监理与工程经济相关的考试题.pdf

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1、与工程经济相关的注册考试题以下为0 4 年监理考题3 5.某项目，在建设期初的建筑安装工程费为1 0 0 0 万元，设备工器具购置费为8 0 0 万元，项目建设期为2 年，每年投资额相等，建设期内年平均价格上涨率为5%,则该项目建设期的涨价预备费为（）万元。A.5 0.0 0 B.9 0.0 0 C.1 3 7.2 5D.1 8 4.5 03 9.某企业第1 年初向银行借款5 0 0 万元，年利率为7%,银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4 年末一次支付，则支付额 为（）万元。A.6 5 9.9 7 B.6 5 9.4 5 C.6 5 5.4 0 D.5 3 5,9 34

2、 0.用生产能力指数法进行投资估算时，拟建项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围。一般比值在（）倍左右估算效果较好。A.5 0 B.4 0 C.2 0 D.1 04 1.某方案年设计生产能力为6 0 0 0 件，每件产品价格为5 0 元，单件产品变动成本为2 0 元，单件产品销售税金及附加（含增值税）为 1 0 元。年固定总成本为6 4 0 0 0 元。用产量表示的盈亏平衡点为（）件。A.8 0 0 B.1 6 0 0C.2 1 3 3 D.3 2 0 04 2.某项目第1 年投资5 0 0 万元，第 2年又投资5 0 0 万元，从第3 年进入正常运营期。正常运营期共 1

3、8 年，每年净收入为“0万元，设行业基准收益率为8%,该项目的财务净现值为（）万元。A.-7.8 3 B.-7 3.3 5C.-7 9.1 6 D.-1 4 4.6 84 3.利息备付率表示项目的利润偿付利息的保证倍数，对于正常运营的企业，利息备付率应大 于（）。A.2.0 B.1.5 C.1.0D.0.54 4 .投资利润率是反映项目（）的重要指标。A.负债能力 B.盈利能力 C.偿债能力 D.抗风险能力、4 5 .某贷款项目，银行贷款年利率为8%时，财务净现值为3 3.8 2 万元；银行贷款年利率为1 0%时，财务净现值为T 6.6 4 万元，当银行贷款年利率为（）时，企业财务净现值恰好为

4、零。C.9.3 4%A.8.0 6%D.9.4 9%B.8.6 6%4 7.某工程有4个设计方案，方案一的功能系数为0.6 1,成本系数为0,5 5；方案二的功能系数为0.6 3,成本系数为0.6；方案三的功能系数为0.6 2,成本系数为0.5 7；方案四的功能系数为0.6 4,成本系数 为0.5 6.根据价值工程原理确定的最优方案为()OA.方案一 B.方案二 C.方案三 D.方案四9 5.建设工程的静态投资部分包括()。A.基本预备费 B.涨价预备费 C.建筑安装工程费 D.铺底流动资金。E.工程建设其他费1 0 2.关于盈亏平衡点分析，正确的说法有()。A.用生产能力利用率表示的盈亏平衡

5、点越大，项目风险越小B.盈亏平衡点应按投产后的正常年份计算，而不能按计算期内的平均值计算C o 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(B EP (%)与用产量表示的盈亏平衡点(B EP Q)的关系是B EP Q=B EP (%)x 设计生产能力D.用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(B EP (%)与用产量表示的盈亏平衡点(B EP Q)的关系是B EP (%)=B EP Q x 设计生产能力以下为0 5 年监理考题3 4.某项目建设期为2年，在建设期第一年贷款2 0 0 0 万元，第 2 年贷款3 0 0 0 万元，贷款年利率为8%,则该项目的建设期贷款利息估算为()万兀OA.2 8 6.4 0

6、B.3 6 6.4 0C.5 6 0.0 0 D.5 7 2.8 03 8.某公司向银行借款，贷款年利率为6%。第 1年初借款1 0 0 万元，每年计息一次；第 2 年末又借款 2 0 0 万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为（）万元。A.3 2 4.5 4 B.3 3 1.1 0C.3 3 1.2 8 D.3 4 3.8 23 9 .某项目投资方案的现金流量如下图所示，从投资回收期的角度评价项目，如基准静态投资回收期P c为 7.5 年，则该项目的静态投资回收期（）oA.P c,项目不可行 B.=P c,项目不可行C.二 P c,项目可行 D.沆动资金n经宫成本n

