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1、前 言2005年7月21日中国开始汇率改革，人民币汇率体制从钉住单一美元转变为以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。迄今为止人民币汇率已进行了一系列改革，然而期间对人民币汇率的指责从未间断。在2008年国际金融危机全面爆发的背景下，中国不仅遭受着外贸环境的恶化，还始终遭受着迫使人民币升值的“中国打击论”，人民币汇率陷入了僵局。为了我国经济的平稳发展，为了我国国际社会影响力的提高，对现行汇率制度进行改革已经迫在眉睫。 现行人民币汇率形成机制的市场化程度在不断提高，但参考一揽子货币调节规则不透明、汇率浮动区间狭窄、中央银行干预外汇市场的被动性、汇率变动缺乏弹性、外汇市场不
2、健全等问题，仍然影响着汇率生成的市场基础。对于我国汇率制度存在的一系列问题，我国应进一步提高人民币汇率形成的市场化机制，参考钉住一揽子货币、加强区域货币合作、改革外汇市场交易主体结构、适当扩大汇率浮动幅度、完善外汇市场干预方式等政策措施。目前，人民币汇率制度改革正朝着改革的总体目标方向推进并一贯坚持人民币汇率的改革立场。目 录摘要1关键词11 人民币汇率制度的改革过程及现状21.1人民币汇率制度改革的改革回顾21.1.1计划经济时期21.1.2经济转轨时期31.1.3社会主义市场经济时期31.1.4参考一篮子货币的浮动汇率制度的开始31.2汇率制度改革的新情况31.3人民币汇率制度的评价41.
3、3.1汇率形成机制市场化程度不断提高41.3.2人民币汇率制度改革对国民经济的作用51.3.3实行有管理的浮动汇率制度符合中国实际51.3.4人民币汇率制度改革增加了外汇风险52 当前人民币汇率制度存在的缺陷52.1现行人民币汇率制度缺陷的具体表现62.1.1中央银行干预外汇市场的被动性62.1.2汇率变化缺乏弹性62.1.3外汇市场不健全72.1.4参考一篮子货币调节的规则不够透明72.1.5汇率浮动区间狭窄82.2目前人民币汇率制度缺陷的深层次原因82.2.1人民币汇率采取以美元为基准货币的汇率制度82.2.2汇价水平不能体现企业外汇交易的真实意愿82.2.3强制性的结售汇制度83 人民币
4、汇率制度改革的政策建议83.1逐步增加人民币汇率的灵活性93.2加强区域货币合作93.2.1研究建立中国统一的大金融监管体制的必要性103.2.2国际合作稳步推动人民币汇率机制改革103.3适当扩大汇率浮动幅度和完善外汇市场干预方式113.4调整外汇市场交易主体结构113.5建立外汇平准基金保持货币政策相对独立11结束语12参考文献13致谢14阳泉职业技术学院-毕业论文人民币汇率制度的缺陷及对策研究摘要 ：2007年，美国爆发次贷危机，2008年，演变为全球的金融危机，并对许多国家经济的发展造成重创，危机全球经济。人民币又一次成为世界的焦点。自2005年7月21日我国汇率制度改革以来，我国官方
5、对人民币汇率形成机制进行了重大改革，决定实行以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制。在改革后的四年时间里，人民币汇率不再钉住单一美元，汇率弹性明显增强，人民币汇率形成机制超着更加市场化的方向发展。现行汇率形成机制的运行状况如何，存在哪些缺陷，尤其目前在金融危机背景下采取什么措施进行完善等问题，成为新的研究焦点和宏观经济管理的一个重要课题。本文详细分析和阐述了我国汇率制度存在的一系列问题，在此基础上提出了我国汇率制度改革的现实选择，以及为保障改革顺利进行所需的相关配套机制。作为一个影响力渐盛的大国，人民币必将走向更加灵活的汇率制度，而此次金融危机的发生也给人民币汇率形成机
6、制更加市场化的改革提供了新动力和新契机。关键词：人民币汇率制度缺陷；改革 1 人民币汇率制度的改革过程及现状表1时间内容改革开放前人民币长期实行固定汇率制度，长期高估1981年起人民币实行复汇率，牌价按一篮子货币加权平均的方法计算1981-1984年官方牌价与贸易内部结算价并存1985年1月1日起取消贸易内部结算价，重新实行单一汇率，l美元合2.7963元人民币1986年7月5日由1美元换3.1983元人民币调到1美元换3.7036元人民币1989年12月26日由1美元3.7036元人民币调到1美元换4.7221元人民币1990年11月17日由1美元换4.7221元人民币调到1美元换5.222
7、1元人民币，贬值对宏观经济运行的冲击相当大1994年1月1日汇率体制重大改革，实施有管理的浮动汇率制。人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，国家外汇储备大幅度上升1994-1996年间出现严重通货膨胀和大量资本内流，及亚洲金融危机，人民币汇率承受巨大压力1997年之后人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动，波幅不超过120个基本点，并没有随宏观基本面变动而波动。2003年起国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级2005年7月21日中国人民银行发布公告，2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币资料来源：中国国家统计局网站（）1.
