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1、第四章 资产负债表分析 项目分析1.货币资金 货币资金是企业以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金等。货币资金的特点是；流动性极强，在企业经营过程中随时会发生增减变化；收支活动频繁。货币资金收支数额的大小，在一定程度上反映企业规模和业务规模的大小。货币资金持有量过多，表明企业资金利用效率低下，会影响企业的赢利能力，同时造成资金的浪费。持有量过少，则意味着不能满足企业交易性动机、预防性动机和投机性动机的需要，甚至影响企业的正常经营活动。如何评价货币资金持有量是否合理？1.企业的资产规模与业务量2.企业筹资能力3.企业有效运用货币资金的能力4.企业所处行业特点年度2006年 2
2、007年 2008年货币资金 764,575,182.71 621,948,643.17 675,799,349.09分析：2008年年末的货币资金为675,799,349.09，年初为621,948,643.17。由现金流量表来看，经营流量产生的现金流为217,352,679.77，比上年的173,796,763.12多出了43，555，916.65，是货币资金主要的增长点。而投资活动产生的现金流为-98,070,662.97，大大少于上年的-9,519,920.20，说明2008年海信电器对外投资增加，这是货币资金的减少项。筹资活动08年金额为-62,272,948.14，而07年为-30
3、6,065,409.25。08年的筹资活动流出少，主要是海信电器在业绩不太好的08年没有偿还的债务。另外，从报表附注可以看到，海信电器的货币资金主要来源于国外，这跟该公司主营出口有关。2.交易性金融资产 交易性金融资产是指企业为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等交易性金融资产的公允价值。另外，企业持有的直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产也归入交易性金融资产分析所持有的交易性金融资产的风险大小，尤其是对股票风险大小的分析在分析交易性金融资产的质量时，还应注意其公允价值是否公允首先如果报表使用者看到同样的证券年复一年地被列为交易性金融资产，这显然是将可供出售金融资产
4、的项目列入了交易性金融资产，这会夸大企业的流动资产和流动比率其次最后如何分析交易性金融资产？3.应收票据 应收票据是指企业因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业汇票是出票人签发的，委托付款人在付款日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的一种票据。商业汇票的签发人为一般企业。银行汇票是出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。银行汇票的出票银行为银行汇票的付款人。银行在为企业开具银行汇票时一般会要求企业将足额款项存入银行，因此银行汇票的安全性高于商业汇票。商业汇票和银行汇票的区别 商业汇票贴现具有追索权，即在票据承兑人不能兑
5、付时，背书人负有连带的付款责任。因而对企业而言，已贴现的商业汇票是一种或有负债，应在会计报表附注中列示。如果已贴现的商业汇票金额过大，可能会对企业的财务状况产生较大的影响。分析应收票据分析应收票据金额分析应收票据贴现的数量1、应收票据的业务基础。在较好业务基础的企业之间，有可能存在不真实的经济交易2、由于应收票据可不计提坏账准备，因此可关注接近会计期末时企业是否有将应收账款转为应收票据的行为，或者采取相反的做法。2006年 2007年 2008年应收票据 101,964,133,720.00 1,585,138,953.49 2,324,644,678.38 本年应收票据为2,324,644,
6、678.38，占流动资产48.81%，比重比较大。期末余额较年初余额增加739,505,724.89 元，增长46.65%；主要原因是是海信电器加大回款力度，回款中银行承兑汇票比重较大，销售资金结算中采用银行承兑汇票方式增加。报表附注里并没有揭示已贴现的商业汇票，说明该公司在商业汇票方面不存在或有负债。4.应收账款 应收账款是指企业因对外销售产品、材料及提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务方收取的款项。由于市场竞争的日益加剧，企业要想不断扩大经营销售的规模，就必然广泛地采用延期收款的结算方式，这样使企业的赊销债券不断增加。虽然提供商业信用会增加产品的销售量，但如果赊销数额过大，不仅会造成企业