7、宣业税及c需整所得oA匚Jr现素数0.9 0.8 0.7 0.6 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4n累计拼现滓问题1:解：计算营业税及附加、调整所得税1.运营期营业税及附加：营业税及附加=营业收入X 营业税及附加税率第3年 营业税及附加=700X70%X 6%=29.40万元第49年 营业税及附加=700 X I00%X 6%=42.00万元2.年折旧费和固定资产余值：固定资产使用年限10年，残 值50万元，运营期7年。年折旧费=(固定资产原值一残值)+折旧年限=(8 0 0-5 0)4-10=75 万元固定资产余值=(1 0-7)X 7 5+5 0=2 7 5万元3.调整所得税：调整所

8、得税=息税前利润X所得税率=(营业收入一营业税及附加一息税前总成本)X所得税率第3年息税前总成本=经营成本+折旧费=210+7 5=2 8 5 万元；第49年息税前总成本=3 0 0+7 5=3 7 5万元故：第3年调整所得税=(4 9 0 29.40285)X33%=57.9 5万元第49年调整所得税=(7 0 0-4 2-3 7 5)X 33%=93.3 9万元问题2：解：编制建设投资现金流量表15。表15 拟建项目投资现金流量表 单位：万元我产自70%100 100 100 100 100 100现金流入490 700 700 700 700 700 11751营业收入490 700 7

9、00 700 700 700 700注意:1n收固定2 7 51n收流动2 0 0O现金流出3 8 0 4 0 04 9 74 3 54 3 5 4 3 54 3 5 4 3 54 3 5O建设投资3 8 0 4 0 0Q流动资金2 0 0O经营成本2 1 0 3 0 0 3 0 03 0 0 3 0 0 3 0 03 0 0O营业税及2 9.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.O调整所得5 7.9 3.9 3.9 3.9 3.9 3.9 3.Q净现金流-3 8 0-4 0-7.2 6 42 6 42 6 42 6 42 6 4 7 3 9A累计净现-3 8 0-7 8-7 8 7

10、-5 2 2-2 5 86.42 7 1 5 3 51 2 7 5二折现系数0.9 00.80.7 0.6 0.60.5 0.5 0.40.4A-3 4 5-3 3 0-5.1 8 0 1 6 4 1 4 9 1 3 5 1 2 33 1 37累计折现-3 4 5-6 7 6-6 8 1-5 0 0-3 3 6-1 8 75 1 7 2.3 8 51、表中建设投资不包括建设期贷款利息；2、固定资产余值和流动资金投资在计算期末一次性收回。问题3 ：解：计算项目的投资回收期和财务净现值。（1）静态投资回收期静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份 1）+（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值

11、+出现正值年份当年净现金流量）=（6-1）+（|-2 5 8.1 3户2 6 4.6 1）=5.9 8 年(2)动态投资回收期动态投资回收期=(累计折现净现金流量出现正值的年份 1)+(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值+出现正值年份当年折现净现金流量)=(8-1)+(|-5 1.3 4户1 2 3.4 4)=7.4 2 年(3)项目财务净现值由表1-5可知：项 目 财 务净现值=3 8 5.7 7万问题4：解：编制现金流量延长表1 6。采用试算法求出拟建项目的内部收益率。具体做法和计算过程如下表：表16建项目投资现金流量延长单位：万投 产建 设:项 期 期生 I -目 1 2 3456

12、789生产负荷1现金流入7 0%1 0 0%1 0 0%1 0 0%1 0 0%1 0 0%1 0 0%4 9 0.0 07 0 0.0 07 0 0.0 07 0 0.0 07 0 0.0 07 0 0.0 01 1 7 5.0 02现金出3 8 04 0 04 9 7.3 54 3 5.3 94 3 5.3 94 3 5.3 94 3 5.3 94 3 5.3 94 3 5.3 93净现金流量-3 8 0-4 0 0-7.352 6 4.6 12 6 4.6 12 6 4.6 12 6 4.6 12 6 4.6 17 3 9.6 14折现系数ic二0.9 09 10.8 2 6 40.7

