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1、20202020 年燃料乙醇行业分析研究报告年燃料乙醇行业分析研究报告一、行业概况及现状一、行业概况及现状2019 年中国乙醇行业的热点仍集中在燃料乙醇领域，目前产能已经达到 376 万吨，目前，中国生物燃料乙醇产量在全球燃料乙醇产量中占比3%，中国乙醇汽油的产业规模居世界第三位。乙醇行业分析表示，乙醇的用途很广，可用乙醇制造醋酸、饮料、香精、染料、燃料等。医疗上也常用体积分数为 70%75%的乙醇作消毒剂等，在国防化工、医疗卫生、食品工业、工农业生产中都有广泛的用途。燃料乙醇是指体积浓度达到 99.5%以上的无水乙醇，它不仅是优良的燃料，也是燃油的增氧剂。与汽油相比，燃料乙醇最突出的优点表现
2、在清洁和可再生两方面。近年来，随着煤炭、石油能源危机和空气污染、全球变暖等环境问题日趋严重，燃料乙醇受到极大关注。通过对乙醇行业分析，从生产工艺来看主要有化学合成法和生物转化法两大类，其中化学合成法以石油天然气、煤气或生物质气为主要原料，生物转化法以玉米、甘蔗、木薯等生物质发酵制取乙醇。目前在我国及世界范围内使用最广的是生物发酵法，主要以玉米为原料，大致包括制浆、液化、糖化、发酵、脱水等步骤。在国家发改委、国家能源局等十五部门联合印发关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案后，中国燃料乙醇的发展将迎来快速发展时期。“十三五”是我国的燃料乙醇产业发展的关键期，产业重点是研发第二代
3、的纤维素燃料乙醇并推动其产业化;在纤维素燃料乙醇的起步阶段，长期稳定、切实有效的政策将直接决定产业发展速度与质量。通过对乙醇行业分析，全球燃料乙醇的总产量由 2000 年的 170 亿升提高到2019 年的 986 亿升，年均复合增长率高达 11.6%。2018 年主产国中美国的产量达到 4410 万吨，占比为58%，而我国产量仅244 万吨，大约占3%，从消费量上看，美国的燃料乙醇绝对消费量最大(528 亿升)，但巴西的乙醇消费占总汽油消费的比例最高(48.8%)，我国燃料乙醇消费量和在总汽油消费中的占比分别为 30.8 亿升和 2.1%。2018 年起在京津冀和山东等多地，推广使用乙醇汽油
4、将有大动作;根据山东、天津推广方案，预计这两地2020 年需要燃料乙醇 130 万吨。燃料乙醇消费量仅占全国汽油消费总量的 20%，车用乙醇汽油应用和推广受到更多的关注和重视：2020 年将在全国范围内推广乙醇汽油，乙醇发展仍有很大空间。二、政策及环境乙醇作为替代汽油的清洁燃料，可有效缓解汽车排放的污染问题，得到了各国家政策倾斜。全球 15 个国家联合下发 2020 年将在范围推广乙醇汽油方案。全球乙醇总产量（亿升）1200992865800632600756100040020002016201720182019全球乙醇总产量（亿升）2019 年我国乙醇行业热点不断。从年后国外木薯干进口价格不
5、断加码，到同时段东北玉米补贴政策下放，以原料成本导致的价差为源头，东北产区与其它酒精主产区开始博弈。跨区间巨大套利模式下，北醇南调一时成为常态，东北货成为引领整体市场走势的主旋律。之后中美贸易站不断升级，美国改性乙醇关税今年经历两次加征之后升至70%，这也就意味着往后进口机会归0，缓解当前国内乙醇产能过剩的形势。乙醇行业分析指出，之后政策面也迎来好消息空降，天津市人民政府 6 月公布天津市推广使用车用乙醇汽油实施方案，天津将有序推广使用车用乙醇汽油，9月 30 日实现全市封闭运行。乙醇行业政策及环境指出，天津率先之后，国务院会议又提出今年除东三省11 个省份推广乙醇汽油外，在京津冀等 15 个