7、资金周转速度放慢，而且会增加发生呆账的可能性。应收账款的规模分析行业特点经营方式信用政策应收账款的质量分析：l应收账款的账龄。是指对客户所欠账款的时间长短进行分析。l应收账款的构成。（1）债务人的区域分布；（2）债务人的所有制性质（3）债权人经手人构成（4）业务往来的稳定性。（5）有无非正常关联交易的影响。l应收账款的流动性。可采用应收账款周转天数，应收账款周转次数，现销和赊销比等分析。5.坏账准备（1）坏账准备的计提比例和计提范围。企业会计准则规定，坏账准备的计提比例可由企业自行决定。在分析时，应关注报表附注所披露的坏账准备政策。如果计提坏账准备的比率偏低，则可能有潜亏挂账之嫌；若计提坏账准
8、备的比例偏高，如果没有合理而具体的原因，则可能存在人为增加当期费用以调节利润的意图。5.坏账准备（2）坏账准备的计提方法。企业会计准则规定，企业计提坏账准备的方法一经确定不得随意改变。如果企业计提坏账准备的方法发生变化，应看报表附注中是否有关于坏账准备计提方法变更理由的说明，再分析变更的理由是否合理，是正常的会计正常变更还是意在人为地调节利润。应收账款的质量分析：2006年 2007年 2008年应收账款 469,057,423.29 749,152,787.79 515,560,695.80应收账款的质量分析：应收账款本年金额为515,560,695.80，占流动资产10.82%，应收账款大
9、部分账龄都在1年以内，期末应收关联方的款项占应收账款账面余额的13.73。应收账款期末账面余额较年初账面余额减少239,410,665.60 元，降低30.15%。主要原因是该公司严控渠道风险和资金风险，加大回款力度，严格控制超期应收款，平均账期在缩短。本年度实际核销的应收账款共计3 户，金额为568,548.92 元。其中控股子公司贵阳海信核销2 户，金额为275,948.92 元，母公司核销1 户，金额为292,600.00 元。资金回笼能力有所提升。应收账款的质量分析：应收账款本年金额为515,560,695.80，而现金流量表披露的本年海信电器经营活动中提供商品和劳务产生的现金流为9,
10、864,141,440.02。换句话说，该公司的在业务中收回的主要是现金流，而较少数为应收账款，资金回笼能力较好。账龄一年以内的坏账准备计提的比例为5%，符合会计准则。但1-3年账龄计提比例为6%，明显低于准则要求的10%，有人为调减坏账准备，虚增利润之嫌。6.预付账款 预付账款是指企业按照合同规定预付给供货单位的款项。预付账款是一种特殊的流动资产，因款项已经支付，除特殊情况外，在未来不会导致现金流入，即债权收回时，流入企业的是存货，而非货币资金，因此流动性比较差。如果企业预付账款过高，企业可能存在非政策转移资金，非政策向有关方提供贷款甚至抽逃资金的行为。7.存货 存货是指企业在日常生产经营过
11、程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在产或提供劳务过程中将损耗的材料或物料。7.存货 存货投资过大的影响：（1）由于存货资金相对固定，不但使企业资金周转困难，而且会增加相应的利息负担；（2）如一次大量采购形成巨大存货投资，虽然在运费、手术费和有关费用上会相对便宜些，但另一方面又会增加保管、整理等费用，也容易产生损耗、被盗等损失。（3）随着科学技术的进步，新产品、新材料会不断出现，如果企业存货资产投资过大，不便于灵活地应付市场变化；（4）存货资产投资过大会给人留下企业管理不善的印象，影响企业的声誉。存货的质量分析1.存货的真实性。一是对库存的实物存货价值与账面价值进行核对，看是否账实相符
12、。二是检查企业待售商品是否完好无损，在产品、产成品等是否符合相关等级要求，库存的材料是否是生产经营所需，以分析企业存货的真实性和合理性。存货的质量分析2.存货的计价。存货的计价方法对存货项目的分析至关重要。存货发出采用不同的计价方法，对企业财务状况、经营成果均会产生影响。常见的发出存货的计价方法有：先进先出法加权平均法和个别计价法。存货的质量分析（一)先进先出法（1）先进先出法是以先购入的存货先发出，据此确定发出存货和期末存货的成本。（2）先进先出法以实地盘存制为基础计算的结果与永续盘存制相同。（3）在先进先出法下，存货成本是按最近购货确定的，期末存货成本比较接近现行的市场价格。（4）当物价上