8、1人民币汇率制度改革的改革回顾从上表看来，人民币汇率经历了由官定汇率到市场决定，由固定汇率到有管理的浮动汇率制的演变。主要经历三个阶段：1.1.1计划经济时期在我国国民经济的恢复时期（至1952年底)，人民币汇率的制定，基本上与物价挂钩。进入社会主义建设时期至1967年底，汇率制度是汇价与计划固定价格和计划价格管理体制的要求相一致，人民币汇率与物价逐渐脱钩。1968年-1978年期间，为了避免汇率风险，人民币实行对外计价结算，根据这一时期我国对外贸易中经常使用的若干货币在国际市场上的升降幅度，加权计算出人民币汇率。 因此，也有这样的说法，1973年之前，人民币实行钉住英镑的固定汇率制度，197
9、3年之后，实行钉住一揽子货币的固定汇率。1.1.2经济转轨时期改革开放以来，我国汇率制度的改革不断推进。1980年开始，各地企业多余的外汇可到官办的外汇调剂市场交易，在官方汇率之外，又产生了调剂汇率，形成了官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双轨格局；1985年，取消内部结算价，两种汇率并轨，重新实行单一汇率。1.1.3社会主义市场经济时期1994年，人民币汇率制度的改革迈出一大步。同年1月，执行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，人民币最终将走向完全可兑换。国内外专家将这一汇率制度称为：事实上的钉住美元制度。1.1.4参考一篮子货币的浮动汇率制度的开始2005年7月21日，我国对人
10、民币汇率制度进行了一定的改革，并向上调整了人民币汇率，即我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元升值2%。本次改革保持了主体汇率制度不变，在这基础上进行了局部但又很关键的改革，对防范单一钉住美元的汇率风险、完善汇率形成机制、维护对外经贸环境的稳定、促进我国国际收支基本平衡以及经济的稳健发展等方面,将发挥积极的作用。1.2汇率制度改革的新情况2005年7月21日，我国外汇体制作了新的改革，规定人民币汇率不在盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根
11、据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。既建立了以市场供求为基础的、参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率的弹性有所增加。人民币汇率2005年汇改以来的三年多时间里，一直保持着单边升值的态势。以2005年汇改前人民币兑美元8.2765：1到2009年5月26日比价6.8285：1计算，目前累计升值幅度已超过20%。然而，次贷危机引发的金融风暴席卷全球。全球化下的中国也难以置身事外经济放缓，企业利润下滑，通胀压力回落，贸易顺差收窄形势的急转直下也似乎打断人民币的单边升值步
12、伐。自2008年7月中旬以来，人民币兑美元汇率一直维持震荡格局，期间一度出现连续小幅贬值。2008年11月底到12月初，人民币兑美元汇率连续4天下跌，尤其是12月1日，继人民币兑美元汇率中间价大幅回落156个基点后, 即期市场询价系统人民币对美元汇率大跌近500 个基点，创下自2005 年汇改以来最大单日跌幅。此外，离岸市场报价NDF也显现出人民币贬值的预期。就在12月的头三天，人民币兑美元汇率连续跌停，引起了各方的广泛关注。人民币汇率的连续贬值，不能说明人民币已经进入下行通道。但至少传递这样一个信息，在全球经济危机的背景下，人民币不应该再持续升值，人民币持续升值会给我国带来负面影响。1.3人
13、民币汇率制度的评价人民币汇率制度的总体目标是建立健全以市场供求为基础的，管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理，均衡水平上的基本稳定。人民币汇率改革的基本立场是：实行人民币汇率制度改革，是建立社会主义市场经济体制的必然要求，是金融改革的重要内容，我国坚定不移地推进这项改革；推进人民币汇率制度改革，要从中国的实际出发，考虑宏观经济环境，考虑企业承受能力，考虑金融改革的进度，考虑对国际贸易的影响，主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式，内容和时机。同时，中国是负责任的国家，汇率改革也要考虑对周边国家，地区以至世界经济金融的影响；人民币汇率改革是中国的主权，每个国家完全有权选择合适本
