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1、私人银行部济南分部私人银行部济南分部 2012013 3年年3 3月月私人银行资产管理体系及产品介绍私人银行资产管理体系私人银行部授权介绍主要产品结构及案例资产管理的核卫战略资产管理的核卫战略基于管理费的盈利模式，为客户设计整合的产品组合管理方案，实现全权委托资产管理；2009年我部推出了第一款全权委托资产管理服务方案。核心投资为客户设计推出项目化或单一的产品，为客户捕捉与市场紧密结合的投资机会，并由客户决策进行相应的投资选择决策。我部发行的私人银行专享理财产品涵盖了资本市场、同业拆借与票据市场、银行间债券市场、信贷市场、外汇市场，一定程度上满足了客户资产多元化配置的需求。卫星投资私人银行产品
2、体系私人银行产品体系u以客户需求角度出发，将纵坐标分为投资理财、资金融通和个性方案u从私人银行业务内部管理条线出发，将横坐标分为私人理财、代理业务和顾问咨询u我们集中整合工商银行集团内外的商业银行、投资银行、资产管理、投资、融资产品，为客户提供最优质的产品和服务u我们依赖工商银行全球业务平台，为客户提供基于全球市场的整合金融方案私人银行产品体系私人银行产品体系私人银行部主要产品类型私人银行部主要产品类型n私人理财产品的供给主体包括总行资产管理部、省分行和我部，其中总行资产管理部供给的产品是主体，占较大比例；分行提供的产品规模次之，是分部用于满足具有区域特点的客户需求的重要手段；我部基于自主授权
3、开发的产品规模较小，但一般创新性和市场竞争力较强，是重要的补充。n代理产品主要包括代理信托推介和代理基金、券商专户等业务。其中代理基金、券商专户主要由我部在已纳入行内相关合作机构名单内机构所提供的产品中进行遴选并向客户推荐；总行正在对代理信托推介业务进行流程梳理，目前该业务处于暂停状态。n顾问咨询服务和产品主要分为两类，一类是由总分行投资银行部门（包括工银国际）负责审批的PE主理银行产品，我部负责协助募资；另一类是我部基于顾问咨询自主授权所开展资产管理业务，目前主要依托高端个人理财顾问和投融资顾问两项服务来开展。私人银行部的产品开发与遴选，目前主要包括以下几类：私人银行资产管理体系私人银行部授
4、权介绍主要产品结构及案例私人银行部授权介绍私人银行部授权介绍权限种类权限额度本币外币私人理财业务结构化证券投资信托优先份额5-上市公司股票收益权类信托5-股权类信托5-（限于私人银行签约客户提供的项目）另类投资信托10-全权委托资产管理理财计划10-（限于私人银行签约客户提供的项目）代理业务遴选经有权机构审查审批同意的代理信托计划业务，经资产管理部等相关部门投资审批通过或经工银国际股权投资审批通过私募股权投资基金等-顾问咨询业务与私人银行业务相关的顾问咨询业务10-与私人银行客户相关的委托资产管理计划101.5跨境金融咨询与服务开展经工银亚洲、工银国际等境外机构审批的境外资产管理业务金融咨询与
5、服务-3开展境内资产管理部等相关部门和机构投资审批的跨境资产管理业务金融咨询与服务-3与境内外金融机构合作开展QDII、QFII、RQFII等跨境投资业务金融咨询与服务-1.5私人银行资产管理体系私人银行部授权介绍主要产品结构及案例主要产品及项目类型主要产品及项目类型信托代收付PE项目股权及股票收益权项目证券结构化投资定向增发产品现金管理产品及专项理财另类投资产品一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here
6、Add your text in herePBZO1101私人银行客户专享现金管理产品私人银行客户专享现金管理产品 PBZO1101 50亿亿 收益率收益率500万万2.2%，1500万万2.3%，3000万万2.4%500万元，交易级差为万元，交易级差为1万的整数倍万的整数倍无固定期限理财产品无固定期限理财产品 每日每日9点至点至15:30分分T+0一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1101特点1.收益分档，高于灵通快线2.购买更加灵活，相比灵通快线增加0177购买模式3.主要投资于一是债券、存款等高流动性资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金
