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1、第十五章第十五章 跨国公司跨国公司一、一、 跨国公司概述跨国公司概述二、跨国公司的理论演变二、跨国公司的理论演变三、对外直接投资与国际直接投资政策三、对外直接投资与国际直接投资政策一、跨国公司概述一、跨国公司概述一一 、跨国公司的名称与定义、跨国公司的名称与定义跨国公司的名称跨国公司的名称 跨国公司的定义跨国公司的定义 二、跨国公司与对外直接投资二、跨国公司与对外直接投资三、跨国公司的出现与开展三、跨国公司的出现与开展跨国公司的名称跨国公司的名称跨国公司或跨国企业Transnational Corporations or Enterprises，简称TNC或TNE多国公司或多国企业Multin
2、ational Corporations or Enterprises，简称MNC或MNE国际公司或国际企业International Corporations超国家公司或企业Super-national Corporations or Enterprises环球公司或企业Global Corporations or Enterprises跨国公司的定义跨国公司的定义1、结构标准、结构标准结构标准结构标准Structural Criterion，是指以企，是指以企业从事生产经营活动跨越的地理区域和企业资产所业从事生产经营活动跨越的地理区域和企业资产所有权作为划分跨国经营的标准与尺度。有权作为划
3、分跨国经营的标准与尺度。英国著名跨国公司问题专家约翰英国著名跨国公司问题专家约翰邓宁邓宁J. H. Dunning认为，跨国公司认为，跨国公司“简单地说就是在一个简单地说就是在一个以上的国家拥有或控制生产设施例如工厂、矿山、以上的国家拥有或控制生产设施例如工厂、矿山、炼油厂、销售机构、办事处等的企业炼油厂、销售机构、办事处等的企业 2、经营业绩标准、经营业绩标准经营业绩标准经营业绩标准Performance Characteristics Criterion，是指企业在海，是指企业在海外的资产、利润、销售额、产值和雇员人数外的资产、利润、销售额、产值和雇员人数等必须在整个企业业务中到达一定百分
4、比以等必须在整个企业业务中到达一定百分比以上才能称为上才能称为“跨国公司跨国公司 25% 代表人物是美国的雷蒙德代表人物是美国的雷蒙德弗农弗农Raymond Vernon3、行为特征标准、行为特征标准行为特征标准行为特征标准Behavioral Characteristics Criterion，是指跨国公司应，是指跨国公司应实行全球化经营战略，公司最高决策从公司整体实行全球化经营战略，公司最高决策从公司整体利益出发，以全球范围内利润最大化为目标，而利益出发，以全球范围内利润最大化为目标，而不是局限于某地区市场的盈亏得失。不是局限于某地区市场的盈亏得失。美国经济学家霍华德美国经济学家霍华德巴尔
5、马特巴尔马特Howard Perlmutter认为，企业是否能从国内公司成长认为，企业是否能从国内公司成长为具有严格现代意义的跨国公司，必须以其战略为具有严格现代意义的跨国公司，必须以其战略决策的取向作为重要标准，只有那些实现了全球决策的取向作为重要标准，只有那些实现了全球取向战略决策，实行全球系统化决策的企业才能取向战略决策，实行全球系统化决策的企业才能称得上是真正的跨国公司。称得上是真正的跨国公司。 综上所述，联合国跨国公司中心在1983年的研究报告中明确指出跨国公司应包括三个根本要素：第一，包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何；第二，在一个决策体系内经营，能
6、通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；第三，各个实体通过股权或其他方式联系起来，其中一个或多个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任二、跨国公司与对外直接投资FDIForeign Direct Investment是现代的资本国际化的主要形式之一对外直接投资是指投资者为获得持久的利益，到国外经营所进行的企业投资，投资者之所以不在证券市场进行投资的目的是，要在企业管理中具有有效的发言权跨国公司是FDI的主要形式按跨国公司对海外子公司拥有股权份额的程按跨国公司对海外子公司拥有股权份额的程度，对外直接投资可分为合资经营与独资经度，对外直接投资可分为合资经营与