14、国国情的汇率制度和合理的汇率水平。目前，人民币汇率改革正朝着改革的总体目标方向推进，并一贯坚持人民币汇率改革的立场。1.3.1汇率形成机制市场化程度不断提高自改革开放以来中国不断推进完善人民币汇率形成机制改革，人民币形成的市场化程度在不断提高，继1994年人民币汇率改革成功建立了以市场供求关系为基础，盯住美元，单一的有管理的浮动汇率制度以后，在2005年7月又抓住人民币汇率改革的有利时机，建立起以市场供求为基础，参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度，形成了人民币汇率呈现双向波动、更具弹性的新机制。这是深化经济金融体制改革、建立和完善社会主义市场经济体系的重要内容，是符合我国的长远利益和根本利益，
15、对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要的意义。1.3.2人民币汇率制度改革对国民经济的作用人民币汇率制度改革缓解了对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平。近年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡，使近年来贸易摩擦不断加剧。适当调整人民币汇率水平、改革汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；有利于保持进出口基本平衡，改善贸易条件；有利于保持物价稳定，降低企业成本；有利于促进企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险
16、能力；有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果；有利于充分利用“两种资源”和“两个市场”，提高对外开放的水平。1.3.3实行有管理的浮动汇率制度符合中国实际人民币汇率制度尚不具备自动浮动条件，全球经济并不平衡、不稳定因素依然存在，今后会有较多的调整，同时，国际资本流动性较强，中国经济体制还不能承受急剧的非秩序化调整；从理论上来讲，中国经济体制改革在强调市场对资源配置其基础性作用的同时，也强调在宏观上要有管理，因此，汇率制度也应当是有管理的浮动机制。1.3.4人民币汇率制度改革增加了外汇风险从人民币汇率形成的制度安排来看，人民币汇率可能会有向上或向下的浮动；从实际来看，公布的人民币汇率中间价处在
17、上升、下降的双向变动中。这对于外向型企业而言，加大了汇率变动风险。汇率风险的加大，创造了规避风险的需求，为金融机构提供了推出众多外汇金融商品、拓展业务发展空间的机会，但也对金融机构的业务水平提出了更高的要求。2 当前人民币汇率制度存在的缺陷中国改革开放以来人民币汇率体制几经变革：1981 - 1986 年人民币钉住与中国贸易关系密切国家的一揽子货币；1986 - 1994年三种汇率体系并存； 1994年官方与非官方汇率并轨，人民币大幅度贬值； 1997年亚洲金融危机开始，人民币汇率问题首次成为国际社会关注的热点，中国政府承诺人民币不贬值并开始钉住美元汇率，此举赢得国际社会普遍赞誉；1999年人
18、民币汇率被划为单一钉住美元的汇率；2005年7月21日中国开始汇率改革，人民币汇率机制从钉住单一美元转变为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。迄今为止人民币汇率已进行了一系列改革，然而期间对人民币汇率的指责从未间断。在2008年国际金融危机全面爆发的背景下，中国不仅遭受着外贸环境的恶化，还始终遭受着迫使人民币升值的“中国打击论”，人民币汇率陷入了僵局。为了我国经济的平稳发展，为了我国国际社会影响力的提高，对现行汇率制度进行改革已经迫在眉睫。2.1现行人民币汇率制度缺陷的具体表现改革开放以来，我国汇率制度几经变动，汇率弹性和灵活性不断增加，但是受到经济、体制等多方面因
