《中级会计职称之中级会计财务管理题库大全含答案（研优卷）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级会计职称之中级会计财务管理题库大全含答案（研优卷）.docx（81页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、中级会计职称之中级会计财务管理题库大全含答案（研优卷）第一部分 单选题(50题)1、甲公司采用标准成本法进行成本控制，某种产品的变动制造费用标准分配率为1.5元/小时，每件产品的标准工时为4小时。2020年5月，该产品的实际产量为120件，实际工时为450小时，实际发生变动制造费用为900元，则变动制造费用耗费差异为（）元。A.195B.252C.225D.314【答案】： C 2、（2019年真题）下列各项中属于衍生工具筹资方式的是（ ）。A.融资租赁筹资B.认股权证筹资C.商业信用筹资D.普通股筹资【答案】： B 3、下列各项中，关于增量预算法特点的表述中，正确的是（）。A.不受历史期经济
2、活动中的不合理因素影响B.预算编制工作量较大、成本较高C.可比性差D.可能导致无效费用开支无法得到有效控制【答案】： D 4、下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（ ）。A.预付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金【答案】： C 5、下列最适宜作为考核利润中心负责人业绩的指标是（ ）。A.边际贡献B.公司利润总额C.部门边际贡献D.可控边际贡献【答案】： D 6、在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n）【答案】： B 7、（2013年真题）下列关于生产预算的表述中，错
3、误的是（）A.生产预算是一种经营预算B.生产预算不涉及实物量指标C.生产预算以销售预算为基础编制D.生产预算是直接材料预算的编制依据【答案】： B 8、A公司持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的系数分别为2.0、1.5、1.0；它们的比重分别为30%、25%和45%，市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为8%。则此证券组合的必要收益率为（）。 A.18%B.10.85%C.21.4%D.20.25%【答案】： B 9、（2012年真题）下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。A.应从税后利润中提取B.应经股东大会决议C.满足公司经营管理的需要D.达到注册资本的50%
4、时不再计提【答案】： D 10、（2017年）下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定的股利收入的是（ ）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】： A 11、下列属于预算特征的是（）。A.数量化和可执行性B.引导性和控制性C.协调性D.多样性【答案】： A 12、（2011年真题）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门【答案】： A 13、（2012年真题）下列各项中，将会导致经营杠杆效
5、应最大的情况是（ ）。A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额【答案】： C 14、下列关于融资租赁筹资的说法中，不正确的是（ ）。A.能延长资金融通的期限B.与购买的一次性支出相比，财务风险大C.筹资的限制条件较少D.与银行借款和发行债券相比，资本成本负担较高【答案】： B 15、甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销售量的10%安排。预计下一年第一季度和第二季度的销售量分别为150件和200件，则下一年第一季度的预计生产量是（）件。A.145B.150C.155D.170【答案】： C
6、 16、某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为2000件，单位成本300元，实际产量2450件，实际单位成本270元，则该成本中心的预算成本节约率为（）。A.10%B.20%C.9.8%D.10.2%【答案】： A 17、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。A.利润=（营业收入-保本销售额）边际贡献率B.利润=保本销售量边际贡献率C.利润=营业收入（1-边际贡献率）-固定成本D.利润=营业收入变动成本率-固定成本【答案】： A 18、在通货膨胀初期，下列举措不可行的是（ ）。A.进行投资以规避风险，实现资本保值B.取得长期负债，保持资本成本的稳定C.与客户签订短
7、期购货合同，以减少物价上涨造成的损失D.与客户签订短期销售合同，以减少物价上涨造成的损失【答案】： C 19、（2017年真题）下列关于企业财务管理目标的表述中，错误的是（ ）。A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者置于首要地位C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司【答案】： B 20、某企业生产 A 产品，公司预测该产品将为企业带来 1500 万元的收益，销售部门预计 A 产品全年销售额为 10000 万元。生产部门预计单位产品成本为 300 元，该产品适用的
8、消费税税率为5%，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。A.352.94B.375C.412.55D.325【答案】： B 21、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%【答案】： B 22、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事王某提出“今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是（）。 A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值B.没有考虑风险问题C.没有反映创造的利润与投入资本之间