7、、质押式及买断式回购等货币市场交易工具；二是债权类资产，包括但不限于北京金融资产交易所委托债权、委托贷款、上市公司股票收益权信托计划、其他债权类信托计划等；三是其他资产或者资产组合，包括但不限于证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划、保险资产管理公司投资计划等。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财830006 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here 目前规模目前规模587.68亿亿认购赎回均没有费用 1
8、00万元万元无固定期限理财产品无固定期限理财产品 每周第一个工作日每周第一个工作日9:30点至点至15:00分分T+5一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财830006一周8300062013-2-182013-2-25净值变化年化净值增长率净值1.19451.19570.00125.24%1个月8300062013-1-282013-2-25净值变化年化净值增长率净值1.19071.19570.0055.47%2012年以来8300062012-1-42013-2-25净值变化年化净值增长率净值1.12451.19570.07125.53%一、现金管理类产品及专项理财一、现
9、金管理类产品及专项理财830006特点投资以固定收益投资为主，在权益市场投资机会良好时择时配置少部分权益类资产。固定收益投资方面，主要投资于债券、存款等高流动性资产和债权类资产。根据宏观经济、货币政策和信用环境等因素，采取久期策略和信用策略来获取稳定收益。并可开展债券回购、存单质押融资等融入或融出资金，应对流动性需要和提高资金使用效率。权益投资方面：除了可投资于结构化证券投资信托计划优先份额、股权类信托外，在股票市场投资机会良好时，少量参与新股申购、可分离债申购、可转换债申购、定向增发、股票型证券投资基金。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财830006特点1.收益高于一般
10、理财产品（在考虑了到帐日的情况下）2.流动性好，期限由客户自行决定3.便于月末、季末冲回，拉动各行存款指标4.与他行产品同质化较小5.目前唯一一款非签约客户也可购买的产品 截至2月25日，830006存续规模为587.68亿元，产品2月25日开放日申购46.36亿元，净申购量为22.57亿元。产品单位净值为1.1957元，周（2月19日-2月25日）年化收益率为5.24%。仓位分布方面，信托计划41.98%，债券29.50%，银行存款19.10%，货币基金3.54%，权益类2.94%。策略方面：净申购资金主要先短期投资于货币基金和同业存款，并择时抓住债券市场投资机会进行波段操作。另一方面将维持
11、固定收益类项目的投资仓位，以保持产品净值稳健上升。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1206 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here 目前规模目前规模178.41亿亿认购赎回均没有费用 300万元万元无固定期限理财产品无固定期限理财产品 每周第一个工作日每周第一个工作日9：30点至点至15:00分分T+5一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1206两周PBZO12062013-2-182013-2-25
12、净值变化年化净值增长率净值1.01751.01870.00126.15%1个月PBZO12062013-1-282013-2-25净值变化年化净值增长率净值1.01431.01870.00445.65%2012年以来PBZO12062012-10-222013-2-25净值变化年化净值增长率净值1.00011.01870.01865.39%一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1206特点 1.期限较为灵活，封闭期过后的每周第一个工作日开放，可申购赎回2.交易方便，网银、0177系统销售3.购买赎回均无手续费截至2月25日，PBZO1206存续规模为178.41亿元，
