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1、毕 业 设 计毕业设计题 TCL集团股份公司财务分析报告 毕业设计类型 产品设计 工艺设计 方案设计姓名 班级 投资与理财1231 所属系部(院) 会计系 专业 投资与理财 指导教师 职称 讲师 完成时间 2015 年 5 月 1 日 2015 年 5月 1日 毕业设计题 目 TCL集团股份公司财务分析报告 学生姓名 学号 系 部 会计系 专 业 投资与理财 班级 1231班 导师姓名 职称 讲师 完成时间 2015年5月1日 目 录摘要4关键词4 一公司简介4二公司财务基本状况5三财务状况分析7（一）偿债能力分析7（二）营运能力分析8（三）盈利能力分析8四分析结论9结束语10参考文献10致谢
2、11摘要近年来，我国电子信息产业经济运行一直保持良好发展态势，行业规模不断扩大，生产集中度明显提高，知名品牌、优势企业和产业基地逐步形成，国际竞争力大大增强。未来几年，电子信息产业的发展将面临一个更好的体制环境。当然，在面临机遇的同时，经济运行中也面临一些不利因素。由于世界经济发展仍存在一些不确定因素，电子信息产业所面临的形势，仍然是机遇与挑战并存。但从总体上看，我国电子信息产业将继续保持快速、健康、协调发展。本文以TCL集团股份公司2012-2014年的财务报表为依据，找出该公司在经营管理中存在的问题，最后针对该公司存在的问题，提出相应的对策。 关键词：财务报表分析；财务分析方法；偿债能力一
3、、 公司简介 TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，其总部位于广东省惠州市。在20年的发展中，TCL集团以超前的观念和行动，主动去认识和培育市场，创造了“有计划地市场推广”、“服务营销”等市场扩展新理念，系统形成了一种全新的经营理念和管理机制。TCL集团以市场为先导，十年来致力于市场营销网络的建设，目前已建立起遍布全国各地的由IT网络支撑的300多家营销网点和一支近万人的营销队伍，在世界十多个国家和地区建立销售公司或商务代表处，在越南和印度设立彩电制造基地，大力开拓海外市场。经过接近30年的发展，TCL集团借中国改革开放的东风，秉承敬业奉
4、献、创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。目前，TCL集团已形成以多媒体电子、移动通讯、数码电子为支柱，包括家电、核心部品（模组、芯片、显示器件、能源等）、照明和文化等产业在内的产业集群，且其海外营业收入已超过中国本土市场营业收入，成为真正意义上的跨国公司。公司经营范围与主营业务介绍研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备、新型光电、液晶显示器件，五金交电，家庭影院系统，电子计算机及配件，电池，数字卫星电视接收机，建筑材料，普通机械；电子计算机技术服务；货运仓储；影视器材维修；废旧物资回收；在合法取得的土地上进行房地产开发；货物、技术进出口；创业投资业务及
5、创业投资咨询，受托管理其他创业投资机构的创业投资资本，为创业企业提供创业管理服务，参与发起创业投资机构与投资管理顾问机构。主营业务业务主要涉及多媒体电子、通讯、家电、信息、电工和部品等六大产业群。公司是全球前三大电视生产商之一、全球第七大手机生产商。数字电视芯片全球市场占有率超过了50%，是当之无愧的全球数字电视芯片霸主。二、 公司财务基本状况TCL属于高科技产业中的电子信息产业。电子信息产业是信息技术产业的权威管理部门信息产业部在统计和分析是通常采用的词，电子信息产具体细分为投资类产品、消费类产品和元器件产品三个大类。出于部门隶属渊源的原因，电子信息产有时人们分析时也用电子工业一词代替。表1
6、 资产负债简表编制单位：TCL集团股份有限公司 单位：元项目年度 2012-122013-122014-12应收帐款余额 4,965,137,603.00 5,741,027,438.005,541,618,040.00存货余额 4,553,991,420.006,636,077,222.007,688,762,675.00流动资产合计18,253,880,839.0024,601,863,836.0044,526,119,916.00固定资产合计2,730,319,822.00 3,069,051,850.002,880,509,723.00资产总计23,192,669,420.0030,2