13、51 30.6 83 00.6 20 90.5 64 50.5 13 20.4 66 50.4 24 11 0%5折现净现金流量-3 4 5.4 6-3 3 0.5 6-5.521 8 0.7 31 6 4.3 01 4 9.3 71 3 5.8 01 2 3.4 43 1 3.6 76累计折现净现金流量-3 4 5.4 6-6 7 6.0 26 8 1.5 4-6 8 1.5 4-5 0 0.8 1-3 3 6.5 1-1 8 7.1 4-5 1.3 47 2.103 8 5.7 77折现系数ii=0.8 33 30.6 9 4 40.5 78 70.4 82 30.4 01 90.3 34

14、 90.2 79 10.2 32 60.1 93 82 0%8折现净现金流量-3 1 6.6 5-2 7 7.7 6-4.251 2 7.6 21 0 6.3 58 8.627 3.856 1.551 4 3.3 49累计折现净现金流量-3 1 6.6 5-5 9 4.4 1-5 9 8.6 6-4 7 1.0 4-3 6 4.6 9-2 7 6.0 7-2 0 2.2 2-1 4 0.6 72.6 710折现系数iz二0.8 26 40.6 8 3 00.5 64 50.4 66 50.3 85 50.3 18 60.2 63 30.2 17 60.1 79 91.首先设定ik2 0%,以L

15、作为设定的折现率,计算出各年的折现系数。利用现金流量延长表，计算出各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值F N P V1=2.6 7万元。2 1%1折1现净现金流量-3 1 4.0 3-2 7 3.2 0-4.151 2 3.4 41 0 2.0 18 4.306 9.675 7.581 3 3.0 612累计折现净现金流量-3 1 4.0 3-5 8 7.2 3-5 9 1.3 8-4 7 6.9 4-3 6 5.9 3-2 8 1.6 3-2 1 1.9 6-1 5 4.3 8-2 1.3 22.再设定i2=2 1%,以i2作为设定的折现率，计算出各年的折现系数。同样

16、，利用现金流量延长表，计算各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值F N P V2=-2 1.3 2万元。3.如果试算结果满足：F N P V i 0,F N P V2行业基准收益率10%；超过行业基准收益水平，所以该项目是可行的。【案例四】背景：1.某拟建项目建设投资与贷款利息估算总额为36 00万元，其中：预计形成固定资产306 0万 元（含建设期贷款利息为6 0万元），无形资产540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%,固定资产余值在项目运营期末收回。该项目的建设期为2 年，运营期为6 年。2.项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1 7。表 1-7 某建

17、设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元序;12345 81翳 黄 将 部解 不含贷款12002:林 管 麝 金 部原款部分?8800 4Q -年销售量（万6 01 120A宅经营成本16 3230323.建设投资借款合同规定的还款方式为：投产期前4年等额还本利息照付。借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。4.无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。5.流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。6.设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价为38元/件，营业税金及附加税率为6%,所得税率为33%,行业基准收益率为8%o7.行业平均总投资收益率为10%,资本金

18、净利润率为 15%o8.先提取用于还款的未分配利润，后提取应付投资者各方的股利。问题：1.编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。2.计算项目总投资收益率和资本金净利润率。3.编制项目资本金现金流量表。计算项目的静态、动态投资回收期和财务净现值。4.从财务角度评价项目的可行性。答案:问题1:解：1.根据贷款利息公式列出借款还本付息表中费用名称，见 表 8。表 18 项目借款还本付息计划表单位：万元鹭年 项 份 目1234561借款1卜期初借款余额00型於型5初当年借款0288-8-8-8-当年还本付息06 的哪哪5缩其中：还本0喻5和5柳付 息(6%)00喻曲的*期末余额0

19、286部5榆,o82聂势Z1恂阳1 苜?期初借款余额008,0隔8-,08当年借款00叔8-,08*当年还本付息008,80,08其中：还本00埸,081付 息(4%)008,8,08表中数据说明：本案例建设期第2 年贷款2000万元，应计利息=*期末余额00明8-8-,o83信款合TTW Wi)00御睁5和髓劈)(1.2)028明8-,o8董防密3)06的哪5雨物例+06翁5JS5和 霰 畀?*060朴翳防1期末余额0286偿5和8-(0+20004-2)X6%=60 万元2.计算各年度等额偿还本金各年等额偿还本金=第3 年初累计借款+还款期=2060+4=515 万元3.根据总成本费用的构