19、素制约，目前我国的汇率制度还只是一种有管理的浮动汇率制,并且汇率制度中政府干预成分仍然较多，汇率形成机制仍较为刚性。这种汇率制度安排对调节国际收支、引导结构调整、提升经济平衡增长能力及抑制物价上涨等曾发挥了积极作用，但是随着金融全球化和我国对外开放的不断深入，特别是在应对此次金融危机时，现行汇率制度在运行中突显出诸多矛盾和问题。2.1.1中央银行干预外汇市场的被动性从1994 年起,实行结售汇制，绝大多数国内企业的外汇收入必须结售给外汇指定银行，同时中央银行又对外汇指定银行的结售周转外汇余额实行比例幅度管理。上述管理办法，使央行干预成为必需行为。特别是近年来，我国国际收支出现大量顺差，国家外汇
20、储备大幅增加。外汇储备的多少成为一种信心指标，具有向下刚性，一旦外汇储备下降，市场贬值预期骤增，会迫使中央银行干预市场，以确保储备的增长。2.1.2汇率变化缺乏弹性由于我国国际收支连年顺差，央行对外汇市场的干预不可避免，因此人民币汇率水平不纯粹由市场供求来决定，在很大程度上受国家宏观经济政策影响。而因汇率波动幅度小于1% ，汇率被国际货币基金组织认定为盯住美元的固定汇率。然而，人民币汇率的固定增加了无风险套利的机会。由于人民币汇率基本固定，当国内外利率出现差异时，由于人民币汇率无风险，便导致单边套利机会的出现。尽管在我国实行资本项目管制的情况下这种套利存在一定的成本，但当套利收益超过套利成本时
21、，套利会通过非法逃套汇等形式进行，这就增加了资本项目外汇管理的难度。而另一方面，人民币汇率的固定增加了无风险套汇的机会，也使投资者可以在国内以较低价格收购产品，在国外销售后换取外汇，再兑换成人民币，人民币汇率的相对固定保证了这种投资行为无风险。2.1.3外汇市场不健全我国外汇市场主体主要由中央银行、国有商业银行、股份制商业银行、经批准的外资金融机构、少量资信较高的非银行金融机构等构成，许多中介机构没有外币兑换的资格，使得我国外汇市场交易主体狭窄，交易品种稀少，交易方式单调。在应对本次金融危机时更是暴露出诸多不足：银行与客户间的部分交易行为仍受到一定的限制，投融资和风险规避功能受到限制，资源配置
22、有效性受到影响，外汇市场的投资和规避风险作用有限。因此，我国外汇市场无论是在市场主体、市场结构还是在汇率形成机制上都存在严重缺陷。2.1.4参考一篮子货币调节的规则不够透明在现行的汇率形成机制下，人民币汇率参考一篮子货币进行调节，并公布了篮子货币选择的四项原则和篮子货币的重要币种，但对篮子货币的具体币种及权重均为加以明确说明。“参考”而不是“盯住”，体现出新的汇率形成机制具有更多的灵活性和局部可变形，例如篮子币种的权衡取舍、相应权重的大小、浮动区间的调整等等。这许多潜在的、可能的调整变化，保留了货币当局进行相机抉择以调节汇率的主动权和控制力，突显出汇率形成机制改革中的“主动性”原则，这是参考篮
23、子货币进行调节的最大优势，同时也是影响汇率形成机制进一步市场化的一大障碍。（1）影响微观经济主体对汇率的预测参考篮子货币调节汇率的规则的不明确，使投机资本对人民币汇率的冲击失去依凭，从而使中国货币当局在同投机资本的博弈中掌握主动权。同时也使是市场人士和企业经营者预测未来货币走向增加了难度，汇率变动的不确定性，影响企业的进出口业务和投资决策。（2）操纵汇率的嫌疑从政治经济学的角度考虑，汇率的决定既是国内政治利益集团也是各国之间基于各自政治经济利益最大化进行博弈的结果。在“盯住一篮子”或盯住单一美元的汇率制度下，汇率的变动有一个明确的规则，即与一篮子货币或美元挂钩。在参考一篮子货币的制度下，汇率形
24、成规则不透明，中央银行对汇率的任何干预，都将使中国更容易受到指责，给其他国家指责中国操纵汇率授以口实。2.1.5汇率浮动区间狭窄1994年的汇率并轨将银行间外汇市场美元兑人民币交易价幅度限制在中间价的0.3%，2007年5月银行间外汇市场美元兑人民币交易价浮动幅度扩大到中间价的0.5%，银行间外汇市场汇率幅度也明显加大，如2005年7月汇改至2005年末人民币兑美元汇率的日均波幅仅为17个基点；2006年全年的日均波幅扩大为40个基点；2007年日均波幅扩大为86个基点；2008年，人民币兑美元即期询价交易价格日均波幅106个基点，其中，10月份询价市场日均波幅为150个基点，是汇改以来日均波