7、34,444,483.0053,478,059,361.00应付帐款 5,042,251,387.00 6,805,326,026.00 6,653,095,443.00流动负债合计16,665,984,101.0019,419,177,731.0030,517,087,152.00非流动负债合计315,206,743.002,386,832,349.004,868,531,398.00负债总计16,981,190,844.0021,806,010,080.0035,385,618,550.00股 本2,586,331,144.002,936,931,144.004,238,109,417.0
8、0未分配利润-1,096,906,888.00-674,237,009.00-241,698,539.00少数股东权益2,228,444,941.003,135,813,712.007,818,093,278.00股东权益总计6,211,478,576.008,428,434,403.0018,092,440,811.00表2 利润简表 编制单位：TCL集团股份有限公司 单位：元科目2012年度2013年度2014年度营业收入38,419,263,955.0044,295,163,060.0051,833,565,796.00营业成本 44,295,163,060.0037,551,410,0
9、49.0044,534,509,005.00销售费用3,632,060,621.003,890,034,414.005,100,939,968.00管理费用1,807,116,020.001,977,185,307.002,161,278,888.00财务费用268,208,308.00120,651,154.0032,846,322.00投资收益435,108,032.00154,714,328.00225,318,579.00营业利润496,363,776.00590,727,412.00-157,533,224.00利润总额659,228,554.00974,674,337.00772,
10、840,061.00净利润440,522,009.00703,544,564.00472,403,244.00表3 现金流量简表 编制单位：TCL集团股份有限公司 单位：元科目2012年度2013年度2014年度经营活动现金流入小计42,201,406,895.0047,922,779,485.0057,784,725,802.00经营活动现金流出小计41,697,086,507.0047,185,056,048.0056,989,174,310.00经营活动产生的现金流量净额504,320,388.00737,723,437.00795,551,492.00投资活动现金流入小计350,448
11、,355.00464,444,716.00441,906,397.00投资活动现金流出小计1,228,336,859.002,033,107,945.004,313,703,795.00投资活动产生的现金流量净额-877,888,504.00-1,568,663,229.00-3,871,797,398.00筹资活动现金流入小计13,519,842,716.0017,293,682,636.0024,793,080,439.00筹资活动现金流出小计13,108,908,341.0014,105,875,465.0011,421,953,768.00筹资活动产生的现金流量净额410,934,37
12、5.003,187,807,171.0013,371,126,671.00现金及现金等价物净增加额30,182,122.002,316,959,864.0010,251,460,962.00三、财务状况分析（一） 偿债能力分析 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率和现金流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、负债股权比率。TCL集团2012-2014年度偿债能力见下表： 表4 短期偿债能力分析短期偿债能力比率2012年2013年2014年流动比率1.461.271.13速动比率1.211.040.87 1.流动比率分析:TCL2012-2014年流动比率分别为1
13、.46、1.27、1.13，流动比率减幅明显，说明企业短期偿债能力较弱。从公司2012年-2014年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债表都逐年下降，一般认为生产企业合理的流动比率为2.TCL的流动比率虽然低于这水平，但是从企业经营角度看，TCL企业内部闲置资金较少，因而其机会成本较低，获利能力也相对较高。从短期债权人角度看，企业应该增加流动资产以保证短期证劵的偿还。 2.速动比率分析：企业该指标与流动性比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。 表5 长期偿债能力分析长期偿债能力比率2012年2013年2014年资产负债比率（%）66.
