合计100+41。96%+105。67%长期负债合计负债合计100+40。82%+103。95%股东权益合计100+15。19%+46.45%负债及股东权益合计 从美的电器三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2006年略增加30。95，2007年增长80。30;同时， 2007年较2006年流动资产增长52。18%，货币资金也增长了48.33%。增长的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金增加较多其中:2006年和2007年分别增加18.18%和88。87%.还可看到2006年和2007年负债分别增加40.82

25、%和103.65%，造成以上情况的原因可能是美的电器向银行贷款或者发行债券。2006年和2007年总资产比2005年增加30。95和80.30%，但是负债也增加了40.82和103.95%,增加的幅度较资产增加大，所以股东权益增加幅度不大。原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。美的三年利润表基比趋势分析项目主营业务收入100%-0.6756.22主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润其他业务利润经营费用100%12。81%+37。71%管理费用10011。37+33.19财务费用100+5.74+91。93%营业利润100%+22。47%+163.82投资收益1

26、00+72.81%+1754。03补贴收入-营业外收支净额利润总额100%+19。23%+167.92%所得税100-54。16%+219.60净利润100%+40。44%+212。62%从利润看，净利润呈明显上升趋势.2005年为38176。84万元，2006年为53614。63万元,增加40。44%,2007年为119345.68万元，增加212。62%；2006年,主营业务收入减少0.67，2007年增长56.22% ，但同时经营费用减少较大，达到12。81%，管理费用减少11。37%。在2006年和2007年营业利润分别增长22.47和163。82%,投资收益分别增加72。81%和17

27、54。03%，所以净利润依然呈上升趋势.结论:2005年到2006年，由于受原材料涨价的影响,以及白色家电行业竞争的加剧，导致主营业务输入有所降低。四同行业分析（1)2005年行业比较分析2005年广东美的电器股份行业指标分析指标数值排名行业平均值行业最高值行业最低值流动比率1.1226261。2886。13890。0796速动比率0.5448400.9395。28820。0774资产负债率59。54503481.6491152.78079.1203股东权益比率31。83243515.35089.8975-1054.9902应收账款周转率17.70573222.013569.05640.654

28、3应收账款周天数20。33242935.6518136。25629。1864存货周转率4。9319196.254117。10530.3015存货周转天数72.99412859。2021365。253424。0136总资产周转率2.0718141。78933。44150。1025主营业务利润率18.44413。254819.02566.1205净资产收益率12.48154。26534.4400-81。5100每股收益0.606070.1301。1730-3.7234总资产利润率3.97264.32517。2100。5142A偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业中等偏下水平，流动比率、速动比率股

29、东权益比率分别居同行业上市公司的第26、40、35位 ，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小,偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的34位，所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用,为公司获取更多的收益.B营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第32，19、14位，表明公司的营运能力仍显不足，资产的利用效率还有待进一步提高.C盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、每股收益分别居同行业上市公司的第4、15、26和7位，表

30、明公司的盈利能力充足，但是公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报（2） 2006年行业比较分析2006年广东美的电器股份行业指标分析指标数值排名行业平均值行业最高值行业最低值流动比率1.0172361.2675.61970.0724速动比率0。4776450。8974.78290。0723资产负债率64.02851882.9891334。391210。0126股东权益比率28。00294313。88589.0150-1236。6011应收账款周转率22。32142920.156458。04510。7208应收账款周天数16.12802628。0125124.86139.462

31、5存货周转率4.3292216.036915.15370。2749存货周转天数83。15622765。1579327。391823.7566总资产周转率1。8265182.01543.57280。1197主营业务利润率18.0600814。258720.15466。6126净资产收益率15.211914.510281。3600-419。2100每股收益0.850050.30703。1962-0.7650总资产利润率4。26174。15347。14560.6253A偿债能力分析:公司的偿债能力处于同行业中等偏下水平，流动比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第36、45、43位，与上年

32、相比,流动比率有较大幅度的下降。但是从资产负债率上可看出公司现金较上年充足，表明公司的债务风险大幅降低，偿债能力有所增强.但是公司的资产负债率仍位居同行业的18位，所以，公司资金使用效益不高，自有资本与债务的结构仍有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司获取更多的收益。B营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第29、21、18位,其中存货周转率与上年名次相比有明显下降,表明公司的营运能力继续恶化.C盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中上游，主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、每股收益分别居同行业上市公