25、幅最大的单月。另外，2008年有5个交易日即期询价市场波幅超过300个基点，2月13日的波幅达到411个基点，是汇改以来最大的单日。但仍然远低于布雷顿森林体系固定汇率的1%的浮动幅度。虽然汇率改革依据了渐进性原则，充分考虑了各方面的承受能力，但是限制汇率的浮动波幅，与参考一篮子货币调整人民币汇率及根据市场供求关系进行浮动，有时是相互矛盾的。在市场供求不平衡的情况下，限制人民币汇率的波幅，市场不能出清，中央银行不得不被动入市平衡市场供求。2.2目前人民币汇率制度缺陷的深层次原因2.2.1人民币汇率采取以美元为基准货币的汇率制度按规定，我国银行间外汇进行的交易币种主要是人民币对美元，日元，港币的即
26、期交易，央行根据前一营业日的成交价统计公布这三种货币的人民币基准汇率；但是在事实上，央行入市干预的对象主要是美元，对日元和港币基本就不加以干预，在这样的安排下，我国的人民币汇率制度也就成为了盯住美元的汇率制度。2.2.2汇价水平不能体现企业外汇交易的真实意愿资本项目尚未真正开放，因此，经常项目尤其是一般贸易项目下的外汇收支状况直接影响到外汇交易中心形成的人民币汇率水平。而此时形成的汇价水平既不能体现企业经常项目下外汇交易的真实意愿，也不能体现外汇银行的真实意愿。2.2.3强制性的结售汇制度在强制性的结售汇制度下，由于近十年来的贸易顺差使得银行结汇大于售汇，外汇交易中心出现超卖的现象，而央行是其
27、中的最大买家，基本上占外汇金额的60%以上，央行外汇占款不断增加，使得人民币供不应求。3 人民币汇率制度改革的政策建议由于上述诸多矛盾和问题，现行的汇率制度无法解决在当前金融危机下我国汇率所面临的僵局，也正制约我国在国际社会上发挥应有的影响力。目前我国已经实现了经常项目下的人民币自由兑换，资本项目下的自由兑换是必然趋势，在资本项目完全开放后，作为一个经济大国，为了维护货币政策的独立性，浮动汇率制也就成了必然选择。但在全球金融危机下，我国还不具备施行浮动汇率制的条件：金融体系不健全，相关法律不完善，金融监管能力弱。汇率一旦放开，会对我国的经济和金融体系造成巨大的冲击。因此汇率改革应采取渐进式，逐
28、步放开，坚持通过汇率机制的完善逐步加大市场供求决定汇率水平的作用，并在这一过程中实施一系列配套改革，为汇率的平稳过渡创造条件。3.1逐步增加人民币汇率的灵活性人民币实现浮动汇率是一个过程，短期内由于金融危机带来的不确定性，人民币汇率不应大幅波动，以维护经济的平稳过渡。但从中长期来看，伴随着资本项目的开放，应增加汇率的弹性，扩大汇率的浮动空间，减少中央银行对外汇市场的直接干预，逐步过渡到人民币汇率的独立浮动。如果人民币经常处于高估或者低估的状态，会引起人民币投机资金的频繁跨境流动，这种投机性的人民币跨境流动除了导致我国货币供应量的频繁波动外，还可能会导致人民币的汇率在短时期内做较大幅度的调整，对
29、经济的冲击更大。中国出口和中国经济受到金融危机的蔓延产生越来越严重的影响，从而使人民币汇率在当前有一种贬值预期和向下调整压力，而这种压力恰好一方面能够使政府有效回应来自国内外的压力，另一方面也可以弱化升值预期，从而形成市场主体对汇率双向波动的预期。在市场化的环境中，汇率有升有降才是正常的。中国应积极利用这一时期，为了应对国际外汇市场的动荡，以及进一步推动汇率形成机制市场化，有必要扩大人民币汇率的日波动幅度，增强人民币汇率弹性。既然人民币可以跌停，建议可以慢慢扩大人民币汇率波动幅度，从目前的日涨跌幅千分之五扩大一些，对人民币汇率运行机制进行适度调整以增加灵活性。3.2加强区域货币合作虽然东亚不是
30、此次金融海啸的重灾区，但同样受到了较大损害。与1997 年亚洲金融危机一样，此次金融危机凸现了区域金融合作特别是货币合作的重要性。东亚各经济体对美欧等发达国家有较大的依赖，全球经济衰退尤其是发达经济体的衰退必然给东亚地区实体经济带来重要的影响。东亚经济体应日益认识到，要从根本上摆脱对美国市场的过度依赖需要推进区域经济一体化；而推进区域经济一体化就需要推动业已进行的东亚货币金融合作。近来，“亚洲货币篮子”、“亚洲货币单位”以及“亚元”重新被本地区的政治家和学者不断提起和期待。现阶段保持汇率协调可能更加重要，因为当前东亚地区各国的汇率制度极易造成金融危机期间各国竞相贬值的局面。东亚各国有必要改革各