14、1773.9574.63负债股权比率（%）86.2469.6276.03 1.资产负债比率分析：2012-2014年，TCL的资产负债率呈上升趋势，从资产负债表可以看出，TCL管理层加强了对企业的日常运营管理，负责略有增加，反映了公司管理水平的提高，企业的偿债能力相对增强。 2.负债股权比率：从图表可以看出2012-2014的TCL的股权比率变化明显，企业所有者权益的保障程度相应降低，企业财务风险提升。 （二）企业营运能力分析 营运能力包括应收账款周转率、应收账款周转天数、存货周转天数三个指标。TCL集团2012-2014年度营运能力见下表： 表6企业运营能力2012年2013年2014年应收
15、账款周转率1.240.950.90应收账款周转天数39.1836.9139.19存货周转天数57.9056.901.应收账款周转率及周转天数：TCL2012-2014年应收账款周转率有所降低，反映了TCL企业应收账款变现速度缓慢，体现了企业应收账款的管理效率与水平增加。 2.存货周转天数：2013年企业平均存货周转率比2012年减少1.0.作为行业领先企业，TCL集团应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。 （三）企业盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要，因为健全的财务状况必须由较高的盈利能力来支持。TCL集团2012-2
16、014年度营运能力见下表：2012年2013年2014年净资产收益率（%）4.218.966.78总资产收益率（%）0.811.371.00销售净利率（%）0.912.751.83成本费用利润率（%）1.493.442.38每股收益（元）0.100.120.09每股未分配利润（元）-0.060.080.12 一般来说，销售净利率为0.08、净资产收益率为0.4时，企业盈利正常。根据上表，TCL集团销售净利率比较好，净资产收益率虽有所变动，净资产收益率也不好。 通过财务分析，我们可以发现，近几年来TCL集团在发展中面临着许多问题和挑战。由于该行业随经济不断发展，TCL集团所处的市场环境竞争异常激
17、烈，使得盈利不太可观。不过总的来看，TCL集团各方面财务状况不断趋于良好。四、 分析结论 TCL集团在20多年来取得了令人瞩目的成就， TCL集团董事长李东生先生曾说过“现在，国外的企业看中国企业，看TCL，也不敢像以前那样俯视我们了，他们在很多领域感觉到中国企业的迅速崛起，感觉到来自中国企业的压力和威胁。”由此可见以TCL集团为代表的中国企业正在不断崛起。TCL集团由于受到近期市场调整的影响，TCL集团良好的竞争力和盈利价值预期在股价上并未得到相应的体现。所以，总的来说，无论从短期还是中期投资来分析，当前该股股价已经具有明显的投资价值，随着公司在液晶电视领域核心竞争力的进一步加强，尤其是作为
18、珠三角发展纲要、新一轮家电以旧换新、新的智能电视技术、亚运会品牌提升等诸多板块受益者，公司业绩有望不断获得释放，对其股价将形成强有力的支持，建议保持重点关注，在市场错杀中获取价值洼地。TCL集团公司存在的问题与改进：1. 盈利能力较弱，在行业中处于中偏下的地位，年现金流量的净增加绝大部分不是来源于企业经营活动，而是筹资活动。改进措施：TCL公司急需加强自身的经营盈利能力，这是企业持续经营最可靠的保证，也是企业发展所需资金最根本的来源。TCL公司应大力开展经营活动增加营业收入，同时，该企业的成本仍然过高，财务费用和管理费用下降幅度尚小，提升空间仍很大，企业应进一步实施和完善成本控制，提高盈利能力
19、和发展能力。 2. 主营业务销售结构存在问题，降低了企业的盈利能力和发展能力。改进措施：从主营业务构成分析可以得出，TCL公司六大产业销售结构需进一步调整和优化，首先应继续加强多媒体电子产业的经营，保持其高销售收入增长率；同时应加大高毛利率的移动通讯产业的发展，使之成为主营业务收入新的增长点；家电产业虽已进入成熟期，销售收入难以有大的增长，但其毛利率较高，企业应该不断加大科技创新，研发新的替代产品，继续保持该部分主营业务收入的增长；TCL公司的物流与服务行业作为新兴行业目前毛利率虽较低，但前景良好将会给企业未来带来较高的主营业务收入增长，企业也应该重点扶植和发展；而TCL公司的房地产与投资毛利
