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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库【夺冠】第一部分 单选题(50题)1、适用于内部转移的产品或劳务没有市价情况的内部转移价格是（ ）。A.市场价格B.生产成本加毛利C.协商价格D.以成本为基础的转移定价【答案】： D 2、已知当前市场的纯粹利率为1.8%，通货膨胀补偿率为2%。若某证券资产的系数为1.5，整个证券市场的平均收益率为8%，则该证券资产的必要收益率为（）。A.7.4%B.9.8%C.10.1%D.10.4%【答案】： C 3、（2020年真题）企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的 10%，已知第二季度预计销售量为 2000 件，第三季度预计销售量为 2200 件，则第
2、二季度产成品预计产量为（ ）件。A.2000B.2200C.2020D.2220【答案】： C 4、下列不能用来衡量风险的指标是（）。A.收益率的方差B.收益率的标准差C.收益率的标准差率D.收益率的期望值【答案】： D 5、某企业生产销售某产品，当销售价格为750元时，销售数量为3859件，当销售价格为800元时，销售数量为3378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。 A.1.87B.1.87C.2.15D.2.15【答案】： B 6、（2021年真题）基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是（）。A.按销量支付的专利使用费B.加班加点工资C.产品销售佣金D.产品耗用的主要零部件【答
3、案】： D 7、在分析业务量与预算项目之间的数量依存关系基础上，分别确定不同业务量及相应预算金额的预算编制方法是（）。A.固定预算法B.定期预算法C.滚动预算法D.弹性预算法【答案】： D 8、 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（ ）。A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股【答案】： A 9、下列各项中，不能协调股东与债权人之间利益冲突的方式是（ ）。A.债权人通过合同实施限制性借债B.债权人停止借款C.市场对公司强行接收或吞并D.债权人收回借款【答案】： C 10、（2018年真题）某投资项目需要在第一年年初投资 840 万元，寿命期为 10 年，每年可带来营
4、业现金净流量 180 万元，已知按照必要收益率计算的 10 年期年金现值系数为 7.0，则该投资项目的年金净流量为（ ）万元。A.60B.120C.96D.126【答案】： A 11、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y75208.5X。该公司2014年总资金为16020万元，预计2015年销售收入为1200万元，则预计2015年需要增加的资金为（）万元。 A.1700B.1652C.17720D.17672【答案】： A 12、若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（ ）。A.股票股权模式B.业绩股票模式C.股票增值权模式D.限制
5、性股票模式【答案】： D 13、已知某固定资产的账面原值为1 000万元，已计提折旧800万元，现可售价120万元，所得税税率为25%，该设备变现产生的现金净流量为（ ）。A.120B.200C.320D.140【答案】： D 14、某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为2000件，单位成本300元，实际产量2450件，实际单位成本270元，则该成本中心的预算成本节约率为（）。A.10%B.20%C.9.8%D.10.2%【答案】： A 15、（2011年真题）某公司 2011年预计营业收入为 50000万元，预计销售净利率为 10%，股利支付率为 60%。据此可以测算出该公司 2
6、011年内部资金来源的金额为（ ）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】： A 16、在两差异分析法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异【答案】： D 17、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】： C 18、与银行借款相比，发行公司债券筹资的优点是（）。A.一次筹资数额大B.筹资使用限制多C.降低公司的社会声誉D.资本成本较高【答案】： A 19、（2
7、021年真题）股票市价30元，筹资费用率3%，股利增长率5%，下一年股利6元/股，则资本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%【答案】： D 20、企业价值最大化目标的不足之处是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力D.过于理论化，不易操作【答案】： D 21、企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20、10、5，则该项投资的投资收益率的标准差为（ ）。A.10B.9C.8.66D.7【答案】： C
8、22、（2014年真题）下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策【答案】： A 23、（2011年）企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权【答案】： C 24、如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润，则为了保证目标利润的实现，需要对其他因素做出相应的调整。以下调整不正确的是（ ）。A.提高销售数量B.提高销售价格C.提高固定成本D.降低单位变动成本【答案】： C 25、下列各项作业中，属于品种级作业的是（）。A.管理