31、自汇率制度，增强本地区货币汇率间的相关性与稳定性，从而逐步过渡到区内货币间汇率保持稳定而对区外货币联合浮动，并最终实现单一货币。人民币作为东亚货币中的一员应当为区域货币合作做好相应的机制准备。3.2.1研究建立中国统一的大金融监管体制的必要性金融危机在美国的发生和演变过程与在中国的表现有巨大差异，这种差异反应出两国金融体系的差异，以及在金融和实体经济关系上所存在的巨大不同。美国让金融体系尽可能独立于政府，市场化运作，但出了大问题以后，政府还是不得不出来收拾残局。最终政府花的钱也不少。中国政府一直是金融体系的稳定瞄，是担负无限责任的买单者，这样大大提高了金融体系抵抗冲击的能力。金融危机使人们充分
32、地认识到了信用评级工作在资本市场稳健运行中的作用，中国应该在总结经验的基础上，充分地借鉴国际社会对本次金融危机中信用评级制度所总结的经验、教训，有必要研究建立中国统一的大金融监管体制，建立统一的国家金融监督管理委员会，对银行、保险、证券等金融领域实施统一的监管。此外，改革现有的金融法律制度已迫在眉睫。应在修改或废除现有的银行法、保险法、信托法、证券法、投资基金法的基础上，制定一部综合的金融服务法和金融商品发行和交易法。3.2.2国际合作稳步推动人民币汇率机制改革中国被美国金融危机“绑架”的现实告诉我们人民币不能成为储备货币的成本和风险有多大。因此要求推进人民币国际合作的呼声越来越高。首先，扩大
33、中国在东亚经济增长中的作用，增加东亚国家经济对我国的依赖性，积极推进“中国-东亚自由贸易区”。人民币作为东亚货币中的一员应当为区域合作做好相应的机制准备，增强本地区货币汇率间的相关性与稳定性，逐步过渡到区内货币间汇率保持稳定从而对区外货币联合浮动，并最终实现单一货币，提高人民币在东亚地区的公信度。其次，加强我国和美国、日本和欧盟等国际货币发行国（组织）之间的经济联系。经济上合作的加强必然会带来政治上更多的交流，可以消除由铸币税竞争造成的不愉快。最后，满足境外人民币保值、增值的需要。非居民获得了人民币，就会产生使他们手中的人民币保值增值的需要，我国的银行应该与周边国家和地区的银行建立人民币同业拆
34、借关系，实现银行之间短期资金的借贷，鼓励周边国家和地区的银行开设人民币的存款和贷款业务。3.3适当扩大汇率浮动幅度和完善外汇市场干预方式随着全球金融危机的蔓延，中国出口和中国经济受到了越来越严重的影响，从而使人民币汇率在当前有一种贬值预期和向下调整压力，而这种压力恰好一方面能够使政府有效回应来自国内外的压力，另一方面也可以弱化升值预期，从而形成市场主体对汇率双向波动的预期，这可能正符合市场化汇率形成机制深化改革的需要。因此，中国应积极利用这一时期，对人民币汇率运行机制进行适度调整以增加灵活性，从而为中期内汇率形成机制改革的顺利实施奠定基础。既然人民币汇率可以跌停，是否可以慢慢扩大人民币汇率波动
35、幅度，从目前的日涨跌幅千分之五扩大一些。可确立一个汇率波动的目标区域，在目标区内的汇率波动视为正常变动，只有在市场汇率波动超过目标区域时，中央银行才入市干预,同时改进中央银行对外汇市场的直接干预方式，更多采用远期、互换、外汇回购等多种交易方式灵活调节外汇市场，并逐步向以货币政策间接影响外汇市场的方向过渡。3.4调整外汇市场交易主体结构改变人民币外汇市场作用有限的重要一环是调整外汇市场交易主体结构，大幅度增加外汇市场上国内进出口企业的比重，以有利于人民币兑美元形成相对稳定的市场均衡汇价和合理的市场预期，改变企业被动应对人民币升值的局面。3.5建立外汇平准基金保持货币政策相对独立中央银行频繁入市承
36、担市场出清任务，已明显影响到中央银行基础货币的发行和货币政策效果。建立外汇平准基金作为干预平衡外汇市场供求的专项基金，是各国尤其是发达国家通行的做法。外汇平准基金由本币和外汇组成，本币由中央银行和财政部共同出资，外汇部分来源于国家外汇储备。中央银行作为基金的代管机构，运用外汇平准基金在外汇市场上买卖外汇,平衡供求，在人民币汇率过高时抛售本币吸纳外币，过低时抛售外币吸纳本币，以应付各种因素对人民币汇率的冲击，保持汇率的相对稳定，尽可能保证货币政策的实施免受不利影响。结束语总之，金融危机虽然终结了人民币从2005 年汇率改革以来的对美元单边升值趋势，人民币有了向下贬值的压力和事实，但综合国内外各种