13、涨时，先进先出法会高估企业当期利润和库存存货价值;反之，当物价下跌时，会低估企业存货价值和当期利润。（5）先进先出法的优点是使企业不能随意挑选存货计价以调整当期利润;缺点是工作量比较大。存货的质量分析（二）个别计价法 个别计价法，又称个别认定法、具体辩认法、分批实际法。采用这种方法是假设存货的实物流转和成本流转相一致，按照各种存货，逐一辩认各批发出存货和期末存货所属的购进批别，分别按其购入或生产时所确定的单位成本作为计算各批发出存货和期末存货的方法。存货的质量分析（三）加权平均法 加权平均法亦称全月一次加权平均法，指以本月全部收货数量加月初存货数量作为权数，去除本月全部收货成本加上月初存货成本
14、，计算出存货的加权平均单位成本，从而确定存货的发出和库存成本。在通货膨胀时期，不同存货计价方法对资产负债表和利润表的影响项目 对资产负债表的影响 对利润表的影响先进先出法 存货价值基本得到反映 收益被高估加权平均法 存货价值略被低估 收益略被低估个别计价法 存货价值得到真实反映 收益得到真实反映存货的质量分析3.存货的构成。不同类别的存货在技术状况、赢利能力和市场前景等方面均有较大的不同，因此应结合财务报表附注中的存货明细表进行分析。当原材料占的比重比较大时一般是较好的预兆：（1）一方面可能说明企业看好未来销售前景而提前大量采购原料；（2）另一方面也可能是企业因原材料将要大幅度涨价而提前进行储
15、备。当然，较大的原材料储备也可能说明采购工作效率的低下和储备成本的增加。因此，需要结合外部环境进行判断。原材料 在产品每期的数量若无特殊情况应处于相对稳定状态，较大的变动很可能是由于在产品成本计算方面前后存在较大的不一致性，或者是在产品的盘存制度存在问题。在产品 产成品的数量在外部环境无较大变化时也应较为稳定，突然的变化也可能说明存在问题。当存货急剧下降时，很可能在未来经营活动中发生存货不足、销售中断和员工加班甚至还可能因购买存货而发生现金短缺的现象。当存货大幅度增加时，可能说明产品的销售遇到了问题。存货的变现性受到影响，很可能导致储备成本增加、生产中断和职工被解雇。更为严重的是经营活动周期因
16、存货变现能力降低而变长，从而产生一系列问题，如现金需求增加、销售费用增加、偿债能力下降和对外短期融资数量增加，甚至企业从此一蹶不振，走向衰落。产成品存货的质量分析4.存货的周转。较高的周转速度往往表明企业存货管理效率高，产生现金的能力较强。存货周转速度主要用存货周转次数和周转天数两个指标来衡量。存货周转次数=销货成本/平均存货余额存货周转天数(天)=360/存货周转次数存货的质量分析5.存货的跌价准备。需要注意企业是否存在前后会计期间存货跌价准备计提标准不一致的情况，此外，还可以从数量上观察企业存货跌价准备各年的变化，以判断企业存货质量的高低。企业存货内部控制案例分析 案例 合信木制品公司存货
17、内控失效案例 合信木制品公司是一家外资企业。从1999年到2004年每年的出口创汇位居全市第三，年销售额达4300万元左右。2005年以后该企业的业绩逐渐下滑，亏损严重，2007年破产倒闭。这样一家中型的企业，从鼎盛到衰败，探究其原因是由于其存货内部管理的混乱。其存在的问题主要表现为以下四点：1.材料的采购是由董事长个人掌握，材料到达入库后，仓库的保管员按实际收到的材料的数量和品种入库，实际的采购数量和品种保管员无法掌握，也没有合同等相关的资料。2.财务的入账不及时，会计自己估价入账，发票几个月以后，甚至有的长达一年以上才回来，发票的数量和实际入库的数量不一致，也不进行核对，造成材料的成本不准
18、确，忽高忽低。3.期末仓库的保管员自己盘点，盘点的结果与财务核对不一致的，不去查找原因，也不进行处理，使盘点流于形式。4.车间在生产中随用随领，没有计划，多领不办理退库的手续。生产中的残次料随处可见，随用随拿，浪费现象严重。分析 1.企业没有对入库存货的质量、数量进行检查与验收，不了解采购存货要求，也没有建立适当的存货保管制度。2.没有规范的材料的领用和盘点制度，也没有定额的管理制度，材料的消耗完全凭生产工人的自觉性。3.存货的确认、计量没有标准，完全凭会计人员的经验，直接导致企业的成本费用不实。总结 从这个案例我们可以知道企业必须建立完善的采购与付款、储存业务的内部控制制度以保证存货信息的真
