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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库题库大全a4版打印第一部分 单选题(50题)1、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12，每年年末等额偿还。已知年金现值系数(PA，12，10)=56502，则每年应偿还的金额为（）元。A.8849B.5000C.6000D.7901【答案】： A 2、下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（）。A.与银行借款相比，筹资数额比较大B.与银行借款相比，筹资弹性比较大C.与银行借款相比，筹资条件比较严格D.与发行企业债券相比，筹资成本较低【答案】： B 3、（2018年真题）下列投资活动中，属于间接投资的是（）。A.建设新的生产线B.开办新的子公司C.
2、吸收合并其他企业D.购买公司债券【答案】： D 4、A进行一项投资，收益好、中、差的概率分别为30%、60%、10%，相应的投资收益率分别为20%、10%、5%，则该项投资的预期收益率为（）。 A.10%B.11.5%C.9.25%D.12%【答案】： B 5、某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本为10%，（P/A，10%，4）3.1699，（P/A，10%，5）3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091，则该项目年金净流量为（ ）万元。A.574.97B.840.51C.594.82D.480.80【
3、答案】： D 6、（2014年真题）下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（ ）。A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求【答案】： B 7、根据资金需要量预测的销售百分比法，下列项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.应付债券B.银行借款C.留存收益D.应付票据【答案】： D 8、（2021年真题）某公司生产A产品，本期计划销售量为1000件，完全成本总额为19000元，目标利润总额为95000元，适用的消费税税率为5%。利用
4、目标利润法确定的A产品单价为（ ）元。A.72.2B.80C.108.3D.120【答案】： D 9、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是（ ）。 A.原材料的保险储备占用的资金B.为维持营业而占用的最低数额的资金C.直接构成产品实体的原材料占用的资金D.固定资产占用的资金【答案】： C 10、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（ ）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】： D 11、（2015年真题）下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。A.每股股票价
5、值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例【答案】： A 12、如果购货付款条件为“3/10，N/40”，一年按360天计算，则放弃现金折扣的信用成本率为（）。A.27.84%B.37.11%C.28.27%D.38.48%【答案】： B 13、甲公司设立于2020年12月31日，预计2021年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论，甲公司在确定2021年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）。A.内部筹资B.发行债券C.增发股票D.向银行借款【答案】： D 14、不属于作为战略投资者应满足的基本要求的是（ ）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的
6、而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构【答案】： D 15、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。A.上升B.下降C.不变D.随机变化【答案】： B 16、企业同时生产甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为30元、50元、80元，预计销售量分别为6000件、4000件、2000件，各产品的单位变动成本分别为10元、30元、60元，预计固定成本总额为300000元，若企业采用联合单位法，下列表述中正确的是（ ）。A.联合保本量为2700件B.甲产品保本销售量7500件C.乙产品保本销售量5400件D.丙产品保本销售量2700件【答
7、案】： B 17、下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（ ）。A.变动制造费用预算B.固定销售及管理费用预算C.产品成本预算D.直接人工预算【答案】： B 18、 企业向购买方提供的信用期限为20天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为30天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是（ ）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求【答案】： A 19、下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少、资本增值较快、处于成长初期或扩张期的企业的是（ ）。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票激励模式D.限制性股票模
8、式【答案】： A 20、（2020年真题）已知（F/P，9，4）1.4116，（F/P，9，5）1.5386，（F/A，9，4）4.5731，则（F/A，9，5）为（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.5733【答案】： B 21、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资金，这种筹资的动机是（）。A.调整性筹资动机B.扩张性筹资动机C.支付性筹资动机D.创立性筹资动机【答案】： B 22、下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（）。A.生产预算B.直接材料预算C.销售费用预算D.产品成本预算【答案】： C 23、海华上市公司2019年度归属