9、作业B.产品工艺设计C.针对企业整体的广告活动D.设备调试【答案】： B 26、（2020年真题）假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25【答案】： B 27、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（ ）。A.劳务 B.土地使用权C.实物资产 D.无形资产【答案】： A 28、要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集到位时间，使筹资与用资在时间上相衔接。以上体现的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法B.取得及时C.来源经济D.结构合理【答案】：
10、B 29、下列各项中，属于定期预算编制方法的缺点是（）。 A.缺乏长远打算，导致短期行为的出现B.工作量大C.形成不必要的开支合理化，造成预算上的浪费D.可比性差【答案】： A 30、如果甲公司以所持有的乙公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方式属于（ ）。A.负债股利B.现金股利C.财产股利D.股票股利【答案】： C 31、某公司资信状况未达到规定标准，则（）。A.债券只能面向专业投资者非公开发行B.债券可以面向专业投资者公开发行或面向专业投资者非公开发行C.债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向专业投资者公开发行D.不能公开发行债券【答案】： B 32、某企业于20
11、17年1月1日从租赁公司租入一套价值10万元的设备，租赁期为10年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有，年利率为12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金为0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17 128.6B.1 847.32C.1 945.68D.1 578.94【答案】： A 33、甲公司2019年年初未分配利润-80万元，2019年实现净利润1140万元。公司计划2020年追加投资需要资金1500万元，目标资本结构(债务：权益)为4：6。A.54B.126C.160 D.240【答案】： D 34、下列各项中，属
12、于企业筹集短期资金方式的是（ ）。A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益【答案】： A 35、（2012年真题）我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）A.资源原则B.强制原则C.不定期披露原则D.强制与自愿相结合原则【答案】： D 36、乙企业预计总杠杆系数为2，基期固定成本（包含利息费用）为500万元，则该企业税前利润为（）万元。A.300B.500C.800D.1000【答案】： B 37、（2002年真题）下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是（）。A.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果B.预算费用标准必须进行调整C.原有的各项开支都
13、是合理的D.现有的业务活动为企业必需【答案】： B 38、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，13月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计第一季度现金支出额是（）万元。A.2100B.1900C.1860D.1660【答案】： C 39、为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机属于（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】： A 40、采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（ ）。A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时问
14、较长的存货【答案】： C 41、资本市场的特点不包括（ ）。A.融资期限长B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.流动性强、价格平稳、风险较小【答案】： D 42、下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。 A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构【答案】： A 43、下列关于企业内部筹
15、资纳税管理的说法中，不正确的是（ ）。A.企业通常优先使用内部资金来满足资金需求，这部分资金是企业已经持有的资金，会涉及筹资费用B.与外部股权筹资相比，内部股权筹资资本成本更低，与债务筹资相比，降低了企业的财务风险C.从税收角度来看，内部筹资虽然不能减少企业的所得税负担，但若将这部分资金以股利分配的形式发放给股东，股东会承担双重税负D.内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现【答案】： A 44、已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的系数为（ ）。A.1.8B.0.8C.1D.2【答案】： A 45、某企业本年的边际
16、贡献为 4000 万元，息税前利润为 3000 万元。本年的总杠杆系数为 3，本年的财务杠杆系数为 2，则本年的经营杠杆系数为（ ）。A.1.2B.1.33C.1.5D.2.5【答案】： C 46、下列各项中，代表理论上股票最低价值的是（）。A.每股净资产B.市盈率C.每股股利D.每股收益【答案】： A 47、下列销售预测方法中，属于因果预测分析法的是（ ）。A.指数平滑法B.移动平均法C.专家小组法D.回归直线法【答案】： D 48、下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是（）。A.固定成本比重提高B.单位变动成本水平降低C.产品销售数量提高D.销售价格水平提高【答案】： A 49、甲公司20