13、产品2月25日开放日申购19.50亿元，净申购量为8.34亿元。产品净值为1.0187，周（2月19日-2月25日）年化收益率为6.15%。仓位分布方面，项目类投资40.39%，债券投资41.30%，银行存款11.40%，权益类投资5.55%。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1206特点 本理财计划投资以固定收益投资为主，在权益市场投资机会良好时择时配置部分权益类资产。固定收益投资方面，主要投资于债券、存款等高流动性资产和债权类资产。根据宏观经济、货币政策和信用环境等因素，采取久期策略和信用策略来获取稳定收益。并可开展债券回购、存单质押融资等融入或融出资金，应对
14、流动性需要和提高资金使用效率；综合运用利率互换、国债期货等工具进行套期保值，对冲利率风险。权益投资方面，除了可投资于结构化证券投资信托计划优先份额、股权类信托外，在股票市场投资机会良好时，参与新股申购、可分离债申购、可转换债申购、定向增发、股票型证券投资基金等。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1201 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here混合型稳健配置理财计划混合型稳健配置理财计划
15、PBZO1201PBZO1201 初始人民币初始人民币9.689.68亿，目前规模亿，目前规模51.9151.91亿亿 6%6%（年化）（年化）3030万万无固定期限，每月第一个工作日开放无固定期限，每月第一个工作日开放 每日每日9:309:30点至点至1515分分T+5T+5一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO12011月份开放以来PBZO12012013-1-42013-2-28净值变化年化净值增长率净值1.05961.08220.022614.15%12月份开放以来PBZO12012012-12-32013-2-28净值变化年化净值增长率净值1.04431.0
16、8220.037915.23%产品成立以来PBZO12012012-2-272013-2-28净值变化年化净值增长率净值11.08220.08228.18%一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1201特点采取“固定收益+权益”投资相结合的方式，以固定收益投资为主，根据经济周期与市场轮动来调整权益投资比例，实施稳健配置。固定收益投资方面，主要投资于公开市场交易的债券，当债券市场具备良好投资机会时，适当进行正回购以加大债券投资比例，此外，也可通过增加股票收益权信托、结构化证券投资信托优先份额、附带回购权的股权投资项目、附带固定回报和超额业绩分成的股权投资项目等固定收益类
17、信托项目投资比例来增强理财计划收益。权益投资方面，当股票市场具备良好投资时机时，则增加工行自主管理或优秀投资顾问管理的特定证券投资资金信托计划的投资比例，进而提高权益资产配置比例，以增强理财计划收益。通过大类资产稳健配置，以及具体投资品种的深入挖掘与精心筛选，以分享全市场收益，实现理财计划净值的持续增长。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1201一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1201特点1.认购起点低2.收益高于个金、他行同期限产品3.短期理财产品的高流动性兼具信托产品的高收益4.通过远程交易，交易时间灵活一、现金管理类产品及专项
18、理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1202 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here私人银行全权委托资产管理私人银行全权委托资产管理灵活配置理财计划灵活配置理财计划 PBZO1202处于封闭期处于封闭期 6.8%6.8%（年化）（年化）30万万封闭期过后的每月第一个工作日封闭期过后的每月第一个工作日 每日每日9 9点至点至15:0015:00分分T+5T+5一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财
19、PBZO1202特点1.期限较为灵活，封闭期过后的每月第一个工作日开放，可申购赎回2.购买赎回均无手续费3.交易方便，网银、0177系统均可销售4.主要投资于权益类和固定收益类投资工具。权益类投资工具包括上市公司股票、基金、股指期货、融券、股权类信托、股票收益权信托、新股及可转债申购信托（含网上及网下）证券公司及其他资产管理公司资产管理计划、基金公司资产管理计划以及法律法规允许或监管部门批准的其他具备权益特征的资产和资产组合。固定收益类投资工具包括银行存款、同业存款、债券、债权类信托、货币基金、债券基金、结构化证券投资信托计划优先份额以及法律法规允许或监管部门批准的其他具备固定收益特征的信托计