19、实、完整、有用及存货的安全。8.固定资产 固定资产是指使用年限较长、单位价值较高并在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括房屋及 建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。当存在下列情况之一时，应当按照该项固定资产的账面价值全额计提固定资产减值准备：（1）长期闲置不用，在可预见的未来不会再使用，且已无转让价值的固定资产；（2）由于技术进步等原因，已不可使用的固定资产；（3）虽然固定资产尚可使用，但使用后产生大量不合格品的固定资产；（4）已遭毁损，以至于不再具有使用价值和转让价值的固定资产；（5）其他实质上已经不能再给企业带来经济利益的固定资产。固定资产质量分析时要注意：1.固定资产规模的合理性。
20、固定资产规模应与企业经营的总体规模、产品的市场前景以及企业所处的发展阶段等相适应，也应和流动资产的规模保持合理的比例关系。如果企业盲目添置固定资产，不但占用资金巨大，而且极易导致资产闲置和快速贬值，对企业的财务状况与经营业绩均会产生较大的负面影响。固定资产质量分析时要注意：2.固定资产的构成。在各类固定资产中，生产用固定资产，尤其是生产设备，在全部固定资产中应占据较大比重；而非生产用固定资产、未使用和不需用固定资产占全部固定资产的比重应该较低。因此，可以分析企业固定资产的利用率或闲置率，评价企业固定资产的使用效率。此外，考察固定资产的更新情况，可判断企业固定资产的更新改造情况。通常情况下，更新
21、改造程度越高，意味着企业固定资产的质量和性能越好，企业的发展潜力较强。固定资产质量分析时要注意：3.固定资产的会计核算政策。关注（1）固定资产的确认标准。在现行制度下，允许企业根据固定资产的定义，结合本企业情况，制定适合本企业的固定资产目录、分类方法，作为固定资产核算的依据。（2）计提折旧的方法。固定资产折旧方法主要有年限平均法、工作量法、年数总和法、双倍余额递减法等。（3）固定资产的减值准备。分析时注意企业在固定资产实质上已经减值，但却不提或少提减值准备的情况。这样会造成虚增资产和利润。固定资产分析 07年固定资产有一个较大幅度的下滑，主要是房屋建筑和通用设备的减少。08年又趋于回升，主要是
22、本期在建工程完工转入固定资产50,536,339.99 元。2008年海信电器固定资产为909,764,332.33，占非流动资产的79.05%。海信电器固定资产分类为：房屋及建筑物、通用设备、专用设备、通用仪表、专用仪表、运输设备、办公设备。固定资产按照成本进行初始计量，固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别，预计使用年限和预计净残值率确定固定资产折旧率。06年和07年是新旧制度交替之际，我们从报表中可明显看到，06年的固定资产减值准备减少了2281809.31.而没有增加额。明显地该公司想赶在07年新会计准则出台前大量转回减值准备。9.无形资产 无形资产是指企业拥有或者控制的
23、没有实物形态的可辨认非货币性资产，通常包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。无形资产的质量分析：（1）对企业各期用于无形资产方面支出的资本化数额进行追踪调查。金额的异常增加可能给分析者一个警示，即企业的无形资产开发支出的资本化可能超出了会计准则所允许的范围。不过这也有可能是由于无形资产开发活动成功或购置所致。（2）观察无形资产摊销成本占销售收入的百分比。这一比例的下降可能意味着无形资产摊销期的延长或者是企业经营越来越依赖于老的产品、陈旧的专利或权利。10.长期待摊费用 长期待摊费用，是指企业已经支出，摊销期在一年以上的各项费用。长期待摊费用主要包括：（1）筹建期间发生的费用，待企业开
24、始生产经营时一次性计入当期损益；（2）股份有限公司委托其他单位发行股票支付的手续费、佣金等有关费用，减去股票发行冻结期间的利息收入后的余额，从发行溢价中不够递减的，如金额较大，可作为长期待摊费用，在不超过两年的期限内平均摊销，计入损益。长期待摊费用，实际上是一种费用，无变现性，如果数额较大，表明企业资产质量较低。在进行长期待摊费用质量分析时，应关注：（一）企业是否存在将长期待摊费用作为企业利润的调节器。（1）一方面，在不能完成赢利目标的情况下，将影响利润且不属于长期待摊费用的支出转入；（2）另一方面，在超盈利时，加快长期待摊费用的摊销，以达到降低赢利的目的。在进行长期待摊费用质量分析时，应关注