20、成列出总成本费用估算表的费用名称见表1-9。表 19 项目总成本费用估算表 单位：万元序号3456781经营成本3230 3230表中数据说明:16 8 2.0 03 2 3 0.0 03 2 3 0.0 03 2 3 0.0 0.0 0.0 02折旧费2 9 3.7 62 9 3.7 62 9 3.7 62 9 3.7 62 9 3.7 62 9 3.7 63摊销费9 0.009 0.009 0.009 0.009 0.009 0.004建设投资贷款利息12 3.6 09 7.956 1.803 0.900.0 00.0 05流动资金贷款利息4.0 02 0.002 0.002 0.002

21、0.002 0.006总成本费用2 19 3.3 63 7 3 1.7 13 6 9 5.5 63 6 6 4.6 63 6 3 3.7 63 6 3 3.7 6计算固定资产折旧费和无形资产摊销费、年营业收入、营业税及附加，并将折旧费、摊销费、年经营成本和借款还本付息表中的第3年贷款利息与该年流动资金贷款利息等数据填入总成本费用估算表19中，计算出该年的总成本费用。计算固定资产折旧费和无形资产摊销费折旧费=(建设项目投资与贷款利息估算总额一无 形 资 产)(1 一残值率)+使用年限=(3 6 0 0-5 4 0)(1-4%)+10=2 9 3.7 6 万元摊销费=无形资产+摊销年限=5 4 0

22、 +6=9 0万元计算各年的营业额、营业税，并将各年的总成本逐一填入利润与利润分配表1-10中。表1-10 某项目利润与利润分配表 单位：万元一一J5 价a3456781营业收入2 2 84 5 64 5 64 5 64 5 64 5 60000002总成本费用2 193 7 33 6 93 6 63 6 33 6 33.31.75.54.63.73.76166663营业税金及附加13 62 7 32 7 32 7 32 7 32 7 3.8 0.6 0.6 0.6 0.6 0,6 04利润总额-(2)-(3)5朋5版 制6舲6居5弥补以前年度亏损0恰00006图纳所得税额一055版 制6留6

23、留7所得税所）X 3 3%0.酒.嚼2部 褥喏8净利润（4）-5 0.163 8 8.2 03 9 5.8 64 16.5 74 3 7.2 74 3 7.2 79嬲藕螂粤解05 0.16000010瞰OW+03 3 8.0 43 9 5.8 64 16.5 74 3 7.2 74 3 7.2 711诔福第余公积金（8）03 8.8 23 9.5 94 1.6 64 3.7 34 3.7 312藉 憾 件 配 利02 9 9.2 23 5 6.2 73 7 4.9 13 9 3.5 43 9 3.5 413翻 菸 肄 各 方 利036.742 2 5.0 32 43.673 93.543 93

24、.5414未分配利润0262.48131.24131.240015息税前利润+（年利息支出）77.44672.64672.64672.64672.64672.6416aww拗表中数据说明：第3年 营业收入=60X 38=2280万元第48年 营业收入=120X38=4560万元第3年 营业税及附加=2280X6%=136.80万元第48年 营业税及附加=4560 X 6%=273.60万元4.将第3年总成本计入该年的利润与利润分配表中，并计算该年的其他费用，如：利润总额、所得税、净利润、法定盈余公积金、可供投资者分配利润、应付各投资方股利和未分配利润等，均按利润与利润分配表中公式逐一计算求得，

25、见 表1-10。5.计算还款期的未分配利润。各年未分配利润=应还款额-折旧-摊销=515-293.76-90=131.24万元在利润与利润分配表1-10 中：第 3 年利润为负值，是亏损年份。该年不计所得税、不提取盈余公积金和可供投资者分配的股利，并需要临时借款。借款额=5 15 2 9 3.7 6-9 0=13 1.2 4 万元。第 4 年期初累计借款额=15 4 5 +13 1.2 4=16 7 6.2 4 万元，将应计利息计入总成本分析表1-9,汇总得该年总成本。将总成本计入利润与利润分配表1 10 中，计算第4 年利润总额、所得税和净利润。该年净利润3 8 8.2 0 万元，大于未分配