20、划、资产及资产组合。本理财计划投资于权益类投资工具的比例为理财计划资产净值的10%-90%，投资于固定收益类投资工具的比例为理财计划资产净值的10%-50%。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1301 Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here Add your text in here私人银行专属全权委托资产管理现金管理理财计划私人银行专属全权委托资产管理现金管理理财计划 PBZO1301PBZO1301 目前规模目前规模35.18
21、35.18亿亿 3%3%（年化）（年化）100100万万封闭期过后的每个工作日封闭期过后的每个工作日 每日每日9 9点至点至15:3015:30分分T+1T+1一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财PBZO1301特点1.期限较为灵活，封闭期过后的每个工作日开放，可申购赎回2.在两个分红权益登记日期间（上一季季末月23日至当季季末月22日）运作实际获得的年化收益率扣除销售手续费、托管费和固定投资管理费后超过同期业绩比较基准收益率3%，超过3%的部分其中的30%为客户超额报酬按季支付。3.购买赎回均无手续费4.交易方便，网银、远程均可销售一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理
22、类产品及专项理财PBZO1301特点主要投资于一是债券、存款等高流动性资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、保本基金、质押式回购、利率互换、国债期货等货币市场交易工具；二是债权类资产，包括但不限于委托贷款、北京金融资产交易所委托债权、上市公司股票收益权信托计划、其他债权类信托计划等；三是权益类资产，包括但不限于股票型、混合型、指数型、QDII型证券投资基金、结构化证券投资信托计划优先份额、其他股权类信托计划、新股申购、可分离债申购、可转换债申购、定向增发等；四是其他资产或者资产组合等。一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财产品产品持有持有1 1周周持有持有
23、1 1个月个月持有持有3 3个月个月现金王现金王2.20%2.20%2.20%2.20%2.20%2.20%8300068300065.24%5.24%5.47%5.47%5.96%5.96%PBZO1206PBZO12066.15%5.65%5.39%PBZO1201PBZO12012.75%2.75%15.23%15.23%几款产品比较一、现金管理类产品及专项理财一、现金管理类产品及专项理财总行资产管理部报价二、信托代收付业务二、信托代收付业务信托代收付的定义“代理信托计划资金收付业务”的简称，指我行接受信托公司的委托，代理其收付信托计划资金而收取一定中间业务收入的业务。目前我部代销的信托
24、产品主要分为集合信托和单一信托。1、为高端客户实现个性化投资理财之目的。2、为融资人提供信贷支持，不占用企业在我行的授信规模。3、为分支行实现中间业务收入、存款、维护公司、个人高端客户之 目的。信托代收付的意义：二、信托代收付业务二、信托代收付业务 大型企业集团 自然人大股东投资人信托公司我行优质企业（融资方）连带责任保证信托资金信托贷款提供担保二、信托代收付业务二、信托代收付业务项目选择条件：1、项目由私人银行部与分行共同遴选。2、企业流动资金贷款、项目贷款、融资租赁、票据等。3、能够符合行内信用审批的要求。1、企业具有一定的资产和利润规模，资产5亿以上、利润5000万元以上优先。2、省内知
25、名企业及上市公司优先。3、我行AA-级以上，担保企业在我行评级AA-以上，并具备足额担保能力。4、有硬资产抵押优先（土地、房产、流通股票）。融资企业选择条件：二、信托代收付业务二、信托代收付业务（一）推荐项目是可以通过分行审批部门的审批和信贷管理部门贷款前提条件核实的贷款项目；（二）所选项目要严格遵守行内信贷政策：1.我行行业政策限制类的不能上报；2.环保违规或我行列入跟踪督办客户名单、行内外交叉违约等潜风险客户名单内的客户不能报；3.政府融资平台项目和房地产项目限制上报。（三）原则上选择浮1-2年的融资项目，可接受的利率要在基准利率上浮50%以上。（四）原则上要求上报项目的规模应在5000万