9、于普通股股东的净利润为3500万元，发行在外的普通股加权平均股数为4500万股。2019年7月1日，该公司对外发行1500万份认股权证，该普通股平均市场价格为6.2元，行权日为2020年7月1日，每份认股权证可以在行权日以5元的价格认购本公司1股新增发的普通股。那么，海华上市公司2019年度稀释每股收益为（）元。A.0.75B.0.68C.0.59D.0.78【答案】： A 24、下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。A.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本B.存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略C.最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最
10、低D.宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高【答案】： D 25、甲公司本季度资金预算资料如下：期初现金余额为 200 万元，现金收入为 1000 万元，现金支出为600 万元（包含资本支出 100 万元），偿还借款 450 万元，支付利息 100 万元，则期末现金余额为（ ）万元。A.150B.0C.50D.150【答案】： C 26、下列销售预测方法中，属于因果预测分析法的是（ ）。A.指数平滑法B.移动平均法C.专家小组法D.回归直线法【答案】： D 27、（2015年真题）某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8% ，筹资费率为 0.5% ，该公司适用的所得税税率
11、为 25% ，则该笔借款的资本成本是（）。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%【答案】： B 28、（2011年真题）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门【答案】： A 29、（2021年真题）股票市价30元，筹资费用率3%，股利增长率5%，下一年股利6元/股，则资本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%【答案】： D 30、（2014年真题）下列各项因素中，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是（ ）
12、。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【答案】： B 31、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ ）万元。A.140B.125C.48.75D.185【答案】： A 32、下列不属于编制预计利润表依据的是（ ）。?A.资金预算B.专门决策预算C.经营预算D.预计资产负债表【答案】： D 33、（2020年）在作业成本法下，划分增值作业与非增值作业的主要依据是（ ）。A.是否有助于提升企业技能B.是否有助于增加产品功能C.是否有助于增
13、加顾客价值D.是否有助于提高产品质量【答案】： C 34、如果实际利率为 8%，通货膨胀率为 2%，则名义利率为（ ）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%【答案】： C 35、（2018年真题）若纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，某投资债券公司要求的风险收益率为6%，则该债券公司的必要收益率为（）。A.9%B.11%C.5%D.7%【答案】： B 36、（2019年真题）关于可转换债券，下列表述正确的是（）A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比D.可转换债券
14、的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票【答案】： B 37、某公司生产甲产品，月标准总工时为 192 小时，月标准变动制造费用总额为 960 元。工时标准为 2小时/件。假定该公司本月实际生产甲产品 100 件，实际耗用总工时 240 小时。则甲产品的变动制造费用效率差异为（ ）元。A.200B.240C.480D.500【答案】： A 38、假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中不正确的是（）。 A.可以用年金净流量或净现值指标对它们进行决策B.用年金净流量和净现值指标对它们进行决策，得出的结论一致C.净现值大的方案，即为最优方案D.只能用年金净流量指标对它们进行决策【答案】： D
15、 39、某公司今年已经发放的股利为 0.5 元/股，预计未来股利会以 6%的速度永续增长，假设投资者要求的必要收益率为 8%，则该公司每股股票价值为（ ）元。A.6.63B.25C.26.5D.28.09【答案】： C 40、捷利公司预计2019年营业收入为48000万元，预计营业净利率为9，预计股利支付率为40。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（ ）万元。A.2592B.3170C.3562D.4168【答案】： A 41、（2021年真题）下列各项中，不属于担保贷款的是（ ）。A.质押贷款B.信用贷款C.保证贷款D.抵押贷款【答案】： B 42、甲公司预计2020年第二季
16、度第四季度销售额为420万元、560万元、504万元，甲公司每季度销售收入中当季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，则甲公司2020年第三季度预计现金收入为（）万元。A.476B.504C.537.6D.526.4【答案】： B 43、捷利公司预计2020年营业收入为45000万元，预计营业净利率为10%，预计股利支付率为30%。据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为（）万元。A.3150B.3170C.3580D.4120【答案】： A 44、预算管理应刚性与柔性相结合，强调预算对经营管理的刚性约束，又可根据内外环境的重大变化调整预算，并针对例外事项进行特殊处理，体现了预算管