7、独资经营两种类型营两种类型 合资经营独资经营按直接投资进入海外市场的方式，对外直接按直接投资进入海外市场的方式，对外直接投资可分为新建与收购两种类型。投资可分为新建与收购两种类型。新建是指在投资目标国建立新企业或新工厂，新建是指在投资目标国建立新企业或新工厂，形成新的生产能力或经营单位。如果是第一形成新的生产能力或经营单位。如果是第一次进入目标国投资设厂，那么称为次进入目标国投资设厂，那么称为“草根式草根式进入进入Grass-Root EntryGrass-Root Entry或或“绿地策略绿地策略Greenfield StrategyGreenfield Strategy。收购是指企业按照东
8、道国的法律，通过一定收购是指企业按照东道国的法律，通过一定的程序和渠道购置另一个企业的股权而取得的程序和渠道购置另一个企业的股权而取得其局部或全部所有权来参与或控制该企业经其局部或全部所有权来参与或控制该企业经营的行为营的行为 与新建相比，收购进入有以下优势与新建相比，收购进入有以下优势 第一，能节省投资时间，迅速进入东道国市第一，能节省投资时间，迅速进入东道国市场场第二，有利于获得更多的市场份额，减轻竞第二，有利于获得更多的市场份额，减轻竞争压力争压力第三，有利于扩大业务经营范围第三，有利于扩大业务经营范围第四，能有效地利用被收购企业原有的管理第四，能有效地利用被收购企业原有的管理制度和管理
9、人员制度和管理人员第五，有时可低价购置到优质企业资产第五，有时可低价购置到优质企业资产 二跨国公司的出现与开展二跨国公司的出现与开展19世纪世纪60年代年代 自由竞争向垄断阶段过渡自由竞争向垄断阶段过渡大量大量“过剩资本形成过剩资本形成资本输出资本输出到第一次世界大战之前，美国在海外拥有的到第一次世界大战之前，美国在海外拥有的制造业子公司已达制造业子公司已达122家，欧洲大陆国家为家，欧洲大陆国家为167家，英国有家，英国有60家家 美国的胜家缝纫机公司Singer，1867年 在英国的格拉斯哥建立了一家缝纫机装配厂 德国的拜耳化学公司Bayer，1865年在美国纽约州的奥尔班尼开设了一家苯胺
10、制造厂 瑞典的诺贝尔公司Nobel，1866年在德国汉堡设立了生产炸药的分厂 二、跨国公司的理论演变二、跨国公司的理论演变对跨国公司解释为什么会产生跨国公司跨国公司对生产、贸易和投资有什么影响发展发展阶段阶段理论理论名称名称盛行盛行时期时期研究内容研究内容及对象及对象第一阶段对外直接投资理论60年代初期至70年代中期对外直接投资的决定因素第二阶段跨国公司理论70年代中期开始对外投资行为主体，即跨国公司跨国公司国际投资理论开展的两大阶段四类主要跨国公司理论经济学基础经济学基础理论名称理论名称代表人物代表人物产业组织理论垄断优势理论；寡占反应理论海默、金德尔伯格；尼克博肯国际贸易理论产品生命周期理
11、论；日式直接投资理论弗农；小岛清产权理论内部化理论巴克列、卡森综合国际生产折衷理论邓宁一、垄断优势理论一、垄断优势理论:又称特定优势理论又称特定优势理论H-K Tradition1、提出者：海默2、垄断优势理论的提出由来：传统资本流动理论的局限1利差对国际资本流动现象的解释缺陷：提出应当区分直接投资和间接投资，并以不同理论解释直接投资：控制企业经营管理权间接投资：获取资本利得2完全竞争假设的缺陷：提出市场不完全是推动跨国公司国际直接投资的原因3、垄断优势理论的主要观点1研究的市场环境从完全竞争变为不完全竞争完全竞争市场不存在跨国直接投资动力，为什么？2为什么会存在不完全竞争？ 市场不完全3为什
12、么存在市场不完全？产品差异化规模经济政府管制4垄断优势和不完全市场的存在是国际直接投资的前提条件和成因5跨国公司的三项垄断优势独占性生产要素要素产品规模经济二、产品生命周期理论二、产品生命周期理论1、提出者：弗农、提出者：弗农2、产品生命周期的含义、产品生命周期的含义周期阶段周期阶段特点特点竞争中获胜因竞争中获胜因素素导入期导入期（new product stage）技术垄断；需求不稳定；国内产销、少量出口技术；创新成熟期成熟期（mature product stage）技术扩散；产品定型，竞争者增多，国内市场饱和；寻求国外投资，占领市场、扩大规模成本；品牌标准化期标准化期（standardi