26、元以上。（五）目前信托代收付业务还处于暂停状态，但近期可能会放开二、信托代收付业务二、信托代收付业务该类产品风险控制信用审批信用审批企业资质企业资质全程监控全程监控纳入统一贷后管理纳入统一贷后管理我行对风险控制的重视性我行对风险控制的重视性二、信托代收付案例二、信托代收付案例 单一信托山东某私行客户之控制企业因日常经营急需一笔贷款但由于贷款条件的落实尚需时日，贷款不能准时到位。由此向我部提出融资申请。经过我部的研发，设计项目的操作思路，整合行内、行外多渠道资源，采用一对一信托融资方式，由烟台某法人客户提供资金，于2011年1月31日完成2亿元融资的支持，并通过代理收付信托计划资金的方式实现中间
27、业务的收取。运作收益：1、借款人所在地德州分行实现了融资支持优势企业、优势项目的目的，实现贷款的营销和对公存款的派生，资产、负债双提升，成为在信贷规模紧张时为优质公司客户融资支持的首选。2、增加了中业务收入达600万元，由于是使用私人银行客户的资源，实现个金（511081）中间业务收入。3、出资人所在地烟台分行将分期实现个金中间业务收入达1000万元。4、通过项目的支持运作，企业两位的实际控制股东亦发展成为了我们的私人银行客户，增加了分支行的私人银行客户数量。二、信托代收付案例二、信托代收付案例集合信托海航商业收购青岛万邦 2010年10月，海航商业与青岛万邦及其2家股东等相关方签署青岛万邦股
28、权转让协议，由海航商业收购青岛万邦的100%股权，收购成本总额约34.42亿元。私人银行部拿到项目后，联合青岛投行部、中融信托，共同制定股权收购方案，由私人银行部在全国募集优先份额17.52亿元，海航商业自出资5.84亿元成立信托计划，分两期募集。目前该计划第二期5.2亿元将于8月30日募集完毕。该产品共产生1.3亿元中间业务收入（随还款计划陆续到账），增加当地行对公存款18亿元。仅济南分部就利用该产品增加了18名私人银行达标客户，外挖他行资金3.36亿元。三、三、PEPE项目项目私募私募私募私募股权股权股权股权基金基金基金基金资金一般以私募方式筹集，主要来自高端个人和机构投资者投资对象为流动
29、性较弱的企业股权或准股权类权益，投资期限较长（3-5年）私募股权基金是英文私募股权基金是英文Private Equity Fund（PE）的直译，指以私募方式向投资者）的直译，指以私募方式向投资者筹集资金，并主要投资于非上市企业股权的筹集资金，并主要投资于非上市企业股权的集合投资方式。集合投资方式。投资后会为企业提供战略、管理、市场等方面的增值服务，提升企业竞争力，是一种积极的投资方式主要通过企业上市、股东回购、第三方转让等方式退出初始阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段规模EXITEXITIPO IPO VCVCVC/PEVC/PEEarly Capital Venture Capi
30、tal Development Capital Transmission CapitalEarly Capital Venture Capital Development Capital Transmission CapitalPEPEAngleAngle三、三、PE PE项目项目三、三、PE PE项目项目退出方式上市/换股向第三方出售股东收购基金 该模式需引入基金管理公司运作，投资对象为有上市意愿并具备一定上市条件的企业，投资期限较长（3-5年），主要通过企业上市、股东回购、第三方转让等方式退出实现投资回报。股权私人理财资金引入的基金管理公司发起成立投资目标企业PE 股权项目 合伙合伙制企制
31、企业业三、三、PE PE项目项目符合国家的产业政策和经济发展导向。符合行内信贷政策，房地产、政府平台及两高一剩行业不进入。以细分行业的龙头企业为主要目标。符合证监会各板块上市的标准。企业本身具有上市诉求。当地政府将企业纳入辅导名单。企业已初步接触券商、审计、法律等第三方机构。一年以后上报证监会材料指标进程行业三、三、PE PE项目项目l考虑到每个项目均要进行信用审查，在符合上述标准外，建议各考虑到每个项目均要进行信用审查，在符合上述标准外，建议各行在已有信贷关系的客户中挖掘，信用评级行在已有信贷关系的客户中挖掘，信用评级AA-AA-以上。以上。l要求目标企业对我行投入的资金（通过基金管理公司）