17、19年年初未分配利润-80万元，2019年实现净利润1140万元。公司计划2020年追加投资需要资金1500万元，目标资本结构(债务：权益)为4：6。A.54B.126C.160 D.240【答案】： D 50、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千克，该材料预计期初存量为2000千克，预计期末存量为2100千克，则第一季度预计的采购量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000【答案】： B 第二部分 多选题(50题)1、（2020年）下列股利分配理论中，认为股利政策会影响公司的价值的有（ ）。A.代理理论B.“手中鸟”理论C.信号传
18、递理论D.所得税差异理论【答案】： ABCD 2、（2021年真题）下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。A.认股权证是常见的员工激励工具B.一种融资促进的工具C.认股权证是一种投资工具D.有助于改善上市公司的治理结构【答案】： ABD 3、（2014年）企业可将特定的债权转为股权的情形有（ ）。A.公司重组时的银行借款B.改制时未退还职工的集资款C.上市公司依法发行的可转换债券D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权【答案】： BCD 4、（2013年真题）与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使
19、用限制较多【答案】： ABC 5、企业投资按投资对象的存在形态和性质，划分为（ ）。A.项目投资B.证券投资C.发展性投资D.维持性投资【答案】： AB 6、下列各项中，属于剩余股利政策特点的有（）。A.根据股利相关理论制定的B.降低再投资资本成本C.适合处于初创阶段的公司D.实现企业价值的长期最大化【答案】： BCD 7、下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响【答案】： ABC 8、在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，正确
20、的有（ ）。A.财务杠杆越大，企业价值越大B.财务杠杆越大，企业权益资本成本越高C.财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大D.财务杠杆越大，企业权益资本成本越低【答案】： ABC 9、（2021年真题）以下关于企业价值最大化目标理论的说法中，正确的有（）。A.考虑了风险与收益的关系B.能够避免短期行为C.考虑了收益的时间价值D.以股东财富最大化作为基础【答案】： ABCD 10、（2013年）下列关于财务预算的表述中，正确的有（）A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算主要包括资金预算和预计财务报表【答案】： BCD 11、相对于固定预算，
21、弹性预算的特点包括（）。 A.考虑了预算期可能的不同业务量水平B.预算的编制过于呆板C.可比性差D.更贴近企业经营管理实际情况【答案】： AD 12、（2020年）某公司取得 3000万元的贷款，期限为 6年，年利率 10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。A.3000/（P/A,10%,5）+1B.3000/（P/A,10%,7）-1C.3000/（P/A,10%,6）/（1+10%）D.3000/（P/A,10%,6）（1+10%）【答案】： AD 13、下列各项中，属于证券投资的非系统风险的有（）。 A.价格风险B.再投资风险C.变现风险D.破产风险【答案】
22、： CD 14、在财务分析中，资料来源局限性的具体表现包括（）。 A.报表数据的时效性问题B.报表数据的真实性问题C.报表数据的可比性问题D.报表数据的完整性问题【答案】： ABCD 15、下列关于资本资产定价模型的描述中，说法正确的有（）。A.无风险收益率是证券市场线上的斜率B.市场风险溢酬越大，表示对风险越厌恶C.无风险收益率和风险收益率共同组成必要收益率D.证券市场线只适用于上市公司【答案】： BC 16、下列各项中，属于递增曲线成本的有（ ）。A.“费用封顶”的通信服务费B.累进计件工资C.违约金D.有价格折扣的水、电消费成本【答案】： BC 17、以下各项属于商业信用筹资的有（）。
23、A.应付账款B.应收账款C.预收货款D.应计未付款【答案】： ACD 18、下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（ ）.A.销售预算B.现金预算C.产品成本预算D.资产负债表预算【答案】： ABC 19、下列关于预算调整的说法中，正确的有（）。A.预算调整事项不能偏离企业发展战略B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化C.年度预算经批准后，不予调整D.预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面【答案】： ABD 20、下列各项中，不影响资产负债率变化的经济业务有（ ）。A.收回应收账款B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入的固定资产D.以固定资产对外
24、投资（按账面价值作价）【答案】： ABD 21、股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率【答案】： AB 22、（2018年）在确定融资租赁的租金时，一般需要考虑的因素有（）A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用B.租赁期满后租赁资产的预计残值C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息D.租赁资产价值【答案】： ABCD 23、下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期行为和考虑了风险因素的财务管理目标有（ ）。