6、省份继续推广，乙醇推行节奏加快，而国内乙醇产业也迈向新篇章，截止 2019 年 12 月，我国有生产资质且正式运行的乙醇产业规模达到 401 万吨，但 2020 年进口燃料乙醇对国产乙醇压制较明显。乙醇是指以淀粉质（玉米、木薯等）、糖质（甘蔗、甜菜、甜高粱等）和木质纤维素（木材、农作物秸秆等）为原料，经预处理（粉碎、蒸煮）、糖化、发酵、蒸馏、脱水后制得的 99.5%以上的无水乙醇。将燃料乙醇按照一定比例加入汽油中，具备增加汽油辛烷值、改善尾气排放、提升油品燃烧性能等优点。研究表明，相较普通国四 93#汽油，乙醇汽油（E10）排放的尾气中，CO/HC/CO2 分别降低了 1.8%/12.9%/2
7、.4%。此外，生物质能属可再生能源，利于减少对石油等化石燃料的依赖。全球乙醇快速发展，我国暂居全球第三。截止 2019 年 12 月，全球乙醇的总产量达 986 亿升，CAGR 高达 11.6%。美国、巴西分列前两大生产国，2019 年乙醇产量分别为 158.18 亿加仑和 70.60亿加仑，两国乙醇合计产量约占全球总产量的 85%。乙醇行业政策及环境指出，我国虽位列全球第三大乙醇生产国，2019 年产量达到 8.75 亿加仑（仅占全球总产量的 3%），在产量、生产效率上与美、巴两国仍有显著差距。根据美国、巴西两国乙醇的发展经验，充分利用自身资源优势+适当的政策扶持是两国乙醇产业得到迅猛发展的
8、关键原因。巴西以甘蔗为原料，美国使用玉米，泰国使用木薯和甘蔗，法国使用甜菜和蜜饯，我国使用玉米、小麦和木薯。总的来说，乙醇作为全球最成功的生物质能源替代品种，在美国、巴西、欧盟等国家和地区都已形成新的能源产业。我国燃料乙醇产业始于“十五”期间，经过十多年发展，乙醇产量和应用范围不断扩大，市场成长空间进一步打开。目前中国已成为继美国和巴西之后，全球生物乙醇的第三大生产国和使用国。三、乙醇行业统计数据分析三、乙醇行业统计数据分析燃料乙醇一般是指体积分数达到 99.5%以上的无水乙醇，是良好的辛烷值调和组分和汽油增氧剂，能够有效减少汽车尾气中的 PM2.5 和一氧化碳。燃料乙醇作为一种替代或部分替代
9、石油、天然气的可再生生物质能源，可以在一定程度上缓解能源及环境压力，同时也具有相对清洁、绿色、可再生的特性，从而引起了很多国家的关注及重视。但从全球来看，由于自然条件、基本国情、技术投入、资金支持等重要因素的制约，燃料乙醇的全球开发和利用呈现出明显的不对称性，美国、巴西的燃料乙醇生产及消费在全球处于领先地位。从产量上看，美国燃料乙醇产量约占全球的 43%，巴西约占 32%，中国占3%左右。事实上，淀粉类作物、糖类作物、油料作物、废气林木等都可以作为生物质能源的生产原料，而用于燃料乙醇生产的主要原料基本为淀粉类作物及糖类作物，尤其是甘蔗、玉米、蜜糖、甜菜、纤维素等。从成本上来看，巴西利用甘蔗生产
10、燃料乙醇的成本目前是 0.2 美元/升，美国利用玉米生产燃料乙醇的成本则是 0.25 美元/升，利用纤维素生产燃料乙醇的成本相对较高，达到 1.4 美元/升。从我国汽油产量来看，近年来，我国汽油产量不断增长，2019 年中国汽油产量达到 14120.7 万吨，同比增长 1.68%，增速有所放缓，2020 年 1-6 月，我国汽油产量为 6070.8 万吨。据国家能源局数据显示，2019 年中国燃料乙醇产量达到 284 万吨，同比增长 38.54%。燃料乙醇产业为支持国家三农事业、改善大气环境、减少原油进口做出多重贡献。目前，我国主要的乙醇燃料企业正在使用玉米和小麦作为原料。在国际粮食危机和全球
11、粮食价格飙升的情况下，燃料乙醇的开发面临着巨大的瓶颈。为了食品安全，国家还禁止建立新的食品乙醇项目，重点是开发非食用油乙醇，并努力实现纤维素工业化。主要国家和地区乙醇产量占比美国巴西欧盟中国加拿大泰国其他因此，用玉米、木薯和其他非谷物生产纤维素燃料乙醇是种发展方向。中国的一些企业已经克服了使用纤维素生产燃料乙醇的技术困难，生产规模正在逐步扩大。由于所使用的原料主要是值物废料，因此原料的成本有其优势。目前，面临的主要挑战是提高转换系数，以降低其他成本。四、市场分析目前，中国生物燃料乙醇产量在全球燃料乙醇产量中占比 3%，中国乙醇汽油的产业规模居世界第三位。燃料乙醇是指体积浓度达到 99.5%以上