9、的关系D.可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展【答案】： A 23、（2017年真题）根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（ ）。A.产品运输作业B.次品返工作业C.产品检验作业D.零件组装作业【答案】： D 24、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）。A.发行可转换债券B.商业信用C.留存收益D.发行优先股【答案】： B 25、（2020年真题）参与优先股中的“参与”，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，还能够按相应规定与普通股东一起参与（）。A.剩余税后利润分配B.认购公司增发的新股C.剩余财产清偿分配D.公司经营决策【答案】： A 26、某种股利理
10、论认为，由于税率和纳税时间的差异，资本利得与股利相比，能为投资者带来更大的收益，则该种股利理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论【答案】： C 27、甲公司2019年每股收益1元，2020年经营杠杆系数为125、财务杠杆系数为1，2。假设公司不进行股票分割，如果2020年每股收益想达到16元，根据杠杆效应，其营业收入应比2019年增加（ ）。A.50B.60C.40D.30【答案】： C 28、下列关于制造费用的说法中，不正确的是（）。 A.变动制造费用预算以生产预算为基础来编制B.固定制造费用预算，通常与本期产量无关C.变动制造费用分配率变动制造费用合计
11、/直接人工总工时D.制造费用全部是用现金支付的【答案】： D 29、企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20、10、5，则该项投资的投资收益率的标准差为（ ）。A.10B.9C.8.66D.7【答案】： C 30、王女士年初花100元购买一只股票，年末以115元的价格售出，则王女士购买该股票的资产回报率是（ ）。A.8B.10C.15D.12【答案】： C 31、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3，资金周转速度提高1
12、，则预测年度资金需要量为()万元。A.3745.17B.3821.28C.3976.83 D.4057.17【答案】： A 32、下列影响资本成本的因素中，会对无风险收益率产生影响的是（ ）。A.总体经济环境B.资本市场条件C.企业经营和融资状况D.企业对筹资规模和时限的需求【答案】： A 33、某企业于203年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期8年，租赁期满时预计残值6万元，归承租人所有。年利率6%，租赁手续费率1%。租金每年末支付一次，则每年的租金为（）元。已知：（P/A，7%，8）5.9713，（P/F，7%，8）0.5820。 A.80517.89B.77361.06C
13、.83733.86D.89244.76【答案】： C 34、（2019年）下列各项中属于衍生工具筹资方式的是（ ）。A.融资租赁筹资B.认股权证筹资C.商业信用筹资D.普通股筹资【答案】： B 35、（2021年真题）公司债券发行中约定有提前赎回条款的，下列表述恰当的是（ ）。A.当预测利率下降时，可提前赎回债券B.提前赎回条款增加了公司还款的压力C.当公司资金紧张时，可提前赎回债券D.提前赎回条款降低了公司筹资的弹性【答案】： A 36、（2017年真题）与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（ ）。A.有利于筹集足额的资本B.有利于引入战略投资者C.有利于降低财务风险D.有利于
14、提升公司知名度【答案】： B 37、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。 A.固定的设备折旧费B.车辆交强险C.直接材料费D.新产品研究开发费用【答案】： D 38、（2021年真题）某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1000万元。该公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式是（）。A.售后回租B.经营租赁C.杠杆租赁D.直接租赁【答案】： C 39、目前某集团公司正全面推进财务共享工作，下列财务管理环境中，随之得到改善的是（）。A.经济环境B.金融环境C.市场环境D.技术环境【答案】： D 40、已知市场上年实际利率为3%，通货膨胀率为1%，现将100元
15、存入银行，一年后可以获得的本利和是（）元。A.103B.104.03C.101.98D.101【答案】： B 41、（2016年）下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（ ）。A.工资制度的变动B.工作环境的好坏C.工资级别的升降D.加班或临时工的增减【答案】： B 42、与负债筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于降低资本成本【答案】： A 43、（2021年真题）下列各项中，不属于担保贷款的是（ ）。A.质押贷款B.信用贷款C.保证贷款D.抵押贷款【答案】： B 44、下列不属于利润
16、最大化目标缺点的是（ ）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险因素C.不利于企业资源的合理配置D.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系【答案】： C 45、（2017年真题）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（ ）。A.设立时股东人数不受限制B.有限债务责任C.组建成本低D.有限存续期【答案】： B 46、下列各项中，一般属于约束性固定成本的是（）。A.按产量法计提的固定资产折旧B.广告费C.职工培训费D.车辆交强险【答案】： D 47、（2013年）下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案