13、zed product stage）技术标准化，垄断优势消失；仿造品大量出现；寻求发展中国家直接投资以降低成本成本；价格3、产品生命周期和国际直接投资的关系金额国家发展中国家次发达国家美国导入期成熟期标准化衰退期产品生命阶段生产曲线消费曲线4、产品生命周期理论的意义、产品生命周期理论的意义揭示了产品比较优势和竞争条件变化是驱使美国揭示了产品比较优势和竞争条件变化是驱使美国对外直接投资的原因对外直接投资的原因正确评价了贸易、对外直接投资和企业增长之间正确评价了贸易、对外直接投资和企业增长之间的关系的关系5、产品生命周期理论的局限、产品生命周期理论的局限无法解释兴旺国家跨国公司在国外尤其是开展中无
14、法解释兴旺国家跨国公司在国外尤其是开展中国家直接进行研发的现象国家直接进行研发的现象三、内部化理论三、内部化理论1 1、内部化、内部化所谓内部化，是指把市场建立在企业内部，所谓内部化，是指把市场建立在企业内部，即以内部市场取代原来固定的外部市场的即以内部市场取代原来固定的外部市场的过程过程2 2、内部化理论的提出、内部化理论的提出19761976年，英国学者巴克利和卡森在跨国年，英国学者巴克利和卡森在跨国公司的未来一书中提出了内部化理论公司的未来一书中提出了内部化理论 理论渊源：科斯产权理论理论渊源：科斯产权理论主要答复了为什么和在怎样的情况下，到主要答复了为什么和在怎样的情况下，到国外投资是
15、一种比出口产品和转让许可证国外投资是一种比出口产品和转让许可证更为有利的经营方式更为有利的经营方式 3 3、根本观点：、根本观点：1 1、外部市场机制失败，这主要是同中间产品如、外部市场机制失败，这主要是同中间产品如原材料、半成品、技术、信息、商誉等的性质和原材料、半成品、技术、信息、商誉等的性质和买方不确定性有关。买方不确定性有关。买方不确定性是指买方对技术不了解，卖方对产品买方不确定性是指买方对技术不了解，卖方对产品保密，不愿透露技术内容，因此跨国公司愿意纵向保密，不愿透露技术内容，因此跨国公司愿意纵向一体化。横向和纵向都愿意向国外投资。一体化。横向和纵向都愿意向国外投资。2 2、交易本钱
16、受各种因素的影响，公司无法控制全、交易本钱受各种因素的影响，公司无法控制全部因素。如果实现市场内部化，即把市场建立在公部因素。如果实现市场内部化，即把市场建立在公司内部，通过内部转移价格可以起到润滑作用。司内部，通过内部转移价格可以起到润滑作用。3 3、市场内部化可以合理配置资源，提高经济效率、市场内部化可以合理配置资源，提高经济效率4 4、以知识为代表的中间产品是企业内部化的动力、以知识为代表的中间产品是企业内部化的动力知识产品，包括知识、信息、技术、专利、专有技知识产品，包括知识、信息、技术、专利、专有技术、管理技能、商业信誉等术、管理技能、商业信誉等四、国际生产折衷理论四、国际生产折衷理
17、论1 1、理论的提出、理论的提出邓宁，邓宁，19771977年经济活动的贸易区位与多国企业：年经济活动的贸易区位与多国企业：一种折衷理论的探索一种折衷理论的探索跨国公司理论的集大成；是跨国公司国际生产的最跨国公司理论的集大成；是跨国公司国际生产的最完全的一般理论，综合理论完全的一般理论，综合理论2 2、根本观点：、根本观点：企业要从事国际直接投资必须要满足三个条件企业要从事国际直接投资必须要满足三个条件所有权优势、内部化优势和区位优势所有权优势、内部化优势和区位优势邓宁将垄断优势理论、内部化理论以及区位理论三邓宁将垄断优势理论、内部化理论以及区位理论三者结合起来，用以揭示跨国公司在对外直接投资
18、、者结合起来，用以揭示跨国公司在对外直接投资、出口和许可证安排中选择直接投资的原因出口和许可证安排中选择直接投资的原因第一，所有权优势又称垄断优势，是指企业所独第一，所有权优势又称垄断优势，是指企业所独有的优势有的优势资产性所有权优势资产性所有权优势交易性所有权优势交易性所有权优势 第二，内部化优势第二，内部化优势是指拥有所有权特定优势的企业，为了防止外部是指拥有所有权特定优势的企业，为了防止外部市场不完全对企业利益的影响而将企业优势保持市场不完全对企业利益的影响而将企业优势保持在企业内部的能力在企业内部的能力 第三，区位优势第三，区位优势是指某一国外市场相对于企业母国市场在市场环是指某一国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面对企业生产经营的有利程度，也就是东道境方面对企业生产经营的有利程度，也就是东道国的投资环境因素上具有的优势条件国的投资环境因素上具有的优势条件