20、率较低，给企业带来的收入较少，且目前国家政策对房地产投资的一系列宏观调控，不利于该产业的发展，TCL公司可以适当缩减对该行业的投入，集中资金发展其他高附加值的产业。 3. TCL公司的营运能力有所下降，这主要是由于存货周转率的降低带来的。 改进措施：TCL公司在存货采购上应充分利用经济订货量模型，寻求最佳订货点；在生产过程中，应提高工人熟练程度，缩短产品时间；同时电子产业是个技术更新换代较快的行业，企业应积极改进生产工艺，生产适销对 路的产品。在库存管理上应加强集团内部物流管理；在销售上，做好销售工作，拓宽销售渠道开展各种促销活动，做好“家电下乡”和“家电以旧换新”活动，从多方面提高存货的周转
21、速度和总资产周转率，最终提高企业的经济效益和营运能力。4. 非经常性损益对企业的净利润贡献过半，营业外收入主要来自处置固定资产和其他非流动资产的利得以及政府补助，这对企业的发展并不是长久之事。 改进措施：应加大营业利润对企业净利润的贡献，减少对政府补助的依赖，集中力量、资金投入到生产经营活动，做到高质量的利润增长，这样企业的发展才具有可持续性。 5. 投资活动中购建固定资产、无形资产和其他长期资产占用了企业大量的现金流，TCL公司目前液晶模组、整机一体化项目等建设投资支出将对企业未来的发展产生重要影响。 改进措施：TCL公司对液晶模组、整机一体化项目等建设投资支出对企业未来的盈利和发展至关重要
22、，企业可以成立相关投资部门，加大对这笔投资资金的监督与使用，使投资活动能有效落实到位，及早使设备投入使用，给企业带来相应的投资效益，提升企业的生产能力。五、结束语 近年来，我国电子信息产业经济运行一直保持良好发展态势，行业规模不断扩大，生产集中度明显提高，知名品牌、优势企业和产业基地逐步形成，国际竞争力大大增强。未来几年，电子信息产业的发展将面临一个更好的体制环境。当然，在面临机遇的同时，经济运行中也面临一些不利因素。由于世界经济发展仍存在一些不确定因素，电子信息产业所面临的形势，仍然是机遇与挑战并存。但从总体上看，我国电子信息产业将继续保持快速、健康、协调发展。参考文献1牛卫国.浅议各财务报
23、表之间的内在联系J经济研究导刊，2012，(32).2宋永会，孙长江.财务报表分析局限性及其对策J渔业经济研究，2012，(03)3梅明华，完善上市公司信息披露制度特区经济，2012(08)4祁怀锦等：财务报表比率应注意的问题，载财会月刊2012年12期5张瑞芳：财务报表分析若干问题的探讨，载财务管理2012年09期6韦元高.提高经济效益,加强成本核算J.广西财务与会计.1991（09）致 谢 时光荏苒，三年的大学生活转瞬即逝。依稀还记得第一次来到学校的情景，追忆往昔心中感慨万千。而现在伴随着这篇论文的结稿，毕业的日子就要到了。在此，首先要感谢我的指导老师张教授。从文章的选题、构思、框架确定，
24、再到资料选取、书写格式等都得到她的悉心指导。张老师治学严谨，对待工作认真负责，是学习和生活中的良师益友。我认为她三年中的教诲，不仅是现在，还将对我以后的人生产生重大影响！还要感谢一直以来在背后默默付出、任劳任怨的父母。我会继续努力，用优异的成绩回报你们！ 另外，感谢本次从百忙之中抽空参加此次论文评审的各位专家学者！最后，还要感谢辛勤教育过我的各位老师，是你们的不懈努力让我的专业知识更加牢固，眼界更加开阔，阅历更加丰富。同时还要感谢我的同窗好友，他们的陪伴让我在求学的路上收获了很多快乐！诚信声明 本人郑重声明：所呈交的毕业设计（实践报告）是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议，除文中已经注明引用的内容外，本设计不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名： 2015年 5月 1日