32、具有回购要求目标企业对我行投入的资金（通过基金管理公司）具有回购承诺，即若上市不成功，由股东将对应的股权全部回购，并提供承诺，即若上市不成功，由股东将对应的股权全部回购，并提供不低于不低于10%10%的回购溢价。并且最好有优质企业或抵押物对股东回的回购溢价。并且最好有优质企业或抵押物对股东回购行为提供反担保。购行为提供反担保。PE股权投资项目挖掘 三、三、PE PE项目项目-华电新疆华电新疆持股36.5%持股60%退出方式上市/换股向第三方出售股东收购上银嘉茂、嘉德、嘉弘、嘉熙合伙制基金深圳上银基金其他战投持股3.5%信托计划购买上海普拓股权投资基金管理有限公司持有的上银嘉弘合伙制基金的收益权
33、；合伙制基金作为股东与深圳上银基金管理有限公司共同组建深圳上银基金（以下简称“深圳上银”）直接向华电新疆增资，持有华电新疆36.5%的股权。信托计划全程资金托管监管华电新疆三、三、PE PE项目项目-华电新疆华电新疆华电集团承诺溢价回购华电集团承诺溢价回购若满5年时，华电新疆未上市，华电集团承诺将按资产评估值与银行同期贷款利率上浮 10%之高者收购深圳上银所持股权。若按资产评估值方式退出，项目年化投资收益率预期达33%-115%。投资者每年均可获得分红收益投资者每年均可获得分红收益投资期间华电新疆按约定将每年净利润的60%向股东分配，五年累计分红预期超过15亿。独立上市预期明确独立上市预期明确
34、华电新疆是新疆金融办拟上市储备企业名单中的大型国有和区域行业龙头企业，公司自2011年4月起已聘请证券公司、会计师事务所与律师事务所开展上市准备工作，上市前景非常明朗。证监会为新疆拟上市企业开辟“绿色通道”，加快上市进程。具备增发上市条件具备增发上市条件华电集团旗下有华电国际等多家上市公司，若华电新疆未能实现独立上市，则考虑以华电集团旗下上市公司以增发收购方式实现华电新疆间接上市。新疆区域经济跨越式发展机遇新疆区域经济跨越式发展机遇近年来中央和各级部委出台多项扶植政策，支持新疆经济发展。在自治区“优势资源转换”战略指引下，新疆在“十二五”期间将建成多个煤电、石油化工大型基地，随着经济的快速增长
35、，疆内电力需求迅猛增长。“疆电外送疆电外送”进一步提升电力需求进一步提升电力需求根据国家电网规划和新疆“十二五”电力发展规划，到2015年，将建成每年3,000万千瓦外送能力，新疆约50%电力将外送。新疆电力需求快速增长新疆电力需求快速增长 投资风险低收益预期高投资风险低收益预期高 煤炭价格低廉煤炭价格低廉新疆煤碳资源量约为2.19万亿吨，占我国资源量的40%，价格常年维持在150-200元/吨，而目前国内动力煤标价已接近700-800元/吨。低廉的煤炭价格使得新疆火电企业点火价差达到全国各省份平均点火价差的两倍。毛利水平高毛利水平高华电新疆目前总装机容量和上网电量均居新疆首位，占据新疆电力市
36、场近三成份额。华电新疆2011年度毛利率30%，是目前上市火电类企业平均毛利水平的三倍左右。明确的上市预期明确的上市预期 得天独厚的高盈利得天独厚的高盈利 三、三、PE PE项目项目-华电新疆华电新疆 证监会证监会绿色通道绿色通道政策优惠政策优惠 作为新疆金融办拟上市储备企业；作为新疆金融办拟上市储备企业；财务指标已达到主板上市要求；财务指标已达到主板上市要求；主营业务、运营规范性、独立性具备上市条件主营业务、运营规范性、独立性具备上市条件 宏源证券上市梳理工作业已全面展开。宏源证券上市梳理工作业已全面展开。直接上市直接上市 增发上市增发上市华电集团旗下三家上市公司具备增发上市条件华电集团旗下
37、三家上市公司具备增发上市条件:华电国际华电国际(600027)、华电能源、华电能源(600726)、黔源电力、黔源电力(002039)第三方转让第三方转让 溢价回购溢价回购电力企业具有现金流稳定、受经济周电力企业具有现金流稳定、受经济周期影响小、收益稳定等优点，符合追期影响小、收益稳定等优点，符合追求稳定收益机构投资者的投资需求。求稳定收益机构投资者的投资需求。投资满投资满5年时未上市或以其他方式退出，则华电集团年时未上市或以其他方式退出，则华电集团按约定收购深圳上银所持有华电新疆全部股权，收按约定收购深圳上银所持有华电新疆全部股权，收购价格按以下两者较高者确定：购价格按以下两者较高者确定：(
38、a)收购时深圳上银持有华电新疆股权对应的资产评收购时深圳上银持有华电新疆股权对应的资产评估值；估值；(b)项目本金加投资期每年不低于银行同期贷款利率项目本金加投资期每年不低于银行同期贷款利率上浮上浮 10%的收益（含投资期内分的收益（含投资期内分 红）。红）。三、三、PE PE项目项目-美的项目美的项目三、三、PE PE项目项目-美的项目美的项目产品名称融通跟投基金信托计划融通跟投基金信托计划投资额大于或等于大于或等于300万、低于万、低于1亿亿产品期限5年，可延长1年优先回报及剩余利润分配方式优先回报按年单利10%计算，即基金投资收益低于优先回报时，普通合伙人不收取利润分成；基金投资收益超过