17、理的（）。A.战略导向原则B.融合性原则C.平衡管理原则D.权变性原则【答案】： D 45、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会增加，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在特定时期筹集足够的资金，这种筹资动机属于（ ）筹资动机。A.创立性B.支付性C.扩张性D.调整性【答案】： B 46、下列关于制造费用的说法中，不正确的是（）。 A.变动制造费用预算以生产预算为基础来编制B.固定制造费用预算，通常与本期产量无关C.变动制造费用分配率变动制造费用合计/直接人工总工时D.制造费用全部是用现金支付的【答案】： D 47、下列各种风险应对措施中，属于接受风险对策的是（）。A.业务
18、外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】： D 48、（2016年真题）下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。A.专家判断法B.因果预测分析法C.产品寿命周期分析法D.营销员判断法【答案】： B 49、（2018年）下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）A. 发行普通股B. 认股权证C. 融资租赁D. 留存收益【答案】： C 50、（2012年真题）下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（）。A.边际贡献B.部门毛利C.剩余收益D.部门净利润【答案】： C 第二部分 多选题(50题)1、（2018年真题）属于直接筹资的有（ ）。A.银行借款B.发
19、行债券C.发行股票D.融资租赁【答案】： BC 2、发行可转换债券的公司，按照国家相关规定，必须满足的基本条件包括（）。 A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据B.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40C.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息D.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券2年的利息【答案】： ABC 3、（2021年真题）关于企业应收账款保理，下列表述正确的有（）。A.具有融资功能B.增强了资产的流动性C.能够减少坏账损失D
20、.是资产证券化的一种形式【答案】： ABC 4、下列关于混合成本分解方法的说法中，表述错误的有（）。A.账户分析法比较粗糙且带有主观判断B.合同确认法要配合账户分析法使用C.高低点法可以用来测算新产品的成本D.回归分析法是最完备的成本测算方法【答案】： CD 5、下列说法中正确的有（ ）。A.在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大B.在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大C.无论期望值是否相同，标准差率越大，风险越大D.在期望值相同的情况下，标准差越小，风险越大【答案】： ABC 6、为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金余额取决于（）。 A.企业愿冒现金短缺风险的程度B.企业预测现
21、金收支可靠的程度C.企业临时融资的能力D.企业的销售水平【答案】： ABC 7、关于上市公司管理层讨论与分析，正确的有（）。A.管理层讨论与分析是对本公司过去经营状况的评价，而不对未来发展作前瞻性判断B.管理层讨论与分析包括报表及附注中没有得到充分揭示，而对投资者决策有用的信息C.管理层讨论与分析包括对财务报告期间有关经营业绩变动的解释D.管理层讨论与分析不是定期报告的组成部分，按照自愿性原则披露【答案】： BC 8、筹资活动是企业资金流转运动的起点。筹资管理要求企业解决的问题包括（）。 A.为什么要筹资B.需要筹集多少资金C.如何合理安排资本结构D.筹集资金如何使用【答案】： ABC 9、下
22、列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（ ）。A.股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息B.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制C.理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利D.高股利政策有利于降低公司的代理成本【答案】： BD 10、（2017年真题）下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）A.两项证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散掉的是非系统风险【答案】： BD 11、下列属于控制现金支出有效措施的有（ ）。A.使用零余额账户B.争取现金流出
23、与现金流入同步C.提前支付账款D.使用现金浮游量【答案】： ABD 12、 关于经济周期中的经营理财策略，下列说法正确的有（ ）。A.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润C.在经济衰退期企业应减少存货D.在经济萧条期企业应裁减雇员【答案】： ACD 13、下列关于经济增加值的说法中，不正确的有（）。 A.无法衡量企业长远发展战略的价值创造B.可以对企业进行综合评价C.可比性较差D.主要用于公司的未来分析【答案】： BD 14、下列关于风险管理原则的说法中，正确的有（ ）。A.企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合B.企业风险
24、管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节C.企业应对风险进行评价，确定需要进行重点管理的风险D.企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系【答案】： ABCD 15、固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为（）。A.耗费差异B.产量差异C.效率差异D.预算差异【答案】： BC 16、（2019年）商业信用作为企业短期资金的一种来源，主要表现形式有（ ）。A.应付票据B.预收货款C.季节性周转贷款D.应付账款【答案】： ABD 17、下列各项中，属于发展性投资的有（ ）。A.企业间兼并合并的投资B.转换新行业投资C.配套流动资金投资D.更新替换旧