17、】： A 48、甲公司202206年的销售量分别为1800、1780、1820、1850、1790吨，假设206年预测销售量为1800吨，样本期为4期，则采用修正的移动平均法预测的207年销售量是（）吨。 A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】： A 49、下列有关周转期的表述中，正确的是（）。A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】： B 50、下列各项中，会导致现金管理随机模型回归线上升的是（
18、 ）。A.增加以日为基础计算的现金机会成本B.降低有价证券与现金相互转换的成本C.提高有价证券与现金相互转换的成本D.降低每日现金流量变动的标准差【答案】： C 第二部分 多选题(50题)1、（2020年真题）下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（ ）。A.股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息B.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制C.理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利D.高股利政策有利于降低公司的代理成本【答案】： BD 2、以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（ ）。A.因总体经济环境变化，导致无风险收益率降低B.企业经营风险高，财务风险大C.公
19、司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长【答案】： AC 3、下列关于总成本的表达式中，正确的有（）。 A.总成本固定成本总额变动成本总额B.总成本固定成本总额变动成本总额C.总成本固定成本总额业务量单位变动成本D.总成本固定成本总额单位变动成本业务量【答案】： AD 4、下列各项中，不属于个人独资企业优点的有（ ）。A.创立容易B.经营管理灵活自由C.需要缴纳所得税D.业主对企业不需要承担责任【答案】： CD 5、以融资对象为标准，可以将金融市场分为（ ）。A.资本市场B.外汇市场C.黄金市场D.货币市场【答案】： ABC 6、（2019年真题
20、）下列筹资方式中，可以降低财务风险的有（）。A.银行借款筹资B.留存收益筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资【答案】： BC 7、某企业本月支付当月货款的60%，支付上月货款的30%，支付上上月货款的10%，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（ ）。A.9月份支付27.5万元B.10月初的应付账款为14.5万元C.10月末的应付账款为23万元D.10月初的应付账款为11.5万元【答案】： ABC 8、（2020年）下列各项中，将导致系统性风险的有（）A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国
21、民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】： ABC 9、某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续3年每年年初现金流入100万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。A.100（P/A，10%，3）（P/F，10%，1）B.100（P/A，10%，3）（P/F，10%，2）C.100（P/A，10%，5）-（P/A，10%，2）D.100（P/A，10%，4）-（P/A，10%，1）【答案】： AD 10、下列各项中，属于发行股票的目的有( )。A.拓宽筹资渠道B.加快流通、转让C.巩固控制权D.降低披露成本【答案】： AB 11、（2015年真题）公司制企业可能存在经营者和股东之间
22、的利益冲突 ， 解决这一冲突的方式有 （ ） 。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权【答案】： ABD 12、下列各项中，属于非系统风险的有（）。 A.新产品开发失败风险B.诉讼失败风险C.通货膨胀风险D.利率变动风险【答案】： AB 13、（2019年）在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）。A.直接人工工资率差异B.变动制造费用耗费差异C.固定制造费用能量差异D.变动制造费用效率差异【答案】： AB 14、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在 0.30.7 之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（ ）。A.采用
23、较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数【答案】： ABCD 15、甲公司目前的产品年销量为20000件，边际贡献为120000元。甲公司对原有的产品进行了研发，开发出新产品A和新产品B。A产品的售价为50元，单位变动成本为30元；B产品的售价为80元，单位变动成本为60元。经研究决定，A、B两种产品一起投产（视为联合单位，A和B的比为2：3），年产销量将分别为40
24、00件和6000件，并使原有产品的产销量减少40%。另外，还需要额外增加辅助生产设备，这将导致每年的固定成本增加7000元。则下列说法中正确的有（）。 A.联合单位的年销售量为10000联合单位B.联合单价为130元C.联合单位变动成本为240元D.新增的税前利润为145000元【答案】： CD 16、下列各项中，可以作为计算平均资本成本权数的有（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.重置价值【答案】： ABC 17、在考虑所得税的情况下，下列计算营业现金净流量的公式中，正确的有（）。A.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税B.营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本C.营业现金净
25、流量=营业收入（1-所得税税率）-付现成本（1-所得税税率）+非付现成本所得税税率D.营业现金净流量=营业收入+付现成本所得税税率【答案】： ABC 18、下列关于财务预算的表述中，正确的有（ ）。A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算包括资金预算、预计资产负债表、预计利润表等【答案】： BCD 19、影响产品价格的因素包括（ ）。A.政策法规因素B.价值因素C.成本因素D.市场供求因素和竞争因素【答案】： ABCD 20、（2017年真题）对公司而言，发放股票股利的优点有（ ）A.减轻公司现金支付压力B.有利于股票交易和流通C.使股