37、因素，人民币对美元汇率在短期内维持基本稳定是现实选择。然而，作为一个影响力渐盛的经济大国，人民币必将走向更加灵活的汇率制度，而此次金融危机的发生也给人民币汇率形成机制进一步市场化的改革提供了新动力和新契机，但中国实现经济的不利影响继续显现，对中国金融体系提出了更大的挑战，综合国内外各种因素，人民币汇率制度要继续按照进一步提高人民币汇率形成的市场化机制，参考钉住一揽子货币、加强区域货币合作、改革外汇市场交易主体结构、适当扩大汇率浮动幅度、完善外汇市场干预方式等政策措施，以及主动性、可控性和渐进性的原则，推动市场化改革和进一步的国际合作。参考文献1 丁志杰，2009年人民币汇率走势分析J，国际贸易
38、，2009：（1）2 葛华勇，关于国际货币金融体系改革的思考J，中国金融，2009（1）3 易刚，汇率制度的选择J，金融研究，2007（11）4 韩复龄，一篮子货币人民币汇率形成机制、影响与展望M，北京：中国时代经济出版社，20065 刘振林，东亚货币合作与人民币汇率制度选择研究M，北中国经济出版社，20066 王元龙，人民币汇率形成机制的完善J，经济理论与经济管理，2005，（3）7 欧明刚，金融危机下人民币汇率的变化趋势：现实选择与机制改革J，中国货币市场，2009（1）：8 金永军，陈柳钦，人民币汇率改革评述J，国际金融研究，2006（1）9 谷怀玉，金融危机下人民币汇率改革的现实选择J
39、，时代金融，2009（10）10王建关，于人民币汇率制度改革的思考J，中国货币市场，2009（1）11李晓鹏，人民币汇率制度改革的展望与回顾M，国际金融研究，2008（6）12王磊，关于人民币双重压力缓解和汇制改革的思考J，中国金融，2008（9）13吴怀军，人民币汇率制度改革及升值效应分析J，中国货币市场，2009（8）14李若谷，国际货币体系的重构与国际资本市场发展前景J，中国货币市场，2009（1）15赵红英，金融危机下人民币汇率制度探析J，国际金融研究，2009（9）16孙华好，传统盯住汇率制度下中国货币政策自主性和有效性，19982005J，世界经济，2007（1）17章和杰，人民币
40、汇率形成机制缺陷及改革取向J，中国社会科学出版社，2009（7）18吴义达，当前人民币汇率制度改革的现实选择J，西南财经大学，2010（3）19常倩灵，人民币国际化对资产价格的影响J，中国金融，2009（8）20栗书茵，人民币汇率制度改革的背景及展望J，西安交通大学，2009（6）致谢本论文的顺利完成，离不开各位老师、同学和朋友、以及一直支持着我的家人对我的关心、帮助、教诲和鼓励。在此，向他们表示崇高的敬意和衷心的感谢！在这里，要特别感谢我的指导老师闫老师。在这一个学期中我一直上专升本的培训课，时间感觉很紧促，不能把上课时间与写论文时间合理的有效分配开来。多亏有闫老师的指导和帮助，他教会我怎样
41、有效的安排时间，这样我才感到了不是那么茫然。在我毕业论文的撰写过程中，从开始选题到中期修正，再到最终定稿，闫老师给我提供了许多宝贵建议，多次询问我研究进程，并为我指点迷津，帮助我开拓研究思路，精心点拨、热忱鼓励。老师严谨细致，一丝不苟的作风，严谨求实的态度，踏踏实实的精神，不仅授我以文，而且教我做人， 他循循善秀的教导和不拘一格的思路给予我无尽的启迪。对闫老师的感激之情是无法用言语表达的。感谢太原理工大学阳泉学院三年来对我的教育和培养。在这里我还要感谢我的入党培养老师郗老师，在她的关怀与培养下，我经过努力，政治思想觉悟和个人综合素质都有了长足进步，已经基本符合了一名党员的标准，但我也深知自己还
42、存在一些差距和不足，我决心用自己的实际行动接受党对我的考验。在这三年的学习生活中，老师们不仅教会了我相关的专业知识，更重要的是教会了我怎样学习、怎样做人。我相信这些知识和财富一定会让我终身受益的。另外，我还要感谢我的班主任老师王老师，在这三年的学习生活中，他对我的帮助也非常大，给了我许多难能可贵的机会，使我在学习生活中有了突出的表现和卓越的成绩。感谢在一起生活了三年的同学和我的朋友。本论文的顺利完成，也离不开他们的关心和帮助。在此，我要感谢同一小组其他同学给我的鼓励与建议，对我的指导和帮助。感谢和我在一起生活了三年的室友们，由于我的身体不太好，他们总是给予我更多的关怀，使我感到宿舍就是一个温馨
