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1、筹资方式 资本金的筹集第一节 企业筹资概述第二节 资金需求量的预测第三节 股权筹资第四节 长期负债筹资第五节 期权筹资1筹资方式 资本金的筹集第一节 企业筹资概述第二节 资金需求量的预测第三节 股权筹资第四节 长期负债筹资第五节 期权筹资2第一节 企业筹资概述一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范3一、筹资动机、概念与分类筹资动机为何要筹资？1、新建项目动机2、扩张动机3、偿债动机4、混合动机4一、筹资动机、概念与分类概念：何谓企业筹资？企业根据生产经营、投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定渠道，采取适当方式，获取资金的一种行为。5
2、一、筹资动机、概念与分类筹资的分类：1、按资金使用期限长短分为：短期资金筹资、长期资金筹资。2、按资金的来源渠道分为：股权筹资和负债筹资。61、按资金使用期限长短分为 短期资金筹资、长期资金筹资。区别：长期资本占用期限长、成本高、风险小；短期资金占用期限短、成本低、风险大。联系：根据资产的期限结构安排长、短期资金 来源的期限组合模式选择7第一节 模式选择 资 短期融资 产 水 流动资产 平 固定资产 长期融资 0 时间 保守型 短期融资 短期融资 资 流动资产 资 流动资产 产 长期融资 产 长期融资 水 固定资产 水 固定资产 平 时间 平 时间 稳健型 激进型注意保险储备与融资决策的一致性
3、问题8 股权筹资和负债筹资。A 股权资本是企业依法筹集并长期拥有、无需偿还、可以自主支配的资本。B 负债资金是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金2、按资金的来源性质分为9 股权筹资和负债筹资。区别：（下页）联系：一般情况下，需要对二者进行组合，以达到既降低财务风险又提高收益的目的。特定条件下，二者可相互转换，债转股或股转债；2、按资金的来源性质分为10股权资本与负债资金之区别项目 类型 股权资本 负债资金收益性质 剩余索取权 固定索取权控制权的性质 管理控制权 无管理控制权财务风险 相对小 相对大成本 相对大*相对小期限 无期限 固定期限使用费可在所得税前扣除否 是被清偿顺序 剩余求偿 优
4、先求偿11第一节 企业筹资概述一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范12二、筹资渠道与筹资方式1、筹资渠道2、筹资方式3、筹资渠道与筹资方式的对应关系13目前我国企业的筹资渠道主要包括：11、股票、债券市场12、银行信贷资金13、国家财政资金14、其他非银行金融企业(境内外）15、内部职工集资、其他个人资金*16、留存收益资金1、筹资渠道14二、筹资渠道与筹资方式1、筹资渠道2、筹资方式3、筹资渠道与筹资方式的对应关系152、企业筹资方式 企业筹资方式是指可供企业在筹资时选用的具体方法、工具。目前我国筹资方式主要包括：1、吸收直接投资2、发行
5、股票3、发行债券4、从银行借款5、融资租赁6、商业信用7、利用留存收益8、内部职工集资16二、筹资渠道与筹资方式1、筹资渠道2、筹资方式3、筹资渠道与筹资方式的对应关系171筹资方式筹资渠道吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 融资租赁 商业信用 利用留存收益 国家财政资金 银行信贷资金 其他非银行企业资金 个人资金 企业自留资金 3、筹资渠道与筹资方式的对应关系18二、筹资渠道与筹资方式小结1、筹资渠道2、筹资方式3、筹资渠道与筹资方式的对应关系19第一节 企业筹资概述一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范201、适应性原则 规模、期
6、限、筹资方式适当2、成本、风险均衡原则3、稳健原则 筹资渠道与筹资方式稳定、合法三、筹资管理的基本原则21第一节 企业筹资概述一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范221、法定最低资本金要求：公司、行业2、资本金筹集方式要求：非货币资产限制，要评估，无形资产比例3、资本到位期限规定4、投入资本的验证 强制验资5、投资者的违约责任：四、资本金管理制度规范231、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范241、法定最低资本金：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。