25、A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【答案】： BCD 24、预算管理委员会的职责包括（ ）。A.审批公司预算管理制度、政策B.对企业预算的管理工作负总责C.审议年度预算草案并报董事会等机构审批D.监控、考核本单位的预算执行情况并向董事会报告【答案】： ACD 25、 甲、乙、丙、丁四位个人投资者从公开发行和转让市场取得的某上市公司股票，甲持股期限超过1年，乙持股期限在1个月以内(含1个月)的，丙持股期限为半年，丁通过股票交易获得投资收益，下列股东中无须缴纳个人所得税的有（）。?A.甲的股息红利所得B.乙的股息红利所得C.丙的股息红利所得D.丁的投资收益【答案
26、】： AD 26、下列关于成本管理的目标的说法中，正确的有（ ）。A.成本管理的总体目标服从于企业的整体经营目标B.成本管理的具体目标主要包括成本计算的目标和成本控制的目标C.成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低D.差异化战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低【答案】： ABCD 27、相对于固定预算法而言，弹性预算的特点包括()。A.更贴近企业经营管理实际情况B.过于呆板C.可比性差D.编制工作量大【答案】： AD 28、经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更
27、多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式有（）。 A.解聘经营者B.向企业派遣财务总监C.被其他企业吞并D.给经营者以“绩效股”【答案】： ABCD 29、下列各项可以视为盈亏平衡状态的有（）。A.销售收入总额与成本总额相等B.销售收入线与总成本线相交C.边际贡献与固定成本相等D.变动成本与固定成本相等【答案】： ABC 30、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】： ABCD 31、（2020年）企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.
28、加速应付账款的偿还D.加速固定资产周转【答案】： AB 32、下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有（ ）。A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品B.尾数定价适用于高价的优质产品C.推广期一般应采用高价促销策略D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格【答案】： ABC 33、 某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110，票面利率为10，每年年末支付一次利息，筹资费率为5，所得税税率为25。则下列说法正确的有（ ）。A.采用一般模式计算的债券资本成本率为7.18B.采用贴现模式计
29、算的债券资本成本率为6.43C.采用一般模式计算的债券资本成本率为7.25D.采用贴现模式计算的债券资本成本率为6.8【答案】： AB 34、关于可转换债券，下列表述正确的有（）。A.可转换债券的回售条款有利于降低投资者的持券风险B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权C.可转换债券的转换比率为债券面值与转换价格之比D.可转换债券的赎回条款有助于可转换债券顺利转换成股票【答案】： ABCD 35、平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有（）。 A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.历史价值【答案】： ABC 3
30、6、（2019年真题）假设某股份公司按照 1：2 的比例进行股票分割，下列说法正确的有（ ）。A.股本总额增加一倍B.每股净资产保持不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变【答案】： CD 37、（2013年真题）与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多【答案】： ABC 38、下列预算中，不直接涉及现金收支的有（）。A.销售与管理费用预算B.销售预算C.产品成本预算D.生产预算【答案】： CD 39、下列关于影响资本成本的因素中，表述正确的有（ ）。A.通货膨胀水平高，企业筹资
31、的资本成本就高B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高【答案】： ACD 40、关于利润分配顺序，说法中正确的有（ ）。A.企业在提取法定公积金之前，应先用当年利润弥补以前年度亏损B.根据公司法的规定，当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取C.税后利润弥补亏损只能使用当年实现的净利润D.提取法定公积金的主要目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产【答案】： ABD 41、关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有（ ）。A.没有资本成
32、本B.不发生筹资费用C.不分散公司的控制权D.筹资数额相对有限【答案】： BCD 42、在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）。A.制造费用预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表【答案】： CD 43、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在 0.30.7 之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（ ）。A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数D.指数平滑法预测销