25、设备的投资【答案】： AB 18、在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（ ）。A.相对银行借款，信用要求等级高B.相对企业债券，筹资成本较高C.相对商业信用，偿还方式灵活D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大【答案】： AD 19、下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有（ ）。A.如果市场风险溢酬提高，则所有资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同B.如果无风险收益率提高，则所有资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同C.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大D.如果某资产的1，则该资产的必要收益率市场平均收益率【答案】： BCD 20、（2020年真题）下列各项中，对营
26、运资金占用水平产生影响的有（ ）。A.货币资金B.应收账款C.预付账款D.存货【答案】： ABCD 21、下列说法中，属于信号传递理论的观点的有（ ）。A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号D.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者【答案】： ACD 22、在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系
27、数，下列说法正确的有（ ）。A.当相关系数为0时，两种证券的收益率不相关B.相关系数的绝对值可能大于1C.当相关系数为-1时，该投资组合能最大限度地降低风险D.当相关系数为0.5时，该投资组合不能分散风险【答案】： AC 23、企业编制预算时，一般遵循的程序包括（ ）。A.上下结合B.逐级汇总C.总部汇总D.分级编制【答案】： ABD 24、（2017年）一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有（ ） A.可以增加公司的财务杠杆效应B.可以降低公司的财务风险C.可以保障普通股股东的控制权D.可以降低公司的资本成本【答案】： ACD 25、对于预算的执行偏差，应当充分、客观地分析产生的原因
28、，提出相应的解决措施或建议，提交董事会或经理办公会研究决定的部门有（ ）。A.财务管理部门B.各预算执行单位C.企业董事会或类似机构D.预算管理委员会【答案】： AB 26、下列关于股份有限公司设立的相关表述中，正确的有（ ）。A.股份有限公司的设立可以采取发起设立或者募集设立的方式B.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任C.以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35D.发起人只能用货币出资，不可以非货币资产作价出资【答案】： ABC 27、（2020年真题）相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有（）。A.财务风
29、险低B.不分散公司控制权C.可以利用财务杠杆D.筹资速度快【答案】： BCD 28、下列关于应收账款的监控说法正确的有（ ）。A.应收账款账户余额的模式反映一定期间（如一个月）的赊销额，在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比B.在ABC分析法下，企业应对A类客户发出通知其付款的信函即可，不需要专人催收C.账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势D.应收账款周转天数可能会被销售量的变动趋势和剧烈的销售季节性所破坏【答案】： ACD 29、（2015年真题）某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款
30、现值的算式中，正确的有（）。A.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，3）B.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，4）C.5000（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）D.5000（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）【答案】： BD 30、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的有（）。A.资本成本较高B.筹资速度较快C.筹资规模大D.形成生产能力较快【答案】： ACD 31、下列有关债务筹资的表述中，不正确的有（）。 A.可以作为企业的永久性资本来源B.财务风险较大，从而资本成本较高C.筹资数额有限D.可以稳定公司的控制权【答案】： A
31、B 32、下列关于商业信用筹资特点的说法中正确的有（）。 A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本较低D.容易恶化企业的信用水平【答案】： ABD 33、（2011年真题）下列各项中，属于固定成本项目的有（ ）。A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接材料费D.写字楼租金【答案】： BD 34、在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）。A.制造费用预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表【答案】： CD 35、（2020年真题）股票分割和股票股利的相同之处有（ ）。A.不改变股东权益总额B.不改变资本结构C.不改变股东权益结构D.不改变公司
32、股票数量【答案】： AB 36、下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率B.两者都没有考虑货币的时间价值因素C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率【答案】： CD 37、下列关于流动资产融资策略的说法中，正确的有（）。A.期限匹配融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供B.保守融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供C.激进融资策略下，长期来源仅为非流动资产提供资金D.三种融资策略中，激进融资策略风险最大【答案】： BD 38、下列关于资本结构的MM理论的说法中，正确的有