7、不同类型的企业规定了最低注册资本金。以承担经营风险，保护债权人。251、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范262、资本金的筹集方式 货币、实物、无形资产方式出资，货币出资不得低于30%非货币出资要进行法定评估 无形资产不得超过注册资本的20 271、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范283、资本到位期限规定 实收资本制 授权资本制 折中资本制29实收资本制 公司成立时，要求确定资本总额并一次交足，注册资本金与实际收到的必须一
8、致，否则企业不能设立。30授权资本制 公司成立时，要求确定资本总额，资本金在公司成立时无需一次交足，注册资金可以高于企业实际收到的资金，只要交出第一期出资后公司即可设立。31折中资本制 公司成立时，要求确定资本总额，同时规定首期出资额，并对首期出资的数量或比例、期限及最后一期交清资本的期限做出限制。323、资本到位期限规定 实收资本制 授权资本制 折中资本制333、资本金的筹集期限有限责任公司：一次缴足；股份有限公司：可以分期筹集。如果采取一次筹资，应在营业执照签发之日起六个月内筹足。分期筹集的，最长期限不得超过3（n）年，其中第一次筹集的部分不得低于注册资本的15，并且第一次筹集部分应在营业
9、执照签发之日起3个月内筹足。注意：n和k是变化的341、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范354、投入资本的验证 由注册会计师出具验资报告。资本金数额、期限，非货币资产的评估361、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范375、投资者的违约责任 验资后或公司成立后发现有投资者违约，违约人应向其他投资者承担违约责任，要求其补足资本资本保全原则：不得随意减少资本金，资本保值增值381、法定最低资本金要求2、资本金筹集方式要求3、资本
10、到位期限规定4、投入资本的验证5、投资者的违约责任四、资本金管理制度规范（小结）39第一节 企业筹资概述（小结）一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范40筹资方式 资本金的筹集第一节 企业筹资概述第二节 资金需求量的预测第三节 股权筹资第四节 长期负债筹资第五节 期权筹资411、定性预测法:集合意见法、专家会议、法特尔菲法2、销售百分比法：D资产负债留存收益3、数学模型资金习性分析法 总资金需求量y直线方程：y=a+bx（1）高低点法（2）回归分析法第二节 资金需求量的预测422、销售百分比法 基本步骤：区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比
11、率变动的项目）和非变动性项目计算变动性项目的销售百分率bi=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入计算需追加的外部筹资额 计算公式：432、销售百分比法需追加的资金量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入基期变动资产占基期销售额的百分比非变动资产调整数 增加的负债=增量收入基期变动负债占基期销售额的百分比增加的留存收益=预计销售收入销售净利率收益留存率442、销售百分比法计算公式：资金=资产-负债-留存收益资产=x*bz非变动资产调整数F 负债=x*bf L留存收益=x*销售净利率b收益留存率c453、数学模型资金习性分析法 变动性项目资金需求=b*业务量x 非变动性项目
12、资金需求a 总资金=非变动性项目+变动性项目 y=a+bx463、数学模型资金习性分析法（1）高低点法-选择业务量最高最低的两点资料 然后根据最高点或最低点的资料，代入公式 ay-bx特点：比较简便，精确性差，代表性差。473、数学模型资金习性分析法（2）回归直线法总资金需求直线方程：y=a+bx 48销售百分比法与数学模型的比较计算公式：y=a+bx 总体模型 y=a+(b1+b2+b3+.)x 分项目模型 491、定性预测法:集合意见法、专家会议、法特尔菲法2、销售百分比法：D资产负债留存收益3、数学模型资金习性分析法 总资金需求量y直线方程：y=a+bx（1）高低点法（2）回归分析法第二节 资金需求量的预测（小结）50演讲完毕，谢谢观看！