26、利润与上年临时借款之和。故为盈余年份。可提法定取盈余公积金和可供投资者分配的利润等。该年应还本金=5 15+13 1.2 4=6 4 6.2 4 万元该年未分配利润=6 4 6.2 4-2 9 3.7 6-9 0=2 6 2.4 8 万元法定盈余公积金=净利润X 10%=3 8 8.2 0 X 10%=3 8.8 2 万元可供分配利润=净利润+期初未分配利润（或减去期初未弥补的亏损）=3 8 8.2 0-5 0.16=3 3 8.0 4 万元可供投资者分配利润=可供分配利润一盈余公积金=3 3 8.0 4-3 8.8 2=2 9 9.2 2 万元应付各投资方的股利=可供投资者分配股利一未分配利

27、润=2 9 9.2 2-2 6 2.4 8 =3 6.7 4万元 第 5 年年初累计借款额=15 4 5-5 15=10 3 0 万元，用以上方法计算出第5 年的利润总额、所得税、净利润、法定盈余公积金、可供投资者分配利润和未分配利润等。(4)第 6年各项费用计算以后各年不再有贷款利息和未分配利润。净利润只用来提取法定盈余公积金和可供投资者分配利润。问题2 ：解：项目的投资收益率、资本金净利润率等静态盈利能力指标1.计算投资收益率=正常年份的息税前利润土总投资投资收益率=(6 7 2.6 4 4-(3 5 4 0+6 0+8 0 0)X10 0%=15.2 9%10%2 .计算资本金净利润率年

28、平均净利润=(-5 0.16+3 8 8.2 0+3 9 5.8 6+4 16.5 7+4 3 7.2 7+4 3 7.2 7)4-6=2 0 2 5.0 1-7-6=3 3 7.5 0 万元资本金净利润率=(337.504-(1540+300)X 100%=18.34%15%问题3：解：1.根据背景资料、借款还本付息表中的利息、利润与利润分配表中的营业税、所得税等数据编制拟建项目资本金现金流量表1-11。2.计算回收固定资产余值，填入项目资本金现金流量表1-1 1 内。固定资产余值=293.76X4+3060X 4%=1297.44 万元3.计算回收全部流动资金，填入资本金现金流量表 1 1

29、1内。全部流动资金=300+100+400=800万元4.根据项目资本金现金流量表1 1 1,计算项目的静态和动态投资回收期。静态投资回收期计算：FNPV7=-393.46 万元，FNPV8=2025.01 万元静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值土出现正值年份当年净现金流量)1=(f e-l)+-3 9 3.4 6 4-2 4 18.4 7=7.16 年 项目动态投资回收期计算：F N P V7=-7 4 9.13 万元，F N P V8=5 5 7.5 7 万元动态投资回收期上(8 1)+-7 4 9.13 +13 0 6.7=7.5

30、 7 年表 单位：万元表1 11 某项目资本金现金流量岸项123456781理金流2 2 8 04 5 6 04 5 6 04 5 6 04 5 6 06 6 5 712 2 8 04 5 6 04 5 6 04 5 6 04 5 6 04 5 6 01回收固12 9 71回收流8 0 0.O现金流12 0 0 3 4 0 2 6 3 04 4 3 44 2 9 54 2 7 43 7 3 84 2 3 8O项目资12 0 0 3 4 0 3 0 0.O经营成16 8 23 2 3 03 2 3 03 2 3 03 2 3 03 2 3 0O“尝还借5 11.7 6 4.5 9 6.5 6 5

31、.2 0.05 2 0.O建设借款3 8 3.6 4 6.5 15.5 15.0建设借款12 3.9 7.96 1.83 0.90.0 00.0 0O流动资金5 0 0.O流动资金4.0 02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.0O营业税13 6.2 7 3.2 7 3.2 7 3.2 7 3.2 7 3.O所得税016 6.19 4 2 0 5.2 15.2 15.Q净现金-12 0-3 4 0-3 5 012 5.2 6 4.2 8 5.8 2 1.2 4 18A索计净-1 2 0-1 5 4-1 8 9-1 7 6-1 4 9-1 2 1-3 9 32 0 2 5二折现素0.9

32、 20.8 50.7 90.7 30.6 80.6 30.5 80.5 4A I折现净-1 1 1-2 9 1-2 7 79 2.41 8 0.1 7 9.4 7 9.1 3 0 6n累计折现-1 1 1-1 4 0-1 6 8-1 5 8-1 4 0-1 2 2-7 4 95 5 7.问题4 ：答：因为投资收益率=1 5.2 9 资本金净利润率=1 8.3 4%1 5%,资本金财务净现值F N P V=5 5 7.5 7 万元0,静态投资回收期=7.1 6 年、动态投资回收期=7.5 7 年，均在计算期8 年内。所以，表明项目的盈利能力大于行业平均水平。该项目可行。【案例六】背景：拟建某工业