43、的家。感谢我亲爱的父母亲，母亲生病在院，但她还是时时牵挂我，经常给我打电话，支持和鼓励我，使我克服了一个有一个的困难。最后，向所有关心和帮助过我的人们致以衷心的感谢！特别是在百忙之中抽出时间对本文进行审阅、评议和参加本人论文答辩的各位老师们。1. 基于C8051F单片机直流电动机反馈控制系统的设计与研究2. 基于单片机的嵌入式Web服务器的研究 3. MOTOROLA单片机MC68HC（8）05PV8/A内嵌EEPROM的工艺和制程方法及对良率的影响研究 4. 基于模糊控制的电阻钎焊单片机温度控制系统的研制 5. 基于MCS-51系列单片机的通用控制模块的研究 6. 基于单片机实现的供暖系统最
44、佳启停自校正（STR）调节器7. 单片机控制的二级倒立摆系统的研究8. 基于增强型51系列单片机的TCP/IP协议栈的实现 9. 基于单片机的蓄电池自动监测系统 10. 基于32位嵌入式单片机系统的图像采集与处理技术的研究11. 基于单片机的作物营养诊断专家系统的研究 12. 基于单片机的交流伺服电机运动控制系统研究与开发 13. 基于单片机的泵管内壁硬度测试仪的研制 14. 基于单片机的自动找平控制系统研究 15. 基于C8051F040单片机的嵌入式系统开发 16. 基于单片机的液压动力系统状态监测仪开发 17. 模糊Smith智能控制方法的研究及其单片机实现 18. 一种基于单片机的轴快
45、流CO,2激光器的手持控制面板的研制 19. 基于双单片机冲床数控系统的研究 20. 基于CYGNAL单片机的在线间歇式浊度仪的研制 21. 基于单片机的喷油泵试验台控制器的研制 22. 基于单片机的软起动器的研究和设计 23. 基于单片机控制的高速快走丝电火花线切割机床短循环走丝方式研究 24. 基于单片机的机电产品控制系统开发 25. 基于PIC单片机的智能手机充电器 26. 基于单片机的实时内核设计及其应用研究 27. 基于单片机的远程抄表系统的设计与研究 28. 基于单片机的烟气二氧化硫浓度检测仪的研制 29. 基于微型光谱仪的单片机系统 30. 单片机系统软件构件开发的技术研究 31
46、. 基于单片机的液体点滴速度自动检测仪的研制32. 基于单片机系统的多功能温度测量仪的研制 33. 基于PIC单片机的电能采集终端的设计和应用 34. 基于单片机的光纤光栅解调仪的研制 35. 气压式线性摩擦焊机单片机控制系统的研制 36. 基于单片机的数字磁通门传感器 37. 基于单片机的旋转变压器-数字转换器的研究 38. 基于单片机的光纤Bragg光栅解调系统的研究 39. 单片机控制的便携式多功能乳腺治疗仪的研制 40. 基于C8051F020单片机的多生理信号检测仪 41. 基于单片机的电机运动控制系统设计 42. Pico专用单片机核的可测性设计研究 43. 基于MCS-51单片机
47、的热量计 44. 基于双单片机的智能遥测微型气象站 45. MCS-51单片机构建机器人的实践研究 46. 基于单片机的轮轨力检测 47. 基于单片机的GPS定位仪的研究与实现 48. 基于单片机的电液伺服控制系统 49. 用于单片机系统的MMC卡文件系统研制 50. 基于单片机的时控和计数系统性能优化的研究 51. 基于单片机和CPLD的粗光栅位移测量系统研究 52. 单片机控制的后备式方波UPS 53. 提升高职学生单片机应用能力的探究 54. 基于单片机控制的自动低频减载装置研究 55. 基于单片机控制的水下焊接电源的研究 56. 基于单片机的多通道数据采集系统 57. 基于uPSD3234单片机的氚表面污染测量仪的研制 58. 基于单片机的红外测油仪的研究 59. 96系列单片机仿真器研究与设计 60. 基于单片机的单晶金刚石刀具刃磨设备的数控改造 61. 基于单片机的温度智能控制系统的设计与实现 62. 基于MSP430单片机的电梯门机控制器的研制 63. 基于单片机的气体测漏仪的研究 64. 基于三菱M16C/6N系列单片机的CAN/USB协议转换器 65. 基于单片机和DSP的变压器油色谱在线监测技术研究 66. 基于单片机的膛壁温度报警系统设计 67. 基