39、10%时，超额收益将优先分配给普通合伙人，直至普通合伙人获得的利润分成达到优先回报与本项下普通合伙人利润分成之和的20%；之后投资利润在有限合伙人和普通合伙人之间按照80%和20%的比例分配。（注：优先回报不代表任何固定回报)投资标的通过信托计划投资于融通伴投基金，融通伴投基金受让融睿基金的有限合伙权益并投资其他项目，融睿基金投资美的项目股份。出资方式交割时一次性出资交割时间首次交割不迟于11月27日，最终交割不迟于12月20日三、三、PE项目项目-美的项目美的项目产品名称融通跟投基金融通跟投基金投资额大于或等于大于或等于1亿、低于亿、低于2亿亿产品期限5年，可延长1年优先回报及剩余利润分配方
40、式优先回报按年单利10%计算，即基金投资收益低于优先回报时，普通合伙人不收取利润分成；基金投资收益超过10%时，超额收益将优先分配给普通合伙人，直至普通合伙人获得的利润分成达到优先回报与本项下普通合伙人利润分成之和的20%；之后投资利润在有限合伙人和普通合伙人之间按照80%和20%的比例分配。（注：优先回报不代表任何固定回报)投资标的直接作为有限合伙人投资于融通伴投基金，由融通伴投基金受让融睿基金的有限合伙权益并投资其他项目，融睿基金投资美的项目股份。出资方式交割时一次性出资交割时间首次交割不迟于11月27日，最终交割不迟于12月20日三、三、PE项目项目-美的项目美的项目产品名称融睿基金融睿
41、基金投资额大于或等于大于或等于2亿亿产品期限5年，可延长1年优先回报及剩余利润分配方式优先回报按年单利10%计算，即基金投资收益低于优先回报时，普通合伙人不收取利润分成；基金投资收益超过10%时，超额收益将优先分配给普通合伙人，直至普通合伙人获得的利润分成达到优先回报与本项下普通合伙人利润分成之和的20%；之后投资利润在有限合伙人和普通合伙人之间按照80%和20%的比例分配（注：优先回报不代表任何固定回报)。投资标的直接作为有限合伙人投资于融睿基金，受让融睿基金的有限合伙权益，融睿基金投资美的项目股份。出资方式交割时一次性出资交割时间首次交割不迟于11月27日，最终交割不迟于12月20日三、三
42、、PE PE项目项目-美的项目美的项目集团回购保证：集团回购保证：一旦美的项目上市无法实现，项目集团将发起回购，以本金+年化4%的价格保证投资者全身而退企业核心竞争力突出：企业核心竞争力突出：企业是唯一一家全产品线白色家电公司；企业有完整的产品链；先进的管理体制和优秀的管理团队回报较丰厚：回报较丰厚：以相对市场估值30%左右折扣获得美的集团13.3%的股份，价格优惠预计每年还可以获得相当于投资金额3-6%的股息，使得美的项目投资的预计年回报率达到7-10%有利的行业增长环境：有利的行业增长环境：城镇化和农村需求推动国内家电市场增长，产业转移、新兴市场发展和发达国家经济中长期复苏将推动国际市场增
43、长三、三、PE PE-主理银行主理银行n定义：PE主理银行是指我行向私募股权投资基金管理人推荐投资人、股权投资项目，协助基金管理人管理已投项目并提供项目管理顾问等信息分析和咨询顾问的服务。n适用办法:股权投资基金主理银行业务管理办法（试行）（工银办发2010146号）；私募股权投资基金业务管理办法（试行）（工银办发2011 642号）。n适用业务形式：PE股权项目-以上市退出为主要目的 夹层融资-以债务融资为主要目的定义及相关文件三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资夹层融资是私募股权资本市场的一种投资形式，是指在风险和回报方面介于债务和股本融资之间的一种融资形式，既带有股权融资的属性（转
44、股权利），也带有债权融资的属性（现金利息收入）。夹层融资业务在我行主要由投行部的PE主理银行作为审批渠道。目前我行做的夹层融资主要由三种方式：增资扩股型、股权转让型和股权收益权转让型，但是三种方式的退出模式均是股东回购或指定的第三方回购。期限一般在1-3年夹层融资项目 三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资私人理财信托制基金增股权企业股东回购股东回购注销 增资模式通过增加股本金实现企业融资需求，使企业的资本金增长，能够改善财务数据，提升公司运营能力。但企业股本随之增加，摊薄收益。退出方式可选择回购保留或注销，根据企业发展情况确定退出方式增资扩股模式股东三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层
