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1、投 资 规 划主主 要要 内内 容容一、投资概述 1.1 投资的涵义 1.1.1 投资人为什么要投资？当前收入： 工资，贷款，分红，遗产，馈赠当前消费投资将来消费投在何处？投在何处？（选择）（选择）何时投？何时投？（时机）（时机）如何投？如何投？（策略）（策略）证券分析证券分析投资组合管理投资组合管理资本市场有效性资本市场有效性 1.1.2 投资人面对的问题 1.2 投资分类 1.3 投 资 过 程资产配置资产配置股票债券实物资产资产类别国别国内国际证券选择证券选择 哪只股票？哪个债券？哪项实物资产？投资执行投资执行交易时间？交易次数？每次交易量？是否使用衍生工具避险？对市场的判断对通胀利率，
2、增长率的判断定价模型：现金流，基本分析技术分析交易成本：佣金，价差流动性独有信息交易速度理财师的工作理财师的工作：业绩评估业绩评估风险承担多大？收益率多少？风险承担多大？收益率多少？高于或低于平均水平？高于或低于平均水平？择时能力选股能力风险承担能力、投资期限、税赋状况效用函数相关税法 1.4 投资者类型 1.5 什么样的投资最适合？ 我国投资者的特点面的需求，从而增加对保险、储蓄投资和房地产的需求。二、投资工具二、投资工具 投投 资资 工工 具具我国的投资工具类别13.储蓄存款 活期储蓄存款定期储蓄存款我国的投资工具类别2我国的投资工具类别3我国的投资工具类别4基金资产净值合计1623.50
3、亿元，占全部基金资产净值的18.96，份额规模合计812亿份，占全部基金份额规模的13.05；268只开放式基金资产净值合计6941.10亿元，占全部基金资产净值的81.04，份额规模合计5408.35亿份，占全部基金份额规模的86.95。我国的投资工具类别5上海、大连和郑州三大期货交易所共成交4.49亿手和21万亿元，相比度分别增长了39%和56%， 我国的投资工具类别67.3568元的中间价创下汇改以来的又一新高。 我国的投资工具类别7广州房价出现暴跌，半数楼盘实质降价20%。 深圳住宅房屋销售面积将退回到 的水平。 我国的投资工具类别8三、金融市场和金融机构 3.1 金融市场和金融机构
4、3.2 金融机构三、非银行金融机构证券经营机构证券公司、证券交易所保险公司财产保险公司、人寿保险公司信托投资机构、基金管理公司、融资租赁公司信用合作社、外汇管理局、财务公司等。3.3 直接融资与间接融资 提供 资金 提供 账户 提供 资金 发行 证券公司公众公司公众 金融 中介 发行 证券 提供 资金间接融资：直接融资： 3.4 金融市场分类3.5 一级市场和二级市场 公公 司司 投投 资资 人人 现现 金金新发证券现现 金金存量证券 投投 资资 人人 3.5.1 一级市场 一级市场的功能 公司和资本市场间的资本流动公司产生现金流 (C)政政 府府盈余留成 (D)购置购置资产资产(B)流动资产
5、流动资产固定资产固定资产短短期期债债长长期期债债 股股 票票公司必须产生现金流公司产生的现金流必须超过从资本市场的融资税E)红利和还债 (F)提供投资公司发行证券 (A)3.5.2 二级市场 二级市场的功能3.6 证券交易所与交易机制3.6.1 证券交易所的连续竞价交易机制案例：价格优先，时间优先按照交易原那么，可能的成交顺序是：A、c b d a B、 a b c d C、b c a d D、a d c b 3.6.2 交易本钱 3.7 证券监管四、投 资 规 划4.1 什么是投资规划？理财师股票/债券/房产/外汇/企业年龄/性别收入/支出风险态度/投资目标投资对象投资者风险与收益风险与收益
6、产品多/复杂时间稀缺/专业化投资效率 4.2 投资规划过程监督监督反馈反馈监督监督反馈反馈 4.3 投资规划步骤4.4 制订投资规划应考虑因素五、个人投资规划分析5.1 投资的目的 5.2 投资目标的设立5.3 生命周期与投资目标5.3.1 累积阶段投资者特点 5.3.2 稳固阶段投资者特点 5.3.3 支出阶段投资者特点5.3.4 人的一生中净财富的升涨情况财富净值756555453525稳固阶段累积阶段支付阶段年龄长期：退休短期：度假及子女 教育费长期：房地产规划短期：维持生活方式长期：退休及子女 教育费用短期：购置住房、汽车5.3.5 处于不同阶段个人的投资目标 投资者类型投资者类型 短
7、期目标短期目标 长期目标长期目标大学高年级学生租赁房屋获得银行的信用额度满足日常支出偿还教育贷款开始投资计划购买房屋20多岁的单身青年储蓄购买汽车进行本人教育投资建立备用基金将日常开支削减10实现环球旅行进行投资组合建立退休基金30多岁的已婚投资者 （子女尚幼）将旧的交通工具更新子女的教育开支增加收入购买保险积累子女教育基金的资金购买更大的房屋将投资工具分散化50岁左右的已婚投资者 （子女已成年）购买新的家具提高投资收益的稳定性退休生活保障投资出售原有的房产制定遗嘱退休后的旅游计划养老金计划的调整5.4 投资者风险承受能力影响因素5.4.1 可承受投资风险的问卷调查理财目标弹性：可接受投资变现
8、时间的上下限区间5.4.1 可承受投资风险的问卷调查 5.4.2 投资风险与投资工具的搭配5.5 个人或者家庭资产配置5.5.1 资产配置的重要性5.5.2 资产配置和文化差异 5.5.3 各种投资工具的收益与风险情况 期货 期权 国外普通股 国外公司债券 平均收益 国内政府债券 外国政府债券 国内公司债券 房地产投资 国内普通股 国库券 风险 5.5.4 不同风险承担能力下的资产配置5.5.5 不同风险偏好下适合选择的资产组合0%10%20%30%40%50%60%现金投资国内定息投资海外定息投资国内股票海外股票房地产保守型轻度保守型均衡型轻度进取型进取型 5.5.6 长期资产配置战略 5.5.7 战术性资产配置策略 5.6 个人投资规划实例5.6 投资规划实例 5.6 个人投资规划实例如果全部收入仍然配置在存款上，考虑存款收益，假设她现在的存款平均年收益率为2.5%税后，离目标还差多少？ 5.6 个人投资规划实例上配置在银行活期存款上。请你为她制订投资规划方案。 你认为以下两个方案可取吗？了。了。4 4年后，她可将房屋出售，为继续学习或开公司年后，她可将房屋出售，为继续学习或开公司筹集资金。筹集资金。 你认为以下两个方案可取吗？ 你认为以下两个方案可取吗？便资金调度。便资金调度。 投资规划步骤