26、权更为集中D.可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息【答案】： ABD 21、下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（ ）。A.出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金B.承租人既是债权人也是债务人C.它是融资租赁的主要形式D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方【答案】： BC 22、下列各项中，属于长期资产投资内容的有（ ）。A.无形资产购置成本B.固定资产运输费C.固定资产安装费D.固定资产改良支出【答案】： ABCD 23、（2021年真题）资本成本一般包括筹资费用和占用费用，下列属于占用费用的有（）。A.向债权人支付的利息B.发行股
27、票支付的佣金C.发行债券支付的手续费D.向股东支付的现金股利【答案】： AD 24、（2020年）在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）A.制造费用预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表【答案】： CD 25、下列各项中，属于融资租赁租金影响因素的有（ ）。A.设备运输费B.租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息C.租赁公司承办设备所发生的差旅费D.租赁公司承办设备所发生的业务人员工资【答案】： ABCD 26、以下关于固定制造费用成本差异分析的表述中，错误的有（）。A.根据两差异分析法，固定制造费用成本差异分为耗费差异与效率差异B.固定制造费用产量差异是预算产量
28、下标准工时与实际产量下标准工时之差，与固定制造费用标准分配率的乘积C.固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额，称为固定制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异是实际产量下标准工时未达到预算产量下标准工时而形成的【答案】： ABC 27、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有（ ）。A.提高基期边际贡献B.提高本期边际贡献C.提高本期的变动成本D.降低基期的变动成本【答案】： AD 28、下列属于企业的筹资方式的有（ ）。A.发行股票B.发行债券C.买卖外汇D.商业信用【答案】： ABD 29、下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，
29、不正确的有（ ）。A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售费用及管理费用预算D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【答案】： BD 30、相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。A.不能形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性较小C.财务风险较大D.筹资数额有限【答案】： ACD 31、（2018年真题）下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有（）。A.直接人工预算B.制造费用预算C.管理费用预算D.销售费用预算【答案】： AB 32、下列各项中，
30、属于内含报酬率指标优点的有（ ）。A.反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解B.对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各独立投资方案的获利水平C.可以直接考虑投资风险大小D.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，可以作出正确的决策【答案】： AB 33、现在是年初，某人连续3年每年年末存入银行1000元，假定年利率为4%，每年复利两次，复利计息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的有（）。 A.W1000（F/P，2%，4）1000（F/P，2%，2）1000B.W500（F/A，2%
31、，6）C.W1000（F/A，4.04%，3）D.W1000（F/P，2%，3）【答案】： AC 34、净现值法的优点有（）。 A.适用性强B.能灵活地考虑投资风险C.所采用的贴现率容易确定D.适宜于独立投资方案的比较决策【答案】： AB 35、（2019年真题）基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用的混合成本分解方法有（）。A.合同确认法B.工业工程法C.高低点法D.回归直线法【答案】： CD 36、下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（）。A.企业资产结构B.企业财务状况C.企业产品销售状况D.企业技术人员学历结构【答案】： ABC 37、为了应对通货膨胀给
32、企业造成的影响，企业可以采取的措施有（）。A.放宽信用期限B.取得长期负债C.减少企业债权D.签订长期购货合同【答案】： BCD 38、相较于普通股股东，下列选项中属于优先股股东的权利有（ ）。A.利润分配优先权B.选举权C.被选举权D.剩余财产清偿分配优先权【答案】： AD 39、下列各项中属于预算管理应遵循的原则的有（ ）。A.战略导向原则B.融合性原则C.成本效益原则D.可行性原则【答案】： AB 40、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中不随销售收入的变动而变动的有（ ）。A.现金B.应付票据C.短期借款D.公司债券【答案】： CD 41、下列各项中，将引起系统性风险的有（ ）