12、的无水乙醇。燃料乙醇是指体积浓度达到 99.5%以上的无水乙醇，它不仅是优良的燃料，也是燃油的增氧剂。与汽油相比，燃料乙醇最突出的优点表现在清洁和可再生两方面。近年来，随着煤炭、石油能源危机和空气污染、全球变暖等环境问题日趋严重，燃料乙醇受到极大关注。从生产工艺来看主要有化学合成法和生物转化法两大类，其中化学合成法以石油天然气、煤气或生物质气为主要原料，生物转化法以玉米、甘蔗、木薯等生物质发酵制取乙醇。目前在我国及世界范围内使用最广的是生物发酵法，主要以玉米为原料，大致包括制浆、液化、糖化、发酵、脱水等步骤。通过对乙醇行业市场分析，2018 年中国对美国进囗改性乙醇关税共经历两轮加征,从年初
13、30%至当前 70%,加征实施日期分别在 4 月 2 日上调 15%、7 月 6日上调 25%。未改性乙醇年初在 40%,9 月 24 日上调 10%,其中 8 月 23 日对部分商品上调 25%,目前不确定是否包含美国未改性乙醇。从二季度开始,中国乙醇的进口市场发生戏剧性转变。一季度中国改性乙醇进口货几乎全部是美国货,随后其他新兴力量开始对中国市场产生补充,并且不乏意外之举。根据不完全统计,虽然 4-9 月进口量不及一季度多,但是进口来源国家呈现多样化。一些与中国享有协定税率优惠的国家首次出现在中国乙醇批量进囗名单里,像哥斯达黎加、以及最近越来越频繁的秘鲁货,甚至还有马来西亚印尼、苏丹的抵港
14、货源。通过对乙醇行业市场分析，2018 年以江苏北部地区为例,1-9 月平均盈利在277 元/吨,较 2017 年的 181 元/吨降幅 253.07%木薯酒精生产自 3 月开始出现亏损,产量和开机率也逐步下降,尤其是到 6 月份开机率达到年内最低点仅有 23%,而一直到 9 月,木薯酒精生产依然处于亏损状态。今年木薯千跌幅明显小于玉米所致,大幅降低了木薯酒精的竞争力,木薯酒精开机率积极性整体较差,预计全年平均开机率可能保持在 40%以下。2017 年东南亚地区鲜薯普遍减产,而且泰国木薯协会每半月制定的木薯干出口价也给中国乙醇市场较大成本压力五、发展趋势乙醇作为一种替代或部分替代石油、天然气的
15、可再生生物质能源，同时也具有相对清洁、绿色、可再生的特性，从而引起了很多国家的关注及重视，2019 年全球燃料乙醇的生产能力为 172 万桶/天。全球乙醇生产能力情况（万桶/天）20018016014012010080604020020172018全球乙醇生产能力情况（万桶/天）2019137157172由于自然条件、基本国情、技术投入、资金支持等重要因素的制约，乙醇的全球开发和利用呈现出明显的不对称性，美国、巴西的燃料乙醇生产及消费在全球处于领先地位。根据乙醇行业发展趋势数据，2019 年全球燃料乙醇的生产能力为172 万桶/天，消费为 170 万桶/天。其中美国的生产能力为 98 万桶/天
16、，消费为92 万桶/天；巴西的生产能力为 46 万桶/天，消费也为 46 万桶/天；中国的生产能力为 5.4 万桶/天，消费为 6.9 万桶/天。从产量上看，美国燃料乙醇产量约占全球的 43%，巴西约占 32%，中国占3%左右。事实上，淀粉类作物、糖类作物、油料作物、废气林木等都可以作为生物质能源的生产原料，而用于燃料乙醇生产的主要原料基本为淀粉类作物及糖类作物，尤其是甘蔗、玉米、蜜糖、甜菜、纤维素等。从成本上看，巴西利用甘蔗生产燃料乙醇的成本目前是 0.2 美元/升，美国利用玉米生产燃料乙醇的成本则是 0.25 美元/升，利用纤维素生产燃料乙醇的成本相对较高，达到 1.4 美元/升。从政策上
17、看，巴西对燃料乙醇汽车减征 5%的工业产品税，对使用乙醇燃料的残疾人交通工具和出租车免征工业产品税，部分州政府对乙醇燃料汽车减征1%的增值税，在乙醇燃料汽车销售不旺时全免增值税。从政府采购来看，巴西政府明确规定，联邦一级的单位购车或换轻型公用车时，必须使用包括燃料乙醇在内的可再生燃料车。2020 年对于我国整体乙醇产业来说是最具突破的一年。去年国家 15 部委联合下发 2020 年将在全国范围推广乙醇汽油方案，今年天津作为首个落地执行的地区，释放的 30 万吨燃料需求，让早已进入瓶颈期的乙醇产业迈向了新的篇章。乙醇行业发展趋势指出，乙醇行业面临重新洗牌，传统行业规律在今年被颠覆，在一系列热点问