33、（）。A.最初的MM理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值B.最初的MM理论认为，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大C.修正的MM理论认为，企业可利用财务杠杆增加企业价值D.修正的MM理论认为，财务杠杆高低不影响企业价值【答案】： ABC 39、在考虑企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，正确的有（ ）。A.有无负债不改变企业的价值B.有负债企业的股权成本随负债程度的增大而增大C.企业价值随着资产负债率的增加而增加D.有负债企业的股权成本=相同风险等级的无负债企业的股权成本+与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险报酬【答案】： BCD 40、为确保企业财务目标
34、的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者股票期权【答案】： ABCD 41、（2020年真题）相对于普通股筹资，下列各项中属于银行借款筹资特点的有（ ）。A.可以利用财务杠杆B.筹资速度快C.财务风险低D.不分散公司控制权【答案】： ABD 42、（2020年真题）下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（ ）。A.股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息B.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制C.理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利D.高股利政策
35、有利于降低公司的代理成本【答案】： BD 43、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（ ）。A.假设市盈率和盈利总额不变，发放股票股利会导致每股股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降B.假设盈利总额不变，如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同【答案】： BD 44、（2019年真题）下列筹资方式中，可以降低财务风险的有（）。A.银行借款筹资B.留存收益筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资【答案】： BC
36、 45、下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有（）。A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小B.债券期限越长，债券价值越偏离债券面值C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感【答案】： ABCD 46、下列各项中，属于经营预算内容的有（ ）。A.生产预算B.产品成本预算C.销售及管理费用预算D.资本支出预算【答案】： ABC 47、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在 0.30.7 之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（ ）。A.采用较大的平滑指数，预
37、测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数【答案】： ABCD 48、（2020年真题）下列各项中，影响经营杠杆的因素有（）。A.债务利息B.销售量C.所得税D.固定性经营成本【答案】： BD 49、（2018年真题）下列筹资方式中，一般属于间接筹资方式的有（）A.优先股筹资B.融资租赁C.银行借款筹资D.债券筹资【答案】： BC 50、（2017年）下列各项中，能够作为吸收直接投资出
38、资方式的有（ ）。A.土地使用权B.非专利技术C.特许经营权D.商誉【答案】： AB 第三部分 大题(50题)1、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（略）。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起点一次性投入5000万元；运营期3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案建设期0年，需于建设起点一次性投入5000万元。其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值
39、；垫支营运资金800万元，第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第16年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净利润为4500万元，过于长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3
40、）根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。【答案】：（1）静态投资回收期5000/28001.79（年）假设动态回收期为n年，则：2800（P/A，15%，n）5000由于（P/A，15%，2）1.6257,（P/A，15%，3）2.2832所以（n2）/（32）（1.791.6257）/（2.28321.6257）解得：n2.2
41、5（年）净现值2800（P/A，15%，3）500028002.283250001392.96（万元）现值指数2800（P/A，15%，3）/500028002.2832/50001.28或：现值指数11392.96/50001.28（2）NCF05000（万元）年折旧抵税4200/625%175（万元）NCF15（2700700）（125%）1751675（万元）NCF616758002475（万元）净现值1675（P/A，15%，6）800（P/F，15%，6）50001684.88（万元） 2、A公司2018年11月份的销售额为200万元，12月份的销售额为225万元。根据公司市场部的销售预