33、。A.金融危机B.GDP下滑C.甲公司新疫苗研发失败D.M国取消进口合同【答案】： AB 42、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲的净现值最大，乙的内含收益率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）。 A.如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目B.如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目C.如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目D.如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目【答案】： AB 43、ABC公司最近购买了10000份B公司的股票，这个行为属于（）。 A.对外投资B.对内投资C.直接投资D.间接投资【答案】： AD 44、不考虑其他因素，企业采用紧
34、缩的流动资产投资策略将导致（）。（微调）A.较低的流动资产B.较低的偿债能力C.较低的流动资产短缺成本D.较低的收益水平【答案】： AB 45、某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为50万元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2.5，销售量的敏感系数为1.5，固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有（）。A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的B.当单价提高10%时，息税前利润将增加20万元C.当单位变动成本的上升幅度超过50%时，企业将转为亏损D.经营杠杆系数为1.5【答案】： AB
35、D 46、影响财务杠杆系数的因素包括（）。 A.产品销售数量B.企业资本结构C.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】： ABCD 47、公司发行可转换债券，设置赎回条款的主要目的有（ ）。A.授予债券持有者将债券提前卖给发行人的权利B.促使债券持有者积极行使转股权C.降低债券持有者的持券风险D.避免市场利率下降给发行人带来利率损失【答案】： BDC 48、下列各项因素，与经营杠杆系数反向变动的有（ ）。A.销售量B.单价C.单位变动成本D.固定性经营成本【答案】： AB 49、（2016年）与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点有（ ）。A.财务风险较小B.筹资限制条件较少C.资本成
36、本负担较低D.形成生产能力较快【答案】： BCD 50、上市公司定向增发的优势在于（ ）。A.有利于引入战略投资者和机构投资者B.有利于提升母公司的资产价值C.有利于集团企业整体上市D.减轻并购的现金流压力【答案】： ABCD 第三部分 大题(50题)1、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；
37、（P/F，15%，6）=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第16年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三、四：略。要求：（1）略。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）-（6）略。【答案】：（2）
38、B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B方案的现金流量：NCF=-5000016年的营业现金净流量=2700（1-25%）-700（1-25%）+70025%=1675终结点回收NCF=800B方案净现值（略，后面讲）B方案年金净流量（略，后面讲）。 2、A公司拟吸收合并B公司，除了一项无形资产外，B公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值保持一致，该无形资产的计税基础为0，公允价值为1000万元，并且没有规定使用年限。B公司未弥补的亏损为150万元，净资产的公允价值为2000万元。截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为5.32%，A公司适用的所得税税率为25%。A公司
39、可以采用股权支付或非股权支付方式，该合并事项已经满足了特殊性税务处理的其他条件，如果选择股权支付，则可以对该合并业务采用特殊性税务处理方法。要求：计算并分析A公司应该采用哪种支付方式。【答案】：（1）如果企业采用非股权支付方式，适用一般性税务处理方法：确认合并所得（被合并企业公允价值大于原计税基础的所得）100001000（万元）由于被合并企业的亏损不得由合并企业弥补，故：合并事项产生的所得税纳税义务100025%250（万元）（2）如企业采用股权支付方式，可以采用特殊性税务处理方法由于全部采用股权支付方式，不需要确认计税基础与公允价值的差额。可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额被合并企业净
40、资产公允价值截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率可以由A公司弥补的亏损20005.32%106.4（万元）弥补亏损可节约的税收106.425%26.6（万元）通过比较可知，A公司应该采取股权支付方式。 3、现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该
41、股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由；（3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6，计算A、B、C投资组合的系数和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。【答案】：（1）A股票必要收益率=5%+0.91（15%-5%）=14.1%。（2）B股票价值=2.2（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。（3）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合