45、融资 股权转让模式是不改变企业注册资本，只改变企业的股东结构。通过平价或溢价方式受让其法人客户股权，实现对企业股东的融资目的。更进一步，若股东获得的资金继续对企业增资，也可间接实现企业的增资目的。通过股东回购实现投资退出；或者在业务成立前协议约定回购的第三方。私人理财信托制基金受让股东的部分股权企业股东回购约定的第三方回购退出方式股东股权转让模式三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资 股权收益权模式实际是债权融资范畴，该模式只是受让股权的收益权，所有权并不改变，因此对企业或是股东来说都没有股权结构的改变，但受让的股权要进行抵押登记，退出方式也只有股东回购一种。PE母基金信托制基金投资股权收
46、益权企业股东回购退出方式股东股权收益权转让模式融资企业符合行内信贷政策，客户的规模为中型（含）以上，在我行信用评级不低于AA-。B BC CDD融资企业资产不少于5亿人民币，主营业务收入不少于5亿元（利润总额不少于5000万元，资产负债率不超过60%。回购方具有充足的回购能力，且能提供土地抵押、国有大型企业担保等增信措施。融资企业可以接受年化10%以上的融资回购成本，且在项目存续期间享受约定的股份分红。夹层融资遴选标准 三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资A A夹层融资遴选标准 三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资l符合行内贷款融资条件，但受到授信不足或贷款规模限制的企业。l改变企
47、业资产负债结构，降低资产负债率，可以通过增资模式的夹层融资实现（增资增加所有者权益，可以撬动更多的银行融资）l有获得长期融资需求的企业。夹层融资操作流程 三、三、PE PE项目项目夹层融资夹层融资支行分行公司部投行部信审部尽调PE主理银行委员会PE目基金项目投行部、私行部及第三方机构配合信用审批书批复复核上报三、三、PEPE项目项目-FOF-FOF母基金母基金母基金（母基金（Fund of Funds，简称，简称FOF）是指募集资金后，）是指募集资金后，主要不直接投资企业而是通过专业遴选和配置投资于私募主要不直接投资企业而是通过专业遴选和配置投资于私募股权基金（股权基金（“子基金子基金”），从
48、而对子基金所投资的项目公），从而对子基金所投资的项目公司进行间接投资的基金。司进行间接投资的基金。FOF完全按照基金的模式运作，完全按照基金的模式运作，投资于一支优质投资于一支优质FOF等于同时投资于多支优质子基金和多等于同时投资于多支优质子基金和多个优质项目，既能有效分散、降低风险，又能大大降低进个优质项目，既能有效分散、降低风险，又能大大降低进入的门槛和成本。入的门槛和成本。定义 三、三、PEPE项目项目-FOF-FOF母基金母基金工行私人银行专享理财产品 母基金利率债、信用债等（工行资产管理部管理）股权投资子基金 和项目 夹层投资子基金 和项目 子基金管理人均经工行相关省分行PE主理业务
49、准入，子基金储备投资项目均经工行相关省分行信审通过 通过理财产品发行通过理财产品发行50%50%50%50%三、三、PEPE项目项目-FOF-FOF母基金母基金三、三、PEPE项目项目-FOF-FOF母基金母基金Fof母基金产品案例母基金产品案例-融凯德融凯德 金晟股权投资金晟股权投资母基金（母基金（FOF）二期）二期基金实体 苏州金晟硕德创业投资中心（有限合伙）基金类型 股权投资、夹层投资母基金（Fund of Funds，简称FOF）基金管理人 北京融凯德投资管理公司、深圳金晟硕业资产管理有限公司 投资顾问 中国工商银行总行（具一票否决权）基金规模 目标规模20亿元人民币，起点30万 基金
50、期限 存续期5年，可延期1年，最多延期两次 管理费用 投资期（首2年）年管理费为1%，管理期（后3年）年管理费为0.6%，延长期（如有）不收取管理费，即年均管理费为0.76%分配方式 门槛收益5年40%，如基金收益超过门槛收益，则投资顾问收取7.5%的投顾费，联席基金管理人收取共7.5%的业绩分成，其余85%的收益分配予投资人；如基金收益低于门槛收益，则投资顾问和基金管理人不收取投顾费和业绩分成 发行时间：发行时间：本产品已在11月28日-12月10日发行。四、股权收益权项目四、股权收益权项目相关定义n定义：股权收益权理财业务是指用私人银行理财资金投资于专门设立的信托计划，同时融资方（或股权持