25、：（二）长期待摊费用与赢利增长趋势是否相适应。一般情况下，长期待摊费用规模应当呈减少趋势，如其规模增长幅度较大，则应关注报表附注中关于长期待摊费用确认标准和摊销的会计政策，重点分析报表附注中各类长期待摊费用项目的明细表，检查各项目产生及摊销的合理性。另外，还应注意本年度增加较多和未予正常摊销的项目。企业会计准则第3号投资性房地产11.投资性房地产 一、本准则的适用范围 二、投资性房地产的范围 三、投资性房地产的后续计量 四、房地产的转换一、本准则的适用范围本准则适用于投资性房地产的确认、计量、披露。下列各项，适用其他相关准则：自用房地产，适用固定资产、无形资产作为存货的房地产，适用存货，销售收
26、入适用收入；企业代建的房地产，收入和费用的确认和计量适用建造合同；投资性房地产租金收入和售回租回，适用租赁。（一）投资性房地产的定义及特征 定义：投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房地产。特征：目的是为赚取租金或资本增值，或两者兼有；能够单独计量和出售（或转让）。（二）下列项目属于投资性房地产 1、已出租的建筑物 2、已出租的土地使用权已出租的投资性房地产租赁期届满，因暂时空置但继续用于出租的，仍作为投资性房地产 3、持有并准备增值后转让的土地使用权闲置土地不属于（三）下列项目，不属于投资性房地产 1、自用房地产出租给本企业职工居住的宿舍 2、作为存货的房地产 3、企
27、业拥有并自行经营的旅馆饭店，不属于投资性房地产。将其拥有的旅馆饭店部分或全部出租，且出租的部分能够单独计量和出售的，出租的部分可确认为投资性房地产。当确认为自用房地产。（四）是否属于投资性房地产，要根据具体情况判断 1、一项房地产，部分用于赚取租金或资本增值，部分用于生产商品、提供劳务或经营管理，用于赚取租金或资本增值的部分，如果能够分别计量和出售的，可以确认为投资性房地产，否则不可。2、企业将建筑物出租并按出租协议向承租人提供保安和维修等其他服务，所提供的其他服务在整个协议中不重大的，可以将该建筑物确认为投资性房地产；所提供的其他服务在整个协议中如为重大的，该建筑物应视为企业的经营场所，应
28、3、关联企业之间租赁房地产，出租方应将出租的房地产确定为投资性房地产。但在编制合并报表时，应将其作为企业集团的自用房地产。如，母公司以经营租赁出租给子公司的房地产，应当作为母公司的投资性房地产，但在编制合并报表时，作为企业集团的自用房地产。三、投资性房地产的后续计量后续计量采用成本模式借：投资向房地产*贷：银行存款后续计量采用公允价值模式借：投资向房地产成本（*）贷：银行存款三、投资性房地产的后续计量（一）通常应当采用成本模式进行计量（二）只有符合规定条件的，可以采用公允价值模式进行计量计量模式一经确定，不得随意变更。成本模式转为公允价值模式的，应当作为会计政策变更，将转换时公允价值与账面价值
29、的差额，调整期初留存收益（未分配利润）。已采用公允价值模式的，不得转为成本模式。（一）成本模式计量 成本模式下，应对投资性房地产计提折旧或摊销。计提折旧或摊销适用固定资产、无形资产准则。如存在减值迹象，应按企业会计准则第号资产减值进行减值测试，并计提相应减值准备。采用成本模式后续计量会计处理：（1）计提折旧：借：其他业务成本 贷：投资性房地产累计折旧（2）确认租金收入借：银行存款等 贷：其他业务收入（3）计提减值准备借：资产减值损失 贷：投资性房地产减值准备（二）采用公允价值模式进行计量 前提：有确凿证据表明投资性房地产公允价值能够持续可靠取得的，可以对投资性房地产采用公允价值计量。采用公允价
30、值模式需要满足的条件、投资性房地产所在地存在活跃交易市场、企业能够从房地产交易市场取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计（二）采用公允价值模式进行计量 公允价值模式下的会计处理不计提折旧或摊销，以期末公允价值为基础,公允价值与原账面价值的差额计入当期损益.借:投资性房地产(公允价值变动)贷:公允价值变动损益（三）后续支出的确认p 符合资产确认条件的后续支出计入投资性房地产成本p 不符合资产确认条件的后续支出计入当期损益（四）投资性房地产减值p 采用成本模式的投资性房地产，适用CAS 8（资产减值）的规定；采用公允价值模式的投资性房地产，不计提减值p 减值一经计提，不允许转回投资性房地产分析应关注：（1）投资性房地产的确认。（2）后续计量模式是否变更，变更的理由本节任务：完成资产负债表分析中的资产类项目分析。