33、生产项目，这一建设项目的基础数据如下：1 .建设投资估算总额为5 2 6 3.9 0 万元（其中包括无形资产6 0 0 万元）。建设期2 年，运营期8 年；2 .本项目建设投资来源为自有资金和贷款。自有资金在建设期内均衡投入；贷款总额为2 0 0 0 万元,在建设期内每年贷入1 0 0 0 万元。贷款年利率1 0%（按年计息），由中国建设银行获得。贷款合同规定的还款方式为：投产期前4 年等额还本付息。无形资产在营运期8 年中均匀摊入成本。固定资产残值3 0 0 万元,按直线法折旧，折旧年限1 2 年。所得税税率3 3%；3 .本项目第3年投产，当年生产负荷达设计生产能力7 0%,第4年达到设计

34、生产能力9 0%,以后各年均达到设计生产能力。流动资金全部为自有资金；4 .先提取还款的未分配利润，后提取可供投资者分配的利润。5 .项目的资金投入、收益、成本，见表1-1 2。表1 1 2 建设项目资金投入、收益、成本费用表 单位：万元摩 目 取1234567科1戳LZJ4皤营y懒3 5 04 5 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 03篁v L税及附2 1 0 2 7r x 0r 3 0 0 3 0f 0f 3 0f 0 3 0r 0八A年经营成本2 4 9 3 2 0 3 5 5 3 5 5 3 5 5 3 5 55流动资产(应收帐款+5 3 2.0 06 8 4.0 07

35、6 0.0 07 6 0.0 07 6 0.0 07 6 0.0 06(流应初将负帐籁便)8 9.c1 1 5.5 01 2 8.3 31 2 8.3 31 2 8.3 31 2 8.3 37流动资金(5)-(6)4 4Y2 5 6L 8C6 3C 196 3 1 6 3 1 6 3C1问题：1.计算建设期贷款利息和营运期固定资产折旧费、无形资产摊销费；2 .编制项目的借款还本付息计划表、总成本费用表和利润与利润分配表；3 .编制项目的财务计划现金流量表；4 .编制该项目的资产负债表；5 .从清偿能力角度，分析项目的可行性。答案：问题1：解：L 建设期贷款利息计算：第 1 年贷款利息=(0+1

36、 0 0 0 +2)X 1 0%=5 0 万元第 2 年贷款利息=(1 0 0 0+5 0)+1 0 0 0 4-2)X1 0%=1 5 5 万元建设期贷款利息总计=5 0+1 5 5=2 0 5 万元2.固定资产折旧费=(5 2 6 3.9-6 0 0-3 0 0)+1 2 =3 6 3.6 6 万元3.无形资产摊销费=6 0 0+8 =7 5 万元问题2 ：解：1.列出还本付息表中的各项费用，并填入建设期两年的贷款利息。见表1 1 3。因此，第 3 年年初累计借款额为2 2 0 5 万元，则该年应计利息按以下公式计算：第 3 年应计利息=2 2 0 5 X 1 0%=2 2 0.5 0 万

37、元表 1 一1 3借款还本付息计划表单位：万元序号名称1 23456信於11麴 借 款0杷 件蜉*哪2 当年借款6 800003髓 应 计5 0绷党峭翳4藉好6 嚣喈酒藤夥施年绷峭塞应还聚4件脸5除唾5期末余额才 空8-2.计算投产后的前4年应侬的等额本息A=P富沼=220%喂需芋=2205X0.3155=695.613.根据总成本费用的组成，列出总成本费用中的各项费用。并将借款还本付息表中第3 年的贷款利息2 2 0.50 万元和年经营成本、年折旧费、摊销费一并填入总成本费用表中，汇总得出第3 年的总成本费用为：31 50 万元。见表1-1 4。表 1 1 4 总成本费用表单位：万元粤345