33、司的第8、19、5和17位，与去年相比名次大体一致，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用,为股利获得更多的回报.(3） 2007年行业比较分析2007年广东美的电器股份行业指标分析指标数值排名行业平均值行业最高值行业最低值流动比率1。0684221.5067。14270.8118速动比率0.4847271。0886.56420.3136资产负债率67。3490956.936289。367012。5066股东权益比率25。85582687。493439.55658.2673应收账款周转率27。52623025.264862。10240.8421应收账款周天数13。07842

34、426。2155120。23678。2598存货周转率4.8581195。954315.26530.2429存货周转天数74.10302462.2354328。154622。6548总资产周转率2。2370142.30123.72150。1013主营业务利润率18。62613。548921。01036.4215净资产收益率26。64415.915166。1600-5.4800每股收益0.950040.47162.4356-0。061总资产利润率6.8994.21598。62100。6012A偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业中等水平，流动比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第2

35、2、27、26位,与上年相比，有较大幅度的上升。同时从资产负债率上可看出公司现金较上年充足，表明公司的债务风险大幅降低，偿债能力有所增强。公司的资产负债率仍居同行业的9位，所以，公司资金使用效益较之前期有了很大提高，但是自有资本与债务的结构仍有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司获取更多的收益.B营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第30、19、14位，其中应收帐款周转率、存货周转率与上年名次相比有明显上升,表明公司的营运能力有所改善。C盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业上游，主营业务利润率

36、、净资产收益率、总资产利润率、每股收益分别居同行业上市公司的第6、4、4和9位，与去年相比，净资产收益率有了大幅度的提高，表明公司的盈利能力提高，进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。（4）结论 根据以上的分析，美的电器2007年的财务状况总体上较2005年的水平,其中营运能力、偿债能力、盈利能力均有了明显改善。同时,我们注意到美的电器2007年每股收益为0.9500元，2005年每股收益为0。6060元，每股收益水平有较大增长,虽然在行业的名次基本保持不变，但是其整体业绩较在行业中有了显著的提高。五综合分析：公司是白电行业的龙头企业，目前在国内白电企业中商用空调市场占有率排名第

37、一，空调压缩机市场占有率排名第一，家用空调市场占有率排名第二.近年来公司积极布局冰箱和洗衣机市场，形成了比较全面的白电产品线,未来复制空调业务的成功经验，并共享品牌、渠道等资源,成长空间巨大。根据公司的发展战略规划，未来3-5年,公司将保持并扩大家用空调、空调压缩机业务的领导优势，加速发展中央空调、冰箱、洗衣机业务，重点培育冰箱压缩机业务形成新的产业集群，并力争在3-5年后在各个产品业务领域进入全球前三强，以“技术驱动、卓越运营、全球化”创造可持续、盈利性增长,成为世界级白色家电供应商。根据上述战略规划，预计未来35年完成上述产品领域的产能扩张所需的资金需求将在50亿元以上。公司商用空调行业的

38、毛利率约为30，净利率约为10，远高于家用空调。同时商用空调市场增长比较平稳，受气候变化影响较小。公司的商用空调业务受益于我国经济的高速增长和城市居民的消费升级,销售增长迅速。我们估计公司在2021年商用空调的销售增长率不会低于30%。商用空调有望成为公司新的利润增长点.六财务预测：从横向来看，美的的净利润逐年提高;从纵向看,美的在同行业的排名一直处于稳定。公司的偿债能力处于同行业中等水平，公司的营运能力处于同行业中游水平，公司的盈利能力处于行业中游，在2021年，公司收购小天鹅，将为公司带来更大的效益。1。美的电器的资产负债率近3年都高达60多，且逐年增长，这个指标还是比较高的,资产对于负债

39、具有较弱的保障能力,无论是从债权人还是从股东的角度来看，资本结构不够安全.2021年，美的公司将继续保持或增长如此高的资本负债率。2.近几年，出口增速有所下降，但国内消费的支撑可以抵消出口增速下降的影响。银河证券朱力军预测,在08年世界经济增长4、中国GDP增长11和人民币升值10%的假设前提下，2021年家电行业总体增长速度将达到18。白色家电相对乐观,其中电冰箱和洗衣机的增长速度有望超过行业平均水平，达到25和20，空调行业预计维持15%的增长。黑色家电保持负增长，企业盈利能力不强；小家电行业预计2021年保持14%增长，企业规模小,议价能力不足。据此来看，家电业的龙头美的将继续保持稳健的增长,同时业务利润也将有所提高。3。2021年04月8日，美的电器收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认的证券过户确认单,公司协议收购无锡市国联发展（集团）持有的87，673，341股小天鹅A股股票事项已于2