33、售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数【答案】： ABCD 44、甲公司采用作业成本法，下列选项中，属于设施级作业的有（）。A.工厂安保B.机器加工C.行政管理D.成批半成品检验【答案】： AC 45、（2020年真题）某公司取得3000万元的贷款，期限为6年，年利率10，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。A.3 000/（P/A，10，5）1B.3 000/（P/A，10，7）1C.3 000/（P/A，10，6）/（110）D.3 000/（P/A，10，6）（110）【答案】： AD 46、（2021年真题）下列各项中，属于衍生金融工具的有（）
34、。A.银行承兑汇票B.远期外汇C.股票期权D.股指期货【答案】： BCD 47、下列各项中，属于协调所有者与经营者之间利益冲突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期权D.收回借款或停止借款【答案】： ABC 48、（2018年）下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有（ ）。A.稳定的股利有利于稳定股价B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩D.稳定的股利有利于优化公司资本结构【答案】： AB 49、（2015年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是（）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】： ACD 50、
35、企业的资产结构影响资本结构的表现有（）。A.拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以技术研究开发为主的公司则负债较少【答案】： ABCD 第三部分 大题(50题)1、东亚公司销售商品采用赊销方式，预计2020年度赊销收入为6000万元，信用条件是“2/10，1/20，N/60”，其变动成本率为55%，资本成本率为8%，收账费用为30万元。预计占赊销额40%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额30%的客户会利用1%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按360天计算。要求：（1）计算边际贡献
36、总额；（2）计算平均收账期；（3）计算应收账款平均余额；（4）计算应收账款机会成本；（5）计算现金折扣成本；（6）计算该信用政策下的相关税前损益。【答案】：（1）边际贡献总额=6000（1-55%）=2700（万元）（2）平均收账期=40%10+30%20+（1-40%-30%）60=28（天）（3）应收账款平均余额=6000/36028=466.67（万元）（4）应收账款机会成本=466.6755%8%=20.53（万元）（5）现金折扣成本=600040%2%+600030%1%=66（万元）（6）相关税前损益=2700-（20.53+30+66）=2583.47（万元）。 2、（2018年
37、）乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的系数为1.2。（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。（3）B公司债券的必要收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。【答案】：（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2（16%-6%）=18%（2）A公司股票的价值=2.7/18%=15（
38、元）股票价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%1200/2000+7%800/2000=13.6%。 3、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均收益率为6%。要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【答案】：（1）最佳现金持有量（2360000300/6%）1/260000（元）（1
39、分）（2）最低现金管理相关总成本60000/26%360000/600003003600（元）（1分）全年现金交易成本360000/600003001800（元）（1分）全年持有现金机会成本60000/26%1800（元）（1分）（3）有价证券交易次数360000/600006（次）（0.5分）有价证券交易间隔期360/660（天）（0.5分） 4、某套住房预计第5年末的价格为638.15万元。某投资者打算通过投资于一种固定收益型理财产品的方式积聚资金，以便在第5年末将该住房买下。已知该理财产品的年复利收益率为8%。要求：（1）如果该投资者准备在未来5年内，每年年末等额投资一笔该理财产品，则每
40、年年末的投资额应为多少？（2）如果该投资者准备现在一次性投资一笔该理财产品，则现在一次性的投资额应为多少？【答案】：（1）每年年末的投资额（年偿债基金）638.15（F/A，8%，5）638.155.8666108.78（万元）（2）现在一次性的投资额（复利现值）638.15（P/F，8%，5）638.150.6806434.32（万元） 5、现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率
41、；（2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由；（3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6，计算A、B、C投资组合的系数和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。【答案】：（1）A股票必要收益率=5%+0.91（15%-5%）=14.1%。（2）B股票价值=2.2（1+4%）/（16.7%-4%）=18