38、6789101麟 营季劈rrrrrr2 折旧3跑3质3做3锹3跪3锢3的3能375757575757575754嗡党峭蜂00005麟用不嘴场U哪哪哪哪4.将各年的营业额、营业税及附加和第3年的总成本费用3150万元一并填入利润与利润分配表115的该年份内，并按以下公式计算出该年利润总额、所得税及净利润。第3年利润总额=35003150210=140万元（为盈余年份无需临时借款）第3年应交纳所得税=140X33%=46.20万元第3年净利润=14046.2=93.8万元，因期初无未分配利润和弥补亏损，故本年净利润=可供分配利润第3年盈余公积金=93.80X10%=9.38万元第3年可供投资者分配

39、利润=93.8-9.38=84.42万元第3年未分配利润=475.11363.66-75=36.45万元第3年应付投资者各方股利=8 4.42-36.45=47.9 4万元表1-1 5 利润与利润分配表单位：万元庖费V1350 45W b 0 0(J 50 0 0 50 0 0 b O O U b O O U b O O C2营业税发2 1 02 7 030 030 030 030 030 030 0331 b 38 1 441 1 7任U b U 39 9 7399739 9 7 39 9 74利润忠欲1 40 41 5.58 2.6 39.7 0 3.7 0 3.7 0 3.7 0 3.b

40、切、处以S J000U0000b1 40 41 5.58 2.6 39.7 0 3.7 0 3.Z 0 3.1/0 3.7所W)46.1 37.1 9 2.2 1 1.2 31.2 31.2 31.2 31.8净利润(4)9 3.2 7 8.39 0.1 2 8.47 1.47 1.47 1.47 1.9可供分配利润9 3.8 02 7 8.6 139 0.1 242 8.6 447 1.0 147 1.0 147 1.0 147 1.0 11 01 1缪根登本pr(9)一9.3R8 4.422 7.8A2 50.7 539.01351.1 142.8A38 5.7 847.1n42 3.9

41、147.1n42 3.9 147.1n42 3.9 147.1n42 3.9 11 2箫客胃股(1 1)-47.9 71 6 6.7 92 1 4.8 91 9 2.0 542 3.9 142 3.9 142 3.9 142 3.9 11 3:利3b.,45、8 3.9一6,1 36.,2 21 9 3.00001 4褊柳刖利36 0.5058 8.8 37 0 3.0 07 0 3.0 07 0 3.0 07 0 3.0 07 0 3.0 07 0 3.0 0 第4年初尚欠贷款额=2 2 0 547 5.1 1 =1 7 2 9.8 9万元，应计利息1 7 2.9 9万元，填入总成本费用表中

42、，汇总得出第4年的总成本费用为：38 1 4.1 6万元。将总成本带入利润与利润分配表1 1 5中，计算出净利润2 7 8.6 1万元。第 4 年需要未分配利润=52 2.6 2-36 3.6 6-7 5=8 3.9 6 万元故第4 年盈余年份，可提盈余公积金2 7.8 6 万元和应付投资者各方股利1 6 6.7 9 万元。第 5 年初尚欠贷款额=1 7 2 9.8 9 52 2.6 2 =1 2 0 7.2 7 万元，应计利息1 2 0.7 3万元，填入总成本费用表中，汇总得出第5 年的总成本费用为：41 1 7.7 3万元。将总成本带入利润与利润分配表1 1 5中，计算出净利润39 0.1

43、 2 万元。第 5 年需要未分配利润=57 4.8 8-36 3.6 6-7 5=1 36.2 2 万元故第5 年盈余年份，可提盈余公积金39.0 1 万元和应付投资者各方股利2 1 4.8 9 万元。(4)第 6 年初尚欠贷款额=1 2 0 7.2 7 57 4.8 8 =6 32.39 万元，应计利息6 3.2 4万元，填入总成本费用表中，汇总得出第6 年的总成本费用为：40 6 0.2 4万元。将总成本带入利润与利润分配表1 1 5中，计算出净利润42 8.6 4万元。第 6 年需要未分配利润=6 32.39-36 3.6 6-7 5=1 9 3.7 3 万元故第6 年盈余年份，可提盈余

44、公积金42.8 6 万元和应付投资者各方股利1 9 2.0 5万元。（5）第7、8、9年和第1 0年已还清贷款。所以,总成本费用表中，不再有固定资产贷款利息总成本均为39 9 7万元；利润与利润分配表中的未分配利润也均 为0;净利润只用于提取盈余公积金1 0%和应付投资者各方利润9 0%问题3：解：（略）问题4：解：（略）三、不确定性分析主要考核知识点：在建设项目的经济评价中，所研究的问题都是发生于未来，所引用的数据也都来源于预测和估计，从而使经济评价不可避免地带有不确定性。因此，对于大中型建设项目除进行财务评价外，一般还需进行不确定性分析。盈亏平衡分析和敏感性分析就是项目不确定性分析中常用的