18、题刺激下，乙醇与燃料乙醇之间的界定越来越明显。预计 2020 年国内汽油用量约为 1.3 亿吨。按照 10%的添加比例计算，燃料乙醇的需求量约为 1300 万吨。目前燃料乙醇年产能不足 300 万吨，市场存在1000 多万吨的缺口。预计到 2020 年，国内燃料乙醇年利用量将达 1570 万吨，生产装置开工率按 95%计算，燃料乙醇总的生产能力应达到 1652 万吨/年，需要再净增生产能力 1275 万吨/年；未来三年国内需要大幅增加燃料乙醇生产能力。总的来说，乙醇作为全球最成功的生物质能源替代品种，在美国、巴西、欧盟等国家和地区都已形成新的能源产业。我国乙醇产业始于“十五”期间，经过十多年发
19、展，乙醇产量和应用范围不断扩大，市场成长空间进一步打开。六、六、投资分析随着未来纤维素乙醇生产技术的突破，产能得以大规模扩张，纤维素燃料乙醇将成为燃料乙醇的趋势，其生产企业投资潜力较大。对整个燃料乙醇行业而言，目前行业进入壁垒较高，如今随着政策红利加码，燃料乙醇行业的投资价值无疑大大提升。目前以玉米为原料生产乙醇，约 3.3 吨玉米生产 1 吨乙醇，而玉米市场价格约为每吨 1400 元左右，仅原料成本就达 4620 元/吨。而卖给中石油、中石化的价格每吨约 4700 元，再加上人力成本、电气成本等，亏损难以避免。国家为了鼓励乙醇汽油的推广，对乙醇企业制定了“保本微利”政策，以每吨燃料乙醇1%的
20、利润为准，计算给予酒精厂补贴，目前补贴是每吨 1300-1600 元。而目前市场上无水酒精是 6000 元/吨，企业生产乙醇实际上是赔本的。2007 年 9 月，国家发改委发布关于促进玉米深加工业健康发展的指导意见。意见指出“十一五”期间原则上不再核准新建玉米深加工项目，将调整现有的产业政策，所有新建和改扩建玉米深加工项目，必须经国务院投资主管部门核准，要求各地立即停止备案玉米深加工项目，而且要对在建、拟建项目全面清理，对已备案尚未建的项目全面叫停。根据八个玉米主产省份已经上报的数据初步统计，现已经清理了玉米深加工项目 53 个，总投资共计 180 亿，涉及 1738 万吨玉米加工能力。其中，
21、接近一半属于在土地使用和环评方面不达标。2017-2022 年中国燃料乙醇添加剂项目行业市场深度调研及投资战略研究分析报告表明，燃料乙醇的销售价格按照发改委当月公布的 90 号汽油的出厂价乘以 0.9111，生产企业形成的亏损由国家财政给予补贴。此外，试点期间还免征生产企业 5%的消费税，增值税先征后返，新增建设用地有偿使用费上缴中央部分实行先征后返。试点以来，中央财政已给这 4 家燃料乙醇生产企业拨付亏损补贴 20 亿元。2017/18 年度乙醇行业的玉米用量预计为 55 亿蒲式耳，比上年增加 5000万蒲式耳，因数汽油消费预期增加，巴西、印度、菲律宾和阿拉伯联合尊长国的出口前景依然强劲，乙
22、醇行业的高粱用量减少。另外，美国能源信息署预计汽油零售价格振荡，汽车行驶公里数增加。乙醇行业的玉米用量增加，高果糖浆的玉米用量预期增加 1000 万蒲式耳，为 4.9 亿蒲式耳，因为食品加工行业的需求良好。淀粉行业的玉米用量预期增加 500 万蒲式耳。加上饮料和制造业、谷物和其他产品生产行业的玉米用量小幅增加，因此 2017/18 年度玉米的 FSI 用量预计为 70 亿蒲式耳，比上年增加 8000 万蒲式耳。燃料乙醇行业对一个国家来说具有重要的经济效益和社会效益。一方面传统石油资源为不可再生资源，一味消耗会使得资源逐渐枯竭，而燃料乙醇可以作为替代能源，降低资源消耗，同时降低对石油的依赖。另一方面燃料乙醇对环境友好，可以减少汽车尾气中污染物的排放，大气污染日益严重的当下有更高的推广价值。并且燃料乙醇作为新型生物质能源产业，可以推动农业、制造业等行业的发展，带动经济增长，因此各国对该产业均给予了较大的扶植力度。