45、方法。1、盈亏平衡分析盈亏平衡分析的目的就是寻找出不赔不赚的平衡点，即：盈利与亏损的分界点。在这一点，项目总收益=项目总成本。2、敏感性分析敏感性分析属于不确定性分析的又一种方法，预测项目主要影响因素发生变化时，对项目评价指标的影响程度。分析中主要解决以下两个问题：(1)掌握各因素变化对财务评价指标影响的计算方法，并找出其中最敏感的因素；(2)利用平面直角坐标系描述各影响因素对财务评价指标影响的敏感程度。直线斜率越大，表示评价指标对该因素越敏感。(二)案例解析【案例五】背景：某新建项目正常年份的设计生产能力为1 00万件，年固定成本为5 8 0万元，每件产品销售价预计6 0元，销售税金及附加税

46、率为6%,单位产品的可变成本估算额4 0元。问题：1 .对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。2 .在市场销售良好情况下，正常生产年份的最大可能盈利额多少？3 .在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润1 2 0万元的年产量应为多少？4 .在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由6 0元降低1 0%销售时，若欲每年获年利润6 0万元的年产量应为多少？5 .从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。问题5:解：L 本项目产量盈亏平衡点3 5.3 7 万件，而项目的设计生产能力为1 00万件，远大于盈亏平衡产量，可见，项目盈亏平衡产量仅为设计生产能力3 5.3

47、7%,所以，该项目盈利能力和抗风险能力较强；2 .本项目单价盈亏平衡点4 8.7 2 元/件，而项目的预测单价为6 0元/件，高于盈亏平衡的单价。在市场销售不良情况下，为了促销，产品价格降低在1 8.8%以内，仍可保本。3 .在不利的情况下，单位产品价格即使压低1 0%,只要年产量和年销售量达到设计能力的5 9.4 8%,每年仍能盈利6 0万元。所以，该项目获利的机会大。综上所述，可以判断该项目盈利能力和抗风险能力均较强。【案例七】背景：某投资项目的设计生产能力为年产1 0万台某种设备，主要经济参数的估算值为：初始投资额为 1 2 00万元，预计产品价格为4 0元/台，年经营成本 1 7 0万

48、元，运营年限1 0年，运营期末残值为1 00万元，基准收益率1 2%,现值系数见表1-1 8。表 1-1 8 现值系数表n1371 0/n /A 1 on/D /1 ooz问题：1 .以财务净现值为分析对象，就项目的投资额、产品价格和年经营成本等因素进行敏感性分析；2 .绘制财务净现值随投资、产品价格和年经营成本等因素的敏感性曲线图。答案：问题1：解：本案例主要涉及项目的投资额、单位产品价格和年经营成本发生变化时，项目投资效果变化情况分析的内容。通过各因素变化对财务评价指标影响的计算，并找出其中最敏感的因素。1.计算初始条件下项目的净现值：N PV o=-1200+(40X 10-170)(P

49、/A,12%,10)+100X(P/F,12%,10)=-1200+230X5.6502+100 X0.3220=131.75 万元2.分别对投资额、单位产品价格和年经营成本，在初始值的基础上按照士10%、20%的幅度变动，逐一计算出相应的净现值。投资额在士10%、20%范围内变动：N PV 1。=-1200(1+10%)+(40 X 10-170)(P/A,12%,10)+100X(P/F,12%,10)=-1320+230X5.6502+100X0.3220=11.75 万元NPV20%=-1200(1+20%)+230X 5.6502+100X0.3220=-108.25 万元NPV-i

50、o%=-12OO(1-10%)+230X 5.6502+100X0.3220=251.75 万元NPV-20%=-1200(1-20%)+230X 5.6502+100X0.3220=371.75 万元单位产品价格土 1 0%、2 0%变动：N PV io%=-1200+(40(1+10%)X10-170)(P/A,12%,10)+100X(P/F,12%,10)=-1200+270X5.6502+100X0.3220=357.75 万元N PV 2O%=T2OO+(40(1+20%)X 10-170)(P/A,12%,10)+100X(P/F,12%,10)=-1200+310X5.6502